公司治理 - 公司第六届第三十三次董事会会议于2025年10月24日召开 [1] - 会议审议了关于修订董事会议事规则的议案 [1] 公司财务与业务构成 - 2024年公司营业收入构成为农机流通占比92.33% 农机制造占比5.88% 载货汽车占比1.8% [1] - 公司当前市值为42亿元 [1] 公司股价 - 公司股票收盘价为8.5元 [1]

公司荣誉与质量认可 - 新疆钵施然智能农机股份有限公司荣获第七届新疆维吾尔自治区人民政府质量奖提名奖，标志着乌苏市在该奖项领域实现零的突破 [1] - 自治区人民政府质量奖是自治区人民政府设立的最高质量荣誉奖，每2年评选一次 [1] - 公司已取得国家高新技术企业、国家级专精特新‘小巨人’企业、国家级单项冠军等多项国家级、省市级荣誉 [3] 公司业务与产品布局 - 公司产品业务覆盖收获类、植保类、耕作类农机设备，以及在研中的新能源高端智能农机 [2] - 4MZ-3A型采棉机荣获2020年度中国农机行业产品金奖，4MZ型自走式棉花收获机荣获工信部第六批制造业单项冠军 [3] - 公司计划通过多维度产品，实现农机设备多元化与行业细分布局 [4] 市场拓展与国际化 - 公司秉持“立足新疆、开拓国内、辐射中亚、拓展全球”的市场发展战略 [3] - 自2019年首台四行箱式采棉机出口以来，公司成功开拓中亚五国、埃及、巴西、澳大利亚等国际市场 [3] - 在国内市场，公司系列产品覆盖新疆、甘肃、内蒙古、河北、山东、湖北等省份 [3] 生产研发与服务体系 - 公司拥有乌苏、乌鲁木齐、沙雅、阿拉尔以及在建中的石河子五大生产基地，并在新疆及浙江嘉兴设立研发中心 [4] - 公司在全疆棉花大县已构成网格式的农机服务体系网，拥有多个规模化农机服务4S店及售后服务网点，预期建设超过20家农机服务4S店 [4] 技术创新与数字化战略 - 公司不断突破技术瓶颈，逐步填补了国内采棉机市场的技术空白 [3] - 公司以“智能工厂+数字大脑”为核心，打造“数智”车间，实现了“订单-计划-生产-物流-交付”全链条数字化贯通 [4] - 预计2025年全面完成数字化平台建设，实现销售、采购、生产、财务数据全链路打通，决策响应速度提升的同时成本有效降低 [4] 未来发展规划 - 公司将持续深化品牌建设与社会责任，为乡村振兴战略实施贡献企业力量 [4] - 公司将大力推动技术创新与智能化升级，加快市场拓展与国际化布局 [4]

文章核心观点 - 中国制造业通过坚守实业、自主创新与金融资本支持，实现了从计划经济到全球竞争的转型，以河南制造业企业为缩影，展示了从技术依赖到自主攻坚、从国内市场到全球布局的高质量发展路径 [1][3][8] 国企改革历程 - 中信重工前身洛阳矿山机器厂于1953年作为156项重点工程之一建设，焦裕禄参与筹建并研制出新中国首台直径2.5米双筒卷扬机，二十世纪80年代产品覆盖全国80%以上大型矿山 [3] - 1993年洛阳矿山机器厂并入中信集团并更名为，通过改制分流实现轻装上阵，2008年改制为股份制公司，2012年上市募集资金31.99亿元，目前具备全球稀缺的高端重型机械加工能力 [4] - 洛轴集团2004年资不抵债，2016年通过三项制度改革打破干部终身制、实行竞聘上岗与薪酬挂钩，重新焕发活力 [5][6] - 郑煤机二十世纪90年代中后期因行业低迷资产负债率飙升至117%，2006年启动股份制改革并推行三项制度变革，2010年上市募集资金18亿元，研发投入占比翻番 [6] 技术突破与全球竞争力 - 洛轴集团突破国外技术垄断，盾构机主轴承实现从3米级到12米级跨越，可靠性达国际水平，并掌握航空发动机轴承、轨道交通轴承等核心技术 [9] - 郑煤机智能液压支架通过传感器实时监测煤层压力，2016年进入美国市场时面临零基础困境，2024年上半年海外订货额达7.75亿元，同比增长137% [10] - 中信重工产品研发效率提高30%、研发周期缩短20%、设计差错率降低15%，全球网络覆盖南美、非洲、欧洲，曾研制直径12.2米大型自磨机获"重型机械世界之最"认定 [4][8] 金融支持与资本运作 - 国家开发银行为中信重工西藏项目提供优惠利率贷款，中国信保为郑煤机多国项目覆盖政治与商业风险，招商银行为洛轴集团办理超200笔保函业务累计3600余万元 [12] - 中信重工近3年跨境人民币结算量大幅增长，积极推动与"一带一路"国家使用人民币结算以规避汇率风险 [12] - 一拖股份1997年登陆港股，2012年完成"A+H"上市，利用A股募集资金实施拖拉机核心能力提升等项目，2014年动力换挡拖拉机实现商品化，2016年产量达4000余台 [13][14] 未来布局与挑战 - 郑煤机在上海张江设立研究院研发新能源汽车零部件，中信重工申请设备更新贷款推动智能矿山装备转型，洛轴集团目标2023年营收150亿元并通过资本市场融资扩大高端产能 [15] - 高端领域仍存在进口依赖，老牌工业巨头的专利与配套方案形成竞争壁垒，人才争夺加剧 [14] - 企业期待更灵活汇率对冲工具及更高新兴市场承保比例，金融机构已通过组建专业团队、提供跨境人民币结算便利化及综合解决方案回应需求 [16]

