行业趋势与市场表现 - 漫剧市场呈现爆发式增长，2025年上半年供给量以83%的复合增长率扩容，播放量和点赞量分别实现92%和105%的复合增长 [3] - 漫剧凭借“轻、快、广”的特点成为Z世代的刚需，市场规模预计在年内再创新高 [3] - 行业认为漫剧是在技术、市场、用户需求多重因素催化下产生的内容新物种，未来增长潜力巨大 [6] 内容创作核心与AI技术应用 - 行业共识认为故事排第一，技术排第二，AI技术的最大意义在于将创作者从繁杂事务中解放出来以更好地关注创作本身 [4][5] - AI技术能提升漫剧制作效率和画面质感，但引人入胜的好故事需要依靠IP，克制AI炫技、坚持讲故事是努力方向 [4][5] - AI漫剧行业预计将经历产能井喷、内容精品化和漫剧IP化三个阶段 [4] IP价值开发与阅文集团战略 - 漫剧是网文IP价值释放的重要场景和变现途径，可快速验证IP的商业价值以决定后续动漫、游戏等重量级开发 [6] - 阅文集团全面布局漫剧生态，从IP、资金、技术、生态四大维度提供支持，包括开放十万部精品IP、设立亿元专项创作基金、推出“漫剧助手”创作平台 [6] - AI技术有助于突破传统动漫产能瓶颈，使阅文庞大的中腰部IP库能高效进入视觉化通道，加速释放IP价值 [7] - 网文IP是动画产业重要内容源头，去年全网国产动画热度TOP20作品中有14部改编自阅文IP [7] 合作案例与出海前景 - 阅文集团已投资酱油动漫，双方合作的《魅魔叛主，我反手养成八翼炽天使》单平台播放超1.5亿次，成为现象级作品 [4] - 行业看好AI漫剧出海前景，认为好的文化内容没有地域限制，AI技术让网文IP快速漫剧化并走出国门成为可能 [6]

行业市场表现 - 2025年上半年漫剧供给量以83%的复合增长率扩容，播放量和点赞量分别实现92%和105%的复合增长，市场规模预计年内再创新高 [1] - 漫剧迎来爆发式增长，以低成本、短周期优势有望成为影视试验田，完成从市场验证到IP孵化的进阶路径 [4] - 去年全网国产动画热度TOP20的作品中有14部改编自阅文IP，显示网文IP作为内容源头的重要性 [4] 行业发展趋势 - AI漫剧行业将经历产能井喷、内容精品化和漫剧IP化三个阶段，未来优秀作品可能形成原创IP并走向海外 [1] - 漫剧是IP价值变现的重要方式，可快速验证IP的商业价值以决定后续进行动漫、游戏等更重量级的开发 [2] - 网文IP完善的世界观和人物设定能极大提升漫剧的故事逻辑、情节精彩程度及原著粉丝转化率，从而提高成功率 [4] 公司战略与生态构建 - 阅文集团发布“创作合伙人计划”，从IP、资金、技术、生态四大维度全面布局漫剧生态 [2] - 公司开放十万部精品IP用于漫剧改编，设立亿元专项创作基金，并推出漫剧一站式创作平台“漫剧助手”以提升改编效率 [3] - 公司致力于构建从制作、发行到IP产业链联动的全链路扶持，构建开放、高效、共赢的漫剧共创生态 [3] 具体合作与项目 - 阅文集团已投资酱油动漫，双方合作的《魅魔叛主，我反手养成八翼炽天使》单平台播放超1.5亿次，成为现象级作品 [1] - 未来三年，双方将每年上线漫剧不少于400部，其中50%以上改编自阅文IP [1] 行业核心观点 - 故事排第一，技术排第二，AI技术能提升制作效率和画面质感，但引人入胜的好故事依靠IP [1] - AIGC时代真正比拼的是讲故事的能力和审美力，需要克制AI炫技，坚持讲好故事 [2] - AI技术的最大意义是将创作者从繁杂事务中解放出来，让其更好地关注创作本身，行业永远缺好的创作者和好故事 [2] - 好的文化内容没有地域限制，AI技术让网文IP快速漫剧化并走出国门成为可能 [2]

