附全文： 加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措 发展科技金融是促进科技创新与产业创新深度融合的必由之路，金融资本是支撑高水平科技自立自强的 重要力量。为加快构建同科技创新相适应的科技金融体制，支撑高水平科技自立自强和科技强国建设， 现提出以下政策举措。 5月14日，科技部网站消息，科技部、中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家发展改革委、 财政部、国务院国资委联合发布《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举 措》， 重点围绕创业投资、货币信贷、资本市场、科技保险支持科技创新、加强财政政策引导、健全 科技金融统筹推进机制以及完善科技金融生态等七个方面内容，提出15项科技金融政策举措 。 《政策举措》的出台将有效统筹创业投资、货币信贷、资本市场、科技保险等科技金融工具，推动更多 金融资源进入科技创新领域，引导金融资本更多投早、投小、投长期、投硬科技，切实破解金融支持科 技创新堵点难点问题，实现科技金融"破题"。 要点概览： 一、总体要求 为深入贯彻党的二十大和二十届三中全会精神,认真落实全国科技大会、中央金融工作会议部署，做好 科技金融大文章，统筹推进创业投资 ...

政策举措核心内容 - 科技部等七部门联合发布《加快构建科技金融体制有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，聚焦国家重大科技战略部署，提出15项政策举措 [1] - 政策涵盖创业投资、货币信贷、资本市场、科技保险、财政政策引导、科技金融统筹推进机制及科技金融生态等七个方面 [1] - 设立"国家创业投资引导基金"作为核心举措，旨在培育战略性新兴产业和未来产业，推动重大科技成果转化 [1][3] 国家创业投资引导基金细节 - 基金规模预计带动地方及社会资本近1万亿元，存续期达20年，较一般股权投资基金更长 [3] - 投资方向聚焦人工智能、量子科技、氢能储能等前沿领域，覆盖种子期、初创期及早中期企业 [3] - 基金定位为"航母级"，此前于2024年3月由国家发改委主任郑栅洁首次公开提及 [1][3] 创投行业现状与需求 - 2024年新设政府引导基金数量同比下降32 3%至113只，认缴规模剔除集成电路基金影响后下降37 4%至3070 53亿元 [6] - 私募股权及创业投资基金新设数量同比减少44 1%至4143只，募资总额下降近四成至4121 42亿元 [6] - 国家级引导基金稀缺性凸显，新基金将填补"投早、投小、投硬科技"领域资金缺口 [5][6] 历史国家级引导基金表现 - 现有三大国家级引导基金（国家中小企业发展基金、国家新兴产业创业投资引导基金、国家科技成果转化引导基金）设立于2015年，专注科技成果转化和新兴产业培育 [4] - "创投十七条"肯定三大基金历史业绩，提出通过"母基金+参股+直投"模式继续支持战略性新兴产业 [5] 国家级基金优势与战略意义 - 国家级基金可避免地方招商基金内耗，实现资源优化配置和政策工具协同 [7] - 政策明确国家级基金与地方基金联动机制，形成资金合力支持关键核心技术攻关和产业链补短板 [7] - 基金布局将结合地方资源禀赋，推动"前端研发-成果转化-产业化"全链条联动 [7]

