活动概况 - 浙江省"浙里智造 链通全球"企业服务专项活动启动仪式于7月4日在杭州余杭区举办，由省经信厅、省公安厅、省商务厅、省贸促会共同主办，旨在为浙江制造业企业开拓国际市场提供全方位服务支撑 [1] - 活动吸引了省级有关单位、各设区市经信部门负责人及100余家重点出海企业和服务机构代表参与 [1] - 浙江省副省长柯吉欣出席启动仪式并为浙江省制造业企业出海公共服务联盟揭牌 [1] 政府支持与企业参与 - 副省长柯吉欣在活动期间专门考察彦德国际展位，体现政府对专业服务机构赋能企业全球化发展的高度重视 [3][5] - 彦德国际作为出海服务联盟成员，其服务内容高度契合活动"支持企业产品出海、品牌出海、标准出海"的核心目标 [3] - 彦德国际表示将依托活动平台及联盟资源，深化服务能力，优化服务模式，助力浙江企业实现更高效出海发展 [5] 活动目标与意义 - 专项活动通过整合资源、搭建平台，重点支持制造业企业应对国际市场拓展中的各类挑战 [1][3] - 活动致力于推动"浙江制造"实现"链通全球、闪耀世界"的国际化发展目标 [5] - 公共服务联盟的成立标志着浙江制造业出海进入资源协同、系统化服务的新阶段 [1][5]

全球投融资概况 - 本周国内一级市场披露融资事件93个 较上周增加5个 其中34个披露金额 总融资规模102 48亿元人民币 平均融资金额3 01亿元人民币 [2] 行业分布 - 融资事件数量前三行业：智能制造21个 人工智能19个 医疗健康9个 [4] - 融资规模最高行业：能源电力44 34亿元人民币 其中多晶硅生产商永祥股份完成49 16亿人民币A轮融资 [4] - 智能制造行业融资总额26 03亿元人民币 高性能GPU研发商曦望Sunrise完成10亿人民币天使轮融资 [4] 地区分布 - 江苏融资事件19起 披露金额事件7起共融资16 45亿 [10] - 广东融资事件17起 披露金额事件7起共融资5 89亿 [10] - 北京融资事件13起 披露金额事件6起共融资17 50亿 [10] - 上海融资事件13起 披露金额事件6起共融资5 20亿 [10] 融资阶段 - 早期阶段68个 成长期19个 后期6个 [12] 大额融资事件 - 永祥股份A轮融资49 16亿人民币 投资方包括工银金融资产投资等11家机构 [16] - 智谱Al D3轮融资10亿人民币 投资方为上海张江集团等 [16] - 曦望Sunrise天使轮融资10亿人民币 投资方包括松禾资本等6家机构 [16] - 天瞳威视D轮融资5亿人民币 投资方为极目资本 [16] 海外大额融资 - 以色列企业服务商CATO Networks获G轮3 59亿美元融资 [18][19] - 墨西哥数字银行Klar获C+轮1 7亿美元融资 [21] - 美国AI开发商Genesis Al获种子轮1 05亿美元融资 [21] 机构活跃度 - 顺禧基金 金浦投资各参与3个投资事件 红杉中国参与2个 [22] IPO动态 - 本周国内6家IPO公司 安井食品市值最高达199 31亿港元 [24] - 安井食品历史投资方包括华泰证券 中金公司等 [25] - 云知声历史投资方包括启明创投 中金资本等 [25] 并购事件 - 本周披露并购事件10个 华兴新能源4 01亿人民币收购长青环保100%股份 [28] - 嘉通制药被并购金额1500万人民币 并购方为广西药物研究所 [29] - 津通报关被并购金额1013 88万人民币 并购方为赵世涛 [30]

