股价表现 - 8月12日盘中股价上涨2.58%至11.55美元/股 成交额427.32万美元 总市值达120.80亿美元 [1] 财务数据 - 截至2025年3月31日收入总额27.0亿人民币 同比增长19.01% [1] - 同期归母净利润12.69亿人民币 同比增长118.28% [1] 公司运营 - 通过境内实体子公司江苏满运软件科技有限公司（运满满）与贵阳货车帮科技有限公司（货车帮）开展运营 [2] - 运满满是全球领先的整车运力调度平台和智慧物流信息平台 基于云计算、大数据、移动互联网和人工智能技术开发 [2] - 货车帮是中国最大的公路物流互联网信息平台 建立了中国第一张覆盖全国的货源信息网 [2] 信息披露 - 预计于8月21日（美东时间）盘前披露2025财年中报 [2]

日前，国务院应对新型冠状病毒感染肺炎疫情联防联控机制印发通知，部署切实做好货运物流保通 保畅有关工作。银保监会昨日称，近日专题研究了金融支持货运物流保通保畅工作，要求银行业保险业 主动采取精准有效措施，全力以赴帮助货运物流行业纾困解难。 分析人士认为，货运物流行业是产业链供应链的重要一环，是保障百姓民生的"最后一公里"；货运 物流行业对于疫情期间抗疫物资、生活物资等的保障非常重要。当前，疫情局部反复对货运物流行业影 响显著。相关政策的落地，将提升物流行业运行的稳定性，支持货运物流保通保畅，进而更好地支撑抗 疫大局稳定。 纾困货运物流行业 保障疫情防控工作 招联金融首席研究员董希淼表示，受疫情蔓延和经济下行双重冲击，物流行业遭遇了较多困难：市 场需求下降影响行业持续发展；防疫政策导致物流受阻；从业人员比如货车司机、快递小哥难以正常工 作。 "这些因素都可能导致货运物流企业营业收入下降、资金链紧张，进而导致从业人员收入下降。"董 希淼认为，货运物流行业是产业链供应链的重要一环，是保障民生的"最后一公里"。因此，加大对货运 物流行业的金融支持和服务，具有重要性和紧迫性。 据Wind数据，截至4月11日，全国整车货运 ...

碳中和政策 - 《电力市场计量结算基本规则》发布，共6章56条，规范计量管理、结算管理等内容，首次明确用户侧与电网企业电费收付流程要求 [1] - 规则重点加强计量业务管理、规范结算业务管理、强化结算风险管理、统一电费收付要求四方面内容 [1] - 中国首个储能强制性国标GB 44240-2024生效，适用于电能存储系统用锂蓄电池和电池组，新增多项安全测试项目 [3] - 循环经济议题首次纳入COP30主题日，11月10日至11日将聚焦适应、城市、基础设施、水、废物、循环经济等主题 [4] 地方动态 - 山西钢铁行业未来10年需1483亿资金支持转型，重点推广短流程、氢冶金等先进工艺技术 [4] - 2024年山西粗钢产量6027.90万吨，占全国6%，2023年钢铁行业营收占全省工业11.5% [4] 企业实践 - 福佑卡车首条"氢动力零碳新干线"投入运营，全程450公里，途经德州、济南、潍坊、青岛等地 [5] - 福佑卡车计划与新能源主机厂、加氢站运营方合作，推动氢能重卡研发创新和数字生态平台建设 [6]

监测港口完成货物吞吐量26894.1万吨，环比增长10.87%，完成集装箱吞吐量679.2万标箱，环比增长 19.58%； 央视网消息：据交通运输部微信公众号消息，根据国务院物流保通保畅工作领导小组办公室监测汇 总数据，8月4日—8月10日，全国货运物流有序运行，其中： 国家铁路运输货物7869.7万吨，环比增长1.29%； 全国高速公路货车通行5330万辆，环比增长1.34%； 民航保障航班13.7万班(其中货运航班4808班，包括国际货运航班3211班，国内货运航班1597班)，环比 增长1.26%； 邮政快递揽收量约35.25亿件，环比下降1.97%；投递量约35.14亿件，环比下降2.52%。 ...

