行业概览与市场增长 - 2025年被称为“漫剧元年”，行业市场规模估算达到200亿元 [3] - 2025年上半年，漫剧投流日耗刚破400万，增长高达568%，7月下旬起不断破峰，10月突破千万，12月突破2000万 [1] - 2025全年，抖音端漫剧累计播放量超过757.72亿，共上线3.7万部作品，单日上新超过300部 [1] 市场格局与竞争态势 - 行业播放量呈极陡峭的“金字塔”结构，竞争异常激烈 [4] - 2025年抖音平台上线漫剧37,583部，其中头部爆款（播放量过亿）约69部，占比仅约0.18% [3][4] - 腰部作品（播放量千万级）有1573部，占比4.2%，尾部作品（播放量不足百万）高达30,042部，占比约80% [4] - 头部制作公司格局基本稳定，TOP10公司中，漫谭动漫总播放量约28.19亿，酱油文化总播放量约22.28亿，奇想文化总播放量约17.24亿 [7] 内容形态与爆款分析 - 在抖音2025年TOP100漫剧榜单中，沙雕漫占52席，AI漫剧占28席且在TOP10中占据5席，动态漫与解说漫分别占17席和3席 [7] - 年度“剧王”《斩仙台下，我震惊了诸神》累计播放量达10.7亿，是唯一一部突破5亿播放的作品 [4] - 该剧共57集，每集1-2分钟，采用AI全流程制作，成本仅为传统动画的1/10 [5] - 另一标杆爆款《全民诡异：开局掌握零元购》播放量迅速破2亿，红果漫剧榜单持续排行第一 [10][15] 商业模式与收入 - 投流是漫剧最直观的收入来源，通过广告模式创造价值并吸引用户付费 [9] - 头部公司已实现可观营收，例如酱油文化月营收达5000万，漫谭动漫曾创下单剧月分账超200万的纪录 [7] - 商业模式包括与长视频平台合作并进行分账 [9] 技术驱动与生产变革 - AI漫剧是利用人工智能技术完成剧本生成、分镜设计、人物建模、配音合成等全流程制作的动漫短剧，每集时长通常3-8分钟 [3] - AI工具实现了从剧本到成片的全流程自动化，大幅降低创作门槛 [12] - 智能化制作平台让“15人20天制作60集”成为可能，支撑了酱油文化月产100-150部漫剧的规模化能力 [12] - 技术迭代加速，模型对风格化表达的适配能力增强，以前需训练角色一致性模型，如今只需3-9张图即可生成类似逐帧效果 [13] 未来发展趋势 - 2026年，AI漫剧将迈入精品化、多元化、智能化新阶段 [3] - 内容题材多元化成为必然，新中式奇幻、互动式漫剧、女频现实向成长题材将成为市场新增长点 [14] - 尽管男频题材主导，但女频内容潜力显现，甜宠标签播放量超28亿，多家头部公司透露女频内容今年将迎来爆发 [14] - 互动式AI漫剧允许用户选择剧情分支，在抖音/红果平台完播率可提升50% [16] - AI+真人漫剧融合形式在探索中，结合真人表演的情感张力与AI制作的成本优势 [16] - 出海前景被广泛看好，AI支持快速生成不同语言、形象的版本以降低本地化成本，中文在线已有数十部漫剧在海外市场上线 [17] 行业挑战与风险 - 行业存在抄袭、版权侵权风险，截至2026年年初，知乎盐言故事跟进的短剧、漫剧侵权案件达68起 [10] - 近期出现版权争议案例，漫剧《我在末世开超市》因被指侵权而上线后又被下架 [10] - 随着AI制作中角色借鉴、场景复用增多，版权纠纷风险持续上升 [11]

