业绩表现 - 季度每股收益为0 03美元 低于Zacks一致预期的0 07美元 较去年同期的0 11美元下降 [1] - 季度营收为9204万美元 低于Zacks一致预期13 98% 但较去年同期的7608万美元增长 [2] - 过去四个季度中 公司有两次超过每股收益预期 但未能超过营收预期 [2] 股价与市场表现 - 今年以来股价累计上涨8 6% 超过标普500指数1 3%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期内表现与市场一致 [6] 未来展望 - 下一季度共识预期为每股收益0 11美元 营收1 095亿美元 本财年预期为每股收益0 5美元 营收4 43亿美元 [7] - 行业前景可能对股价产生重大影响 卫星通信行业目前在Zacks 250多个行业中排名后28% [8] 同业比较 - 同业公司SatixFy预计季度每股亏损0 13美元 同比改善7 1% 营收预计为350万美元 同比增长83 3% [9]

公司公告 - 华力创通独立董事李春升因病逝世 公司及董事会表示沉痛哀悼并慰问其家人 [1] - 李春升在任期间担任第六届董事会独立董事 薪酬与考核委员会召集人 审计委员会委员 恪尽职守并为公司决策提供专业意见 [3] - 李春升未持有华力创通股票 [3] 董事会变动 - 李春升逝世后董事会成员由9名减至8名 低于《公司章程》规定人数 独立董事人数少于三分之一 [3] - 公司将尽快按程序增补独立董事 在新任独立董事选举前由宁宇和夏超暂履职责 [3] 李春升背景 - 李春升生前为北京航空航天大学电子信息工程学院教授 博士生导师 研究方向包括星载SAR总体设计与仿真 多源遥感图像信息融合等 [3] - 主持国家973计划 863计划等二十余项课题 培养硕士20余名 发表论文80多篇 合作出版专著4部 [4] - 曾获国家863计划十五周年先进个人 航空部科技进步奖 宝钢优秀教师奖等荣誉 [4] 公司业务 - 华力创通在卫星导航 卫星通信 雷达信号处理 仿真测试及无人系统领域形成科研生产能力 为精确制导武器 电子对抗等提供解决方案 [4] - 公司业务覆盖智慧城市 卫星大数据 应急通信 安全监测 海洋工程等领域 提供技术体系及解决方案 [4] 市场数据 - 截至5月19日收盘 华力创通股价报18 26元/股 总市值121亿元 [5]

宏观经济与政策 - 习近平总书记强调高质量完成"十五五"规划编制工作，要求坚持科学决策、民主决策、依法决策，注重系统性整体性协同性 [5][6] - 4月份我国经济延续向新向好发展态势，国家统计局数据显示经济顶住压力稳定增长 [10] - 欧盟下调今明两年经济增长预期至1.1%和1.5%，较此前预测分别下调0.4%和0.3% [28] 产业发展 - 旅游业被定位为新兴战略性支柱产业，党的十八大以来发展步入快车道 [7] - 2024年我国卫星导航与位置服务产业总体产值达5758亿元人民币，同比增长7.39% [14] - 中国进出口银行1-4月投放制造业中长期贷款超1800亿元，4月末余额达1.8万亿元 [19] - 福建自贸区十年外贸年均增幅超10%，累计进出口货值2.7万亿元 [21] 科技创新与基建 - 鸿蒙电脑正式发布，实现国产操作系统重要突破，预计年底支持超2000个融合应用 [19] - 今年我国计划新改建农村公路10万公里，新增通三级及以上等级公路乡镇250个 [13] - 津潍高铁津沽海河隧道下穿海河顺利完成，全线计划2027年通车 [23] - 谷神星一号海射型遥五运载火箭发射成功，搭载天启星座05组卫星进入预定轨道 [22] 消费与市场 - 各地持续加力"两新"政策优化流程服务，激发消费活力 [12] - 深圳口岸出入境人员突破1亿人次，日均73万人次，单日最高超104万人次 [20] - 美国零售巨头沃尔玛称将因关税压力涨价，美财长承认部分关税转嫁消费者 [27] 国际经贸 - 美媒称美关税政策阻碍外资进入美国市场，与政府吸引外资承诺相反 [25] - 欧盟经济增长预期下调受美国贸易政策不确定性影响 [28]