政策文件概述 - 七部门联合发布《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，聚焦科技金融体制构建，覆盖创业投资、货币信贷、资本市场等7大领域15项举措 [1] - 政策目标为引导金融资源投向科技创新领域，解决"投早、投小、投长期、投硬科技"的堵点问题 [3] 创业投资支持措施 - 设立"国家创业投资引导基金"，重点培育战略性新兴产业和未来产业 [7] - 扩大金融资产投资公司试点至18个省份，允许保险资金参与股权投资试点，支持创投机构发债融资 [7] - 优化国有创投考核机制，按基金生命周期考核并建立容错机制 [7] - 完善退出渠道，开展私募基金份额转让试点和实物分配股票试点，鼓励发展S基金 [8] 货币信贷支持机制 - 科技创新再贷款额度扩大，优化支持流程以覆盖科技型中小企业和技改项目 [9] - 商业银行可设立科技支行，试点科技企业并购贷款（比例提至80%、期限延至10年） [9] - 政策性银行需在业务范围内支持科技创新 [9] 资本市场支持政策 - 优先支持突破关键技术的企业上市，优化未盈利科技企业上市制度，强化北交所改革 [10] - 建立债券市场"科技板"，推动科创债纳入做市品种并丰富银行间市场产品 [10] 科技保险创新 - 制定科技保险发展意见，探索共保体模式覆盖重大技术攻关、网络安全等领域 [11] - 鼓励险资参与国家重大科技任务 [11] 财政与区域联动 - 财政工具包括贷款贴息、风险补偿及专项担保计划，落实创投税收优惠 [12] - 推广"创新积分制"精准服务科技型中小企业，13个重点区域先行先试科技金融政策 [13] 开放生态建设 - 便利外资通过QFLP等渠道投资科技企业，支持跨境融资和境外上市 [14] - 七部门建立统筹推进机制，加强政策协调与人才培育 [14]

政策举措核心观点 - 15条具体政策举措旨在构建科技金融体制，为国家重大科技任务和科技型中小企业提供金融支持 [1] - 通过创业投资、银行信贷、资本市场、科技保险、债券发行等工具形成全生命周期金融服务 [6] - 重点支持北京、上海、粤港澳大湾区等区域科技创新中心先行先试政策 [4][14] 创业投资支持措施 - 设立"国家创业投资引导基金"，培育战略性新兴产业和未来产业 [2][7] - AIC股权投资试点扩大到18个城市所在省份，保险资金可参与试点 [2][7] - 支持创业投资机构发债融资，社保基金会可开展股权基金投资 [2][7] - 国有创投机构按基金生命周期考核，优化容错退出机制 [3][7] - 私募股权创投基金可实物分配股票，发展S基金优化退出渠道 [8] 货币信贷与银行专项机制 - 扩大科技创新再贷款额度规模，优化支持流程 [3][9] - 科技企业并购贷款比例提至80%，期限延长至10年 [3][9] - 商业银行设立科技支行，建立尽职免责机制 [3][9] 资本市场支持政策 - 优先支持关键核心技术企业上市，优化未盈利科技企业发行制度 [2][10] - 北交所改革试验田作用强化，完善区域性股权市场服务 [10] - 建立债券市场"科技板"，科创债纳入做市品种 [4][11] 科技保险与财政引导 - 建立科技保险发展协调机制，覆盖企业全生命周期保险服务 [12] - 财政通过贴息、担保计划等撬动金融资源，落实创投税收优惠 [13] 区域创新与开放生态 - 推广"创新积分制"精准画像科技型中小企业 [4][14] - 支持外资通过QFLP试点投资境内科技企业，便利跨境融资 [4][15] - 推动"一带一路"科技金融国际合作，培养复合型人才 [15]

政策核心举措 - 拓宽创业投资资金来源 将金融资产投资公司股权投资试点范围扩大到18个城市所在省份 [1] - 支持保险资金参与金融资产投资公司股权投资试点 [1] - 支持创业投资机构、产业投资机构发债融资以拓宽直接融资渠道 [1] 长期资金引入 - 鼓励社保基金会在业务范围和风险防控要求下开展股权基金投资以支持科技创新 [1] - 优化管理机制 支持保险资金按市场化原则参与创业投资 [1] - 推进保险资金长期投资改革试点 [1] 金融机构参与 - 引导理财公司、信托公司等依法依规参与创业投资 [1]

国有创业投资考核机制优化 - 优化国有创业投资考核评价机制 对国资创业投资机构按照整个基金生命周期进行考核 [1] - 健全符合创业投资行业特点的国有资本出资 考核 容错和退出政策机制 [1] - 引导国有资本成为支持创业投资的长期资本和耐心资本 带动地方及其他行业国有资本参照执行 [1] 创业投资退出渠道拓展 - 评估北京 上海 广东等区域性股权市场私募股权基金份额转让试点成效 优化份额转让业务流程和定价机制 [1] - 开展私募股权创投基金实物分配股票试点 允许通过非交易过户方式向投资者分配上市公司股票 [1] - 鼓励发展私募股权二级市场基金（S基金） [1]