IPO进程终止 - 上海证券交易所终止对钵施然智能农机股份有限公司首次公开发行股票并在沪市主板上市的审核，因公司及保荐人国投证券撤回上市申请文件[1] - 公司于2022年6月预披露招股书，全面注册制后于2023年2月平移递交招股书，原计划募资11.86亿元，但至2025年9月IPO终止时仍未进入下一阶段[3] - 公司在IPO过程中曾于2024年12月和2025年6月更新招股书，并于2024年6月回复了交易所的第一轮问询函[3] 公司基本情况 - 钵施然成立于2009年8月，位于新疆塔城地区乌苏市，注册资本约为1.12亿元，法定代表人为马治鹏[3] - 公司是一家集研发、生产、销售和服务为一体的农机制造企业，产品以棉花收获机为核心，涵盖棉花种植“耕、种、管、收”全产业链环节[4] - 主要股东包括浙江亚特投资有限公司（持股42.53%）、嘉兴炬亚投资合伙企业（有限合伙）（持股8.9%）以及陈勇（持股6.13%）等[4] 财务业绩表现 - 公司营收呈现波动：2022年营收11.38亿元，2023年同比下降13.06%至9.89亿元，2024年回升至10.30亿元，但仍低于2022年水平[5][7] - 净利润同样波动：2022年净利润2.38亿元，2023年降至1.84亿元，2024年约为1.84亿元，略低于2023年[5][8] - 扣除非经常性损益后净利润从2022年的2.25亿元降至2023年的1.72亿元，2024年进一步微降至1.70亿元[5][8] 关键财务指标 - 公司资产总额持续增长，从2022年的147,946万元增至2024年的207,698.49万元[6] - 2024年经营活动产生的现金流量净额约为1.80亿元，高于2022年的1.98亿元和2023年的1.69亿元[7][8] - 研发投入占营业收入的比例在2022年至2024年间分别为3.98%、4.98%和4.50%[7]

文章核心观点 - 达州丘陵山区现代农机装备产业园通过创新驱动，研发制造适配丘陵山区及海外特定需求的小型化、智能化、新能源现代农机，并在海外市场取得显著成果 [1][2][4] 产品特点与技术优势 - 无人水旱旋耕机个头不到传统机型的三分之一，适配梯田、坡地等碎片化耕地，具备遥控和无人化作业能力 [2] - 农机最大远程遥控距离达300米，适用于旱地和水田，能完成360度原地转向等难度动作 [2] - 采用模块化电池设计，可实现“一电三用”，例如同一块电池可用于无人水旱旋耕机、AI割草机和联合收割机 [2] - 针对传统农机在山地不平整环境中难以直线行驶的痛点，通过技术创新确保直线行驶，以满足精密播种、施肥、起垄的高标准要求 [2] - 为适应特定海外市场环境，公司研发了适配俄罗斯西伯利亚极寒环境的柴油—电力双模动力微耕机，并对发动机进行改造以提高燃油混合气浓度 [4] 产业园区发展现状 - 园区启动建设两年时间，已联合四川农业大学、西华大学、华中农业大学、四川省农业机械科学研究院组建研发中心 [3] - 园区依托四川省农机研发制造推广应用一体化试点项目和四川省重大科技专项“揭榜挂帅”项目为企业注入科创动能 [3] - 截至目前，园区已签约落地企业12家，建成生产线18条，下线产品34款，涵盖智能农机、农业机器人及零部件生产等9大领域 [3] - 园区企业联合高校院所研发出苎麻收割打剥一体机等新产品 [3] - 园区内正规划建设占地面积161亩的智能农机产业园，专注新能源智能农机研发制造 [4] 海外市场拓展策略 - 园区通过补位研发，在平原国家主攻大型农机而动力不足的小型农机领域形成差异化竞争优势，巧拿海外订单 [4] - 公司正生产一批出口俄罗斯西伯利亚地区的订单，包括1万余套（台）微型旋耕机和发动机零配件，涉及8个机型，计划国庆节后首批发货 [4] - 智能化、绿色化的农机发展趋势契合欧美有机农场对环保、节能、绿色、可持续农业的发展需求，新能源领域成为公司的优势领域 [4]

