文章核心观点 山西省一季度经济运行态势良好，各产业和领域呈现不同程度增长，部分新兴领域表现突出，物价总体平稳，居民收入增加、就业形势稳定 [1] 各领域情况总结 农业生产 - 一季度全省农林牧渔业增加值178.75亿元，同比增长3.6% [2] - 一季度末生猪存栏871.8万头，同比增长7.8%；一季度生猪出栏368.2万头，同比下降1.7%；牛出栏19.5万头，增长8.0%；羊出栏221.9万只，增长0.2%；家禽出栏6740.3万只，增长9.2% [2] - 猪牛羊禽四种肉产量48.0万吨，增长2.5%；禽蛋产量35.3万吨，增长4.3% [2] 工业生产 - 一季度全省规模以上工业增加值同比增长7.7%，增速较1 - 2月加快1.3个百分点；3月份增长10.2% [3] - 从三大门类看，采矿业增长9.3%，制造业增长4.7%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长5.5% [3] - 从煤与非煤看，煤炭工业增长8.7%，非煤工业增长6.2% [3] - 40个行业大类中31个行业增加值实现增长，增长面为77.5%；15种主要工业产品中9种产品产量呈增长态势，增长面60% [3] - 新兴动能加快培育，一季度规上装备制造业增加值增长10.7%，其中新能源装备制造业增长2.5倍；高技术制造业中计算机办公设备制造业增长1.3倍；工业战略性新兴产业中新能源产业增长19.0%，高端装备制造业增长15.8% [3] 服务业 - 一季度全省服务业增加值同比增长4.0%，其中住宿和餐饮业增加值增长5.7%，营利性服务业增长4.8%，批发和零售业增长4.7% [4] - 互联网领域涨势较好，一季度全省信息传输、软件和信息技术服务业增加值增长13.1%；1 - 2月份，规模以上服务业中软件和信息技术服务业营业收入增长43.5%，互联网和相关服务营业收入增长19.2% [4] 固定资产投资 - 一季度全省固定资产投资同比增长7.9%，较1 - 2月份加快0.6个百分点 [5] - 分产业看，第一产业投资增长14.0%，第二产业投资增长6.9%，第三产业投资增长8.0% [5] - 新领域投资力度较大，一季度高技术产业投资增长33.6%，其中高技术制造业投资增长30.9%，高技术服务业投资增长36.5% [5] - 一季度全省新建商品房销售面积413.9万平方米，增长4.1%；新建商品房销售额293.7亿元，增长7.6% [5] 消费 - 一季度全省社会消费品零售总额1927.5亿元，同比增长5.9%，较1 - 2月份加快1.2个百分点；3月份增长8.0% [6] - 分城乡看，城镇消费品零售额1628.8亿元，增长5.9%；乡村消费品零售额298.8亿元，增长6.0% [6] - 分消费形态看，商品零售1746.6亿元，增长5.8%；餐饮收入180.9亿元，增长7.1% [6] - 全省限额以上消费品零售额799.5亿元，增长8.2%；3月份限额以上消费品零售额293.9亿元，增长12.7% [6] - 升级类消费销售旺盛，一季度全省限额以上消费品零售额中，智能手机零售额增长60.3%，新能源汽车增长44.1%，计算机及其配套产品增长27.0%，可穿戴智能设备增长23.3% [6][7] - 旅游消费活力十足，一季度全省重点监测景区接待人数2496.7万人次，增长20.4%；门票收入5.9亿元，增长22.2%；经营收入11.4亿元，增长44.8% [7] 财政金融 - 一季度全省一般公共预算收入904.9亿元，同比增长1.2%；一般公共预算支出1469.6亿元，增长6.9% [8] - 3月末全省金融机构本外币各项存款余额63739.7亿元，比上年同期末增长6.4%，比年初增加2613.5亿元；各项贷款余额47676.7亿元，增长8.3%，比年初增加2076.8亿元 [8] 物价 - 一季度全省居民消费价格同比持平，分类别看，食品烟酒价格下降0.9%，衣着价格上涨1.5%，居住价格上涨0.2%，生活用品及服务价格持平，交通通信价格下降0.9%，教育文化娱乐价格上涨0.9%，医疗保健价格下降0.6%，其他用品及服务价格上涨5.7% [9] - 一季度全省工业生产者出厂价格同比下降7.0%，工业生产者购进价格下降6.5%；3月份分别下降8.2%和7.3% [9] 居民收入与就业 - 一季度全省居民人均可支配收入8484元，同比增长5.2%；按常住地分，城镇居民人均可支配收入11207元，增长4.4%；农村居民人均可支配收入5027元，增长5.8% [10] - 一季度全省城镇新增就业11.2万人，完成全年目标24.8% [10]

