宏观新闻 - 中美经贸磋商可能于8月初举行，双方在多个层级保持密切沟通 [2][3] - 中国已部署开展打击战略矿产走私出口专项行动 [3] - 2025年退休人员养老金将上调2% [3] - 特朗普宣布对铜征50%关税，中方表示反对 [3] - 中马互免签证协定将于2025年7月17日生效，允许30日内免签停留 [2] 行业新闻 - 北方稀土三季度稀土精矿价格调整为19109元/吨，环比上涨1.5% [1][5] - 硅片价格止跌持平，硅料企业开始调高报价 [6] - OpenAI计划推出"开放权重模型"，具备先进推理能力 [6] - 欧洲预计数年内实现AI控制战斗机部署 [7] - 上半年中国挖掘机销量达12.05万台，同比增长16.8% [7] - OPEC预计2025年全球石油需求为1.05亿桶/日 [7] - 光伏组件含税含运均价上调0.3%-1.5%，硅片价格涨幅8%-11.7% [21][22] - 华为智能辅助驾驶总里程超30亿公里，日均使用超1000万公里 [23] - 6G技术发展加速，性能将达5G数十倍 [24] - 无人机配送AED在芜湖启用，推动低空经济发展 [25] 公司新闻 - 智元机器人否认港股IPO传闻 [9] - 新亚电子董事和高管减持股票 [10] - 赛力斯上半年净利润预增66%-97% [10] - 中国重工上半年净利预增182%-238% [10] - 中国船舶上半年净利润预增98%-119% [11] - 药明康德上半年经调整归母净利润约63.15亿元，同比增长44% [11] - 利民股份控股股东拟减持不超过3%股份 [11] - 三美股份上半年净利润预增147%-172% [12] - 江丰电子拟定增募资不超过19.5亿元 [13] - 东阳光上半年净利润预增157%-193% [14] - 国盛金控上半年净利预增237%-394% [15] - 真视通股东计划减持合计5.96%股份 [15] - 金风科技股东拟减持不超过1%股份 [16] - 秦安股份拟购买亦高光电99%股权 [17] - 天保基建上半年净利润预增1582%-2329% [17] - 广生堂乙肝创新药纳入突破性治疗品种 [18] - 良品铺子控股股东筹划控制权变更 [19] 环球市场 - 纳指和标普500指数续创收盘新高 [20] - 比特币突破117000美元 [20] - 英国富时100指数收涨1.23% [20] - 国际油价下跌，WTI原油期货跌2.65% [20] - 美联储理事沃勒表示可能在7月降息 [20]

市场整体表现 - 特朗普政府提出对巴西和铜进口征收50%关税，引发美股期货小幅走低，但未颠覆整体上行趋势 [1] - 美股盘初道指跌0.03%，标普500涨0.04%，纳指涨0.1%，欧洲斯托克600指数上涨0.6%录得四日连涨 [1][2][3] - 投资者更关注经济基本面和企业盈利前景，削弱关税对市场的冲击 [1][19] 行业与个股表现 - 稀土概念股大涨，MP Materials涨约57%，USA Rare Earth涨约17%，因美国国防部投资4亿美元支持其扩大稀土加工能力 [11][13] - 达美航空涨约11%，因二季度业绩超预期并恢复全财年业绩指引 [2] - 科技股表现强劲，英伟达涨约1%，特斯拉涨约3% [2][23] - 主要行业ETF多数下跌，能源业ETF跌近1%，网络股指数ETF跌0.5%，全球航空业ETF涨超4% [3][14] 大宗商品与汇率 - WTI原油跌1%至66.27美元/桶，布伦特原油跌1%至69.47美元/桶，因OPEC+讨论从10月起暂停增产 [9][16] - 伦敦金属交易所铜价上涨0.4%，结束五连跌 [7][19] - 现货黄金上涨0.4%至每盎司3325.35美元 [10] - 美元汇率基本持平，欧元兑美元报1.1728，日元兑美元报146.39 [6][7] 国债收益率 - 10年期美国国债收益率上涨1个基点至4.35% [4] - 德国10年期国债收益率变化不大，为2.67% [5] 市场情绪与策略 - 分析师认为市场对关税消息的敏感度下降，企业盈利和AI乐观情绪支撑股市 [19] - 策略师建议逢低买入科技股，认为关税带来的波动是投资机会 [23]

