大盘指数表现 - A股三大指数于10月28日低开高走，沪指盘中站上4000点，报收4000.22点，涨幅为+0.08%，为时隔10年重上该整数关口 [1][2] - 深证成指报收13506.13点，涨幅为+0.12% [2] - 创业板指报收3252.37点，涨幅高达40.55% [2] 板块涨跌情况 - 矿物制品、运输服务、商贸代理等板块涨幅居前 [2] - 煤炭、通信设备、半导体、元器件、互联网、有色等板块跌幅居前 [2] 福建板块表现 - 福建板块延续强势，平潭发展在8天内实现6次涨停 [4] - 福建水泥连续2日涨停，厦门港务涨停，漳州发展、厦门空港跟涨 [4] - 消息面上，福建省首条第五航权客运航线“金边—福州—东京”开通运营 [5] - 第十六届海峡两岸（厦门）文化产业博览交易会将于10月30日至11月2日举办，吸引超1000家机构参展 [5] 概念板块热点 - 可控核聚变概念盘初冲高，安泰科技2连板，东方钽业、纽威股份、西部超导、哈焊华通、常辅股份等跟涨 [6] - 技术面上，中国科学院金属研究所团队突破可控核聚变用第二代高温超导带材用金属基带技术瓶颈，实现高纯净吨级哈氏合金金属基带的工业化制备 [8] - 鸿蒙概念股盘初拉升，达华智能4连板，榕基软件涨停，税友股份、金山办公、格尔软件、合合信息、致远互联跟涨 [8] - 国产软件概念异动拉升，榕基软件直线涨停，税友股份、格尔软件、能科科技、久其软件等冲高 [10] - 机器人概念震荡拉升，南京聚隆涨超11%，永茂泰此前涨停，青岛双星3连板，大洋电机、三花智控、新瀚新材跟涨 [10] 新股上市表现 - 港股八马茶业上市首日股价一度上涨超过70%，最新报85.9港元/股，较发行价50港元上涨35.9港元，涨幅达71.80% [12][13] - 公司产品覆盖中国六大品类茶叶及茶具、茶食等，截至2024年底拥有超3500家线下连锁专卖店 [12] - 八马茶业全球发售900万股H股，香港公开发售获2680.04倍认购，国际发售获13.58倍认购，净筹集约3.9亿港元 [13] - 另一新股剑桥科技早盘一度涨超50%，截至发稿涨幅为44% [14] - 剑桥科技主要从事连接及数据传输设备的设计、开发及销售，香港公开发售获338.70倍认购，国际配售获16.50倍认购 [15]

市场指数表现 - 上证指数于10月28日站上4000点，创2015年8月以来新高 [1] - 10月27日上证指数最高触及3999.07点，接近4000点高位 [2] - 两岸融合概念大涨6%，林木、公路、机场等行业指数涨幅领先 [1] - 存储器、稀土、光模块、核电等概念在10月27日强势领涨 [2] 行业板块涨跌 - 软件、海运、航天军工、互联网等板块跟涨 [1] - 半导体设备、光芯片等概念跟涨 [2] - 日用化工、摩托车、贵金属、燃气、制药、教育等板块领跌 [1] - 谷子经济、油气开采、网络游戏等概念逆势下滑 [2] 政策与市场信心 - 中美新一轮磋商传递出积极信息，提振市场信心 [1][4] - 2025金融街论坛年会召开，“一行一局一会”负责人释放重磅信号 [1][2] - “十五五”规划明确科技自立自强战略，政策预期强力提振市场信心 [1][4] - 五年规划发布后一周万得全A平均上涨3.08%，胜率75% [4] 机构观点与投资主线 - 多家机构指出短期科技或仍为市场主线 [1][5][6] - 中航证券指出五年规划发布后小盘风格和科技（TMT）板块胜率达100% [4] - 招商证券指出五年规划会议后一至两周，基础化工、电力设备、汽车、机械设备等行业上涨概率和平均收益较高 [4] - 太平洋证券认为科技类吸筹率仍高于35%，但“旧”势力板块四季度更易获超额收益 [6] 未来产业与市场展望 - 德邦证券建议关注人工智能、量子科技、生物制造、氢能、核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等重点产业规划 [6] - 华泰证券指出中期市场主线或往顺周期消费偏移，因“十五五”对消费需求侧表述偏强，且明年PPI同比转正预期 [6] - 顺周期消费存在补涨机会，可适当左侧布局部分顺周期方向 [1][6]

