沪渝蓉沿江高铁武宜段开通 - 线路将于12月26日开通运营，武汉至宜昌最快旅行时间缩短至69分钟，较现有动车组线路压缩34分钟 [1][12] - 线路全长314公里，设计时速350公里，共设8座车站，桥隧比高，地质条件复杂 [4][7][9] - 该线路是“八纵八横”高铁网沿江通道重要组成部分，开通后将与既有沪蓉高铁汉宜段形成武汉至宜昌间高铁双通道格局 [11] - 开通运营初期，每日开行动车组列车最高达58列 [12] G69银百高速全线通车 - 重庆城开高速公路陕渝界至北屏段和陕西安岚高速岚皋至陕渝界段于12月25日同步建成通车，标志着全长2281公里的G69银百高速实现全线贯通 [13][16] - 新通道使重庆城口到陕西安康的通行时间从原来的140分钟缩短至40分钟左右 [18] - 该线路全线穿越秦巴山区，将推动大巴山腹地从“交通末梢”转变为“区域枢纽”，助力沿线旅游资源融入重庆西安“3小时旅游圈” [16][18] 交通网络完善与区域经济影响 - 沪渝蓉沿江高铁武宜段东接武汉枢纽，西连在建的宜昌至兴山、宜昌至涪陵高铁，将便利沿线群众出行，推动长江经济带高质量发展 [11] - 两条重要交通干线（高铁与高速）的建成，显著提升了区域内部及跨省交通效率，加强了江汉平原、鄂西地区与秦巴山区、陕渝等地的连接 [1][11][18]

2025年度中期利润分派方案 - 公司于2025年12月24日公告确认2025年度中期利润分派方案 [1] - 分派方案以方案实施前的总股本为基数，向全体A股股东每股派发现金红利0.05元（含税） [1] - 本次分红共计派发现金红利1.37亿元 [1] 分红实施安排 - 股权登记日定为2025年12月30日 [3] - 除权除息日及现金红利发放日均定为2025年12月31日 [3] 公司背景与分红历史 - 公司是福建省交通基建领域的龙头企业，负责管理运营沈海高速（G15）福建段的泉厦、福泉、罗宁等核心路产 [3] - 公司自2001年上市以来，已累计实施现金分红25次 [3] - 上市以来累计分红总额达68.5亿元 [3] 分红决策考量 - 本次利润分配方案综合考虑了公司当前和未来发展的资金需求 [3] - 方案符合公司既定的发展战略与股东回报规划的要求 [3]

文章核心观点 - 山东省将“更大力度推进全方位扩大内需”置于经济工作首位，通过消费与投资双轮驱动，构建“1+N”消费政策体系，并实施提振消费专项行动以稳定经济和增强发展主动性 [1] 消费提振政策与成效 - 山东省构建“1+N”全方位全链条提振消费政策体系，1—11月社会消费品零售总额达38143.9亿元，同比增长5.2% [1] - 汽车以旧换新成效显著，截至11月底提交申请48.2万辆居全国首位，拉动销售约432.2亿元，其中新能源汽车占比61.9% [1] - 家电以旧换新销售新家电1055.3万台，拉动销售369.2亿元，其中一级能效产品占比90.6% [1] - 政策整合财政、金融、平台、厂家、商家“五种资源”，发布汽车、家电、手机数码等6个消费品以旧换新实施方案和细则 [1] 供给优化与服务消费发展 - 消费需求已转向更高层次，需从供给与需求两侧协同发力，加强供给端适配能力，扩大优质商品和服务供给 [2] - 青州市依托全国县域商业“领跑县”优势，利用省级现代流通强县资金完善县域商业体系，挖掘乡村消费潜力，为直播电商、即时零售等新型消费营造发展生态 [4] - 泰安市通过“跟着赛事游齐鲁”、“好运山东”户外运动休闲季等活动催生新消费场景，文旅产业有效打开服务消费增长空间 [5] - 日照山海天旅游度假区以发展文旅新质生产力为目标，推进“文旅体康”融合发展，提升国家级旅游度假区品牌吸引力 [7] 投资驱动与重点领域 - “十四五”以来，山东省每年谋划实施15000个省市县三级重点项目，今年1—5月全省固定资产投资同比增长1.3% [7] - 1—11月省属企业完成固定资产投资1650亿元，同比增长20.7%，国企投资发挥“压舱石”作用 [7] - 山东高速集团1至11月新签外部市场合同额1519亿元，同比增长28.5%，在建在营境外项目139个，合同额超720亿元，积极融入“一带一路” [8] - 需加大科技创新、产业升级、绿色转型等领域投资，枣庄薛城区建设低空经济动力谷，采用“主题园区+链主企业+产业基金”模式，形成以无人机整机及核心部件为主导的制造产业集群 [10] 内需体系升级方向 - 扩大内需的关键在于从供需匹配的优化过程中寻找新突破口，系统推进内需体系升级 [10] - 作为制造业大省，山东应立足现有产业基础，前瞻布局未来新兴产业，集中资源投向适合自身、具有成长性和竞争优势的领域 [10]

