宏观与策略研究 - 宏观经济专题研究指出传统GDP测算模型出现显著偏差，三季度测算值与官方公布值差距达0.5个百分点以上，建筑业是主要偏差来源，其与传统基建和房地产开发投资的相关性自2023年后显著减弱[9] - 经济结构发生深刻变化，建筑业主引擎正从“首次开发”向房屋更新活动（装修、改造、维护）切换，预计2025年更新活动占比已升至约40%[9] - 政策重心将从“投资于物”向“投资于人”倾斜，财政资金更多向建筑装饰、节能改造等“轻量级”建筑活动倾斜[9] - 2025年11月转债市场研判指出，当前转债价格中位数回到130元上方，整体机会难寻，偏债型转债中低于115元的仅余17只，应以波段思维对待转债资产[10] - 高胜率投资方向包括锂电、半导体设备与材料、农药、变压器、功率半导体、医疗器械等，高赔率方向包括银行、生猪养殖、电力、转债化债[11] - 公募基金三季度转债持仓规模逆势大增438亿元至3166亿元，可转债基金资产总值从563.38亿元增至678.50亿元，资金主要加仓光伏、电池、TMT、有色、医药行业标的[12][13] - AI赋能资产配置专题指出，大语言模型（LLMs）正将非结构化文本转化为可量化的Alpha因子，深度强化学习（DRL）推动决策从静态优化转向动态自适应，图神经网络（GNNs）深化对系统性风险的认知[15] - 海外策略专题认为黄金价格4400美元/盎司是里程碑，意味着黄金总市值与美债总规模（约32万亿美元）基本持平，是黄金首次挑战美债的全球储备货币地位[18][19] 化工与材料行业 - 新和成前三季度营业收入166.42亿元（同比增长5.45%），归母净利润53.21亿元（同比增长33.37%），销售毛利率45.55%，液体蛋氨酸18万吨/年项目已成功产出合格产品，未来蛋氨酸权益产能将达46万吨/年[20][21] - 金发科技前三季度营业收入496.16亿元（同比增长22.62%），归母净利润10.65亿元（同比增长55.86%），第三季度归母净利润4.79亿元（同比增长58.04%），改性塑料产品销量78.2万吨（同比增长15.61%），新材料板块产成品销量7.23万吨（同比增长9.05%）[26][27][28] - 云图控股前三季度营业收入158.70亿元（同比增长1.10%），归母净利润6.75亿元（同比增长0.86%），第三季度归母净利润1.64亿元（同比下降23.88%），毛利率12.14%（同比提高1.50个百分点）[23] - 磷矿石价格延续高位持稳，三季度磷酸一铵海内外平均价差约1673元/吨，出口量价齐升推动磷肥板块业绩提升，纯碱价格持续承压，三季度轻质纯碱市场均价1196元/吨（同比下降29.69%）[24] 科技与半导体行业 - 艾为电子前三季度收入21.76亿元（同比下降8.02%），归母净利润2.76亿元（同比增长55%），净利率提高5.15个百分点至12.67%，第三季度收入8.07亿元（环比增长10.59%），归母净利润1.19亿元（环比增长28.94%）[30][31] - 思瑞浦前三季度收入15.31亿元（同比增长80.47%），归母净利润1.26亿元（同比增长228%），第三季度收入5.82亿元（环比增长10.29%），创季度新高，电源管理芯片收入2.11亿元（同比增长323.69%）[33][34] - 公司产品型号总计近2000款，多款芯片应用于AI端侧产品，如Meta Ray-Ban智能眼镜系列与LG电子的智能音箱，汽车业务第三季度规模收入客户数量翻倍[32][36] 消费与服务业 - 黄山旅游前三季度收入15.35亿元（同比增长8.75%），归母净利润2.53亿元（同比下降11.02%），剔除资源有偿使用费影响后归母净利润同比增长3.2%，景区累计接待进山游客375.72万人次（同比增长3.44%），客单价同比增长约12%[41] - 长白山第三季度营收4.01亿元（同比增长17.78%），归母净利润1.51亿元（同比增长19.43%），景区第三季度客流202万人次（同比增长20.0%），沈白高铁今年9月底开通运营，预计年输送旅客超千万人次[47][48][49] - 