中斯战略伙伴关系 - 中方愿与斯方深化政治互信 扩大互利合作 密切人文交流 丰富中斯战略伙伴关系内涵 [2] - 中国全国人大愿同斯国民议会深化立法 监督等经验交流 为两国务实合作营造良好法治环境 [2] 中墨经贸合作 - 中方欢迎墨方参与共建"一带一路" 深化基础设施建设 拓展电动汽车 新能源等新兴领域合作 [3] - 中墨立法机构将加强交流 深化多层级合作 分享民主法治建设经验 为两国互利合作提供法律保障 [3][4] 4月中国经济运行 - 规模以上工业增加值同比增长6.1% 服务业生产指数增长6% 其中信息和商务服务业增速快于整体 [5] - 社会消费品零售总额增长5.1% 以旧换新政策拉动增长1.4个百分点 1-4月固定资产投资增长4% [5][6] - 设备工器具购置投资增长18.2% 对全部投资增长贡献率达64.5% [6] - 高技术制造业增加值增长10% 快于工业整体3.9个百分点 新能源汽车产量增长38.9% [6] 卫星导航产业 - 2024年卫星导航与位置服务产业产值达5758亿元 同比增长7.39% [7][8] - 北斗终端产品总销量超4.1亿台 其中导航智能手机出货量2.94亿台 [8] - 北斗系统进入民航 海事等11个国际组织标准体系 [8]

中国商业航天产业出海进展 - 中国电信卫星公司与老挝ETL签署天通卫星合作协议，首次实现我国自主卫星通信技术海外规模化商用[1] - 天通卫星业务将重点应用于老挝偏远地区通信、政府抢险救灾、矿区种植区通话等场景[2] - 老挝地面网络覆盖不足，村庄覆盖率95%但人口覆盖率仅70%，天通卫星可快速实现电话村村通[2] 天通卫星技术优势与布局 - 天通卫星网络已覆盖南亚东南亚17个国家，包括老挝全境[4] - 中国电信2024年5月在香港启动手机直连卫星业务，开启国际化运营[3] - 2023年3月获得国际电信联盟批准的天通卫星业务专用国际码号资源[3] 商业航天企业全球化合作 - 垣信卫星与泰国运营商签约，拟通过千帆星座提升偏远地区通信能力[5] - 时空道宇与马来西亚Altel成立合资公司，打造天地一体化通信服务[5] - 星河动力航天与马来西亚Distant Blue签署发射服务协议[5] - 银河航天与泰国TrueCorporation在低轨卫星通信技术领域达成合作[6] 产业发展前景 - 液体火箭可复用技术成熟将提升卫星发射效率，加速卫星互联网出海[1] - 卫星互联网出海边际成本接近零，将为产业链带来显著经济效益[6] - 商业航天产业出海将推动我国在全球航天领域占据重要地位[6]

中国卫星导航与位置服务产业总体产值 - 2024年中国以北斗为核心的卫星导航与位置服务产业总体产值达到5758亿元 同比增长7 39% [1] 卫星导航专利申请 - 中国卫星导航专利申请累计总量突破12 9万件 同比增长4 8% 全球领先 [2][4] 卫星导航定位终端产品销量 - 2024年中国国内卫星导航定位终端产品总销量超过4 1亿台 [5] - 具有卫星导航定位功能的智能手机出货量达到2 94亿台 [7] - 物联网 穿戴式 车载 高精度等定位终端设备销量超过1 2亿台/套 [7] 北斗系统应用领域 - 交通运输领域累计推广应用各类北斗终端设备约1350万台/套 [10] - 电力行业推广各类北斗应用终端超过50万台/套 [10] - 农业领域北斗导航系统实现"厘米级"株距控制 大幅提高工作效率 [10] 北斗系统国际化进展 - 北斗系统全面进入民航 海事 移动通信等11个国际组织的标准体系 [12] - 尼日利亚 突尼斯 塞内加尔等30多个非洲国家已建设北斗CORS站 [12] 低空经济规模 - 中国低空经济规模已超过5000亿元 2030年有望达到2万亿元 [12] 技术融合 - 北斗系统将加速与5G通信 人工智能等前沿技术融合 [12]