A股市场总市值突破100万亿元 - A股总市值首次站上100万亿元 体现中国资本市场体量跃升与经济转型加速 [1] - 2025年上半年A股主要股指悉数收涨 上证指数上涨2.76% 北证50指数涨幅达39.45% [1][3] - 有色金属、企业服务、家庭用品、银行等行业涨幅居前 均超15% [1] 上半年市场表现与风格特征 - 小盘成长风格表现强势 中证1000指数、中证2000指数、微盘股指数分别上涨6.69%、15.24%、36.41% [3] - 市场呈现"N型"走势 结构性行情明显 投资关键词为人工智能、红利、创新药、新消费 [3] - 年初至3月中旬受AI热潮推动 海外资金持续流入 硬科技和互联网板块领涨 [4] - 4月受美国关税政策影响单日跌超7% 但随后回升 市场转向红利防御性资产 [4] - 5月以来新消费板块崛起 黄金首饰、盲盒潮玩、现制茶饮、宠物经济表现抢眼 [4] 个股与资金动向 - 联合化学、舒泰神上半年累计涨幅超400% 工商银行以25387亿元总市值居首 [6] - 比亚迪获49.34亿元融资净买入 胜宏科技、赛力斯、光线传媒分别获26.15亿、17.92亿、14.06亿元 [6] - 上半年A股日均成交额超1.3万亿元 股票型ETF净流入16亿元 偏股型基金发行超2500亿份 [6][7] - 融资余额1.83万亿元 较去年末下降275.8亿元但仍处历史高位 [7] 下半年市场展望 - 预计A股延续"前稳后升"节奏 国际新秩序重构下基本面韧性和估值优势凸显 [1][8] - 中长期资金入市趋势明确 险资等机构资金有望进一步增配 海外投资者配置空间大 [7][8] - 新兴产业变革与制度创新将成为驱动市场价值重构的核心力量 [8] - 科技成长板块和大消费产业链被看好 重点关注新质生产力与内需方向 [2][8]

报告核心观点 - 5月资金入港hibor下跌投资者认为是利好，但资金未大幅流入股票利好变利空，此前离场资金因市场未下跌或重新入场利好港股 [1] - 已获利了结资金再入场或偏好短期落后股票如红利股 [2] - 给出7月港股十大金股组合，包括腾讯控股、小米集团 - W等公司 [3] 本月十大金股推荐 传媒互联网：腾讯控股 - 投资建议：腾讯多业务领域优势突出，加速AI商业化进程，游戏、广告等业务增长将驱动EPS提升，具备重点推荐价值 [11] - 关键假设及驱动因素：视频号流量上升、广告和直播业务商业化加速，DNF等新游拉动流水增长 [12][13] - 有别于大众的认识：微信生态和AI赋能将为视频号带来流量，腾讯游戏精细化运营使现有用户存量流失低，新游贡献收入 [14] - 股价催化剂：游戏业务数据与市场预期差，美联储降息使资金回流港股 [15][16] 传媒互联网：小米集团 - W - 投资建议：汽车毛利率提升、AI扩大场景优势，手机市占率重回第一且高端化推进，IoT业务高增，新零售驱动增长 [19][20][21] - 关键假设及驱动因素：汽车业务复制SU7路径，手机*AIoT业务高端化及出海推进 [22][23] - 有别于大众的认识：AI算力、端侧、应用布局推进释放数据场景商业化潜力 [24] - 股价催化剂：产品及商业模式迭代 [25] 电子：舜宇光学科技 - 投资建议：车载业务智能驾驶驱动高速增长，消费电子业务随AI+折叠屏推动摄像头规格升级受益，预计2025/2026年营收和归母净利润可观 [27][28] - 关键假设及驱动因素：智能驾驶行业发展、公司客户等开拓，手机行业光学技术升级，核心大客户创新，光学产品技术升级提升毛利率 [29][30] - 有别于大众的认识：全球手机光学是核心升级方向，市场恢复有望α+β共振 [31] - 股价催化剂：大客户光学产品创新，行业进展，公司新品放量提升利润率 [32] 纺服：安踏体育 - 投资建议：25Q1多品牌矩阵驱动增长，收购狼爪扩充户外品类实现全球化布局 [33][34] - 关键假设及驱动因素：2025年国内消费企稳复苏，户外及运动赛道渗透率提升 [35] - 有别于大众的认识：户外及运动赛道是类“新消费品”，满足消费者健康和精神需求 [36] - 股价催化剂：国内出台刺激消费政策 [37] 房地产：绿城服务 - 投资建议：绿城服务是兼具成长性和高股息的优质物管企业，经营口碑好，市场拓展优势明显 [39] - 关键假设及驱动因素：基础物管稳健增长、归母净利润快速提升，提质增效毛利率有望企稳回升，账面资金充裕、股东回报政策领先 [40][41] - 有别于大众的认识：积极的股东回报政策，净利润增速领先行业 [42] - 股价催化剂：毛利率修复、净利润快速增长、积极的股东回报政策 [42] 环保：粤海投资 - 投资建议：2025年剥离粤海置地聚焦主业，资本开支下降自由现金流大增，维持高分红，对港供水为核心增长来源，估值有提升空间 [44] - 关键假设及驱动因素：对港供水市场化提价、其他业务盈利稳健，资本开支持续下降，东江水合理续期 [46] - 有别于大众的认识：粤海投资掌握稀缺对港供水资产，水价市场化，股息率可观，估值存翻倍以上提升空间 [46] - 股价催化剂：对港供水量价增长、东江水合理续期，内地水资源业务价格改革加速，美联储降息利好港股红利资产 [47] 非银：九方智投控股 - 投资建议：战略引领业绩稳健增长，市场前景广阔份额有望提高，科技助力完善产品矩阵，付费客户数量将持续增长 [49][50][51] - 关键假设及驱动因素：短期看点是2025年业绩弹性、产品矩阵更新、流量入口集中；长期看点是探索AI全方面赋能 [51][52] - 有别于大众的认识：公司在在线投教市场巩固龙头地位，业务处于快速成长期，付费客户数量持续增长 [53] - 股价催化剂：市场活跃度和香港证券牌照新业务成长曲线预期 [54] 食社：达势股份 - 投资建议：达势股份为达美乐独家总特许经营商，拓店红利延续，单均金额有望修复 [56][57][58] - 关键假设及驱动因素：拓店红利延续，新开门店成熟、外送订单占比修复使单均金额及盈利能力企稳回升 [57][58][63] - 有别于大众的认识：单均金额不会大幅下滑且有望企稳回升，公司处高速成长期，现价对应PEG具性价比 [59] - 股价催化剂：开店计划完成好、同店正增长、单均金额修复、餐饮大盘回暖 [60] 医药：远大医药 - 投资建议：核药板块增速快，脓毒症STC3141有望成全球大药，原有品种构筑护城河，主营业务稳健增长 [62] - 关键假设及驱动因素：核药RDC研发进展顺利、协同钇[90]核药渠道商业化放量，STC3141读出II期数据并进入III期临床，短期业绩压制影响出清，新品上市贡献业绩 [64] - 有别于大众的认识：看好公司RDC管线及行业发展，STC3141临床需求大、II期疗效好，无惧短期利润波动 [65] - 股价催化剂：STC3141、RDC研发进展，海外liscence out预期，利润改善，增量新品放量及收并购进展 [66] 机械：海天国际 - 投资建议：海天国际处于“国内升级+国际扩张”阶段，国内市占率扩大，海外份额有望提升，当前估值有布局机会 [68] - 关键假设及驱动因素：全球注塑机需求回暖，原材料价格低，第五代节能机型放量，海外收入增长 [69] - 有别于大众的认识：注塑机盈利弹性常被低估，海天海外本地化产能布局领先，能效提升是客户换机长期动力 [70] - 股价催化剂：海外收入增速快、占比提升，高端产品占比提升带动毛利率改善 [71][72] 本月十大金股财务数据 - 给出腾讯控股、小米集团 - W等十大金股2025E、2026E、部分2027E的营业收入、归母净利润、EPS等财务数据 [75]

