撰文丨王聪 编辑丨王多鱼 排版丨水成文 酶 （ Enzyme ） 是生命的分子机器，其功能的一个关键特性是底物特异性——即酶能够识别并选择性地作用于特定底物的能力。这种特异性源自酶活性位点的三 维 （3D） 结构以及反应复杂的过渡态。实际上，许多酶并非传统认为的那样"专一"，它们可能具有多功能性，除了作用于其最初进化时涉及的底物，还能作用 于其他结构相似的底物，从而催化不同类型的反应。 此外，数以百万计的 已知的酶仍缺乏可靠的底物特异性信息，这阻碍了它们的实际应用以及我们对自然界生物催化多样性的全面理解。 2025 年 10 月 8 日， 伊利诺伊大学厄巴纳-香槟分校 （UIUC） 赵惠民 教授团队 （ 崔海洋 、 苏雨峰 为共同第一作者 ） 在国际顶尖学术期刊 Nature 上发表 了 题为： Enzyme specificity prediction using cross attention graph neural networks 的研究论文，论文第一作者 崔海洋 博士现为 南京师范大学教授。 该研究提出了一种结合 跨注意力机制 （Cross-Attention） 与 SE(3)-等变图神经网络 （ ...

人工海洋碳循环系统技术核心 - 首次提出并验证基于“电催化+生物催化”耦合策略的人工海洋碳循环系统，可捕集天然海水中的二氧化碳并转化为生物制造中间体[3] - 电催化环节采用新型电解装置和铋基催化剂（Bi-BEN），在天然海水中连续稳定运行超过500小时，二氧化碳捕集效率高达70%以上，并可同步副产氢气[6] - 生物催化环节构建了能高效利用甲酸的“超级细胞”工程菌，可将甲酸精准转化为可降解塑料PBS的单体琥珀酸和PLA的单体乳酸[7][8] 技术验证与产业化进展 - 通过碳同位素（13C）标记实验证实最终产物琥珀酸的碳原子来源于最初捕获的二氧化碳，验证了系统碳流向[8] - 在1升和5升发酵罐中成功完成放大实验，实现了从实验室摇瓶级到中试水平的过渡[8] - 已基于合成的生物塑料单体进一步合成了可完全生物降解的PBS及PLA，并制备出示范吸管产品[9] 经济性与平台扩展潜力 - 电催化环节每捕集一吨二氧化碳的成本约为229.9美元，展现出良好的实际应用前景[6] - 该平台以可降解塑料单体为示范案例，但有望通过模块化设计与组合优化扩展至有机酸、单体、表面活性剂、营养配料等多元产品谱系[9] - 未来计划在沿海地区构建集成化“绿色工厂”，实现“捕碳-产料-制品”一体化绿色产业链，服务于材料、化学、医药与食品等产业[9]

中信证券研报认为，充裕的流动性叠加AI的持续投入和创新是推动9月初以来港股持续上涨的两大动 能。展望未来，在港股的"赚钱效应"下，南向资金有望持续流入；除全球进入降息周期的因素以外，若 高市早苗成功当选新一任日本首相，港股预计也将受益于日本投资者的套利交易配置。同时，在国内外 企业加大AI领域的资本支出，大模型和应用不断的迭代创新下，港股完整的AI和科技产业链或也将迎 来业绩兑现。在持续半年的估值扩张后，港股当前的绝对估值并不便宜。但在基本面预计触底反弹，叠 加2026年业绩预计高增的背景下，港股在全球维度的吸引力依旧显著。结合流动性的外溢效应以及AI 叙事的持续催化，研报判断港股2024年初以来的长牛行情将延续，建议投资者把握四大中长期方向： 1）科技行业，包括AI相关细分赛道、消费电子等；2）大医疗板块，特别是生物科技；3）受益于海外 通胀预期抬升叠加去美元化的有色；4）未来国内经济进一步复苏，相对滞涨的消费板块也有望迎来估 值修复。 ...

中信证券发布研报称，港股市场具备了国内完整的AI产业链公司(包括基础设施、软硬件、应用)，叠加 越来越多的优质龙头A股企业赴港上市，判断港股仍将受益于境内外市场的流动性外溢和AI叙事的持续 催化。即便短期海外仍有诸多地缘政治和贸易等方面的不确定性，但随着港股基本面的触底反弹，2024 年初以来的长牛行情预计延续。建议投资者把握四大中长期方向：1)科技行业，包括AI相关细分赛道、 消费电子等;2)大医疗板块，特别是生物科技;3)受益于海外通胀预期抬升叠加去美元化的有色;4)未来国 内经济进一步复苏，相对滞涨的消费板块也有望迎来估值修复。 中信证券主要观点如下： 十一长假港股动能延续，"日历效应"再现。 今年10月2-6日，恒生指数和恒生科技分别累计上涨0.4%和1.3%，延续9月5日以来的上行趋势。行业维 度，除科技和医疗板块以外，资源品，特别是钢铁、有色涨幅也较为显著;而地产、机械、制造和必选 消费等行业则出现下跌。历史上看，2015-2024年的10轮十一长假期间，恒生指数平均上涨2.2%(仅2018 年和2019年下跌)，期间AH溢价指数平均收敛2.6%(仅2018年和2023年扩大)。因此，今年假期至今 ...