行业概况 - 大郢村是著名的"卡车司机村"，户籍人口3200余人中1600余人外出务工，近一半从事货运物流业 [2] - 全国共有3800万货车司机，被称为"公路上的游牧民族" [4] - 2005-2014年中国高速公路里程从4.1万公里增至11.19万公里，年均增速超10%，同期公路货运量增长232% [28] 行业变化 - 2017年上海至广东钢材运价约400元/吨，2025年跌至200余元/吨，跌幅近50% [9] - 2024年货车司机月均收入集中在5000-8000元，低于2008年高峰期月入超1万元的水平 [30][14] - 个体经营司机中94.05%认为运费水平偏低，78%反馈2024年收入较2023年下降 [9] 经营模式 - 卡车司机平均每天行驶超400公里，部分司机年行驶里程达15万公里 [18] - 从雇佣驾驶员模式转向"夫妻档"模式，因每月利润空间从6000-8000元降至约1万元 [13] - 70%以上司机患职业病，90%有颈椎/腰椎病，70%有胃病，30%患高血压或耳聋 [20] 区域经济影响 - 卡车司机月入过万，显著高于当地务农(亩净利<1000元)和工厂蓝领(约4000元/月)收入 [29] - 村集体经济收入从2022年30余万元增至2024年60余万元，通过土地托管创造就业 [31] - 计划发展农产品种植加工产业链，改变单一依赖运输业的现状 [32] 行业竞争 - 行业呈现"车多货少"局面，2020年起公路货运总量波动下行但运力持续增加 [8] - 货主压价现象普遍，"这个价格你不接，有的是司机接"成为常态 [10] - 北方省份司机进入南方线路竞争，加剧运价下行压力 [9]

氢能重卡运输专线 - 福佑卡车首条氢动力零碳新干线正式投入运营 首批18台氢能重卡完成300余吨货物运输任务 标志着全氢能运力货运专线启动[3][6] - 该专线全程450公里 连接德州现代物流园至青岛前湾国际物流园等大型货运集散地 采用中国重汽和丰田联合打造的300KW级氢燃料电池动力系统[6] - 专线运力全部采用氢燃料车辆 实现零碳排放 具有长续航等技术特点 驾驶员需经过专业培训[6][8] 企业战略与合作 - 零碳专线是福佑卡车"智慧+绿色物流战略"组成部分 未来将随政策支持及补氢设施完善开通更多线路[8] - 公司将与新能源主机厂、加氢站运营方合作 聚焦氢能重卡研发创新和数字生态平台建设 促进氢能产业与货运物流深度融合[8][9] 行业活动与资源 - 2025势银绿氢产业大会将于8月27-28日在江苏无锡举行 提供产业交流平台[4] - 势银(TrendBank)作为产业研究机构 提供数据、咨询及会议服务 涵盖氢能及燃料电池等领域[15]

3800万货车司机，也代表了数千万个家庭。他们的吃住有没有保障，收入能否满意，关系到千家万户的 平安喜乐。我们在惊叹于中国物流速度的同时，也要更加注重民生温度。 首先要保障司机获得合理的劳动报酬。近年来，网络平台已成为司机找货揽货的重要渠道，但平台收费 抽成过高、运费结算不及时、价格内卷等问题不时发生，直接影响货车司机的收入和积极性。近期，交 通运输部联合有关部门，部署开展了交通运输新业态平台收费治理工作，有关行业协会组织主要货运平 台企业签署了自律公约，各方要认真落实责任，共同推动构建运营风险共担、利益合理分配、各方互利 共赢的货运市场格局，让货车司机合法权益更有保障。 其次要营造更加温暖的工作环境。货车司机劳动强度大、工作条件艰苦，有没有地方休息，吃不吃得上 热饭热菜，加油修车方不方便，直接影响他们的幸福感获得感。目前，各地各部门正在打造"司机之 家"等设施，为货车司机提供免费的基本服务和可选择的优惠服务。要进一步加大建设力度，改进提升 服务，让"司机之家"成为货车司机运输途中的温馨港湾。 最后要加大帮扶救助服务力度。货车司机常年奔波在路上，劳动风险高，而个人和家庭抵御风险的能力 偏弱。因此，要完善基本生 ...

