河南新首富 - 蜜雪冰城创始人张红超、张红甫兄弟以1179亿元身家成为河南新首富 [1] - 前河南首富泡泡玛特创始人王宁短暂登顶后跌至第三位 [2] 地区首富财富对比 - 北京首富张一鸣(字节跳动)财富4815.7亿元 [2] - 浙江首富钟睒睒(农夫山泉/万泰生物)财富3624.1亿元 [2] - 广东首富马化腾(腾讯控股)财富3067.1亿元 [2] - 上海首富黄峥(拼多多)财富3057.4亿元 [2] - 福建首富曾毓群(宁德时代)财富2726.8亿元 [2] - 河北首富魏建军(长城汽车)财富1039亿元 [2] - 宁夏首富党彦宝(宝丰能源)财富870亿元 [2] 蜜雪冰城发展历程 - 从街边小摊发展为全球超4.6万家门店的连锁品牌 [3] - 早期创业经历四次关店危机 包括设备被扣、产品单一等问题 [3] - 转折点为平价蛋筒冰淇淋意外热销 后推出卡布奇诺补充冬季需求 [3] - 2014年推出4元柠檬水成为王牌产品 持续保持热度 [3] 商业模式与财务表现 - 2024年营收248.3亿元 净利润44.5亿元 毛利率32.5% [5] - 核心优势在于供应链体系 多地设生产基地降低采购成本 [5] - 魔性主题曲在B站播放量超千万次 形成强品牌传播 [5] 行业竞争格局 - 喜茶、奈雪等高端品牌面临亏损 蜜雪冰城实现逆势增长 [8] - 消费理性化趋势下 平价定位精准匹配性价比需求 [8]

行业概况 - 2024年中国现制茶饮市场规模达到3127亿元，较上年增长20.97% [1] - 2025年中国现制茶饮市场规模预计将达到3689亿元，增速明显收窄 [1] - 茶饮赛道竞争激烈，热门商圈出现几步一家茶饮店的饱和现象 [1] 品牌表现 - 爷爷不泡茶以一年门店规模增长8倍的速度成为行业增速第一的品牌 [1] - 空山栀子、荔枝冰酿等产品受到消费者高度认可 [1] - 目前全国总门店数突破2200家，遍布30多个省市，平均每天新增2.7家门店 [9] 产品策略 - 空山栀子选用四川乐山栀子为原料，采用三斤花香窨制一斤茶底的配比，拼配福建大白毫与四川毛峰双茶底 [3] - 空山栀子上线首周多地门店销量破千，回购率超过同类新品三倍 [3] - 荔枝冰酿2024年销量位列行业米酿类奶茶第一 [3] - 小苹狗系列以高颜值与独特口感收获年轻人喜爱，多地一度卖断货 [3] - 研发主线为牛乳茗茶基底，碰撞天然花香果香，融合地域特色风味 [4] 营销与情绪价值 - 空山栀子邀请李昀锐代言，推出NFC语音挂件，触碰可听专属语音 [6] - 高考季推出"十万杯栀子奶茶免费送"活动，向全国考生免费发放10万杯空山栀子 [6] - 红苹果系列茶饮与"小苹狗"跨界联动，叶童担任春樱限定产品代言人 [7] - 品牌注重情绪价值，目标让产品具备"解emo"功能，成为"多巴胺"经济组成部分 [6] 供应链管理 - 全国设置十几座精准控温仓储点位，通过冷链货车48小时内将茶底发货到门店 [9] - 通过采购优质农产品、共建原材料供应基地等方式助力茶产业高质量发展 [9] - 在下姜村设立"栀子花绿茶实验室"，围绕栀子花开展产业合作 [10] - 持续借助覆盖全国的供应链体系发掘优质原材料，探索"品牌+乡村"合作模式 [10]

