数字人民币 - 截至2025年9月末，试点地区累计交易金额达14.2万亿元，累计处理交易33.2亿笔，开立个人钱包2.25亿个 [1] - 试点覆盖17个省(区、市)的26个地区，在批发零售、公共服务、社会治理、乡村振兴等领域形成可复制可推广的应用模式 [1] - 产业链覆盖上中下游各环节，上游包括技术研发和基础设施建设，中游为支付平台和硬件设备制造，下游由商户和服务提供商组成 [1] 智能眼镜 - 小度AI眼镜Pro将于11月1日开启预售，11月10日现货发售，产品主打时尚外观、拍摄能力及AI翻译、识物、备忘等功能 [2] - 2025上半年全球智能眼镜市场出货量达406.5万台，同比增长64.2%，其中音频与音频拍摄眼镜出货突破240万台 [2] - 行业在AI技术赋能、供应链优化、光学方案发展及巨头入局等因素驱动下进入快速发展阶段 [2] HPV疫苗 - 首款国产九价HPV疫苗正加速全国落地，国家将推出面向适龄女生的接种服务并正式纳入国家免疫规划 [3] - 中国HPV疫苗市场规模从2017年约2亿元增长至2022年约400亿元，预计未来5到10年九价疫苗销量维持15%-30%增长 [3] - 预计未来5到10年中国HPV疫苗每年接种人次将在2000万至3000万人次 [3] 农业 - 中国农业大学科研团队鉴定出两个调控水稻穗粒数的新基因，其自然变异可促进产量提高 [3] - 水稻增产对中国粮食安全意义重大，保障粮食安全是当前突出任务 [4] 核聚变 - 中国科学院金属研究所成功实现高纯净吨级哈氏合金工业化生产，为第二代高温超导带材提供关键基础材料自主保障 [4] - 第二代高温超导带材是可控核聚变中"超级磁体"的核心材料，用于约束上亿摄氏度等离子体的强大磁场 [4] 钨 - 截至10月28日，黑钨精矿报价28.8万元/吨，较上个交易日上涨3000元/吨，APT报价42.5万元/吨，上涨7000元/吨，钨粉报价635元/克，上涨5元/克 [5] - 与年初价格相比，黑钨精矿上涨101.4%，APT上涨101.42%，钨粉上涨100.95%，钨制品价格全线翻倍 [5] - 中国强化钨战略属性提升国内定价权，欧美将其列为"关键矿产"，供应链重构加剧供需矛盾 [5] 军工 - "十五五"规划建议提出加快先进战斗力建设，壮大战略威慑力量，推进新域新质作战力量规模化、实战化、体系化发展 [6] - 行业基本面逐季改善，四季度订单有望落地，细分领域关注主机、无人/反无武器、信息化/智能化及军贸四大方向 [6] 燃气轮机 - 燃气轮机供应短缺成为AI数据中心扩张新瓶颈，开发商采购退役客机涡轮核心改造的移动发电机组 [7] - 2025年全球燃气轮机新增订单量预计从2024年约60吉瓦飙升至接近85吉瓦，订单数量从约800台增至超1000台 [7] - 国内厂商有望借设备交付周期延长（达三年）及高端零部件扩产周期长切入全球供应链 [7] 宏观与行业动态 - "十五五"规划建议提出全链条推动关键核心技术攻关、全面实施"人工智能+"行动、大力提振消费 [8] - 网络安全法完成修改，明年1月起施行，第十一批国家组织药品集采开标，55种药品采购成功 [8] - 全球首个人形机器人服务员酒店在上海开业，华为将于11月14-15日举办操作系统大会，特斯拉辅助驾驶里程达100亿公里 [8] - 星海图开放世界数据集下载量突破40万次，成全球下载量最高具身智能真机数据集之一 [8] 市场题材复盘 - 福建自贸/海西概念板块活跃，多只股票如平潭发展、福建水泥、厦门港务等受"祖国必然统一"主题驱动 [11] - PCB板板块因龙头业绩大增及英伟达下一代GPU架构Rubin生产提速受关注，相关公司包括方正科技、中钨高新等 [13] - 军工板块受"十五五"规划建议推动，量子计算、机器人、核聚变、固态电池等题材亦表现活跃 [13][14]