宏观经济表现 - 一季度陕西省地区生产总值8235 65亿元 同比增长5 6% [1] - 第一产业增加值254 03亿元 增长2 8% 第二产业增加值3334 39亿元 增长6 5% 第三产业增加值4647 23亿元 增长5 1% [1] 农业生产 - 农林牧渔业增加值同比增长2 8% 种植业增加值增长4 1% 蔬菜及食用菌产量341 39万吨 增长4 3% [2] - 猪牛羊禽肉产量40 3万吨 同比下降4 1% 其中猪肉下降4 7% 牛肉增长3 9% 羊肉增长3 5% [2] - 生猪存栏806 3万头 增长1 5% 出栏393 4万头 下降5 7% [2] 工业生产 - 规模以上工业增加值增长9 9% 较上年加快2 1个百分点 采矿业增长11 9% 制造业增长9 0% [3] - 能源工业增加值增长8 8% 煤炭开采和洗选业增长12 3% 石油和天然气开采业增长8 3% [3] - 非能工业增加值增长11 8% 装备制造业增长14 4% 电气机械和器材制造业增长42 9% 汽车制造业增长32 9% [3] - 新能源汽车产量增长48 4% 太阳能电池增长76 5% 集成电路圆片增长18 9% [3] 服务业发展 - 服务业增加值增长5 1% 批发零售业增长6 6% 住宿餐饮业增长6 1% 交通运输业增长6 0% [4] - 1-2月租赁和商务服务业营收增长19 5% 文化体育娱乐业增长17 0% 科研技术服务业增长12 8% [4] 固定资产投资 - 固定资产投资增长5 8% 第一产业投资增长30 7% 第二产业增长19 2% 第三产业下降1 1% [5] - 工业投资增长21 7% 制造业投资增长28 8% 工业技改投资增长22 8% [5] - 民间投资增长21 3% 房地产开发投资增长1 6% [5] 消费市场 - 社会消费品零售总额2904 12亿元 增长5 4% 城镇消费增长5 3% 乡村消费增长6 1% [6] - 限额以上企业零售额增长6 6% 粮油食品类增长16 6% 日用品类增长10 1% [6] - 家用电器和音像器材类增长30 4% 能效1-2级商品增长48 4% 通讯器材类增长78 2% 新能源汽车增长24 8% [6] 对外贸易 - 进出口总额1112 79亿元 下降1 5% 出口773 53亿元 增长2 8% 进口339 27亿元 下降10 0% [8] - 机电产品出口增长5 2% 占比85 3% 电动汽车出口增长1 1倍 [8]