据交通运输部微信公众号消息，根据国务院物流保通保畅工作领导小组办公室监测汇总数据，7月 28日—8月3日，全国货运物流有序运行，其中： 国家铁路运输货物7769.4万吨，环比下降1.39%； 民航保障航班13.5万班(其中货运航班4785班，包括国际货运航班3187班，国内货运航班1598班)， 环比下降1.39%； 邮政快递揽收量约35.96亿件，环比下降1.83%；投递量约36.05亿件，环比下降1.72%。 全国高速公路货车通行5259.3万辆，环比下降0.94%； 监测港口完成货物吞吐量24258.1万吨，环比下降4.99%，完成集装箱吞吐量568万标箱，环比下降 8.52%； ...

核心财务表现 - 2025财年第二季度GAAP收入10.22亿美元 低于市场预期的10.4亿美元 同比下降5.2% [1][2][5] - 非GAAP每股收益1.36美元 显著低于市场预期的1.47美元 同比大幅下降31.3% [1][2][5] - 非GAAP营业利润4497万美元 同比下降29.9% 非GAAP净利润3120万美元同比下降34.2% [2][5] 资产基础板块运营 - 资产基础板块收入7.13亿美元 与去年同期持平 日均货运量增长5.6% [2][5][10] - 每百磅计费收入同比下降3.1% 反映市场定价疲软和低收益货运结构变化 [5] - 营业比率恶化至92.8% 上升300个基点 劳动力成本占收入比例升至51.3% [6][10] 资产轻量板块转型 - 资产轻量板块日均收入下降12.9% 但非GAAP营业利润转正为110万美元 [2][7] - 调整后EBITDA从亏损60万美元改善至盈利250万美元 实现同比扭亏 [7][11] - 通过减少低利润业务和转向托管解决方案 实现首次季度盈利 [7][11] 技术投资与创新 - Vaux智能套件（包括智能路由和移动测量技术）推动运营效率提升 [12] - 资产轻量业务生产率同比提升24% 资产基础网络效率提升1% [12] - 技术投入包括710万美元创新费用 被列为非GAAP调整项目 [12] 战略举措与资本管理 - 宣布8月4日起实施5.9%总体费率上调 以改善长期收益结构 [13] - 上半年通过股票回购和股息向股东返还超过4700万美元 [8][9] - 2025财年资本支出目标维持在2.25-2.75亿美元区间的低端 [14] 行业趋势与运营环境 - 劳动力成本占资产基础收入比例达50.5% 工会协议成为核心成本控制因素 [4][6] - 市场需求疲软与运营费用高企共同制约盈利能力 [1][6] - 托管解决方案产品线在2025年第一季度创下货运量记录 [11]

公司动态 - 货拉拉推出首款深度定制新能源面包车"多拉大面"，售价7.68万元起，定位城市配送中型面包车，专为平台货运司机打造 [1] - 该车由货拉拉与长安跨越合作生产，以1475kg承载能力、7.8立方米载货容积、18分钟快充、95%最大装载率为核心亮点，支持叉车装卸 [2] - 货拉拉2021年启动造车项目，2022年在重庆高新区投资105亿元建立汽车中国总部，并成立重庆多拉新能源汽车科技子公司 [3] - 公司2023年港股招股书显示，平台2024年促成7.79亿笔订单，全球货运GTV达102.74亿美元，月活商户1670万，月活司机170万，2023-2024年连续盈利 [4] 行业趋势 - 货运物流平台加速与新能源汽车、智能化技术融合，京东物流发布24立方米载货空间的L4级无人轻卡，称可节省60%运输成本 [6] - 滴滴旗下卡尔动力推出L4混合智能编队技术，累计实现2000万公里自动驾驶运营里程和2亿吨公里大宗商品运输，2025年融资近3亿元 [5] - 行业聚焦解决燃油面包车排放高、油耗大、货厢设计不合理等问题，新能源、智能化和定制化成为研发方向 [4] 战略布局 - 货拉拉基于百万月活司机和1400万月活用户的货运场景数据开发定制车辆，旨在提升单车运营效率并构建"车辆-司机-数据-平台服务"生态闭环 [2][7] - 公司通过现有车辆租售服务经验拓展电动商用车研发新商机，并持续在车后市场布局租买车业务 [3][4] - 行业企业通过自研或合作方式加速无人车规模化普及，并探索自动驾驶货运解决方案以应对物流需求增长和司机短缺问题 [5][6]