百度推出七猫漫剧APP的战略布局 - 百度旗下七猫正式推出“七猫漫剧”APP，延续免费品牌基因，喊出“免费看剧100年”口号，标志着公司在漫剧赛道抢先完成关键布局 [1] - 公司从2025年11月组建专项团队，逐步开放10万+IP储备、推出创作激励政策，并计划在2026年Q1实现月产100部漫剧 [1] - 七猫漫剧已关联22部动态漫，内容供给量超3000部，播放量突破30亿，其中千万级播放作品逾200部 [19] 漫剧市场的崛起与定义 - 2025年被视作漫剧市场真正的爆发元年，上半年漫剧月供给量复合增长率达83%，市场规模突破200亿元 [1] - 漫剧本质是网文的“轻量化视听转化”，以静态漫画为基底，叠加配音、动效与剪辑，将长篇小说拆解为1-5分钟的短内容 [6] - 漫剧填补了用户对碎片化、可听可看内容的需求空白，是一种介于文字与视频之间的“半视频化”形态 [6] 驱动漫剧发展的核心因素 - 漫剧崛起精准踩中三重风口：网文IP变现升级、AI技术普惠落地、年轻用户娱乐消费习惯变迁 [4] - 漫剧具备“低制作成本+高IP复用率+强用户粘性”优势，能承接存量网文用户并吸引增量年轻用户 [4] - 漫剧不仅是网文IP价值释放的新载体，也是AI技术落地文娱产业的试验田，更是获取Z世代用户的关键切口 [5] 漫剧的用户画像与商业价值 - 漫剧精准瞄准Z世代及核心网文读者，用户画像与网文受众高度重叠，与聚焦下沉市场的短剧未形成直接竞争 [15][18] - 百度数据显示，漫剧用户的Z世代占比突出，TGI指数超200%，其商业付费效率达到真人短剧的1.1倍 [18] - 10后作为数字原住民，对画面化、视听化内容有天然亲近感，为赛道长期增长奠定基础 [18] 主要竞争平台的差异化策略 - IP储备成为平台竞争核心筹码，阅文、番茄等平台率先开放海量网文IP资源，通过免费模式与智能推荐承接流量迁移 [19] - 七猫漫剧开放全部IP的漫剧改编权，推出分级稿酬政策，S+级剧本保底稿酬5-10万元，最高可获20%收益分成 [19] - 各大平台在2024至2025年间密集推出扶持政策，例如百度“漫剧星跃计划”投入百亿级流量和上亿现金，B站“觉醒计划”承诺承担100%制作成本 [20] AI技术在漫剧生产中的关键作用 - 百度将AI技术与漫剧深度绑定，为七猫漫剧开放“文生图→图生视频→智能剪辑”全链路技术支持 [23] - 百度与麦絮合作的AIGC短剧已验证技术潜力，实现成本下降58%、周期缩短53% [23] - AI使漫剧单分钟制作成本降幅达50%，部分环节效率提升50%-80%，大幅降低行业准入门槛 [24] - AI正介入剧本生成、分镜设计等全流程，推动行业从“批量转译”向“精品创作”转型，百度“AI星河计划”通过亿级流量与千万现金扶持相关创作 [25] 漫剧行业当前挑战与未来展望 - 漫剧仍处“过渡产品”阶段，面临内容同质化、剧本创作能力不足、版权纠纷频发三大核心挑战 [24] - 2026年是漫剧从“过渡产品”到“赛道主力”的关键一年，AI技术将成为突破瓶颈的关键 [24] - AI支持互动式内容开发，例如腾讯视频“AI漫剧定制功能”上线3个月累计生成个性化内容超100万条，用户付费转化率达5.2% [27] - 漫剧赛道爆发本质是网文IP价值的二次挖掘与用户场景延伸，百度布局是对其“内容+技术+生态”综合能力的系统整合 [27]

总量研究 - 引入混合神经网络模型预测中长期国债收益率，模型包含宏观经济、货币政策、市场情绪等变量，并融合了LSTM、GRU、CNN和注意力机制[2] - 模型预测：相较于2026年1月末，2月末的十年期国债收益率将下行约3个BP；相较于2025年底，2026年底十年期国债收益率将下行约6个BP[2] 行业研究：互联网传媒 - 核心观点：随着可灵等AI视频模型成熟应用，漫剧凭借低成本、高产能和强视觉冲击力，正接棒真人短剧成为平台内容增量的主力军[3] - 市场规模：漫剧行业在2025年已呈现强势增长，预计2026年市场规模将维持高速增长，海量IP价值得以释放[3] - 投资建议：建议关注行业产能释放，推荐阅文集团，关注中文在线、掌阅科技，维持互联网传媒行业“买入”评级[3] 行业研究：房地产 - 核心城市楼市成交高频数据（截至2026年1月11日）：20城新房累计成交1.3万套，同比下降50.4%；其中北京822套(-30%)、上海1958套(-41%)、深圳431套(-78%)[4] - 