行业背景与需求 - 中国山地多，不少耕地位于丘陵山区，农田、农艺与农机的适应性和匹配性不足的问题仍然存在[1] - 提升丘陵山区农业机械化水平是发展农业新质生产力的关键需求[1] - 达州市是典型丘陵山区，但粮食总产量连续多年居四川省第一[1] 政策与产业发展 - 2023年达州启动建设丘陵山区现代农机装备产业园，推进农机社会化服务[1] - 截至2023年底，达州主要农作物耕种收综合机械化率达68%[1] - 产业园联合多家高校和科研机构组建研发中心，依托四川省一体化试点项目和重大科技专项为企业注入科创动能[3] - 产业园已签约落地企业12家，建成生产线18条，下线产品34款，涵盖智能农机、农业机器人及零部件生产等领域[3] 产品技术与创新 - 无人水旱旋耕机个头不到传统机型的1/3，适配梯田、坡地等碎片化耕地[2] - 产品具备遥控操作和无人化作业能力，最大远程遥控距离300米，旱地、水田都适用，能在坡地实现360度原地转向[1][2] - 采用模块化电池设计，可实现电池在无人植保机、无人联合收割机中“一电三用”[2] - 研发团队投入智能电动农机研发3年多，攻克紧凑与轻量化设计、共享电池生态系统构建等难关[2] - 成功研发智能纠偏系统，解决山地作业中农机“走直线”的难题，使新一代智能农机能在泥泞、崎岖地理条件下按预设线路稳定作业[2] 市场前景与竞争优势 - 国际市场多数国家主攻大型农机研发，在多品种、小批量的小型农机研发制造上动力不足[3] - 产业园加强补位研发，形成差异化竞争优势[3] - 相关产品已在中国内蒙古、云南、贵州等省份受到青睐，并出口至加拿大、新西兰等国家[3]

产业园发展与定位 - 达州丘陵山区现代农机装备产业园位于达州市达川区，致力于推进智能农机研发制造和农机社会化服务 [3][4] - 截至2023年底，达州市主要农作物耕种收综合机械化率达到68% [4] - 产业园已签约落地企业12家，建成生产线18条，下线产品34款，涵盖智能农机、农业机器人及零部件生产等领域 [6] 智能农机技术创新 - 无人水旱旋耕机高度不到1米，体积不到传统机型的1/3，适配梯田、坡地等碎片化耕地，支持遥控操作和无人化作业 [2][5] - 产品采用模块化电池设计，可实现电池在无人旋耕机、无人植保机、无人联合收割机之间的“一电三用” [5] - 研发团队历时3年多攻克紧凑轻量化设计、共享电池生态系统等难题，并成功研发智能纠偏系统，使农机能在泥泞崎岖条件下按预设线路稳定作业 [5][6] 产品性能与市场应用 - 无人水旱旋耕机最大远程遥控距离为300米，适用于旱地和水田，能在坡地实现360度原地转向 [5] - 相关产品已在我国内蒙古、云南、贵州等省份应用，并出口至加拿大、新西兰等国家，形成差异化竞争优势 [6] - 研发工作得到四川省农机研发制造推广应用一体化试点项目和四川省重大科技专项“揭榜挂帅”项目支持，联合多家高校和科研机构组建研发中心 [6]

