活动概况与模式 - 郑州航空港经济综合实验区郑州台湾科技园于12月26日举办了一场聚焦“年货节选品”与“品牌增长”的电商选品会 旨在展现其以产业链思维优化营商环境、构建现代化产业体系的实践 [1] - 活动创新采用“私享会+选品会”双轮驱动模式 上午近百位品牌企业代表闭门研讨“年货节营销突围” 下午向电商平台及直播机构开放选品会 企业代表进行限时产品推介 [3] 园区定位与发展 - 郑州台湾科技园是郑州航空港首个产业园区、河南省市重点项目与国家生物高技术产业基地先导区 自2015年运营以来已集聚生物科技、智能制造、电子信息等领域百余家企业 形成产业集群 并获评国家众创空间、河南省科技企业孵化器等荣誉 [5] - 园区正加速从“空间提供商”向“产业赋能平台”转型 致力于成为产业生态的共建者 [7] 战略举措与合作 - 园区发起成立“青年科学家联盟” 旨在搭建大健康领域科研人才与产业资源的对接桥梁 推动创新成果转化 [7] - 园区揭牌运营“专精特新产业中心” 为“专精特新”企业提供全周期培育体系 聚焦关键技术攻关与商业模式创新 [9] - 园区直播基地与中国政法大学高级研修班达成战略合作 为入驻企业提供法律风险防控、公司治理等维度的智力支持 [9] 区域产业战略与协同 - 园区的转型与郑州航空港“二次创业”及构建“4+3+3”现代产业体系的战略同频 园区锚定医药、电商、科技三大方向 打造“一园三港”产业载体 构建“1+5+3+N”服务体系 [11] - 园区通过“园区—产业链—产业集群”的递进式发展模式 形成了产业培育的良性循环 [11] 企业反馈与成效 - 参与企业认为“展演结合”模式能全面展示产品并与渠道方深度交流 提高了合作效率 有企业表示通过该平台快速匹配到销售渠道并获得了产品定位与市场策略的优化建议 [5] - 企业表示 选择港区不仅看重其区位与政策 更看重其产业生态 有企业计划在园区赋能下设立新电商营销中心、投建研发中试基地以拓展产业布局 [11] - 企业认为在航空港不仅能享受通关便利 还能通过园区快速链接产业资源 获得系统化支撑 [11] 行业评价与未来规划 - 行业专家评价此次活动不仅是园区服务模式的创新 更是区域产业组织方式的升级 反映出郑州航空港产业链、创新链、人才链逐步融合的积极态势 [13] - 园区计划未来常态化开展选品会、资源对接会等活动 推动形成集研发、生产、流通于一体的产业生态循环 [13]

文章核心观点 - 广西通过精准的政策支持、构建创新平台和培育生态，为企业创新注入强劲动力，推动科技创新与产业创新深度融合，科技成果转化显著加速 [1] 政策支持与创新生态 - 全国工商联测评数据显示，广西创新政策支持评分位居前列，近九成受访企业点赞“专精特新”扶持、研发费用加计扣除等政策 [1] - 广西实施“强政策、建平台、育生态”的发展路径，政策赋能从农业延伸至数字经济，提供专属化服务 [1] - 政府通过科技特派员等机制，在奖补政策、科技项目凝炼等方面给予企业协助和指导，提高企业申报项目质量，争取更多经费支持 [1] 企业创新案例与成果 - 广西科创农业科技集团有限责任公司研发的第四代自动化甘蔗收割机获得国内“首台套”认定，一天能收割30—40吨甘蔗，抵30人工作量 [1] - 崇左市科技部门3年间为科创集团争取近千万元科研经费，助其突破关键技术，从单一收割机研发拓展至全链条装备制造并搭建大数据平台 [1] - 