文章核心观点 - 马年春节消费呈现分化态势，整体表现符合预期，其中酒店、景区、高端酒等行业景气度较高，而零售、票房等受长假出游分流影响表现一般 [1] - 消费行业处于自身修复进程中，企稳趋势伴随结构分化，短期整体性机会需关注财政刺激政策的可能性 [1] - 2026年是消费行业景气度拐点确立的关键之年，投资配置建议采取“杠铃策略”，长期配置需重视消费结构变化带来的新方向 [6][7] 出行与旅游 - 2026年马年春节假期为“史上最长春节”，催生“先返乡、后出游”等多段式旅行，且大部地区气温偏高适宜出行 [2] - 春运前20天全社会跨区域人员流动量同比增长5.2%，其中民航、铁路、公路分别同比增长5.4%、4.9%、5.4% [2] - 春节假期前8天酒店行业平均入住率(Occ)为51.4%，同比提升3.3个百分点；平均房价(ADR)为293.1元，同比增长10.1%；平均每间可售房收入(RevPAR)为150.1元，同比增长17.6%，显著优于预期 [2] - 头部自然景区如九华旅游、长白山等客流量实现双位数增长 [2] - 春节假期海南离岛免税购物金额、购物人数分别同比增长30.8%和35.4% [2] 白酒行业 - 春节白酒销售符合预期，分化仍是主要基调，茅台、五粮液、汾酒等名酒销售情况明显优于腰部以下品牌 [3] - 春节前需求得到较充分释放，春节中需求较为平稳且集中在300元以下价位段 [3] - 坚实的春节销售是2026年实现平稳动销的基础，行业处于长期周期底部，存在贝塔修复机会，但分化趋势预计将延续并强化 [3] 零售行业 - 受长假出游分流影响，零售需求表现疲软，黄金珠宝终端消费市场表现分化 [4] - 2026年春节假期前四日，全国重点零售和餐饮企业日均销售额较2025年春节同期增长8.6%，增速高于2025年同期的5.4% [4] - 2026年2月15日~22日，监测的19个市级商圈消费额同比增长12.0%，日均客流同比增长15.8% [4] - 深圳水贝黄金珠宝市场春节客流量同比激增超30%，以旧换新业务同比增长超50% [4] - 整体终端客流较2025年同期更少，一线城市更为明显，部分品牌在涨价预期推动下购买需求提前释放 [4] 投资策略与长期方向 - 投资配置建议坚持“杠铃策略”：一端通过服务消费博弈政策弹性及财富效应传导；另一端通过高股息资产构建防御底仓，并关注CPI转正带来的餐饮供应链量价齐升机会 [6] - 长期配置需重视消费结构变化，重点在新产品/品类、新技术、新渠道、新市场四大方向布局 [7] - 长期重点关注方向包括IP产业链、宠物、美妆香氛、旅游、户外、健康饮料、AI+等子行业 [7]

福州民营经济与营商环境大会核心信息 - 新春开工首日福州召开高规格民营经济强市暨优化营商环境大会 释放“大抓民营经济、优化营商环境”强烈信号 约700名各界代表参会 其中包含400位民营企业家 [1] 民营经济对福州经济的贡献 - 民营经济贡献了福州全市五成以上投资、六成以上GDP和税收、七成以上二产增加值、八成研发投入 以及九成以上的就业岗位和企业数量 [2] - “十四五”以来福州GDP从1万亿元跃升至1.51万亿元 省会首位度提升 民营经济提供硬核支撑 [2] - 2025年福州共有11家民营企业跻身“中国民营企业500强” 36家企业入选“福建省民营企业100强” 4家民营企业营收超千亿元 上榜企业数量与整体实力稳居福建省首位 [3] 大会发布的具体政策与举措 - 福州发布优化营商环境十大典型案例 涵盖“高效办成一件事”1+N服务、打造“闽企出海”综合服务港、数智化住建服务、推动专利成果转化等创新举措 [2] - 大会推出最新惠企政策包 囊括产业、科技、人才、金融等26项政策、265条具体举措 [2] 现场签约项目情况 - 大会现场30个重点项目分三批电子签约 总投资超258亿元 其中包括20个民企及“榕商回归”项目、10个金融服务项目 [2] - 签约项目覆盖新一代信息技术、新能源汽车、文创旅游、绿色食品等重点领域 [2] 会议意义与展望 - 此次“新春第一会”是对福州民营经济发展成果的检阅 更是开启“十五五”良好开局的动员令 [3]