10城二手房累计成交2.4万套，同比下降26.2%；其中北京3427套(-38%)、上海7143套(-13%)、深圳1497套(-37%)[4] - 报告对房地产行业给出“增持”评级[4] 公司研究：北方华创 - 公司动态：北方华创股权转让国新获批，国有资本合作带动产业赋能[5] - 盈利预测：维持2025-2026年归母净利润预测为76.28亿元/100.30亿元，新增2027年归母净利润预测为128.12亿元[5] - 投资观点：公司为半导体设备平台型公司龙头，持续受益于国产化进程，维持“买入”评级[5] 公司研究：香农芯创 - 行业背景：AI驱动存储周期上行，存储产品价格持续上涨[6] - 公司业务：在高端存储领域历经多年耕耘，现已形成“分销+产品”一体两翼的发展格局[6] - 盈利预测：维持2025年归母净利润预测为6.05亿元，考虑到互联网客户资本开支及存储芯片涨价周期，上调2026年归母净利润预测至10.43亿元（上调48%），新增2027年预测为12.51亿元[6] - 投资观点：维持“买入”评级[6] 市场数据概览 - A股市场：上证综指收于4165.29点，涨1.09%；深证成指收于14366.91点，涨1.75%；创业板指收于3388.34点，涨1.82%[7] - 商品市场：SHFE黄金收于1026.28，涨1.97%；SHFE铜收于103800，涨2.36%；SHFE镍收于144200，涨3.67%[7] - 海外市场：恒生指数收于26608.48点，涨1.44%；道琼斯指数收于49504.07点，涨0.48%；纳斯达克指数收于23671.35点，涨0.81%[7] - 外汇市场：美元兑人民币中间价为7.0128，下跌0.1；欧元兑人民币中间价为8.1556，下跌0.26[7]

纪要涉及的行业与公司 * **行业**：AI漫剧（AI驱动的动态漫画/短剧）行业 [2] * **公司**：鱼和文化（漫剧内容制作与发行方）、荣信文化（少儿内容IP持有方及战略合作方） [2][4] 核心观点与论据 **1 市场趋势与规模** * 2025年是漫剧元年，市场表现突出，进入2026年市场继续爆发 [3] * AI技术成熟是引爆行业的关键，在不到半年时间里，漫剧市场流水规模翻了接近20倍 [2][3] * 大量厂商涌入市场 [2] **2 公司业务与表现** * 鱼和文化深耕漫剧赛道，核心品牌为“艺娱漫剧场” [2][4] * 公司在长视频平台孵化出《超神宠兽店》等现象级作品，并在优酷、爱奇艺、腾讯视频等平台获得榜单第一名 [4][5] * 2025年公司精准抓住短视频风口，在抖音等平台取得显著成绩 [5] **3 平台合作与策略** * 各大平台推出激励计划，策略各异：抖音主打高保底、高效率；腾讯视频侧重社区互动和IP长线运营；咪咕、爱奇艺通过独家合作或分账模式扶持 [2][6] * 鱼和文化根据平台特点、用户画像及商业化模式进行个性化调整，例如将偏平易近人的产品放到B站或咪咕，将男频类产品放到快手 [6] **4 AI技术对产业链的颠覆性影响** * AI技术颠覆了从内容供应、制作、发行到变现的全产业链 [7] * **效率提升**：过去一部高质量长视频需几千人几年完成，现在五人团队一个月内即可完成 [7] * **成本降低**：过去一分钟成本五、六千元的视频，现在只需800至1,000元即可完成 [7][8] * **流程变革**：在分镜制作和线稿绘制环节，AI可批量生成图像，人工只需修正偏差，大幅提高效率 [7] **5 产业模式与人才需求变化** * 产业链从重资产、长周期转向轻量化、敏捷化 [9] * 市场反馈周期缩短，内容可快速投放测试，并根据反馈迅速调整或补充续集，内容可做5-6种不同风格进行微调测试 [9] * AI催生了“抽卡师”和“技术人员”等新岗位，未来对复合型人才的要求更高 [9] **6 用户画像与内容拓展** * **初期用户**：以泛二次元和真人短剧用户为主，男性占比约70%，付费意愿强 [2][10] * **变化趋势**：随着女频内容（如《成为王的女儿》）拓展，女性及年长观众逐渐增加 [10] * **未来方向**：AI真人短剧测试效果良好，将成为未来重点发力方向 [2][10] **7 战略合作（鱼和文化与荣信文化）** * **合作方向**：聚焦内容、资本和渠道 [4][11] * **内容/IP**：荣信文化拥有《科学小侦探》、《侃侃与闪闪》等优质少儿IP，故事性强且具正向价值，适合AI漫剧改编 [11] * **产品创新**：计划将AI漫剧嵌入知识彩蛋及互动问答，提高观看兴趣 [11] * **出海拓展**：借助荣信文化在东南亚、中东等地的数字渠道，将适配的AI漫剧推向海外市场 [4][11] **8 行业痛点与应对** * **行业痛点**：内容同质化、版权纠纷（如“我在末世开超市”产品）及内容安全问题 [12] * **公司举措**：注重产品IP授权，推动行业正向发展，与荣信等拥有丰富IP的公司合作 [12] * **资源重要性**：荣信、阅文及中文在线等公司持有的优质IP将在市场中发挥重要作用 [4][12] 其他重要内容 * 漫剧是一种每集大约1至3分钟的内容形式，通过动效和声音结合静态漫画，叙事节奏类似真人剧 [3] * 动画形式具有天然跨文化优势，不受演员审美或文化差异限制，利于出海 [11] * 一些平台（如番茄小说）已开放小说内容供改编，但厂商仍需确保角色、场景等设定版权清晰 [12]

2025年短剧市场 - 2025年中国微短剧市场规模预计达634.3亿元人民币 同比增长26% 预计2027年有望增至856.5亿元 2025-2027年复合增长率达19.2% [4] - 短剧行业为典型的“买量驱动”型行业 2025年微短剧投流规模将达约423亿元 同比2024年增长28% [4] - 2025年上半年新剧供应量达3.96万部 较2024年全年的3.46万部明显增长 产能释放节奏加快 [4] - 短剧“精品化”竞争加剧 普通短剧单部成本达40-70万元 S级头部剧集成本则达150-300万元 高成本压力下大量中小制作团队寻求低成本突围机会 [4] - 2025年中国短剧出海迎来规模化增长 全年收入飙升至23.8亿美元 下载突破12.1亿次 同比增长263%与135% [4] - 出海短剧APP市场集中度较高 2025年收入前三强ReelShort、DramaBox与GoodShort合计占据超53%的市场份额 [4] 2025年漫剧市场 - 2025年为中国AI漫剧元年 其核心是依托网络文学IP 通过AI工具完成全流程数字化制作 呈现“漫画视觉风格与短剧叙事节奏”的复合内容形态 [5] - 漫剧通常单集时长3-8分钟 整体时长80-120分钟 核心特征为“去真人化” 摆脱对演员、拍摄场地的依赖 保留短剧强情节、高冲突的核心优势 [5] - 2025年AI漫剧市场规模预计将突破200亿元量级 全年上线漫剧数量达46931部 实现跨越式增长 尤其下半年呈现“阶梯式增长”态势 [5] - 从商业化角度看 2025年抖音单平台AI漫剧付费日均GMV超1000万元 头部企业酱油文化动漫在2025年初全面转型做漫剧后营收实现快速增长 [5] - 红果免费漫剧APP的推出是2025年漫剧发展的标志性事件 促使爱优腾芒、快手、B站、小红书等平台加速与内容制作方沟通以锁定产能 [6] - 抖音、爱奇艺、百度等企业通过现金激励、会员分成等方式扶持漫剧出品方 [6] - 为解决原创剧本短缺问题 阅文、七猫等企业2025年开放超10万部网文IP改编权 [6] - AI技术贯穿2025年漫剧创作全链路 支撑“15人20天制作60集”的工业化产能 最终将漫剧单分钟制作成本降至400元 将制作周期压缩至10-13天 [7]

