核心财务表现 - 2025年第三季度公司营收达1131亿元，同比增长22.3% [1] - 第三季度经调整净利润为113亿元，同比大幅增长超过80% [1] - 2025年前三季度累计营业收入达3403.7亿元，同比增长32.5% [6] - 前三季度累计经调整净利润为328.17亿元，同比增长73.5% [6] - 公司连续四个季度营收超千亿，连续三个季度净利润超百亿，进入单季百亿利润常态化发展期 [5] 智能手机业务 - 第三季度全球智能手机出货量为4330万台，连续9个季度同比增长 [8] - 全球市场份额为13.6%，连续21个季度排名全球前三 [8] - 中国大陆地区人民币3000元以上智能手机销量占比达24.1%，同比提升4.1个百分点 [12] - 中国大陆地区人民币4000-6000元价位段智能手机销量市占率达18.9%，同比提升5.6个百分点 [12] - 小米17系列首月销量较前代增长约30%，高配机型（Pro与Pro Max）合计占比超80% [13] - 小米17系列开售5天销量突破100万台，11月初销量突破200万台 [15] 智能电动汽车及创新业务 - 智能电动汽车及AI等创新业务第三季度收入为290亿元，其中汽车业务收入为283亿元 [6] - 汽车业务收入同比增长197.9%，交付量达10.88万辆，较第二季度增长33.8%，创历史新高 [15] - 电动汽车及AI等创新业务单季度首次实现经营盈利，净利润为7亿元 [6][15] - 小米SU7位列2025年国内中大型轿车销量第一，小米YU7连续3个月位列中大型SUV销量第一 [15] AIoT与互联网服务 - AIoT平台已连接设备数首次突破10亿台，达到10.36亿台 [8] - AIoT平台月活跃用户数达7.42亿 [8] - 第三季度互联网服务收入为94亿元，创下新高，同比增长10.8% [8] 智能家电业务 - 9月发布米家冰箱Pro、米家三区洗衣机Pro等高端新品，强化高端产品矩阵 [17] - 10月「小米智能家电工厂」在武汉正式竣工投产，规划峰值年产能达700万台 [17] - 智能家电工厂将开启空调产品大规模量产，支撑高端家电的制造与交付 [17] 技术研发与生态协同 - 2025年前三季度累计研发投入达235亿元，已接近2024年全年水平，预计全年将投入超300亿元 [20] - 第三季度研发投入为91亿元，同比增长52.1%，创历史新高 [20] - 公司推出全新一代操作系统小米澎湃OS 3，强化"人车家全生态"的协同能力 [21] - 在AI大模型领域取得进展，推出语音开源大模型「Xiaomi-MiMo-Audio」和智能家居未来探索方案「Xiaomi Miloco」 [21] - 公司已建成手机、汽车、科技家电三大智能工厂，形成覆盖"人车家"全生态的智能制造能力体系 [20] 商业模式与增长前景 - 公司构建了"手机+汽车+大家电"三大增长曲线，形成清晰的生态协同效应 [8][11] - 手机业务作为用户与流量入口，是集团业绩的压舱石；汽车业务快速成长为集团收入的"第二引擎"；智能家电则构建了更具开放性的生态体系 [8] - 公司独特的商业模式实现了硬件、软件和服务的深度融合，构建了以AI、自研芯片、澎湃系统为核心的软硬结合技术壁垒 [11][21]

投资热潮概述 - 全球知名汽车电子企业伟世通将其在中国的第二个技术中心落户武汉经开区 [1] - 全球汽车零部件巨头采埃孚集团两年内在武汉布局三大项目 其武汉新工厂于10月18日正式投产 [3] - 小米智能家电工厂正式投产 阿里巴巴华中总部武汉阿里中心正式开园 [3] - 众多国内外巨头不约而同将目光聚焦于武汉 武汉正成为备受青睐的投资高地 [3] 企业战略布局与研发投入 - 小米在武汉形成“全球总部+实验中心+智能工厂”战略布局 计划建设万人研发中心和大家电全球总部 [4] - 小米武汉智能家电工厂产品一次性合格率稳定超过99% 平均每6.5秒下线一台高端空调 [4] - 武汉阿里中心汇聚淘天、云智能、菜鸟、钉钉等阿里巴巴旗下多个业务中心 吸引40多家头部企业入驻 [4] - 华为鸿蒙生态中心、科大讯飞华中总部基地、字节跳动武汉研发中心等一批人工智能企业在武汉设有区域总部或研发基地 [5] - 采埃孚集团5年内三次追投武汉 