股价表现 - 公司股价盘中大幅拉升，一度上涨超过13%，报收359.39元 [1] 三季度财务业绩 - 第三季度实现营业收入15.21亿元，同比增长25.33% [1] - 归属于上市公司所有者的净利润为4.31亿元，同比增长35.42% [1] - 归属于上市公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为4.21亿元，同比增长39.01% [1] - 经营活动产生的现金流量净额为5.38亿元，同比增长19.30% [1] 研发投入 - 第三季度研发投入为5.36亿元，同比增长18.08% [1] - 研发费用率达到35.24% [1] 主营业务表现 - 三大主营业务营收均实现双位数增长 [1] - WPS 365业务收入为2.01亿元，同比大幅增长71.61% [1] - WPS个人业务收入为8.99亿元，同比增长11.18% [1] - WPS软件业务收入为3.91亿元，同比大幅增长50.52% [1]

公司股价表现 - 金山软件股价逆市上涨4 13%至33 82港元，成交额达4 14亿港元 [1] 金山办公整体财务业绩 - 前三季度营业收入为41 78亿元，同比增长15 21% [1] - 前三季度归母净利润为11 78亿元，同比增长13 32% [1] - 前三季度扣非归母净利润为11 49亿元，同比增长15 94% [1] - 第三季度营业收入为15 21亿元，同比大幅增长25 33% [1] - 第三季度净利润为4 63亿元，同比大幅增长39 38% [1] 金山办公分业务表现 - WPS个人业务收入8 99亿元，同比增长11%，占总营收比重59% [1] - 面向组织级客户的WPS365业务收入2 01亿元，同比大增72%，占总营收比重13% [1] - WPS软件业务收入3 91亿元，同比增长51%，占总营收比重26% [1]

核心观点 - A股市场呈现震荡上行态势，多重利好因素共振提振市场风险偏好，科技成长与红利价值均衡配置是主要策略[8] - 四中全会明确的“十五五”规划强调科技自立自强和现代产业体系建设，为市场提供清晰投资路径[8] - 当前上证综指平均市盈率16.18倍，创业板指数平均市盈率49.51倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局[8] 市场表现 - 国内市场：上证指数收盘3,996.94点，日涨幅1.18%；深证成指收盘13,489.40点，日涨幅1.51%；创业板指收盘2,022.77点，日跌幅0.47%[3] - 国际市场：道琼斯指数收盘30,772.79点，日跌幅0.67%；标普500收盘3,801.78点，日跌幅0.45%；纳斯达克收盘11,247.58点，日跌幅0.15%[3] - 成交金额：周一A股成交金额23,568亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方[8] 宏观经济 - 工业企业利润：1-9月份全国规模以上工业企业实现利润总额5.37万亿元，同比增长3.2%；9月份利润同比增长21.6%[5][8] - 政策导向：国务院将持续优化国有经济布局，建立健全全级次穿透式监管体系，“一企一策”完善考核评价制度[5][8] 行业分析-传媒 - 市场表现：2025年9月29日-10月22日传媒板块下跌6.65%，跑输沪深300指数7.58个百分点，跑输上证指数8.88个百分点[17] - 子板块分化：广播电视上涨0.71%，信息搜索与聚合上涨0.65%，游戏板块下跌10.07%，互联网影音视频下跌11.95%[17] - 估值水平：传媒板块PE为30.39倍，处于2022年以来89.50%历史分位[17] 行业分析-汽车 - 产销数据：9月汽车产销分别完成327.58万辆和322.64万辆，同比分别增长17.15%和14.86%，创历史同期新高[21] - 新能源汽车：9月产销分别完成161.69万辆和160.4万辆，同比分别增长23.67%和24.65%，渗透率达49.72%[22] - 出口表现：9月汽车出口量65.22万辆，环比增长6.68%，同比增长21.02%[21] 行业分析-科技 - 软件产业：2025年1-8月软件业务收入9.64万亿元，同比增长12.6%；利润总额13,186亿元，同比增长13.0%[24] - 鸿蒙系统：鸿蒙操作系统5终端数量突破2,000万，鸿蒙6升级即将带来系统能力较大提升[24] - AI服务器：25Q2北美四大云厂商资本支出合计同比增长69%，环比增长23%[40] 行业分析-半导体 - 市场表现：2025年9月国内半导体行业上涨13.86%，费城半导体指数上涨12.36%[40] - 全球销售：2025年8月全球半导体销售额同比增长21.7%，连续22个月实现同比增长[40] - 存储器价格：2025年9月DRAM指数环比上涨6.11%，NAND指数环比上涨5.57%[41] 行业分析-通信 - 业务收入：2025年1-8月电信业务收入累计完成11,821亿元，同比增长0.8%[43] - 5G用户：截至2025年8月，5G移动电话用户占移动电话用户的63.4%[43] - 光模块出口：2025年1-8月光模块出口总额246.9亿元，同比下降15.1%[45] 行业分析-储能 - 装机规模：2024年全球新增投运新型储能项目装机规模74.1GW/177.8GWh，同比增长62.5%/61.9%[28] - 中国市场：截至2025年上半年末，中国新型储能装机规模94.91GW/222GWh，较2024年底增长近29%[28] - 应用场景：电网侧储能占比60.0%，其中独立储能占57.6%；电源侧储能占比32.3%[29] 行业分析-食品饮料 - 营收增速：2025年上半年食品饮料行业营收增长进一步放缓，各子板块分化明显[33] - 毛利率：2025年上半年毛利率高位回落，成本增长快于收入增长[34] - 盈利指标：由于营收增长放缓和成本红利消退，2025年上半年盈利指标高位掉头[35] 重点公司表现 - 沪深港通活跃个股：工业富联成交金额166.80亿元，立讯精密成交金额151.95亿元[52] - 游戏公司：2025H1 A股游戏板块营业收入同比增长近24%，归母净利润同比增长近75%[18] - 研发效率：游戏行业研发费用率由2024H1的11.02%下滑至2025H1的9.01%[18] 技术创新 - AI视频模型：Open AI发布Sora 2视频生成模型，具有更强物理准确性和真实感[20] - 稀疏注意力：DeepSeek的NSA和DSA注意力机制将计算复杂度从O(L²)降至亚平方级[37][38] - 国产芯片：华大九天在数字电路设计工具覆盖率达到近80%，芯原股份Q3实现较强业绩释放[24]

