数字文化产品创新 - 推出七夕主题数字文化创意短视频《鹊桥诗画千年之恋》 以牛郎织女等五组古代爱情故事为主线 结合诗词与爱情主题编织浪漫长卷 [1][3] - 视频画面完全由AI工具生成 通过凝练古代爱情典故完成古典爱情的现代转译 保留传统文化诗意并融入AI技术表达 [4] - 上线原创古风CP表情包"迢迢""皎皎" 以Q版漫画形式设计16款动态表情 融合传统节日美学与现代社交语言 [5][7] AI技术应用 - 自主研发AI数字交友产品"AI你的前世今生" 基于传媒行业大语言模型"壹点天玑"开发 采用图像到图像的扩散Transformer模型 [10] - 具备细粒度人像处理能力 可智能识别用户五官气质与风格偏好 匹配中国传统文化元素生成多分辨率古风形象海报 [10] - 支持用户上传照片生成定制化古风形象 男性提供江湖侠客等三种角色切换 女性提供乐坊琴师等四种造型选择 [10] 活动运营升级 - 第19届七夕千佛山相亲大会由山东数字文化集团指导 齐鲁晚报·齐鲁壹点主办 在济南千佛山风景区举办 [1] - 活动服务全面升级 通过数字文化创意短视频 古风表情包及AI交友产品提升单身青年交友体验 [1][8] - 活动时间为8月29日至8月31日 持续三天 提供线上线下沉浸式交友新场景 [10]

财务业绩 - 上半年营业收入7.75亿元，同比增长33.97% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1695.21万元，同比增长112.62% [1] - 销售回款8.45亿元，较去年同期显著提升 [2] 业务发展 - 城市数字化体验空间业务完成晋城城市展览馆、长安云一带一路城市展示体验中心等标志性项目 [1] - 数字新文旅业务通过寿县二十四节气馆、苏州未来科幻馆项目打造"文化体验+数字消费"新型商业模式 [1] - 项目交付量显著提升及成本控制有效实施推动业绩增长 [1] 技术创新 - 持续加大全息影像、裸眼3D、CGI特效等领域研发投入 [2] - 积极布局AI、具身智能等前沿技术与文化创意产业融合 [2] 财务管控 - 加强应收账款管理和资金流动性优化 [2] - 经营活动现金净流量持续保持正向流入 [2] 战略规划 - 坚持"文化+科技"发展理念，紧跟国家政策导向和市场趋势 [2] - 通过技术创新提升项目品质和用户体验 [2] - 数字中国建设深入推进和文化产业蓬勃发展带来发展机遇 [2]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入6.01亿元，同比增长15.6%，主要因数字文化业务收入增加 [1][11] - 归母净利润3499.07万元，同比下降40.93%，第二季度单季净利润3251.5万元同比下降42.07% [1] - 扣非净利润3045.39万元，同比下降44.68% [1] 盈利能力指标 - 毛利率24.57%，同比下降11.43个百分点，因数字文化业务成本增加20.67% [1][11] - 净利率5.6%，同比下降50.01%，反映盈利质量显著下滑 [1] - 每股收益0.18元，同比下降40.91% [1] 成本费用结构 - 三费总额7463.3万元，占营收比12.43%，同比下降6.06% [1] - 销售费用同比下降27.46%，因控制营销人员规模及市场费用 [11] - 财务费用同比激增701.79%，因总部大厦转固导致可转债利息资本化转为费用化 [11] 资产质量与运营效率 - 应收账款余额4.67亿元，同比微增0.36%，占最新年报归母净利润比例达372.71% [1][12] - 存货同比激增141.68%，主要因华阳文化公司短剧制作投入增加 [3] - 货币资金3.95亿元，同比增长74.2% [1] 现金流状况 - 每股经营性现金流-0.94元，同比下降47.07%，因数字文化业务投入增加 [1][11] - 投资活动现金流净额同比增301.27%，因赎回理财产品 [11] - 筹资活动现金流净额同比增58.54%，因支付房租减少及分红减少 [11] 业务结构变化 - 数字文化业务成为主要增长驱动，带动收入增长但拉低整体毛利率 [11] - 研发投入同比下降24.38%，因公司调整研发体系并控制人员规模 [11] - 合同负债下降14.13%，因合同定金及进度款减少 [7] 资本结构变动 - 短期借款同比下降100%，因应收账款保理及票据追索权到期 [6] - 投资性房地产增8.71%，因闲置资产出租转入 [4] - 有息负债4.46亿元，同比增3.04% [1]