春节假期消费市场整体表现 - 春节假期全国重点零售和餐饮企业日均销售额较2025年假期增长5.7%，增速较去年春节假期加快1.6个百分点 [9] - 春节假期前八天，各地城市公园共举办文创市集、非遗展演、华彩灯会等近1.5万项特色活动，接待游客量超2.7亿人次，带动消费近70亿元 [11] 电影市场表现 - 春节档电影总票房以57.52亿元的成绩收官，2026年年度电影总票房（含预售）突破83亿元，超越北美票房成绩，暂列全球单一市场票房第一 [4] 文旅市场表现 - 春节假期全国出游规模较去年假期日均增长3.5%，全国文旅市场繁荣有序 [6] - 春节假期各地传统村落举办各类活动超万余场次，吸引游客超7300万人次 [15] - 春节假期全国科技馆共接待观众超350万人次 [17] 入境旅游市场表现 - 春节假期，中国吸引了160多个国家和地区的游客，境外游客足迹覆盖国内300多个城市 [19] - 入境外国人中，适用免签政策入境46万人次，较去年假期日均增长28.5% [19]

春节假期文旅市场核心数据与表现 - 春节假期9天全国国内出游5.96亿人次，较2025年春节假期8天增加0.95亿人次 [1] - 春节假期国内出游总花费8034.83亿元，较2025年春节假期8天增加1264.81亿元 [1] - 游客人数和出游总花费均创历史新高 [1] 文化活动与文艺演出 - 非遗活动亮点纷呈，“非遗贺新春·寻味中国年”主题活动好戏连台，多地非遗展演、庙会热闹登场 [1] - 文艺演出广受欢迎，“戏聚京津冀·新春演出季”、陕西“西安天天有秦腔”、黑龙江齐齐哈尔“冰雪齐缘艺梅香”冰雪演出季等活动丰富群众节日生活 [1] 促消费政策与活动 - 2026年全国春节文化和旅游消费月活动火热开展，各地集中发放消费券、专项补贴等 [1] - 福建推出4300余场文旅消费活动、560余项优惠政策 [1] - 湖南通过发放消费券、景区门票优惠、艺术惠民演出等开展促消费活动3000余场 [1] - 重庆推出1300余场文旅活动、发放5000万元出行补贴 [1] 文旅融合与产业创新 - 科技赋能场景创新，福建泉州非遗灯会上线超2000盏非遗花灯，以数字光影技术打造新春盛景，并创新推出“世遗探秘”全域AI剧本游 [2] - 冰雪旅游释放“热效应”，黑龙江哈尔滨冰雪大世界推出“新春冰雪盛宴” [2] - 乡村旅游红红火火，各地推出古镇民俗、乡村专线、田园体验等产品 [2]

行业整体表现 - 春节假期文旅市场呈现景区火爆、年味浓郁、业态丰富、消费升温、安全有序的良好态势[2] - 春节假期前六天，山东省200家重点监测旅游景区累计接待游客1878.7万人次，实现营业收入9.1亿元[2] 公司/景区具体表现 - 烟台山旅游景区凭借浓浓的年味和火爆的人气表现突出，在山东省景区接待游客量排名中稳居全省第二[2] - 朝阳、所城历史文化街区及芝罘仙境（包括朝阳街、所城里、芝罘湾广场）在假期尾声依然人气不减，吸引游客延长停留[1][2][3] 产品与服务供给 - 节前策划推出“马上有福游烟台”主题活动共计300场[3] - 灯会产品丰富，包括烟台山“马上生花”迎春灯会、烟台植物园迎新春大型灯会、牟平区非遗花灯会等[3] - 庙会活动历史悠久，有600余年历史的毓璜顶庙会于大年初五举办[3] - 冰雪体验活动多样，包括市区芝罘湾广场的北纬37度冰之梦项目，黄渤海新区、莱阳的冰雪嘉年华、香岛湾冰雪季，以及全市6家完成设施升级的滑雪场[3] - 惠民演出活动密集，市区统筹举办11场春晚、3场少儿春晚，农历正月初四至初七在烟台大剧院、国粹剧场上演五台经典大戏[4] - 开展“文旅七进”活动，走进社区、街区、广场、敬老院、SOS儿童村等基层一线[4] - 民俗活动特色鲜明，各地举办秧歌闹春活动，并在农历正月初十组织大型展演，邀请14支特色队伍同台，带动全市184支秧歌队共五万名演员参与[4] 客户反馈与市场需求 - 游客反馈积极，认为能一站式体验海景、喂海鸥、玩雪、泡温泉等项目，体验贴心[2] - 非遗体验项目和丰富多彩的民俗活动对家庭游客吸引力强，有游客因孩子沉浸其中而特意延长停留时间[2] - 传统民俗活动如看秧歌被本地市民视为过年的重要仪式感，受到欢迎[4]

