市场开盘情况 - 上证指数开盘报3380.21点，跌0.01% [2] - 深成指开盘报10246.52点，跌0.03% [2] - 创业板指开盘报2052.0点，涨0.17% [2] - 黄金、并购重组、算力、医药板块活跃 [2] - 港口、跨境电商题材走弱 [2] 嘉宾观点 国联证券投资顾问刘俊 - 当前市场呈现政策托底与量能不足并存的结构性特征，市场心态较稳 [3] - 叠加新出台政策可能对某些领域利好，持仓仍具配置价值 [3] 上海证券投资顾问胡涛 - 重点关注硬件与软件端的突破性进展 [3] - 硬件层面需评估商业规模化效应 [3] - 软件层面关注技术落地 [3] - 某高精密度部件因需求激增成为细分赛道关键布局方向 [3] 国泰君安资深证券分析师张新貌 - 建议采取分散策略，避免过度集中 [4] - 某领域仍可作为基础持仓配置 [4] - 持续关注细分赛道、前沿方向及结构性机会 [4] 券商观点 中信建投 - Agent进展迅速，AI产业链趋势有望持续向上 [7] - AI模型及技术持续迭代，利好有数据、有客户、有场景的软件企业 [7] - AI产品有望带动公司ARPU提升和项目单价上升 [7] - 看好ERP和政府方向率先落地订单和产品 [7] - 模型私有化需求增加，利好一体机、超融合和B端服务外包企业 [7] - 推荐服务器、一体机、超融合等相关标的 [7] - 金融、政府、能源等依赖软件定制较多的领域值得关注 [7] - 算力租赁和IDC的标的亦值得关注 [7] 华泰证券 - 宠物板块个股接连新高，行情有扩散趋势 [8] - Q2经营数据强劲：麦富迪4月线上同比+32.5%、弗列加特+106%、顽皮+25.3% [8] - 它博会、618等事件催化有望延续 [8] - 确定性角度关注宠物食品龙头 [8] - 弹性角度关注宠物医疗稀缺标的 [8]

｜2025年5月21日 星期三｜ NO.1 多家券商扎堆举办消费主题策略会 宠物、零食、保健品、潮玩、美容个护……今年A股新消费板块热点层出不穷。据《每日经济新闻》记 者不完全统计，在最近10天左右的时间内，华福证券、中信建投、国金证券等多家券商举办了消费行业 主题策略会。火爆场面和两年前部分券商策略会消费分论坛惊现"零"观众的场景，形成鲜明反差。有券 商首席向记者反馈称，新消费行情趋热，甚至吸引了一些新能源、科技行业分析师来"蹭热度"。 点评：新消费板块近期备受关注，多家券商举办消费主题策略会，显示出市场对该领域的强烈兴趣。宠 物、零食、保健品等行业的热度上升，吸引了新能源和科技行业分析师的关注。这一趋势可能推动相关 公司股价波动，并带动整个消费板块的活跃度。总体来看，新消费行情的趋热将对股市整体产生积极影 响，投资者需关注相关行业动态。 NO.4 低利率改变打法，私募"弃债投股" 私募最新投资月报显示，目前多家宏观策略私募保持积极的权益资产净多头仓位，港股互联网和红利资 产备受青睐。在业内人士看来，低利率时代下，债券投资的难度显著提升，权益资产的性价比愈发凸 显，尤其伴随着政策持续发力，上市公司回购力度加 ...