卫星导航与位置服务产业总体发展 - 2024年中国卫星导航与位置服务产业总产值达5758亿元人民币 同比增长7 39% [1] - 卫星导航专利申请总量累计突破12 9万件 保持全球领先地位 [1] - 国内卫星导航定位终端产品总销量超4 1亿台 其中智能手机出货量2 94亿台 物联网穿戴式车载等设备销量超1 2亿台 套 [7] 北斗系统应用深化 - 北斗系统在交通运输领域累计推广应用终端设备约1350万台 套 包括道路营运车辆邮政快递车辆等 [12] - 港口无人集卡安装北斗设备后运行效率提升25% [12] - 电力行业推广北斗终端超50万台 套 应用于无人机巡检变电站机器人等 输电隐患排查效率大幅提升 [14] - 北斗高精度车道级导航实现全国城乡镇道路全覆盖 11家电子地图供应商日均提供位置服务超1万亿次 导航总里程超40亿公里 [9] 国际化与技术创新 - 北斗系统进入民航海事移动通信等11个国际组织标准体系 在非洲30多国建设CORS站 [14][16] - 低空经济规模超5000亿元 2030年有望达2万亿元 [16] - 北斗将加速与5G通信人工智能等技术融合 [16]

4月份，全国服务业生产指数同比增长6.0%。分行业看，信息传输、软件和信息技术服务业，租赁和商 务服务业，批发和零售业，金融业生产指数同比分别增长10.4%、8.9%、6.8%、6.1%，分别快于服务业 生产指数4.4、2.9、0.8、0.1个百分点。1-4月份，全国服务业生产指数同比增长5.9%。1-3月份，规模以 上服务业企业营业收入同比增长7.0%。4月份，服务业商务活动指数为50.1%，服务业业务活动预期指 数为56.4%。其中，航空运输、电信广播电视及卫星传输服务、互联网软件及信息技术服务、保险等行 业商务活动指数位于55.0%以上较高景气区间。(中国网) ...

离境退税与入境消费 - 全国优化离境退税政策扩大入境消费工作推进会提出提高退税商店覆盖面和退税商品吸引力 增强境外旅客获得感 [1] - 在过境免签政策施行和离境退税政策升级背景下 国货潮品出海迎来机遇 城市商圈将更好地承接入境消费 [1] - 后续可将中医康养等具有中国特色的产品纳入离境退税范围 国货用实力"圈粉" 入境消费增长可期 [1] 卫星导航与位置服务产业 - 2024年我国以北斗为核心的卫星导航与位置服务产业总体产值达到5758亿元人民币 同比增长7.39% [2] - 随着北斗规模应用的市场化、产业化、国际化不断推进 产业发展呈现稳定回升态势 [2] - 预计2025年我国时空服务产业总体产值将超万亿元人民币 [2] 上交所引入中长期资金 - 上交所举办商业银行理财公司权益类资金入市专题培训 针对相关资金入市提供多维度政策解读和实操培训 [3] - 活动旨在助力构建投资和融资相协调的金融市场生态 充分释放ETF在引入中长期资金方面的效能 [3] - 持续壮大"长钱长投"规模 [3] 上市公司并购重组 - 中国证监会公布实施修改后的《上市公司重大资产重组管理办法》 在简化审核程序、创新交易工具、提升监管包容度等方面作出系列安排 [4] - 重组新规将在更大程度上提振市场各方信心、提升并购积极性 市场化与法治化兼具的制度设计推动上市公司利用并购重组步入高质量发展新阶段 [4] - 5月以来已有10余家上市公司"叫停"收购资产 但也有宁波富达、康希通信等公司表示将择机继续推进或变更为战略投资以完成资产收购事宜 [4] 基金管理人自购权益类基金 - 今年以来基金管理人自购旗下权益类基金合计超过20亿元 [5] - 在二季度以来的震荡行情中 基金公司加大了自购力度 10多家基金管理人宣布自购旗下权益类基金 [5] - 基金管理人作为专业投资机构 真金白银出手 积极自购权益类基金 有利于提振市场信心 [5] 信贷投放与银行经营 - 经历4月信贷"小月"后 5月信贷投放有望改善 5月信贷增长可能明显好于4月 [6] - 银行信贷投放节奏更注重均衡和质效提升 投向上加大了科技金融、普惠金融等领域的投放力度 [6] - 零售方面 消费贷仍是各家银行发力的主战场 银行正在想方设法推进业务 稳住经营业绩 [6] 债券型基金市场表现 - 5月第二周新成立基金总数23只 发行份额合计240.04亿份 其中债券型基金吸金达192.49亿元 占总发行规模的80.19% [8] - 中长期纯债型、被动指数型债券基金及混合债券型一级基金表现尤为亮眼 5只基金吸金达192.49亿元 3只产品实现顶额募集 [8] - 债基托管人结构呈现"中小银行特色" 反映出中小金融机构在债基生态中的积极参与 [8] 新经济下的投资机会 - 公募基金正以全新视角挖掘新经济下的核心资产 从投资驱动到创新驱动 从传统产业到硬核科技 [9] - 浦银安盛基金基金经理李浩玄将目光投向AI赋能的五大领域——电子、互联网、软件、汽车和机械 认为自动化需求爆发是新"五朵金花"的核心驱动力 [9] 浮动费率基金产品 - 5月16日 26家基金公司集体行动 上报了首批基于业绩比较基准的创新浮动费率基金 [10] - 浮动费率产品是公募基金改革的重要实践 未来还有更多产品申报 甚至有可能进入常态化发行 [10] - 基金公司以长期视角来做这个产品 不依靠"帮忙资金" 不看重首发规模 希望通过提高投资者持有体验的方式 慢慢做大规模 [10] 上市公司治理生态优化 - 中证投服中心提名的独立董事候选人杜健获甘肃上峰水泥股份有限公司股东会表决通过 这是第二单由投保机构提名并成功的独董案例 [11] - 未来大概率还会有更多类似案例出现 有助于优化上市公司治理生态 [11] 公募基金行业转型 - 中国证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》 明确提出"强化业绩比较基准的约束作用" [12] - 《方案》推动公募基金行业从"重规模"向"重回报"转变 行业生态有望进一步优化 [12] - 增加发行浮动管理费率产品、提升投研能力以及专注长期价值挖掘 或将成为基金公司稳健前行的关键所在 [12] REITs市场发展 - 华泰苏州恒泰租赁住房REIT将于5月21日在上海证券交易所上市 保险机构积极参与该REIT战略投资 [14] - 今年以来已有7只REITs成功发行 发行规模超113亿元 市场热度较高 [14] - 其中6只REITs的战略投资方都有保险机构的身影 未来保险资金仍将是REITs市场投资的中坚力量 [14]