行业市场表现与增长趋势 - 2025年上半年漫剧供给量以83%的复合增长率扩容，播放量和点赞量分别实现92%和105%的复合增长 [1] - 漫剧市场规模预计在2025年内再创新高，呈现爆发式增长态势 [1] - 漫剧凭借“轻、快、广”的特点成为Z世代的刚需，在技术、市场、用户需求多重因素催化下增长潜力巨大 [1][4] - 行业研报称漫剧迎来爆发式增长，以低成本、短周期优势有望成为影视试验田，完成从短剧到长剧的进阶路径 [7] 阅文集团的战略布局与资源支持 - 公司推出“创作合伙人计划”，从IP、资金、技术、生态四大维度全面布局漫剧生态 [4] - 在IP资源上，开放十万部精品IP用于漫剧改编，包括《国民法医》等头部作品 [4] - 在创作扶持上，设立亿元专项创作基金，支持作家转型及优质团队开发 [4] - 在技术赋能上，推出漫剧一站式创作平台“漫剧助手”，以提升漫剧改编效率，该平台已开启全量公测 [4] - 公司与酱油动漫合作，未来三年计划每年上线漫剧不少于400部，其中50%以上改编自阅文IP [2] - 公司认为AI技术能助力突破传统动漫行业产能瓶颈，让庞大的中腰部IP库同步进入视觉化通道，加速释放IP价值 [5] 行业核心观点与发展阶段 - 行业头部从业者认为AI漫剧行业将经历产能井喷、内容精品化和漫剧IP化三个阶段 [2] - 漫剧被视为IP价值变现的重要方式，可快速验证IP的商业价值，为后续动漫、游戏等重量级开发提供决策依据 [2] - 故事内容被视为核心，技术是提升效率和画面质感的工具，好的故事需要依靠IP支撑 [2][4] - 网文IP是动画产业的重要内容源头，去年全网国产动画热度TOP20作品中有14部改编自阅文IP [5] - 以网文IP为基础改编的漫剧，在故事逻辑、情节精彩程度和原著粉丝转化方面能极大提升成功率和影响力 [5] 技术应用与创作理念 - AI技术的意义在于将创作者从繁杂琐碎的事务中解放出来，使其能更好地关注创作本身 [2] - AIGC时代真正比拼的是讲故事的能力和审美力，行业努力的方向是克制AI炫技，坚持讲好故事 [4] - AI虽然降低了制作优质内容的成本，但并不理解艺术，创造有深度、有内涵的文化内容仍是专业目标 [2] - 在AI帮助下建立整体的叙事一致性比单纯追求“好看的画面”更重要，所有创造要素需汇聚到故事的核心意义 [4] 出海前景与国际化视野 - 行业非常看好AI漫剧出海前景，认为好的文化内容没有地域限制，AI技术让网文IP快速漫剧化并走出国门成为可能 [2] - 未来优秀的漫剧作品可能会形成原创IP，并走向海外 [2]