宠物经济市场规模与增长 - 中国宠物市场规模突破5000亿元，连续五年保持20%以上增速 [1] - 宠物经济已从传统"猫粮狗粮"扩展至全生命周期、全场景消费的新经济形态 [1] 产品消费升级 - 宠物食品高端化趋势明显，功能性猫粮（护毛、泌尿健康）和低温烘焙粮增速超50% [4] - 智能用品市场年均增速35%，自动喂食器、智能摄像头等科技产品需求旺盛 [4] - 美团宠物餐订单暴涨180%，猫砂盆市场垄断份额达30% [4] 服务消费延伸 - 宠物美容搜索量同比增长180%，高端美容套餐均价超500元 [5] - 宠物保险投保率三年提升4倍，宠物殡葬服务年超10万单，消费金额从千元到数万元不等 [5] 社会结构变迁驱动 - 60岁以上人口占比达19.8%，总和生育率降至1.3，宠物成为独居青年和空巢老人的情感慰藉 [6] - 62%的独居青年因孤独感养宠，宠物成为"治愈经济"重要载体 [6] 消费观念革新 - Z世代与新中产将宠物视为"家庭成员"，产品安全性权重78%，品牌情感价值权重65% [7] - "宠物拟人化"消费兴起，如宠物生日宴、宠物社交平台等新兴业态 [7] 技术创新赋能 - 物联网、大数据与AI技术深度渗透，智能穿戴设备可监测宠物心率、运动数据 [8] - 电商平台通过算法实现"宠物健康画像+精准推荐"，宠物医院数字化系统打通线上问诊、药品配送全流程 [8] 行业挑战 - 宠物活体交易存在"星期猫/狗"、血统造假问题，宠物食品行业标准缺失 [10] - 2024年宠物消费投诉量同比增长120% [10] - 宠物用品赛道同质化严重，天猫平台超2万家品牌，产品功能高度趋同 [11] 未来发展趋势 - AI诊断、基因检测推动宠物医疗精准化，智能硬件向"健康管理+情感交互"升级 [13] - 宠物健康消费占比有望突破40% [13] - 美团等平台启动"宠物服务星级认证"，推动服务质量透明化 [14] - 宠物经济与文旅、影视、教育融合，催生宠物主题酒店、宠物电影周边等新业态 [15] 受益公司表现 - 乖宝宠物2024年营收52.44亿元，2025年Q1营收14.8亿元（+34.82%），归母净利润2.04亿元（+37.68%） [16] - 中宠股份2024年营收44.64亿元，2025年Q1营收11.01亿元（+25.41%），净利润9115.53万元（+62.13%） [16] - 天元宠物2024年营收27.64亿元，净利润4596万元 [16] - 源飞宠物智能牵引绳等高毛利产品占比提升至30%，出口占比超90% [17] - 瑞普生物2024年宠物业务营收6.9亿元，宠物疫苗业务增长15%，2025年Q1股价涨幅8.41% [17] - 依依股份2024年营收17.98亿元，2025年Q1营收4.85亿元（+26.56%），归母净利润5409万元（+27.96%） [19] - 佩蒂股份2024年归母净利润1.82亿元（扭亏），国内市场增速超30%，"爵宴"品牌线上销售额Q1增长73% [19]

宠物行业 - 国产宠物食品品牌在抖音平台表现优秀，4月猫主粮销售额中乖宝的麦富迪位列第1，弗列加特第3，中宠的领先位列第10（较3月上升9名），顽皮位列第27（较3月上升9名）[2] - 天猫618预售4小时成交榜单前5名中鲜朗、诚实一口、蓝氏、弗列加特均为国产品牌，显示国产品牌在线上渠道的强势表现[2] - 宠物经济持续蓬勃发展，国产品牌展现出较强的创新迭代能力[2] 饲料行业 - 2025年4月全国工业饲料产量2753万吨，环比增长4.2%，同比增长9.0%，其中配合饲料、浓缩饲料、添加剂预混合饲料同比分别增长9.1%、6.5%、9.7%[3] - 生猪存栏恢复、肉禽养殖存栏高位、水产品养殖积极性高推动饲料行业产量同比恢复[3] - 主要饲料企业积极拓展海外业务，预计海外布局将带来销量和吨利润双重提升[3] 种植行业 - 黄淮海区域出现旱情，河南40%的县（市）出现重度以上气象干旱，可能影响小麦正常灌浆[4] - 截至2025年5月16日，玉米现货价格达2375元/吨（较5月9日上涨11元/吨），小麦现货价格达2468元/吨（较5月9日上涨7元/吨）[4] - 粮价上涨有望提升种植效益，耐旱耐高温抗虫等特性的种子重要性凸显[4]

以下文章来源于东方财富网 ，作者辣笔小强 东方财富网 . 东方财富网，中国财经门户，提供7*24小时财经资讯及全球金融市场报价，汇聚全方位的综合财经新闻 和金融市场资讯。 上天天基金APP搜索【777】开户即可领98元券包 ，优选基金10元起投！限量发放！先到先得！ 周二A股三大指数集体上涨，深成指和创业板指上涨0.77%，沪指上涨0.38%。沪深两市成交额为1.17万 亿元，较上一交易日放量832亿元。盘面上，大消费股再度走强，宠物经济、美容护理、IP经济等新消 费方向表现活跃；并购重组概念股维持强势；创新药也震荡走高。相反，航运港口、军工电子、PEEK 材料等板块回调居前。 | A股 全球 | 港股 | 美股 ETF 期货 分类 | | | --- | --- | --- | --- | | 沪深京 | 板块 创业板 | 科创板 | 北交所 | | 行业板块 | | | | | 珠宝首饰 | 家用轻工 | 生物制品 | | | 4.31% | 3.42% | 3.28% | | | 莱绅通灵 10.02% | 源飞宠物 9.98% | 三生国健 19.99% | | | 美容护理 | 造纸印刷 | 游戏 ...