润建股份有限公司在2025年前三季度获得南宁高新区兑现的1000万元扶持资金及绿电指标协调，公司构建了“算力+开放平台+行业生态”三位一体的全栈能力，服务网络覆盖全国29个省区市、200个地市、1300个区县及东盟多国，孵化了超过100个行业智能体 [1] - 迈越科技公司AI翻译提词眼镜实现规模化成果转化并走进东盟市场 [1] - 皇氏赛尔生物突破“高产奶水牛胚胎移植”关键技术，将优质奶水牛的培育周期从传统的12年大幅缩短至28个月 [1] 产业聚焦与整体成效 - 广西聚焦人工智能、机械及高端装备制造等支柱产业，实施科技“尖锋”行动 [1] - 截至今年10月，全区已验收非基金类项目新增产值173.23亿元、年增销售收入173.77亿元，累计申请专利2797件、制定技术标准420个，形成新产品、新技术、新装置1344项 [1] - 今年1—10月，全区科技成果登记数达6243项，同比增长10.83% [1] - 今年1—10月，全区技术合同交易额达703.59亿元，同比增长22.96% [1] 技术转化与农业创新 - 甘蔗单芽取芽育苗技术能让蔗种用量减少90%，田间生长周期延长1个月以上，助力蔗农增产增收 [1] - 广西将甘蔗产业机械化列为科技创新重点，推动技术从实验室走向生产线和市场 [1]

文章核心观点 - 日本生物科技独角兽公司Spiber与软银集团创始人孙正义的长女川名麻耶签署业务支持协议 该合作引发市场对软银潜在继承人信息的关注 [1][3][4] - 川名麻耶首次公开其作为孙正义长女的身份 并计划于2026年上半年为Spiber提供支持 旨在助力其成为全球生物创业领军企业 [1][4][5] 公司与行业动态 - Spiber是日本少数几家估值超过10亿美元的“独角兽”企业之一 主营业务是利用源自植物的人工蛋白生产生物纤维 [4] - 由于日元走软和美国严重通胀 公司在美国投资的中间材料工厂遭遇成本激增 2024年公司在营业收入仅为4.14亿日元的情况下 录得295亿日元净亏损 [4] - 川名麻耶拥有金融与创业背景 2004年加入高盛日本 2019年创立BOLD株式会社并担任CEO 2025年先后担任Design Future Japan和Ai ROBOTICS的外部董事 [4] - 川名麻耶在软银集团内部并未担任任何职位 孙正义虽仍担任集团董事长兼CEO 但已于2022年宣布退出公司的日常经营 转而聚焦人工智能业务 [5]

中国科技创新成就概览 - 2025年是“十四五”规划收官之年，我国创新指数首次跻身全球前十，见证了科技创新能力的快速成长 [1] 航天与深空探测领域 - 2025年6月17日，在酒泉卫星发射中心成功组织实施梦舟载人飞船零高度逃逸飞行试验，标志着载人月球探测工程研制工作取得新的重要突破 [3] - 2025年8月6日，揽月月面着陆器着陆起飞综合验证试验圆满完成，标志着载人月球探测工程研制工作取得新的重要突破 [17] - 2025年11月24日，中国科学院国家空间科学中心发布空间科学先导专项最新亮点成果，在宇宙暂现天体、宇宙线传播、太阳爆发等领域取得系列科学突破 [5] - 2025年9月28日，在中国科学技术馆展出人工智能机器人星启8号，作为航天科幻扩展现实（XR）大空间体验展的一部分 [11] 深海与极地科考领域 - 2025年8月23日，我国自主研制的6000米级深海无人遥控潜水器（ROV）“海琴”号在4140米深海成功完成海试 [16] - 