南堡盐场春盐收获情况 - 河北省唐山市曹妃甸区南堡盐场35万亩盐田迎来春盐收获期 [4][6][8] - 工人利用晴好天气加紧收获 盐田呈现繁忙工作景象 [4][6][8][12][14] - 收获过程使用机械设备进行作业 [6][8][10][16] - 收获的春盐通过装船和运输方式运出盐场 [2][14] 南堡盐场产业地位 - 该盐场是我国长芦盐区重要海盐生产基地 [4][6][8][12][14][16] - 当地盐资源丰厚 为产业发展提供优势 [4][6][8][12][14][16] 盐化工产业发展 - 依托盐资源优势大力发展盐化工产业 [4][6][8][12][14][16] - 盐化工产业有效助推当地经济发展 [4][6][8][12][14][16]

产业发展 - 五通桥区经济总量三年内连跨两个百亿台阶 成为四川省首批循环经济示范区 [1] - 工业增加值占地区生产总值比重持续保持在70%以上 2022至2023年规上工业总产值连续两年突破1000亿元 [2] - 盐化工产业衍生出新中国第一号发明"侯氏碱法"和西南第一家上市公司"川盐化" 当前形成晶硅光伏、绿色化工两大千亿产业集群 [1] 新能源产业优势 - 作为"中国绿色硅谷"核心区 已集聚全球光伏前10强企业中的5家 高纯晶硅产能与品质居全球第一方阵 [1] - 区内规上化工企业超10家 "永祥法"高纯晶硅生产工艺迭代至第八代 协鑫科技流化床颗粒硅技术能耗仅为行业先进水平的六分之一 [1] 文旅融合 - 修复"侯氏碱法"核心遗址打造工业史诗博物馆 建设盐文化博物馆、美术馆等新文化空间 [2] - 全国唯一井盐文化主题龙舟会持续举办 牛华麻辣烫等非遗美食形成产业链 年收益超3亿元 [2] - 2024年"五一"期间麻辣烫美食活动接待游客近20万人次(同比+40%) 非遗美食销售额增长210% [2]

为强化期货市场人才梯队建设，全方位提升期货分析师的研究实力与产业服务效能，5月13日，郑商所 在江苏南京举办了2025年玻璃、纯碱、烧碱期货分析师培训。培训期间，来自行业协会、龙头企业、私 募基金、资讯机构及期货公司的资深专家，从宏观分析、行业研究、产业服务三大维度展开，为参会者 带来了一场干货满满的知识盛宴。据期货日报记者了解，此次培训旨在帮助期货分析师丰富品种知识储 备，提升行业分析研判能力，深化对期货、期权业务的理解与应用。 期货分析师在产业分析与服务中扮演着重要角色，其凭借严密的分析捕捉市场动态，依靠专业的研判为 企业决策提供有力支撑，通过创新的产融结合模式优化服务体系，为实体经济高质量发展注入了专业动 能。 "对玻璃、纯碱企业而言，可结合自身生产成本，合理选择行权价格卖出看涨期权，并在远月合约布局 更高的行权价格，通过持续收取权利金降低生产成本。"一德期货期权部总经理助理曹柏杨建议。 在他看来，构建期权分析研究体系，关键在于理解期权价格变动的传导机制及各因素对期权价格的影 响，进而结合策略目标制定合理的交易策略，而如何将研究观点通过期权合理表达则是期权研究框架的 核心要点。 期货分析师不仅是市场动态 ...

| 年度利润分配 | 2,081 | ,599 | 00 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 的议案 | | | | | | 关联交易实际 | | | | | | 金额及 2025 年 | | | | | | 度日常关联交 | | | | | | 易预计的议案 | | | | | | 年度董事、监事 | 8,568 | ,412 | | 00 | | 及高级管理人 | | | | | | 员薪酬方案的 | | | | | | 议案 | | | | | (三)关于议案表决的有关情况说明 本次股东大会共 11 项议案，其中第 6、8、9 项议案对 5%以下股东投票情况进行 单独统计。湖南盐业集团有限公司、湖南轻盐创业投资管理有限公司、湖南轻盐 晟富盐化产业私募股权基金合伙企业（有限合伙），对议案 8 回避表决；持有公 司股份的董事、监事、高级管理人员对议案 9 回避表决。 三、 律师见证情况 证券代码：600929 证券简称：雪天盐业 公告编号：2025-026 雪天盐业集团股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对 ...