公司概况与投资理念 - 初尧资本是一家在四川经营、专注于早期投资的民营创投机构，成立3年来已投资10余家科技型中小企业，其中大部分位于成都市[1] - 公司董事长张依玲深耕创业投资与股权投资领域15年，累计参与管理多只创投基金规模超100亿元，培育"专精特新"企业逾30家、上市公司10余家[3] - 投资理念是"早期投资、长期陪伴、持续追加"，致力于发现价值并通过创投赋能新质生产力企业创造价值，更看重核心创始团队的品格、创造力、执行力和责任感[8] - 投资逻辑与长期投资、价值投资理念一致，契合国家培育发展"耐心资本"的战略[8] 投资领域与项目案例 - 深度参与电子信息、航空航天、生物医药等国家鼓励的战略性新兴产业的创业投资，积极培育新质生产力[3] - 推动航空发动机、卫星载荷、半导体、光电系统、高端传感器等领域数十项关键技术在川产业化[4] - 投资案例成都华芯天微科技有限公司是国家级"专精特新"小巨人企业，为"千帆星座"第五批组网卫星提供自主研发的宽带互联网商业卫星有效载荷天线[4] - 华芯天微从投资之初仅20多人规模发展至170多人，年营业收入增长超过5倍[6] - 投资成都绘乡美卷数字文旅科技有限公司，参与打造"长河落日园"等网红乡村振兴项目，五一期间单日接待量突破3000人次，单日营收突破35万元[6] 行业观点与发展建议 - 针对投早、投小、投科技，需为创投机构创造更宽松的市场环境，畅通退出通道，建立健全创投行业容错机制[8] - 对于被投企业，应在投资条款设计、退出机制执行等方面给予更多灵活性，避免过于严格影响企业创新发展[8] - 创始团队需具备敬畏之心，树立诚信理念、依法合规经营，对企业、投资人和社会负责任[8]

政策细则发布 - 中国人民银行和中国证监会联合发布公告支持三类市场主体发行科技创新债券包括金融机构、科技型企业、股权投资机构 [1] - 上交所、深交所、北交所发布通知补充实施细则进一步支持发行科技创新债券服务新质生产力 [1] - 债市"科技板"政策细则于5月7日正式公布作为金融"五篇大文章"的关键举措 [1] 首批发行案例 - 鲁信创投作为首批发行人于5月12日成功发行2025年度第一期科技创新债券发行规模5亿元期限5年票面利率2.6% [1] - 募集资金重点投向国家战略性新兴产业包括新一代信息技术、高端装备制造、生命科学、新能源、新材料 [1] - 鲁信创投实现"创投机构+中长期债券"融资模式创新强化服务国家重大战略能力 [3] 政策创新内容 - 支持私募股权投资机构和创业投资机构发行科技创新债券发行人可灵活设置债券条款鼓励发行长期限债券 [2] - 完善配套支持机制包括优化债券发行管理简化信息披露创新信用评级体系完善风险分散分担机制 [2] - 为科技创新债券融资提供便利更好匹配科技创新领域资金使用特点和需求 [2] 市场意义与作用 - 债市"科技板"为私募股权投资机构和创业投资机构带来新金融"活水"提升对国家重大科技任务和科技型中小企业的支持力度 [3] - 股权投资机构参与支持了我国近90%科创板上市公司和60%创业板上市公司但在债券市场发债融资较少且期限短成本高 [2] - 建设同科技创新相适应的科技金融体制是金融服务实体经济高质量发展的重要着力点和深化金融供给侧结构性改革的重要内容 [2] 发行机构战略 - 鲁信创投持续聚焦国家战略性新兴产业坚持投早、投小、投长期、投硬科技重点关注颠覆性创新和"卡脖子"技术攻关 [3] - 公司及旗下基金90%以上资金投资在硬科技领域过半项目为初创期和成长期企业专精特新企业近120家 [3] - 下一步将紧密围绕创新链和产业链布局资金链长周期扶持创新型科技企业全流程赋能实体产业发展 [3]