政策与产业 - 中共中央、国务院要求公务用车集中采购优先选用国产汽车和新能源汽车 严格限制更新年限以降低运行成本 [2] - 中国卫星导航与位置服务产业2024年总体产值达5758亿元人民币 同比增长7.39% 北斗系统为核心驱动 [7] - 国家防总针对福建、广西大暴雨启动防汛四级应急响应 部分地区降雨量达大暴雨级别 [9] 科技与航天 - 天问二号探测器完成技术区工作转入发射区 计划5月底择机发射 [6] - AG600"鲲龙"批生产首架机完成试飞 达到安全可用状态并具备出厂条件 [8] - 印度地球观测卫星EOS-09发射后失联 未能进入预定轨道导致任务失败 [4][5] 金融市场 - 香港2024年新股集资额超600亿港元 暂居全球首位 含全球最大型新能源企业IPO [12] - 广州首套房贷利率上调10BP至3.1%的传闻尚未确认 市场存在分歧 [11] - 民营银行存款利率年内降息超40次 银行理财规模上升替代存款需求 [27] - 本周40家公司限售股解禁 8股解禁市值超10亿元 包括新点软件(48.646亿元)、思特威-W(70.074亿元)等 [22][23][24] - 本周2只新股发行 古麒绒材发行价12.08元/股 市盈率14.65倍 [25][26] 国际动态 - 伊朗外长称铀浓缩活动将持续 但愿就核协议谈判 [3] - 欧洲央行行长拉加德称欧元走强源于美国政策反复 欧洲面临机遇 [14] - 普京表示俄罗斯具备足够力量推进特别军事行动至"合理结局" [15] - 以色列批准恢复向加沙提供基本粮食援助 哈马斯否认"用9名被扣押人员换停火"报道 [16][17][18] 行业与企业 - 特朗普要求沃尔玛自行消化关税成本 而非转嫁给消费者 [20] - 英伟达CEO黄仁勋透露下一代中国产品非Hopper系列 因架构无法修改 [21] - 中信证券、国投证券等多家券商因投行业务违规遭交易所警示 [21] - 年轻人投资黄金方式转变 偏好金豆、积存金等低门槛产品 部分出现浮亏 [28]