通信工程及服务 - 宜通世纪中标中国移动2025-2026年通信工程施工服务项目 中标规模2.28亿元 服务范围覆盖广东、海南、辽宁、四川四省传输管线施工 [1] 机械设备及汽车零部件 - 致远新能拟以3300万-6600万元回购股份 用于股权激励或员工持股计划 回购价格上限22元/股 [1] - 保隆科技拟1亿-2亿元回购股份 资金来源含专项贷款 回购价格上限59元/股 [17] - 一汽富维获自主豪华品牌座椅项目定点 预计2026年供货 生命周期销售额13.9亿元 [33] 汽车行业产销数据 - 广汽集团4月销量11.64万辆 同比下降12.66% 1-4月累计销量48.75万辆 同比下降10.22% [2] - 江淮汽车4月销量30764辆 同比下降3.55% [3] - 福田汽车4月商用车销量54816辆 同比增长21.63% [20] 医药生物及医疗器械 - 复星医药控股子公司LBP-ShC4获FDA临床试验批准 用于治疗雄激素脱发 [4] - 赛诺医疗两款冠脉球囊导管获墨西哥、厄瓜多尔注册证 [5] - 汇宇制药丙戊酸钠注射剂获法国上市许可 环磷酰胺注射剂获西班牙上市许可 [6] 化工及材料 - 华鲁恒升拟2亿-3亿元回购股份并注销 回购价格上限32.38元/股 [16] - 优彩资源拟投建3000万元有机热载体锅炉项目 预计年减碳5932吨 [19] 半导体及电子 - 中芯国际一季度净利润13.56亿元 同比增长166.5% 营收163.01亿元 同比增长29.4% [31] - 金海通两股东拟合计减持不超过3%股份 [39] 农林牧渔 - 圣农发展4月销售收入15.33亿元 同比增长0.68% 深加工肉制品收入6.2亿元 同比增长3.13% [6] - 立华股份4月肉鸡销售收入11.25亿元 同比增长0.45% 肉猪销量16.9万头 同比增长141.08% [35] 金融及投资 - 招商银行拟出资150亿元全资设立金融资产投资公司 [22] - 金诚信拟投资2.31亿美元建设Alacran铜金银矿项目 持股比例将达55% [23] 建筑及房地产 - *ST围海预中标1.08亿元兰亭湖水土治理项目 占2024年营收4.33% [12] - 海南发展控股股东拟1亿-2亿元增持股份 [37] 电力设备及家电 - 良信股份获41项专利证书 涉及灭弧装置、接触器壳体等领域 [5] - 长虹美菱拟1.5亿-3亿元回购股份 价格上限11元/股 [28]

雪天盐业（600929）公告，控股股东湖南盐业集团计划在2025年4月23日起的12个月内增持公司股份， 增持总金额不低于1.5亿元，不高于3亿元。湖南盐业集团已获得建设银行的贷款承诺函，贷款额度为不 超过2.7亿元，且不超过增持金额上限的90%。贷款期限不超过3年，专项用于增持雪天盐业股票。增持 资金来源包括自有资金和专项贷款。公司将及时披露相关信息以维护投资者权益。 ...