战略合作签约 - 企知道与深圳启道集团签署战略合作协议，联合推广"科创空间"与"商贸空间"产品，为珠三角及华南地区企业提供研发创新与市场拓展支持 [1] - 合作标志着企知道服务商模式正式落地华南 [1] - 启道集团将依托企知道"科创空间+商贸空间"双平台能力，为华南企业提供从研发到市场的全链路数字化赋能 [6] 珠三角产业格局 - 珠三角六城形成差异化产业竞争力：深圳领跑电子信息、低空经济、新能源和人工智能；广州深耕汽车制造、信息技术和生物医药；东莞加速电子信息集群智能化转型；佛山推动高端装备制造和家居建材智能制造升级；中山聚焦灯饰照明与健康医药；惠州构建石化能源新材料与电子信息双轮驱动格局 [2] - 截至2025年，珠三角高新技术企业总量超过6.6万家，占全国近七分之一；专精特新企业达2.7万家，占全国约六分之一 [2] - 根据广东省规划，到2027年珠三角高企总量将突破10万家，"小巨人"企业培育超过2000家 [6] 公司背景与能力 - 启道集团总部位于深圳，在广州、东莞、佛山、中山、惠州等城市设立分公司，服务辐射上海、北京等地，拥有800多人的专业服务团队 [7] - 启道集团累计培育国家高新技术企业8000多家、专精特新企业4000多家，在技术转化、知识产权及政策申报等领域具备丰富经验 [7] - 企知道将充分发挥大数据和AI平台技术优势，联动启道集团在华南的专业服务能力，为区域科创企业提供精准创新赋能 [7] 合作展望 - 双方将共同为区域经济高质量发展注入新动能 [7] - 合作是启道集团服务能力升级的关键里程碑，企知道科创空间与商贸空间为华南企业提升核心竞争力提供了强力支撑 [7] - 推动华南向全球技术创新核心枢纽加速迈进 [7]