青岛春节文旅市场表现 - 2026年青岛萝卜·元宵·糖球会前4天累计接待游客超158万人次，实现销售额1734.7万元，日均客流近40万人次[2] - 崂山风景区正月初四接待游客近5万人次，同比增长51%[5] - 公司通过“新场景、新玩法、新体验”的多元供给，有效聚集人气、拉动消费，为全年文旅产业高质量发展打响“头炮”[5][6] 科技赋能与场景创新 - 在大鲍岛街区百年里院“YOUNG空间”引入PICO头显、8K超高清画质及裸手交互技术，推出《太空奥德赛》等主题体验，将传统节会体验从“舌尖”延伸至“指尖”和“云端”[2] - 公司以“景区+”模式打破传统庙会单一形态，通过百年里院“牵手”星际科幻、传统非遗“对话”数字科技，打造传统与科技交织的文化盛宴[2][3] - 科技赋能赋予传统街区时尚的“面子”，而玩法焕新则为游客带来更具沉浸感的“里子”[3] 非遗文化与融合创新 - 创新举办黄河六省份非遗手造大展，汇集河北、天津等六省份省级以上非遗代表性传承人，展示徽州竹雕、安徽歙砚等技艺[3] - 在太平山山会引入国家级非遗代表性项目粤东英歌舞表演，并结合舞龙、敦煌飞天舞、趣味鱼灯巡游，实现外地非遗与本地庙会的深度融合[4] - 崂山风景区在太清广场打造“太初巷”特色景观装置，将道文化底蕴、非遗技艺与新春年味有机融合，提供沉浸式文化体验[5] 产品与玩法创新 - 青岛极地海洋公园首创“水下赛马”与“水下舞狮”表演，通过打破空间限制的创意演绎，使海洋旅游焕发新生机[4] - 节会活动从正月初一持续至正月十六，近百场活动轮番登场，通过多元活动供给满足市民和游客多元化、高品质的出游需求[3][5] - 行业通过“新场景、新玩法、新体验”实现破圈，推动了传统文化与现代潮流的深度融合[5]

港股科技板块市场表现 - 国证港股通科技指数下跌2.47% 成分股中华虹半导体上涨超3% 小鹏汽车-W上涨超1% 百济神州上涨0.65% 瑞声科技上涨0.31% 同程旅行下跌0.09% [1] - 港股科技ETF天弘全天成交额为1.06亿元 溢折率为0.69% 盘中获净申购超8000万份 [1] - 该ETF在2月13日净流入额为6655.05万元 截至2月13日已连续25个交易日获资金净流入 累计净流入额为8.49亿元 最新流通份额为27.28亿份 最新流通规模为24.32亿元 [1] 相关产品与资金动向 - 港股科技ETF天弘紧密跟踪港股通科技指数 成分股均属于沪深港通标的 不受QDII额度限制 可T+0交易 并配备了场外基金联接A和联接C [1] AI行业动态与机构观点 - 全球最大AI开源社区Hugging Face新一期榜单中 阿里巴巴最新开源的原生多模态模型千问3.5登顶全球榜首 [2] - 该榜单前十名中有8款模型来自中国团队 涵盖阿里巴巴 智谱 MiniMax 月之暗面等多家机构 [2] - 东方证券指出 投资者对买什么港股方向有较强共识 但对短期潜在风险存在非共识 建议维持哑铃策略 控制配置仓位 价值红利为底仓 进攻方向关注AI科技等市场共识 [2]