石油化工行业 - 核心观点：地缘政治局势升级驱动油价回升，中长期原油供需格局具备景气基础，坚定看好“三桶油”及油服板块 [5] - 油价表现：截至2026年1月9日，布伦特、WTI原油期货价格分别报收63.02、58.78美元/桶，较上周收盘分别上涨3.7%、2.5% [5] - 驱动因素：委内瑞拉、伊朗地缘局势紧张程度加剧，原油的地缘政治风险溢价上升 [5] 公用事业行业 - 板块表现：本周SW公用事业一级板块上涨2.54%，在31个SW一级板块中排名第23 [5] - 细分板块涨跌：火电上涨2.4%，水电上涨0.7%，光伏发电上涨3.9%，风力发电上涨2.6%，电能综合服务上涨2.51%，燃气上涨4.8% [5] - 市场背景：同期沪深300上涨2.79%，上证综指上涨3.82%，深证成指上涨4.4%，创业板指上涨3.89% [5] 互联网传媒行业 - 核心观点：随着AI视频模型成熟应用，漫剧正接棒真人短剧成为平台内容增量主力军，海量IP价值待释放 [6] - 市场趋势：漫剧凭借低成本、高产能和强视觉冲击力获得发展 [6] - 市场规模：漫剧行业在2025年已呈现强势增长态势，预计2026年市场规模将维持高速增长 [6] 有色金属行业（铜） - 核心观点：展望2026年，铜供需依然偏紧，继续看好铜价上行 [7] - 市场现状：TC现货创新低，显示铜精矿现货采购依然紧张；线缆企业周度开工率继续下降，国内社会库存继续增长 [7] - 价格影响：铜价大涨对需求有压制 [7] 宏观与市场 - 美联储政策：市场对美联储2026年1月不降息已经基本定价 [7]

行业投资评级 - 维持互联网传媒行业“买入”评级 [5][35] 报告核心观点 - 2026年，短剧与漫剧行业正处于向“精品化、工业化”转型的关键节点 [5][35] - 漫剧凭借低成本、高产能和强视觉冲击力，正接棒真人短剧成为平台内容增量的主力军 [5][35] - 短剧/漫剧出海空间广阔，国内企业海外短剧APP收入增长预计延续 [5][35] - 建议关注行业产能释放，推荐阅文集团，关注中文在线、掌阅科技 [5][35] 2025年短剧市场：国内稳增，海外放量 国内短剧市场：规模趋势与投放特征 - 2025年中国微短剧市场规模预计达634.3亿元人民币，同比增长26%，预计2027年有望增至856.5亿元，2025-2027年复合增长率达19.2% [1][13] - 2025年微短剧投流规模将达约423亿元，同比2024年增长28% [1][15] - 2025年10月短剧行业投放素材量达2144.9万组，环比上涨4.5% [15] - 红果短剧2025年Q3单季度投流量级达到了22.38亿热力值 [15] 国内短剧供给侧：规模扩容，免费模式成为主流 - 2025年上半年参与投流的短剧（去重）总量超越6.63万部，同比增长49% [16] - 新剧供应量从2024年的3.46万部增至2025年上半年的3.96万部 [1][16] - 普通短剧单部成本达40-70万元，S级头部剧集成本则达150-300万元 [1][30] - 2025年国内短剧商业模式中，IAA（广告变现）市场规模占比高达71%，IAP（内购付费）占26%，IAAP（广告+内购混合模式）占3% [17] - 2025年全年免费微短剧市场规模在整体市场中占比约66.3% [17] - 免费短剧龙头红果短剧平台2025年用户规模破2亿 [17] 短剧出海：规模高速增长，APP格局基本稳定 - 2025年中国短剧出海全年收入飙升至23.8亿美元，下载突破12.1亿次，同比增长263%与135% [2][21] - 2025年出海短剧APP收入前三强ReelShort、DramaBox与GoodShort合计占据超53%的市场份额 [2][22] - 