公司概况 - 浙江新恒泰新材料股份有限公司北交所IPO获受理 保荐机构为浙商证券 保荐代表人为蒋根宏、潘洵 会计师事务所为立信会计师事务所[4] - 公司专注于功能性高分子发泡材料的研发、制造和销售 主要产品包括化学交联聚乙烯发泡材料(PEFoam)、电子辐照交联聚乙烯发泡材料(IXPE)、聚丙烯微孔发泡材料(MPP) 也包括聚氨酯微孔发泡材料、非发泡PVC耐磨层等[4] - 公司被认定为国家级专精特新"小巨人"企业、重点"小巨人"企业、浙江省"专精特新"中小企业、高新技术企业、2024年度浙江省制造业单项冠军培育企业、2023年度浙江省科技小巨人企业、浙江省知识产权示范企业等[4] 财务表现 - 2022年至2024年营业收入分别为5.3亿元、6.79亿元、7.74亿元 净利润分别为4500.03万元、1.01亿元、9176.43万元 毛利率分别为22.98%、27.9%、25.37%[5] - 2024年资产总计10.32亿元 股东权益合计6.65亿元 资产负债率(母公司)34.13% 营业收入7.74亿元 毛利率25.37% 净利润9176.43万元[6] - 2024年加权平均净资产收益率14.87% 扣除非经常性损益后净资产收益率13.29% 基本每股收益0.74元/股 研发投入占营业收入比例4.68%[6] 客户应用 - 产品应用于建筑装饰领域知名地板制造商如爱丽家居、海象新材、财纳福诺等[4] - 产品应用于新能源电池和通信领域知名品牌如宁德时代、比亚迪、欣旺达、上汽集团、华为等[4] 股权结构 - 陈春平、金玮夫妇及其儿子陈俊桦合计控制公司75.04%表决权 为公司控股股东及实际控制人[6] - 陈春平直接持股36.41% 通过嘉兴熙宏间接控制1.22% 金玮直接持股30.24% 通过嘉兴力权间接控制2.43% 陈俊桦直接持股4.74%[6]

产能与市场 - 公司持续关注市场需求变化，根据经营实际论证产能需求，暂无扩产计划 [3] - 2024 年度，公司硝化棉产品产能利用率约 85% [3] - 2025 年硝化棉市场需求整体稳定，高端彩印市场增长快，含能棉需求因国际形势增长 [3][4] - 公司硝化棉产品可用于烟花行业，在环保烟花领域有技术储备，需进一步谋划 [4] - 高端油墨产品主要出口欧洲，传统油漆用硝化棉产品出口东南亚占比高，公司调整产品结构提升效益 [4] 安全与风险 - 安全事故对行业影响大，未来监管会更严格 [3] - 公司致力于提升硝化棉生产线本质安全水平，确保产线安全风险可控 [3] 经营情况 - 2024 年防化及环保产业受专项订货及审价退款影响，营收和利润下滑，2025 年相关需求将增长 [5] - 2024 年硝化棉产销量同比减少主要因西安生产线关停致产品结构调整 [5] - 2025 年一季度，公司营业收入同比增加 14,690 万元，增幅 49.50%，利润总额同比增加 4,572 万元 [6] 公司定位与规划 - 公司实际控制人支持上市公司高质量发展，指导发挥上市平台功能 [5] - 公司目前无股权激励计划，正在结合政策论证，内部通过绩效考核等方式激励 [5][6] - 集团公司基于投资者关系等指标进行市值管理，成立领导小组支持上市公司发展 [6] - 公司将聚焦主责主业，论证闲置募集资金投向，其他资金用于生产线升级改造和储备 [6] - 泵业 7500 吨/年绿色智能铸造生产线项目建设期 18 个月，24 个月完成整体验收，完成后支撑泵业向高端化发展 [6] 其他问题 - 防化产品使用周期受应用频次和场景影响，需具体分析 [5] - 硝化棉产品成本中原材料和人工成本比重较大，近几年安全环保投入增长 [6] - 2024 年公司员工收入整体提升，因人员结构优化，增加高层次人员引进 [6]

