报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材产业：受焦煤高开影响钢价维持高位震荡，下游需求逐步回暖，产业端钢材供需季节性双增、库存季节性去库、供需基本平衡，但需求向上弹性不大，内需稍弱出口尚可，上周限产结束本周产量将回升明显，将考验需求高度，近期原料价格走强推升钢价，关注螺纹和热卷价格能否有效突破 [1] - 铁矿石产业：昨日铁矿主力合约冲高后回落，地缘冲突扰动依旧，大宗商品普跌，近期钢厂复产加速及现货部分品种流动性受限短期对盘面价格有所支撑，几内亚发运环比大幅增长需关注持续性，供应端全球铁矿发运量环比回升，需求端预计本周起铁水产量将快速回升，库存层面钢厂库存环比小幅回落、港口库存小幅增加，短期铁矿主力震荡偏强运行 [4] - 焦炭产业：昨日焦炭期货高位回落，现货端主流钢厂首轮提降落地，随着焦煤上涨焦炭有筑底反弹预期，供应端焦炭调价滞后于焦煤，两会期间焦企开工小幅下降会后将逐步回升，需求端两会结束钢厂限产解除铁水产量回升，库存端整体库存季节性下降但上游累库偏利空，焦炭供需短期基本平衡，建议逢低做多焦炭2605合约，区间参考1650 - 1850，套利建议多焦煤空焦炭 [6] - 焦煤产业：昨日焦煤期货高位回落，现货端蒙煤报价跟随期货波动，节后补库需求逐步回暖，供应端煤矿陆续复产、进口煤口岸库存继续累库，需求端两会结束钢厂限产解除铁水产量将回升，库存端整体库存中位略增，能源通胀和替代预期将对焦煤形成支撑，建议逢低做多焦煤2605合约，区间参考1100 - 1300，套利建议多焦煤空焦炭 [6] - 硅铁产业：昨日硅铁主力合约大幅回落，大宗商品普跌，现货厂家库存压力有限、交单生产为主，基本面上周硅铁环比小幅回升，后续产量将继续增加但开工率受青海电价高抑制，供应增速或偏慢，炼钢铁水产量预计本周起快速回升，镁铝日产处于偏低水平且需求支撑减弱，出口受影响且月份下难成交，需求整体边际转弱，成本方面兰炭价格持稳、原煤价格及下游需求有支撑，预计价格宽幅震荡运行，区间参考5700 - 6200 [7] - 硅锰产业：昨日锰硅主力合约有所回落，大宗商品普跌，受能源成本及锰矿支撑影响近期锰硅表现强于硅铁，硅铁锰硅价差走阔，现货主流钢招未定价市场情绪谨慎，基本面锰硅供应环比小幅回升，二季度预计仍有新增产能上线，需求方面铁水产量预计本周起快速回升，成本方面锰矿港口部分货源集中供需紧平衡、下游短租下难成交，美伊冲突致使海运费、采矿等成本抬升，锰矿价格震荡，预计价格宽幅震荡运行，区间参考5800 - 6400 [7] 根据相关目录分别进行总结 钢材产业 钢材价格及价差 - 螺纹钢现货华东、华北、华南价格分别为3260元/吨、3200元/吨、3280元/吨，05、10、01合约价格分别为3140元/吨、3165元/吨、3196元/吨 [1] - 热卷现货华东、华北、华南价格分别为3290元/吨、3220元/吨、3280元/吨，05、10、01合约价格分别为3310元/吨、3311元/吨、3321元/吨 [1] 成本和利润 - 钢坯价格2980元/吨，板坯价格3730元/吨 [1] - 江苏电炉螺纹成本3271元/吨，环比降1元/吨；江苏转炉螺纹成本3158元/吨，环比升14元/吨 [1] - 华东热卷利润30元/吨，环比升10元/吨；华北热卷利润 - 40元/吨，环比持平；华南热卷利润20元/吨，环比持平 [1] - 华东螺纹利润 - 10元/吨，环比持平；华北螺纹利润 - 60元/吨，环比升20元/吨；华南螺纹利润160元/吨，环比持平 [1] 产量 - 日均铁水产量221.2万吨，环比降6.3万吨，降幅2.8% [1] - 五大品种钢材产量821.0万吨，环比升23.7万吨，升幅3.0% [1] - 螺纹产量195.3万吨，环比升22.0万吨，升幅12.7%，其中电炉产量29.0万吨，环比升17.3万吨，升幅148.2%，转炉产量166.3万吨，环比升4.7万吨，升幅2.9% [1] - 热卷产量295.3万吨，环比降5.9万吨，降幅1.9% [1] 库存 - 五大品种钢材库存1974.9万吨，环比升22.9万吨，升幅1.2% [1] - 螺纹库存894.2万吨，环比升18.5万吨，升幅2.1% [1] - 热卷库存471.6万吨，环比降0.1万吨，降幅0.0% [1] 成交和需求 - 建材成交量9.3万吨，环比降0.8万吨，降幅8.2% [1] - 五大品种表需798.1万吨，环比升106.7万吨，升幅15.4% [1] - 螺纹钢表需176.8万吨，环比升78.6万吨，升幅80.0% [1] - 热卷表需295.4万吨，环比升13.8万吨，升幅4.9% [1] 