文章核心观点 - AI浪潮正以前所未有的方式席卷科技行业，一手催生创新，一手引发裁员潮[4] - 2025年全球科技公司已削减近10万个职位，而人工智能的普及和经济不确定性是主要推手[11] - 企业在裁员的同时，并未放缓对AI领域的投入和招兵买马，呈现出"边裁边招"的戏剧性场景[21][22] - AI正深刻地改变着硅谷和全球科技产业的人才版图，成为重组工作岗位的核心因素[49][58] 一、裁员此起彼伏，AI成幕后推手 - 2024年全球科技行业裁员人数超过15万[8] - 2025年4月出现单月裁减超过2.45万人的震撼场面[13] - 谷歌在年初调整组织架构，并于10月裁撤了云部门超过100个设计岗位，将资源倾斜至AI产品研发[16] - Meta在年初通过绩效评估淘汰了5%的"表现不佳者"，并在春季缩减了Reality Labs团队约100个岗位，秋季传出将裁撤约600名AI基础设施部门员工[16] - Salesforce在2023年累计裁员约8000人，2024年又裁减1000人，2025年在旧金山总部再度宣布裁员262人[18][19] - Salesforce CEO贝尼奥夫表示AI带来的效率提升意味着需要的客服"人头"足足减少了4000个[19] 二、"AI革命"，科技巨头边裁员边招募 - 微软在5月一次性裁减超过6500个岗位，占全球员工约3%，成为继2023年裁员1万人之后最大的一次收缩举措，调整是为了投入更多资源发展生成式AI产品和Azure云服务[24] - 亚马逊自2022年以来已累计裁员约27000人，CEO警示随着人工智能深入业务流程，公司"未来许多工作岗位将不再需要那么多人工"[25] - 亚马逊在秋季重组了音频内容子公司Wundery，砍掉100个职位，并在设备与服务部门裁撤约100人[25] - 谷歌砍掉了智能电视部门四分之一的团队，将资金优先投入AI项目，10月谷歌云部门的设计和用户体验团队一百多名设计师被裁[28] - 甲骨文在8月和9月接连在湾区裁员数百人，包括西雅图101人、旧金山254人、圣克拉拉101人[29] - Cisco在加州的圣何塞和旧金山办公室合计裁撤了221个岗位[30] - Salesforce在裁员的同时，正"积极招募"能够销售新AI产品的业务人才[32] 三、初创与独角兽，在AI洪流中自我重塑 - 自由职业服务市场Fiverr宣布裁员约250人，占员工总数的30%，重组后将减少管理层级，全力打造"AI原生"的产品和服务体系[34] - 营销科技公司Yotpo砍掉了34%的团队（约200人），关停部分业务，集中资源开发AI驱动的新工具[34] - 求职平台Indeed与Glassdoor在7月宣布将合计裁撤1300个岗位，进行深度整合以专注AI[34] - 数据标注独角兽Scale AI宣布裁员约200名员工，另终止了500名全球合同工的合作[37] - Scale AI以约143亿美元的价格被出售给Meta[38] - 埃隆·马斯克创立的xAI砍掉了约500名数据标注员，相当于其团队的三分之一[39] - 对话式AI初创公司Gupshup在年内进行了两轮裁员：4月砍掉约200人，10月再裁至少100人，累计影响近半数员工[40] - AI代码生成创业公司Windsurf在被收购后裁撤了30人，并为剩下的200人提供自愿离职买断方案[40] 四、传统行业与新创企业，无一幸免的寒意 - 星巴克宣布裁撤1100名技术员工，转而将部分技术职能外包给第三方[44] - 通用汽车在底特律电动车工厂裁员200人，归因于电动车市场增速放缓[45] - 电动车新秀Rivian三度裁员，继6月和9月合计裁减近300人后，10月又宣布削减600职位（约占员工的4%）[45] - 英特尔在4月宣布未来将裁减多达20%的员工（约21000人），重点针对其代工服务部门[45] - 德国工业巨头西门子表示将全球裁员约5600人，主要集中在自动化和电动车充电相关业务[45] - 共享出行平台Turo在取消IPO计划后决定裁员150人[47] - 企业协作软件公司Smartsheet在被私有化收购后裁掉逾120人[47] - 企业人力资源平台Workday裁减了1750名员工（占8.5%）[47] - 自动驾驶公司Cruise选择解散一半员工并关闭运营[47] 五、人的代价与希望，"AI革命"的两面 - 人工智能的发展总是同时伴随着工作岗位的毁灭和创造，基层岗位的需求在下降，而对AI专家等高技能人才的需求却在飙升[52][53] - 人工智能帮助企业"消灭"了许多重复性、支持性的岗位：客服人员、测试工程师、市场运营、甚至写手和设计师都在AI自动化的冲击下面临生存压力[54] - 美国教育科技公司Chegg因为众多学生转向ChatGPT等AI工具，业务受挫，不得不裁员逾200人，占总员工数22%[54] - Canva解雇了十多位技术文档撰写人，这些岗位或许已被AI写作助手所取代[54] - AI浪潮本身也在催生新的人才饥渴，企业争抢机器学习工程师、Prompt专家、数据科学家等新兴角色[55] - Salesforce裁掉4000名客服人员，却计划新增5000名销售去推广AI产品[56] - IBM舍弃了200位人力招募专员，用聊天机器人取而代之，却通过业务转型实现了员工总数不减反增[56]