整体情况 - 2025年1 - 3月规上工业企业利润总额同比增长0.8%[8] 3月单月表现 - 3月规模以上工业企业利润总额同比增长2.6%，营收同比增长4.2%[12] 利润增速回升原因 - 利润增速回升主要来自量的同比增长和利润率同比降幅收窄，价格在低位震荡[12] 分行业表现 - 3月制造业利润总额同比增长11.9%，采矿业、公用事业同比回落[12] - 3月制造业上游同比增长20.3%，中游同比增长17.5%，均为近一年新高[12] 企业经营情况 - 3月工业企业产成品名义库存累计值同比增长4.2%，实际库存同比增速6.9%，产销率连续两月下滑[12] - 3月产成品周转天数21.2天、应收账款平均回收周期70.9天，较上期回落但仍处历年同期高位[12] 后续展望 - 后续总需求改善是企业利润长期复苏的观察锚点，期待储备政策出台支撑需求和利润增长[3][10] 风险提示 - 外部经济环境波动性放大[40] - 政策相机抉择仍有不确定性[40]

工业经济总体表现 - 一季度黑龙江省全口径工业增加值增速达5.3%，较上年全年加快7.1个百分点 [1] - 规上工业增加值增速6.1%，超出年初预期目标2.6个百分点 [1] - 3月制造业PMI回升至50.5%，重返荣枯线以上 [1] 重点领域增长亮点 - 重点新兴产业规上企业产值同比增长10.3%，高于规上工业总产值增速8.1个百分点 [1] - 工业固定资产投资增速14.4%（全国+12%），其中制造业投资增速17.5%（全国+9.1%） [1] - 工业技改投资增速57.9%（全国+8.1%），制造业技改投资增速61.9%（全国+7.2%），增速居全国第五 [1] 三大门类行业表现 - 采矿业增加值增速6.3%（全国+6.2%） [2] - 制造业增加值增速6.2%，高于全省规上工业0.1个百分点 [2] - 电力/热力/燃气及水供应业增速5.4%（全国+1.9%） [2] 十大细分行业增速 - 装备行业增速18.9%（全国+10.9%） [2] - 能源行业增速5.9%，其中煤炭开采和洗选业增速达10.1% [2] - 建材行业增速31.5%，林木行业增速8.9%，食品/冶金行业分别增长5.2%/5.4% [2] 政策支持方向 - 政府通过分级包保重点企业、强化运行监测调度实现工业经济良好开局 [1] - 后续将聚焦重点地区稳运行、重点项目育动能、企业包保优服务等措施 [2]

3月工业企业利润数据 - 3月规模以上工业企业利润同比增长2.5%，前值为-0.3%，实现增速转正 [1][15] - 库存同比持平于4.2% [1][15] - 量价拆分：工业增加值增速从1-2月的5.9%升至7.7%，PPI同比从-2.2%降至-2.5%，收入增速从2.8%升至4.42% [1][15] - 利润率从去年同期5.06%微降至4.97%，主因毛利率下滑（14.2% vs 14.5%）[1][15] 行业分化特征 - 制造业利润增速显著回升至11.9%（前值4.8%），采矿业延续负增长（-26.03%），电热气水增速转负（-6.1%）[1][17] - 制造业内部：上游利润增速从-1.6%跳升至16.5%，中游从5.39%改善至7.6%，下游从2.45%降至-1.28% [1][17] - 装备制造业8个子行业中7个实现利润增长，汽车制造业是唯一负增长行业（-6.2%）[4][12][17] 中游制造业收入韧性 - 制造业中游收入增速达10.03%（前值8.11%），显著高于上游（1.82%）和下游（1.26%）[2][9] - 电子/电工机械专用设备制造利润增速达56.3%，通用零部件制造增长24.6%，文化办公用机械制造增长9.5% [3][12] - 智能消费设备制造（63.7%）、电子工业专用设备制造（59.9%）、电子器件制造（55.3%）等科技相关行业利润高增 [3][12] 政策驱动因素 - "两新"政策带动设备工器具购置投资同比增长19%，贡献投资增长64.6% [3][12] - 人工智能+行动推动相关产业增长，航空航天器及设备制造利润增长23.9% [3][12] - 耐用品零售价格企稳，CPI中交通工具/通信工具/家用器具同比回升，但汽车制造业利润率从4.62%降至3.94% [4][12]