2023年在武汉投建亚太区最大的安全气囊生产基地和研发中心 [6] - 德国普旭集团武汉工厂是其在德国以外的最大单笔投资 涵盖生产基地、销售及研发中心 [6] - 盖瑞特集团在光谷设立其在中国的第二家全球创新中心 [6] - 联影集团在落户光谷12年后再次追投 建设全球创新高端医疗装备智造基地 [6] 城市优势与驱动因素 - 武汉拥有92所高等院校、130多万名在校大学生 每年新增留汉大学生超过30万人 [8] - 武汉跃居全球科研城市第八 人工智能领域高产出、高被引科学家数量排名全球第六 [8] - 小米智能家电工厂从正式进场到投产建设周期仅约1年 [8] - 采埃孚新工厂从签约到入驻用时不足1年 设备安装调试仅耗时3个月 [8] - 阿里巴巴武汉项目提前1年交付 [8] - 武汉已拥有四大国家级产业基地和四个国家级战略性新兴产业集群 [8] - 武汉产业发展基金设立10亿元专项基金 计划培育1000个科创项目 单个投资不超过100万元 [9] - 武汉通过“场景驱动”和“服务驱动”策略 开放应用场景并提供全生命周期服务 [9]

财务业绩表现 - 第三季度营收达1131亿元，同比增长22.3%，连续第四个季度突破千亿大关 [2][3] - 第三季度经调整净利润为113亿元，同比激增80.9%，创历史新高并超市场预期12.6% [2][3] - 前三季度总营收达3404亿元，接近去年全年水平，经调整净利润328亿元，已超去年全年总额 [2][3] - 第三季度整体毛利率达到22.9%，同比提升2.5个百分点，前三季度整体毛利率为22.75%，同比提升1.69个百分点 [6] 各业务分部表现 - 智能手机×AIoT分部收入841亿元，其中智能手机业务收入460亿元，出货量连续9个季度同比增长，连续21个季度稳居全球前三 [3] - IoT与生活消费产品业务收入276亿元，同比增长5.6%，毛利率提升1.4个百分点至23.9% [3][4] - 互联网服务收入94亿元，同比增长10.8%，毛利率维持76.9%的高水平，境外互联网收入33亿元创历史新高 [3][4] - 智能电动汽车及AI等创新业务分部收入290亿元，同比劲增超199%，其中智能电动汽车收入283亿元 [3] 高端化战略进展 - 中国大陆智能手机在4000-6000元价格区间的市场份额达到18.9%，同比提升5.6个百分点 [7] - 旗舰产品小米17系列开售首月销量较上代增长约30%，Pro与Pro Max机型占比超过80% [7] - 汽车平均售价突破26万元，IoT业务毛利率提升至23.9%，汽车业务毛利率同比提升8.4个百分点至25.5% [4][11] - 全球月活跃用户数增长至7.42亿，中国大陆月活跃用户达1.87亿，双双创下历史新高 [7] 研发投入与技术创新 - 第三季度研发投入91亿元，同比增长52.1%，前三季度累计研发投入235亿元，接近去年全年，预计全年投入将超300亿元 [2][10] - 总投资超25亿元的武汉智能家电工厂10月正式投产，规划峰值年产能达700万台，完成设计-研发-生产-验证的完整产业闭环 [7] 智能电动汽车业务突破 - 智能电动汽车及AI等创新业务分部首次实现单季度经营盈利，经营收益达7亿元人民币 [4] - 第三季度汽车交付量达10.88万辆，创下单季新高，推动汽车业务收入同比增长近200% [7] - 小米汽车北京工厂已实现双班满产，月产能突破4万辆，2025年全年交付目标从30万辆上调至35万辆 [8] 未来增长动力与财务实力 - 公司现金储备高达2367亿元，为未来发展提供充足资金支持 [11] - 汽车业务第四季度交付表现有望再创新高，YU7等高端新车型将交付放量 [11] - 大家电业务正式启动出海，汽车出海已启动前期调研，海外市场有望成为重要增长极 [11] - 国际机构看好公司长期发展，认为其生态整合能力与成本优势将提升在电动汽车领域的竞争力 [12]