铁矿石产业 铁矿石相关价格及价差 - 仓单成本：卡粉925.3元/吨，环比降2.2元/吨，降幅0.2%；PB粉849.0元/吨，环比降4.4元/吨，降幅0.5%；巴混粉845.2元/吨，环比降4.3元/吨，降幅0.5%；金布巴粉886.2元/吨，环比降4.3元/吨，降幅0.5% [4] - 05合约基差：卡粉114.3元/吨，环比升3.3元/吨，升幅3.0%；PB粉38.0元/吨，环比升1.1元/吨，升幅3.0%；巴混粉34.2元/吨，环比升1.2元/吨，升幅3.6%；金布巴粉75.2元/吨，环比升1.2元/吨，升幅1.6% [4] - 5 - 9价差32.0元/吨，环比升1.0元/吨，升幅3.2%；9 - 1价差21.0元/吨，环比升0.5元/吨，升幅2.4% [4] 现货价格与价格指数 - 日照港：卡粉951.0元/湿吨，环比降2.0元/湿吨，降幅0.2%；PB粉793.0元/湿吨，环比降4.0元/湿吨，降幅0.5%；巴混粉823.0元/湿吨，环比降4.0元/湿吨，降幅0.5%；金布巴粉738.0元/湿吨，环比降4.0元/湿吨，降幅0.5% [4] - 新交所62%Fe掉期107.1美元/吨，环比升0.7美元/吨，升幅0.6% [4] 供应 - 45港到港量（周度）2215.0万吨，环比降394.9万吨，降幅15.1% [4] - 全球发运量（周度）3048.8万吨，环比升151.0万吨，升幅5.2% [4] - 全国月度进口总量9763.8万吨，环比降2200.9万吨，降幅18.4% [4] 需求 - 247家钢厂日均铁水（周度）221.2万吨，环比降6.4万吨，降幅2.8% [4] - 45港日均疏港量（周度）317.9万吨，环比升6.8万吨，升幅2.2% [4] - 全国生铁月度产量0.0万吨，环比降6072.2万吨，降幅100.0% [4] - 全国粗钢月度产量0.0万吨，环比降6817.7万吨，降幅100.0% [4] 库存变化 - 45港库存17187.52万吨，环比升69.7万吨，升幅0.4% [4] - 247家钢厂进口矿库存（周度）8929.1万吨，环比降82.5万吨，降幅0.9% [4] - 64家钢厂库存可用天数（周度）23.0天，环比持平 [4] 焦炭产业 焦炭相关价格及价差 - 山西一级湿熄焦（仓单）1681元/吨，环比持平；日照港准一级湿熄焦（仓单）1734元/吨，环比持平 [6] - 焦炭05合约1157元/吨，环比降20元/吨，降幅1.7%；09合约1803元/吨，环比降7元/吨，降幅0.4% [6] - 60f - 90f价差 - 104元/吨，环比降82元/吨 [6] - 钢联焦化利润（周）0元/吨，环比升17元/吨 [6] 上游焦煤价格及价差 - 焦煤（山西仓单）1230元/吨，环比升30元/吨，升幅2.5%；焦煤（蒙煤仓单）1247元/吨，环比降3元/吨，降幅0.2% [6] 供给 - 全样本焦化厂日均产量63.9万吨，环比降0.1% [6] - 247家钢厂日均产量47.0万吨，环比持平 [6] 需求 - 247家钢厂铁水产量221.2万吨，环比降6.4万吨，降幅2.8% [6] 焦炭库存变化 - 焦炭总库存984.4万吨，环比降0.3万吨，降幅0.0% [6] - 全样本焦化厂焦炭库存100.4万吨，环比降9.9万吨，降幅8.9% [6] - 247家钢厂焦炭库存687.6万吨，环比升16.3万吨，升幅2.4% [6] - 钢厂可用天数13.2天，环比升0.6天，升幅5.1% [6] 焦炭供需缺口变化 - 焦炭供需缺口测算 - 80.5万吨，环比降3.1万吨，降幅80.5% [6] 焦煤产业 焦煤相关价格及价差 - 山西中硫主焦煤（仓单）1200元/吨，环比升30元/吨，升幅2.5%；蒙5原煤（仓单）1250元/吨，环比持平 [6] - 焦煤05合约1722元/吨，环比降10元/吨，降幅0.6%；09合约1282元/吨，环比升21元/吨 [6] - 05基差74元/吨，环比升17元/吨；09基差 - 69元/吨，环比升6元/吨 [6] - 样本煤矿利润（周）479元/吨，环比升3元/吨，升幅0.6% [6] 海外煤炭价格 - 澳洲峰景到岸价244美元/吨，环比持平 [6] - 京唐港澳主焦库提价1570元/吨，环比降40元/吨，降幅2.5% [6] - 广州港澳电煤库提价871元/吨，环比持平 [6] 供给 - 汾渭样本煤矿产量（周度）873.9万吨，环比升12.6万吨，升幅1.5% [6] - 原煤产品861.3万吨，环比升12.6万吨，升幅1.5% [6] - 精煤产量445.9万吨，环比升2.7万吨，升幅0.6% [6] 