2025年8月11日，“雪龙2”号在北极冰区为“深海一号”破冰引航 [18] 半导体与电子通信产业 - 2025年10月15日，在深圳举行的2025湾区半导体产业生态博览会上，我国自主研发的新一代超高速实时示波器正式发布，其带宽突破90GHz、达到国际先进水平 [9] 人工智能与机器人产业 - 2025年11月6日，在第八届进博会宇树科技展台，人形机器人进行格斗表演 [7] - 2025年6月18日，在广西柳州市北部生态新区机器人产业园，工人检查即将下线的工业版人形机器人 [21] - 2025年6月6日，在2025全球工业互联网大会展览区展示机器人 [12] - 2025年5月4日，人们在浙江省杭州市文三数字生活街区的AI黑科技市集上体验DeepSeek的人工智能大模型 [26] 基础科学研究设施 - 2025年8月26日，江门中微子实验（JUNO）成功完成2万吨液体闪烁体灌注并正式运行取数，成为国际上首个运行的超大规模和超高精度中微子专用大科学装置 [14] - 2025年3月9日，在中国科学院合肥物质科学研究院拍摄聚变堆主机关键系统综合研究设施八分之一真空室及总体安装系统主体平台 [25] 信息技术与操作系统 - 2025年5月19日，华为在成都正式发布两款鸿蒙电脑，这是鸿蒙操作系统首次在电脑端正式发布 [21] 前沿交叉技术 - 2025年3月26日，科研团队成功构建集成颅骨、脑组织功能分区、脑血管及侵入式脑机接口装置的微米级三维多模态图谱，为脑机接口技术研究及医学教育开创全新范式 [23] - 2025年3月16日，在黑龙江省漠河市，搭载超低温高比能锂电池的六旋翼无人机在零下36摄氏度环境中进行试飞，该电池有望为极地科考、边境巡检等提供动力支持 [26] 生物技术与农业科技 - 2025年7月10日，西藏（当雄）金丝野牦牛繁育基地诞生了第一头克隆牦牛，体重33.5公斤，身体状况良好 [20] 行业会议与展览 - 2025年11月6日，2025年世界互联网大会“互联网之光”博览会在浙江乌镇开幕 [6]

公司动态与合作协议 - 日本生物科技公司Spiber发布公告 宣布与川名麻耶（Maya Kawana）签署业务支持协议[1] - 协议生效条件满足后 川名麻耶将于2026年上半年开始为Spiber提供支持工作[1] - Spiber旨在借助与川名麻耶业务的协同效应 追求进一步的发展与价值创造[1] 关键人物背景 - 川名麻耶于1981年4月出生 是软银集团董事长孙正义的长女[3] - 其职业经历包括：2004年加入高盛日本 2008年加入青羽BBT 2017年加入Afiniti日本分公司[3] - 于2019年12月创立BOLD株式会社并担任首席执行官 2025年先后担任Design Future Japan和Ai ROBOTICS的外部董事[3] - 孙正义生于1957年 1978年就读加州伯克利大学 1980年毕业后于次年9月创立软银[4] - 过去几十年孙正义几乎从不公开谈论家庭 外界仅知其有两个女儿且长女曾在高盛工作[6] - 川名麻耶目前在软银集团内部未担任任何职位[6] 合作动机与愿景 - 川名麻耶选择公开个人背景 旨在明确表明其与Spiber的合作基于长期视角[3] - 合作动机并非受首次公开募股或企业并购等短期资本收益驱动[3] - 其目标是助力Spiber成长为全球生物创业领域的领军企业[3] 企业治理与潜在继承 - 在孙正义年近7旬的背景下 该公告罕见提供了软银潜在继承人的信息[4] - 孙正义目前担任软银集团董事长和CEO 但已于2022年宣布退出公司日常经营以聚焦人工智能业务[6] - 川名麻耶能否成为软银集团的接班人仍不得而知[6]