新东方-S 2026财年第一季度收入15.23亿美元（同比增长6.1%），Non-GAAP经营利润3.36亿美元（同比增长11.3%），经营利润率提升1个百分点至22%，K9教育新业务收入同比增长15%，学习机付费活跃用户45.2万人（同比增长40%）[43][44] - 安井食品拥抱商超定制成效初显，加码冷冻烘焙赛道，盐津铺子渠道策略调整致三季度收入增速放缓，但盈利能力较快提升[3][8] 金融行业 - 中国银行前三季度营收4912亿元（同比增长2.69%），归母净利润1777亿元（同比增长1.08%），第三季度净利息收入同比增长1.6%，净息差1.26%与上半年持平，不良率1.24%较年初下降1bp[51][52][53] - 成都银行前三季度营收177.61亿元（同比增长3.01%），归母净利润94.93亿元（同比增长5.03%），9月末总资产超1.38万亿元（同比增长13.4%），贷款同比增长17.4%至8462亿元，不良率0.68%[56][57] - 瑞丰银行前三季度营收33.56亿元（同比增长1.03%），归母净利润15.26亿元（同比增长5.85%），净息差1.49%较上半年提升3bps，不良率0.98%较年初上升1bp[53][54][55] 能源与资源行业 - 中煤能源前三季度营收1105.8亿元（同比下降21.2%），归母净利润124.9亿元（同比下降14.6%），第三季度归母净利润47.8亿元（环比增长28.3%），自产动力煤销售均价442元/吨（环比上涨23元/吨），单位销售成本247元/吨（环比下降9元/吨）[58][59][60] - 晋控煤业前三季度营收93.3亿元（同比下降17.0%），归母净利润12.8亿元（同比下降40.7%），第三季度吨煤售价425元/吨（环比上涨5.9元/吨），吨煤成本264元/吨（同比增加16元/吨）[61][62] - 盐湖股份三季度业绩环比明显增长，4万吨锂盐项目投料试车，华新水泥收入同比逆势增长，海外成长持续兑现[8]

新闻发布会核心观点 - 陕西省政府聚焦打造万亿级文旅产业集群，聚力打好重点文旅产业链群建设硬仗 [5][31] - 文旅产业战略支柱作用日益凸显，上半年产业增加值占GDP比重达6.81% [5][31] - 锚定2025年度重点文旅产业链群总营收9100亿元、增长6%的发展目标 [6][32] 文旅产业基础与规模 - 前三季度8条重点文旅产业链群总营收预计超7900亿元，同比增长15.82% [6][32] - 省级11个重点项目完成年度计划投资56.62%，"四个一批"入库项目1713个，新开工244个、投产95个 [6][32] - 年初部署的52项重点工作任务已完成超85% [6][32] 产业链群发展动能 - 旅游景区及线路集聚A级旅游景区598家，新增星级旅游饭店11家，旅行社380家 [7][33] - 文化创意产业链规上玩具企业从45家增至52家，安康毛绒玩具产业集聚企业800余家，年产值75亿元 [7][33] - 出版发行产业链集聚规上企业408家，链主企业新华出版、北人印刷、西安印包基地营收分别增长26.87%、3.7%、4.6% [7][33] - 赛事经济产业链由陕体集团、中奥丝路2家链主企业发起成立企业联盟，首批加盟企业达150家 [7][33] 产业融合与创新活力 - 70余台旅游演艺项目每天吸引超10万名游客观看，释放文旅消费"乘数效应" [8][34] - "游陕西"智慧旅游平台累计服务游客594万人次，实现收入7.2亿元 [8][34] - 金融赋能渐成体系，15家合作银行向产业链群企业发放贷款11.93亿元 [8][34] - 实施"文旅+百业"工程，体育赛事进景区、进街区、进商圈规模质效齐增 [8][34] 市场消费与综合效应 - 前三季度接待入境游客58.46万人次，游客总花费9.43亿美元，同比分别增长75.61%、79.04% [9][35] - 53场大型营业性演出带动景区、餐饮、住宿等综合消费32亿元 [9][35] - 