核心财务表现 - 2025年上半年实现营业收入14.14亿元，同比增长0.09% [1] - 归属于上市公司股东的净利润达3.77亿元，同比增长156.26% [1] 数字文化业务进展 - 子公司边锋网络在棋牌游戏中应用人工智能算法优化用户体验 [1] - 探索"谷子经济"等创新商业模式 [1] - 战旗网络"45°户外路线生成算法"通过国家网信办备案，应用于数智体育场景 [1] 文旅板块创新布局 - 组建一体化运营中心推动"浙里文化圈"和"游浙里"应用融合 [2] - 推出AI伴游产品"鲸六向导"并研发"浙浙"大语言模型且已提交备案 [2] - 承接浙江省文化广电和旅游厅数字化平台运营项目 [2] - 联合中国老年大学协会设立艺术学院拓展艺术培训业务 [2] 数字技术业务发展 - 传播大脑科技推进全省融媒"一张网"建设，覆盖率达86.7% [2] - 智慧网络医院在医疗服务场景引入生成式人工智能 [2] - 数字文化科技园与浙江大学科技园合作拓展数字产业平台 [2] - 富春云科技开展算力设施建设并推动省域文化算力赋能中心落地 [2] 算力基础设施投资 - 北京四季青数据中心正加快建设5000卡超大规模算力中心 [2] - 持续提升算力资源整合与优化能力 [2] 人工智能技术成果 - 已有7个大模型或算法通过国家网信办备案 [2] - 形成覆盖融媒体、城市治理、智慧医疗和数字文旅的AI应用体系 [2] 数据运营业务拓展 - 浙江大数据交易中心新增6个交易专区 [3] - 与钉钉达成战略合作并联合运营钉钉数据流通中心 [3] - 淘宝天下传媒重点投入AI创意视频和智能工具平台应用于数字营销 [3] 未来战略方向 - 持续深化"1335"战略行动方案 [1][3] - 聚焦"文化+科技"主航道构建四维发展生态 [3] - 通过数字技术驱动数字文化发展 [3]

政策框架与覆盖领域 - 云浮市推出文化强市建设政策包 涵盖文艺创作生产 影视产业 数字文化新业态和互联网内容创作四大领域共35条具体措施 [1] - 政策包以真金白银扶持和精准服务为核心 旨在吸引优质文化企业与人才参与文化建设 [1] - 政策包此前已在文化强市建设大会上公布 此次发布会进一步进行解读与推广 [1] 文艺创作生产领域政策 - 该领域推出8条措施 包括建立精品选题库 实施育苗培优计划和强化激励奖励机制 [1] - 措施聚焦于优质内容创作与人才培育环节 [1] 影视产业领域政策 - 该领域推出15条措施 覆盖扶持激励 产业建设 服务保障和人才培育四个维度 [1] - 计划发布100个全域影视取景地 并依托智媒园区吸引全产业链企业集聚发展 [1] 数字文化新业态政策 - 该领域提出6条措施 重点打造文旅消费新场景和文化资源数字库建设 [1] - 明确支持游戏和电竞产业发展 [1] 互联网内容创作政策 - 该领域明确6条措施 围绕三大千亿产业集群和五大国际传播IP构建垂直内容矩阵 [1] - 政策聚焦于产业关联内容生态建设 [1] 政策实施路径 - 持续实施镇镇有声项目 培育新农人网红助力农产品传播 [1] - 计划开发剧本游和实景演出等沉浸式产品 [1]

语料库建设背景与政策支持 - 高质量数据集是人工智能大模型训练的核心资源 与算法和算力并称为"三驾马车" [2] - 2025年2月高质量数据集建设工作启动会在京召开 会议落实"人工智能+"行动 [2] - 国家数据局局长刘烈宏2025年3月表示将充分调动社会力量推动高质量数据集建设 持续增加数据供给 [2] 主流文化语料库定义与特点 - 通过标准化分类系统和专业标注平台解决格式不统一、质量不齐等问题 [3] - 具备准确性、完整性、丰富性、一致性和时效性五大特征 [3] - 一期聚焦山东优秀文化 已上线5万对问答语料和2000万篇基础语料 [3] - 正在建设孔子学术研究、孔子画像等多个高质量数据集 [3] 语料库应用价值 - 增强AI对行业术语和场景化表达的理解力 提升应用效能 [3] - 加速AI技术与垂直领域的深度融合 驱动产业升级 [3] - 推动文化大模型性能跃迁和数字文化产业高质量发展 [3] 数据标注平台功能 - 提供数据采集、清洗、预标注、标注、增强、审核等一站式全链路服务 [5] - 支持问答、图片、视频、音频、文件、图谱等多类型数据标注 [5] - 采用标准化流程：数据采集归集→清洗筛选→自动标注→人工精校审核 [5] 平台技术优势 - 构建高效无缝衔接的数据处理闭环 各流程兼顾用户导向与智能驱动 [6] - 支持多人协作上传和标注 智能清洗保证数据不重复 [6] - 专有AI识别映射关系体系使关系梳理一目了然 [6] - 支持一键发布至目标大模型 实现模型能力即时更新与增强 [6] 战略规划与发展目标 - 贯彻落实国家文化数字化战略和山东文化强省建设要求 [4] - 2027年底前在省内建设5个成效明显、特色鲜明的数据标注基地 [4] - 平台面向全社会免费开放 旨在构建包容开放共享的AI语料新生态 [7] - 后续将推出山东文化数据交易平台 提供文化数据集交易服务 [7]

