亿纬锂能马来西亚储能项目投资 - 公司计划在马来西亚吉打州投资86.54亿元建设新型储能电池项目，由全资孙公司亿纬储能马来西亚负责实施 [1][4] - 项目名称为"马来西亚高安全、高可靠、长寿命新型储能项目"，建设用地48.4万平方米，建设期不超过2.5年 [5] - 资金来源包括自有资金、发行股票募集资金及自筹资金（含银行贷款等） [5] 项目战略布局 - 项目定位为覆盖亚洲、辐射全球的多场景锂电池生产基地 [6] - 公司圆柱锂电池项目设备已于2024年12月开始进场，年产能达6.8亿只，小圆柱电池预计2025年初量产 [6] - 海外布局旨在应对国际贸易摩擦，降低风险并支撑全球领先战略 [8] 公司财务表现 - 2024年营业收入486.15亿元，同比微降0.35%，净利润40.76亿元，同比增长0.63% [8] - 储能电池营业收入190.3亿元，同比增长16.44%，占比39.14% [8][9] - 动力电池收入占比39.43%，同比下降20.08%，消费电池收入占比21.23%，同比增长23.44% [9] 行业趋势 - 锂电池企业海外建厂成为行业趋势，可规避贸易壁垒并贴近终端市场 [9] - 马来西亚作为东盟重要经济体，在电池制造领域具备政策支持与区位优势 [6] - 东南亚地区新能源产业发展迅速，为公司提供良好投资环境 [6]

报告行业投资评级 - 优于大市（维持） [1] 报告的核心观点 - 固态电池产业化加速推进，消费电池掺硅比例持续提升，特斯拉斩获国内首个GWh级别储能项目，国内及欧美新能源车销量有不同表现，锂盐价格小幅回暖，电芯报价有所波动 [3] - 建议关注低空经济与机器人产业布局领先企业、固态电池材料布局领先企业、需求持续回暖的消费电池企业、充电桩行业领先企业、电动自行车铅酸电池领军企业、高压直流继电器领先企业 [3] 各部分总结 板块行情回顾 - 近两周锂电池板块上涨4.0%、电池化学品板块上涨9.9%、锂电专用设备板块上涨14.0% [12] - 重点个股本周股价变动：宁德时代（+4.5%）、亿纬锂能（+6.9%）等 [12] 个股估值表 - 展示锂电、钠电及充电桩产业链公司个股估值，包含总市值、归母净利润、PE、PB等数据及同比变化 [13] 固态电池产业链 - 小米汽车公布固态电池专利，瑞固新材硫化物固体电解质产线投产，有研新材拟转让硫化锂业务相关资产，日产确认2028年推出首款固态电池车型等 [14] - 先导智能完成固态电池核心设备交付，科恒股份与北京纯锂新能源签署战略合作协议，星源材质固态电池材料布局顺利等 [17] 新能源车及锂电池 - LG新能源获奇瑞8GWh电池订单，国轩高科携手亿航智能布局低空领域，特斯拉斩获国内首个GWh级别储能项目等 [18] - 中创新航获现代汽车30GWh电池订单，美国储能企业Powin破产，中创新航电池配套海洋工程船，ATL获安克创新电芯采购订单 [17] 锂电材料及其他 - 科达利拟投资0.5亿元建设匈牙利三期项目，刚果金钴禁令延长三个月 [19] 钠电池产业链 - 隐功科技钠电池订单成功交付东盟，比亚迪新增钠电专利，维科技术3GWh钠电项目备案通过 [19] 充换电 - 比亚迪与特来电、星星充电达成战略合作推动兆瓦闪充网络覆盖，国家推动加快充电基础设施建设，理想汽车上线全国首座穿梭式超充站 [20] 材料价格数据 - 展示锂电主要材料价格情况，包括碳酸锂、硫酸镍等，有本周价格、两周前价格、环比变动幅度等数据 [21] 国内充电桩数据 - 2025年5月国内新增公共充电桩9.12万台，同比+26%、环比-1%；1-5月累计新增50.38万台，同比+56% [24] - 