2025年美国以46.58%的市场份额和超11亿美元的规模稳居全球第一，收入同比增长105% [26] 2025年漫剧市场：AI驱动下的百亿级赛道 漫剧跨入百亿赛道，头部大厂加码扶持政策 - 2025年为中国AI漫剧元年，市场规模预计将突破200亿元量级 [3][28] - 2025年全年上线漫剧数量达46931部，9月和10月的上线量占全年在播漫剧总数的59.37% [3][28] - 抖音单平台AI漫剧付费日均GMV超1000万 [3][29] - 头部企业酱油文化动漫转型做漫剧，单月收入从2025年上半年时的百万元级别，上升到11月的5000万元 [29] - 阅文、七猫等企业2025年开放超10万部网文IP改编权 [4][30] - 抖音给予S+级漫剧单部75万元保底激励，爱奇艺提供高达90-100%会员分成，百度投入亿元级现金激励 [30] AI有效提升漫剧产能 - AI将漫剧制作周期从传统方式的90天压缩至10-13天，压缩比例近90% [31] - AI漫剧单部成本可以控制在10万-30万元 [31] - AI系统支撑“15人20天制作60集”的工业化产能，最终将漫剧单分钟制作成本降至400元 [4][34] 重点公司分析 阅文集团（0772.HK） - 公司升级“创作合伙人计划”，入局漫剧新赛道，开放十万部精品IP，设立亿元专项创作基金 [36] - 截至25年10月，已有30部漫剧作品播放量突破千万 [36] - 与酱油动漫合作，计划此后三年内每年合作上线的漫剧数量不少于400部，其中不少于200部改编自阅文IP [36] - 2025年上半年衍生品GMV增至4.8亿元，接近2024年全年总额5.0亿元 [37] - 维持2025-2027年经调整归母净利润预测13.5/15.3/16.6亿元 [38] 中文在线（300364.SZ） - 2025年前三季度实现营收10.1亿元，同比增长25.12% [40] - 2025年第三季度营收4.5亿元，同比增长31.43%，增长主要得益于子公司FlareFlow海外短剧平台的收入提升 [40] - FlareFlow在美区Google Play与App Store娱乐应用免费榜双榜第一，上线作品超3000部 [40] - 2025年上半年已利用AI技术产出动漫短剧逾百部 [41] - 下调2025-2026年归母净利润预测至-5.37/-0.98亿元，新增2027年预测1.56亿元 [43] 掌阅科技（603533.SH） - 2025年前三季度实现营收24.6亿元，同比增长28.68% [44] - 2025年上半年短剧等衍生业务收入达到8.4亿元，同比增长149.09%，占总收入的54.90%，首次成为公司第一大业务板块 [45] - 海外短剧应用iDrama于2025年2月上线，9月份日下载量最高约60000次 [45] - 2025年12月发布漫剧“星芒计划”，开放10000+优质小说IP合作 [45] - 下调2025-2026年归母净利润预测至-3.34/-0.69亿元，新增2027年预测0.95亿元 [46]

行业概览与市场表现 - 2025年上半年漫剧行业迎来爆发式增长，供给量、播放量、点赞量分别实现83%、92%、105%的复合增长率[2] - 漫剧是一种融合静态漫画、配音与简单特效的1-5分钟视频短章，契合移动端碎片化观看习惯，已获得市场认可[3] - 阅文集团已有80部漫剧作品播放量破千万，十多部破亿；知乎盐言故事改编漫剧累计播放量突破10亿[3] 产品形态与市场定位 - 漫剧制作周期短至数周，与传统动漫动辄数千万元投入和数年周期形成鲜明对比，大幅降低创作门槛[4] - 漫剧以动态漫画、AI动画等虚拟形式呈现，摆脱了真人短剧的高昂成本，且形态多元[4] - 漫剧并非短剧的替代品，快手平台数据显示漫剧能为平台带来62%的增量付费用户[4] 用户与付费模式 - 