募集资金基本情况 - 公司以简易程序向特定对象发行股票27,199,772股，每股面值1元，发行价格8.36元/股，募集资金总额227,390,093.92元 [1] - 扣除发行费用5,152,791.32元（不含增值税）后，实际募集资金净额为222,237,302.60元 [1] - 天衡会计师事务所出具验资报告确认募集资金已全部到位，验资报告编号为天衡验字（2025）00023号 [1] 募集资金专户存储四方监管协议签订情况 - 公司与募投项目实施主体四川晶华新材料科技有限公司、保荐机构东方证券、上海农商行松江支行、建行内江分行共同签订四方监管协议 [2] - 协议依据《上市公司监管指引第2号》《上交所自律监管指引第1号》及公司内部管理制度制定 [2] - 协议内容与上交所三方监管协议范本无重大差异 [2] 募集资金专户开立及存储情况 - 上海晶华在上海农商行永丰支行开立专户（账号5013 1001 0426 44174），截至2025年5月15日余额223,979,242.51元，专项用于西南生产基地项目（一期） [4] - 四川晶华在建行内江分行开立专户，专项用于同一项目 [4] - 专户资金总额与募集资金净额差异系部分发行费用未支付完毕所致 [3] 监管协议主要内容 - 保荐机构东方证券可采取现场调查、书面问询等方式监督资金使用，每半年进行一次现场检查 [5] - 银行需按月提供对账单，大额支取需实时通知保荐机构 [5] - 违约处理条款明确：若银行未配合监督，公司或保荐机构可单方面终止协议并注销专户，银行需支付日万分之一违约金 [6] - 争议解决机制约定争议提交上海国际经济贸易仲裁委员会仲裁 [6] 协议生效与备案 - 协议自各方盖章后生效，至专户资金支出完毕并销户后失效 [6] - 协议需向上交所、中国证监会上海监管局报备 [6]

财务表现 - 2024年公司营业收入172.32亿元，同比下降1.71% [1][2] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为-3.00亿元，同比下降168.72% [1][2] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-2.14亿元，同比下降177.72% [1][2] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为12.65亿元，同比增长1,097.92% [1][2] - 2025年一季度营业收入39.19亿元，同比下降7.74% [3][4] - 2025年一季度归属于上市公司股东的净利润为4,796.45万元，同比增长5.92% [3][4] - 2025年一季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1,072.00万元，同比下降48.22% [3][4] - 2025年一季度经营活动产生的现金流量净额为2.36亿元，同比增长245.19% [3][4] 利润分配 - 2024年度利润分配预案为每10股派发现金红利1.5元(含税)，不送红股，不转增股本 [2] - 2023年分红方案为每10股派息(税前)3元，转增5股 [5] 募集资金 - 首次公开发行股票募集资金总额为30.63亿元，募集资金净额为29.15亿元，超募14.11亿元 [5] - 首次公开发行股票的发行费用总额为1.48亿元，其中保荐及承销费1.23亿元 [5] - 2024年发行可转债募集资金总额不超过27亿元，用于年产120万吨MEG联产10万吨电子级DMC新材料项目(一期)及补充流动资金 [5][6] - 两次募集资金总额合计57.63亿元 [6] 上市情况 - 公司于2022年3月29日在深交所创业板上市，发行股票8585万股，发行价格35.68元/股，保荐机构为中国国际金融股份有限公司 [4] - 目前股价处于破发状态 [4] 募投项目 - 首次公开发行拟募集资金15.04亿元，用于年产120万吨食品级PET高分子新材料项目(二期)、多功能绿色环保高分子新材料项目及补充流动资金 [5]

抽查结果概览 - 子长市市场监督管理局抽查36批次产品，合格32批次，不合格4批次，合格率88.9% [2][3][4] 产品类别分布 电线电缆类 - 抽查12批次电线电缆产品，9批次合格，3批次不合格 [5][6] - 不合格产品涉及天津市金川电缆厂、鑫源旗胜电线电缆有限公司、上海胜佳电线电缆有限公司生产的聚氯乙烯绝缘电线电缆 [6] 化肥类 - 抽查12批次化肥产品，11批次合格，1批次不合格 [5][6] - 不合格产品为榆林市四丰农资有限公司生产的掺混肥料（26-20-5总养分） [6] - 合格化肥品牌包括史丹利、华强、施可丰等，涵盖复合肥料、控失型肥料等类型 [5] 卫生用品类 - 抽查12批次卫生用品（含卫生巾、纸尿裤、护垫等），全部合格 [5][6] - 涉及品牌包括自由点、七度空间、ABC、安儿乐等，生产企业含恒安、百亚、尤妮佳等 [5][6] 受检单位与生产企业 - 受检单位覆盖子长市五金机电店、母婴馆、超市等零售终端 [5][6] - 合格产品生产企业包括恒安集团、正泰网络、昆仑电线电缆等知名厂商 [5][6]

芳烃橡胶早报 研究中心能化团队 2025/06/11 P T A 日期 原油 石脑油 日本 PX CFR 台湾 PTA内盘现 货 POY 1 50D/4 8F 石脑油裂 解价差 PX加工差 PTA加 工差 聚酯毛利 PTA平衡 负荷 PTA负 荷 仓单+有 效预报 TA基差 产销 2025/0 6/04 64.9 563 825 4865 6950 87.21 262.0 360 161 85.3 81.3 55447 195 0.35 2025/0 6/05 65.3 557 820 4845 6930 78.19 263.0 368 155 85.3 81.3 65665 200 0.45 2025/0 6/06 66.5 561 818 4895 6930 73.27 257.0 419 118 85.6 81.3 68473 215 0.40 2025/0 6/09 67.0 568 808 4830 6850 76.50 240.0 417 102 85.6 81.3 73663 225 0.70 2025/0 6/10 66.9 574 817 4855 6880 76.50 243.0 388 ...

