文章核心观点 - 全球资本流动格局正在发生深刻变化 中美两国在欧洲的投资态势呈现显著反差 美国企业呈现战略收缩 而中国企业则积极扩张海外产能与投资[1] - 中国企业当前阶段的出海模式已从过去收购海外资产 转变为在海外直接投资设厂以寻求新增长点 并正在全球范围内播撒就业、生产力与创新的种子[3] - 根据经合组织数据 2025年上半年中国对外投资额规模首次超过美国 占全球总额10% 而同期欧盟外来投资额环比下降45% 显示资本流向的结构性转变[3] 中美企业在欧洲的运营对比 - 美国福特汽车在德国科隆的工厂运营状况不佳 去年裁员1000人 占员工总数四分之一 并于今年1月将生产线改为单班制[1] - 福特对欧洲市场进行战略收缩 关停了在德国的另一座工厂 且在欧洲大陆仅保留少数几款车型供应[1] - 中国宁德时代在德国阿恩施塔特市的工厂运营景象截然不同 该厂耗资20亿美元建成 目前雇佣近2000名德国员工 被视为中国车企拓展欧洲及全球市场的旗舰标杆[1] 全球资本流动趋势与驱动因素 - 美国政府持续滥用关税对供应链造成冲击 是改变全球资本流动方向的原因之一[3] - 在美国推动制造业回流本土之际 中国企业正对外输出资本与制成品 并在海外进行生产性投资[3] - 2025年上半年 中国对全球其他地区的投资额规模首次超过美国 而美国同期吸走了全球五分之一的外来投资[3] 欧洲的应对与机遇 - 部分欧洲公司已开始为承接更多中国投资进行布局 例如德国敦豪航空货运公司在全球范围内配置中文服务人员以抢抓商业机遇[4] - 欧洲内部对如何应对中美变化存在分歧 德国政府犹豫不决 而法国总统马克龙则积极准备开启中法关系新篇章[5] - 由于德国政策的犹豫 部分原本准备投资德国的中国资本已转向新的合作伙伴[5]

公司股价与交易表现 - 2025年1月15日，公司股价上涨2.20%，成交额2.54亿元，换手率4.10%，总市值61.81亿元 [1] - 当日主力资金净流入840.89万元，占成交额0.03%，在所属行业中排名54/106，且连续2日被主力资金增仓 [4] - 近5日主力净流入524.08万元，但近10日和近20日主力净流出分别为888.93万元和2272.41万元 [5] - 主力持仓方面，主力未控盘，筹码分布非常分散，主力成交额2444.71万元，占总成交额2.13% [5] - 技术面显示，筹码平均交易成本为24.73元，近期有吸筹现象但力度不强，股价靠近支撑位23.61元 [6] 公司业务与产品 - 公司主营业务为高性能、环保锌锰电池的研发、生产和销售 [2][3] - 主营业务收入构成：碱性电池占86.16%，碳性电池占8.51%，其他占5.20%，其他(补充)占0.12% [7] - 2024年，公司加快了新产品研发进程，扣式一次锂电池产线已调试完成并投入生产，下一步将购置设备布局新产线以实现产品更新迭代 [2] - 公司通过自主研发智能化碱性电池高速生产线，并导入ERP、MES、WMS、QMS、PLM、SCADA等系统，融合5G+、大数据、AI等技术，推进生产数字化、制造协同化和管理智慧化 [2] 公司财务与运营数据 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入10.28亿元，同比增长8.15% [7] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为5465.61万元，同比减少53.24% [7] - 公司海外营收占比较高，根据2024年年报，海外营收占比为88.30%，受益于人民币贬值 [3] - 自A股上市后，公司累计派现3.73亿元，近三年累计派现2.60亿元 [8] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为3.67万户，较上期减少4.06%，人均流通股7129股，较上期增加4.23% [7] 公司背景与行业属性 - 公司全称为浙江野马电池股份有限公司，成立于1996年11月6日，于2021年4月12日上市，注册地址位于浙江省宁波市镇海区 [7] - 公司所属申万行业为电力设备-电池-蓄电池及其他电池 [7] - 公司涉及的概念板块包括消费电子、锂电池、工业4.0、小盘、工业互联网、长三角一体化、人民币贬值受益、共同富裕示范区等 [2][7]

公司产品与技术 - 公司产品从技术和产品功能上可用于固态电池 [1] - 产品应用需要客户的验证 [1] - 产品应用需要一定的周期 [1]