漫剧的快节奏、强情节特点精准契合年轻群体在通勤、午休等场景下的娱乐需求，是年轻用户和二次元文化影响群体的天然受众[3][5] - 用户付费基于内容吸引力、情感共鸣和社交需求，低单价、快节奏的付费模式降低了决策门槛[5] - 社区互动如弹幕、粉丝社群增强了用户的归属感，提升了用户粘性[5] 增长驱动：AI技术与IP开放 - AI技术是行业规模化爆发的关键驱动力，已深度参与剧本创作、分镜设计、动效生成、配音等全流程[5][6] - AI技术将漫剧单分钟制作成本从传统的2000-5000元降至1000-2500元，降幅达50%，部分环节效率提升50%-80%[6] - 头部平台开放海量IP资源库，例如阅文集团开放10万部精品IP并设立亿元创作基金，知乎盐言故事开放10万+内容版权，为创作者提供丰富素材[8] 商业模式与变现路径 - 漫剧变现路径清晰，内容创作者通过多元化分账模式实现价值回报[9] - 头部制作公司酱油动漫每月出品60-70部漫剧，月营收达5000万元[9] - 主要商业模式包括投流广告、原生流量吸引用户付费、以及与长视频平台合作分账[9] 行业挑战与风险 - 行业面临内容同质化、版权纠纷、内容安全三大核心问题[10] - AI在剧本创作方面尚显稚嫩，难以构建复杂叙事，存在逻辑硬伤等问题，从“1到好”的过程仍需人工[10] - 版权侵权风险突出，知乎盐言故事跟进的短剧、漫剧侵权案件达68起，其中超过40起已完成取证[10] - 行业需建立AI训练数据溯源机制、规范IP使用权责、制定生成内容标注标准以构建版权治理体系[11] 未来发展方向 - 行业正站在从“量增”向“质优”转型的关键节点，需要解决优质内容市场回报不匹配的问题[2][9] - 技术降低了制作门槛，但抬高了创新突围的门槛，行业需在追逐流量之余，找到效率与内容独特性之间的平衡[11] - 孵化新的故事模板与美学风格，避免“爆款公式”套路化，是行业持续发展的关键挑战[11]

行业规模与增长 - 2025年被称为“漫剧元年”，市场规模已突破200亿元 [1] - 单月全平台播放量超过百亿 [1] - 预计2026年行业对人才的需求将呈爆发式增长 [9] 市场价格与竞争态势 - 漫剧制作报价从300元每分钟的合理区间断崖式下跌至40元每分钟的地板价 [1][6] - 部分订单单价甚至低于15-30元每分钟，低于基础算力与人力成本 [4][6] - 资本与平台层层转包，“二道贩子”抽成后，底层原创团队实际收入仅为初始报价的10%至30% [6] - 行业陷入“低价-低质-更低价”的恶性循环 [11] 生产模式与劳动力结构 - AI技术将制作成本从传统动画的数万元每分钟骤降至数百元每分钟，打破了专业壁垒 [9] - 行业从“创意工坊”转变为以“低成本、高产量”为目标的“劳动密集型加工厂” [8] - 头部公司月产可达百部，团队规模扩张至近两百人，月营收目标达数千万元 [8][9] - 通过“AI漫剧速成培训”大规模制造掌握简单AI技术的劳动力，培训账号粉丝动辄上万，单次线上培训规模达数十至上百人，部分课程单场报名超200人 [2][4] - 培训课程价格梯度分明，从9.9元试听课到599元“包教包会”课程不等 [4] - 经过速成培训的学员可机械完成素材拼接，但作品存在角色穿帮、风格混乱等问题 [4] 内容质量与市场表现 - 各平台每天累计上新约400部漫剧，但播放量能达到200万的作品不足一成 [11] - 市场充斥着角色表情僵硬、镜头跳接混乱的“PPT式漫剧” [8] - 平台分账机制向低成本内容倾斜，以完播率、互动率等量化指标为核心考核标准，促使制作方追求“快速出片、堆砌爽点” [9] 行业规范与潜在问题 - 行业规范尚未树立，80%以上的抽卡师、配音助理等底层创作者无明确结算周期，回款滞后导致欠薪频发 [6] - AI生成内容权属界定模糊，素材盗用、盗版传播等侵权纠纷频发，传统取证手段难以应对 [8] - 部分培训承诺“包就业”、“对接百万商单”，但实际仅为学员提供单价极低的兼职群，所谓的就业保障存在陷阱 [4]