股市 - 以伊停战，全球股市情绪反弹，A股沪指重回3400点，港股全线上涨，欧洲股市强劲收涨，美股三大指数均涨超1%，金龙中国指数涨3%[3] - 特斯拉6月23日在奥斯汀上线Robotaxi服务，有望2025年底拓展至美国多个城市，2034年美国Robotaxi市场规模有望超千亿美元[8] - 亚太股市周三亚太普遍上涨，泰国及韩国市场涨幅居前，分别涨3.5%、3.0%，马来西亚市场微跌0.2%[20] 外汇/商品 - 以伊停火缓解供应担忧，原油价格连续第二天重挫，纽约期油下跌6.04%；中东局势降温，国际金价下跌近2%；美国消费者信心弱于预期，美元指数下跌0.6%至97.86[4] 固定收益 - 美国短期国债领涨，鲍威尔重申观望立场，未排除7月降息可能；亚洲债市情绪改善，中国投资级债券利差收窄1 - 3bp[5] 内地财政 - 7月内地流动性缺口可能达10000亿元，财政因素对资金面干扰大，需监管支持，预计流动性不会大幅收紧，但资金利率在特定时点或有较大波动[6] 板块要闻 - 茶饮板块股价较6月初平均回调约15% - 20%，行业逻辑未变，建议重视再配置窗口期[13] - 电子行业存储板块DDR4涨幅超预期，预计涨势延续至Q3，推荐兆易创新等公司[18]

蜜雪冰城发展历程 - 1997年创始人张红超在大学期间以5毛钱一份的"寒流刨冰"起步创业，瞄准学生群体喝不起瓶装饮料的痛点[2] - 2007年在郑州开设第一家新鲜冰淇淋店，2元一支的软质冰淇淋凭借口碑三个月内拓展至26家加盟店[3] - 2010年获得商务部特许经营备案，采取低加盟费策略(1.2万元)，帮助加盟商实现"日销100杯即可回本"的运营模式[5] - 2015年门店数量突破5000家，超过当时COCO都可近一倍[5] - 2025年上市首日股价大涨43.21%，市值突破千亿港元，成为继百胜中国后第二个千亿级餐饮企业[8] 商业模式与供应链 - 采用"农村包围城市"策略，57.2%门店分布在三线以下城市，河南每2500人就拥有一家门店[6] - 自建五大生产基地和27个仓库，通过自有冷链实现97%门店12小时配送[6] - 全球集采原材料，年采购柠檬11.5万吨(人均170克)，奶粉5.1万吨[6][9] - 直供模式使柠檬采购成本比同行低20%以上，单杯饮品成本比行业平均低30%[5][6] - 加盟商毛利率可达30%，即便销售4元一杯的柠檬水仍保持盈利[6] 财务与市场表现 - 2025年创始人张红超兄弟以1179.4亿元身家成为河南首富[1][2] - 门店规模达4.6万家，超越星巴克成为中国最大茶饮连锁品牌[1] - 带动全国16.7万农户增收，创造78.5万个就业岗位[8] - 海外市场占比达80%，主要分布在东南亚地区[9] - 2024年关闭1600家门店，单店日均GMV从4144元微降至4127元[9] 行业比较 - 在茶饮行业持股财富榜中，蜜雪冰城(1179.4亿)仅次于农夫山泉(3624.1亿)和娃哈哈(1250亿)[2] - 远超喜茶(140亿)、霸王茶姬(124.6亿)、茶白道(113.1亿)等同行业竞争者[2] - 与瑞幸咖啡(150.8亿)形成差异化竞争，主打下沉市场而非城市CBD[6][2] 未来战略 - 2025年放缓开店节奏，转向校园、医院等特殊渠道拓展[11] - 在重庆潼南建设15万亩柠檬基地，深化"订单式农业"模式[11] - 面临国际奶价上涨压力(每涨1%增加数百万成本)，需平衡低价优势与原材料成本[9] - 品牌升级挑战：需在保持"土味"亲民形象与提升年轻化吸引力之间取得平衡[11]