研究突破 - 美国麻省理工学院、密歇根大学和东北大学联合团队开发出名为“MultiCell”的几何深度学习模型，首次实现了在单细胞分辨率下预测果蝇胚胎发育过程中每个细胞每分钟的行为变化 [1] - 该模型采用四维全胚胎数据进行训练和测试，数据具有亚微米级分辨率和较高帧率，每个胚胎包含约5000个被标注边界和细胞核的细胞 [1] - 模型不仅能判断细胞是否会发生特定行为，还能精确预测行为发生的时间是几分钟后 [1] 技术应用与验证 - 团队将该方法应用于果蝇早期胚胎发育的关键阶段——原肠胚形成，模型在3个胚胎视频上训练后，被用于预测第4个新胚胎的演化过程 [2] - 结果显示，模型在预测细胞连接丢失方面的准确率约90%，在预测细胞内陷、分裂或重排行为时也表现了较高的准确率 [2] - “MultiCell”是首个能在多细胞自组装过程中实现各类细胞行为单细胞精度预测的算法 [2] 行业前景与意义 - 未来可在此基础上设计通用的多细胞发育预测模型，构建“数字胚胎”，用于药物筛选甚至指导人工组织设计 [1] - 鉴于其可捕捉细胞动力学上存在的微妙差异，未来将助力早期诊断或药物筛选 [2] - 团队将这一方法与“阿尔法折叠”预测蛋白质结构相类比，但指出由于胚胎发育是持续演变的动态过程，后者远比前者复杂 [1] 当前局限与未来方向 - 该方法仍面临数据稀缺的问题 [2] - 当前模型仅基于几何信息，未整合基因表达、蛋白质定位等其他维度 [2] - 之后加入这些维度，有望更全面揭示物理与生物信息的互动 [2]

公司获奖与市场认可 - 东曜药业在格隆汇“金格奖”评选中荣获“年度卓越生物医药企业”奖项 [1] - 该奖项聚焦于企业的研发创新能力、核心产品竞争力、商业化进展及可持续发展潜力 [3] - 获奖标志着市场对其独特发展路径与平台价值的深度认可 [3] 差异化ADC技术平台战略 - 公司前瞻性聚焦ADC（抗体偶联药）这一技术壁垒高、市场前景广阔的黄金赛道 [5] - 成功构建了覆盖研发、工艺开发、临床试验、注册报批到商业化生产的全流程一体化平台 [5] - 成为全球少数具备抗体偶联药全产业链的CDMO服务公司之一 [6] - 通过CDMO业务与多家国内外药企合作，形成“内部研发与外部服务相互赋能”的良性循环 [6] 平台能力验证与标杆成果 - 公司成功助力合作伙伴乐普生物ADC药物“美佑恒®”获NMPA批准上市 [7] - 这是其在中国市场赋能的首个商业化ADC生产项目，验证了从临床样品供应到大规模商业化生产的全流程服务能力 [7] - 该成果满足了监管机构对ADC复杂分子的严格审评要求，增强了平台在业内的信誉与吸引力 [7] 业务构成与财务表现 - 自主商业化产品朴欣汀®（贝伐珠单抗注射液）在全球化拓展下持续放量，为公司提供稳定现金流 [9] - 2025年上半年，该产品已成功通过尼日利亚及巴基斯坦药品监管局的上市批准 [9] - CDMO业务尤其是ADC领域订单持续增长，其更高的毛利率特性正在持续优化公司的整体盈利模型 [10] CDMO业务增长数据 - 截至2025年上半年，公司新增项目16个，其中ADC项目14个，累计至169个项目 [10] - 协助12个项目从临床前阶段推进到临床阶段 [10] - 已签约未完成订单达2亿元人民币，为未来收入提供了高确定性的保障 [10] 发展模式与行业价值 - 公司的发展模式是以ADC技术平台为引擎、以全产业链能力为支撑 [12] - 其一体化赋能模式为自身开辟了广阔的成长空间，也为整个行业的技术转化与效率提升提供了有价值的范式 [12]