截至2025年5月国内公共充电桩保有量为408.3万台，5月车桩增量比为3.9、公共车桩增量比为14.3等 [26] 海外充电桩数据 - 截至2025Q1末，欧盟27国公共充电桩保有量为93.4万台，直流桩保有量为15.10万台，占比为16.2% [31] - 截至2025年5月末，美国公共充电桩保有量为21.04万台，直流桩保有量为5.61万台，占比为26.6% [31] 国内新能源车销量 - 2025年5月国内新能源车销量130.7万辆，同比+37%、环比+7%；1-5月累计销量560.8万辆，同比+44% [3] - 展示各车企2025年4、5月销量及同比、环比增速等数据 [33] 海外新能源车销量 - 2025年5月，欧洲九国新能源车销量为23.02万辆，同比+37%、环比+8%；1-5月累计销量为107.60万辆，同比+27% [3] - 2025年5月，美国新能源车销量为13.42万辆，同比-5%、环比+3%；1-5月累计销量为65.90万辆，同比+3% [3] 全球动力电池装车数据 - 2025年4月全球动力电池装车量86.7GWh，同比+53%、环比-6%；1-4月累计装车量308.5GWh，同比+40% [44] 国内动力电池装车数据 - 2025年5月国内动力电池装车量为57.1GWh、同比+43%、环比+6%；1-5月累计装车量241.4GWh，同比+50% [50] 国内储能电池数据 - 2025年5月国内储能及其他电池销量为36.1GWh，同比+69%、环比+15%；1-5月累计销量为136.1GWh，同比+126% [57] 全球新能源车与锂电池市场展望 - 预计2025年全球新能源车销量有望达到2066万辆，同比+20%；2027年有望达到2723万辆，2025-2027年均复合增速为15% [61] - 预计2025年全球动力电池需求量为1301GWh，同比+24%；2027年为1793GWh，2024-2027年均复合增速为17% [61]

全球化布局 - 星源材质东盟基地马来西亚工厂（一期）项目建成 标志着中国企业在海外隔膜生产领域迈出重要一步 [2] - 马来西亚工厂总投资接近50亿人民币 建成后锂电池隔膜年产能达20亿平方米 [5] - 通过马来西亚基地 公司能更顺畅辐射东南亚及全球市场 助力国际化发展 [7] 产能与市场需求 - 马来西亚工厂产能规模庞大 建成初期已呈现供不应求态势 [5] - 国内电池公司如亿纬锂能 珠海冠宇 欣旺达及海外电池公司LGES SK On等加速在马来西亚和东南亚布局 公司作为上游供应商将受益于这一趋势 [5] - 预计2026年底后海外市场中隔膜将面临供不应求局面 [5] 定价体系与盈利能力 - 马来西亚工厂建成为公司构建独立海外定价体系 未来海外产品将不再受制于国内市场价格波动 [5] - 独立定价体系使公司能根据国际市场供需关系 成本结构及品牌价值制定更灵活且具竞争力的价格策略 [5] - 2025年公司海外产能预计能带来五亿左右利润 [7] 战略优势与竞争力 - 公司凭借技术研发深厚积累 不断推出创新产品满足国际市场多样化需求 [7] - 对产品质量严格把控确保公司在全球市场的良好口碑 [7] - 卓越客户服务能力使公司能迅速响应市场变化 灵活调整策略 [7] 行业活动参与 - 公司将派出企业代表参加2025中国固态电池技术发展与市场展望高峰论坛 其他参与方包括中科院研究所 温州大学 华南师范大学 盟固利 杉杉科技 恩捷 新宙邦 金羽新能源等 [8]

