核心观点 - 一汽解放在2026全球合作伙伴大会上发布多项系统性战略举措，旨在通过金融协同、用户生态共建、商业模式创新及核心技术升级，推动公司向新能源、智能化、绿色化高质量转型，巩固其作为中国商用车龙头的地位并加速全球化布局 [1][4] 金融协同与战略支持 - 公司携手二十余家金融伙伴正式落地千亿级金融支持计划，该计划是一个围绕“科技解放、绿色解放、国际解放”战略打造的综合性金融协同平台，旨在通过“产业牵引金融、金融赋能产业”的良性循环，撬动技术创新、绿色转型和全球化布局的潜在空间 [1] - 金融池采用“1+N+X”融合模式，即以核心产业为根基、多元金融伙伴为支撑、创新要素为引擎，目标是创造可持续的价值增长空间 [1] 用户生态与责任共建 - 公司召开第三届梦想合伙人大会，聚焦卡车司机群体，从资源投入、服务保障、生态共建等多维度持续优化梦想合伙人体系，旨在与用户形成更高层次的价值共同体 [2] - 具体举措包括在新能源与智能化领域加大投入，并提供专属服务通道、法律援助和公益救助，以降低卡车司机的经营与生活压力 [2] - “解放爱领航”公益品牌升级，通过线上线下联动畅通信息与帮扶渠道，并联合经销商、供应商等产业链伙伴形成合力，在卡友帮扶、灾害救援和教育支持等领域持续投入 [2] 新能源战略与商业模式创新 - 公司发布全新租赁业务品牌“鲸E租”，探索整车租赁与电池租赁并行的“车电分离”模式，该模式依托一汽解放、宁德时代和特来电在整车制造、动力电池与补能网络的协同优势，旨在降低新能源商用车使用门槛并提升用户运营效率 [3] - “鲸E租”计划在未来数年内形成较大规模的新能源资产持有平台，为物流行业提供灵活、高效的绿色运力解决方案 [3] 产品与技术升级 - 公司在“蓝途3.0”平台新能源产品发布会上，集中展示了覆盖多场景的系列化新能源车型，新平台在轻量化、能耗控制和舒适性方面实现系统提升，并在电驱桥、电机、电池等关键总成上持续推进自主化布局 [3] - 发布会现场签署的意向订单，反映出市场对其新能源技术路线和产品实力的认可 [3] - 公司在NG重型发动机领域完成新一轮产品焕新，通过智能化与节能技术融合，在动力性能、气耗水平和可靠性方面实现全面升级，为多样化运输场景提供更具竞争力的动力选择 [3] 未来发展方向 - 公司表示将继续坚持开放合作、创新驱动的发展路径，与产业链上下游及广大用户携手，共同推动中国商用车行业迈向更高质量、更可持续的发展阶段，为实现“中国第一、世界一流”的目标夯实基础 [4]

行业背景与公司战略定位 - 中国商用车行业正经历能源革命、技术迭代与市场重构的三重洗礼 [1] - 中重卡市场预计2026年总量回落至110万辆，其中国内需求约70万辆 [1] - 东风商用车2026年销量目标为全年力争实现17.6万台 [1] - 公司锚定三大发展愿景：市场份额稳定在第一阵营（18%以上）、盈利能力行业领先、海外销量占比超30% [1] 2025年业绩复盘与增长驱动力 - 2025年预计完成批发销量13.1万台，同比增长24% [6] - 2025年新能源销量突破万台，同比大幅增长98% [6] - 国内传统能源市场份额由14%提升至16%以上 [6] - 增长源于精准市场洞察与前瞻产品布局，在新能源、传统能源、海外出口三大市场实施精准打击 [8] - 新能源领域迅速推出涵盖氢燃料、混动在内的70余款车型，覆盖24个运营场景 [8] - 通过构建以客户为中心的东风营销方式（DFSW2.0）稳住了传统能源市场的基本面 [8] - 