河北省中小企业发展促进会换届大会 大会基本情况 - 河北省中小企业发展促进会换届大会于6月28日在石家庄市举行，150多人参会 [1] - 大会选举张海峰为第二届理事会会长，审议通过第一届理事会工作报告、财务报告及章程修订案 [1] 新一届理事会工作方向 - 加强政策研究与宣贯，帮助中小企业把握政策机遇 [1] - 搭建多元化服务平台，提供融资对接、技术创新、人才培养、市场拓展、数字化转型等服务 [1] - 强化行业自律与规范，引导企业诚信经营 [1] - 促进企业交流合作，推动产业链协同发展 [1] 与会领导及嘉宾 - 河北省工业和信息化厅二级巡视员张青柳等多位政府及行业领导出席 [2] - 河北省工商联原副主席马强等嘉宾致辞 [3] 领导致辞要点 - 中小企业在河北省经济发展中占据重要地位，是推动创新、促进就业和稳定经济增长的关键力量 [3] - 促进会过去在服务企业、推动政策落地等方面发挥了积极作用 [3] - 希望促进会进一步提升服务能力，在政策传导、资源对接、企业培育等方面发挥更大作用 [3] 大会意义 - 换届大会标志着河北省中小企业发展促进会迈入新的发展阶段 [4] - 促进会将凝聚各方力量，为河北省中小企业发展注入新的活力 [4]

融资概况 - 2025年05月广东省一级市场发生融资事件94个，比上月减少8个（下降8%），比去年同期减少46个（下降33%）[1] - 已披露融资总额56.38亿元人民币，比上月增加11.49亿元人民币（上升26%），比去年同期增加40.80亿元人民币（上升262%）[1][4] - 融资事件数量连续三个月低于100个，融资总额波动较大，5月环比增长但同比增幅显著[6] 行业分布 - 热门融资行业：智能制造（26个）、医疗健康（14个）、人工智能（12个），智能制造行业较上月下降41%[1] - 前五行业（智能制造/医疗健康/人工智能/企业服务/材料）共发生融资事件65个（占比69%），涉及金额19.28亿元人民币（占比34%）[7] - 已披露金额前五行业：金融/能源电力/人工智能/医疗健康/智能制造，总金额53.03亿元人民币（占比94%）[10] - 智能制造细分赛道中，高端制造设备最活跃（13个事件）[11] 地区分布 - 融资事件集中度：深圳（62个）、广州（15个）、珠海（8个）、东莞（4个）、佛山（2个）[15] 融资阶段 - 早期阶段主导：事件数量69个（占比73.4%），金额17.70亿元（占比39.07%）[17] - 成长期事件19个（20.21%），金额4.60亿元（10.15%）；后期事件6个（6.39%），金额23.01亿元（50.78%）[17] 大额融资与独角兽 - 广东省新增3个大额融资事件（占全国60%），涉及金额41.23亿元人民币（占全国56%）[21] - 当月无新增独角兽企业，广东省现存80家独角兽（占全国16%）[23][24][25] 投资机构动态 - 活跃VC/PE机构：深创投（5个）、投控东海（4个）、珠海科创投（4个）[3][26] - 活跃CVC机构：联想创投/复星创富（各2个），复星锐正资本/讯飞创投/格力金投（各1个）[29] - 参与投资的VC/PE机构108家（环比减22%），CVC机构15家（环比增7%）[25] IPO与并购 - 广东省2家企业IPO（A股1家/港股1家），募资5.04亿元人民币（环比减44%）[3][32] - IPO企业行业分布：人工智能（1家）、金融（1家），VC/PE渗透率100%，CVC渗透率50%[32][34] - 并购事件仅1起（境内），环比减少67%，同比减少86%[4]