报告公司投资评级 - 首次覆盖报告研究的具体公司，给予“买入”投资评级 [8] 报告的核心观点 - 产品销售价格下跌致报告研究的具体公司2024年营业收入下降，研发费用率上升主因持续加大科技创新投入，公司推进“盐 + 储能”新产业布局，注采气商业化全面贯通、搬迁项目智能化布局有望促进业绩增长 [4][5][8] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024全年实现营业收入53.44亿元，同比 -5.95%；实现归母净利润7.69亿元，同比 +4.15%。2024Q4单季度实现营业收入12.97亿元，同比 -13.36%、环比 +6.31%，实现归母净利润1.14亿元，同比 -41.70%、环比 -34.72% [3] 产品产销情况 - 盐类产品2024年产量为755.54万吨，同比 +0.98%；销量774.22万吨，同比 -0.06% [4] - 碱类产品2024年产量为74.48万吨，同比 -1.17%；销量76.30万吨，同比 -3.17% [4] - 钙类产品2024年产量为35.11万吨，同比 +13.76%；销量31.73万吨，同比 +1.09% [4] 期间费用情况 - 2024年公司销售/管理/财务/研发费用率分别同比 +0.37/-0.29/-0.24/+0.90pct，管理费用率降低主因加强成本控制，财务费用率下降主因压缩银行贷款、加强资金管理，研发费用率上升主因加大科技创新投入 [5] 产业布局情况 - 2024年张兴储气库项目完成5口新井施工、2口老井封堵、3口注采气完井，年内累计注气6798万方、采气370万方，实现注采气商业化全面贯通；瑞达公司年产6000吨复合软包装材料搬迁项目竣工，建成国内领先的盐包装一体化、智能化生产线 [6] 盈利预测情况 - 预测报告研究的具体公司2025 - 2027年归母净利润分别为7.88、8.40、8.95亿元，当前股价对应PE分别为9.6、9.0、8.4倍 [8] 财务指标预测情况 |预测指标|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | |主营收入（百万元）|5,344|5,667|6,050|6,503| |增长率（%）|-6.0%|6.0%|6.8%|7.5%| |归母净利润（百万元）|769|788|840|895| |增长率（%）|4.1%|2.4%|6.7%|6.6%| |摊薄每股收益（元）|0.98|1.01|1.07|1.15| |ROE（%）|11.9%|11.5%|11.5%|11.5%|[10] 资产负债表、利润表、现金流量表及主要财务指标预测情况 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | |资产总计（百万元）|9,817|10,377|10,930|11,535| |负债合计（百万元）|3,360|3,510|3,626|3,764| |所有者权益（百万元）|6,457|6,867|7,304|7,770| |营业收入（百万元）|5,344|5,667|6,050|6,503| |净利润（百万元）|780|799|852|908| |归母净利润（百万元）|769|788|840|895| |经营活动现金净流量（百万元）|1283|1091|1154|1219| |投资活动现金净流量（百万元）|-442|203|247|254| |筹资活动现金净流量（百万元）|-149|-389|-414|-442| |现金流量净额（百万元）|691|906|987|1,031| |营业收入增长率（%）|-6.0%|6.0%|6.8%|7.5%| |归母净利润增长率（%）|4.1%|2.4%|6.7%|6.6%| |毛利率（%）|35.6%|35.2%|35.0%|34.7%| |净利率（%）|14.6%|14.1%|14.1%|14.0%| |ROE（%）|11.9%|11.5%|11.5%|11.5%| |资产负债率（%）|34.2%|33.8%|33.2%|32.6%| |总资产周转率|0.5|0.5|0.6|0.6| |应收账款周转率|22.6|22.6|22.6|22.6| |存货周转率|7.6|7.6|7.6|7.6| |EPS（元/股）|0.98|1.01|1.07|1.15| |P/E|9.8|9.6|9.0|8.4| |P/S|1.4|1.3|1.2|1.2| |P/B|1.2|1.2|1.1|1.0|[11]

公司业绩与定增预案 - 苏盐井神2025年一季度营业收入同比下降8 68% 归母净利润同比下降28 8% [1] - 公司货币资金余额为30 73亿元 但仍计划定增募资18亿元用于储气库卤水制盐项目 [1] - 定增发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80% 拟发行不超过2 35亿股 [2] 投资者质疑与市场反应 - 投资者质疑增发价格过低及账上资金充足却仍募资的行为 [1] - 定增预案公布后股价连续下跌 4月29日跌9 12% 4月30日跌1 95% [2] - 反对意见集中在定增价格合理性和资金规划效率问题 [5] 项目规划与资金用途 - 储气库卤水制盐项目总投资18 89亿元 建设规模为300万吨/年固体盐和150万方/年液体盐 [2] - 公司规划张兴储气库三期项目(65亿元) 杨槐矿区储气库 国信苏盐600MW压气储能项目(一期7月并网) [4] - 另有张兴矿区300万方原油储备项目(20亿元) 盐穴小分子气体储备中心项目(2025年底投产)及120万吨纯碱项目 [4] 公司回应与战略说明 - 一季度业绩下滑主因产品售价同比大幅下降 但经营指标仍优于行业平均水平 [3] - 公司称现有资金无法支撑业务快速发展 需借助资本市场实现战略布局 [5] - 定增采用竞价发行方式 强调将遵循市场机制平衡新老股东利益 [6] - 公司认为项目落地后将提升业务规模与盈利能力 弥补股权稀释影响 [6]