验收委员会对工程质量给予高度评价，一致认为：该工程平纵线形组合科学，行车舒适度高；路基稳定 坚实，边坡防护、排水系统完善；桥涵构造物定位精准，路桥衔接平顺，结构指标符合规范；沥青路面 关键指标全部达标，满足安全行车要求；交通安全设施设置合理，施工质量优良；收费站点布置科学， 房建工程融入地方文化特色，配套设备完备；监控、通信、收费系统功能完善；全线绿化实现功能与生 态环保有机统一。同时，工程档案收集完整、编目清晰，为后续养护运营提供坚实支撑。 12月23日下午，射阳至盐城高速公路工程竣工验收会议在射阳千鹤湖酒店召开。经竣工验收委员会核查 评议，该工程以96.7分获评优良等级，正式通过竣工验收，标志着这条区域交通大动脉全面具备运营条 件，将为盐城市构建现代综合交通运输体系、服务长三角区域一体化发展注入强劲动力。 据悉，射阳至盐城高速公路是江苏省高速公路网规划（2017-2035）"十五射六纵十横"中"射三"南京至 盐城高速公路的重要组成部分。路线全长22.497公里，起于射阳县日月岛南侧与329省道交叉口，向西 经合德、兴桥、新坍等乡镇，终至沈海高速公路，起讫桩号K1+200-K23+697.395。项目按双向 ...

市场表现与指数动态 - 截至2025年12月25日午间收盘，沪深300红利指数上涨0.13% [1] - 指数样本股中国太保上涨3.01%，中国平安上涨2.55%，龙佰集团上涨2.49%，宁沪高速上涨1.08%，民生银行上涨1.05% [1] - 建信沪深300红利ETF紧密跟踪沪深300红利指数，该指数从沪深300指数样本中选取股息率较高的50只上市公司证券作为样本 [2] 现金分红趋势分析 - 截至12月23日，A股市场2025年三季度进行现金分红的公司数量已达270家，且有望进一步增加 [1] - 近年来，A股进行季度现金分红的公司数量逐步增加，覆盖面逐渐扩大，自2024年以来趋势更为明显 [1] - A股现金分红在上市公司家数和金额上均呈增长趋势，季度分红、一年多次分红日益常见 [1] 政策与市场生态影响 - 引导优质上市公司持续加大分红力度是新一轮资本市场改革的重要内容之一 [1] - 现金分红力度的增强将从根本上改变A股以往“重融资、轻回报”的格局，进一步优化市场生态，推动市场投融资均衡发展 [1] - 此举有利于A股长期健康发展 [1] 市场展望与投资机会 - 随着2026年即将开启，A股市场进入跨年布局的关键窗口，需关注元旦前后的小躁动行情 [2] - 2026年作为“十五五”规划开局之年，政策红利释放节奏预计相对靠前 [2] - 结构性机会将集中在政策导向与产业景气共振的赛道，后续春季躁动行情值得期待 [2] - 短期可关注防御性板块配置机会，同时布局明年政策红利与产业景气方向 [2] 相关金融产品 - 建信沪深300红利ETF，代码512530 [2] - 该ETF设有场外联接基金，A类份额代码012712，C类份额代码012713 [3]

国家发改委加快构建现代化基础设施体系政策解读 核心观点 - 国家发改委发文明确将坚持适度超前原则，推动基础设施由规模增长转向全面高质量发展，加快构建现代化基础设施体系，为强国建设提供支撑 [1] 优化供给结构 - **交通领域**：盘活利用线路、站场等存量设施资源，提高增量设施建设综合效益，全面实施现代养护工程 [1] - **交通领域**：优化便捷客运服务供给，推进交通物流降本提质增效，提升专业化运输服务水平 [1] - **交通领域**：推动零碳运输走廊和场站建设，推广应用清洁能源交通装备，强化生态保护和资源节约集约利用 [1] - **能源领域**：持续提高新能源供给比重，推进化石能源安全可靠有序替代，着力构建新型电力系统 [1] - **能源领域**：加快构建新能源供给消纳体系，统筹能源产供储消各环节，提升供能稳定性和顶峰保供能力 [1] - **能源领域**：积极安全有序发展核电，重点以灰氢替代、绿色船燃等应用为牵引，推进全国绿色氢氨醇规划布局 [1] 深化改革创新 - **总体改革方向**：深化重点领域改革、市场化改革和投融资改革，推动有效市场和有为政府更好结合 [2] - **交通领域改革**：深化综合交通运输体系改革，推进铁路体制改革，优化地方高速公路规划建设管理，加强空管体制改革 [2] - **交通领域改革**：完善重点领域市场准入与退出机制，鼓励引导民营企业参与建设运营 [2] - **交通领域改革**：健全运输价格市场化调整机制，推动铁路自然垄断环节独立运营和竞争性环节市场化改革，优化收费公路政策 [2] - **交通领域改革**：加快推动交通运输法等制修订，健全自动驾驶有关法规 [2] - **能源领域改革**：建设全国统一电力市场，建立健全适应高比例、大规模新能源接入电网的电力市场化交易机制，优化油气管网运行调度机制 [2] - **能源领域改革**：夯实能源保供中长期合同基础，及时完善新能源入市、绿电直连、容量市场建设等重大政策，加强电力市场、绿电绿证市场、碳市场衔接 [2]