美国农民情绪与行业现状 - 美国农民情绪指数在七月和八月连续下跌，随着农作物收获却无法卖出，农民越来越悲观[1] - 普渡大学与芝加哥商品交易所集团联合发布的农业经济晴雨表显示，今年农业产量创纪录，但农民可能无处出售农产品[1] - 大丰收的年份却不是好年景，越临近收获季农民却越悲观，美国各界普遍认为关税战造成了这一矛盾[6] 农业经营成本与设备市场 - 位于艾奥瓦州草莓镇的乔尔拖拉机公司今年委托拍卖的农业机械数量增加了30%[1] - 新设备的成本因关税增加，全美最大的农机制造商约翰迪尔公司表示，美国政府对钢铁和铝征收关税的做法在今年已让公司遭受6亿美元损失[2] - 过去两年来，约翰迪尔公司不得不裁员2500人[2] 农产品价格与出口市场 - 美国今年大豆满仓但价格下跌，农民难以维持生计，美国头号出口农产品的海外销售量骤降[1] - 大豆出口量占总产量的约一半，关税战破坏国际贸易，使美国农产品出口竞争力显著下降，导致农产品价格暴跌[7] - 在2023至2024市场年度，美国向中国出口近2500万吨大豆，远超向第二大市场欧盟出口的490万吨[10] 政府补贴与政策影响 - 美国联邦政府2025年预计将向农民支付逾400亿美元补贴，创1933年以来第二高纪录[2] - 共和党人试图在"大而美法案"中以削减美国公民营养补贴为代价，向农民提供600亿美元援助[13] - 受政府补贴减少及农产品价格低迷影响，密苏里大学食品与农业政策研究所预测2026年美国农业净收入可能下降逾300亿美元[4] 国际贸易格局变化 - 今年5月以来，中国没有购买过任何美国大豆，这是近30年来首次出现的情况[10] - 阿根廷宣布大豆、豆粕等农产品出口税归零，导致宣布后的短短两天内销售额就达到70亿美元[11] - 阿根廷大豆出口订单9月飙升至7年高位，中国进口商在阿根廷出口税短期暂停期间购买了数百万吨大豆[11] 市场竞争与地缘政治 - 白宫牺牲农民利益大打关税战的同时，其他农产品出口国趁机抢占美国市场份额，巴西出台政策建立专属大豆供应链鼓励对华出口[10] - 中国与巴西将首次联手创建投资基金，用于投资能源转型、基础设施、矿产、农业和人工智能等领域[11] - 美国伊利诺伊州、艾奥瓦州等中西部大豆主产区，正是共和党在明年国会中期选举前的重要政治票仓[11] 行业代表观点与诉求 - 宾夕法尼亚州共和党籍众议院农业委员会主席格伦·汤普森表示农民正经历他一生中最为艰难的经济时期[3] - 明尼苏达州大豆种植者协会主席达林·约翰逊称他们面临"大豆过剩"，其影响可能是"毁灭性的"[7] - 堪萨斯参议员杰瑞·莫兰直言农民想要的是市场而不是补偿，强调"我们要市场"[14]

业务模式创新 - 国产农机装备首次通过保税租赁方式出口至中亚地区[1] - 该批设备由东疆综合保税区内企业云锦一号租赁(天津)有限公司完成出口租赁[1] - 货值约500万元人民币[1] 供应链与市场拓展 - 农机装备由中国纺织机械和技术进出口公司供应[1] - 设备将用于新疆棉花产业链龙头企业与哈方共建的大型棉纺综合体项目[1] - 该项目为中亚首个棉纺全产业链条项目[1] 政策支持与通关效率 - 天津海关构建全周期服务体系帮助企业享受政策红利降低经营成本[1] - 海关为企业量身定制监管方案并安排专员一对一指导各环节业务流程[1] - 建立快速通关机制实现材料预审和随报随审的货物快速通关[1] 行业合作前景 - 保税租赁新业态为国产装备走向中亚发挥积极作用[2] - 未来将持续聚焦共建"一带一路"国家合作项目[2] - 推动监管政策便利化和企业通关无感化[2]

公司产品展示 - 玲珑轮胎携农业斜交胎 子午胎 VF超低压轮胎等多项农机黑科技亮相第八个中国农民丰收节全国主场活动 [1] - 公司为全球最大马力新能源动力拖拉机临工农机9E系列(ECVT)前后双轮配备650/85R38高端农业子午胎 该拖拉机动力输出突破600马力 [3] - 轮胎产品具备卓越承载性能 极低打滑率和对土壤的低压实特性 确保拖拉机在复杂农田环境中的卓越表现 [3] 行业地位与技术实力 - 玲珑轮胎是中国农业轮胎标准制定者之一 在农业胎领域拥有深厚技术积淀与生产经验 [3] - 农业产品涵盖拖拉机 联合收割机 中耕机 工业及拖车五大系列 构建完整产品体系 [3] - 产品配套全球知名农机企业包括CNH(凯斯纽荷兰) CLASS(科乐收) DEUTZ-FAHR(道依茨法尔)及山东临工 英轩重工 五征集团等 [3] 业务合作与服务能力 - 与多家农机制造商共同展示农机领域最新成果 [1] - 为农机制造商提供高效 可靠 环保的轮胎解决方案和完备的售后服务体系 [3]