行业展望与关键节点 - 全球AR行业当前处于“iPhone之前的时代”，其“iPhone时刻”预计在2027至2028年出现，届时智能眼镜将进入具备个性化需求预判能力的L4阶段 [1] - 未来2至3年内，驱动AI与AR融合的“四大产业飞轮”（AI多模态理解、AI长期记忆、硬件与供应链、Agent生态协同）将出现加速效应，开启AI终端的黄金十年 [4] - 行业目标为实现“35克以内、全天候佩戴、5亿级用户”的智能眼镜时代 [9] 公司战略与市场地位 - XREAL全球总部在上海浦东正式启用，将作为其全球研发、运营与生态协作的战略核心，全面发力“AI+AR”融合创新 [1] - 公司连续四年（2022-2025年）蝉联全球AR市场份额第一，2024年占据全球市场38%，2025年二季度出货量同比增长113.7%，累计出货量突破70万台 [6] - 公司计划把握未来一两年AR眼镜全球市场放量的商业化契机，实现规模再上新台阶，出现百万级销量的单品爆款 [6] 政策支持与产业目标 - 上海市目标到2027年智能终端产业总体规模突破3000亿元，打造3家以上具有全球影响力的消费级终端品牌，实现人工智能计算机、手机、新终端规模各达到千万台以上 [5] - 《行动方案》特别提出支持智能眼镜能力跃升，加快打造一批智能眼镜头部品牌，并突破多模态交互、轻量化等关键技术 [5] - 浦东新区依托集成电路和人工智能产业基础，已成为上海市智能终端产业的核心承载区 [8] 产品创新与生态协作 - XREAL与谷歌联合发布新一代智能眼镜Project Aura，该设备是Android XR生态首次实现眼镜端的完整落地，计划于2026年正式推出 [8] - Project Aura有三分之二的零部件由XREAL深度参与共创，超过90%的零部件由中国生产 [8] - 上海浦东具备“一小时生态圈”的得天独厚优势，公司将与上下游企业深度协同，聚焦底层技术创新，构建从光学、芯片到算法系统的全链路研发 [8][9]

行业投资评级 - 行业评级为增持，且维持此评级 [4] 核心观点 - 智能眼镜行业在AI技术赋能、供应链优化、光学方案发展及巨头入局等多重因素驱动下，或将进入快速发展阶段 [4] - 智能眼镜作为AI端侧的重要载体之一，正处于快速推广与普及阶段 [5] - 建议关注智能眼镜相关产业链公司，包括小米集团-W、恒玄科技、全志科技、歌尔股份、水晶光电 [5] 行业表现与市场数据 - 电子行业近12个月绝对收益达58.17%，近3个月绝对收益达41.56% [2] - 电子行业近12个月相对沪深300收益为38.97%，近3个月相对收益为27.29% [2] - 2025年上半年全球智能眼镜市场（包含音频与音频拍摄眼镜、ER眼镜、AR眼镜、MR头显、VR头显）出货量达406.5万台，同比增长64.2% [4] - 音频与音频拍摄眼镜出货量突破240万台，是驱动市场增长的核心品类 [4] - 2025年上半年全球ER眼镜出货量同比增长95.2% [4] - 2025年上半年全球AR市场出货量同比增长1.3%，而VR与MR出货量同比有所下滑 [4] 主要产品动态 - 三星发布Galaxy XR，此为基于三星、谷歌与高通联手打造的Android XR平台的首款产品 [4] - Galaxy XR系统级整合多模态AI，配备Snapdragon XR2 Gen 2平台，16GB内存 + 256GB存储与4k Micro-OLED屏幕，重量为545克 [4] - 雷鸟创新发布雷鸟Air 4系列AR眼镜，到手价1599元，配备Vision 4000画质芯片并支持AI HDR和AI 3D视频功能 [4] - 影目科技推出INMO GO3智能眼镜，定价2999元，重量为53克，搭载紫光展锐W337芯片 [4] - 报告中提及的其他行业动态包括：高通发布新处理器发力Windows PC市场、2025年TWS耳机销量预计同比正增长、2025年Q2全球PC出货量同比增长8.4%、砺算发布国产TrueGPU系列显卡、英伟达恢复H20在华销售 [3]