11家国家级夜间文旅消费集聚区接待消费者1.02亿人次，营收122.43亿元，同比分别增长1.55%、20.65% [9][35] - 2792场夜间活动促使夏夜消费占比提升至42% [9][35] 文化创意产业链成果 - "2025陕西省文化创意产业链供需对接活动"促成85个文创IP与产业链项目集中签约，金额超2亿元 [12][13][38][39] - 活动吸引208家国际知名品牌、文旅企业等参与，现场达成合作意向52项 [12][13][38][39] - 发布《陕西省文化创意产业链蓝皮书》和《2025陕西省文化创意新品》，推动产业从"资源展示"向"商业落地"突破 [15][40] 赛事经济发展亮点 - 前三季度举办各级各类赛事活动近2500项、8.5万余场，吸引近100万人次参赛、800余万人次观赛 [17][42] - 赛事经济活动拉动经济近140亿元，产业链相关产业规模预估达670亿元 [17][42] - 西安、榆林发放体育消费券近700万元，拉动消费超5000万元 [18][43] 会展业发展情况 - 今年1-9月全省举办规模以上会展活动201场次，展览面积超200万平方米，参展观众超480万人次 [21][46] - 构建西安核心引领、各市区特色发展的会展产业生态圈，推动会展与商业综合体、商旅名街等融合发展 [21][22][47][48] 休闲农业与乡村旅游 - 今年1-9月全省休闲农业接待8745.08万人次，营业收入59.46亿元 [23][49] - 打造8个中国美丽休闲乡村，推介发布20个陕西魅力休闲乡村、15个陕西特色魅力田园 [24][49] - 向社会推介发布省级精品线路74条，其中5条获全国现场推介 [24][49]

董秘： 尊敬的投资者您好，感谢您的提问！公司在IP经济领域上的布局方面目前已形成以"玉龙雪 山"为自然IP，以"印象丽江"为文化IP的发展格局，已经成为丽江亮丽的自然和文化名片。围绕两大IP内 容，逐步构建了旅游索道、旅游餐饮、旅游文创产品、高端度假酒店等核心体验内容。一方面不断巩固 玉龙雪山IP的独特资源优势，另一方面不断发掘纳西东巴文化的内涵，通过业态延伸与品牌合作，逐步 推进IP经济的增长空间。谢谢！ 截至2025年10月29日收盘，丽江股份(002033)报收于8.69元，上涨0.35%，换手率1.55%，成交量8.5万 手，成交额7350.25万元。 董秘最新回复 投资者： 公司在IP经济领域是否有布局 交易信息汇总资金流向 10月29日主力资金净流出662.42万元；游资资金净流入501.31万元；散户资金净流入161.1万元。 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成 投资建议。 当日关注点 来自交易信息汇总：10月29日主力资金净流出662.42万元，显示主力短期谨慎态度。 ...

游客在开封清明上河园拍照打卡。李新义 摄 抓落实 建设文旅强省 文化赋能"破圈"长红 推动文化旅游业高质量发展 ——访省文化和旅游厅党组书记、厅长黄东升 "全会提出'大力繁荣文化事业，加快发展文化产业'，为未来五年文化旅游业高质量发展擘画了宏伟蓝图，更 为文化和旅游工作指明了前进方向、提供了根本遵循。"10月29日，省文化和旅游厅党组书记、厅长黄东升在 接受记者采访时说。 黄东升表示，全省文旅系统将把学习宣传贯彻党的二十届四中全会精神作为当前和今后一个时期的重大政治 任务，不断夯实坚定拥护"两个确立"、坚决做到"两个维护"的思想根基，牢牢把握"六个坚持"原则，紧扣省 委、省政府确立的"1+2+4+N"目标任务体系，以推动文化繁荣兴盛、文旅产业高质量发展为核心，加快建设 文旅强省和世界文化旅游胜地。 强化规划引领，确立文旅发展新方位。党的二十届四中全会审议通过《中共中央关于制定国民经济和社会发 展第十五个五年规划的建议》（以下简称《建议》）将"社会文明程度明显提升"列为"十五五"时期主要目标 之一，对文化旅游业发展提出了新要求。"下一步，我们将紧扣《建议》部署，以高质量发展为主题，锚定河 南作为中华文明重要发祥 ...