美股市场表现 - 三大指数均创历史新高，标普500指数首次收于6800点上方，报6875.16点，涨幅1.23% [1] - 道指涨337.47点，涨幅0.71%，报47544.59点；纳指涨432.59点，涨幅1.86%，报23637.46点 [1] - 苹果公司股价上涨2.2%，市值逼近4万亿美元；特斯拉股价上涨4% [1] - 纳斯达克中国金龙指数收涨1.58%，小鹏汽车涨超6%，百度涨4.8% [1] 欧股市场表现 - 欧洲主要股指普遍上涨，德国DAX30指数涨0.30%，英国富时100指数涨0.06%，法国CAC40指数涨0.16% [2] - 意大利富时MIB指数表现最佳，上涨424.33点，涨幅1.00%，报42911.00点 [2] 原油市场动态 - 国际油价小幅下跌，纽约轻质原油期货收于每桶61.31美元，跌幅0.31%；伦敦布伦特原油期货收于每桶65.62美元，跌幅0.49% [3] - 欧佩克+可能于12月再次实施小幅增产，消息人士透露可能达成每日增产13.7万桶的协议 [3] - 自4月以来，欧佩克+已累计提升目标产量逾270万桶/日，相当于全球供应的2.5%左右 [3] 宏观消息 - 美联储预计将在本周将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.75%–4.0% [5] - 市场预期美联储决策者投票可能出现“三分裂”，部分支持更大幅度降息，部分支持维持利率不变 [5] - 芝加哥联储估算显示美国10月失业率为4.35%，9月为4.34%，基本保持稳定 [6] - 英国金融行为监管局拟取消股市做空者身份披露制度，转而采用匿名汇总方式公布做空头寸总量 [6][7] 公司动态与人工智能领域 - 英伟达与德国电信计划斥资10亿欧元在德国联合建设AI数据中心，项目将配备约1万块先进GPU [8] - 高通发布两款面向数据中心的人工智能芯片AI200和AI250，计划从明年开始商业化供应，受此消息推动股价当日飙升20% [9] - IBM推出名为“数字资产避风港”的数字资产平台，旨在帮助机构开展基于区块链的服务 [9] - Meta任命元宇宙业务前主管维沙尔·沙阿在人工智能团队担任关键职务，以推进AI战略 [10] 大行评级 - 伯克希尔哈撒韦罕见获得KBW的“卖出”评级，分析师担忧其盈利前景及沃伦·巴菲特即将卸任的风险 [11] - 伯克希尔B类股周一下跌约1%，今年该股仅上涨7.8%，同期标普500指数上涨16% [11]