文章核心观点 - 东曜药业凭借其聚焦ADC黄金赛道、构建全流程一体化平台以及实现稳健商业化进展的差异化发展模式，获得市场认可，荣获“年度卓越生物医药企业”奖项，公司正迈向价值加速兑现期 [1][3][10] 公司战略与核心竞争力 - 公司前瞻性聚焦技术壁垒高、市场前景广阔的抗体偶联药赛道，并成功构建了覆盖研发、工艺开发、临床试验、注册报批到商业化生产的全流程一体化ADC平台 [4] - 公司是全球少数具备抗体偶联药全产业链的CDMO服务公司之一，其平台化生态通过CDMO业务与内外药企合作，形成“内部研发与外部服务相互赋能”的良性循环，积累了难以复制的经验壁垒 [4][5] - 公司成功助力合作伙伴乐普生物的ADC药物“美佑恒®”获NMPA批准上市，验证了其从临床到商业化生产的全流程服务能力，并满足了监管机构的严格审评要求，为承接更多后期及商业化项目提供了强有力背书 [5] 业务进展与财务表现 - 公司自主商业化产品朴欣汀®在全球拓展下持续放量，2025年上半年已成功通过尼日利亚及巴基斯坦药品监管局的上市批准，为公司提供稳定现金流并积累国际注册与分销经验 [7] - 作为增长引擎的CDMO业务订单持续增长，尤其是ADC领域，该业务收入贡献快速提升且毛利率更高，正在优化公司整体盈利模型 [8] - 截至2025年上半年，公司新增项目16个，其中ADC项目14个，累计项目达169个，协助12个项目从临床前推进到临床阶段，已签约未完成订单达2亿元人民币，为未来收入提供高确定性保障 [8] 行业背景与市场认可 - 抗体偶联药作为“生物导弹”正引领肿瘤治疗革新浪潮，全球市场持续高速扩容，但复杂的工艺和极高的生产门槛使得具备端到端服务能力的平台稀缺 [4] - “年度卓越生物医药企业”奖项聚焦企业的研发创新能力、核心产品竞争力、商业化进展及可持续发展潜力，评选综合了行业专家评审、定量数据分析及市场反馈等多维度考量 [3] - 在当前生物科技行业聚焦差异化创新与精益发展的背景下，公司获奖标志着市场对其独特发展路径与平台价值的深度认可 [3][10]

2025中国民营经济与上市公司发展大会24日在福建晋江举行。西安天美生物科技股份有限公司董事 长胡永卫接受新华网专访时表示，专精特新是企业高质量发展的必由之路，专注一个有价值的方向，用 愈发精致高深的技术把领域做精做深。 本届大会以"创新发展'晋江经验'，助力民营经济健康发展，共谱'十五五'新华章"为主题，通过凝 聚政企学研各方智慧，多维度、多视角探讨"十五五"新质生产力的培育路径，共议共商高质量发展良 策，邀请包括国家部委相关负责人、知名专家学者、100余家上市公司代表、金融机构高管等300名嘉宾 齐聚一堂。（申钉钉） 胡永卫指出，天美生物锚定科技自立自强目标，以AI驱动生物制造与先进分离技术为双引擎，创 新打造"数字化营养素"体系，对碳水、蛋白、氨基酸、维生素、矿物质等进行全方位数字化表征，为精 准营养、个性化营养发展筑牢基础；同时借助AI生物制造技术，攻克稀缺高价值关键活性成分的高效 生产难题。 ...