公司业绩与股价表现 - 苏盐井神2025年一季度营业收入同比下降8.68%，归母净利润同比下降28.8% [3] - 公司股价近3天连续收跌，4月29日下跌9.12%，4月30日下跌1.95% [8] - 公司解释业绩下滑主要因主要产品销售价格同比下滑明显，压缩利润空间 [3] 定增预案详情 - 公司拟向不超过35名特定投资者发行股票，募集资金总额不超过18亿元 [3][4] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80% [4] - 控股股东子公司苏盐资产承诺认购金额不低于1亿元且不超过2亿元 [5] - 募集资金拟用于储气库卤水制盐综合利用工程项目，总投资18.89亿元 [5][6] 投资者争议与公司回应 - 投资者质疑增发价格低且公司账上有30.73亿元货币资金仍进行增发 [3] - 公司回应称当前处于高速发展关键时期，需资金支持重大项目布局 [9] - 公司表示定增采用竞价发行方式，遵循监管规定确保定价公平公正 [11] - 公司认为定增项目落地后将提升盈利能力，为股东带来长期回报 [11] 公司未来发展规划 - 规划建设张兴、杨槐矿区"百亿级"储气库群，张兴三期项目总投资预计65亿元 [9] - 合资建设600MW压气储能项目一期预计2025年7月并网发电 [9] - 推进120万吨纯碱项目及盐穴小分子气体储备中心项目（2025年底投产） [9] - 公司称单纯依赖自有资金和传统融资渠道已无法满足业务快速发展需求 [9]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级，目标价7.56元 [1][4][6] 报告的核心观点 - 中盐化工25Q1季报显示营收同比增3%、环比降17%，归母净利润同比降73%、环比增131%，扣非净利润同比降74%、环比增103%，考虑其盐化工一体化能力，维持“增持”评级 [1] - 受纯碱新产能投放及下游玻璃需求偏弱影响，25Q1纯碱量价环比承压，多数氯碱产品均价下跌致盈利同比下滑 [2] - 行业供需错配下纯碱价格仍偏弱，但成本端价格下跌助力价差改善，公司在建工程增加，技改项目推进有望降本，还拟合资获取天然碱采矿权 [3] - 因行业景气偏弱下调主要产品单价预期，预计25 - 27年归母净利润为6.1/7.8/10.1亿元，下调幅度-31%/-27%/-23%，给予25年18xPE，目标价7.56元，维持“增持”评级 [4] 根据相关目录分别进行总结 基本数据 - 截至4月28日收盘价7.13元，市值104.93亿元，6个月平均日成交额1.4004亿元，52周价格范围6.68 - 8.99元，BVPS8.24元 [7] 经营预测指标与估值 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|16101|12893|13998|14982|15846| |+/-%|(11.35)|(19.93)|8.57|7.03|5.77| |归属母公司净利润（百万元）|1152|518.79|612.28|779.72|1011| |+/-%|(38.21)|(54.95)|18.02|27.35|29.61| |EPS（元，最新摊薄）|0.78|0.35|0.42|0.53|0.69| |ROE（%）|12.07|5.22|5.56|6.66|8.02| |PE（倍）|9.11|20.23|17.14|13.46|10.38| |PB（倍）|0.87|0.86|0.83|0.79|0.74| |EV EBITDA（倍）|3.25|5.51|5.43|3.97|2.84| [10] 可比公司估值表 |公司名称|股票代码|4月28日股价（元/股）|4月28日市值（亿元）|2025E EPS（元）|2026E EPS（元）|2027E EPS（元）|2025E P/E（x）|2026E P/E（x）|2027E P/E（x）| |----|----|----|----|----|----|----|----|----|----| |三友化工|600409 CH|5.06|104|0.32|0.41|0.59|16|12|9| |云图控股|002539 CH|8.35|101|0.74|0.90|1.11|11|9|8| |巨化股份|600160 CH|25.36|685|1.39|1.76|2.23|18|14|11| |平均| - | - | - | - | - | - |15|12|9| [11] 盈利预测调整表 |项目|2025E（现预测）|2026E（现预测）|2027E（现预测）|2025E（原预测）|2026E（原预测）|2027E（原预测）|2025E变化幅度|2026E变化幅度|2027E变化幅度| |----|----|----|----|----|----|----|----|----|----| |纯碱均价（元/吨）|1630|1680|1700|1750|1800|1820|-6.86%|-6.67%|-6.59%| |营业收入（百万元）|13998|14982|15846|14517|15646|16660|-3.58%|-4.24%|-4.89%| |毛利率（%）|17.42%|18.55%|19.87%|20.27%|21.20%|22.35%|-2.85pct|-2.65pct|-2.48pct| |归母净利润（百万元）|612|780|1011|886|1069|1320|-30.91%|-27.04%|-23.46%| [12] 盈利预测 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面对2023 - 2027年进行预测，如2025E流动资产5844百万元、营业收入13998百万元、经营活动现金1455百万元等 [17]