市场表现 - A股三大指数集体上涨 沪指涨0.38% 深成指涨0.77% 创业板指涨0.77% 北证50指数涨1.22%创历史新高 [1] - 全市场成交额达12112亿元 较上一日增量923亿元 超3800只个股上涨 [1] - 美容护理 宠物经济 创新药 IP经济板块领涨 港口航运 化学纤维板块领跌 [1] 宠物经济 - 宠物经济概念涨幅居前 多股涨停 [2] - 中宠股份 乖宝宠物等企业2024年业绩及2025年Q1业绩大幅增长 [3] - 2023年中国宠物经济产业规模达5928亿元 预计2028年市场规模达11500亿元 [3] - 宠物食品为最大细分市场 2024年市场份额52.8% 其中主粮 零食 营养品占比分别为35.7% 13.5% 3.6% [3] - 宠物板块业绩有望持续增长 国内市场处于"大行业 小龙头"阶段 龙头集中度进一步提升 [3] 培育钻石与"她经济" - 培育钻石板块涨幅达4.10% 美容护理板块同样涨幅居前 [4] - 天猫"6·18"开售首小时超1.3万个品牌成交额翻倍 国货美妆表现亮眼 [4] - 中国"她经济"相关企业超865万家 2025年新增注册约72.6万余家 广东省 山东省 浙江省企业数量居前 [4] - 女性力量推动产业从"流量收割"转向"价值共创" 未来10万亿级市场中把握"科学育儿" "自我成长" "情感共鸣"需求是关键 [4]

行情 - 指数小幅上涨，沪指、深成指、创业板指分别收涨0 38%、0 77%、0 77%，市场超3800股上涨，1300余股下跌 [4] - 北证50、微盘股指数今日双双刷新历史新高，北证50上涨1 22%，微盘股指数上涨超2% [5][19] - 小盘股持续走强，题材方面IP经济、宠物经济、珠宝饰品、并购重组等板块表现强势 [3] 宠物经济 - 宠物经济板块今日集体大涨，盘中一度涨超6 5%，最终收涨5 09% [8][10] - 源飞宠物、天元宠物（20CM）双双2连板，依依股份、路斯股份（30CM炸）、可靠股份（20CM炸）涨停，瑞普生物、佩蒂股份、青木科技、中宠股份等集体大涨 [9] - 华福证券表示消费升级和需求多元化推动国产替代加速，24年出口金额同比增长21%，25年一季度同比增长11% [10] IP经济 - IP经济全天单边大涨，最终收涨6 37% [15] - 广博股份、京华激光、创源股份（20CM）、奥飞娱乐、实丰文化、华立科技（20CM炸）先后涨停，金马游乐、高乐股份、金运激光、汤姆猫、德创文艺、姚记科技等集体大涨 [14] - 催化方面可能与港股泡泡玛特有关，其昨日大涨5 77%创历史新高，今日开盘一度涨超2% [16] 北交所、微盘股 - 北证50指数上涨1 22%，微盘股指数上涨超2%，均刷新历史新高 [19] - 北交所个股在题材炒作中活跃，单日最高可打出30CM涨幅，微盘股则受益于抱团股连续大涨和ST板块反弹 [19] - 小盘股因便于拉升炒作在当前市场环境下表现突出 [19] 宁德时代 - 港股宁德时代今日挂牌上市，发行价263港元，竞价高开超11%，最终收涨12%至306港元 [22][24] - A股宁德时代小幅高开回落，收涨1 15%报263元，与港股发行价相同 [23] - 本次发行为首个以"仅设定价格上限"方式完成定价的"先A后H"上市项目，H股价格表现优于A股 [21][24]

公司战略规划 - 公司计划开展更多品牌跨界合作和异业联名营销规划，突破宠物行业边界，与大消费品类行业进行组合式、联名式品牌营销活动策划 [1] - 公司将进一步探索发展与宠物用品相关的"谷子经济"模式 [1] - 公司计划推出宠物新消费领域的"IP化"、"拟人化"产品解决方案，打造大品类大单品 [1] 行业趋势 - 宠物行业的受众与潮流消费领域重合度极高，市场潜力极大 [1]