中小微企业现状与重要性 - 中小微企业占全球企业总数的90%，提供超过70%的就业岗位，贡献50%的全球生产总值[1] - 中国中小企业数量超过6000万家，是经济核心组成部分[1] - 中小微企业面临数字化转型成本高、合规门槛复杂、市场不确定性强等挑战[1] 身边云"擎天计划"核心举措 - 推出10亿人民币惠企惠民补贴，精准投向客户企业和灵活就业者[1][2] - 补贴直接增加灵活就业者实际可支配收入，缓解收入波动困境[1] - 补贴支持支付宝和美团全场景兑换，实现线上线下无缝消费[1] 平台化产品创新 - 将大型企业服务模式转化为适配中小企业的轻量化工具[2] - "零工无忧"产品支持标准化订单管理、高效匹配人力资源、按需用工即时结算[2] - "推广红包"工具实现按效果付费的精准营销，激发"人人都是推广员"潜能[2] 计划实施效果 - 已有千余家企业咨询补贴详情，数万名灵活就业人员获得补贴收益[5] - 支持企业部门级灵活应用，使零工经济使用单元下沉至具体团队[2] - 通过"一人一单一完税"机制确保全流程财税合规[2] 行业发展趋势 - 中小微企业数字化转型步伐持续加快[1] - 零工经济成为数字经济潮流下的重要生产组织方式[2] - 企业服务平台通过工具化赋能助力中小微企业应对挑战[3]

中国企业出海人才建设 - 临港新片区举办中资企业"走出去"高端人才建设大会 参会人员包括政府部门 投资贸易促进机构 出海企业 顶尖学府等500余人 [1] - 业界共识认为中国企业出海不仅是产品资本项目出海 更需要重构海外派驻人才管理体系和文化组织体系 [1] - 临港新片区"走出去"综合服务平台发布三大出海人才培养重点项目 包括"首期新片区出海高端人才培养项目" [2] 出海人才培养项目 - 高端人才培养项目集结院士 院长 行业专家等师资 课程基于企业真实需求设计 覆盖集成电路 生物医药 人工智能 数字经济 游戏等行业 [2] - 课程体系提供从战略规划到执行落地的系统化知识 旨在培养具有国际化视野和跨国发展实操能力的人才 [2] - 平台将持续收集不同行业企业的出海痛点 与国内外高校 专业服务机构合作推出定制化培训课程 [2] 临港新片区出海服务平台 - 平台自去年6月成立以来已服务千余家企业成功出海 服务范围从临港扩展至全国 [3] - 常态化开展"从临港出海"系列活动 聚焦泰国 马来西亚 印尼 新加坡 日本等热门目的地 [3] - 活动邀请驻沪使领馆官员 外国投资促进机构及法律 金融专业机构为企业提供政策解读和行业资讯 [3] 平台发展愿景 - 目标将临港打造成全国中资企业出海支持枢纽 提供专业服务 投融资对接 制度优势叠加等全方位支持 [4] - 通过整合国内外资源为人才培养引入国际化实践场景 形成从战略人才孵化到海外业务拓展的良性循环 [4]

出海人才培养基地建设 - "新片区出海人才培养基地"落户临港新片区滴水湖金融湾涉外中心大楼 将成为集成政务服务与专业服务的物理载体 同时孵化高层次复合型出海人才 [1] - 基地定位为"上海金融服务业第三极" 聚焦全球化产业环境理解能力提升 [1] 产学研联盟与人才培养项目 - "新片区出海人才合作伙伴联盟"由临港新片区"走出去"综合服务平台联合20家顶尖学府和服务机构成立 包括北大光华管理学院 上海财经大学滴水湖高级金融学院等 [3] - 联盟启动"首期新片区出海高端人才培养项目" 后续将推出系列化定制化课程 覆盖不同行业和阶段企业的出海需求 [3] - 联盟目标为整合产学研资源 实现国际化人才供给与企业需求的精准匹配 [3] 临港新片区出海服务成果 - 临港新片区已备案非金融类对外直接投资项目450个 中方投资总额达69 6亿美元 [4] - "走出去"综合服务平台集聚500家专业服务机构 对接50余家国际组织 服务超1000家企业成功出海 [4] - 平台在全国设立23个服务分站和联络处 构建线上线下服务矩阵 覆盖人力资源管理 跨境金融等20个领域 [4] 出海服务生态体系 - 以"走出去"综合服务平台为核心的生态圈提供投融资对接 制度优势叠加等支持 形成"人才孵化-服务落地-业务拓展"闭环 [5] - 临港新片区将持续深化制度创新 在投融资 数字文化出海等新赛道链接全球资源 强化"SAGG新片区出海"品牌 [5] - 平台通过国际化实践场景引入 助力企业全球化布局 该模式已成为临港特色品牌 [4][5]