合作概述 - 中国长安汽车与宁德时代于1月14日签署了为期五年的全面深化战略伙伴关系备忘录 [1] 合作范围 - 双方合作将围绕技术应用、市场拓展、模式创新、海外布局及品牌传播等多个方向开展 [1]

公司财务表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入2830.7亿元，同比增长9.28% [1] - 2025年前三季度公司实现归母净利润490.3亿元，同比增长36.20% [1] - 2025年前三季度公司经营性现金流净额为806.6亿元，同比增长19.6%，现金流稳定 [1] 业务发展 - 动力电池业务稳健增长，海外市场贡献重要增量 [1] - 公司在欧洲市场的动力电池份额持续提升 [1] - 2025年上半年公司实现境外收入612.1亿元，同比增长21.14% [1] - 储能电池业务盈利改善，技术迭代保持领先地位 [1] 产能与资本运作 - 公司产能建设稳步推进，海外产能进入收获期 [1] - 2025年上半年公司成功在港交所上市，募集资金410亿港币 [1] - 港股上市募资为海外产能扩张提供了充足的资金保障 [1] 公司地位与前景 - 公司为电池行业龙头，市场地位稳固 [1] - 公司未来增长由全球化和创新驱动 [1]

市场表现与核心事件 - 截至2026年1月15日10:45，中证电池主题指数强势上涨1.61%，成分股中伟新材上涨8.92%，厦钨新能上涨7.99%，多氟多上涨5.32% [1] - 2025年美国11地区批发电价均值较2024年上涨23%，2026年预计再涨8.5% [1] - 清研纳科表示，NASA计划于2028年将固态电池应用于空间站/火星探测器等关键项目，公司干法电极设备已成功出货交付太空电源相关院所 [1] 行业前景与机构观点 - 天风证券认为，2026年是固态电池产线建设与供应链确立的关键年份，设备环节将率先受益，干法整机、等静压设备及硫化锂、硫化物电解质等核心材料存在较大发展空间 [1] - 在高技术壁垒、高价值量及与头部企业合作紧密三重维度筛选下，相关材料与设备企业有望脱颖而出 [1] - 天风证券预计，2025/2026年动力+储能电池需求达1872/2236GWh，同比增长45%/25% [2] - 该机构预计2025/2026年动力电池出货为1292/1524GWh，储能电芯出货为580/812GWh，配置方面首选电池赛道 [2] 指数与产品信息 - 中证电池主题指数前十大权重股包括宁德时代、阳光电源、三花智控等，截至2025年12月31日，前十大权重股合计占比51.77% [2] - 电池ETF嘉实(562880)紧密跟踪中证电池主题指数 [3] - 场外投资者可通过电池ETF联接基金（016567）布局电池产业链投资机会 [4]

大盘主力资金流向 - 截至1月15日午间收盘，大盘主力资金净流出657.42亿元 [1] 主力资金净流入前十大板块 - 电池板块主力资金净流入29.15亿元，板块涨跌幅为2.19% [1][2] - 能源金属板块主力资金净流入19.46亿元，板块涨跌幅为2.96% [1][2] - 小金属板块主力资金净流入15.41亿元，板块涨跌幅为0.9% [1][2] - 非金属材料板块主力资金净流入15.15亿元，板块涨跌幅为-0.49% [1][2] - 化学制品板块主力资金净流入12.33亿元，板块涨跌幅为0.36% [1][2] - 有色金属板块主力资金净流入11.71亿元，板块涨跌幅为1.26% [1][2] - 电子化学品板块主力资金净流入9.72亿元，板块涨跌幅为1.35% [1][3] - 贵金属板块主力资金净流入4.82亿元，板块涨跌幅为3.81% [1][3] - 化肥行业板块主力资金净流入3.74亿元，板块涨跌幅为2.16% [1][3] - 旅游酒店板块主力资金净流入3.30亿元，板块涨跌幅为1.69% [1][3] 各板块净流入最大个股 - 电池板块净流入最大个股为天际股份 [2] - 能源金属板块净流入最大个股为华友钴业 [2] - 小金属板块净流入最大个股为北方稀土 [2] - 非金属材料板块净流入最大个股为沃尔核材 [2] - 化学制品板块净流入最大个股为天赐材料 [2] - 有色金属板块净流入最大个股为江西铜业 [2] - 电子化学品板块净流入最大个股为南大光电 [3] - 贵金属板块净流入最大个股为晓程科技 [3] - 化肥行业板块净流入最大个股为盐湖股份 [3] - 旅游酒店板块净流入最大个股为长白山 [3]