稀土精矿价格调整 - 北方稀土与包钢股份将第三季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税19109元/吨（干量，REO=50%），REO每增减1%、不含税价格增减382.18元/吨 [1] - 这已是两家企业连续四个季度上调稀土精矿价格，自去年四季度开始持续涨价 [1][7] - 稀土精矿价格从去年三季度的16741元/吨累计上涨14.14%至三季度的19109元/吨 [7] 公司业绩表现 - 北方稀土2025年上半年预计实现归母净利润90,000万元到96,000万元，同比增加1882.54%到2014.71% [7] - 扣除非经常性损益的净利润为88000万元到94000万元，同比激增5538.33%到5922.76% [7] - 业绩大幅增长得益于公司强化预算管理、降本提质增效、科学排产、加强市场研判等举措 [7] - 受业绩大幅预增提振，北方稀土今日强势涨停，总市值达976.4亿元 [8] 稀土市场供需分析 - 5月份稀土市场活跃度提升，主流产品价格震荡上行，成交量扩大 [9] - 供应面：美国矿进口停滞，缅甸矿受雨季影响进口量下降，市场现货供应整体偏紧 [9] - 需求面：国内市场消费需求稳定，海外订单少量恢复，部分大厂陆续招标补货 [9] - 子公司内蒙古北方稀土磁性材料有限责任公司订单相对饱满，对未来稀土价格走势持乐观看法 [9] 行业前景与投资逻辑 - 稀土板块反转正从第二阶段向第三阶段过渡，当前处于第二阶段 [9][10] - 随着海外补库需求传导、国内新能源汽车旺季来临，稀土价格有望继续上涨 [10] - 稀土价格中枢抬升，国内稀土磁材企业有望迎来业绩、估值双击，优选资源、磁材端龙头企业 [10]

市场策略展望 - 市场行情从政策驱动转向基本面与流动性驱动 未来行情节奏或参照2019年 [4] - 下半年市场存在预期差 包括短期基本面改善持续性 资金持续流入及新兴产业发展机遇 [4] - 下半年市场有望开启下一阶段上涨行情 并突破2024年阶段性高点 [4] 北方稀土业绩预增 - 2025年上半年归母净利润预计9-9.6亿元 同比增幅1882.54%-2014.71% [5] - 业绩增长主因镨钕和镧铈价格同比上涨 叠加冶炼分离及稀土金属加工成本降低 [5] - 绿色冶炼升级改造项目一期进入产线联动调试收尾阶段 [5] - 下游应用保持增长 稀土行业供需有望维持紧平衡 [5] 巨化股份业绩预增 - 2025年上半年归母净利润预计19.7-21.3亿元 同比增长136%-155% [6] - Q2单季度归母净利润11.6-13.2亿元 同比增122%-152% 环比增44%-63% [6] 佐力药业业绩预增 - 2025年上半年归母净利润预计3.68-3.88亿元 同比增24%-31% [6] - 扣非净利润预计3.66-3.86亿元 同比增25%-32% 经营活动净现金流2.70-2.90亿元 同比增25%-35% [6] - Q2归母净利润1.87-2.07亿元 同比增21%-34% 扣非净利润1.85-2.05亿元 同比增25%-39% [6]

事件与业绩 - 公司2025年半年度预计实现归母净利润9亿元-9.6亿元，同比增加1882.54%到2014.71% [3] - 业绩高增主要由于氧化镨钕/氧化铈/氧化镧均价同比上升13.1%/57.2%/9.8%，以及冶炼分离及稀土金属加工成本降低 [4] 项目进展 - 公司投资不超过78亿元建设绿色冶炼升级改造项目，建成后将具备处理19.8万吨/年混合稀土精矿能力，REO计11.5万吨/年 [5] - 项目一期已进入产线联动调试收尾阶段，二期工艺设计有序推进 [5] 行业供需 - 新能源汽车1-5月产销同比分别增长45.2%和44%，渗透率达44% [6] - 全国风电装机容量5.4亿千瓦，同比增长18.2% [6] - 预计2025年全球氧化镨钕需求11.7万吨，同比+9.7%，2026年12.69万吨，同比+8.4%，行业将维持供需紧平衡 [6]

