交易方案概述 - 中国船舶工业股份有限公司（600150）通过换股方式吸收合并中国船舶重工股份有限公司（601989），交易完成后中国重工将终止上市并注销法人资格 [1][5] - 交易采用市场法估值，中国船舶换股价格为37.59元/股，中国重工换股价格为5.032元/股，换股比例为1:0.1339 [11][12] - 存续公司将承继中国重工全部资产、负债、业务及人员，总股本预计增至752,562.13万股 [24] 交易背景与目的 - 交易旨在落实深化国企改革政策要求，消除两家上市公司在船舶制造领域的同业竞争 [9][16] - 2024年我国造船三大指标（完工量、新接订单、手持订单）占全球57.01%、76.96%和66.54%，行业处于景气上升周期 [47][48] - 通过整合将优化船舶制造产业布局，发挥协同效应，提升国际竞争力与品牌溢价 [17][18] 财务影响分析 - 交易后存续公司总资产将从1,819.77亿元增至4,036.39亿元，营业收入从785.84亿元增至1,333.51亿元 [25] - 归属于母公司净利润2024年为48.60亿元，基本每股收益从0.81元摊薄至0.65元 [25] - 存续公司2024年末应收账款账面价值338.48亿元，占总资产比例8.39%，存在减值风险 [44] 股东结构变化 - 交易前中国船舶总股本44.72亿股，中国重工228.02亿股，换股后存续公司总股本增至75.26亿股 [18][24] - 中船工业集团持股比例从44.47%降至26.71%，中国船舶集团合计控制49.29%股权 [22][24] - 中船重工集团及其关联方将通过换股获得存续公司13.98%股权 [22][24] 行业发展趋势 - 全球新造船价格指数从2020年125点上涨至2024年189.16点，涨幅超50% [47] - 船队老龄化明显，集装箱船平均船龄达13.85年，接近历史峰值，更新需求迫切 [47] - 政策推动船舶制造业向高端化、绿色化、智能化转型，支持通过并购重组提升竞争力 [49][50]

并购重组 - 中国船舶拟以发行A股股票方式换股吸收合并中国重工 交易将于2025年7月4日上会审核 [1] - 山大地纬控股股东拟无偿划转公司24.59%股份给山东高速集团 可能导致实控人变更 [7] - 秦安股份筹划以发行股份及支付现金方式购买亦高公司99%股份 股票自6月30日起停牌 [11] - 仕佳光子筹划发行股份及支付现金购买福可喜玛控股权 股票6月30日起停牌 [12] - 光智科技终止发行股份及支付现金购买先导电科100%股份事项 [13] 业务合作与技术布局 - 科恒股份与北京纯锂新能源科技签署战略协议 围绕全固态锂离子电池材料/装备/研发/产线全链条合作 [3] - 天风证券子公司获香港证监会批准第三类虚拟资产牌照 可提供虚拟资产交易服务 [4] - 绿色动力与亚洲联合基建控股签订战略协议 共同拓展一带一路国家城市垃圾处理项目 [18] - 德福科技子公司与光伏组件及消费电池头部企业签订锂电铜箔产品定点协议 供应东南亚工厂 [19] 产能扩张与项目进展 - 宁波韵升年产15000吨高性能稀土永磁材料项目中5000吨产能于2025年6月建成投产 [9] - 华海清科拟首期投资不超5亿元建设晶圆再生扩产项目 规划总产能40万片/月 首期20万片/月 [10] 股东行为与股权变动 - 和而泰实控人刘建伟6月27日减持144.09万股 占总股本0.1558% [5] - 北方导航董事及财务总监减持计划实施完毕 合计减持14.75万股 总金额210.73万元 [6] - 贵航股份股东贵阳工投拟减持不超400万股 占总股本1% [15] 股份回购 - 五芳斋拟3500万至7000万元回购股份 用于员工持股计划或股权激励 回购价不超29.12元/股 [16] - 丛麟科技拟2000万至4000万元回购股份 用于稳定股价并注销 回购价不超19.09元/股 [17][18] 其他重大事项 - 爱建集团澄清未开展稳定币相关业务 股票连续三日涨幅累计超20% [2] - 芯碁微装授权管理层启动H股上市筹备工作 拟在香港联交所上市 [8] - 锦盛新材因涉嫌信披违规遭证监会立案调查 生产经营正常开展 [14]