合作签约与项目背景 - 山东数字文化集团与人民网正式签约共建主流文化语料库 项目推进会于8月25日在济南举行 [1] - 高质量语料库是生成式人工智能技术的关键支撑资源 对行业大模型训练和应用至关重要 [1] - 国家政策明确支持文化领域人工智能高质量数据集建设 包括2024-2026年数据要素三年行动计划和2025年文化高质量发展经济政策 [1] - 山东省2025年6月政策明确支持文化大模型开源利用 要求建设文化领域高质量数据集和语料库 [1] 语料库资源与特点 - 语料库整合人民网 大众报业集团等党媒权威资源 以及省内文化单位高校优质私域文化资源 [1] - 通过数据采集 清洗 预标注 标注 增强 审校等环节 采用AI加人工方式打磨形成 [1] - 语料库具有标准统一 结构完整 权威准确 开放共享特色 解决AI大模型敏感领域语料欠缺等问题 [1] - 作为全国首个主流文化语料库 一期聚焦山东优秀文化 已上线问答语料5万对和基础语料2000万篇 [2] - 正在打造孔子学术研究 孔子画像等多个高质量数据集 计划分期分批建设覆盖广泛的内容 [2] 技术平台与数据服务 - 集团自主研发山东文化数据标注平台 提供一站式全链路服务包括采集清洗标注增强审核等 [4] - 平台支持问答 图片 视频 音频 文件 图谱等多类型数据标注 标注后语料可一键发布到大模型 [4] - 标注平台将面向全社会免费开放 助力文化单位高校企业打造高质量数据集 [4] - 集团将推出山东文化数据交易平台 提供文化数据集交易服务 推动数据要素流通与资产变现 [4]

交通基础设施发展 - 杭德市域铁路实现全线隧道贯通 预计2026年通车 将与杭州地铁10号线贯通运营构筑杭德"一小时交通圈" [1] 区域战略定位 - 德清被定位为杭州城西科创大走廊"北翼中心" 系唯一跨市域区块 2021年7月被纳入《杭州城西科创大走廊发展"十四五"规划》 [3] - 推进地信智慧城、环浙工大创新经济圈、莫干"论剑谷"、车联智造"万亩千亿"新产业平台建设 形成"一城一圈一谷一平台"县域科创格局 [3] 人才引进政策 - 设立3亿元人才科创投资基金 提供人才增值化服务五大矩阵 已启用5200余套人才公寓及青年驿站短期保障 [4] - 推出最高8万元购房支持政策包括首次置业补贴、以旧换新补贴、多孩家庭支持等措施 [4] - 提供电影免费看、景点免费游、公交免费坐、咖啡免费喝等生活礼遇 [4] 高等教育与科研平台 - 环浙工大创新经济圈汇聚浙工大莫干山校区、莫干山研究院、浙工大附属中小学、浙大儿院莫干山院区等高能级平台 [3][4] - 实施"双聘双融"人才机制 支持研究人员同时依托高校平台进行研究并在研究院实现成果产业化 [3] 科技产业发展 - 云创智行总部在国际地信城启用 研发L4级无人驾驶清扫车 构建智慧环卫解决方案并计划拓展至无人配送、智慧交通场景 [5] - 莫干山地信实验室牵头建设的"全省时空信息智能重点实验室"和中科卫星应用德清研究院牵头建设的"全省微波空间智能云计算重点实验室"入选2024年度全省重点实验室 [5] - 云深处科技具身四足机器人生产总部基地交付产品 Rokid布局数字文化业务 博采AI虚拟影视基地投入运营含全球单体最大LED虚拟影棚 [6] 城市建设与生活配套 - 建设德清首座四代住宅双子苑 配套沉浸式度假园林、风雨连廊、下沉会所及垂直森林花园 实现"户户有花园 层层有庭院" [6] - 国际地信城集国际会议、文旅休闲、品质居住于一体 形成产城融合的中央生活区 [6] - 康乾街道打造杭州都市圈青年友好型青创新城 融入特色咖啡馆、草坪营地、深夜餐馆等生活配套 [3][4] 营商环境优化 - 聚焦"最懂企业、最快解决、让企业最有感" 打造全要素、全周期、全集成、全提速的营商环境 [6]