核心观点 - 截至1月15日午间收盘，市场主力资金显著流入多个行业板块，其中非金属材料、光伏设备、能源金属、汽车零部件及电池等板块受到重点关注 [1][2][3] 资金流入概况 - 主力资金流入前20的股票合计金额超过100亿元，显示市场活跃资金在特定标的高度集中 [1] - 沃尔核材以13.75亿元的主力资金净流入位居榜首，涨幅达10.01% [1][2] - 新股N至信表现极为突出，涨幅高达252.01%，同时获得7.20亿元主力资金流入 [1][2] 行业与公司表现 非金属材料与光伏设备 - 沃尔核材（非金属材料）主力资金流入13.75亿元，股价涨停（涨10.01%） [1][2] - 航天机电（光伏设备）主力资金流入8.49亿元，股价上涨3.72% [1][2] 能源金属与电池产业链 - 华友钴业（能源金属）主力资金流入8.05亿元，股价上涨7.41% [1][2] - 赣锋锂业（能源金属）主力资金流入4.74亿元，股价上涨5.01% [1][2] - 格林美（能源金属）主力资金流入2.99亿元，股价上涨3.11% [1][3] - 天际股份（电池）主力资金流入4.09亿元，股价上涨6.6% [1][3] - 先导智能（电池）主力资金流入3.72亿元，股价上涨3.43% [1][3] 汽车与零部件 - N至信（汽车零部件）作为新股，主力资金流入7.20亿元，股价暴涨252.01% [1][2] 消费电子与家电 - 立讯精密（消费电子）主力资金流入6.77亿元，股价上涨2.37% [1][2] - 四川长虹（家电行业）主力资金流入6.41亿元，股价上涨6.58% [1][2] 科技与软件 - 视觉中国（文化传媒）主力资金流入5.28亿元，股价上涨7.52% [1][2] - 南大光电（电子化学品）主力资金流入4.40亿元，股价上涨5.46% [1][2] - 广联达（软件开发）主力资金流入4.23亿元，股价上涨7.33% [1][2] - 华胜天成（互联网服务）主力资金流入3.44亿元，股价涨停（涨10%） [1][3] 专用设备与航天航空 - 英维克（专用设备）主力资金流入6.94亿元，股价上涨3.13% [1][2] - 洪都航空（航天航空）主力资金流入3.35亿元，股价上涨9.79% [1][3] 其他材料与化工 - 北方稀土（小金属）主力资金流入4.06亿元，股价上涨1.3% [1][3] - 天赐材料（化学制品）主力资金流入3.27亿元，股价上涨2.62% [1][3] - 东材科技（塑料制品）主力资金流入3.08亿元，股价上涨7.01% [1][3]

公司股价表现 - 中创新航(03931 HK)股价一度上涨近4% [1] - 截至发稿时，股价上涨2.49%，报30.5港元 [1] - 成交额为8560.8万港元 [1]

板块市场表现 - 截至1月15日10点33分，万得动力电池、锂电池、固态电池、钠离子电池、储能板块涨幅分别达到2.6%、2.1%、1.8%、1.7%、1.1% [1][2] - 科恒股份、先惠技术、中伟新材、厦钨新能、海博思创、天宏锂电涨幅居前 [1][2] 动力电池产销数据 - 2025年11月，磷酸铁锂电池月度装车量75.3GWh，同比增长43.62%，环比增长11.56%，单月装车量创年内新高 [1][2] - 2025年11月，三元动力电池月度装车量18.2GWh，同比增长33.82%，环比增长10.30% [1][2] 新型储能招标情况 - 2025年1月至10月，国内新型储能应用项目月度新增招标容量高于2024年同期值，11月略低于2024年同期 [1][2] - 2025年11月，EPC/PC（含直流侧设备）+储能系统新增招标规模达21.8GW/64GWh，创2025年以来月度新高，容量规模环比大增65%，同比下降4% [1][2] 机构关注焦点 - 多家券商机构持续建议关注动力电池与储能协同布局、海外布局领先的电芯核心企业 [1][2] - 基于锂电需求提升，机构建议关注锂电材料相关企业 [1][2]