需求 - 焦炭产量（周度）全样本焦化厂日均产量63.9万吨，环比降0.1%；247家钢厂日均产量47.0万吨，环比持平 [6] 焦煤库存变化 - 汾渭煤矿精煤库存117.8万吨，环比降11.2万吨，降幅8.7% [6] - 全样本焦化厂焦煤库存969.4万吨，环比升20.0万吨，升幅2.1% [6] - 247家钢厂焦煤库存777.6万吨，环比升2.0万吨，升幅0.3% [6] - 港口库存267.7万吨，环比降0.1万吨，降幅0.1% [6] - 可用天数12.4天，环比升0.2天，升幅0.2% [6] 硅铁产业 期货与现货 - 硅铁主力合约收盘价5796.0元/吨，环比降132.0元/吨，降幅2.2% [7] - 硅铁72%FeSi内蒙现货5550.0元/吨，环比降30.0元/吨，降幅0.5%；青海现货5480.0元/吨，环比持平；宁夏现货5500.0元/吨，环比持平；甘肃现货5480.0元/吨，环比持平；市场价河南6200.0元/吨，环比降50.0元/吨，降幅0.8%；市场价江苏6050.0元/吨，环比降50.0元/吨，降幅0.8%；市场价天津6000.0元/吨，环比降50.0元/吨，降幅0.8% [7] - 内蒙 - 主力价差 - 188.0元/吨，环比升122.0元/吨，升幅39.4% [7] 成本及利润 - 生产成本：内蒙6073.0元/吨，环比升5.1元/吨，升幅0.1%；广西6308.6元/吨，环比持平；青海5849.0元/吨，环比持平；宁夏5401.0元/吨，环比持平 [7] - 生产利润：内蒙 - 123.0元/吨，环比升14.9元/吨，升幅 - 10.8%；宁夏0.0元/吨，环比持平 [7] 锰矿供应 - 锰矿发运量（周）122.7万吨，环比降61.4万吨 [7] - 锰矿到港量（周）50.0万吨，环比降30.0万吨，降幅37.5% [7] - 锰矿疏港量（周）66.1万吨，环比升12.5万吨，升幅23.2% [7] 产量及开工率 - 硅铁产量（周）9.7万吨，环比升0.1万吨，升幅0.9% [7] - 硅铁生产企业开工率（周）27.9%，环比升1.3%，升幅4.9% [7] 需求 - 硅铁需求量（周）（钢联测值）1.9万吨，环比升0.1万吨，升幅5.9% [7] - 247家日均铁水产量（周）221.2万吨，环比降6.4万吨，降幅2.8% [7] - 高炉开工率（周）78.3%，环比升0.6%，升幅0.8% [7] - 钢联五大材产量（周）821.0万吨，环比升23.7万吨，升幅3.0% [7] 库存变化 - 硅铁库存：60家样本企业（周

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中东局势升级带动原油价格上涨，黑色系商品价格短线偏强运行，市场供需正在恢复，产量和需求增加但库存仍在增加，市场对需求预期偏弱，基本面预期偏悲观，原油上涨推动成本上升，螺纹、热卷期价短期维持震荡偏强概率大，建议多单轻仓持有，以偏强震荡思路对待 [2] - 市场进入消费旺季，两会结束后铁水产量将逐步回升，原油价格拉升抬升生产成本，发运回升，到港量增加，港口库存创纪录高位，铁矿石期价突破阻力位，可能展开中线上行趋势，建议多单轻仓持有，以偏强震荡思路对待 [4] 根据相关目录分别进行总结 螺纹、热卷 - 供需情况：上周247家样本钢厂五大品种总产量上升，库存继续增加，表观需求从低位反弹，市场供需正在恢复，产量、需求均增加，但库存仍在增加，市场对今年需求预期相对偏弱，对基本面预期偏悲观 [2] - 技术面：期价突破布林带中轨阻力，短期维持震荡偏强概率大 [2] - 操作建议：多单轻仓持有，以偏强震荡思路对待 [2] - 相关数据：包含期现货价格、基差与价差、中厚板线材冷轧价格、钢坯及废钢价格、钢厂高炉生产及盈利情况、产量、独立电弧炉钢厂开工情况、库存、现货市场成交、表观需求、期货仓单等数据 [2] 铁矿石 - 需求情况：市场进入消费旺季，上周247家样本钢厂五大钢材品种产量反弹，日均铁水产量环比下降6.4万吨至221.2万吨，两会结束及消费旺季到来后铁水产量将逐步回升 [4] - 成本情况：原油价格大幅拉升，抬升供需两端生产成本 [4] - 供应情况：之前传言限制纽曼粉疏港，最新消息放宽部分限制措施，随着天气改善，发运逐步回升至高位，到港量增加，港口库存不断回升并创纪录高位 [4] - 技术面：期价快速反弹，突破上方重要阻力位，有可能展开中线上行趋势 [4] - 操作建议：多单轻仓持有，以偏强震荡思路对待 [4] - 