（来源：劳动午报） 转自：劳动午报 每逢冬季，羽绒服都是备受关注的御寒单品。然而，面对市场上品牌繁多、成分标注不一的各类产品， 消费者常感眼花缭乱。标签是服装的"身份证"，也是消费者了解产品信息的主要依据。国家标准规定， 羽绒服的标签必须包含制造商名称和地址、羽绒种类、绒子含量、充绒量、执行标准等信息。然而，部 分商家却在标签上动起"歪脑筋"，意图误导消费者。（1月29日 新华社）□朱慧卿 ...

贵金属市场动态 - 国际贵金属价格本周出现大幅波动 特朗普提名美联储主席人选成为引发市场跳水的重要因素[6] - 有市民在金价下跌后斥资约20多万元人民币购入200克黄金[6] - 黄金退货被扣手续费事件持续引发争议 律师对相关扣费条款的合法性进行解读[5][10] 小米汽车业务 - 小米汽车2026年1月交付量超过3.9万辆 但环比下滑超过20%[7] - 知情人士透露 销量回落主要因第一代SU7车型已停产 工厂产能集中用于新一代车型的生产准备[7] - 有消息称第一代小米SU7已停产[5] 智能手机行业 - 2025年第四季度苹果iPhone平均售价首次突破1011美元（约合人民币7028元）[8] - OPPO、三星、vivo、小米四家安卓厂商当季均价分别为258美元、249美元、233美元、155美元 四者合计895美元 低于iPhone单机均价[8] - 2026年手机信号测试结果显示 iPhone 17型号信号表现垫底[5][9] 直播电商与新消费 - 李亚鹏一场6小时直播销售额达1.6亿元人民币 在十余天内涨粉超过400万[5][10] - 有消费者以1650元购买羽绒服发现填充物为“飞丝”后报警 并要求“退一赔三”[5][10] 其他行业与企业事件 - 小鹏汽车CEO何小鹏回应其公司机器人“IRON”摔倒事件 将其类比为孩子学步[5] - 理想汽车CEO李想邀请见义勇为的车主吃饭 事件中涉及的黑公关行为与正能量形成对比[5] - 某知名品牌被曝其牛奶吐司产品中吃出异物 化验报告证实该异物特征与牙齿相若[5] - 爱泼斯坦案最后一批文件曝光 案件牵涉多名美国政商名流[5][10]

公司业绩预告 - 预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为-1.35亿元至-9000万元，上年同期亏损6810.36万元，亏损幅度扩大 [1] - 预计2025年实现营业收入2.1亿元到2.6亿元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为2.07亿元到2.57亿元，低于3亿元 [1] - 业绩变动原因包括：处置子公司青海众友健康惠嘉医药连锁有限公司股权，导致本报告期减少医药板块收入约3000万元；服装业务收入较上年同期下降；对存货、固定资产、往来款项计提减值准备，减值损失较上年同期增加约4000万元 [1] 公司经营与财务历史 - 公司主营业务为服装服饰类产品的研发、设计、生产和销售，以及药品零售和医疗服务 [6] - 近年来公司持续亏损，2022年至2024年归母净利润分别为-1.39亿元、-5945.92万元、-6810.36万元，算上2025年预计亏损，公司将连续4年亏损 [7] 行政处罚与违规事实 - 2026年1月30日，公司及相关人员收到湖北证监局出具的《行政处罚决定书》，公司及实际控制人兼董事长郑继平此前因涉嫌信息披露违法违规于2025年4月18日被中国证监会立案 [2] - 经查明，在2022年11月至2023年3月期间，公司及其子公司以开展业务为名，通过5家第三方公司将资金最终转入实际控制人郑继平控制的关联方北京中纺丝路和材谷金带，发生非经营性资金占用共计10372万元 [3] - 公司未及时披露上述关联交易，其中2022年11月至12月发生额7150万元，占公司最近一期经审计净资产的9.42%；2023年上半年发生额3222万元，占最近一期经审计净资产的5.12% [4] - 公司未在2022年年度报告、2023年半年度报告中披露上述事项，发生额分别为7150万元、3222万元，占当期披露净资产的11.37%、5.26%；资金占用余额分别为4150万元、3372万元，占当期披露净资产的6.60%、5.51% [4] - 湖北证监局决定对公司责令改正、给予警告，并处以罚款300万元；对实际控制人郑继平给予警告，并处以罚款450万元；对时任总经理段雯彦处以罚款150万元；对时任财务总监赵娜处以罚款70万元 [5] 退市风险警示 - 如公司2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值，且扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入低于3亿元，公司股票在2025年度报告披露后将被实施退市风险警示（*ST） [1] 二级市场表现 - 公司股价在去年10月底以来的3个月间回调幅度逾30% [8] - 截至1月30日收盘，公司股价报6.01元/股，当日上涨5.07%，总市值21.64亿元 [9] - 公司最新市净率为4.74，每股净资产为1.27元，总股本为3.60亿股 [10]