新能源企业出海趋势 - 中国新能源企业依托完备产业链、技术创新和成本竞争力加速全球化布局，覆盖锂电、光伏、储能、装备制造等领域，目标市场包括东南亚、中东、欧美和非洲[1] - 头部锂电企业如宁德时代、亿纬锂能已启动国际化产能布局，加速在东南亚、欧美等地建设生产基地[2] - 海外市场正快速成长为新能源企业的业务新蓝海，企业通过海外建厂拓展新增长点[2] 利元亨全球化战略与成果 - 公司2011年开始海外布局，已在欧洲、北美及亚太设立子公司，覆盖美国、德国、匈牙利、日本和韩国[2] - 2024年通过技术创新加速全球化：北美实现首条电池包产线投产并获17项国际认证，首条固态电池前段装备启运美国，发布全球首台1800mm高速宽幅涂布机[4] - 亚太与欧洲市场取得突破：储能装备批量出口欧洲、印尼PACK线中标，光伏检测设备量产效率提升200%[4] - 海外布局实现三大战略目的：拓展全球研发视野、本土化交付与服务保障、为长期增长提供动能[6] 亿纬锂能海外布局与融资计划 - 公司筹划H股上市，募资主要用于海外工厂建设和全球产能布局，提升国际交付能力与客户服务[11] - 海外项目覆盖亚欧美三大洲，包括匈牙利工厂、马来西亚工厂及美国合资项目，马来西亚工厂一期消费电池已投产，储能产线目标2026年初交付[11] - 公司凭借"先发优势"在海外布局领先同行，马来西亚工厂首颗电池2024年初下线，早于同行规划建设阶段[12] 行业竞争与挑战 - 锂电行业面临产能过剩与竞争加剧，出海成为国内企业突围关键路径[11] - 全球化进程中需应对政策环境、市场竞争、技术升级等挑战，本土化策略（如聘请当地高管）和标准化共识是主要解决方案[8] 中国企业全球影响力 - 中国新能源产业在材料、装备、电池和新能源汽车领域领跑全球，出海过程中需发挥工艺制定与产品设计的主导作用[8] - 中企"出海潮"显著推动全球新能源行业转型，头部企业通过技术输出和产能合作强化国际产业链地位[8]

行业趋势 - "安价比"成为产业新关键词，即在满足极限安全前提下以最优成本实现量产 [2][3] - 新国标对电池安全要求从"热失控后30分钟逃生"提升至"不起火、不爆炸"的基本红线 [3] - 材料创新导向从"单兵突进"转向以系统集成安全为导向的"作战协同" [3] - 行业共识是材料企业需具备"系统安全设计能力"，竞争焦点转向系统安全能力与工程集成效率 [3] 睿恩新能源 - 钢壳圆柱结构被视为高镍&硅基体系最佳载体，适配-40℃~80℃超宽温域场景 [4] - 无极耳技术使内阻降低≥80%，温升降低≥30%，支持-40℃环境0.5C放电和-20℃ 0.1C充电 [4] - 4695大圆柱电芯循环5000圈后容量保持率80%，21700量产型号能量密度＞270Wh/kg，预研型号突破＞350Wh/kg [4] - 21700系列支持10分钟0-80% SOC快充，46圆柱系列同样具备10分钟快充能力 [5] 英联复合集流体 - 复合集流体采用"PET基膜+金属层"三明治结构，复合铜中间层仅2.5μm，复合铝4.5μm [5] - 可100%通过针刺实验，实现"不冒烟、不着火、不爆炸"的安全突破 [5] - 使电池系统能量密度提升13.8%，复合铜80℃浸泡72小时腐蚀速率与传统铜箔一致 [6] - 2025年新工厂投产后产能将达5亿㎡（铜）与2亿㎡（铝） [5] 杉杉科技 - 均相载硅技术实现硅碳材料均匀分布，产品已在小动力等领域成熟应用 [7][8] - 预计2028年硅碳负极材料需求超4.5万吨，宁波基地规划总产能4万吨/年 [9] - 面临高硅膨胀、耐压性不足、快充受限、成本高企和量产安全性五大挑战 [10][11][12] 方恩电子 - 首创溶胀胶带技术解决圆柱电芯钢壳内晃动问题，OPS胶带注液后膨胀＞2.5倍 [13] - 开发热熔胶解决软包电池铝塑膜脱落问题，并针对固态电池开发专用胶带体系 [14] - 耐电解液胶带性能突出，85℃*168h浸泡后粘性保持≥50g/25mm [14] 奥创科技 - 提出"一化三多"创新框架：安全网格化+多材一体/多级防护/多管齐下 [15] - 纳米微孔材料以50%厚度替代气凝胶，800℃时导热系数维持0.038W/(m・K) [15] - 4亿元在手订单覆盖上汽等头部企业，年产能200万㎡ [16] 安普鲁 - 防爆膜产品将内部压力从"瞬间爆发"转变为"缓慢释放"，结构简单且成本低 [17] - 爆破压力可定制，爆破后透气量大，能快速平衡内部压力 [17] - 支持背胶直接安装、结合保护结构或配套现有金属/塑料阀等多种灵活方案 [18]

有色金属-贵金属-黄金 - 恒邦股份拟与华晟发展合资设立烟台恒邦综保国际供应链有限公司 注册资本1000万元 恒邦股份持股80%[1] - 湖南黄金子公司安化渣滓溪冶炼厂计划2025年6月末起临时检修停产 预计停产不超过30天[2] 电力设备-电池-锂电池 - 德福科技子公司与光伏组件头部企业A和消费电池头部企业B签订锂电铜箔供应协议 期限分别为3年和5年[3][4] 房地产-房地产开发-住宅开发 - 滨江集团以43.68亿元竞得杭州两宗住宅用地 其中杭政储出[2025]79号地块总价32.65亿元 容积率2.5[5][6] 计算机-软件开发-垂直应用软件 - 中安科董事兼常务副总裁李凯辞职 不再担任任何职务[7][8] 基础化工-化学制品-其他化学制品 - 常青科技特种聚合材料助剂及电子专用材料制造项目正式投产 新增年产能12.05万吨[9][10] 通信-通信设备-通信网络设备及器件 - 世嘉科技子公司中山亿泰纳因持续亏损实施临时停产[10] - 宁波华翔子公司获上海智元委托生产双足机器人产品 合作期3年[31][32] - 呈和科技终止收购映日科技不低于51%股权的重大资产重组[32] 煤炭-煤炭开采-动力煤 - 甘肃能化获准发行不超过20亿元公司债券 有效期24个月[10][11] 医药生物-医疗器械-体外诊断 - 硕世生物获肺炎支原体核酸检测试剂三类医疗器械注册证 有效期至2030年6月[12][13] - 九强生物获日本专利局颁发的检测样本前带现象量化方法发明专利[25][26] 机械设备-通用设备-机床工具 - 亚威股份向特定对象发行股票申请获深交所受理[13][14] 交通运输-铁路公路-公交 - 三峡旅游拟使用不超过7亿元闲置募集资金进行现金管理[14][15] 医药生物-化学制药-化学制剂 - 国药现代子公司盐酸戊乙奎醚原料药获批上市[16][17] - 恒瑞医药子公司HRS-8829注射用浓溶液获临床试验批准 用于治疗急性缺血性卒中[22] - 华东医药子公司注射用HDM2020获临床试验批准 靶向FGFR2b治疗晚期实体瘤[29] 国防军工-地面兵装-地面兵装 - 内蒙一机子公司签订1.3亿元铁路货车采购合同 需在2025年7月31日前交付[18][19] 社会服务-专业服务-检测服务 - 西高院拟使用不超过5.4亿元闲置募集资金进行现金管理[19][20] 基础化工-化学制品-食品及饲料添加剂 - 天新药业3股东自愿延长股份锁定期6个月至2026年1月11日[22][23] 电子-光学光电子-面板 - 联得装备预中标京东方8.6代AMOLED生产线项目 金额1.57亿元[30][31] 汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统 - 北特科技拟定增募资不超过3亿元 