相关数据：包含期现货价格、基差及期货月间价差、品种价差、海外铁矿石发货量、海运费与汇率、铁矿石到港量与疏港量、铁矿石库存、国内部分矿山铁矿石产量、期货仓单、铁矿石粉矿现货品牌价格、铁矿石粉矿港口现货与DCE期货主力价差等数据 [4] 产业资讯 - 截止3月18日当周，全国建材数据产量445.01万吨，较上周增加32.01万吨；厂库682.89万吨，较上周减少43.12万吨；社库803.63万吨，较上周增加5.54万吨；总库存1486.52万吨，较上周减少37.58万吨 [7] - 3月18日蒙古国小TT公司炼焦煤进行线上竞拍，主焦煤A15.64，V26.99，S0.92，G76，Mt1.9起拍价115美元/吨，挂牌数量10.24万吨全部成交，成交价格124美元/吨，以上价格均不含税 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 周三I2605合约减仓整理 宏观面美国总统特朗普表达对北约不满 供需上本期澳巴铁矿石发运量增加、到港量减少 国内港口库存提升 港口主流高品资源偏紧 多数钢厂恢复生产使铁矿石需求增加 近日矿价受利好支撑持续走高 期价反弹至820附近遇阻力 叠加国际油价高位回调支撑减弱 短线行情或有反复 技术上I2605合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方 绿柱放大 短线或陷800 - 820区间整理[2] 相关目录总结 期货市场 - I主力合约收盘价811元/吨 环比降5.5元；持仓量455,521手 环比降6207手[2] - I 5 - 9合约价差32元/吨 环比升1元；合约前20名净持仓 - 23032手 环比升1154手[2] - I大商所仓单3400手 环比无变化[2] - 新加坡铁矿石主力合约截止15：00报价107.5美元/吨 环比降1.3美元[2] 现货市场 - 青岛港61.5%PB粉矿854元/干吨 环比升6元；60.5%麦克粉矿840元/干吨 环比升6元[2] - 京唐港56.5%超特粉矿756元/干吨 环比升4元；I主力合约基差（麦克粉干吨 - 主力合约）29元 环比升12元[2] - 铁矿石62%普氏指数（前一日）110美元/吨 环比升1.2美元；江苏废钢/青岛港60.5%麦克粉矿3.15 环比降0.02[2] - 进口成本预估值872元/吨 环比升9元[2] - 全球铁矿石发运总量（周）3048.8万吨 环比升151万吨；中国47港到港总量（周）2317万吨 环比降380.5万吨[2] - 47港铁矿石库存量（周）17947.32万吨 环比升52.49万吨；样本钢厂铁矿石库存量（周）8929.1万吨 环比降82.47万吨[2] 产业情况 - 铁矿石进口量（月）9764万吨 环比降1475万吨；铁矿石可用天数（周）21天 环比无变化[2] - 266座矿山日产量（周）39.81万吨 环比升1.21万吨；开工率（周）62.49% 环比升1.59%[2] - 266座矿山铁精粉库存（周）47.68万吨 环比降2.49万吨；BDI指数2024 环比降14[2] - 铁矿石运价：巴西图巴朗 - 青岛29.9美元/吨 环比升0.1美元；西澳 - 青岛12.725美元/吨 环比降0.75美元[2] 下游情况 - 247家钢厂高炉开工率（周）78.36% 环比升0.67%；高炉产能利用率（周）82.9% 环比降2.4%[2] - 国内粗钢产量（月）6818万吨 环比降169万吨[2] 期权市场 - 标的历史20日波动率（日）15.67% 环比升0.37%；历史40日波动率（日）16.18% 环比升0.06%[2] - 平值看涨期权隐含波动率（日）18.81% 环比降1.42%；平值看跌期权隐含波动率（日）19.97% 环比降1.57%[2] 行业消息 - 2026年3月9 - 15日Mysteel全球铁矿石发运总量3048.8万吨 环比增151万吨 澳洲巴西铁矿发运总量2464.4万吨 环比增122.3万吨 澳洲发运量1875.3万吨 环比增122.1万吨 其中发往中国1587.2万吨 环比增121.3万吨 巴西发运量589.2万吨 环比增0.2万吨[2] - 2026年3月9 - 15日中国47港到港总量2317万吨 环比降380.5万吨；45港到港总量2215万吨 环比降394.9万吨；北方六港到港总量1230.2万吨 环比降234.3万吨[2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 相关目录总结 现货市场 - 普氏61指数最新108.80，日变化-0.20，周变化4.25 [3] - 澳洲主流矿粉中，纽曼粉最新735，日变化5，周变化-33；PB粉最新797，日变化5，周变化25等 [3] - 巴西主流矿粉中，巴混最新834，日变化5，周变化26；巴粗IOC6最新757，日变化5，周变化25等 [3] - 非主流矿粉中，罗伊山粉最新784，日变化5，周变化25；KUMBA粉最新856，日变化5，周变化25等 [3] - PB块/块矿溢价最新910，日变化5，周变化30；乌球/球团溢价最新894，日变化4，周变化21 [3] - 内矿唐山铁精粉最新973，日变化0，周变化10 [3] 远期市场 - 大商所合约中，i2701最新765.0，日变化6.5，周变化26.0；i2605最新816.5，日变化7.5，周变化32.5等 [3] - 新交所合约中，FE01最新101.50，日变化-0.16，周变化2.46；FE05最新106.18，日变化-0.06，周变化3.78等 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 期货数据 - DCE01合约今日价格765.0，较昨日涨6.5；DCE05合约今日价格816.5，较昨日涨7.5；DCE09合约今日价格785.5，较昨日涨8.0 [2] - I01 - I05价差今日为 - 51.5，较昨日降1.0；I05 - I09价差今日为31.0，较昨日降0.5；I09 - I01价差今日为20.5，较昨日涨1.5 [2] 现货数据 - 多种铁矿石现货价格较昨日有不同程度涨跌，如PB粉（60.8%）昨日789，较前天降5；纽曼粉昨日745，较前天降14等 [2] - 各现货品种折标准品价格不同，如PB粉（60.8%）折标准品为857，纽曼粉为815等 [2] - 各现货品种厂库基差不同，如PB粉（60.8%）01厂库基差为90，05厂库基差为40，09厂库基差为71等 [2] - 最优交割品为纽曼粉，折标准品815，01厂库基差48，05厂库基差 - 2，09厂库基差29 [2] 现货品种价差与进口利润 - 部分现货品种价差有变化，如卡粉 - PB粉价差昨日155，较前天涨3；纽曼粉 - 金布巴价差昨日0，较前天降9等 [2] - 各品种进口利润有增减，如卡粉进口利润昨日11，较前天降4；纽曼粉进口利润昨日 - 13，较前天降16等 [2] 普氏指数与内外盘美金价差 - 普氏铁矿61%价格昨日108.8，较前天降0.2；普氏铁矿65%价格昨日126.8，较前天降0.7；普氏铁矿58%价格昨日99.0，较前天降0.1 [2] - 内外盘美金价差有变化，如SGX主力 - DCE01价差昨日13.2，较前天涨0.2；SGX主力 - DCE05价差昨日6.8，较前天涨0.5等 [2] 图表 - 包含最优交割品与不同合约基差、跨期套利价差、各品种进口利润、品种价差、铁矿内外盘美金价差、钢厂现金利润与高中低品价差等图表 [9][14][17][21][25]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中东局势暂无缓和迹象，原油价格强势上涨带动黑色系商品价格短线偏强运行，市场供需正在恢复，产量和需求增加但库存仍在增加，市场对需求预期偏弱，基本面预期偏悲观，原油上涨推动成本上升，两会政策未超预期，技术面期价突破布林带中轨阻力，短期维持震荡偏强概率大，建议多单轻仓持有，以偏强震荡思路对待螺纹、热卷[2] - 市场进入消费旺季，两会结束及消费旺季到来铁水产量将逐步回升，原油价格拉升抬升生产成本，传言限制纽曼粉和金布巴粉疏港扰动市场供应，天气改善发运回升，到港量回落但港口库存创纪录高位，技术面期价突破重要阻力位，中线下行趋势或结束，建议多单轻仓持有，以偏强震荡思路对待铁矿石[4] 根据相关目录分别进行总结 螺纹、热卷 - 价格方面，螺纹钢主力合约收盘价3140元/吨，较上日-0.06%，较上周0.67%；热轧卷板主力合约收盘价3299元/吨，较上日0.12%，较上周0.89%等[2] - 基差与价差方面，螺纹钢主力基差110元/吨，较上日2元，较上周9元；热轧卷板主力基差-19元/吨，较上日6元，较上周-9元等[2] - 其他价格方面，线材市场价3640元/吨，较上日0，较上周0.55%；普碳中板市场价3610元/吨，较上日0，较上周0.84%等[2] - 钢厂生产及盈利情况，247家钢厂高炉开工率77.71%，较上周-2.51%；247家钢厂日均铁水量221.2万吨，较上周-2.81%；盈利钢厂比例41.13%，较上周3.03%[2] - 产量方面，全国建材钢厂螺纹钢产量195.30万吨，较上周12.69%；热卷产量295.26万吨，较上周-1.94%[2] - 