政策支持 - 中国人民银行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，强调稳定消费预期，加大实体经济支持力度，强化金融与财政、产业政策协同联动 [1] - 实施货币政策工具包括准备金、再贷款再贴现、公开市场操作，保持流动性充裕，推动社会综合融资成本下降 [1] - 财政政策将更好发挥消费在畅通国民经济循环、拉动经济增长中的作用，推动中长期资金入市，促进资本市场稳定发展 [1] 茶饮行业动态 - 美团、饿了么、京东等平台推出大量补贴活动，带动现制茶饮订单量激增，头部品牌订单量显著提升 [1] - 补贴转入加盟商层面，加盟商盈利状况改善，外卖到手率提升 [1] - 现制茶饮品牌价格企稳趋势延续，年内客单价和杯单价有望持续提升 [1] 市场表现与估值 - 茶饮板块主要上市公司股价较6月初平均回调约15%—20%，主要受外卖补贴退坡预期及部分公司解禁期影响 [2] - 行业竞争格局优化，价格战趋缓，头部品牌持续攫取份额，全年景气有望延续 [2] - 板块估值趋于合理水位，建议重视茶饮的再配置窗口期 [2] 相关概念股 - 港股茶饮概念公司包括蜜雪集团(02097)、古茗(01364HK)、茶百道(02555HK)、奈雪的茶(02150) [3]

公司发展历程 - 创始人张红超1997年用3000元在郑州创立"寒流刨冰"小摊 经历四次搬迁和跨界失败后 2005年凭借1元冰淇淋引爆市场 [4] - 弟弟张红甫2007年加入 形成兄弟分工模式：哥哥负责产品研发与供应链 弟弟主导品牌扩张 [4] - 从城中村小摊发展为全球现制饮品门店数量第一的企业 实现草根逆袭 [5] 商业模式与财务表现 - 99%收入来自向加盟商销售原料和设备而非加盟费 2024年前三季度营收187亿元中94.3%为商品销售 毛利率32.4% [7] - 加盟商单杯毛利率约55% 形成"薄利多销"循环 自建供应链使成本比行业低20%以上 [5][7] - 2024年累计售出90亿杯饮品 明星产品冰鲜柠檬水(4元/杯)和冰淇淋(3元/支)占据消费者心智 [5] 供应链优势 - 自建五大生产基地和27个智能仓库 核心原料100%自产 物流覆盖全国97%县级行政区 [5][7] - 河南温县基地年产50万吨原料 自供率达60% 单杯奶茶成本压缩至1元以下 [7] - 冰淇淋粉厂和柠檬种植基地使核心原料自给率超60% 形成成本护城河 [7] 市场扩张战略 - 2018年进军东南亚市场 借助OPPO/vivo经销商网络 海外门店超4700家 [7] - 海外业务毛利率较国内高10个百分点 2024年虽收入波动但仍具竞争力 [7] - 扎根河南1亿人口下沉市场 享受农业大省的原料成本优势 [9] 行业地位与影响 - 创始人张氏兄弟以1179亿元身家成为2025年河南新首富 超越牧原秦英林等传统食品巨头 [2] - 新财富榜单显示日用消费品行业贡献53位百亿富豪 消费升级与下沉市场仍是财富沃土 [11] - 与泡泡玛特王宁(1460亿元)的排名交替 反映消费赛道内需潜力 [11] 品牌与文化价值 - "雪王"IP和洗脑神曲塑造90后/00后心中的"国民品牌"形象 [15] - 疫情期间坚持原料不涨价 河南水灾捐2200万元 西藏地震捐1000万元 建立社会责任形象 [13] - 创始人张红甫提出"农民式"商业哲学 强调适合自身的商业模式而非盲目高端化 [13]