公司整体业绩表现 - 公司第三季度营收达1131亿元人民币，同比增长22.3%，连续4个季度突破千亿 [2] - 第三季度经调整净利润为113亿元人民币，同比大幅增长80.9%，创历史新高 [2] - 2025年前三季度收入接近去年全年，利润已超去年全年，整体业绩维持高增长 [2] - 公司总毛利率为22.9%，较去年同期的20.4%提升2.5个百分点 [2] 智能手机业务 - 第三季度智能手机业务收入为460亿元人民币，手机×AIoT分部总收入为841亿元 [4] - 智能手机出货量连续9个季度同比增长，连续21个季度稳居全球前三 [4] - 在中国大陆4000-6000元高端价位段销量市占率达18.9%，同比提升5.6个百分点 [6] - 小米17系列销量比上一代增长约30%，其中Pro和Pro Max版本销量占比达80% [7] IoT与生活消费产品业务 - 第三季度IoT与生活消费产品业务收入276亿元，同比增长5.6% [7] - 该业务毛利率提升至23.9%，主要得益于科技家电的均价提升 [7] - AIoT平台已连接IoT设备数突破10亿台，拥有五件及以上设备用户数达2160万，同比增长26.1% [7] - 小米智能家电工厂在武汉竣工投产，规划峰值年产能700万台空调 [8] 智能电动汽车及创新业务 - 第三季度智能电动汽车及AI等创新业务分部收入290亿元，占总营收约26% [11] - 该分部首次实现单季度经营收益转正，经营收益为7亿元 [3][8] - 第三季度汽车交付量超10万台，创单季度历史新高，10月份单月交付超4万辆 [11] - 汽车业务毛利率达25.5%，平均含税价29万元，已稳定超越特斯拉 [11] 互联网服务与用户生态 - 第三季度互联网服务业务收入达94亿元，同比增长10.8%，创历史新高 [12] - 互联网服务业务毛利率高达76.9% [12] - 全球月活跃用户数达7.42亿，中国大陆月活跃用户达1.87亿，均创历史新高 [12] 全球化与海外拓展 - 大家电产品已进入东南亚、欧洲市场，空调、冰箱、洗衣机在东南亚销量超1万台 [13] - 空调产品在泰国、马来西亚上市首周即达成月度销售目标 [13] - 计划未来五年在海外建设一万家门店，构建覆盖全球的零售网络体系 [15] - 小米汽车计划在2027年走向海外，整体业务将全面迈进全球化阶段 [15]

整体业绩表现 - 第三季度单季营收达到1131亿元人民币，同比增长22.3%，连续4个季度突破千亿 [1] - 第三季度经调整净利润为113亿元人民币，同比大幅增长80.9%，创下历史新高 [1] - 公司业绩延续强韧增长态势，核心指标表现亮眼 [1] 各业务板块业绩 - 小米汽车及AI等创新业务分部首次实现单季度经营收益转正，单季经营收益为7亿元人民币，新车交付量超过10万台 [2] - 智能手机×AIoT分部收入为841亿元人民币 [2] - 智能手机业务收入为460亿元人民币，出货量连续9个季度同比增长，连续21个季度稳居全球前三 [2] - IoT与生活消费产品业务收入为276亿元人民币，同比增长5.6% [2] - 互联网服务收入为94亿元人民币，同比增长10.8%，其中境外互联网收入33亿元人民币，再创历史新高 [2] 智能手机行业与战略 - 第三季度小米智能手机全球出货量为4330万台 [3] - 行业预计全球手机市场今年出货量与去年整体持平，但明年市场压力将增大，产品零售价格预计上涨 [3] - 内存价格上涨被判断为偏长周期过程，主要受AI带来的HBM需求强力上涨带动 [3] - 公司将通过保证供应链稳定、优化产品结构来应对成本及零售价格上升 [3] - 小米手机2025年全年出货量目标预计为1.7亿台 [3] 研发投入与技术进展 - 2025年前三季度累计研发投入达235亿元人民币，已接近2024年全年，预计今年全年投入将超过300亿元 [4] - 第三季度单季研发投入为91亿元人民币，同比增长52.1%，创历史新高 [4] - AI大模型领域形成完整的全系列模型矩阵，实现对基座模型主要模态的完整战略布局 [4] - 推出智能家居未来探索方案Xiaomi Miloco，探索大模型驱动全屋智能生活 [4] - 正式推出全新一代操作系统小米澎湃OS 3，基础体验、功能体验、AI体验全面升级，强化"人车家全生态"协同能力 [4] 智能制造与产能布局 - 随着武汉智能家电工厂竣工投产，公司已建成手机、汽车、科技家电三大智能工厂，形成覆盖"人车家"全生态产品的智能制造能力体系 [5] - 智能家电工厂规划峰值年产能为700万台空调，明年将开启空调产品大规模量产 [3][5] - 三大工厂采用先进智能化生产技术，为高端产品落地提供保障，巩固公司在智能制造领域的领先地位 [5]