中观事件总览 生产行业 - 交通运输部计划明年开展高速公路服务区提质升级专项行动，首要工作是提升充电服务保障能力，加快充电设施建设和更新改造，增加大功率充电设施数量 [1] 服务行业 - 北京市4部门联合印发通知优化调整房地产政策，自2025年12月24日起施行，放宽非京籍家庭购房条件，支持多子女家庭住房需求 [2] - 央行持续加码中长期资金投放，12月25日开展4000亿元1年期MLF操作，本月净投放1000亿元，连续10个月加量操作 [2] 行业总览 上游 - 能源方面，国际原油价格近期回调，液化天然气价格持续回落 [3] - 化工方面，PTA价格大幅回升，聚乙烯价格小幅回落 [3] 中游 - 化工品开工率继续维持低位 [4] - 电厂耗煤量提高 [4] - 道路沥青开工回落 [4] 下游 - 一、二、三线城市商品房销售持续回暖 [5] - 国内航班班次回落 [5] 重点行业价格指标跟踪 |行业名称|指标名称|价格（元/吨或元/公斤等）|同比| | ---- | ---- | ---- | ---- | |农业|现货价:玉米|2241.4|-0.19% [39]| |农业|现货价:鸡蛋|6.3|-4.26% [39]| |农业|现货价:棕榈油|8520.0|0.71% [39]| |农业|现货价:棉花|15217.5|0.50% [39]| |农业|平均批发价:猪肉|17.4|-0.91% [39]| |有色金属|现货价:铜|94853.3|2.88% [39]| |有色金属|现货价:锌|23250.0|1.14% [39]| |有色金属|现货价:铝（首次出现）|21883.3|0.57% [39]| |有色金属|现货价:镍|130800.0|11.92% [39]| |有色金属|现货价:铝（再次出现）|17118.8|1.86% [39]| |有色金属|现货价:螺纹钢|3229.3|0.81% [39]| |黑色金属|现货价:铁矿石|810.6|1.08% [39]| |黑色金属|现货价:线材|3475.0|1.83% [39]| |黑色金属|现货价:玻璃|13.3|-0.75% [39]| |非金属|现货价:天然橡胶|14983.3|-0.77% [39]| |非金属|中国塑料城价格指数|756.0|-0.07% [39]| |能源|现货价:WTI原油|58.4|5.90% [39]| |能源|现货价:Brent原油|62.4|5.87% [39]| |能源|现货价:液化天然气|3424.0|-5.47% [39]| |能源|煤炭价格:煤炭|802.0|-0.37% [39]| |化工|现货价:PTA|4970.5|7.44% [39]| |化工|现货价:聚乙烯|6430.0|-2.82% [39]| |化工|现货价:尿素|1755.0|2.33% [39]| |化工|现货价:纯碱|1225.7|0.23% [39]| |地产|水泥价格指数:全国|135.7|0.38% [39]| |地产|建材综合指数|115.1|-0.68% [39]| |地产|混凝土价格指数:全国指数|90.4|-0.06% [39]|

交易概述 - 公司全资子公司山东高速投资发展有限公司计划转让其持有的广东省高速公路发展股份有限公司9.68%股权 [2] - 转让股份数量为202,429,927股 转让价格为每股12.03元人民币 [2] - 交易通过非公开协议转让方式进行 受让方为山东通汇资本投资集团有限公司 交易总金额为24.35亿元人民币 [2] - 公司董事会于2025年11月28日审议通过该交易议案 并于2025年12月15日召开的临时股东会上获得批准 [2] 交易进展 - 截至2025年12月24日 本次交易涉及的股份过户登记手续已办理完毕 [3] - 过户完成后 山东高速投资发展有限公司不再持有粤高速A的任何股权 [3]