独立电弧炉钢厂开工情况，产能利用率50.44%，较上周29.73%；开工率57.34%，较上周32.63%；电炉钢厂螺纹钢产量68.66万吨，较上周44.70%[2] - 库存方面，五大品种社会库存1423.28万吨，较上周1.44%；螺纹社会库存654.55万吨，较上周2.63%；热卷社会库存382.31万吨，较上周0.18%等[2] - 现货市场成交方面，全国建筑钢材成交量（7天移动均值，钢银）20.75万吨，较上日-17.84%，较上周-7.66%；线螺终端采购量（上海，周度）9600吨，较上周128.57%[2] - 表观需求方面，五大品种表观需求798.08万吨，较上周15.44%；螺纹社会库存176.81万吨，较上周80.00%；热卷社会库存295.36万吨，较上周4.90%[2] - 期货仓单方面，螺纹注册仓单数量54225吨，较上日4574吨，较上周30074吨；热卷注册仓单数量478483吨，较上日0，较上周-533吨[2] 铁矿石 - 价格方面，麦克粉（青岛港）781元/湿吨，较上日-0.51%，较上周2.49%；DCE铁矿石主力合约结算价809元/干吨，较上日-0.31%，较上周3.12%等[4] - 基差及期货月间价差方面，麦克粉（青岛港）-DCE铁矿石主力-28元/吨，较上日-1.5元，较上周-5.5元；DCE铁矿石期货9-1价差18.5元/干吨，较上日-2.0元，较上周1.0元等[4] - 品种价差方面，PB-超特粉（日照港）120元/吨，较上日0.84%，较上周8.11%；普氏65%-62%15.45美元/干吨，较上日-0.25%，较上周数据未提及[4] - 海外铁矿石发货量方面，澳大利亚铁矿石发货量1628.8万吨，较上周4.93%；巴西铁矿石发货量522.6万吨，较上周11.29%[4] - 海运费与汇率方面，BCI运价：西澳-青岛13.64美元/吨，较上日5.25%，较上周21.14%；美元指数99.8076，较上日-0.69%，较上周1.11%[4] - 铁矿石到港量与疏港量方面，北方六港到货量合计1230.2万吨，较上周-16.00%；日均疏港量（45港口合计）332.33万吨，较上周1.64%[4] - 铁矿石库存方面，港口库存合计17187.52万吨，较上周0.41%；港口贸易矿库存11852.78万吨，较上周0.62%；进口矿烧结粉矿总库存：64家样本钢厂1271.2万吨，较上周-3.26%[4] - 国内部分矿山铁矿石产量方面，全国样本矿山铁精粉产量（186座）46.11万吨/日，较上周1.65%[4] - 期货仓单方面，数量2800手，较上日-400手，较上周200手[4] 产业资讯 - 3月9日 - 3月15日全球铁矿石发运总量3048.8万吨，环比增加151.0万吨；澳洲巴西铁矿发运总量2464.4万吨，环比增加122.3万吨；澳洲发运量1875.3万吨，环比增加122.1万吨[6] - 中国47港铁矿石到港总量2317.0万吨，环比减少380.5万吨；中国45港铁矿石到港总量2215.0万吨，环比减少394.9万吨；北方六港铁矿石到港总量1230.2万吨，环比减少234.3万吨[6] - 唐山市自2026年3月14日10时起解除重污染天气II级应急响应，此前因环保限产而停产的调坯轧材带钢企业开始逐步安排复产工作[6] - 重庆万盛福耀玻璃有限公司线设计产能600吨/日，于周日放水冷修；广州市富明玻璃有限公司设计产能600吨于13日晚上放水[7]

分组1 - 报告名称为《铁矿石早报》，由研究中心黑色团队于2026年3月17日发布 [1][2] 分组2 - 普氏61指数最新为109.10，日变化4.00，周变化7.75 [3] - 澳洲主流矿中，纽曼粉最新730，日变化0，周变化 -38，折盘面780.2；PB粉最新792，日变化 -5，周变化20，折盘面843.4等 [3] - 巴西主流矿中，巴混最新829，日变化 -5，周变化24，折盘面836.3等 [3] - 非主流矿中，罗伊山粉最新779，日变化 -5，周变化20，折盘面857.4等 [3] - PB块/块矿溢价最新905，日变化 -8，周变化19；乌球/球团溢价最新890，日变化 -5，周变化17 [3] - 内矿唐山铁精粉最新973，日变化0，周变化10，折盘面860.0 [3] 分组3 - 大商所合约中，i2701最新758.5，日变化0.0，周变化17.5，月间价差19.0等 [3] - 新交所合约中，FE01最新101.66，日变化 -1.41，周变化3.85，月间价差1.86等 