通过开放生态合作构建差异化竞争力，例如与华为合作超充产品，与宁德时代构思电池银行，共建“车-电-站-金融”全价值链生态 [9] 2026年及未来战略布局 - 基于“国内新能源渗透率将超35%”、“海外市场占比长期维持三分之一”等行业预判进行布局 [13] - **核心赛道一：新能源产品的“向新工程”** - 计划在资源运输、区域配送等五大场景冲击行业前五 [15] - 坚持纯电、氢燃料、混动三线并举 [15] - 通过“基础车+选装包”模式满足定制化，并联合生态伙伴打造“车、电、站、金融、回收”一体化解决方案，实现从“销售车辆”到“提供全生命周期运营价值”的商业模式跃迁 [15] - **核心赛道二：全球化拓展的“扬帆工程”** - 目标海外销量占比超过30% [17] - 聚焦全球7大区域、10个战略市场，进行“商品、营销、服务、运营”的属地化深耕 [17] - 誓言打造“可靠性中国领先、舒适性国际一流”的产品口碑，并构建三层级服务保障体系 [17] - **核心赛道三：传统能源赛道的价值工程** - 通过“高端化、平台化、品牌化”实现品牌向上 [19] - 依托全新一代战略平台导入，打造高端产品矩阵 [19] - 深化“龙擎”动力品牌建设，打造机箱桥一体化高效动力解决方案 [19] 合作伙伴关系与生态构建 - 提出构建“生态共生、价值共创、风险共担”的新型合作伙伴关系 [21] - 推动合作从“单向赋能”转向“双向成就”，从“线性协同”进化到“网状联动” [21] - 将与经销商、供应商、生态伙伴更紧密地绑定为战略共同体、利益共同体与责任共同体 [21] 产品与解决方案体系 - 2026年产品布局构建了一套基于深度场景理解、融合多元前沿技术、能够提供全生命周期价值的最优解决方案体系 [23] - 这是公司推动行业向新能源化、智能化、高端化转型的产品底气所在 [23]

文章核心观点 - “十四五”期间，中国商用车行业经历了从“制造”到“智造”、从国内到全球、从传统动力到新能源引领的产业升级，宇通公司以“电动化、智能网联化、高端化、国际化”战略和持续科技创新，为行业提供了高质量发展样本 [1] 创新驱动与核心技术 - 公司自1997年率先布局新能源，1999年推出首款纯电动客车，在“十城千辆”计划前已占得先机 [2] - “十四五”期间，公司年均研发投入占营收5%以上，组建超3000人的研发团队和多个国家级、省级研发平台 [2] - 公司在电池、电机、电控、电驱、电桥“五电”领域实现技术自主可控与突破，并第四次荣获国家科学技术进步奖 [2] - 电池系统方面，行业首推10年100万公里、15年150万公里质保电池，解决用户寿命焦虑 [4] - 电驱电控方面，高效高密度扁线电机效率≥97.5%，碳化硅多合一控制器效率达99.5%，显著降低能耗 [4] - 应用一体化热管理技术，使冬季续航增加10%-15% [4] - 自研电动专属平台“睿控E平台”，实现硬件融合与软件在线升级，使产品续航领先10%以上，运营成本降低20% [5] - 通过与宁德时代、汇川、采埃孚等伙伴协同创新，构建自主可控的产业链体系，掌握电池PACK、电机电控、车桥悬架等核心技术 [5] - 创新成果支撑产品竞争力提升，例如宇通重卡“远界T800”以800度大电量实现550公里以上续航，叩开中长途干线物流市场；宇通轻卡实现“油电同续航”突破 [5] 高端化与品牌突破 - 公司选择在最具价值、技术实力要求高的领域深耕，以高品质产品诠释中国制造内涵 [6] - 在高端公商务用车领域，宇通T7打破合资品牌垄断，连续十年服务全国两会，并完成新中国70周年、75周年庆典等数百场重大国事活动保障 [6] - 在机场摆渡车领域，实现纯电机场摆渡车从零部件到整车100%国产化，产品进入全球30余个国家和地区 [7] - 2024年向西班牙交付46辆机场摆渡车（含25辆纯电），创下中国出口最大批量新能源机场摆渡车订单纪录 [7] - 面向高端旅游与公商务市场的宇通天域S12，凝聚102项专利，以行业最高车身、最广视野、20年/200万公里主结构寿命及“五感”舒适体验，树立高端客车新标杆 [7] 国际化与全球布局 - 公司累计出口客车超12万辆，产品遍布全球一百多个国家和地区，并在欧洲等高端市场站稳脚跟 [9] - 国际化实行“一国一策、一城一策”的深度本地化运营，在全球建立庞大服务网络：3家自营服务站、330余家授权服务站、超400个服务网点，平均服务半径150公里 [10] - 在法国、巴拿马等地建立配件中心库，530余人的服务团队提供7×24小时支持，10分钟快速响应 [10] - 通过KD组装合作，在十余个国家实现由“产品输出”向“技术输出和解决方案”升级，帮助合作国家建立本土化客车工业能力，将中国标准、技术融入全球产业链 [10] 绿色低碳与场景应用 - 公司累计销售新能源商用车超24万辆，规模全球领先 [11] - 新能源客车在全球近60个国家和地区形成批量销售，累计减少碳排放2870万吨，相当于植树造林14万公顷 [11] - 在物流领域，宇通轻卡T系列产品累计销量超1.2万辆，服务于冷藏、商超等场景；宇通重卡通过“场景化造车”推出覆盖多场景的系列车型 [13] - 在作业领域，无人驾驶矿卡在13个矿区、超100台规模运营；纯电动矿卡覆盖全国300多个矿区，安全运行超一亿公里 [13] - 公司创新开发行业首款6吨自动驾驶洗扫车，实现快速定位污染源、24小时视情精准作业、10分钟快速应急响应 [13] 行业展望 - “十四五”期间，中国商用车行业在科技自立自强、品牌向上突破、深化对外开放、推动绿色转型等方面取得实质性进展 [15] - 展望“十五五”，公司将继续锚定商用车主业，深化国内市场，拓展海外空间，推动产业链关键环节自主可控，在绿色与智能的产业变革中贡献更多力量 [15]

市场整体表现 - 2025年11月新能源轻卡实销1.60万辆，环比增长13%，同比增长9%，市场连续增长势头扩大至“23连增”[5][6] - 2025年1-11月新能源轻卡累计实销15.21万辆，同比累计增长69%，累计销量已超过2024年全年10.44万辆的销量[10][30] - 新能源轻卡在整体轻卡市场渗透率持续提升，2025年11月当月渗透率达29.56%，1-11月累计渗透率达24.46%，较2024年全年17.73%的渗透率提升显著[10] 月度销量与历史对比 - 2025年11月1.60万辆的销量远高于2024年月均8700辆左右的水平，在新能源轻卡发展史上属高位水准（史上第4高）[8] - 自2025年3月起，新能源轻卡市场已连续9个月保持超万辆的销售水准[1][37] 区域市场分析 - 2025年1-11月，几乎所有省级行政区新能源轻卡上牌量均增长，广东、河南、江苏、浙江、河北、山东、上海等省份同比增幅显著，分别达53%、126%、168%、150%、191%、223%和417%[13] - 广东省表现尤为突出，1-11月上牌量达4.65万辆，占全国总上牌量的30.6%[14] - 深圳、广州、郑州、成都、北京、重庆、上海、武汉、石家庄等城市上牌量领先，均超过3000辆[13] 技术路线结构 - 纯电动是绝对主导技术路线，2025年1-11月在新能源轻卡市场中占比达92.74%，占比较2024年同期提升2.17个百分点[17] - 