阿迪达斯跨界宠物服饰市场 - 公司于5月20日在上海安福路三叶草旗舰店推出首个宠物系列产品 包含宠物短袖、项圈及仿皮宠物包等商品 [1] - 产品采用100%纯棉单面针织面料(T恤)、真牛皮材质(项圈)和PU皮革(宠物包) 兼具实用性与造型感 [3] - 同步在上海洛克公园营地举办首届爱宠日活动 通过线下活动形式正式亮相该系列 [3] 宠物经济行业特征 - 宠物经济正成为新消费升级点 消费者对宠物消费品在品质、外观及使用体验的要求持续提高 [3] - 宠物主与宠物情感联系呈现"拟人化"趋势 反映消费者对情绪价值满足的重视 [3] - 宠物服饰领域呈现"前景诱人、巨头缺失"特点 行业分散且缺乏统治力品牌 [4] 行业竞争格局 - 阿迪达斯并非行业首例 国际品牌如Snow Peak、杜嘉班纳、H&M、ZARA、锐步等均已布局宠物产品线 [4] - 森马集团等国内服饰品牌也在拓展宠物业务 [4] - 宠物服饰赛道技术壁垒较低 但对品牌设计能力与潮流融入度要求极高 [4] 市场发展驱动因素 - 消费升级和个性化消费时代推动宠物经济盛行 消费者愿意为宠物购买更高端产品与服务 [5] - 养宠需求持续增长带动市场规模扩大 吸引更多企业进入形成特色快速增长市场 [5]

A股市场表现 - 5月20日A股整体上涨，沪指涨0.38%，深成指涨0.77%，创业板指涨0.77% [1] - 两市共3837只个股上涨，101只个股涨停，1380只个股下跌 [1] - 北证50和微盘股指数齐创历史新高 [4] 行业板块表现 宠物经济概念股 - 宠物经济概念股集体爆发，源飞宠物、依依股份等涨停 [3] - 具体个股表现： - 天元龙初涨20.01%至44.50元 [5] - 创源股份涨20.00%至19.02元 [5] - 路斯股份涨18.10%至31.78元 [5] - 依依股份涨10.02%至22.94元 [5] - 源飞宠物涨9.98%至20.72元 [5] IP经济概念股 - IP经济概念股走强，实丰文化、高乐股份等封板 [6] - 具体个股表现： - 曼卡龙涨20.00%至20.16元 [7] - 创源股份涨20.00%至19.02元 [7] - 华立科技涨15.04%至30.29元 [7] - 实丰文化涨10.00%至20.02元 [7] - 高乐股份涨9.43%至3.83元 [7] 医药股 - 医药股盘中拉升，三生国健、华海药业等涨停 [8] - 具体个股表现： - 一品红涨19.99%至47.53元 [9] - 三生国健涨19.99%至39.37元 [9] - 荣昌生物涨16.09%至56.35元 [9] - 益方生物-U涨15.62%至23.46元 [9] - 科兴制药涨15.56%至41.81元 [9] 并购重组概念股 - 并购重组概念股维持强势 [10] - 具体个股表现： - 五新隧装涨30.00%至55.69元 [11] - 大元元物涨20.01%至44.50元 [11] - 慧博云通涨20.00%至34.80元 [11] - 信邦智能涨19.99%至37.82元 [11] - 业泰集团涨10.06%至1.97元 [11] 航运股 - 航运股表现疲软，部分个股大幅下跌 [12] - 具体个股表现： - 国航远洋跌17.92%至11.04元 [12] - 凤凰航运跌10.02%至5.12元 [12] - 连云港跌10.00%至7.38元 [12] - 宁波远洋跌9.98%至11.55元 [12] - 锦江航运跌8.17%至11.92元 [12] 政策利好 - 5月20日中国人民银行公布1年期LPR为3%，5年期以上LPR为3.5%，均较上月下降10个基点 [13] - 国家发改委加快推出稳就业稳经济推动高质量发展的若干举措，大部分政策举措计划在6月底前落地 [14][15] - 《民营经济促进法》正式施行，国家发改委会同有关部门系统谋划了7个方面53项政策举措 [16] - 国家发改委力争在6月底前下达完毕今年全部的"两重"建设项目清单 [16]