中国企业出海行业动态 - 投资、贸易、科技是目前中国企业出海迪拜最热门的方向 [2] - 36氪出海将联合迪拜IFZA自贸区于11月13日举办线上活动，深入讲解迪拜热门行业及业务落地实操路径 [2] 科技与数字化服务出海 - 蚂蚁集团旗下OceanBase启动“全球拓展计划”，加速全球化布局，已覆盖港澳、东南亚等市场，并于2025年9月进入日本市场，正深度接洽超70家海外客户 [3] - 字节跳动海外版AI创作平台“Dreamina AI”上线移动端App，覆盖图像、文字设计、视频、编辑全链路创意需求 [4] - 商汤沙特与中国电信（阿联酋）签署合作备忘录，共同推动人工智能视觉技术在阿曼智慧城市建设中应用 [4] - 新石器公司完成超6亿美元D轮融资，以阿联酋为出海第一站，计划2025年年底在阿联酋部署5000台无人车 [7] - 国际数据公司报告显示，2025年上半年全球智能眼镜市场出货量达406.5万台，同比增长64.2%，预计2029年全球出货量将突破4000万台 [8] 电子商务与物流服务拓展 - 淘宝出海正式上线跨境家具直邮服务，首批覆盖中国香港、中国台湾、新加坡和马来西亚，最快3-5个工作日送达，平台支持超百万件大件商品直邮，超8万个商家参与 [3] - 菜鸟裹裹“全球寄”服务覆盖范围扩大至60余国，较此前新增超40个目的地，并为商家提供“2小时上门发货”服务 [3] 出行与汽车行业全球化 - 滴滴在墨西哥上线500辆纯电动汽车，全部来自广汽埃安和江汽集团，其国际业务覆盖拉美、亚太和非洲的14个国家和地区 [5] - 曹操出行开通境外出行服务，首批覆盖新加坡、韩国等6个国家的10座城市及中国香港 [5] - 萝卜快跑与瑞士邮政旗下邮政巴士达成战略合作，计划于2025年12月在瑞士启动自动驾驶车队测试 [5][6] - 奇瑞海外营收已接近总营收一半，计划新建26个海外研发中心，通过“瑶光”与“开阳”实验室体系整合全球超5万名科研力量 [6] - 智能电动房车品牌松鼠动力完成Pre-A轮融资，资金将用于核心产品量产准备与北美市场深度布局，首款产品计划于2026年CES发布 [7] 消费品牌与生物医药国际化 - 霸王茶姬在马来西亚的最大门店于吉隆坡开业，当地门店总数突破200家 [6] - 信达生物与武田制药达成全球战略合作，信达生物将获得12亿美元首付款，并有资格获得最高达102亿美元的里程碑付款，交易总额最高可达114亿美元 [7] 出海支持服务与平台 - 香港将搭建“出海”服务平台，整合投资推广署、香港贸易发展局等资源，成立“内地企业出海专班”协助内地企业拓展国际业务 [8] - 英文媒体KrASIA约60%的读者为东南亚核心国家的商业人群，通过彭博终端等平台帮助中国公司提升全球品牌 [8] - 36氪出海学习交流群已吸引超过17,000位出海人加入，提供全球跨境资讯并组织交流活动 [9][10]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为“看好”，并予以“维持” [8] 报告核心观点 - 阿里发布首款自研AI眼镜夸克S1，康耐特光学作为其独家镜片供应商，凭借在一体贴合配镜和镜片减薄方面的领先技术，较中小企业拥有显著优势 [2][5][10] - 全球智能眼镜产品加速迭代，追求更高性能、更轻重量、更久续航及更高性价比，光学镜片作为重要组成部分，技术升级将推动镜片制造龙头受益 [10] - 由于技术要求提升，一体贴合超薄镜片的供货价预估高于普通AI镜片，有望带动镜片制造商盈利结构优化 [2][10] 事件描述与产品分析 - 2025年10月24日，阿里官宣旗下首款自研AI眼镜——夸克AI眼镜正式开启预售，康耐特光学是夸克AI眼镜的独家镜片供应商 [4][5] - 