马栏山文化科技基金设立 - 马栏山文化科技基金是湖南省金芙蓉产业引导母基金落地的第四支子基金 管理人为深圳市达晨财智创业投资管理有限公司 [1] - 基金重点投资领域包括"文化+科技" "文化+旅游" "文化+新消费" "文化＋体育"四大方向 旨在助力湖南打造文化和科技融合示范高地 [1] - 该基金从发布遴选公告到完成注册用时不到4个月 体现了产业与金融的高效对接 [1] 湖南省产业引导基金布局 - 湖南省政府已批复设立9支产业引导类子基金 2支科创引导类子基金 1支其他类子基金 [2] - 首批子基金包括国家中小企业发展基金湖南子基金(35亿元) 数字产业子基金(10亿元) 大健康产业子基金(10亿元) 大学生创业子基金(5.05亿元) 均已落地投资 [2] - 第二批子基金中马栏山文化科技基金率先设立 正在推进先进制造产业子基金 现代石化产业子基金 智能衡器计量及智能制造产业子基金 科技成果转化子基金和中非经贸深度合作服务基金的设立 [2] 财信金控发展规划 - 财信金控作为母基金管理人 重点围绕"4×4"现代化产业体系和支持科技创新布局子基金 [1] - 公司正在积极对接中央企业 国家基金 产业龙头 省内地市及市场优秀管理机构 为第三批子基金设立做准备 [2] - 下一步将加快推进第二批和第三批子基金全面落地 持续推动子基金稳健高效运营 引导资金投向关键领域 重点项目和优质企业 [2] 其他活动信息 - 首届中阿投资峰会圆满落幕 12家中东LP到场 [3] - 2025 40U40优秀青年投资人榜单揭晓 [3] - 2024中国母基金全景报告发布 [3]

政策核心内容 - 沪深北交易所发布《关于进一步支持发行科技创新债券服务新质生产力的通知》以支持科技创新债券发行和服务新质生产力 [1] - 政策目标为加快多层次债券市场发展并更好发挥债券市场功能 [1] - 通知自发布之日起施行 [1] 发行主体与资金使用范围 - 新增支持金融机构如商业银行、证券公司、金融资产投资公司发行科创债 [1] - 新增支持股权投资机构募集资金用于私募股权投资基金 [1] - 金融机构可依法运用募集资金通过贷款、股权、债券、基金投资、资本中介服务等多种途径专项支持科技创新领域业务 [1] - 支持符合条件的私募股权投资机构和创业投资机构发行科创债用于私募股权投资基金的设立和扩募 [1] 信息披露与申报流程优化 - 简化科创债信息披露安排和申报材料签章文件 [2] - 发行人可适用简明信息披露安排并与投资者约定豁免相关披露信息 [2] - 符合条件的科技型企业可申请延长财务报告有效期 年度报告最多延至当年8月末 半年度报告最多延至次年4月末 [2] - 对不存在重大不利变化的企业可以列表形式简要披露半年度财务报表主要科目变动及原因 [2] 审核效率与交易机制 - 突破关键核心技术的企业可参照适用知名成熟发行人优化审核安排 审核时限原则上不超过10个工作日 [3] - 进一步健全科创债融资审核"绿色通道"机制 [2] - 优化科创债做市等交易机制安排并降低交易结算成本 [2] 债券条款创新与市场支持 - 鼓励发行人对发行方式、期限结构、利率确定方式等进行创新 [3] - 支持设置预期收益质押担保、知识产权质押担保、可转换为股权、票面利率与科创企业成长或项目收益挂钩等创新条款 [3] - 引导投资机构加大对科创债投入 [2] 市场现状与机构响应 - 自2021年推出以来 上交所累计支持近300家产业企业发行科创债 发行规模过万亿元 [3] - 深市科技创新固收产品发行规模超2200亿元 [3] - 目前多家证券公司和相关企业正在筹备科创债的申报和发行 [3] - 证券公司科创债的相关配套支持措施也在研究中并将渐次落地 [3]