食品饮料行业动态 - "精酿+茶"创新酒饮模式兴起，新中式茶啤成为细分亮点，2011-2021年国内精酿市场规模从33亿增至428亿，预计2030年突破2000亿 [2] - 中式养生水赛道快速发展，市场规模从2018年1000万元增至2023年4.5亿元，预计2028年突破百亿，康师傅、统一、元气森林等23个品牌推出59款产品 [4][5] - 玉米茶在无糖茶市场崭露头角，韩国KWANG DONG V-line年销量达1.5亿瓶，中国"纤茶"连续两年增长300% [12] 乳制品与饮料 - 水牛奶龙头企业百菲乳业IPO申请获受理，2022-2024年营收从7.8亿增至14.23亿，净利润复合增速61.14% [14] - 庄园牧场向东南亚出口100吨纯牛奶，依托河西走廊"黄金牧场"奶源优势 [15] - 达能投资5000万元扩建哈萨克斯坦乳品厂，中国列为潜在出口目的地，可能重返中国酸奶市场 [17] - 东鹏饮料2024年营收158.4亿元，净利润33.3亿元，核心产品"东鹏特饮"主导市场 [13] 预制菜与休闲食品 - 预制菜行业竞争格局分化，安井食品、双汇发展等第一梯队企业年营收超百亿，广州酒家毛利率领先 [8] - 量贩零食冲击传统零食企业，三只松鼠、良品铺子等转型布局便利店、仓储会员店等新渠道 [6] - 休闲食品行业头部企业多位于东部沿海，三只松鼠营收增长迅速但部分企业出现负增长 [7] 茶饮与创新饮品 - 养生茶饮市场预计2028年规模破千亿，产品价格多在3.9-9.9元区间，以中药材为主要成分 [11] - 果子熟了无糖茶年销量从2亿瓶增长至4亿瓶，通过"中国花+中国茶"组合解决苦涩问题 [20][21] - 小罐茶推出高香无糖茶系列，采用"功夫茶萃取工艺"进军瓶装茶市场 [19] 餐饮与零售 - 京东外卖推行0佣金政策，带动餐厅营收增长50%，计划扩招全职骑手 [9] - 老乡鸡与钉钉合作打造智能化餐厅，应用AI技术于智慧养殖和门店运营 [22] - 麦当劳无锡公司计划三年新开90余家餐厅，总数将超200家，推动供应链数字化转型 [26] 供应链与区域发展 - 菜鸟与不凡帝范梅勒合作建立西安智慧糖果仓，覆盖西北五省构建"3日达"时效圈 [24][25] - 山东省推动银发经济发展，计划建设6个千亿级产业集群和5个百亿级园区 [10]

星巴克中国股权变动 - 星巴克中国回应高瓴资本、凯雷投资等机构拟收购其部分股权 公司表示正在评估实现未来增长的最佳策略 并坚信中国市场拥有巨大增长潜力 [1] - 星巴克中国业务当前估值约为50至60亿美元 相关交易结构尚未最终确定 [1] - 公司强调将继续致力于推动中国业务的重振与增长 维持积极发展态势 [1] 欢乐家产品调价 - 欢乐家公告将对椰子汁饮料产品部分规格出厂价格进行调整 主要因原材料成本上涨 [2] - 价格上调幅度约为1%-8% 涉及产品2024年度销售收入为7.95亿元 [2] - 同时对少部分地区产品部分规格出厂价格下调 幅度约为1%-5% 涉及产品2024年度销售收入为518.89万元 [2] - 价格调整将于7月1日正式实施 [2] 茶饮行业创富情况 - 2025新财富500创富榜发布 蜜雪冰城、喜茶、霸王茶姬等茶饮品牌创始人上榜 [3] - 蜜雪冰城创始人张红超和张红波兄弟身家达1179亿元 成为新一任河南首富 公司全球门店超4.6万家 居全球现制饮品门店规模第一 [3] - 霸王茶姬创始人张俊杰以124亿元身家首次上榜 30岁的他从奶茶店打工到创立品牌赴美上市仅用十几年 [3] - 瑞幸咖啡2024年营收达345亿元 较5年前增长10倍 大钲资本黎辉作为最大受益人 以150.8亿元身家上榜 [3] 佳禾食品股东回馈 - 佳禾食品公告将向全体股东免费赠送金猫®品牌咖啡产品 [4] - 赠送产品包括金猫金奖冻干咖啡1盒、金猫现磨鲜萃20倍浓缩咖啡液2盒、金猫咖啡浓缩液（榛果风味）1盒 [4] - 赠送对象为截至2025年6月3日登记在册的公司股东 [4]