夸克AI眼镜S1无度数版本原价4699元，叠加补贴后88VIP会员到手价3699元；提供三种近视镜片定制选择（1.60/1.67/1.74折射率），原价分别为5418元、5598元、6228元，实际到手价分别为4382元、4553元、5151元，较无度数版本分别高出683元、854元、1452元 [5] - 产品功能包括近眼显示（AI识物、翻译、支付、导航等）、拍摄功能、创新换电设计实现“无限续航”、重量约51克、音频功能以及接入阿里最新Qwen模型和多个应用 [6] 行业趋势与公司地位 - 全球智能眼镜产品持续迭代，例如Meta Ray-Ban Meta（299美金起）、Rokid Glasses（3299元起）、Meta Hypernova（799美金起）以及阿里夸克S1（3699元起） [10] - 康耐特光学按2024年树脂镜片销售量口径排名全球第二、中国第一；按销售收入口径排名全球第五（2020年为全球第九）、中国第一 [10] - 镜片制造龙头在智能眼镜镜片技术升级趋势下，有望合作更多国内外头部品牌，看好其后续成长潜力 [2][10]

股价表现 - 康耐特光学早盘股价上涨超过6% 截至发稿时上涨4.82%至43.96港元 成交额为3499.06万港元 [1] 业务进展与客户关系 - 公司是阿里首款自研AI眼镜“夸克AI眼镜”的独家镜片供应商 该产品在2025年10月24日开启预售10小时后即成为双11智能眼镜品类销量Top1 [1] - 成为夸克AI眼镜供应商标志着公司客户在国内市场的拓展取得进展 [1] 产能与供应链 - 公司预计日本工厂将于四季度投产 全球化供应能力持续强化 [1] - 日本工厂的投产可有效对冲关税风险 [1] 业务前景与竞争优势 - 公司XR业务具备明显先发优势且技术壁垒高 [1] - 公司在产业链推新过程中有望强化竞争优势 [1] - 券商持续看好公司在供应链中的卡位 [1]

行业增长态势 - 智能眼镜行业在2025年呈现爆发式增长 被称为AI眼镜爆发元年 [6] - 2025年第一季度全球智能眼镜市场出货量达148.7万台 同比增长82.3% [6] - 2025年第一季度中国智能眼镜市场出货量达49.4万台 同比增长116.1% [6] - 行业机构报告显示2025年全球及中国AI眼镜市场增速将超过100% [3] 主要厂商产品动态 - 10月下旬行业迎来密集上新潮 三星发布与谷歌 高通共同打造的首款XR头显Galaxy XR [1] - 夸克AI眼镜在天猫旗舰店开启预售 迅速成为双11期间智能眼镜行业top1品牌 [1] - 雷鸟创新推出雷鸟Air 4系列智能眼镜 [1] - 小米AI眼镜与Meta的Ray-Ban Display也相继发布 [1] 显示技术创新 - 各企业发布的智能眼镜在显示技术上均有创新 如高分辨率 高刷新率 大尺寸虚拟屏幕 [2] - 雷鸟Air 4系列是全球首个HDR眼镜 搭载Vision 4000画质芯片与Micro-OLED双层显示屏 峰值亮度提升至1200nits [2] - 夸克AI眼镜采用双光机双目显示 显示距离可调节 并为近视人群提供一体化配镜方案 [2] - 三星Galaxy XR采用两块4.3K分辨率的Micro-OLED显示屏 主打沉浸式视觉体验 [2] AI服务能力整合 - 各家厂商注重AI服务能力 搭载AI大模型 夸克AI眼镜基于阿里最新Qwen闭源模型打造 [3] - 三星Galaxy XR搭载Gemini大模型 [3] - AI技术的加持定义了AI眼镜的核心价值 [3] 市场分化与价格策略 - 行业对不同消费群体需求有不同的捕捉 价格带与应用场景分层布局初现 [4] - 雷鸟和小米主打性价比 雷鸟Air 4售价1599元 Air 4 Pro售价1699元 小米AI眼镜1999元起 [4] - 夸克AI眼镜双11期间优惠低至3329元起 Meta Ray-Ban Display定价约5700元人民币 [4] - 三星Galaxy XR官方售价约13000元人民币 瞄准苹果Vision Pro的高端市场 [4] 