报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 市场情绪谨慎，黑色弱势震荡，玻璃纯碱交投氛围冷清、低位盘整，双硅弱势震荡，静待钢招落地 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 玻璃 - 市场分析：2609主力合约延续区间震荡，呈低价整理状态，现货市场成交一般，以刚需采购为主 [1] - 供需与逻辑：企业亏损持续扩大，日熔量维持低位，个别产线有冷修预期；传统消费淡季，终端需求疲软，下游刚需补库节奏偏缓，市场交投清淡；库存高位运行，压制价格反弹 [1] - 策略：震荡偏弱 [2] 纯碱 - 市场分析：2609主力合约延续低位震荡运行，现货报价随盘面波动，以刚需采购为主 [1] - 供需与逻辑：供应宽松格局未改，产量环比回升，个别企业装置检修难改高开工格局，需跟踪产线检修落地节奏；下游预期悲观，采购积极性偏弱，终端需求疲软；库存虽小幅去化，但总量仍高于历年同期 [1] - 策略：震荡偏弱 [2] 硅锰 - 市场分析：期货延续弱势，主力09合约收盘5770元/吨，跌幅 -0.69%，市场继续弱势运行，河钢最新询盘价为5950元/吨，长协工厂接受度不高，6517北方市场价格5580 - 5900元/吨，南方市场价格5750 - 5850元/吨 [3] - 供需与逻辑：基本面表现不佳，供需错配加剧，库存持续增长，锰矿发运略有回落但仍处高位，短期受成本支撑维持震荡运行，后期关注煤矿事故对电价的影响 [3] - 策略：震荡 [4] 硅铁 - 市场分析：主力合约继续震荡走弱，主力09合约收盘5600元/吨，跌幅 -0.64%，河钢定调后市场平稳运行，主产区72硅铁自然块现金含税出厂5400 - 5500元/吨，75硅铁价格报5900 - 6000元/吨 [3] - 供需与逻辑：呈现供需两旺格局，金属镁提升需求，但高库存压制价格，短期产区电价下调助于利润修复，叠加市场对能耗、碳排放等政策有预期，价格保持区间震荡 [3] - 策略：震荡 [4]