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材：本周钢价中枢抬升，受铁矿石港口流动性干扰影响，钢价向上波动；产业端钢材产量和需求处于季节性回升阶段，下周库存将转为季节性去库，需求端逐步恢复；内需预期偏弱，出口维持高位，钢材+钢坯出口预计同比持平；中东问题短期影响钢材出货，但中国钢材对伊朗钢坯出口有替代，钢坯出口接单尚可；钢价进一步上涨需观察焦煤供应端变量，自身供需面上涨驱动不强 [1] - 铁矿石：供应端上期全球铁矿发运量环比回落，后期降雨影响减弱，受美伊局势影响未来铁矿到港或脉冲式增加；需求端铁水产量延续回落趋势，预计下周起逐步回升；库存层面钢厂库存环比小幅回落，港口库存小幅增加，后续有望转为去库格局；短期铁矿主力合约或震荡运行，区间参考750 - 820元/吨 [4] - 焦炭：上周焦炭期货震荡上涨，现货首轮提降预计阶段性见底企稳；供应端焦炭调价滞后于焦煤，两会后开工将逐步回升；需求端两会结束钢厂限产解除，铁水产量回升，补库需求后期逐步恢复；库存端整体库存中位略增，供需短期基本平衡；美伊冲突对煤焦偏利多有反弹驱动，单边建议逢低做多焦炭2605合约，区间参考1650 - 1850，套利建议多焦煤空焦炭 [7] - 焦煤：上周焦煤期货震荡上涨，现货竞拍成交价格涨跌互现，蒙煤报价跟随期货波动；供应端煤矿陆续复产，进口煤口岸库存累库；需求端两会结束钢厂限产解除，铁水产量回升，焦化同步提升，主流钢厂提降焦炭价格预计企稳；库存端整体库存季节性下降，上游累库偏利空；地缘冲突对焦煤形成支撑，单边建议逢低做多焦煤2605合约，区间参考1100 - 1250，套利建议多焦煤空焦炭 [7] - 硅铁：本周环比小幅回升，宁夏、青海复产；需求方面铁水产量将回升，非钢需求支撑减弱；成本方面兰炭价格持稳，利润水平有所修复；短期受国际地缘政治冲突影响，价格或宽幅震荡运行，区间参考5700 - 6200 [8] - 硅锰：供应环比小幅回升，内蒙、宁夏生产持稳，云南复产，二季度预计新增产能上线；需求方面铁水产量将回升；成本方面锰矿港口供应紧平衡，美伊冲突增加进口成本；短期受国际地缘政治冲突影响，价格宽幅震荡运行，区间参考5800 - 6400 [8] 根据相关目录分别进行总结 钢材 - 价格及价差：螺纹钢和热卷现货及期货价格多数上涨，如螺纹钢现货华东地区从3220元/吨涨至3250元/吨，热卷05合约从3275元/吨涨至3295元/吨 [1] - 成本和利润：钢坯和板坯价格环比无变动，部分钢材利润有变动，如华东热卷利润从0元/吨降至 - 4元/吨 [1] - 供给：日均铁水产量下降6.3万吨，降幅2.8%；五大品种钢材产量增加23.7万吨，增幅3.0%；螺纹产量增加22.0万吨，增幅12.7%；热卷产量减少5.9万吨，降幅1.9% [1] - 库存：五大品种钢材库存增加22.9万吨，增幅1.2%；螺纹库存增加18.5万吨，增幅2.1%；热卷库存基本无变化 [1] - 成交和需求：建材成交量增加1.3万吨，增幅14.5%；五大品种表需增加106.7万吨，增幅15.4%；螺纹钢表需增加78.6万吨，增幅80.0%；热卷表需增加13.8万吨，增幅4.9% [1] 铁矿石 - 相关价格及价差：仓单成本多数上涨，如卡粉仓单成本从902.4元/吨涨至924.2元/吨；05合约基差部分下降，如PB粉05合约基差从48.0元/吨降至41.9元/吨；5 - 9价差和9 - 1价差均上涨 [4] - 现货价格与价格指数：日照港各铁矿石品种现货价格及新交所62%Fe掉期价格均上涨 [4] - 供给：45港到港量增加463.0万吨，增幅21.6%；全球发运量减少442.9万吨，降幅13.3%；全国月度进口总量减少2200.9万吨，降幅18.4% [4] - 需求：247家钢厂日均铁水产量减少6.4万吨，降幅2.8%；45港日均疏港量增加6.8万吨，增幅2.2%；全国生铁和粗钢月度产量均下降 [4] - 库存变化：45港库存增加69.7万吨，增幅0.4%；247家钢厂进口矿库存减少82.5万吨，降幅0.9%；64家钢厂库存可用天数无变化 [4] 焦炭 - 相关价格及价差：山西一级湿熄焦（仓单）等价格部分无变动，部分上涨，如焦煤05合约从1153元/吨涨至1178元/吨 [7] - 上游焦煤价格及价差：焦煤（山西仓单）和焦煤（蒙煤仓单）价格上涨 [7] - 供给：全样本焦化厂日均产量和247家钢厂日均产量基本无变化 [7] - 需求：247家钢厂铁水产量减少6.4万吨，降幅2.8% [7] - 库存变化：焦炭总库存基本无变化，全样本焦化厂焦炭库存减少9.9万吨，降幅8.9%，247家钢厂焦炭库存增加16.3万吨，增幅2.4%，港口库存减少6.7万吨，降幅3.3% [7] - 