应用场景拓展 - 产品完成从单一功能到多模态交互的演进 支持拍照 实时翻译 大模型交互等复杂场景 [4][5] - 雷鸟Air 4系列和三星Galaxy XR主打观影 游戏等沉浸式娱乐体验 [5] - 小米眼镜和夸克AI眼镜更侧重日常生活服务场景 如AI识物 随身翻译 安全支付 [5] - 夸克AI眼镜深度定制高德近眼导航 支付宝看一看支付功能 向生活助手和生产力工具方向发展 [5] 行业发展驱动因素 - 技术 市场与资本产生共振效应 AI算力提升和光波导显示等关键技术突破降低了产品开发门槛 [6] - 消费者对解放双手的移动信息需求激增 实时翻译 导航 健康监测等功能成为刚需 [6] - 手机厂商 互联网巨头 XR品牌等跨界玩家涌入 通过差异化策略抢占赛道 [6] - 行业从概念验证转向规模化落地 进入快速发展新阶段 [1][6]

公司动态：雷鸟创新新品发布与市场策略 - 雷鸟创新发布雷鸟Air 4系列AR眼镜，首发HDR10显示、自研芯片Vision 4000及AI 3D功能 [2][3] - 新产品定价极具竞争力，雷鸟Air 4到手价1599元，Air 4 Pro到手价1699元，旨在提质不加价以推动高性能产品普及 [2][4] - 公司新品发布频率高于其他品牌，通过供应链整合降低成本与技术迭代提升体验，采取高性价比与无短板体验策略 [5][6] 市场竞争格局 - 智能眼镜赛道竞争激烈，参与者包括华为、百度、小米、苹果、OPPO、阿里巴巴等科技大厂以及XREAL、Rokid、影目等新锐品牌 [2][6][7] - 市场竞争呈现多层次态势，巨头依托生态全面布局，科技企业凭借灵活性在细分赛道创新突破 [7] - 新锐品牌积极寻求差异化竞争，例如Rokid与京东科技合作首发购物智能体，影目科技推出INMO GO3并携手腾讯、蚂蚁集团等共建内容生态 [7] 市场表现与行业数据 - 根据Counterpoint Research数据，2025年第二季度雷鸟创新以39%的市场份额登顶全球AR眼镜市场第一，并成为全球XR市场第三 [3] - IDC报告显示，2025年第二季度全球智能眼镜市场出货量为255.5万台，同比增长54.9%，但同期全球AR/VR市场出货93.7万台，同比下滑21.6% [4][5] - 全球智能手机市场体量远大于智能眼镜，2025年第二季度全球智能手机出货量同比增长1%至2.952亿部 [4] 行业趋势与厂商观点 - 行业整体关注度显著提升，据影目科技CEO透露，今年行业关注度比去年有近3到5倍的增长 [6] - 厂商普遍认为大厂入局能共同做大市场，教育更多用户，推动行业繁荣，未来市场将是头部与腰部企业共存的多产品、多场景生态 [6][7] - IDC预计随着更多厂商加入，市场竞逐态势将进一步升温，整体格局正处于重构前夕 [7]

市场行情与宏观环境 - A股科技股领涨市场，券商股推动上证指数放量上攻，脱离横盘整理平台 [1] - 美国9月CPI同比增长3%不及预期，核心通胀环比增长0.2%，为三个月来最慢增速，低于市场预期的0.3%，该数据巩固了美联储年内继续降息的预期，并刺激美股三大指数创出历史新高 [1] - 中国人民银行和证监会分别召开会议，强调维护金融市场平稳运行，并着力增强资本市场韧性和抗风险能力，培育高质量上市公司群体 [4] - 2025金融街论坛年会将于10月27日至30日举行，人民银行、金融监督管理总局及证监会的主要负责人将出席并作主题演讲 [4] 行业与板块机会 - 上市公司三季报披露进入密集期，业绩向好的板块包括PCB、制冷剂、物联网、电子布、券商等行业 [6] - 多位参赛高手看好科技股，认为大机会在能够实现盈利的科技板块，例如AI眼镜，其未来市场规模可能达到智能手机级别 [7] - AI眼镜产业链整合了光学、芯片、传感器、AI算法等核心技术，其中最核心的部件是光学与芯片 [7] - 