混合动力车型1-11月累计实销9850辆，同比增长43%，但增速低于市场整体的69%[19] - 燃料电池轻卡1-11月累计实销1190辆，同比下降26%，是三大技术路线中唯一出现下滑的细分车型[23] 企业竞争格局（月度） - 2025年11月，月销量超1000辆的企业有6家，远程新能源以2733辆销量排名榜首，月度份额17.10%，福田汽车以2684辆紧随其后，月度份额16.79%[2][27] - 中国重汽、陕汽集团、潍柴新能源、江淮汽车11月销量也均超1000辆，分列第3至6位[27][29] - 多家企业11月销量同比实现翻倍以上高增长，其中中国重汽增长199%、潍柴新能源增长150%、比亚迪增长385%、奇瑞商用车增长193%[2][29] 企业竞争格局（累计） - 2025年1-11月，新能源轻卡销量前12企业中11家实现增长，福田、江淮、中国重汽、比亚迪等企业实现翻倍以上增长，增速跑赢市场大盘[31] - 从累计市场份额看，远程新能源以3.09万辆累计销量和20.29%的份额保持第一，福田汽车以2.63万辆和17.29%的份额排名第二，其份额较去年同期提升6.04个百分点[35] - 江淮汽车、陕汽集团、中国重汽、比亚迪等企业市场份额较去年同期均有提升，其中中国重汽份额提升2.52个百分点[35] 混合动力细分市场 - 混合动力轻卡市场集中度较高，远程、比亚迪、一汽解放、福田和江淮是TOP5企业，合计占据1-11月该细分市场95.93%的份额[20] - 其中远程独占50.88%的份额，比亚迪占19.21%的份额[20] 燃料电池细分市场 - 燃料电池轻卡市场参与企业较少，1-11月仅11家企业实现销售，其中现代商用车、宇通、福田、陕汽和东风5家企业销量突破100辆[23]

一汽解放的战略目标与市场预测 - 公司设定2026年销量目标为32万辆 [1] - 公司预测2026年中国中重卡市场需求将达到125万辆，轻卡市场需求将达到70万辆 [2] - 公司通过“蓝途3.0”战略及“鲸E租”模式，已获得3000辆订单，并设定了300亿元的销售目标 [3] 一汽解放的市场机遇与战略举措 - 公司锚定五大市场机会以达成其2026年目标 [1] - 公司正积极布局商用车新赛道，通过创新商业模式（如“鲸E租”）引爆市场 [3] 中国重汽的行业地位与市场拓展 - 中国重汽已成为全球重卡新王 [4] - 公司下一步战略重点是进一步拓展海外市场 [4]

公司近期经营与高管增持 - 公司董事会秘书于12月15日以自有资金通过集中竞价方式增持公司股份3万股，占总股本的0.0006%，增持总金额为20.22万元，此举基于其对公司发展理念与前景的信心 [1] - 公司第三季度实现营收159.17亿元，同比增长77.91%，环比增长15.87% [1] - 公司第三季度实现归母净利润3.52亿元，同比增长525.14%，环比增长3850.76% [1] 公司市场表现与战略布局 - 公司作为商用车行业领军企业，凭借前瞻技术布局、全链条用户服务与生态协同创新，在行业深度调整期经营效益大幅改善 [1] - 公司今年1-11月新能源中重卡市场份额攀升至15.1%，同比增长3.3个百分点，持续领跑行业，其中新能源牵引车以16.6%的市场份额排名行业第一 [1] - 公司前三季度整体出口达4万辆，在几内亚、尼日利亚、沙特等重点市场增幅超过130% [2] - 公司提出打造“科技解放、绿色解放、国际解放”的战略目标，致力于将自主研发核心技术转化为市场竞争力，并实现品牌、人才、管理的全球化升级 [2] 行业展望与公司规划 - 公司认为，未来随着各地经济增长需求、工程建设需求和国外需求增加，重卡行业预计仍将具有较好的发展空间 [2] - 当前新能源商用车渗透率快速提升，未来随着基础设施完善及成本降低，预计新能源商用车渗透率还会进一步提升 [2] - 公司在新一轮战略规划中对新能源产品进行了全面布局，旨在提升新能源产品销量占比，进一步提高市场份额，打造更多效益增长点 [2]