上市信息 - 公司股票于2025年6月12日在上海证券交易所主板上市，证券简称“海阳科技”，代码“603382”[5][25] - 本次发行后总股本为18,125.1368万股，发行股票数量4,531.29万股，占公开发行后总股本的25.00%[11][27][63] - 本次发行价格为11.50元/股，对应市盈率分别为9.43倍、9.52倍、12.57倍、12.69倍[12][74] 业绩数据 - 报告期内，公司营业收入分别为406,715.70万元、411,275.47万元和554,240.53万元[19] - 报告期内，公司营业利润分别为19,972.91万元、16,569.95万元和19,665.45万元，2023年营业利润下滑17.04%，2024年增长18.68%[19] - 2022 - 2024年发行人归母净利润（扣非孰低）合计43,460.10万元，经营现金流净额合计75,151.33万元，营业收入合计1,372,231.70万元[32][33] - 2025年一季度营业收入124471.99万元，较上年同期基本持平；归母净利润3155.81万元，同比增加33.19%[86] - 预计2025年半年度营业收入同比变动-14.30%~ -10.66%，归母净利润同比变动-2.05%~10.83%[92] 股权结构 - 公司无控股股东，陆信才等六人是共同实际控制人，发行前合计控制公司45.05%股份[36][37] - 公司通过员工持股平台赣州诚友和赣州锦泽对员工实施股权激励，股份限售期为上市之日起36个月[48][55] - 本次发行结束后、上市前股东户数为63,965户，前十名股东合计持股103,330,523股，占比57.02%[61][62] 募集资金 - 募集资金总额52109.84万元，净额46067.22万元[76][79] - 公司已与相关方签订《募集资金专户存储监管协议》，开设4个募集资金专户[94] 未来展望 - 公司拟积极实施募投项目以实现预期效益，推动主业发展[144] - 公司将加强内控体系建设，完善治理结构，控制经营和管理风险[147] - 公司将完善利润分配机制和投资回报机制，给予投资者合理回报[148]

上市信息 - 公司股票2025年6月12日在上海证券交易所主板上市[1] - 首次公开发行股份4531.29万股，全部为新股[2] - 发行后总股本为18125.1368万股[3] 交易规则 - 新股上市初期前5个交易日不设涨跌幅限制，5日后为10%[4] - 上市首日可作为融资融券标的，存在多种风险[10] 发行数据 - 发行价格11.50元/股，对应2024年不同市盈率[6] - 行业最近一月平均静态市盈率23.65倍[7] - 可比公司2024年扣非后平均静态市盈率13.82倍[8] - 公司2024年扣非前后孰低摊薄后静态市盈率12.69倍[9] 流通股情况 - 新股上市初期无限售流通股3552.0860万股，占比19.60%[5]

COFs材料概述 - COFs材料是一种由有机分子组成、以共价键连接的结晶性多孔高分子材料，具有高热化学稳定性、良好生物相容性、大比表面积及孔隙率等特点，被称为"有机沸石"或"均孔树脂" [2] - 该材料在催化化工、气体分离存储、生物医药纯化、环保处理、石油分离、核工业废水处理、海水淡化、光电材料等领域具有广泛应用潜力 [2] - 具体应用场景包括炼油纯化、工业污水处理、核废水处理、锂电池容量存储、太阳能电池等 [2] COFs制备方法 - 溶剂热法是合成COFs最常用的方法，反应条件为80~200℃、2~9天，需真空密封环境 [3] - 离子热合成法利用熔盐或离子液体创造反应条件，机械化学合成通过研磨单体形成新共价键，微波辅助合成通过电磁波加速反应 [3] 宝丽迪COFs产业化进展 - 2023年5月宝丽迪与南开大学张振杰教授合作成立耀科新材料公司，专注于COFs产业化 [4] - 耀科采用熔融绿色合成技术，可在无溶剂条件下制备COFs材料，已研发多个系列超级吸附剂产品 [4] - 2024年实现COFs材料吨级量产，正在规划建设200吨/年产线，已完成项目审批并推进产线设计 [4] - 产品在核废料处理、水体污染物移除、VOCs处理等领域已获工业验证，可为环保、医药等行业提供解决方案 [4]

收购交易 - 公司拟以现金方式收购四川峨边昌龙化工有限责任公司持有的四川省峨边国昌化工有限责任公司51%股权，交易价格为1.7亿元 [1] - 峨边国昌截至2024年10月31日股东全部权益价值评估值为3.37亿元，经协商折价后确定本次交易价格 [1] - 交易完成后，峨边国昌将成为江南化工的控股子公司 [1] 标的公司概况 - 峨边国昌主导产品有胶状乳化炸药、改性铵油炸药，销售区域主要在四川、云南、贵州等省市 [1] - 峨边国昌已取得工信部核定工业炸药生产许可能力3.5万吨/年 [1] - 峨边国昌2025年1-4月实现营业收入1379.02万元，净利润84.81万元 [1]