市场主要指数表现 [2][3] - 2026年2月25日，国内市场主要指数普遍上涨，上证指数收盘于4,117.41点，上涨**0.87%**；深证成指收盘于14,291.57点，上涨**1.36%**；沪深300指数收盘于4,707.54点，上涨**1.01%**；中小板指收盘于8,690.57点，上涨**1.18%**；创业板指收盘于3,308.26点，上涨**0.99%**；科创50指数收盘于1,465.37点，下跌**0.34%** [3] 2026年春节假期旅游市场整体概况 [4][5] - 2026年春节假期为9天，国内出游**5.96亿**人次，较2025年8天假期增加**0.95亿**人次；国内出游总花费**8034.83亿元**，较2025年8天假期增加**1264.81亿元**，游客人数和花费均创历史新高 [5] - 民航客运方面，2026年2月15日至2月23日共9天，民航旅客运输量**2206.7万**人次，日均**245.2万**人次，较2025年春节增长**7.3%** [5] - 出入境方面，春节假期全国边检机关共计查验**1779.6万**人次出入境，日均**197.7万**人次，较2025年春节日均增长**10.1%** [5] 离岛免税市场表现 [5] - 春节假期国内往返海南民航旅客量超**176万**人次，日均较2025年春节同期增长约**7%** [5] - 假期海关共监管离岛免税购物金额**27.2亿元**，较去年春节假期增长**30.8%**；销售件数**199.7万件**，增长**21.9%**；购物人数**32.5万**人次，增长**35.4%** [5] - 假期平均每日购物金额、人数、件数分别为**3.03亿元**、**3.6万**人次、**22.2万件**，较去年春节假期平均值均有增长 [5] 重点上市公司景区情况 [5] - 宋城演艺国内11台《千古情》合计上演**580**场，高峰期间单日最高演出**98**场，单日游客接待量超**50万**人次；其中杭州《宋城千古情》上演**103**场，《西安千古情》上演**124**场（单日演出**24**场），《桂林千古情》上演**64**场，《广东千古情》上演**61**场 [5] - 三特索道旗下各项目春节8天对比2025年假期，公司接待游客量及营业收入同比分别增长**18.19%**、**11.62%**，主力项目均实现同比增长 [5] - 黄山旅游假期累计接待游客**22.1万**人次 [5] 重点城市假期消费情况 [5][6] - 北京市累计接待游客**1984.3万**人次，实现旅游总花费**331.4亿元** [5] - 上海市假期共接待游客**2167.21万**人次，同比增长**8.36%**，旅游消费总金额**256.14亿元**，同比增长**20.9%**；宾旅馆平均客房出租率**50.6%**，同比提升**3.1**个百分点 [6] - 广东省假期9天全省接待游客**8658.9万**人次，较2025年春节假期增长**8.1%**；实现旅游收入**848.9亿元**，增长**13.9%**；全省4A级及以上景区接待游客**2825.5万**人次，增长**12.5%** [6] - 四川省全省共接待游客**5860.97万**人次，旅游总花费**445.74亿元**，同比分别增长**14.68%**、**13.35%** [6] - 湖南省春节假期累计接待游客**5842.33万**人次，同比增长**8.28%**；旅游消费总交易额达**573.51亿元**，同比增长**33.86%** [6]

文旅市场整体表现 - 春节假期全市累计接待游客1790.7万人次 [1] - 19条特色商业街区共接待游客982.72万人次 [1] - 春节档电影总票房达6036.8万元 跻身全国城市（不含直辖市）票房前十 [1] 交通枢纽客流数据 - 郑州机场累计保障旅客85万人次 [1] - 郑州铁路累计发送旅客536.8万人次 [1] 文旅产品供给与活动 - 郑州市文物局推出春节系列文化活动13大类共233项 [2] - 全市A级旅游景区、度假区、街区及文化场馆策划推出340余项节庆活动 [2] - 文旅产品创新 包括阜民里新春灯会、亳都·新象沉浸式戏剧、“四季村晚”戏曲展演、银基国际旅游度假区双乐园IP联动等 [2] 市场支撑与保障措施 - 以旧换新政策持续加力 有奖发票试点活动火热进行 [2] - 机场车站提供暖心服务 生活必需品市场供应充足、价格稳定 [2] - 一系列惠民生、暖民心的举措同步落地 为文旅消费持续升温筑牢保障 [2] 行业影响与发展展望 - 文旅市场供需两旺、新意迭出 彰显强大动力与无限潜力 [1][2] - 文旅消费持续升温 拉动内需 展现城市经济发展的信心与底气 [3] - 行业通过深耕文化底蕴、做强产业支撑、优化服务保障 推动文旅市场从开局精彩到全年出彩 [3]

事件概述 - 春节期间，浙江省杭州市西湖区龙坞茶镇举办了灯会，千盏花灯点亮了龙坞集至九街全线，活动将持续至正月十五 [1][6] 活动特色 - 灯会深度融合茶乡特色，提供赏灯、品茶、游园一站式体验，游客可围炉煮茶，在茶香中赏灯 [6] - 最吸睛的是两座巨型龙造型灯笼，包括主入口处身披鎏金鳞甲的“龙腾茶镇”龙灯和九街中心广场的“双龙戏珠”灯组 [3][4] - 巨型龙灯是对龙坞地名的呼应，也展示了西湖文旅集团的非遗彩灯技艺 [3] 地区背景 - 龙坞茶镇四周群山环绕，茶园茶山连绵起伏，是西湖龙井最大产区，素有“万担茶乡”之称 [3]