公司核心动态 - 精智达在1月份最后一个工作周（1月26日至1月30日）接受了170家机构调研，成为该周内获调研机构家数最多的上市公司 [1][2] - 公司控股子公司合肥精智达集成电路技术有限公司于1月23日签订了一份半导体测试设备销售合同，合同总金额高达13.11亿元（含税） [1] - 该笔大额订单被市场解读为对公司长期投入和技术路线的肯定，并在国际供应商交期紧张的背景下，凸显了公司在国产供应链中的核心竞争力 [3] - 在整个一月份，精智达共接受了177家机构调研，在当月最受机构关注的上市公司中排名第五 [4] 行业调研热度 - 在1月26日至30日当周，按机构被调研总次数排序，电子、机械设备、基础化工、医药生物是关注度较高的行业，其中电子和机械设备的近5天调研机构家数较多 [5] - 从近一个月（2025年12月31日至2026年1月30日）的数据看，机械设备、电子、医药生物、基础化工的关注度较高，其中机械设备和计算机行业的近一个月调研机构家数较多 [5] - 一月份，机构调研上市公司热情不减，共有超过600家上市公司披露了机构投资者调研记录 [3] - 在1月26日至30日当周的机构调研热度榜中，除精智达（170家）外，九号公司-WD（160家）、上海银行（75家）、科达制造（74家）等公司也位列前茅 [2] - 在一月份整体机构关注度榜单中，大金重工以209家调研机构位居第一，翔宇医疗（208家）、海天瑞声（207家）、爱朋医疗（177家）紧随其后 [4]