行业市场表现与增长趋势 - 2025年上半年漫剧供给量以83%的复合增长率扩容，播放量和点赞量分别实现92%和105%的复合增长，预计年内市场规模将再创新高 [1] - 漫剧凭借“轻、快、广”的特点成为Z世代刚需，在技术、市场、用户需求多重因素催化下，未来增长潜力巨大 [1][5] - 中信建投研报指出，漫剧迎来爆发式增长，以低成本、短周期优势有望成为影视试验田，完成从短剧到长剧的进阶路径 [6] 行业核心发展驱动力 - AI技术能提升漫剧制作效率和画面质感，其最大意义在于将创作者从繁杂事务中解放，使其更关注创作本身 [3][6] - 网文IP是漫剧精品化的重要底气和保障，阅文集团开放十万部精品IP资源支持漫剧开发 [3][5] - 漫剧是IP价值释放的重要场景，可快速验证IP的商业价值，为后续动漫、游戏等重量级开发提供决策依据 [3][5] 内容创作趋势与未来方向 - 行业将经历产能井喷、内容精品化和漫剧IP化三个阶段，未来更需要精品内容，优秀作品可能形成原创IP并走向海外 [3] - AIGC时代真正比拼的是讲故事的能力和审美力，行业努力方向是克制AI炫技，坚持讲好故事 [3][4] - 创作核心是建立整体叙事一致性，高审美是加成，所有创造要素需汇聚到故事的核心意义 [4] 公司战略与生态布局 - 阅文集团全面布局漫剧生态，从IP、资金、技术、生态四大维度为创作保驾护航，包括开放IP库、设立亿元专项创作基金、推出“漫剧助手”平台及构建全链路扶持 [5] - 阅文集团已投资酱油动漫，双方合作的《魅魔叛主，我反手养成八翼炽天使》单平台播放超1.5亿次，未来三年计划每年上线漫剧不少于400部，其中50%以上改编自阅文IP [6] - 网文IP是动画产业重要内容源头，去年全网国产动画热度TOP20作品中有14部改编自阅文IP，AI技术有助于突破传统产能瓶颈，加速中腰部IP库价值释放 [6]

行业规模与增长 - 2024年全年漫剧市场规模预计突破200亿元，行业呈现爆发式增长，被称为“漫剧元年”[1][2] - 2024年2月至10月，仅快手平台投放漫剧数量达数千部，流水超2亿元，10月后日均投流收入相比第三季度增长超过3倍[2] - 2024年上半年漫剧赛道累计上线超3000部作品，流水规模同比激增12倍，供给量复合增速达83%[2] - 2024年8月单月各平台供给漫剧1802部，环比增长15%，创历史新高；同月播放增量达25.24亿次，环比增长32%，播放总量已突破95亿次[4] 平台布局与竞争态势 - 各大平台加快对漫剧的布局，快手于2024年2月底正式成立独立专项运营漫剧业务[3] - 字节跳动旗下红果于2024年11月3日上线专注漫剧内容的独立应用“红果漫剧App”[2] - 百度旗下七猫小说成立七猫漫剧，拥有超过10万部IP储备开放漫剧改编权[3] - B站于2024年6月18日推出“觉醒计划”，为UP主、MCN机构和动画短剧公司提供流量扶持和更高分成比例[3] - 抖音开放6万部番茄小说IP授权，阅文集团开放10万部IP并推出AIGC工具“漫剧助手”[8] AI技术对行业的影响 - AI技术大幅降低制作门槛和成本，传统动漫单分钟成本高达2万至3万元，每部成本超百万元；漫剧单分钟成本为2000至5000元，应用AI后降至1000至2500元，每部制作成本仅15万至25万元[6] - AI使制作周期从传统模式的数月甚至数年缩短至10天至13天，部分环节提效50%至80%[6] - 在分镜生成、画面绘制等标准化环节，AI参与度已稳定在70%至80%[5] - 头部厂商加快视频大模型迭代，如OpenAI的Sora2、快手的可灵AI、字节跳动的即梦AI等[7] 内容生产与产业链重构 - AI实现了内容的快速迭代和规模化生产，完美适配短视频平台的碎片化消费习惯[5] - 行业价值链条重构，形成“创作端+流量端双线并举”的模式，内容创作端和平台成为行业主力[8] - AI漫剧成功关键在于“IP内核、技术壁垒、数据驱动”三者的有机结合[9] - 多家上市公司已布局AI漫剧业务，如中文在线已推出超百部AI漫剧作品，全网累计播放量达数十亿次[5][9]