中国船舶换股吸收合并中国重工事项 - 公司拟以向中国重工全体换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并中国重工 [1] - 该事项将于2025年7月4日上交所并购重组审核委员会上会审核 [1] - 交易尚需上交所审核通过并经中国证监会予以注册后方可正式实施 [1]

中国重工（601989）公告，公司与中国船舶工业股份有限公司正在筹划由中国船舶向中国重工全体换股 股东发行A股股票的方式换股吸收合并中国重工。本次交易尚需上交所审核通过并经中国证券监督管理 委员会予以注册以及相关法律法规所要求的其他可能涉及的必要批准、核准、备案或许可(如需)后方可 正式实施，能否实施尚存在不确定性。 ...

无人机配送应急医疗器械 - 上海复旦大学附属肿瘤医院首次使用无人机配送应急医疗器械 实现全国首例低空物流配送 [1] - 无人机配送可将关键器械跨区域调配时间缩短至1小时内 急救物资直达手术室 [1] - 该医院年手术量超8万台 高精尖器械稳定供应对患者生命健康至关重要 [1] - 与洁诺集团共建应急保障体系 采用"专机速达的低空物流"模式 [1] 氢电拖轮技术突破 - 全国首艘氢电拖轮"氢电拖1"在青岛港入列 搭载"氢燃料电池+液冷锂电池"混动系统 [1] - 该拖轮可实现零碳排放 9节航速下续航超12小时 拖力达82吨 [1] - 创新应用北斗集成系统、全自动智能岸基充电等技术 填补多项国内空白 [1] - 成为全国马力最大、锂电池容量最大的港作拖轮 [1] 无人驾驶航空器进展 - 亿航智能EH216-S在印尼成功完成首次载人飞行 [1] - 标志着公司在全球市场推动空中交通商业化进程中迈出关键一步 [1] 智能制造与汽车产业 - 中国某新能源汽车工厂实现76秒下线一台新车 月交付量稳定在28000多台 [1] - 工厂拥有700多台机器人协同作业 关键工序100%自动化 [1] - 成功量产全球面积最大、工艺最复杂的铝制机盖 良品率达98%以上 [1] - 工程师开发实验模具并通过40多轮优化实现量产突破 [1] 其他产业动态 - 谷歌宣布在医疗保健领域推出人工智能计划 [4] - Stability AI发布3D视频生成工具SV3D 可基于单一图像创建多视图3D网格 [4]

全球首艘自航封闭式三文鱼养殖工船"苏海1号"交付 - "苏海1号"是全球首艘集养殖、捕捞和加工功能于一体的海上智能养殖装备，具备移动式海上养殖和现代化渔业加工能力 [1] - 该船采用游弋式生产方式，航速达18公里/小时，可躲避台风/赤潮等灾害，显著提升养殖安全性和稳定性 [1] - 排水量13.2万吨（相当于2艘中型航母），配备15个养殖舱，养殖水体达8.3万立方米（33个标准泳池） [7] 智能养殖技术创新 - 配置15台160kW高效海水泵，通过八边形舱体结构和角度可调的注水管路，构建环形动态流场模拟自然水流 [5] - 全船采用集中式自动化投饲系统，实现饲料仓储、运送、投喂全流程智能化控制 [9] - 具备"水、氧、料、光、污"五要素智能调节系统，可适配三文鱼/鲑鱼/鳟鱼/石斑鱼等多种高价值鱼种 [15] 运营规划与市场影响 - 计划2024年底在黄渤海投产，首批三文鱼预计2025年端午节上市 [14] - 2024年中国三文鱼市场规模达126亿元（同比+21%），2030年消费量预计超26万吨，90/00后为核心消费群体 [10] - 当前国产三文鱼年产量不足5万吨，"苏海1号"将提升供应稳定性并平抑价格波动 [12][14] 行业技术突破 - 项目历时两年半，实现船舶工程与工业化养殖技术的深度融合 [17] - 首创船载智能舱养技术，为深远海养殖装备发展提供范本 [17]