用于泰国丝杠生产基地建设[29][30] 钢铁-特钢-特钢 - 西宁特钢拟向控股股东定增募资不超过10亿元补充流动资金[38][39] 电子-半导体-数字芯片设计 - 芯原股份发布ZSP5000系列边缘智能数字信号处理器IP[41] 轻工制造-包装印刷-纸包装 - 中荣股份董事长黄焕然取保候审并恢复职务[42][43] 机械设备-自动化设备-其他自动化设备 - 思泰克拟1200万元增资光刻胶企业华睿芯材 持股3.75%[43][44] 机械设备-专用设备-其他专用设备 - 赛象科技预中标5.33亿元空客天津A320系列飞机运输工装项目[45] 轻工制造-包装印刷-综合包装 - 海顺新材拟收购广东正一包装100%股权[46][47] 家用电器-家电零部件-家电零部件 - 同星科技与海信签署战略供应商合作备忘录 拟投资1000万元建青岛制造基地[35] 基础化工-塑料-其他塑料制品 - 永利股份子公司拟增资控股永利墨西哥 持股比例将达72%[36] 建筑装饰-基础建设-园林工程 - 汇绿生态大股东拟减持不超过3%股份[37]

市场表现 - 6月26日港股三大指数收跌，恒生、国企、恒生科技指数分别跌0.61%、0.63%、0.26%，南向资金净买入52.86亿港元[3][7] - 美股三大指数收涨，道指、纳指、标普分别涨0.94%、0.97%、0.8%，标普除房地产和日常消费外8大板块收涨[3][7] - 日经225指数涨1.7%，东证指数涨0.8%，日本政府或下调本财年经济增长预估至1%以下[10] 行业板块 - 港股军工、黄金、旅游股上涨，中资券商、汽车、煤炭等股下跌[7] - 美股大型科技股多数收涨，中概股涨跌互现[7] - 日股芯片及高科技、国防股走高，瑞萨电子跌12%[10][12] 重点新闻 - 9月3日将举行纪念抗战胜利80周年大会并检阅部队，或催化军工行情[7] - 美国拟将加密货币列为抵押贷款认定资产，推动其普及[10] - 中国推动银行业和保险业加大对普惠金融投入，支持民营企业和小微企业[10] 公司动态 - 小米首款运动型多功能车YU7开售三分钟大定突破20万台[11] - 壁仞科技完成约15亿元融资，准备第三季度申请香港上市[11] 评级与风险提示 - 公司和行业评级以香港恒生指数为基准，分买入、增持等多个等级[24][32][33][38] - 投资期货、期权和证券有价格波动和损失风险，报告不构成投资建议[27][28][29][30][35][36][37]

行情回顾 - 锂电池指数近两周上涨3 80%，跑赢沪深300指数2 42个百分点 [1][2] - 锂电池指数本月至今累计上涨4 25%，跑赢沪深300指数1 50个百分点 [1][2] - 锂电池指数年初至今上涨1 35%，跑赢沪深300指数1 06个百分点 [1][2] 锂电池产业链价格变动 - 锂盐：电池级碳酸锂均价6 16万元/吨，近两周下跌0 16%；氢氧化锂报价6 39万元/吨，近两周下跌3 62% [3] - 正极材料：磷酸铁锂报价3 03万元/吨，NCM523、NCM622、NCM811分别报价11 25万元/吨、12 10万元/吨、14 55万元/吨，价格持稳 [3] - 负极材料：人造石墨高端、低端分别报价4 85万元/吨和2 10万元/吨，石墨化高端、低端分别报价0 96万元/吨和0 80万元/吨，价格持稳 [3] - 电解液：六氟磷酸锂报价5 17万元/吨，近两周下跌0 96%；磷酸铁锂电解液报价1 78万元/吨，三元电解液报价2 34万元/吨，价格持稳 [3] - 隔膜：湿法隔膜均价0 75元/平方米，干法隔膜均价0 43元/平方米，价格持稳 [3] - 动力电池：方形磷酸铁锂电芯均价0 31元/Wh，近两周下跌8 82%；方形三元电芯均价0 42元/Wh，近两周下跌4 55% [3] 行业动态与投资机会 - 固态电池产业化加速，带动材料体系和设备环节迭代升级，关注固态电解质、新型正负极、单壁碳纳米管等技术领先公司 [4] - 新能源汽车下乡活动及以旧换新政策持续刺激终端需求，6月新能源汽车销量有望快速增长 [4] - 可再生能源发展及数据中心配储需求推动储能出货量高速增长 [4] - 锂电池需求和产量快速增长，产业链价格弱稳，行业供需改善，优质产能利用率提升，关注电池和材料环节头部公司 [4][5] 重点标的 - 宁德时代（300750）、科达利（002850）、恩捷股份（002812）、天奈科技（688116）、纳科诺尔（832522） [5]

市场情绪与连板股表现 - 今日共54股涨停，连板股总数9只，其中三连板及以上个股4只，上一交易日连板股21只，连板股晋级率下降至19.04% [1] - 全市场超3300只个股上涨，但短线情绪降温，高标股准油股份竞价跌停，新通联开盘"天地板"拖累市场 [1] - 连板股晋级率分层明显：3连板晋级率40%（2/5），2进3晋级率14%（2/14），1进2晋级率12%（5/42） [2] 板块热点动态 - 热门板块冲高回落：固态电池概念普路通、沧州明珠炸板收绿，稳定币概念金证股份、四方精创等大幅回落 [1] - 资金转向题材炒作：午后生肖行情再现，三羊马、玉马科技等带"马"字个股涨停，野马电池3天2板（锂电池+"马"概念） [1][2] - 细分领域领涨股：大东南（固态电池）晋级3连板，好上好（芯片+AI眼镜）完成2进3，渤海汽车（小米汽车）实现1进2 [2] 个股异动追踪 - 中京电子8天5板（PCB+AI眼镜），北方国际4天2板（一带一路+基建）显示资金对硬科技和基建主题的反复挖掘 [2] - 军工板块活跃：中光防雷、飞亚达成功晋级2连板，反映地缘政治主题热度 [2]

报告行业投资评级 - 超配（维持） [2] 报告的核心观点 - 固态电池产业化进程加速，为产业链材料和设备环节带来结构性增量需求，关注有技术和产能先发优势的材料公司及积极布局的锂电设备公司 [8] - 以旧换新补贴政策和新能源汽车下乡活动促进终端需求释放，预计6月新能源汽车销量继续快速增长 [8] - 可再生能源发展和新型数据中心配储需求提升驱动储能出货量高速增长 [8] - 锂电池整体需求和产量快速增长，产业链价格弱稳，供需关系改善，优质产能利用率提升，产业链盈利有望边际改善，关注电池和材料环节基本面改善的头部公司 [8] 各目录总结 行情回顾 - 截至2025年6月26日，锂电池指数近两周涨3.80%，跑赢沪深300指数2.42个百分点；本月至今累计涨4.25%，跑赢1.50个百分点；年初至今涨1.35%，跑赢1.06个百分点 [4][15] - 近两周涨跌幅排名前十个股中，诺德股份、湘潭电化、海科新源排名前三，涨跌幅分别为98.90%、55.27%、51.73%；本月至今涨跌幅前十中，诺德股份、科恒股份、华盛锂电排名前三，涨跌幅分别为116.87%、90.94%、66.76%；年初至今涨跌幅前十中，武汉蓝电、昆工科技、信宇人排名前三，涨跌幅分别为113.71%、106.28%、103.08% [16][19] - 近两周涨跌幅排名后十个股中，ST合纵、星云股份、亿华通排名后三，涨跌幅分别为 -4.46%、 -1.67%、 -0.80%；本月至今涨跌幅后十中，圣阳股份、金杨股份、亿纬锂能排名后三，涨跌幅分别为 -3.27%、 -2.97%、 -0.33%；年初至今涨跌幅后十中，湖南裕能、ST帕瓦、尚太科技排名后三，涨跌幅分别为 -29.32%、 -27.94%、 -26.82% [21][22] 板块估值 - 截至2025年6月26日，锂电池板块整体PE（TTM）为23.98倍，板块估值处于近五年25.36%的历史分位 [23] 锂电池产业链价格变动 - 截至2025年6月26日，近两周电解钴价格上涨，碳酸锂、氢氧化锂、电解镍、6F、动力电芯价格下跌，磷酸铁锂、三元前驱体、三元材料、负极材料、负极石墨化、电解液、隔膜价格持稳 [26] - 锂盐方面，电池级碳酸锂均价6.16万元/吨，近两周跌0.16%；氢氧化锂报价6.39万元/吨，近两周跌3.62% [6][28] - 镍钴方面，电解钴报价25.60万元/吨，近两周涨9.87%；电解镍报价11.99万元/吨，近两周跌1.80% [29] - 正极材料方面，磷酸铁锂报价3.03万元/吨，近两周价格持稳；NCM523、NCM622、NCM811分别报价11.25万元/吨、12.10万元/吨、14.55万元/吨，近两周价格持稳 [6][30] - 负极材料方面，人造石墨负极材料高端、低端分别报价4.85万元/吨和2.10万元/吨，近两周价格持稳；负极材料石墨化高端、低端分别报价0.96万元/吨和0.80万元/吨，近两周价格持稳 [6][33] - 电解液方面，六氟磷酸锂报价5.17万元/吨，近两周跌0.96%；磷酸铁锂电解液报价1.78万元/吨，三元电解液报价2.34万元/吨，近两周价格持稳 [6][34] - 隔膜方面，湿法隔膜均价为0.75元/平方米，干法隔膜均价为0.43元/平方米，近两周价格持稳 [6][38] - 动力电池方面，方形磷酸铁锂电芯市场均价为0.31元/Wh，方形三元电芯市场均价为0.42元/Wh，近两周分别 -8.82%和 -4.55% [6][39] 产业新闻 - 2025年5月全球锂电池产量173GWH，同比增长44.4%，1 - 5月累计产量812.74GWH，同比增长62.44%；全球储能电池产量45.3Gwh，同比增长62.6%，1 - 5月累计产量190.57GWH，同比增长114%等 [45] - 美国Quantum Scape将先进的Cobra隔膜工艺整合到基础电池生产中，代表陶瓷隔膜制造工艺重大突破 [45] - 刚果（金）延长钴出口临时性全面禁令三个月 [45] - 亿纬锂能发布两项核心突破，国轩高科与亿航智能达成战略合作，远景动力调整在美布局 [45] - 日产2028年推出首款固态电池车型，奥迪撤回停售内燃机汽车计划 [45][47] 公司公告 - 恩捷股份下属子公司具备半固态电池隔膜量产供应能力，布局全固态电池材料研发 [47] - 华盛锂电完成多种固态/半固态电池适配材料实验室试制，掌握硫化锂多种制备路线 [47] - 璞泰来控股子公司拟申请在新三板挂牌 [47] - 科达利拟投资建设动力电池精密结构件三期项目 [47] - 星云股份针对固态电池领域客户布局并完成批量交付 [47] - 曼恩斯特固态电池领域“湿法 + 干法”双线产品布局初步成型 [47] - 亿纬锂能拟减持思摩尔国际不超过3.5%股份 [47][48] 本周观点 - 关注在固态电池核心材料环节有技术和产能先发优势的公司及在核心工艺设备环节积极布局的锂电设备公司 [8][49] - 预计6月新能源汽车市场半年度冲量，销量继续快速增长 [8][49] - 储能出货量高速增长，锂电池整体需求和产量快速增长，产业链盈利有望边际改善，关注电池和材料环节基本面改善的头部公司 [8][49] - 重点标的为宁德时代、科达利、恩捷股份、天奈科技、纳科诺尔 [8][49]