供需缺口变化：焦炭供需缺口测算从0.7万吨变为3.8万吨 [7] 焦煤 - 相关价格及价差：山西中硫主焦煤（仓单）等价格上涨，如蒙5原煤（仓单）从1207元/吨涨至1243元/吨 [7] - 海外煤炭价格：澳洲峰景到岸价微降，京唐港澳主焦库提价等部分上涨 [7] - 供给：汾渭样本煤矿原煤产量增加12.6万吨，增幅1.5%，精煤产品增加2.7万吨，增幅0.6% [7] - 需求：全样本焦化厂日均产量和247家钢厂日均产量基本无变化 [7] - 库存变化：汾渭煤矿精煤库存减少11.2万吨，降幅8.7%，全样本焦化厂焦煤库存增加20.0万吨，增幅2.1%，247家钢厂焦煤库存增加2.0万吨，增幅0.3%，港口库存减少0.1万吨，降幅0.1% [7] 硅铁和硅锰 - 期货与现货：硅锰主力合约收盘价下降，硅铁主力合约收盘价上涨；各地区现货价格部分无变动，部分有涨跌 [8] - 成本及利润：生产成本部分有变动，如内蒙生产成本从6079.3元/吨降至6058.3元/吨；生产利润部分有变动 [8] - 锰矿供应：锰矿发运量增加44.9万吨，增幅57.6%，到港量增加0.8万吨，增幅1.8%，疏港量增加53.7万吨，增幅50.7% [8] - 供货：硅铁产量和硅锰产量有小幅增加，硅铁生产企业开工率和硅锰开工率均上升 [8] - 需求：247家日均铁水产量减少6.4万吨，降幅2.8%，钢联五大材产量增加23.7万吨，增幅3.0%，硅铁和硅锰需求量有变动 [8] - 库存变化：硅铁60家样本企业库存减少0.5万吨，降幅7.7%，63家样本企业库存减少1.2万吨，降幅3.0% [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 相关目录总结 现货市场 - 普氏61指数最新为109.10，日变化4.00，周变化7.75 [3] - 澳洲主流矿中纽曼粉最新730，日变化 -20，周变化 -30，折盘面780.2；PB粉最新797，日变化9，周变化33，折盘面848.9等 [3] - 巴西主流矿中巴混最新834，日变化9，周变化33，折盘面841.7等 [3] - 非主流矿中罗伊山粉最新784，日变化9，周变化33，折盘面862.9等 [3] - 内矿唐山铁精粉最新973，日变化4，周变化16，折盘面860.0 [3] 远期市场 - 澳洲主流矿中纽曼粉最新102.80，日变化 -0.35，周变化4.65，进口利润 -60.08；麦克粉最新102.75，日变化 -0.35，周变化5.40，进口利润19.16等 [3] - 巴西主流矿中巴混最新115.25，日变化 -0.10，周变化7.30，进口利润 -14.30 [3] 盘面市场 - 大商所i2701最新758.5，日变化9.0，周变化29.5，月间价差19.0；i2605最新811.5，日变化16.0，周变化39.5，月间价差 -53.0等 [3] - 新交所FE01最新103.07，日变化2.85，周变化6.69，月间价差1.58；FE05最新106.75，日变化3.29，周变化7.27，月间价差 -3.68等 [3] 基差/内外盘价差 - 大商所i2701基差最新21.7，日变化 -30.8，周变化 -51.0；i2605基差最新 -31.3，日变化 -37.8，周变化 -61.0等 [3] - 新交所FE01基差最新 -50.5，日变化 -12.2，周变化 -15.9；FE05基差最新 -33.1，日变化 -16.6，周变化 -17.4等 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁矿2605短期震荡偏强、中期震荡、日内震荡偏弱，关注MA5一线支撑，现实格局弱稳，矿价高位震荡 [2] - 多空因素博弈下预计矿价转为高位震荡运行，关注钢价表现情况 [3] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - 铁矿2605短期震荡偏强、中期震荡、日内震荡偏弱，关注MA5一线支撑，核心逻辑为现实格局弱稳，矿价高位震荡 [2] 行情驱动逻辑 - BHP品种交易受限引发矿价波动加剧，铁矿石供需格局延续弱稳运行 [3] - 钢厂生产受限，矿石终端消耗持续下降，会议结束后续钢厂将逐步复产带来矿石需求改善，但钢厂盈利状况不佳，增量空间存疑 [3] - 国内港口到货大幅回升，矿商发运高位回落，按船期推算后续到货趋稳运行，内矿供应持续恢复，矿石供应稳中有升 [3] - 运输成本上行支撑叠加品种交易受限带来流动性矛盾，矿价震荡走高，但供稳需弱局面下矿市基本面弱稳运行，上行驱动不强 [3]