国际油价动态 - NYMEX WTI原油盘中跌超2%，ICE布油跌近2% [1] - ICE布油最新报价68.91美元，较昨结70.19美元下跌1.28美元（-1.82%），持仓量50.09万手 [3] - 欧佩克讨论在完成9月220万桶/日增产目标后暂停进一步增产，8月计划日均增产54.8万桶 [3][4] - 高盛预测欧佩克可能在8月初解除220万桶/日减产后停止增产 [4] 美股市场表现 - 道指涨0.17%至44535.88点，标普500跌0.12%至6255.79点，纳指跌0.48%至20513.05点 [7][8] - 纳斯达克中国金龙指数上涨0.67%至7450.99点 [7][8] - 航空股普涨：达美航空涨超13%，联合航空涨超11%，美国航空涨超9% [10] - 达美航空Q2净利润21.30亿美元同比增63%，全年指引EPS 5.25-6.25美元，自由现金流30-40亿美元 [10] 个股异动 - MP Materials股价飙涨超50%，市值达75.12亿美元 [11][12] - 公司与美国国防部达成协议：国防部以4亿美元购优先股并获认股权证，成为最大股东 [13] - 将新建年产1万吨稀土磁体的"10X工厂"，国防部承诺10年内钕镨稀土最低价110美元/公斤 [13] - 加州Mountain Pass工厂获国防部1.5亿美元贷款，将增加重稀土分离产能 [14] 科技与能源行业 - 特斯拉涨超3%，马斯克称自动驾驶出租车服务或短期内扩展至旧金山湾区 [9] - xAI推出Grok 4 AI模型，宣称其为"世界最强" [9] - 欧佩克8国（含沙特、俄罗斯）7月日均增产41.1万桶，2023年11月以来的220万桶/日减产措施延长至2025年3月 [5]

中美经贸关系 - 商务部回应中美可能在8月初进行谈判 双方在多个层级保持密切沟通 希望美方与中方相向而行 共同推动中美经贸关系稳定健康发展 [1] 稀土行业 - 北方稀土和包钢股份宣布上调2025年第三季度稀土精矿价格至不含税19109元/吨 环比上涨1.5% [2][22] - 商务部表示机器人、新能源汽车等行业对中重稀土需求持续增长 [2] 资本市场动态 - 高盛预计到2025年底中国上市公司将派发3万亿元股息 创历史新高 [3] - 二季度北向资金持仓总市值达2.28万亿元 较上季度增加548亿元 重点加仓金融、工业和医疗保健板块 [5] - 新股市场表现活跃 N同宇首日上涨128.05% 单签盈利最高可达7.5万元 [6][7] 国际贸易形势 - 外交部回应美国对铜加征50%关税 反对泛化国家安全概念 认为贸易战没有赢家 [4] - 日本央行评估显示美国关税对日本经济影响暂时有限 但企业担忧未来风险 [9] 电力行业 - 中电联预计2025年全国全社会用电量同比增长5%~6% [12] - 财信证券建议关注火电、水电和核电板块投资机会 推荐华能国际、长江电力、中国核电等标的 [13][14] 其他行业动态 - 工程机械行业上半年复苏 预计全年内需保持两位数以上增速 [15] - 北京将打造2至3个千亿级文商旅体融合消费新地标 [16] - 中马互免签证协定将于7月17日生效 [17] 公司公告 - 人福医药股东获7.5亿元贷款承诺函用于增持 [22] - 天成自控获8.28亿元乘用车座椅项目定点 [22] - 汉缆股份中标南方电网9.07亿元项目 [22] - 多家公司发布中报业绩预增公告 天保基建预计净利润增长1581.8%-2329.3% [22][23]