核心观点 - 中国民营企业价值创造能力加速释放，AI和出海成为创富主旋律，2025年500创富榜总持股市值达13.7万亿元，同比上涨12% [1] - 张一鸣以4815亿元持股市值首次登顶首富，字节跳动2024年营收1550亿美元，净利润330亿美元，超越阿里腾讯成为国内互联网科技企业NO.1 [7][8] - AI产业重塑创富格局，前十富豪中6位来自数字经济领域，中美AI大模型性能差距缩至0.3% [14][21] - TMT行业贡献榜单24.4%的财富，芯片、AI、消费电子成为三大创富驱动力，芯片出口首次突破1万亿元 [24][25] - 新能源汽车带动6大行业首富崛起，长三角地区创富力显著提升，浙江上榜人数反超北京 [44][54] 行业创富格局 TMT行业 - TMT行业上榜110人，总持股市值3.34万亿元，占比24.4%，芯片产业链企业家达36位 [24][25] - 寒武纪市值突破3000亿元，创始人陈天石持股市值786亿元，同比上涨370% [29] - 消费电子赛道复苏，立讯精密、蓝思科技等智能硬件制造商持股市值集体回升 [32] AI行业 - 深度求索月活用户突破1.8亿，估值中间值达300亿美元，创始人梁文锋持股市值1846亿元 [10][12] - 国产大模型降低对海外芯片依赖，英伟达在内地AI芯片市场份额从95%降至50% [31] - 人形机器人核心零部件70%国产化，中国相关专利申请量达5688件全球领先 [34] 消费行业 - 茶饮咖啡赛道崛起，蜜雪冰城、喜茶等11位企业家上榜，蜜雪冰城张红超兄弟持股市值1179亿元 [37][38] - 泡泡玛特、老铺黄金等新消费品牌通过情绪价值实现高溢价，创始人集体上榜 [39] - 传统车企创富动能增强，比亚迪王传福持股市值增加435亿元，新势力车企财富普遍缩水 [41] 区域经济变迁 - 浙江上榜76人反超北京，杭州集聚DeepSeek、宇树科技等创新企业 [54] - 广东上榜人数从112人降至96人，财富总额缩水1/3，主要受地产行业拖累 [52][53] - 西部创富力跃升，四川上榜人数从9人增至16人，西藏、新疆等地涌现新富 [55] - 上海半导体行业兴起，格科微、盛美上海等企业贡献多位新上榜富豪 [54] 产业链协同创新 - 小米将手机供应链优势迁移至汽车领域，带动7位创业天团成员重聚榜单 [33] - 汽车产业链企业加速布局低空经济、机器人等新兴赛道，实现技术复用 [33] - 国产芯片适配大模型训练生态，深度求索获华为昇腾等17家芯片厂商支持 [31] - 同花顺近三成营收投入大模型研发，市值突破1500亿元，创始人易峥持股市值558亿元 [35]

食品安全事件 - 新浪微博热搜显示奈雪的茶茉莉花茶茶包中被消费者喝出整只青蛙 消费者表示"太恶心了 差点喝进嘴里" [1] - 小红书博主曝光该事件后 奈雪的茶已积极配合处理 消费者将剩余茶和杯子密封移交公司 [1] - 市监部门调查确认消费者购买6包茶 前5包无异常 最后一包发现疑似青蛙物体 [2] 事件处理结果 - 经市监部门调解 奈雪的茶依据《食品安全法》向消费者赔付1000元人民币 [2] - 双方已达成和解 消费者删除或隐藏了微博、抖音等平台的相关内容 [2] - 公司相关负责人表示高度重视此事 已和消费者协商处理完毕 [1] 公司基本情况 - 奈雪的茶创立于2015年 首创"茶饮+软欧包"双品类模式 [3] - 公司已形成"现制茶饮"、"奈雪茗茶"及"RTD瓶装茶"三大业务板块 [3] - 2021年6月30日在港交所挂牌上市 目前覆盖全国近100个主要城市 门店数量超过1200家 [3]