行业整体趋势与市场表现 - 2025年第四季度，主流电商平台羽绒服销售额突破450亿元，同比增长14.0%，但销量增幅仅为5.8%，表明超过六成的增长动力来自单价提升 [1] - 行业普遍感知羽绒服“越来越贵”，社交媒体围绕“羽绒服集体涨价”的讨论持续升温 [1] - 线上客群对中高价位商品的接受能力提升，推动了此类羽绒服线上销售占比的扩大，是各电商平台羽绒服单价上涨的原因之一 [3] 主要品牌竞争格局与表现 - 波司登以13.05%的销售额占比位居市场份额榜首，其均价为967元，销售额同比增长33.0% [2] - 均价在600-900元区间的中端品牌销售额增长突出，例如美力城销售额同比增长65%，坦博尔增长39% [2] - 部分平价品牌如鸭鸭、雅鹿正推出2000-3000元的高端款，店铺内千元以上单品占比显著提升 [2] - 其他头部品牌表现：雪中飞销售额占比5.15%，同比增长42.0%；坦博尔占比3.48%，同比增长39.0%；骆驼占比1.86%，同比增长51.0% [2] 产品高端化战略与价格带迁移 - 主流品牌为寻求增长和更高利润，普遍选择高端化战略 [3] - 以波司登为例，其将主力产品均价提升至1800元以上，并在2025年底推出定价2000元以上的设计师产品线AREAL [3] - 波司登的价格上移，在600-1500元的“中端”或“中高端”价格带留下了市场空白，为美力城、坦博尔等主打“大牌平替”的品牌创造了机会 [3] 成本压力与原材料价格上涨 - 羽绒服涨价的压力部分来自原料成本上升，鸭绒与鹅绒的周期性上涨压缩了厂商利润空间 [3] - 根据“羽绒金网”数据，2025年90%白鹅绒最高价达约570元/公斤，并维持近两月，相比去年最高时的540元/公斤涨幅明显 [3] 品牌竞争维度升级与营销策略 - 行业竞争正从保暖功能转向对设计、科技、场景体验和品牌心智的竞争 [5] - 品牌通过科技创新（如石墨烯面料、三防技术）、设计联名、场景细分（如户外、通勤）和线下高端渠道体验来支撑高价 [5] - 具体产品案例：波司登“云感鹅绒”系列强调“科学暖重比”；骆驼“火神”系列使用火山岩发热纱线；美力城提出“仿生科技系统”构建技术壁垒 [5] - 建立高端品牌认知需支付高昂营销开支，例如美力城签约檀健次、欧阳娜娜，骆驼签约王俊凯、迪丽热巴，坦博尔签约周也、黄轩以推动年轻化转型 [6] - 坦博尔2025年上半年销售费用占比达39.7% [6] 渠道变革与品牌增长路径 - 坦博尔受益于销售渠道从实体转向线上的渠道红利 [5] - 美力城（猫人旗下）的增长路径是通过高端商场背书建立认知、线上内容种草影响心智、明星背书提升品牌和流量、产品提升技术含量作为基石 [5] 高端化背后的利润与成本考量 - 波司登过去五个财年销售及分销费用持续上升，其2022-2025年净利润复合增速为19.45%，远低于上一个三年周期的40.58% [6] - 中高端与平价羽绒服的实际生产成本差距，远小于它们在最终售价上几倍甚至数十倍的价差 [5] - 市场部分“石墨烯”面料宣传与实际石墨烯无关，而能使羽绒可机洗的“无氟防水技术”传导至终端价格仅上浮约10% [5]

行业整体趋势：量减价增，增长动力转向单价提升 - 2025年第四季度，主流电商平台羽绒服销售额突破450亿元，同比增长14.0%，但销量增幅仅为5.8%，超过六成的增长动力来自单价提升 [1] 品牌竞争格局：龙头引领，中端品牌增长迅猛 - 波司登以13.05%的销售额占比位居市场份额榜首，均价967元，销售额同比增长33% [2][4] - 中端品牌（均价600-900元）增长突出：美力城销售额同比增长65%，坦博尔增长39% [4] - 平价品牌如鸭鸭、雅鹿推出2000-3000元高端款，店铺内千元以上单品占比显著提升 [4] 价格上涨驱动因素：成本压力与渠道迁移 - 原料成本上涨构成客观压力：2025年90%白鹅绒最高价达约570元/公斤，相比去年最高价540元/公斤涨幅明显 [4] - 线上渠道接受度提升：中高价位羽绒服的主要销售渠道从线下实体店向线上迁移，推动了电商平台单价上涨 [4] 品牌战略演变：集体迈向高端化与差异化 - 主流品牌选择高端化战略以寻求增长和更高利润，例如波司登将主力产品均价升至1800元以上，其设计师产品线AREAL定价在2000元以上 [5] - 波司登的提价在600-1500元价格带留下市场空白，为美力城、坦博尔等主打“大牌平替”的品牌创造了机会 [5] - 品牌通过科技创新（如石墨烯面料、三防技术）、设计联名、场景细分和线下高端渠道体验进行差异化竞争，行业从保暖功能竞争转向设计、科技、场景体验和品牌心智的竞争 [7] - 具体产品案例如波司登“云感鹅绒”系列强调“科学暖重比”，骆驼“火神”系列使用火山岩发热纱线，美力城提出“仿生科技系统” [7] 营销与成本挑战：高昂营销开支侵蚀利润 - 建立高端品牌认知需支付高昂营销开支，例如美力城签约檀健次、欧阳娜娜，骆驼签约王俊凯、迪丽热巴，坦博尔签约周也、黄轩以推动年轻化转型 [8] - 坦博尔2025年上半年销售费用占比为39.7% [8] - 波司登过去五个财年销售及分销费用持续上升，其2022-2025年净利润复合增速为19.45%，远低于上一个三年周期的40.58% [8] 产品价值与成本辨析：售价与生产成本差距显著 - 中高端与平价羽绒服的实际生产成本差距，远小于它们在最终售价上几倍甚至数十倍的价差 [7] - 市场部分“石墨烯”面料宣传与石墨烯无关，而能使羽绒可机洗的“无氟防水技术”传导至终端价格仅上浮约10% [7]