港股上涨动能 - 充裕的流动性叠加AI的持续投入和创新是推动9月初以来港股持续上涨的两大动能 [1] - 在港股的赚钱效应下，南向资金有望持续流入 [1] 未来流动性利好因素 - 全球进入降息周期将利好港股 [1] - 若高市早苗成功当选新一任日本首相，港股预计将受益于日本投资者的套利交易配置 [1] AI产业前景 - 在国内外企业加大AI领域的资本支出，大模型和应用不断的迭代创新下，港股完整的AI和科技产业链或也将迎来业绩兑现 [1] 港股估值与吸引力 - 在持续半年的估值扩张后，港股当前的绝对估值并不便宜 [1] - 在基本面预计触底反弹，叠加2026年业绩预计高增的背景下，港股在全球维度的吸引力依旧显著 [1] 市场行情判断与投资方向 - 结合流动性的外溢效应以及AI叙事的持续催化，判断港股2024年初以来的长牛行情将延续 [1] - 建议投资者把握科技行业，包括AI相关细分赛道、消费电子等中长期方向 [1] - 建议投资者把握大医疗板块，特别是生物科技的中长期方向 [1] - 建议投资者把握受益于海外通胀预期抬升叠加去美元化的有色的中长期方向 [1] - 建议投资者把握未来国内经济进一步复苏，相对滞涨的消费板块也有望迎来估值修复的中长期方向 [1]

中信证券研报称，充裕的流动性叠加AI的持续投入和创新是推动9月初以来港股持续上涨的两大动能。 展望未来，在港股的"赚钱效应"下，南向资金有望持续流入；除全球进入降息周期的因素以外，若高市 早苗成功当选新一任日本首相，港股预计也将受益于日本投资者的套利交易配置。同时，在国内外企业 加大AI领域的资本支出，大模型和应用不断的迭代创新下，港股完整的AI和科技产业链或也将迎来业 绩兑现。在持续半年的估值扩张后，港股当前的绝对估值并不便宜。但在基本面预计触底反弹，叠加 2026年业绩预计高增的背景下，港股在全球维度的吸引力依旧显著。结合流动性的外溢效应以及AI叙 事的持续催化，我们判断港股2024年初以来的长牛行情将延续，建议投资者把握四大中长期方向：1） 科技行业，包括AI相关细分赛道、消费电子等；2）大医疗板块，特别是生物科技；3）受益于海外通 胀预期抬升叠加去美元化的有色；4）未来国内经济进一步复苏，相对滞涨的消费板块也有望迎来估值 修复。 ...

现金管理授权与规模 - 公司获授权使用不超过人民币30,000万元的闲置募集资金和不超过人民币150,000万元的自有资金进行现金管理 [1] - 授权使用期限为12个月，自2025年3月9日起生效 [1] - 该议案已经公司董事会、监事会及2025年第二次临时股东大会审议通过 [1] 本次现金管理基本情况 - 公司近日使用部分闲置自有资金购买了结构性存款及通知存款产品 [2] - 交易对手方为民生银行股份有限公司和宁波银行股份有限公司，与公司不存在关联关系 [2] 投资风险与控制措施 - 投资品种为结构性存款及通知存款，属于低风险投资品种 [3] - 公司财务部将负责跟踪产品投向并与金融机构保持联系以控制风险 [3] - 内部审计部门将对现金管理资金的使用与保管情况进行日常监督和定期审计 [3] - 监事会及独立董事有权对资金使用情况进行监督与检查 [4] - 公司将根据规定及时履行信息披露义务 [5] 现金管理对公司经营的影响 - 现金管理旨在确保本金安全的前提下提高资金使用效率并获得投资效益 [6] - 该操作不会影响公司日常经营的正常开展 [6] - 通过现金管理可提升公司业绩水平，为公司和股东谋取更多投资回报 [6] 现金管理未到期余额 - 截至2025年9月30日，公司使用募集资金购买结构性存款的未到期余额为0万元 [7] - 截至同一日期，使用自有资金购买现金管理产品的未到期余额为87,600万元（含本次） [7]