文章核心观点 - 商用车电动化进程加速，正成为动力电池行业新的重要增长点，产业链上下游企业通过成立合资公司等深度绑定方式，抢占赛道并协同应对技术挑战 [3][4][12] 商用车电动化市场趋势 - 2025年1-9月，国内新能源商用车销量达59.72万辆，同比增长57%，其中9月单月销量9.44万辆，同比增幅高达73% [5] - 商用车特别是中重卡，因电池装载量大、单车带电量高，已成为动力电池市场增量的重要组成部分 [6] - 商用车电动化正从政策驱动转向市场化运营，对电池的成本、寿命、安全性、充电效率及低温性能提出综合性更高要求 [9] 亿纬锂能与福田汽车合资事件 - 北京福田亿纬新能源科技有限公司正式成立，由亿纬锂能与福田汽车共同持股，注册资本5亿元 [4] - 合资公司经营范围涵盖新材料技术研发、电子专用材料研发、电池销售等 [4] - 此举是动力电池企业瞄准细分赛道、绑定整车龙头以拓宽增长空间的战略意图体现 [4] 合作方背景与战略意图 - 福田汽车是中国商用车行业头部企业，2025年三季度营业收入达454.49亿元，位列行业第一，归母净利润11.13亿元，同比增长157.45% [6] - 亿纬锂能自2016年切入新能源商用车领域，累计装车上百万台，其中重卡车型全球运营超4万台 [8] - 对于福田汽车，合资有助于稳定电池供应、降低成本、协同研发，强化产品性能与成本优势 [8] - 对于亿纬锂能，合资不仅是销售渠道保障，更是深入理解场景、打磨产品、构建壁垒的过程 [9][10] 技术方案与产品特点 - 亿纬锂能针对商用车工况推出针对性技术，如首创“顶底液冷”技术以均衡电芯温差 [8] - 电芯材料升级为磷酸锰铁锂，宣称其能量密度较磷酸铁锂提升15%，低温性能提升30% [8] - 新一代高度集成化底置超充电池系统采用LMFP材料，支持快充，系统高度降低，旨在提升商用车的运营效率和可靠性 [8] - 亿纬锂能强调其LMFP电池的低温性能优势，与北方地区（如北京）的冬季运营需求相契合 [8] 行业竞争格局与模式 - 2024年国内动力电池装机量TOP10企业中，亿纬锂能、瑞浦兰钧的第三大客户分别为工程机械与商用车巨头三一集团与徐工集团 [6] - 电池企业与整车厂合资建厂在商用车领域逐渐增多，是传统豪强与电池新势力之间的深度绑定 [9] - 福田汽车在电动化领域已有其他布局，部分车型搭载了固态电池企业清陶能源的磷酸铁锂电池 [9]

文章核心观点 - 一汽解放在经历2025年行业“内卷”与自身转型阵痛后，通过“蓄势聚力”在品牌、销量、新能源、海外市场等方面取得多项行业第一的逆势成绩，为2026年发展奠定基础 [4][6][8] - 公司为应对行业挑战，提出以“智”为增长新动力源、以“质”为发展稳定器的双轮驱动战略，旨在为客户打造“用车省钱、开车挣钱”的生态圈，并重构营销哲学，贴近市场与用户 [11][12][17] - 基于对市场“审慎乐观”的判断，公司锚定五大市场机会，并依靠已夯实的五大基础，制定了2026年具体的销量目标与经营战术，正式开启以客户价值为核心的“十五五”开局之战 [18][21][23][25] 2025年总结：先抑后扬与蓄势聚力 - 2025年上半年行业面临“内卷”导致的四大“意料之中”挑战：产品价格普遍下滑、低端产品占比攀升、海外拓展成为生存必答题、存量换购为主旋律且运价持续低迷 [4] - 公司因坚守“卷价值不卷价格”的承诺，叠加产品切换、营销转型、国际化瓶颈及渠道迷茫等多重因素，进入转型阵痛期 [6] - 2025年下半年市场出现超预期变化，行业全年中重卡销量预计达125万辆，增幅20%；新能源渗透率达26%，智能辅助驾驶快速普及，为公司带来强劲增长动力 [6] - 公司在2025年取得六项逆势而上的关键成绩：品牌价值连续14年行业第一、整体销量跑赢行业大盘、海外销量排名前进一位、稳居国内销量榜首、新能源销量跃居行业第一、服务满意度荣获权威第一 [8] - 公司完成了129款新产品的全面布局与验证，自主总成获客户信赖，质量指标显著改善；海外市场实现从重点突破到“多点开花”、从贸易出口到深度本地化的根本性转型 [10] 2026年战略：以“智”与“质”双轮驱动 - 公司反思过去营销过于追求销量而忽视过程与能力建设，提出2026年营销主旋律：“智”是增长新动力源，“质”是发展稳定器，终极目标是打造“用车省钱、开车挣钱”的客户生态圈 [11][12] - “省钱靠智”体现为智慧解决方案与智能技术赋能：针对细分市场推出定制化服务包，首创新能源5年全车质保及特定车型终身质保；通过“保外维修报备”模式延伸服务价值 [14] - 智能技术深度应用包括：通过车联网对万辆车进行油耗实时监测与驾驶行为指导以节省成本；提供主动维保与安全驾驶提醒；用数字化手段管控进站频次与过度维修以提升出勤体验 [15] - “挣钱靠质”的逻辑在于：质量提升带来车辆高出勤率，为客户创造额外收益，同时降低三包成本反哺整车竞争力，形成良性循环；公司将质量提升与高级管理人员职业生涯直接挂钩 [17] - 公司强调客户基本盘是核心资源，提出“营销管理永远不能大于渠道经营”，承诺2026年将大力做“减法”，化繁为简，让渠道伙伴聚焦市场与客户 [17] 2026年市场展望与经营目标 - 公司对2026年市场持“审慎乐观”态度，预测中重卡需求将维持高位，销量与2025年持平约125万辆，轻卡市场有望增长；商用车市场将迎来基于国五车辆大规模更新的增长周期，可能持续四到五年 [18][19] - 公司2026年核心经营目标为：整车销量剑指32万辆，同比提升14%；其中新能源车型销量目标锁定7.5万辆，海外市场目标冲刺8万辆 [21] - 公司锚定五大市场机会：新一轮车辆更新周期红利、海外市场替代欧美品牌的“蓝海”机遇、法规（如GB1589修订）放宽利好、新能源细分市场持续快速渗透、新基建项目落地带来的需求 [21] - 特别指出新能源驱动正从“政策拉动”转向“需求拉动”，因运营成本倒逼的“被动更新”成为市场增长重要推动力 [21] 2026年核心基础与战术部署 - 公司信心来源于已夯实的“五大基础”：产品上，全新迭代的鹰系列、J6/J7平台，以及自主研发的6SV3发动机、领先混动技术与智能辅助驾驶系统已就绪；质量上持续攻坚；管理上IPD变革进入红利释放期；海外“多点开花、研发前置、深度本地化、公司全力主导”新模式已成型；渠道合作伙伴轻装上阵且凝聚力增强 [23] - 国内战术包括：果断解决长春、青岛两大基地的内部产品与渠道授权问题以杜绝内耗；强力支持渠道金融，设立千亿资金池并提供有竞争力激励；对短板区域、核心车队与二网，公司将亲自下场直管薄弱环节以扩大线索搜集 [25] - 海外战术包括：坚持产品性能及金融的属地化落地，以及运营的精细化，以强化产品在海外的场景化适应能力 [25]