事件概述 - 灵境万维推出的AI漫剧《我在末世开超市，S级诡异抢着来上班》于1月1日上线后迅速走红，抖音播放量突破2.2亿次，红果短剧站内热度值超过5300 [1] - 上线3天后，漫谭文化传媒通过非正式渠道发出《侵权风险告知函》，指控该作品抄袭其作品《我在末世当老板，员工全是S级变异体》，要求下架、道歉并赔偿 [1] - 灵境万维反应强烈，在公众号晒出沟通时间线，坚决否认抄袭指控，表示已全面取证并将采取法律措施 [3] 侵权指控与反诉 - 漫谭文化指控两部作品存在“核心相似点”：世界观均设定为“末世+灵气复苏”；男主均在恶劣环境中觉醒操控僵尸/诡异的系统异能，并致力于重建文明 [4] - 漫谭文化制作了“调色盘”进行比对，称两部作品在开篇角色设定、人物对话、家族矛盾情节等方面“完全一致”，主线剧情也“完全重合” [8] - 灵境万维反驳指控，称被指“相似点”均为末世题材的通用设置（如末世废土、异能觉醒、家族矛盾、小队探险），是行业通用模板，不构成独创性内容 [8] - 灵境万维强调作品独创性体现在系统机制、角色塑造、剧情主线、主题内核、情感架构，并提供了核心创意元素对比表以示区别 [9] - 灵境万维认为，若指控成立，将导致整个末世题材、废柴逆袭及商业经营类作品均互相侵权，使行业无法运作 [9] - 漫谭文化表示公司法务已介入处理，后续信息将通过官方渠道发布 [10] 行业背景与类似争议 - 此类争议在短剧领域并非首例，融梗、人设撞车现象普遍 [3] - 2025年7月，短剧出海领域曾爆发版权纠纷，点众科技、听花岛及麦芽传媒等国内头部公司公开指责出海平台ReelShort存在“系统性抄袭” [11] - 投诉方称与ReelShort运营方枫叶互动沟通受挫，对方“各种推诿”，最终仅下架少量剧集 [11] - ReelShort创始人贾毅在社交媒体上回应模糊，仅称需“学会理解，学会放下”，未直接回应抄袭指控 [11] - 如今，争议战火蔓延至同质化现象可能更严重的AI漫剧领域 [3] 法律界定与行业困境 - 法律与行业通常采用“接触+实质性相似”原则判定抄袭，即后作有机会接触在先作品，且两者在受著作权法保护的“具体表达”上构成实质性相似 [13] - 题材撞车不构成抄袭，但若具体表达高度雷同，即便更换角色或背景，也可能被认定为“洗稿”或“套壳抄” [13] - 北京星也律师事务所高级顾问于泽辉认为，界定AI漫剧抄袭可考察三个方面：故事情节（情节安排、发展和转折）是否高度相似；具体台词和表述（语气、风格和内容）是否相似；人物身份设定是否相似 [13] - 还需考察上述相似之处的程度和比例，以决定是否达到“实质性相似” [14] - 如果两部作品里出现完全一致的错误（如某个错别字），往往会成为界定抄袭的重要证据，因为这增加了“接触”的可能性 [16] - 原创者维权面临“发现难、取证难、赔偿低”的困境 [16] - 微短剧生命周期极短（通常1-2个月），而诉讼周期漫长，常导致“赢了官司，输了市场” [16] - 侵权收益与赔偿金额往往不成正比，挫伤创作者维权意愿，助长抄袭风气 [16] - 于泽辉认为，最直接有效的方式是向平台反馈，平台方可将侵权内容进行阻断和限流，这是最快速解决侵权问题的方式 [16] AI技术的影响与行业心态 - AI技术降低了创作门槛，同时也使复制与改编变得更容易 [17] - AI工具对原有画风、故事、语料的吸收，以及使用类似AI工具导致的文本、结构、分镜和人物画风上的相似，可能使版权纠纷愈演愈烈 [17] - 在行业找到有效的原创保护机制之前，这类争议恐怕只会越来越多 [17] - 一位漫剧制作人私下表达行业心态：“我不在意我们的项目会不会被人抄袭，我只在意能不能赶在其他人之前，把创意相似的项目投流出去、把钱安稳的赚到口袋里。” [17]