市场异动与地产板块 - 上证指数站上3500点后，地产板块因市场传闻一度涨超3%，港股内房指数收涨4%以上[1] - 传闻源于断章取义的"地产会议"小作文，虽遭发布者和外媒澄清，但市场反应滞后[1] - 量化资金利用市场情绪助推地产股日内波动，开盘涨幅1%扩大至3%[2] 地产行业投资逻辑 - 地产政策会议对行业实质性影响存疑，建议采取"低买高卖"策略而非长期持有[3] - 类比历史周期，地产行业已进入低性价比阶段，投资吸引力下降[4] - 平安人寿成为最大受益者，其重仓股华夏幸福涨停，银行股持仓同步上涨推动市值重回万亿[5] 银行股市场表现 - 五大国有行总市值首次突破10万亿人民币，工行(2.88万亿)、建行(2.58万亿)领涨[7][8] - 中证银行指数年内涨幅超60%，但相关指数基金规模仅330亿，显示散户参与度低[19][21] - 保险资金因债券收益率下行(30年国债降150bps)转向高股息银行股，推动板块上涨[16] 资金驱动逻辑分析 - 银行股与国债期货价格自2022年11月起同步上行，反映险资配置转向[12] - 保险行业2022年起保费收入复合增速超10%，可投资金增加但优质资产稀缺[14][16] - 新会计准则下OCI账户增配高股息资产，形成银行股持续买入力量[11] 半年报业绩预告 - 北方稀土上半年净利润同比增18-20倍，带动股价涨停[27] - 赛力斯(66%-97%)、药XX德(44%)、沪电股份(45%-53%)等公司业绩预增显著[28] - 券商板块中国盛金控净利润预增237%-394%，投行与经纪业务改善明显[28] 债券市场动态 - 10年期国债受地产传闻影响震荡上行，但机构维持配置建议[31][32] - 股债跷跷板效应持续，建议保持均衡配置应对短期波动[35]

稀土精矿价格调整 - 北方稀土与包钢股份拟将2025年第三季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税19109元/吨（干量，REO=50%），REO每增减1%价格增减382.18元/吨 [1] - 近一年来两家公司多次上调稀土精矿关联交易价格 [1] - 截至7月10日收盘，北方稀土股价报27.01元/股涨幅10.02%总市值976.4亿元，包钢股份股价报1.90元/股涨幅4.40%总市值860.5亿元 [1] 北方稀土业绩预增 - 公司预计2025年上半年归母净利润9亿元至9.6亿元同比增长1882.54%至2014.71% [3] - 扣非后净利润8.8亿元至9.4亿元同比增长5538.33%至5922.76% [3] - 业绩预增主因稀土价格上涨及公司担当"两个稀土基地"建设主力军重任 [4][6] 稀土行业供需情况 - 2025年第一季度以来上游原料供应收紧及下游消费刺激使稀土市场活跃度好于去年同期 [6] - 北方稀土磁性材料子公司订单饱满，公司对未来稀土价格走势持乐观态度 [6] - 稀土分为轻稀土和中重稀土两大类，中重稀土较为稀有且大部分集中在中国 [7] - 4月4日中重稀土实施出口管制导致海外供应链紧张，欧洲镝铽价格暴涨国内外价差超3倍 [7] - 5月磁材企业陆续获出口许可证后氧化镨钕价格温和上涨 [7] 稀土需求前景 - 新能源汽车风电家电等产业需求持续增长 [7] - 短期人形机器人产业量产将迅速成为高性能钕铁硼重要应用领域 [7] - 各国对中重稀土在民用领域需求量持续增长 [8] - 投资者可关注上游稀土资源企业供需边际好转情况 [8]

稀土精矿价格调整 - 北方稀土与包钢股份约定自2023年4月1日起每季度首月上旬根据定价公式调整稀土精矿价格并重新签订合同或补充协议 [3] - 2024年二季度稀土精矿价格为16792元/吨 最新价格已上调至19109元/吨 涨幅达13.8% [3][6] - 2025年第三季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税19109元/吨 REO每增减1%价格相应增减382.18元/吨 [6] 稀土市场动态 - 美股稀土概念股盘前大涨 MP Materials涨超48% USA Rare Earth涨超21% Energy Fuels涨近11% [4] - 氧化镨钕价格温和上涨 5月份磁材企业陆续获得出口许可证后出口逐步恢复 [4] - 预计2025年稀土整体配额同比增速放缓 产业链正在等待配额落地 [4] 稀土行业供需分析 - 新能源车 风电 家电等需求持续高增 短期人形机器人迎来量产 成为高性能钕铁硼重要应用领域 头部磁材企业已开始供应订单 [4] - 预计全球镨钕氧化物市场将出现需求缺口 镨钕价格有望持续上涨 [4] - 伴随出口恢复 国内外中重稀土价差有望收敛 国内氧化镝 氧化铽价格看涨 [4] 稀土资源概况 - 稀土是17种元素的总称 属于不可再生的战略资源 分为轻稀土和中重稀土两大类 [4] - 轻稀土储量较丰富且分布广泛 中重稀土更为稀罕且分布不均 大部分集中在中国 [4]