财务业绩概览 - 2025年第三季度单季营收1131亿元，同比增长22.3%，经调整净利润113亿元，同比增长80.9% [1] - 2025年前三季度总营收3404亿元，接近2024年全年水平，经调整净利润328亿元，超过2024年全年总额 [1] - 第三季度智能电动汽车及AI等创新业务分部收入290亿元，同比增长超199% [3] - 第三季度互联网服务业务收入94亿元，同比增长10.8%，毛利率达76.9%，创历史同期新高 [4] 核心业务表现 - 手机×AIoT分部实现收入841亿元，是公司核心营收支柱 [3] - 第三季度智能手机业务收入460亿元，全球出货量4330万台，连续9个季度实现同比增长 [4] - 第三季度AIoT平台已连接IoT设备数突破10亿台，拥有五件及以上连接设备的用户数达2160万，同比增长26.1% [4] - 第三季度智能电动汽车收入283亿元，该分部首次实现单季度经营收益转正，经营收益达7亿元 [5] 市场与区域表现 - 智能手机在拉美和中东地区市占率分别为17.9%和16.9%，排名稳居第二 [4] - 智能手机在欧洲、东南亚和非洲地区市占率分别达到20.9%、16.7%和12.6%，排名第三 [4] - 公司在中国大陆4000元-6000元高端价位段手机销量市占率达18.9%，同比提升5.6个百分点 [6] - 第三季度境外互联网服务收入达33亿元，同比增长19.1%，在整体互联网收入中占比达34.9%，创历史新高 [5] 产品与交付进展 - 小米17系列开售首月销量较上代增长约30%，其中小米17 Pro和小米17 Pro Max两款高端机型销量占比超80% [6] - 智能电动汽车第三季度单季交付量超10万台，创单季历史新高，前三季度累计交付量已超过26万台 [5] - 9月推出米家冰箱Pro、米家三区洗衣机Pro两款高端家电新品，10月武汉"小米智能家电工厂"竣工投产，规划峰值年产能700万台空调 [6] 技术与研发投入 - 第三季度研发投入91亿元，同比增长52.1%，创单季度历史新高，前三季度累计研发投入达235亿元 [4][9] - 预计2025年全年研发投入将超300亿元，重点布局AI大模型、操作系统、芯片等底层技术领域 [4][9] - 9月推出"Xiaomi-MiMo-Audio"语音开源大模型，11月发布智能家居未来探索方案"XiaomiMiloco" [9] - 第三季度正式推出小米澎湃OS3，在基础体验、功能体验及AI体验上全面升级 [10] 用户与生态建设 - 截至2025年9月，全球月活跃用户数达7.42亿，中国大陆月活跃用户达1.87亿，均刷新历史纪录 [4] - 公司已建成手机、汽车、科技家电三大智能工厂，形成覆盖"人车家"全生态产品的智能制造能力 [10] - 公司强化"人车家全生态"协同能力，为全品类产品提供技术底座支撑 [10]

公司整体业绩 - 第三季度公司营收达1131亿元，同比增长22.3%，连续4个季度突破千亿 [1] - 第三季度经调整净利润为113亿元，同比大幅增长80.9%，创历史新高 [1] - 手机×AIoT核心分部收入为841亿元，同比增长1.6% [1] 智能手机业务 - 智能手机业务收入为460亿元 [1] - 当季全球智能手机出货量为4330万台，连续9个季度实现同比增长 [1] - 公司实施高端化战略，Xiaomi 17系列开售首月销量较上一代增长约30% [1] - Xiaomi 17 Pro和Xiaomi 17 Pro Max销量占比超过80%，Xiaomi 17 Pro Max在双11期间获得6000+价位段销量、销额双料冠军 [1] 内存成本与供应链管理 - 行业面临手机内存成本大幅上升，主要源于AI带来的HBM需求强劲上涨 [2] - 公司判断当前内存价格上涨是长周期行为 [2] - 公司已提前布局，与合作伙伴签订了2026年全年供应协议，确保全年供应 [2] - 面对成本上涨，公司将部分通过涨价、自身吸收以及改善产品结构来应对 [2] IoT与生活消费产品业务 - IoT与生活消费产品业务收入为276亿元，同比增长5.6% [2] - 