这一创新机制推动了整个服务体系的优化升级。如今，景区实行"1分钟响应、12小时办结"的投诉处理 机制，400客服热线与12345政务服务热线实现联动。数据显示，2024年景区投诉量显著下降。 "即便不是我们的责任，也会先赔付再追责。"长白山景区管理有限公司总经理罗春光举例说，有游客购 买手串后怀疑真伪，景区会主动协助鉴定；遇到车辆事故，不论责任归属，保险都会先行垫付。"我们 就是要让游客感受到，在长白山维权不是难事。"这种以游客为中心的服务理念，正在通过标准化建设 转化为具体的服务规范。 随着标准化建设的深入推进，积极效应正从核心景区向全域扩展。在长白山恩都里商旅社区，71家商户 统一明码标价；云顶市集的300种特产标牌清晰规范；雪绒花冰雪乐园的所有设备都定期进行安全检 查。这些举措让游客在景区内外都能享受到同样优质的服务体验。"过去游客来了就拼命往山上跑，现 在很多人愿意留下来多住几天。"长白山集团总经理周青林说，通过打造"旅游+文化""旅游+运动"等多 元业态，游客平均停留时间已从0.9天增至1.5天。 标准化建设如何让生态保护更严密、游客体验更舒心？长白山景区开展了全方位的实践。 "每根进入长白山景区的 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：603199 证券简称：九华旅游 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会及董事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、主要财务数据 （一）主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息的真 实、准确、完整。 ■ 注："本报告期"指本季度初至本季度末3个月期间，下同。 （二）非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 ■ √适用 □不适用 ■ 二、股东信息 （一）普通股股东总数和表决权恢复的优先股股东数量及前十名股东持股情况表 单位：股 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号一一非经常性损益》未列举的项目认定为非 经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号一 ...

旅游发展战略 - 黔南州旅游产业化发展核心是发挥“地球腰带上的绿宝石”小七孔和“中国天眼”两张世界级名片的作用 [5] - 发展模式为“龙头引领、重点突破、全域起舞”的新格局 [6][10] - 以荔波、平塘、三都3个旅游名县为核心引擎，通过“小天马”（小七孔、中国天眼、“村马”）串联带动全州旅游业高质量发展 [5] 龙头引领：荔波世界级旅游景区 - 荔波拥有全球最大喀斯特原始森林，入选全国首批世界级旅游景区培育名单 [7] - 小七孔景区容量提升至8万人/天，游客平均停留时间增加到3天 [7] - 高标准实施景区基础设施提升工程，打造酷玩森林、悬崖咖啡等消费新场景 [7] 重点突破：中国天眼科技旅游 - 中国天眼是全球最大射电望远镜，近三年研学接待量增长3倍，国际研学订单占比突破四分之一 [8] - 今年前三季度，景区接待中小学生研学团队3275批次、20余万人次 [8] - 完成27个景区基础设施提质项目，引进“星际穿越滑道”等体验项目，研发136种文创产品和48门研学课程 [8] 全域起舞：多元化旅游资源整合 - “小天马”游线串联小七孔、中国天眼和三都“村马”，融合大国重器、地质奇观和民族风情 [9] - 三都西部赛马城是中国西南地区唯一标准化赛马场，关注度持续提升 [9] - 罗甸大小井、龙里河大桥桥旅融合、都匀秦汉影视城等成为新晋打卡地，贵定“金海雪山”等景点热度不减 [9]