2025年港股IPO市场核心特征 - 市场呈现数量与质量背离、热度与估值博弈的鲜明特征 一边是IPO盛宴与递表数量创历史新高 另一边是破发大戏与新股首日跌幅屡创新低 [1] 一、规模创纪录：前所未有的数量狂欢 - 递表数量创新高 向港交所递交IPO申请的企业数量达到269家 创历史同期最高纪录 其中6月和9月有超过120家企业集中递表形成两波高峰 [3] - 上市数量大幅回升 年内共有99家企业成功在港交所主板挂牌上市 较2024年的50家实现翻倍增长 标志市场从过去两年低迷中强势复苏 [3] - 募资规模跃升 全年IPO募资总额突破2500亿港元 是2024年全年募资额的近三倍 使香港重新跻身全球IPO募资额前三 仅次于纳斯达克和纽交所 [3] - “A+H”模式成为核心引擎 2025年共有83家A股公司启动赴港上市计划 其中19家完成“A+H”双上市 这些企业多为行业龙头 如宁德时代募资约52亿美元 恒瑞医药等 仅这些项目的募资额就占据全年总募资额的一半以上 [6] 二、行业分布：科技与医疗主导的结构特征 - 科技与医疗双核驱动 在269家递表企业中 信息技术类企业达108家 占比40.15% 医疗保健类企业49家 占比18.22% 两大板块合计占比近六成 [7] - 工业与消费构成第二梯队 工业企业占比13.75% 可选消费企业占比13.01% 这些企业寻求通过港股上市拓展国际业务 [7] - “专精特新”企业涌现 港交所优化的上市规则 特别是“科企专线” 吸引了大量覆盖人工智能、半导体、自动驾驶、生物科技等前沿领域的“专精特新”企业赴港上市 [7] 三、冰火两重天：高破发率下的估值考验 - 整体破发率维持高位 全年新股首日上涨概率达66.67% 平均涨幅为37.63% 但仍有23.18%的新股在上市首日破发 若观察周期拉长至上市后一个月 破发比例则进一步上升至35%左右 [8] - 典型案例凸显估值分歧 翰思艾泰上市首日收盘暴跌46.25% 创年内最大首日跌幅 遇见小面上市首日收跌27.84% 基石投资者一天内账面浮亏超4000万港元 禾赛科技港股首日表现稳健 [10] - 估值体系重新校准 市场对不同类型的公司进行估值重估 明显倾向于给予具备核心技术、清晰盈利路径的龙头企业更高溢价 而对商业模式待验证、盈利能力不确定的企业则极为苛刻 [10] 四、基石投资者：长期资本的选择性押注 - 参与深度与广度双提升 基石投资者平均认购比例达45.2% 较2023年的33.2%显著提升 近一半的IPO发行量被长期资本锁定 [12] - 资本来源国际化 除了国内险资外 贝莱德、富达、施罗德等国际顶级资管机构 以及中东、东南亚的主权基金和家族办公室都积极参与 形成多元化资本支持网络 [12] - 投资策略分化 长期资本在选择标的时表现出明显分化 对技术壁垒高的企业认购踊跃 对商业模式传统或估值过高的企业参与份额相对有限 这种选择性押注加剧了市场分化 [12] 五、趋势展望：狂欢后的理性回归 - 上市储备充足 截至2025年12月中旬 港交所处理中的上市申请高达314家 为2026年的持续活跃提供了充足项目储备 [14] - 市场分化加剧 随着上市供给持续增加 二级市场资金将更加“挑剔” 优质企业将获得流动性溢价 而平庸企业则可能面临“上市即巅峰”的困境 [14] - 估值体系趋于理性 发行人和投资银行可能会在定价时更加谨慎 一二级市场估值倒挂的现象有望缓解 市场将逐渐形成更加理性、多层次的估值体系 [14] - 政策环境持续优化 中国证监会支持内地企业境外上市的政策导向不变 港交所也在不断优化上市制度 为企业在港上市提供更加便利的环境 [14] 九晨财经观点 - 市场“破发潮”与“上市热”并存现象 本质上是市场化定价机制发挥作用的体现 既反映了全球资本对中国资产的重新配置热情 也揭示了市场对优质标的筛选标准的提升 [16] - 对于计划赴港上市的企业而言 上市是接受公众市场持续检验的起点 唯有真正具备核心竞争力、清晰战略和透明治理的企业 才能在香港资本市场上行稳致远 [16] - 对于投资者而言 在火热的市场情绪中保持理性 深度甄别企业基本面 将是应对分化市场的关键能力 [16]