行业整体表现 - 计算机软件板块被市场普遍看衰，海内外软件行业已连续下跌7个月[1] - 市场对该板块关注度极低，公募基金持仓计算机行业的比例不足2%[1] - 近期多家公司财报表现超预期，可能成为扭转市场预期的拐点性事件[1] 具体公司表现 - 金山办公、达梦、深信服、能科等公司近期发布的财报均超出市场预期[1] - 军工信息化领域的公司财报同样超出市场预期[1] - 在市场长期忽视的背景下，相关公司业绩出现意外好转[1]

基金合作与投资意向 - 现场签署四份基金战略合作协议，首期预计募集规模超20亿元 [1] - 该批基金由海南金融控股股份有限公司与中泰资本股权投资管理(深圳)有限公司等六家机构共同签署 [1] - 同步推进的四只私募股权投资基金，预计未来孵化培育超过20个新质生产力优质项目 [1] - 山东黄金集团、中泰证券等12家企业现场签署投资意向书 [3] 活动规模与参与企业 - “企航”行动之“上市公司海南行”活动吸引全国90余家企业参与，其中上市公司70家，总市值超1.6万亿元 [3] - 参与企业涵盖人工智能、医疗健康、航空航天、高端装备等领域 [4] - 参会企业共同签署《助力海南自贸港发展倡议书》，承诺搭建合作桥梁，引入国际先进技术、成熟管理经验、优质项目 [5] 重点投资与发展方向 - 基金将重点投向航空航天、低空经济、智能制造、高端装备、数字信息等新兴产业 [1] - 中泰证券计划在区域基金、产业基金、并购基金等方面与海南深化合作，共同把握高技术产业发展机遇 [3] - 海南在税收优惠、科技创新、数字经济等方面的制度设计，为科技企业提供广阔发展空间 [3]

整体财务表现 - 第三季度实现营业收入15.21亿元，同比增长25.33% [1] - 第三季度归属于上市公司所有者的净利润为4.31亿元，同比增长35.42% [1] - 第三季度归属于上市公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为4.21亿元，同比增长39.01% [1] - 第三季度经营活动产生的现金流量净额为5.38亿元，同比增长19.30% [1] 研发投入 - 第三季度研发投入为5.36亿元，同比增长18.08% [1] - 第三季度研发费用率为35.24% [1] 主营业务表现 - 三大主营业务营收均实现双位数增长 [1] - WPS 365业务收入为2.01亿元，同比增长71.61% [1] - WPS个人业务收入为8.99亿元，同比增长11.18% [1] - WPS软件业务收入为3.91亿元，同比增长50.52% [1]