公司2025年第三季度业绩 - 第三季度实现营业收入1.43亿元，同比增长4.82% [2][3] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润1087.49万元，同比大幅增长405.29%，成功扭亏为盈 [2][3] - 第三季度扣除非经常性损益后的净利润仅为26.55万元，显示盈利主要依赖非经常性收益 [5] 公司2025年前三季度累计业绩与财务风险 - 前三季度累计净亏损仍达2239.65万元，为连续第六年亏损 [4] - 总资产20.99亿元，总负债18.31亿元，资产负债率高达87.24% [2][4] - 货币资金与流动负债比率仅为11.84%，流动比率只有0.14，短期偿债压力巨大 [2][4] - 有息负债总额达13.05亿元，有息资产负债率为60.9% [4] - 财务费用占近三年经营性现金流均值达到101.23% [4] 公司盈利质量与现金流 - 前三季度非经常性损益合计1050.66万元，其中政府补助达1043万元，占非经常性损益总额的99.27% [5] - 前三季度经营活动产生的现金流量净额为4188.77万元，较上年同期减少39.07% [6] 公司困境根源：大庸古城项目 - 大庸古城项目2024年资产组计提减值金额高达4.78亿元，同年该项目净亏损达5.96亿元 [5] - 2020年至2024年期间，大庸古城项目累计亏损超10亿元 [5] - 若剔除大庸古城的亏损，公司在报告期内能够实现盈利 [5] 公司重整进展与退市风险 - 公司预重整期限已先后四次延长，最新期限延至2026年1月16日 [7] - 2025年9月30日公司临时董事会审议通过向法院申请重整的议案，并于10月27日通过股东会审议 [7] - 若法院裁定受理重整申请，公司股票将被实施退市风险警示；若重整失败，可能被宣告破产并终止上市 [7] 张家界地区旅游市场复苏 - 2025年1月至7月，张家界市共接待入境游客72.23万人次，同比增长14.2% [3] - 入境游客总花费高达3.76亿美元，同比增长16.42% [3] - 天门山景区在2025年1至6月接待境外游客37万人次，来自122个国家和地区，创历史新高 [3] - 韩国作为最大入境客源国，1-7月贡献23.85万人次游客；美国游客2.79万人次，同比增长36.62%；德国游客1.03万人次，增长79.58%；意大利游客9617人次，激增215.47% [3][4] 行业背景与公司挑战 - 传统旅游景区上市公司普遍面临疫情期间积累的债务以及游客消费习惯和旅游模式转变的挑战 [8] - 公司发展历程折射出中国传统旅游企业在转型升级过程中的共性问题，如项目投资决策科学性不足、债务管控不到位等 [8] - 在张家界地区，除公司旗下景区外，存在大量其他景点和项目，竞争对手采取更灵活的经营策略，形成巨大竞争压力 [6] 公司未来发展机遇与条件 - 在“单方面免签+互免签证+过境免签”政策组合拳下，入境外国旅客中享受各类免签政策的占比达91% [9] - 湖南边检部门推行“临时入境许可”签发查验一站式服务等措施，提升入境便利度 [9] - 张家界通过举办天门山翼装飞行世锦赛等赛事，新推出七星山飞拉达、大峡谷蹦极等户外体验项目，增强国际吸引力 [10]

每经头条（nbdtoutiao）——A股突破4000点！十年沉寂终迎爆发，科技主线重塑市场，"慢牛"新格局开 启！ （记者 王晓波） 每经AI快讯，桂林旅游（SZ 000978，收盘价：6.35元）10月29日晚间发布三季度业绩公告称，2025年 前三季度营收约3.39亿元，同比减少0.98%；归属于上市公司股东的净利润约3577万元，同比增加 425.76%；基本每股收益0.076元，同比增加406.67%。 截至发稿，桂林旅游市值为30亿元。 ...

2025年10月29日，长白山(603099.SH)发布2025年三季报。 | 序号 | 股东名称 | 持股比例 | | --- | --- | --- | | 1 | 吉林省长白山开发建设(集团)有限责任公司 | 59.45% | | 2 | 中国吉林森林工业集团有限责任公司 | 4.95% | | 3 | 吉林长白山森工集团有限公司 | 2.61% | | 4 | 香港中央结算有限公司 | 1.03% | | 5 | 中国银行股份有限公司-富国中证旅游主题交易型开放式指数证券投资基金 | 0.83% | | 6 | 方峻 | 0.74% | | 7 | 招商银行股份有限公司-南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金 | 0.37% | | 8 | 徐荣贵 | 0.24% | | ਰੇ | 招商银行股份有限公司-华夏中证1000交易型开放式指数证券投资基金 | 0.22% | | 10 | 中国银行股份有限公司-华夏中证旅游主题交易型开放式指数证券投资基金 | 0.18% | 公司最新毛利率为43.27%，在已披露的同业公司中排名第8，较上季度毛利率增加24.23个百分点。最新 ROE为11.58%，在 ...