上交所推动ESG评级提升 - 上交所制定《推动提升沪市上市公司ESG评级专项行动方案》，围绕提升ESG评级推出六大工作举措 [1] - 方案旨在增强沪市上市公司治理水平和可投性，推动其成为ESG理念践行者和引领者 [1] 资本市场助力国企改革 - 资本市场在国企改革中发挥筹集资金、完善公司治理、推动混改等关键作用 [2] - 资本市场将助力央国企整合资源，在产业链关键环节"锻长板、补短板"，优化国有资本布局 [2] 资管机构调整资产配置策略 - 资管机构需通过多元化收益来源、强化风险分散和拥抱创新策略构建新资产配置体系 [3] - 当前居民财富配置发生明显变化，机构需主动应对低利率环境和市场波动 [3] 通信行业展望智能经济 - 5G、AI与物联网技术融合将重塑产业生态，智能经济成为增长新引擎 [4] - AI推动"碳硅融合"创新，个性化智能体服务、人机协作生产等新业态涌现 [4] 低空经济技术创新 - 全球首款基于TDOA的低空无人机感知基站亮相，适用于城市级低空安全管理 [5] - 5G-A+TDOA多模态融合技术探索低空安全监管体系 [5] 磷酸铁锂行业动态 - 龙蟠科技、万润新能等厂商近期签下数十亿至百亿级别磷酸铁锂长协订单 [6] - 湖南裕能、富临精工等龙头企业加大研发创新，扩充高端产能 [6] 机构评级上调公司 - 19家公司连续3个月获机构上调评级，石英股份评级提升幅度达20%居首 [7] - 半导体行业公司数量较多，6家公司股价距目标价上涨空间超30% [7] 短剧市场发展 - 腾讯推出"短剧"小程序，互联网公司持续加码短剧行业 [8] - 中国短剧出海表现亮眼，全球前50短剧应用中41个来自中国，占比超80% [8] 固态电池投资热度 - 固态电池概念股近60只，科恒股份等4只个股年内涨幅超50% [9] - 33只概念股获融资加仓，比亚迪获1.85亿元加仓居首 [9] 权益类基金加速建仓 - 6月以来47只新成立权益类基金中多只已开始建仓 [10] - 永赢制造升级智选混合发起等基金加速募集和建仓以把握市场机会 [10] A+H上市趋势 - 卧龙电驱拟赴港上市，深化全球化战略布局 [11] - 年内已有5家"A+H"新股在港交所上市，融资560亿港元占港股总集资额72% [11] 上市公司并购活动 - 上市公司通过股权收并购切入光通信、人形机器人等高成长赛道 [12][13] - 6月以来多家上市公司发布并购公告，交易金额达数百亿元 [12][13]

富临精工与宁德时代合作升级 - 子公司江西升华与宁德时代签署《补充协议》，修订去年8月《业务合作协议》[1] - 宁德时代5月31日前支付5亿元预付款，支持江西基地16万吨/年、四川三期20万吨/年产能建设，原协议仅支持江西基地7.5万吨/年磷酸铁锂产能[1] - 合作期限从2025-2027年延长至2025-2029年，江西升华100%产能优先供宁德时代，宁德时代每年采购量不低于承诺产能的80%，原协议约定每年至少采购14万吨[1] - 公司称此次合作体现客户对产品认可，有利于增强业务竞争力，若顺利履行对业绩有积极影响[1] 磷酸铁锂行业长单频现 - 万润新能5月19日宣布拿下宁德时代"超级大单"，2025年5月-2030年预计供货约132.31万吨，订单价值超400亿元[3] - 龙蟠科技控股孙公司锂源（亚太）与亿纬锂能马来西亚签约，2026-2030年销售15.2万吨磷酸铁锂，合同总金额超50亿元[3] - 锂源（亚太）今年1月与福特汽车电池合资公司签署协议，2026-2030年销售磷酸铁锂正极材料[3] - 丰元股份全资子公司4月与惠州比亚迪电池签订三年合作框架协议，比亚迪优先采购[3] 磷酸铁锂市场现状 - 今年1-4月我国动力电池累计装车量184.3GWh，同比增长52.8%，其中磷酸铁锂电池装车量150.0GWh，占比81.4%，同比增长88.0%，三元锂电池装车量同比下滑近16%[4] - 2024年全球储能电池中磷酸铁锂电池占比高达92.5%[4] - 海外市场成新增长点，大众汽车集团5月15日宣布从2026年起电动车型将全面采用磷酸铁锂电池，Stellantis等多家车企也表明将导入该技术路线[4] 行业格局变化 - 中核钛白6月2日公告拟终止年产50万吨磷酸铁等募投项目，将剩余16.66亿元募集资金用于提高流动性，称因下游市场供需关系变化，需求增速放缓[4] - 高端产品成破局关键，低端产能面临出清，行业进入技术性能与成本兼顾阶段，快充高压实密度产品成主流需求[4] - 宁德时代等材料需求方正引领技术升级，龙蟠科技等企业也在积极布局高压实密度磷酸铁锂产品[4]

公司股价表现 - 5月20日万润新能股价一度涨幅超过10%，但随后逐波下行，全天收盘上涨4.24% [1] - 市场对公司与宁德时代签订的超级订单利好反应并不十分看好 [1] 合作协议内容 - 公司与宁德时代签订合作协议，2025年5月-2030年预计总供货量约132.31万吨磷酸铁锂产品 [1] - 这是磷酸铁锂行业年初以来规模最大的正极材料订单 [1] - 协议有助于公司与下游客户建立长期合作关系，提升持续经营能力和市场占有率 [1] - 宁德时代承诺2025-2030年期间每月采购量不低于公司承诺量的80% [4] 行业供需情况 - 2024年国内磷酸铁锂总产量为248万吨，同比增长58.43% [1] - 万润新能2024年产量23.3万吨，处于行业第三位 [1] - 行业供给能力迅速增加导致市场竞争加剧，利润率持续走低 [5] - 磷酸铁锂企业普遍存在利润率过低问题，行业头部企业湖南裕能2024年毛利率仅7.63% [2] 公司财务状况 - 2024年公司磷酸铁锂毛利率低至0.08%，主营业务利润不如副产品 [2] - 2024年公司营收75.23亿元，磷酸铁锂营收72亿元但毛利润仅587万元 [6] - 2024年公司5家主要控股参股子公司全线亏损 [6] - 2024年一季度出货量同比增长138%但仍未扭亏，连续亏损长达九个季度 [6] 产能与订单影响 - 公司磷酸铁锂国内总产能已达46.8万吨/年 [3] - 宁德时代订单每年可锁定26.5万吨销售，超过公司2024年产销量 [4] - 以当前均价3.34万元/吨测算，协议总金额或超442亿元，年均收入贡献约88亿元 [4] - 2024年公司前五名客户销售额占比88.21%，第一大客户占比54.43% [5] 公司应对措施 - 公司常态化梳理年度降本改善项目，推进生产设备改造和技术改善 [7] - 在产销量增长背景下，管理费用等支出压缩空间有限 [7] - 行业盈利回归合理水平需要供需关系实质性改善 [7]