公司股价与市场表现 - 阅文集团股价再涨超4% 截至发稿涨4.34%报42.34港元 成交额1.92亿港元 [1] 公司战略与新业务布局 - 公司CEO在2025阅文创作大会上宣布升级"创作合伙人计划" 在深耕短剧外再入局漫剧新赛道 [1] - 公司推出四大举措布局漫剧生态 包括开放10万部精品IP 设立亿元创作基金 推出AIGC工具"漫剧助手"提升改编效率 并构建全产业链扶持体系 [1] - 酱油动漫成为漫剧领域首个获得公司投资扶持的团队 未来三年内双方每年合作上线漫剧数量不少于400部 其中不少于200部作品改编自公司IP [1] 公司业务进展与成果 - 截至2025年10月 公司已有30部漫剧作品播放量突破千万 《大明贤婿》《刷爆无敌模拟系统》等作品播放量破亿 [1] - 公司在线阅读业务维持稳定 持续孵化新IP 受益于短剧 IP衍生品等新业务表现亮眼 [2] - 公司未来加码AI漫剧业务 自有侧利润有望持续改善 [2] 行业分析与前景 - 漫剧产业链已形成"IP储备—改编制作—商业化运营"的完整链条 产业链不断完善 商业化模式清晰 [2] - 漫画 网文 短剧适合改编为漫剧 其盈利模式类似短剧 核心在于投流利润大于内容成本 [2] - 目前全域经营投流ROI可达1.8倍 商业前景明朗 [2] - 公司是稀缺的IP全产业链头部公司 [2]

文章核心观点 - AI漫剧作为新兴赛道正经历爆发式增长，受到资本市场高度关注，机构一致看好其发展前景 [1][2] - AI技术是驱动行业爆发的关键变量，通过降本增效和产能提速，推动市场规模高速扩张 [4][8] - 行业已形成完整产业链和清晰商业模式，产业巨头加速入局，未来增量空间巨大 [4][6][10] 行业市场表现 - 2025年4-7月漫剧供给量、播放量及点赞量分别以83%、92%、105%的月度复合增长率高速增长 [4] - 近半年累计上线作品达3000部，环比增长高达603%，市场规模预计年内将突破200亿元 [4] - 2025年全年漫剧市场流水规模有望达到短剧的1/3 [2][6] 技术驱动与产能提升 - AI视频生成工具迭代升级使漫剧产能快速提速，9月抖音漫剧新增播放量TOP50中AI漫剧已占22部 [8] - AI技术使单分钟制作成本从传统2000-5000元降至1000-2500元，部分环节效率提升50%-80% [8] - 《明日周一》案例显示10人团队45天完成50集，上线5天抖音播放量破500万验证闭环逻辑 [8] 用户需求与市场定位 - 漫剧主要用户画像为年轻男性，与以中老年群体为主的真人短剧、以年轻女性为主的游戏潮玩等赛道形成互补 [8] - 该市场满足年轻男性群体对二次元画风、游戏式叙事和碎片化娱乐的核心需求，是精准切入用户情绪的蓝海市场 [8] 产业链与商业模式 - 产业链已形成"IP储备—改编制作—商业化运营"完整链条，盈利模式核心在于投流利润大于内容成本 [6] - 目前全域经营投流ROI可达1.8倍，商业化前景明朗 [6] - 抖音漫剧每天自然流付费可超1000万元，实现日均千万GMV [6] 产业巨头布局 - 阅文集团开放十万部精品IP、设立亿元创作基金并推出AIGC工具"漫剧助手"全面布局生态 [4] - 中文在线和捷成股份宣布爆款成果与规模化生产计划，抖音、快手、B站相继推出扶持计划 [4][9] - 中文在线AI漫剧《从娘胎开始逆袭》播放量突破1.1亿次成为爆款 [9][12] 未来发展路径 - 漫剧有望成为影视内容试验田，完成从市场验证到IP孵化、再从短剧到长剧的进阶路径 [10] - 季播、角色或IP账号运营可放大IP效应，催生漫剧衍生市场 [10] - AI漫剧新模式效能显著提升，综合成本大幅降低，未来有望替代中低成本的动态漫、动画及部分短剧市场 [6] 机构投资观点 - 券商普遍看好产业链中的内容公司及技术平台，重点布局三大方向：头部漫剧平台、头部IP公司、AIGC视频工具技术公司 [11] - 具备原创内容与AI能力的企业及具流量优势的平台有望受益 [11] - 在漫画、网文、动画等内容领域有优势的公司，以及拥有AI技术布局和平台优势的企业均有望显著受益 [11]