实际控制人变更核心事实 - 公司实际控制人由江西省交通运输厅变更为江西省国有资产监督管理委员会 [2][3] - 变更原因为控股股东江西省交通投资集团90%股权被无偿划转 [2][3] - 本次变更符合规定 可免于发出要约 [2][7] 股权结构变动详情 - 变更前 控股股东省交通投资集团直接及间接合计持有公司1,117,412,861股股份 占公司已发行股份总数的47.85% [4] - 变更后 省国资委直接持有省交通投资集团90%股权 公司控股股东及持股比例均未发生变化 [2][5] 变更程序与依据 - 变更经江西省人民政府同意 相关方已签署无偿划转协议 [3] - 依据为《上市公司收购管理办法》第六十三条第一款第（一）项 [2][7] - 控股股东后续将办理工商变更登记手续 [2][3] 对公司的影响评估 - 公司控股股东仍为省交通投资集团 未发生变化 [2][6] - 本次变更系国有股权无偿划转 预计不会对公司治理、生产经营及财务状况产生重大影响 [6]

文章核心观点 - 山东省将“更大力度推进全方位扩大内需”置于经济工作首位，通过消费与投资双轮驱动，构建“1+N”消费政策体系，并每年谋划实施大量重点项目以扩大有效投资，旨在从供需匹配优化中寻找新突破口，系统推进内需体系升级 [1][4][6] 消费提振举措与成效 - 山东省构建“1+N”全方位全链条提振消费政策体系，1—11月社会消费品零售总额达38143.9亿元，同比增长5.2% [1] - 汽车以旧换新成效显著，截至11月底提交申请48.2万辆（全国首位），拉动销售约432.2亿元，其中新能源汽车占比61.9% [1] - 家电以旧换新销售新家电1055.3万台，拉动销售369.2亿元，其中一级能效产品占比90.6% [1] - 政策整合财政、金融、平台、厂家、商家“五种资源”，促进汽车、家电、手机数码等大宗耐用消费品消费 [1] 供给端优化与县域商业 - 消费需求已转向更高层次，需从供给端加强适配能力，扩大优质商品和服务供给 [2] - 青州市依托全国县域商业“领跑县”优势，利用省级现代流通强县资金为杠杆，完善县域商业体系，挖掘乡村消费潜力，并为直播电商、即时零售等新型消费营造更优生态 [2] - 青州通过策划地方特色活动、发挥古城老字号集聚区、商业步行街等辐射作用，推动政企联动、商旅文体健融合、线上线下共振 [2] 服务消费与文旅融合 - 山东省通过“跟着赛事游齐鲁”、“好运山东”户外运动休闲季等特色活动创造消费新风尚 [3] - 文旅产业有效打开服务消费增长空间，例如2025年山东省齐鲁足球超级联赛决赛吸引22936名球迷现场观赛，并催生场外观赛、逛城市等“一赛带多业”的新消费场景 [3] - 泰安市将围绕“大力发展服务消费，推动商旅文体健融合发展”进一步实施提振消费专项行动 [3] - 日照山海天旅游度假区以发展文旅新质生产力为目标，推进“文旅体康”融合发展，新增演艺、森林小火车等新业态曾荣登省级假期追景指数热点景区 [4] 投资规模与结构 - “十四五”以来，山东省每年谋划实施15000个省市县三级重点项目，以扩大有效投资 [4] - 今年1—5月，全省固定资产投资同比增长1.3% [4] - 1—11月，省属企业完成固定资产投资1650亿元，同比增长20.7%，国企投资发挥“压舱石”作用 [4] 重点企业投资与“出海” - 山东高速集团1至11月新签外部市场合同额1519亿元，同比增长28.5% [5] - 该集团围绕“进城出海”思路加快“走出去”，目前在建在营境外项目139个，合同额超720亿元，积极融入高质量共建“一带一路”，推动外经、外服、外贸“三外并进” [5] 制造业与新兴产业投资 - 针对投资效益不高导致的供需错配问题，需加大科技创新、产业升级、绿色转型等领域投资 [6] - 枣庄市薛城区建设低空经济动力谷，采用“主题园区+链主企业+产业基金”模式，初步形成以“无人机整机+核心零部件+核心动力及控制系统”为主导的低空制造产业集群 [6] - 薛城区将有序推进动力谷二期扩建，规划建设共享研发中心，并加快构建“6+1”发展格局以服务全省低空经济发展集聚区建设 [6] - 山东省作为制造业大省，在向制造业强省迈进过程中，应前瞻布局未来新兴产业，集中资源投向适合自身、具有成长性和竞争优势的领域 [6]