港股市场表现 - 恒生指数跌0.61%或149.27点至24325.4点，成交额2617.29亿港元，恒生国企指数跌0.63%至8803.83点，恒生科技指数跌0.26%至5345.16点 [1] - 兴业证券张忆东预测港股2025年下半年将震荡向上，分两阶段：三季度初期或现战术性调整（布局良机），随后伴随中美贸易进展、美联储降息及抗战胜利80周年活动推动基本面与风险偏好双改善 [1] 蓝筹股动态 - 快手-W涨3.26%至61.75港元，贡献恒指9.26点，中金给予可灵AI单独估值60亿美元，中信证券预计其2030年收入达8.68亿美元（年复合增长率44.7%） [2] - 中国宏桥涨4.2%至17.88港元（贡献恒指3.18点），周大福涨3.72%至13.4港元（贡献1.55点），中国神华跌4.25%至30.4港元（拖累7.39点），新东方-S跌3.27%至42.85港元（拖累1.76点） [2] 热门板块分析 稳定币概念 - 胜利证券涨44.89%至5.39港元，中国光大控股涨6.19%至7.2港元，国泰君安国际跌4.32%至3.54港元 [3] - 催化因素包括香港/美国立法加速、蚂蚁集团布局及Circle上市，国泰君安国际成为首家获香港证监会批准升级虚拟资产交易牌照的中资券商 [4] 有色金属 - 山东黄金涨6.7%至28.65港元，洛阳钼业涨5.77%至7.51港元，中国宏桥涨4.2%至17.88港元 [4] - 美元走软及经济数据偏弱推动板块，2025年Q1基金配置比例环比升1.07个百分点至4.59%，铜、黄金、铝为增配重点 [5] 军工股 - 中船防务涨6.16%至13.44港元，航天控股涨4.88%至0.43港元，中航科工涨1.68%至4.24港元 [5] - 9月3日阅兵将展示无人智能、水下作战等新型装备，2025年行业景气反转及全球军备竞赛或驱动资产价值重估 [6] 博彩股 - 新濠国际发展涨11.89%至4.14港元，美高梅中国涨3.75%至12.72港元，6月首22天澳门博彩毛收148亿澳门元（日均6.7亿），花旗上调6月收入预测至197.5亿澳门元 [6] 热门异动股 - 荣昌生物跌11.71%至59.2港元，因授权泰它西普海外权益交易（总金额最高41.05亿美元，含4500万美元首付款）引发市场分歧 [7] - 信达生物跌4.61%至78.6港元，拟配股集资42.65亿港元（90%用于研发管线） [8] - 山东墨龙涨19.68%至4.5港元（盘中振幅111%），受特朗普称伊朗局势缓和影响 [9] - 西部水泥涨8.63%至1.51港元，拟16.5亿人民币出售资产予海螺水泥以聚焦海外市场 [10] 新股表现 - 圣贝拉首日涨33.74%至8.8港元，募资6.3亿港元，为中国最大产后护理集团 [11] - 周六福首日涨25%至30港元，募资11.93亿港元，按门店数位列中国珠宝市场前五 [12][13]