公司动态 - 阅文集团股价上涨5.42%至41.26港元，成交额达3.07亿港元 [1] - 公司宣布升级“创作合伙人计划”并布局漫剧新赛道 [1] - 公司推出四大举措布局漫剧生态，包括开放10万部精品IP、设立亿元创作基金、推出AIGC工具“漫剧助手”并构建全产业链扶持体系 [1] - 公司已有30部漫剧作品播放量突破千万，其中《大明贤婿》《刷爆无敌模拟系统》等作品播放量破亿并多次登顶平台榜单 [1] 行业趋势 - 2025年上半年漫剧剧目供给量月复合增长率达83%，半年产出超3000部作品，流水规模翻12倍 [1] - 预计全年漫剧市场规模有望突破200亿元 [1] - AI漫剧赛道在技术突破、需求爆发、出海加速的三重驱动下迎来黄金发展期 [1] 机构观点 - 中航证券认为AI漫剧开启内容产业新纪元，技术赋能与全球化布局驱动产业升级 [1] - 建议重点关注具备IP储备与技术能力的平台型企业，包括阅文集团等 [1]

股价表现 - 阅文集团早盘股价上涨近5%，截至发稿时上涨4.07%，报38.84港元，成交额为8480.58万港元 [1] 公司战略举措 - 公司在2025阅文创作大会上宣布升级"创作合伙人计划"，并发布四大举措进军漫剧领域 [1] - 举措包括开放10万部精品IP，设立亿元创作基金，推出AIGC工具"漫剧助手"以提升改编效率，并构建全产业链扶持体系 [1] 机构观点与竞争优势 - 天风证券认为公司具备稳定打造商业爆款的能力及实现IP产业链联动的商业模式可行性 [1] - 公司长期有望凭借良好内容生态、丰富IP储备及多元商业链拓展能力构筑壁垒，并稳步提升盈利能力 [1] - 招商证券指出公司手握海量优质网文IP，正积极推进IP商业化，并搭建线上线下销售渠道 [1] - 公司有望聚焦卡牌、谷子、轻软周等细分赛道，实现与影视、动漫、游戏等优质作品的协同，以最大化商业价值 [1]

公司股价表现 - 阅文集团早盘股价上涨近5%，截至发稿涨4.07%至38.84港元，成交额8480.58万港元 [1] 公司战略举措 - 公司于2025阅文创作大会宣布升级“创作合伙人计划”，推出四大举措进军漫剧领域 [1] - 举措包括开放10万部精品IP，设立亿元创作基金，推出AIGC工具“漫剧助手”以提升改编效率，并构建全产业链扶持体系 [1] 券商观点与公司优势 - 天风证券认为公司具备稳定打造商业爆款的能力及实现IP产业链联动的商业模式可行性 [1] - 公司长期有望凭借良好内容生态、丰富IP储备及多元商业链拓展能力构筑壁垒并提升盈利能力 [1] - 招商证券指出公司手握海量优质网文IP，积极推进IP商业化，搭建线上线下销售渠道 [1] - 公司有望聚焦卡牌、谷子、轻软周等细分赛道，实现与影视、动漫、游戏等优质作品协同以最大化商业价值 [1]