工业企业整体效益 - 一季度工业企业利润总额15093.6亿元，同比增长0.8%，3月当月同比增长2.6%，增速较1 - 2月转正[2][5] - 一季度工业企业营业收入同比增长3.4%，营业成本同比增长3.6%，成本增速快于收入增速[2][5] - 一季度规模以上工业企业营业收入利润率4.7%，较1 - 2月加快0.2个百分点[2][5] 行业结构表现 - 一季度采矿业、制造业及公用事业在工业企业利润总额中占比分别为14.6%、71.7%和13.7%，制造业占比回升[8] - 一季度采矿业利润总额同比下降25.5%，拖累工业企业盈利同比增速5.0个百分点[8] - 一季度制造业利润总额同比增长7.6%，对工业企业盈利能力支撑增强[4][9] 其他财务指标 - 一季度工业企业资产负债率为57.7%，较1 - 2月上升0.3个百分点，整体维持稳定[19] - 一季度工业企业应收账款平均回收期70.9天，较1 - 2月缩短4.0天[19] - 一季度工业企业产成品周转天数21.2天，较1 - 2月缩短1.1天[19] 政策与展望 - 年内“扩内需”是重点任务，提振消费是扩内需主要抓手[3][21] - “两新”“两重”“城市更新”等项目有望获资金支持，地产投资有望趋稳[3][21]

俗话说"真金不怕火炼"，黄金作为一种稀有金属，在历史上一直都扮演着一种举足轻重的角色。 黄金不仅仅是财力的一种象征，更是一种文化的底蕴。 商周以来，华夏民族对于黄金的流通也越来越频繁。黄金会被制造成各种精美的首饰，用于爱美的女士 的装饰；还会被作为一种天然的货币，在市场上进行流通。 自秦始皇一统六合之后，也对货币制度进行了改革，将货币分为了黄金以及铜钱两种。 与此同时，黄金的流通也比往前更加频繁。 尤其是在西汉时期，黄金的使用达到了鼎盛。帝王往往对于有功之人的论功行赏，时常会达到恐怖的黄 金万两。 黄金在历史中的痕迹 中国是历史上最早使用黄金的国家之一，根据考古学家出土的文物中可以发现，早在大石器时代就已经 发现了黄金的使用痕迹，迄今为止已经有了7000年的历史。 同时还会使用黄金作为一种建筑材料，建造各种富丽堂皇光彩夺目的宫殿。至于后面有专家发现可能是 使用的金色的青铜，而并非真正的黄金，这点还一直存在着争议。 据目前的技术勘测到的数据表明，地球的黄金储备量达到了难以想象的4亿亿吨。 可能仅凭数字你没有一个具体的概念，但如果说将黄金全部开采出来，然后整齐的铺在地球的表面，能 够达到四米的高度，你一定会大吃一 ...

政治局会议释放"四稳"信号 - 政治局会议提出"四稳"政策(稳就业、稳企业、稳市场、稳预期)以应对外部环境急剧变化[1][2] - 预计新一轮稳就业、助企纾困政策将加快推出[1][2] - 政策工具箱将不断完善并可能推出超常规逆周期调节政策[9][10] 工业企业利润数据 - 一季度规模以上工业企业利润由上年全年下降3.3%转为增长0.8%[1] - 3月份规模以上工业企业利润由1-2月下降0.3%转为增长2.6%[1] - 一季度规模以上工业企业营业收入同比增长3.4%[3] 制造业表现 - 一季度制造业利润增长7.6% 增速加快2.8个百分点[4] - 装备制造业利润同比增长6.4% 占工业企业利润比重32%[5] - 高技术制造业利润由1-2月下降5.8%转为增长3.5%[5] 行业细分表现 - 铁路船舶航空航天行业利润增长59.7%[5] - 仪器仪表行业利润增长15.3%[5] - 专用设备行业利润增长14.2%[5] - 智能消费设备制造利润增长63.7%[6] - 电子工业专用设备制造利润增长59.9%[6] - 电子器件制造利润增长55.3%[6] 政策带动效应 - 专用设备行业利润增长14.2%[7] - 通用设备行业利润增长9.5%[7] - 可穿戴智能设备制造利润增长78.8%[7] - 助动车制造利润增长65.8%[7] - 家用厨房电器具制造利润增长21.7%[7] 企业所有制表现 - 一季度国有控股企业利润总额5599.5亿元 同比下降1.4%[4] - 外商及港澳台投资企业利润总额3883.5亿元 增长2.8%[4] - 私营企业利润降幅收窄8.7个百分点至0.3%[4]