核心观点 - 全球首艘自航封闭式三文鱼养殖工船"苏海1号"交付 标志着中国海鲜消费市场将降低对冰鲜三文鱼的进口依赖 [1] - "苏海1号"年养殖量可达8000多吨 具备游弋式生产特性 可提高养殖安全性和稳定性 [1] - 船上配备全球领先的三文鱼自动化加工车间 最快24小时内将产品送达中国主要消费市场 [2] 船舶设计与建造 - 由中国水产科学研究院渔业机械仪器研究所设计 中船黄埔文冲船舶有限公司总成建造 [1] - 船长249.8米 型宽45米 型深21.6米 养殖水体8.3万立方米 排水量13.2万吨 [1] - 搭载4台2800千瓦主发电机组 满载航速10.3节 续航力20000海里 自持力90天 定员50人 [1] 养殖能力与特点 - 15个船舱封闭式集养 实现"水、氧、料、光、污"养殖五要素智能集控与管理 [1] - 具备游弋式生产特性 可迅速转移避开台风、赤潮等不利环境 [1] - 集养殖、捕捞和加工高价值鱼种功能于一体 [1] 加工与供应链 - 船上配备全球领先的三文鱼自动化加工车间 [2] - 可实现冰鲜、冷藏两种加工自动化流水线作业 [2] - 最快24小时内将产品送达中国主要消费市场 [2] 投资方 - 由连云港市海洋发展有限公司、连云港市赣榆农发海洋产业发展集团携手深圳大百汇集团共同投资组建 [1]

市场表现分析 - 上证指数创出年内新高，行情由场内资金联动推动，未受重大消息或政策影响 [1] - 技术面显示短线突破形态成立，后市持续放量可能带来进一步冲高机会 [1] - 本周指数呈现三连阳，价升量增，放量走强 [1] 热点板块分析 - 多元金融、船舶制造、证券板块领涨，多元金融与证券板块多次扮演反弹先锋角色 [1] - 券商板块表现理想，但领涨以中小券商为主，需观察持续性 [1] - 券商板块若得到市场响应，可能带动大盘反弹，否则或为短期行情 [1] 后市展望 - 短线仍有冲高机会，技术阻力位于去年11月和12月高点附近 [2] - 需关注市场量能配合，目前以存量资金为主，增量资金加入是关键 [2] - 投资策略可相对积极，顺势而为，重点关注券商板块走势 [2]

报告核心观点 - 沪指突破年内新高，短期目标 3500 点，放量突破或打开至 3600 点上行空间，但短期冲高回落强震概率大；中长期 A 股有望震荡上行；投资机会关注中报业绩超预期、科技、超跌反弹三条主线 [1][2][9] 周三市场综述 - 周三晨报提醒关注中报业绩、科技、超跌反弹三条主线，市场走势符合预期，早盘沪深三大指数开盘涨跌不一后震荡上行，创指涨超 1%，午后继续走高，尾盘三大指数涨幅均超 1% [4] - 行业方面多元金融、船舶制造等板块涨幅居前，采掘、石油等板块跌幅居前；概念股方面虚拟机器人、券商等涨幅居前，肝素、油气设服等跌幅居前 [4] - 个股涨多跌少，市场情绪活跃，两市成交额 16028 亿元，上证指数报 3455.97 点，上涨 35.40 点，涨幅 1.03% [5] 周三盘面点评 - 证券板块大涨，受政策驱动与资本市场改革、行业整合与并购重组加速利好推动 [6] - 船舶制造等军工股活跃，过去几年有涨跌表现，2025 年仍可逢低关注但可能高位震荡、个股分化，因政策支持、地缘风险、国产大飞机赛道广阔等因素 [7] 后市大势研判 - 短期沪指突破年内新高后目标 3500 点，放量突破或至 3600 点，券商板块表现是关键指标，市场短期冲高回落强震概率大 [1][9][11] - 中长期市场向好，金融政策落地、会议定调、美联储降息预期、货币宽松、险资入市等因素使市场流动性共振，权益市场流动性改善 [1][9][11] 投资机会 - 关注中报业绩超预期方向，7 月聚焦中报业绩，逢低布局有改善预期的低位股 [2][10][11] - 关注科技方向，包括机器人行业、泛 AI、数字经济（数字货币），逢低布局 [2][4][10] - 关注超跌反弹方向，新能源、券商受益于相关政策 [2][4][10]