文旅消费与科技融合新趋势 - 暑期文旅消费持续升温 人工智能和元宇宙等技术推动文化新业态和产业新模式涌现 提升公众体验多样性 [1] - 杭州南宋德寿宫遗址博物馆采用裸眼3D技术复原宫廷生活影像 实现遗址原址与数字技术有机融合 打造古今对话体验平台 [1] - 博物馆结合AR 动态长卷和数字投影等技术活化文物 多地涌现元宇宙图书馆 沉浸式剧场和XR无人机体验等文旅融合新模式 [3] 沉浸式文化体验案例 - 南京江宁织造博物馆推出《大梦·红楼》沉浸式展演 运用数字光影和虚拟现实技术 呈现60分钟太虚幻境之旅 还原20个原著经典场景 [6] - 重庆永川科技片场启用亚洲最大虚拟拍摄系统 通过LED背景屏实时渲染画面 采用XR VP弧形屏和动作捕捉系统 大幅降低剧组置景成本和时间消耗 [8] 数字文化产业人才需求变化 - 虚拟拍摄系统催生LED设备工程师 虚拟拍摄系统工程师和数字制景地编师等新兴岗位 技术人才需求激增 [8][10] - 虚拟现实技术拓展至影视制作 文化旅游和文博展示等领域 产生VR应用开发工程师 3D建模师和交互设计师等职业 2030年相关岗位需求预计超680万个 [12] - 动画产业与人工智能深度融合 新增生成式人工智能动画制作员和系统测试员岗位 动画产业总产值预计2029年达4700亿元 人才缺口显著 [14] 高校人才培养体系革新 - 教育部新增29个本科专业中近四分之一聚焦数字文化产业 包括数字戏剧 数字演艺设计和智能影像艺术等方向 [16] - 中国传媒大学智能影像艺术专业整合戏剧影视学 设计学和计算机科学等多学科 培养智能技术应用与跨媒介叙事能力的复合型人才 [18] - 全国11所高校开展数字文化产业专业硕士试点 中山大学设立数字文化管理专业 南京大学开设数字文化产业方向工商管理硕士 [20] - 重庆城市职业学院与企业共建虚拟现实技术应用和数字媒体技术订单班 采用企业导师入校 行业标准融入课程及在岗实习三阶段培养模式 [22]

投资评级 - 维持"买入"评级 未来六个月投资收益预计相对沪深300指数涨幅超10% [2][13] 核心财务表现 - 2025年上半年营收14.14亿元（同比+0.09%） 归母净利润3.77亿元（同比+156.26%） 扣非净利润2.03亿元（同比+0.14%） [1] - Q2单季度营收7.08亿元（同比-3.66%） 归母净利润2.34亿元（同比+386.45%） 净利率31.47%（同比+28.23pct） [1] - 毛利率55.67%（同比-7.13pct） 费用率39.09%（同比-4.29pct） 销售费用率11.68%（同比-8.12pct） [8] - 非经常性损益1.75亿元主要来自金融资产公允价值变动及联营企业投资收益 [8] 业务板块分析 - 在线游戏运营营收7.06亿元（同比+9.02%） 数字营销服务营收3.82亿元（同比+13.92%） 技术信息服务营收2.47亿元（同比-9.49%） [8] - 子公司边锋网络贡献营收10.15亿元/净利润2.94亿元 通过AI算法优化用户体验并探索"谷子经济"新消费方向 [8][9] - 数字体育板块战旗网络完成"45度路线生成算法"备案 文旅大模型"浙浙"提交审核 [9] 数字技术布局 - 富春云科技推进IDC向AI算力转型 杭州富阳基地建成文化算力赋能中心 北京四季青数据中心建设5000卡超算集群 [9] - 传播大脑技术平台覆盖全省融媒"一张网"达86.7% 入选杭州准独角兽榜单 [9] - 智慧医疗推出全场景AI解决方案并落地华中市场 [9] 数据要素与AI融合 - 浙江大数据交易中心新增6个数据专区 与钉钉共建数据流通中心 [9] - 7个大模型/算法完成网信办备案 覆盖数字融媒/城市智治/智慧医疗/数字文旅场景 [9] - 参投14家杭州准独角兽企业 其中海马云/铜师傅已向港交所递表 [9] 盈利预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为6.41/7.46/8.16亿元 对应EPS 0.51/0.59/0.64元 [10] - 2025年PE 29倍 2026年降至25倍 2027年进一步降至23倍 [10] - 营收增速预测：2025年+8.19% 2026年+7.64% 2027年+6.54% [10]