米家三区洗衣机Pro在电商全平台好评率达到99% [2] - 小米智能家电工厂在武汉正式投产，规划峰值年产能达700万台空调，标志着大家电业务形成完整产业闭环 [2] 互联网服务业务 - 互联网服务收入为94亿元，同比增长10.8% [2] - 境外互联网收入为33亿元，创下历史新高 [2] - 公司全球月活跃用户数达74.17亿，中国大陆月活跃用户数达18.73亿，均创历史新高 [2] 智能电动汽车及创新业务 - 智能电动汽车及AI等创新业务分部收入为290亿元，同比劲增超199% [3] - 本季度小米汽车交付量达108,796辆，Xiaomi Yu7系列在中国大陆SUV销量排行榜中排名第一 [3] - 该分部首次实现单季度经营盈利，经营收益为7亿元 [3] - 公司在中国大陆119个城市拥有402家汽车销售门店，在125个城市拥有209家服务网点 [3] - 公司预计本周能完成年初制定的35万台的交付目标 [3] 研发投入 - 第三季度研发投入为91亿元，同比增长52.1%，创历史新高 [3] - 今年前三季度累计研发投入达235亿元，已接近2024年全年目标 [3]

整体财务表现 - 2025年第三季度总营收1131.21亿元，同比增长22.3%，环比减少2.4% [2] - 净利润122.57亿元，同比增长129.5%，环比增长3.2% [2] - 经调整净利润113.11亿元，同比增长80.9%，环比增长4.4% [2] 智能手机业务 - 智能手机业务收入459.69亿元，同比下滑3.1% [4] - 全球智能手机出货量4330万台，同比增长0.5% [4] - 智能手机毛利率11.1%，低于去年同期的11.7%，主要因竞争加剧 [4] - 智能手机平均售价由每部1102.2元下降3.6%至每部1062.8元 [4] - 管理层判断内存价格上涨是偏长周期，主因AI带来的HBM强劲需求，新增产能到2027年才可能有产出 [5] - 将通过升级产品结构、提升平均售价等方式平滑成本上涨压力 [4] IoT与生活消费产品业务 - IoT与生活消费产品业务收入276亿元，同比增长5.6%，毛利率23.9% [6] - AIoT平台已连接的IoT设备数首次突破10亿台，达10.36亿台，同比增长20.2% [6] - 拥有五件及以上连接至AIoT平台的用户数达2160万，同比增长26.1% [6] - 明确不做价格战，通过产品和技术创新引领行业 [6] - 智能大家电收入同比减少15.7%，正推进高端化战略追求高质量增长 [6] - 智能家电工厂竣工投产，一期总投资超25亿元，规划峰值年产能达700万台空调 [6] - 海外IoT收入创历史新高，2026年将加大家电出海和新零售以支撑增长 [7] 智能电动汽车及创新业务 - 智能电动汽车及AI等创新业务分部收入290亿元，同比增长199.2%，毛利率25.5% [2][9] - 该分部首次实现单季度盈利，经营收益7亿元 [2] - 智能电动汽车收入283亿元，同比增长197.9% [9] - 该分部收入占总收入比重升至25.6%，去年同期为10.5% [9] - 第三季度交付新车108796辆，前三季度累计交付超26万辆，预计本周完成全年35万辆交付目标 [2][9] - 毛利率上升因核心零部件成本下降、单位制造成本降低 [9] - 预计2026年汽车业务毛利率可能下降，因补贴减少、竞争加剧 [9] 费用开支 - 第三季度研发开支91亿元，同比增长52.1% [2] - 前三季度累计研发开支235亿元，研发人员数达24871人，创历史新高 [2] - 销售及推广开支同比增加32.3%至83亿元 [2] 新零售战略 - 国内小米之家数量超过18000家，其中500平米以上的大店数量约210家 [7]