市场表现 - 12月15日，商用车板块整体下跌0.48%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.55%，深证成指下跌1.1% [1] - 板块内个股表现分化，江淮汽车领跌 [1] 资金流向 - 当日商用车板块主力资金呈现净流出状态，净流出额为1.54亿元 [2] - 游资资金呈现净流入状态，净流入额为1.6亿元 [2] - 散户资金呈现净流出状态，净流出额为586.91万元 [2]

文章核心观点 - 招商证券对汽车行业维持“推荐”评级 认为行业整体稳中向好 结构逐渐优化 新能源汽车市场化持续推进 智能化投入加速 零部件向智能化、轻量化、国际化发展 C端需求旺盛 细分赛道快速成长 [1] 汽车行业整体态势 - 汽车行业整体稳中向好 结构逐渐优化 [1] - 全球汽车销量稳中向好 新能源汽车全球渗透率持续提升 为中国汽车出口高速增长注入强劲动力 [2] 乘用车领域 - 自主品牌乘用车市场份额逐步提升 2025年1-10月中国品牌乘用车市场份额达到69.4% 未来有望进一步提升 [2] - 乘用车出口成为拉动乘用车产销的重要力量 亚洲地区仍为主要出口地 [2] 商用车领域 - 客车市场整体保持高增长态势 新能源客车销量持续攀升 海外市场增长势头尤为强劲 [2] - 2025年国内客车市场销量结构出现调整 公交客车销量显著提升 座位大巴面临销量下降压力 [2] - 客车出口延续增长态势 但增速或有所放缓 宇通客车稳居行业龙头地位 在全球范围内具备较强的综合竞争力 [2] - 重卡领域受益于国内以旧换新政策刺激 内需弹性逐步释放且新能源重卡结构性爆发增长 海外出口稳中有增 [2] - 2025全年重卡行业整体销量有望突破110万辆 行业仍处于景气度上行周期 [2] 新能源汽车 - 新能源汽车市场化持续推进 国内渗透率稳定在30%以上且持续提升 高速发展势头持续 [1] 智能化发展 - 智能化投入加速 将深远改变行业生态 [1] - 高阶智驾加速落地 华为持续创新赋能 打造智能驾驶国内龙头企业 比亚迪发布天神之眼 开启全民智驾时代 [3] - 无人物流车商业化进程加速 路权政策逐步开放 国内企业快速发展 [3] 汽车零部件 - 零部件发展往智能化、轻量化、国际化推进 [1] - 消费升级、电动智能化、国产替代驱动 细分赛道成长可期 [3] - 内外饰行业升级趋势明确 单车价值量有望提升 汽车座椅、车灯、硬内饰、被动安全和汽车玻璃等为优选赛道 通过技术升级和国产替代促进相关公司稳健成长 [3] - 轻量化可有效提升新能源汽车续航 铝、镁合金、碳纤维复合材料等轻质材料性能提升、成本下降、应用范围扩大 [3] - 一体化压铸等先进工艺技术发展 可减少零部件数量、提高生产效率和产品性能 为轻量化产业发展提供技术支撑 [3] 人形机器人 - 人形机器人板块迎来全面爆发 全球玩家迅速推进市场布局 2026年或迎商业化元年 [4] - 海外方面 特斯拉Optimus进展迅速 英伟达入局人形机器人 [4] - 国内方面 华为、小鹏、小米、奇瑞等纷纷入局具身智能 宇树科技、众擎机器人等新势力快速迭代 [4] 低空经济 - 低空经济进入“载人时代” 发展低空物流 [5] - 中国民航局向广东亿航通航、安徽合翼航空颁发了国内首批载人类民用无人驾驶航空器运营合格证(OC证) [5] - 亿航智能成为全球第一“四证集齐”企业 标志着低空载人服务及未来城市空中交通可以正式开启商业化进程 [5]