盈利数据 - 2025年1 - 3月工业企业利润累计增速为+0.8%，营收累计增速为+3.4%；3月利润当月同比为+2.6% [2][4] 驱动因素 - 3月PPI同比增速为 - 2.5%，跌幅扩大 [4] - 3月全国规模以上工业增加值同比增速升至+7.7%，较1 - 2月加快1.8个百分点 [5] - 3月工业企业利润率为5.0%，高于1 - 2月的4.5% [6] 行业结构 - 1 - 3月采矿业、制造业、电燃水供应业利润累计同比分别下降25.5%、增长7.6%、增长5.4% [15] - 3月原材料、装备、消费品制造业利润当月同比增速分别为+48.3%、+8.0%、+0.8% [20][21][22] - 3月原材料、装备、消费品制造业利润占比分别为16.0%、38.3%、19.8%，较去年同期分别变动+4.7、+1.7、 - 0.6个百分点 [23] 市场主体 - 1 - 3月私营、国有、股份制、外商及港澳台投资企业利润累计同比分别为 - 0.3%、 - 1.4%、+0.1%、+2.8% [27] - 3月末工业企业资产负债率为57.7%，同比上升0.4个百分点 [27] 库存情况 - 1 - 3月工业企业产成品库存累计同比增长4.2%，持平于1 - 2月 [32] 展望与风险 - 二季度美国加征关税政策落地，国内出口、企业盈利和经营预期将受冲击 [3][37] - 存在政策落地不及预期和国际政治经济形势变化超预期风险 [38]

工业企业利润总体情况 - 2025年1 - 3月全国规模以上工业企业利润总额15093.6亿元，同比增长0.8%，增速较1 - 2月回升1.1个百分点，扭转自2024 Q3以来累计利润下降态势[5] 量-价-利润率拆分 - 1 - 3月工业增加值同比+6.5%，强于1 - 2月的+5.9%，装备制造业增长强劲[5] - 1 - 3月PPI同比 - 2.3%，弱于1 - 2月的 - 2.2%，主因天气转暖、油价下行等[5] - 1 - 3月营收利润率累计值为4.7%，同比回落0.12pct；3月单月利润率4.97%，同比下降0.09pct，成本项压力上升拖累利润率[5] 利润结构与格局 - 1 - 3月采矿业、原材料工业等行业利润同比分别为 - 25.5%、+11.8%等，部分行业增速较1 - 2月有变化[6] - 1 - 3月原材料工业等利润份额有所抬升，采矿业等有所回落，装备制造业是利润增长重要支撑[6] - 高技术制造业利润由1 - 2月同比下降5.8%转为增长3.5%，引领工业高质量发展[6] 库存与杠杆率 - 1 - 3月名义库存同比增长4.2%，持平1 - 2月；实际库存同比增长6.9%，连续2个月回升，补库趋势待确认[6] - 3月负债增速高于资产增速0.5个百分点，资产负债率57.7%，同比增长0.27pct，企业加杠杆意愿有望修复[6] 风险提示 - 政策力度或落地效果不及预期、国际地缘政治局势变化超预期、规上工业企业效益数据测算可能存在误差[6]