财务业绩概览 - 2025年第三季度公司总收入达1131亿元，同比增长22.3%，但环比下降2.4% [2] - 第三季度经调整净利润为113亿元，创历史新高，同比增长80.9% [2] - 第三季度毛利率为22.9%，同比提升2.5个百分点 [2] - 前三季度累计收入为3404亿元，同比增长32.5% [2] 分业务收入表现 - 手机与AIoT分部总收入为841亿元 [2] - 智能手机业务收入为460亿元，同比下滑3.2%，但出货量连续9个季度同比增长 [2] - AIoT与生活消费产品业务收入为276亿元，同比增长5.6% [2] - 互联网服务收入为94亿元，同比增长10.8%，其中境外互联网收入33亿元创历史新高 [2] 运营与市场指标 - 智能手机出货量达4330万台，全球市场份额为13.6%，连续21个季度排名全球前三 [2] - AIoT平台连接设备数首次突破10亿台，达10.36亿台，月活跃用户为7.42亿 [2] - 电动汽车及AI等创新业务单季度首次实现经营盈利，为7亿元，交付量10.88万辆创新高 [2] 研发投入与制造能力 - 第三季度研发投入为91亿元，同比增长52.1%，前三季度累计研发投入达235亿元 [3] - 研发人员数量为24871人，创历史新高 [3] - 第三季度资本支出为53.8亿元，远超预估的20亿元 [3] - 随着智能家电工厂竣工，公司已建成手机、汽车、科技家电三大智能工厂，形成覆盖“人车家”全生态的智能制造能力体系 [3]

整体财务表现 - 第三季度单季营收1131亿元，同比增长22.3%，连续4个季度突破千亿 [2] - 第三季度经调整净利润113亿元，同比大增80.9%，创历史新高 [2] - 前三季度总营收达3404亿元，接近去年全年，经调整净利润328亿元，已超去年总额 [3] 智能手机业务 - 第三季度全球智能手机出货量4330万台，连续9个季度实现同比增长 [3] - 智能手机业务收入460亿元，连续21个季度稳居全球前三 [3] - 中国大陆市场智能手机销量连续6个季度稳居前二，在57个国家和地区排名前三 [3] - 中国大陆4000元-6000元高端价位段销量市占率达18.9%，同比提升5.6个百分点 [3] - 高端旗舰小米17系列开售首月销量较上代增长约30% [3] 智能电动汽车及创新业务 - 第三季度智能电动汽车及AI等创新业务分部收入290亿元，同比劲增超199% [2] - 其中智能电动汽车收入283亿元，其他相关收入7亿元 [2] - 该分部首次实现单季度经营收益转正，经营收益7亿元 [2] - 第三季度小米汽车单季交付量超10万台，创单季度历史新高 [7] - 前三季度小米汽车累计交付量已超过26万辆，预计本周完成全年35万辆的年度交付目标 [7] - 小米YU7车型3分钟大定超20万辆，1小时大定超28.9万辆，从7月开始交付，不到3个月已交付超4万辆 [6] IoT与生活消费产品 - 第三季度IoT与生活消费产品业务收入276亿元，同比增长5.6% [3] - 小米AIoT平台已连接IoT设备数突破10亿台 [3] - 拥有五件及以上连接至AIoT平台的设备用户数达到2160万，同比增长26.1% [3] - 小米空调业务表现突出，目标进入中国市场前二，推动大家电业务达千亿规模 [4] 互联网服务业务 - 第三季度互联网服务业务收入达94亿元，同比增长10.8%，毛利率达到76.9% [5] - 全球月活跃用户数达7.42亿，中国大陆月活跃用户达1.87亿 [5] - 第三季度境外互联网服务收入达33亿元，同比增长19.1%，占整体互联网收入比重达34.9% [5] 研发投入与产能建设 - 前三季度累计研发投入达235亿元，已接近2024年全年，预计今年将投入超300亿元 [8] - 第三季度研发投入91亿元，同比增长52.1% [8] - 武汉智能家电工厂一期正式竣工投产，占地超750亩，总投资规划超25亿元，峰值年产能可达700万套，预计年产值140亿元 [4] - 小米在AI大模型领域持续深耕，推出语音、语言、多模态大模型，并发布智能家居未来探索方案「Xiaomi Miloco」 [7] 行业观点与公司战略 - 高盛认为公司稳健的资产负债表、强大的生态整合能力以及电动汽车供应链成本优势将提升其竞争力 [2] - 摩根士丹利认为“智能手机+电动汽车+AIoT”协同效应逐步显现，AIoT业务具有强劲长期增长潜力 [5] - 浦银国际强调公司坚持投入底层技术，包括芯片、系统等，为构建竞争壁垒奠定基础 [8] - Bernstein对公司通过技术优势实现的高端化和电动汽车领域发展前景充满信心 [8] - 公司强调进入家电领域坚持做产业贡献者和进步推动者，不参与行业价格内卷 [4]