活动概况 - 活动名称为“广货行天下·中山百货进上海”，于浦东金桥EKA天物空间文化创意园和虹口瑞虹新天地太阳宫两地联动举办[1] - 活动集结了近300家中山企业的近800款产品[1] - 活动由中共广东省委宣传部、广东省工业和信息化厅、上海现代服务业联合会指导，中山市人民政府主办[2] - 活动是依托广东省“广货行天下”春季行动开展的2026年中山市首场“城市形象宣传+特色产品促销”活动[2] 参与企业与产品 - 参展企业涵盖新益昌机器人、长虹、TCL、格兰仕、神舞科技、小神童等代表性高科技企业，以及完美、太力、霞湖世家、欧普照明、松伟照明、美味鲜、咀香园等知名企业[1] - 广东格兰仕集团展示了其产品，包括服务于上海铁路局高铁的产品以及国内首台航天微波炉[1] - 中山市华人礼服有限公司展示了中山装、旗袍等国服样品[2] 活动反响与互动 - 活动开幕后，EKA天物空间文化创意园内聚集了不少前来探营的上海市民，市民在智能机器人、精美灯饰、特色食品等展位前体验互动、品尝风味、咨询洽谈[1] - 广东格兰仕集团董事长梁昭贤表示，格兰仕从20世纪90年代走进上海家庭，其发展离不开上海的关心、支持与帮助[1] 配套活动与历史背景 - 活动期间（1月26日至2月26日）面向上海社会公众发起“定格百年温情：香山人在上海”史料征集活动，公开征集百年来香山籍人士在沪工作、生活的文字记录、影像资料，以及反映先施、永安、新新、大新“四大百货”当年盛景的史料[2] - 该征集活动旨在重拾历史长河中中山与上海的商海奇缘，重温两地交融的人文温情[2]

行业活动与政府支持 - 广东省工业和信息化厅于1月31日在广州举办“广货行天下”服装专场促销活动 旨在通过线下发布与线上直播联动 推动服装企业与消费市场、平台资源直接对接 [2] - 活动首日直播数据显示 部分企业在相同直播时长内实现销售额翻倍增长 线上氛围有效辐射至线下场景 [3] - 广州市通过政策供给、平台对接和服务保障 支持企业在促销活动中实现实效转化 并加快推动服装产业向数字化、品牌化转型 [3] 产业规模与竞争格局 - 广州纺织服装产业规模超过千亿元 拥有生产企业逾2万家 批发零售主体近9万个 专业市场数量和交易规模长期位居全国前列 [3] - 广东省纺织服装产业年服装产量超30亿件 规上服装服饰企业超2500家 占全国18% 数量居全国首位 [5] - 产业已形成虎门女装、大浪品牌女装等七个世界级产业集群 并集聚了比音勒芬、哥弟、汇美、希音等一批龙头及供应链企业 构筑起全球领先的快时尚产业竞争格局 [5] 核心优势与发展动力 - 产业核心优势在于“小单快反”的灵活生产模式 依托完备制造与供应链体系、53所服装专业院校及约15万名设计师支撑 [5] - 发展动力来自生活美学与产业动能的双轮驱动 以及原创设计与智能化升级 [4] - 广州全品类、细分工、多层次的时尚产业生态 为品牌设计研发、精工制造提供了强有力的产业支撑 包括完善的面辅料研发与生产加工配套 [4] 战略方向与全球拓展 - 行业正从传统性价比优势 迈向文化认同与美学价值的深层共鸣 以优质服饰为载体向全球舞台诠释中国生活美学 [2] - 政府围绕首发经济、时尚之都建设的政策赋能 搭建起从新品发布到市场传播的全链条生态 以放大品牌声量与影响力 [4] - 广东正深化产业协同、厚植文化底蕴 全力推动“岭南衣”行销全球 致力于构建一座“永不落幕”的世界级服装产业生态 [5]