2025年上半年，全球智能眼镜（AI眼镜）市场出货量达406.5万台，同比增长64.2%，IDC预计到2029年全球出货量将突破4000万台，中国市场份额将稳步提升，预计五年复合增长率（2024~2029年）将达到55.6%，增速位居全球首位 [7] - 阿里巴巴首款自研AI眼镜——夸克AI眼镜于10月24日开启预售，百度旗下的小度AI眼镜计划于今年年内开售，字节、小米、Meta等巨头也已入局该领域 [7] - 近几个月有参赛选手运用“火线快评”抓住了白银板块的投资机会，相关公司如盛达资源、湖南白银在随后一个多月股价表现强劲 [8] 掘金大赛赛事信息 - 掘金大赛第76期比赛为模拟炒股，模拟资金50万元，报名时间为10月18日到10月31日，比赛时间为10月20日到10月31日，每期比赛结束正收益选手即可获奖 [1][10] - 赛事提供税前现金奖励，周赛第1名奖励688元，第2~4名奖励188元/人，第5~10名奖励88元/人，其余正收益选手均分500元正收益奖 [3] - 月度积分王的税前现金奖励为：第1名奖励888元，第2~4名奖励288元/人，第5~10名奖励188元/人，第11~30名奖励68元/人，第31~100名奖励18元/人 [3] - 成功报名即可获得每日经济新闻App私人订制的“火线快评”6个交易日免费阅读权限，周赛收益率前10名选手将额外获赠10个交易日使用权限，两项福利可叠加 [3][10][11] - “火线快评”产品包含最新的热点事件、行业的投资逻辑和相关的公司分析 [3][10][11] - 报名后选手可申请加入掘金大赛交流群，与高手交流市场热点和投资技巧 [3]

市场行情与宏观环境 - 周五A股市场科技股领涨，券商股推动上证指数放量上攻，脱离横盘整理平台 [1] - 美国9月CPI同比增长3%不及预期，核心通胀环比增长0.2%，为三个月来最慢增速，低于市场预期的0.3%，该数据巩固了市场对美联储年内继续降息的预期，并刺激美股三大指数创出历史新高 [1] - 中国人民银行行长潘功胜主持召开党委会议，指出将拓展丰富中央银行宏观审慎和金融稳定功能，维护股市、债市、汇市等金融市场平稳运行 [4] - 证监会主席吴清主持召开党委（扩大）会议，指出将着力增强资本市场韧性和抗风险能力，培育高质量上市公司群体，完善"长钱长投"市场生态，加强长效化稳市机制建设 [4] - 2025金融街论坛年会将于10月27日至30日在北京举行，人民银行行长潘功胜、金融监督管理总局局长李云泽、中国证监会主席吴清将出席并作主题演讲 [4] - 多位参赛高手看好下周A股行情，认为上证指数突破关键压力位后新的上涨空间已经打开 [4] AI眼镜行业前景与市场动态 - 有参赛高手认为科技股是后市主线，特别看好从0到1阶段进入1到10阶段、能够实现盈利的科技板块，如AI眼镜，其未来市场规模可能将达到智能手机水平 [5] - AI眼镜产业链整合了光学、芯片、传感器、AI算法等核心技术，其中光学与芯片是最核心的部件 [5] - 阿里巴巴首款自研AI眼镜——夸克AI眼镜于10月24日零点在天猫旗舰店开启预售，百度旗下的小度AI眼镜计划于今年年内开售，字节跳动相关产品处于早期探索阶段暂无发布计划 [5] - 入局AI眼镜的巨头还包括小米和Meta，其中Meta是全球龙头，市场份额领先 [5] - IDC报告显示，2025年上半年全球智能眼镜（AI眼镜）市场出货量达406.5万台，同比增长64.2% [6] - IDC预计到2029年全球智能眼镜市场出货量将突破4000万台，其中中国市场份额将稳步提升，预计五年复合增长率（2024~2029年）将达到55.6%，增速位居全球首位 [6] 上市公司业绩与板块机会 - 上市公司三季报披露进入密集期，目前业绩向好的板块包括PCB、制冷剂、物联网、电子布、券商等行业 [5] - 近期有参赛选手运用"火线快评"抓住了白银板块的机会，该产品在8月29日再次提到白银板块后，盛达资源、湖南白银等公司在随后一个多月股价表现强劲 [6]