活动概况 - 活动于1月31日在广州海珠区启动，是“广货行天下”春季行动的服装专场促销活动，旨在抓住春节前消费高峰 [1] - 活动通过线下集中发布与线上直播联动，推动广东服装企业与平台资源、消费市场直接对接，以释放产销协同动能 [1] 活动模式与内容 - 活动围绕“展示+销售+对接”展开，来自广州、汕头、惠州等地的服装企业集中展示女装、内衣、家居服等优势品类新品 [1] - 约40家广东本土服装企业在抖音、快手、腾讯等平台开展集中直播，在平台流量和技术支持下，将线下展示延伸至线上消费场景 [1] - 直播间面向消费者和采购商，形成集新品发布、销售转化和需求测试于一体的场景，企业可在短时间内获得订单数据和用户反馈以指导后续生产 [1] 行业趋势与平台参与 - 现场品牌展示了产业升级路径，技术创新、文化表达和市场导向正成为广东服装企业提升竞争力的重要方向 [1] - 希音、抖音电商、阿里国际站等平台代表到场，围绕内需市场拓展、跨境销售和数字化赋能与企业开展对接 [2]

活动概况与目标 - 1月30日，“广货行天下春季行动 —— 希音产业带出海计划（怀集站）”专场对接会在肇庆怀集举办 [1] - 活动核心是推动“跨境电商+产业带”深度融合，为怀集服装企业搭建出海桥梁，为县域经济高质量发展注入新动能 [1] - 活动由广东省工商业联合会、怀集县人民政府、肇庆市商务局、肇庆市工业和信息化局联合主办，旨在推动本土服装产业与跨境电商平台精准对接，破解山区县出海难题 [2] 政府支持与政策导向 - 肇庆市探索“跨境电商+产业带”融合发展的实践路径，并支持怀集服装加工行业转型升级 [2] - 政府认为希音“平台赋能县城，产业带动振兴”的实践极具示范意义，希望企业家把握机遇实现优势互补、共赢发展 [2] - 怀集县政府表态将持续优化跨境电商发展环境，完善产业配套设施，落实扶持政策，推动本地服装产业向集群化、数字化、品牌化迈进 [2] 希音平台合作模式与支持 - 希音公司代表详细解读了供应商合作模式与招商政策 [5] - 希音依托其“小单快反”按需生产的柔性供应链优势，与广东产业带深度结合，打造“柔性供应链”示范案例 [5] - 希音将推动省内工厂完成生产流程数字化改造，并通过精准选品和运营扶持，助力“广货”通过其平台精准触达全球160个国家和地区的消费者 [5] 怀集服装产业基础与现状 - 怀集县服装产业具备扎实基础，全县现有服装生产经营主体1028户，产业总产值突破20亿元，带动就业超1.5万人 [5] - 怀集持续推动“跨境电商+产业带”融合发展，目前已有多家企业成为希音一级供应商，逐步形成覆盖县镇村的“1小时供应链圈” [5] - 对接会现场，怀集服装企业代表与希音团队就产品标准、合作流程等关键问题深入交流，不少企业当场达成初步合作意向 [5] 金融支持与活动成果 - 怀集农商银行、中信银行广州分行代表现场推介了针对服装产业跨境贸易的定制化融资产品，为企业出海提供全链条金融保障 [5] - 活动吸引了政府相关部门、希音公司代表、怀集本土服装企业及金融机构等近50位嘉宾参与 [2] - 活动以实地走访、政策推介、现场选品、三方座谈等多元化形式开展 [2] 未来规划与战略意义 - 怀集站活动是“广货行天下春季行动 —— 希音产业带出海系列活动”的重要组成部分 [6] - 未来，肇庆市将继续依托国家级跨境电商综试区优势，持续深化“跨境电商+产业带”发展模式，加强与跨境电商平台的战略合作 [6] - 战略目标是推动更多“肇庆优品”走出国门，为县域经济转型升级开辟新赛道，为广东外贸高质量发展贡献力量 [6]