全球股指表现 - 日经225指数突破48000点创历史新高，成为全球表现最佳主要股指 [2] - 韩国综合指数上涨3.6%，澳洲标普200指数上涨1.12% [2] - 港股恒生指数累计下跌1.15%至26829.46点，呈现先扬后抑态势 [2] - 欧洲主要股指普涨，德国DAX指数上涨2.11%，英国富时100指数上涨1.42%，法国CAC40指数上涨1.0% [2] - 美国三大股指小幅收涨，纳斯达克指数上涨0.57%，道琼斯指数上涨0.44%，标普500指数上涨0.39% [4] 半导体与AI行业 - 费城半导体指数假期累计上涨4.16%，AMD与OpenAI达成6吉瓦GPU算力供应协议 [4] - AMD股价盘中一度涨超30%，创九年多来最大盘中涨幅 [4] - OpenAI计划未来数年部署6吉瓦AMD GPU算力，首批1吉瓦芯片将于2026年下半年部署 [4] - AI算力需求快速增长，半导体行业长期增长逻辑稳固 [4] - 兆易创新获5家券商推荐，成为10月最受青睐金股 [15] 贵金属与加密货币 - 伦敦现货黄金价格首次突破4000美元/盎司，年内大涨近1400美元涨幅超52% [6] - COMEX黄金上涨2.9%至4066美元/盎司，COMEX白银上涨3.8%，CME比特币期货上涨9.5% [6] - 瑞银预计2026年年中金价将升至4200美元/盎司，高盛将2026年12月金价预估上调至4900美元/盎司 [6] 政策与流动性 - 央行10月9日将开展1.1万亿元3个月期买断式逆回购操作，单日资金投放规模创近年新高 [8] - 政策形成3000亿元流动性净盈余，有效对冲8000亿元逆回购到期与5000亿元政策性金融工具落地的资金缺口 [8] - 证监会明确"十五五"规划科技方向，强化硬科技落地支撑，优先向公募、社保等长期资金分配打新份额 [8] - 政府采购给予本国产品20%价格评审优惠，自2026年1月1日起施行 [9] 新能源汽车与储能 - 假期首日新能源汽车充电量超1000万千瓦时创历史新高 [10] - 储能电芯需求强劲，部分头部企业订单排产至2026年初，行业满负荷运转 [10] - 比亚迪9月新能源汽车销量为39.63万辆同比有所下降 [10] - 小米汽车9月交付量超4万台，零跑汽车9月全系交付达66657台再创新高 [10] 消费电子与生物科技 - Meta Ray-Ban Display智能眼镜线下零售店几乎全部售罄，11月前试戴预约排满 [12] - 公司本月将增加一倍销售点数量保证供货量，正在评估未来是否支持在线订购 [12] - 长风药业港股上市首日最高涨至48.8港元/股涨幅超230%，每手最多赚超1.7万港元 [13] - 生物科技板块逆市上涨近1%，宜明昂科、和誉、中国抗体等多股涨幅一度超6% [13] 市场展望与投资主线 - 多家私募机构对节后A股持乐观预期，看好科技成长结构性机会 [14] - 科技成长占优风格可能延续，市场有望围绕"十五五"规划展开布局 [14][15] - 四季度机会集中在科技成长领域，建议把握"高切低"机遇锚定前期滞涨的盈利上修股 [15] - AI算力、存储芯片等高景气方向成为投资者关注焦点 [15]

行业整体表现与宏观环境 - Global X中国生物科技ETF在8月份录得正回报，中国生物科技板块是年内表现最佳领域 [1] - 行业受全球化主题延续、国内政策支持、企业盈利改善及宏观环境向好的共同推动 [1] - 国务院总理调研生物医药产业，强调需通过高质量科技赋能和政策支持推动产业提质升级，高层领导会见诺和诺德董事长，欢迎全球生物制药企业加强对华合作 [1] - 国家医保局公布符合参与国家医保目录调整条件的药品最终名单，国内生物科技企业对谈判持乐观态度，认为条款正变得更加有利和灵活 [1] 对外授权交易趋势与全球认可 - 近期重大对外授权交易彰显全球对中国企业创新质量的认可，过去两年对外授权交易数量及首付款金额呈加速增长趋势 [1] - 创新药占比持续提升，表明中国原研资产进入美国/全球市场正成为生物科技领域新常态 [1] - 有报道称美国政府正在起草一项限制中国药品及创新疗法的行政命令，但白宫发言人表示政府并未"积极考虑"该草案 [2] - 即使行政命令生效，中国药品仍可向欧盟/日本企业进行对外授权 [2] 江苏恒瑞医药（01276）表现 - 公司2025年第二季度业绩符合预期，当期营收86亿元人民币，同比增长12.5%，药品销售额约71亿元，同比增长15%，净利润26亿元，同比增长25% [3] - 合作收入成为新盈利增长点，二季度确认了与默克达成的授权协议带来的约15亿元收入 [3] - 与葛兰素史克达成含5亿美元首付款的交易，与Braveheart Bio达成新授权协议，获得6500万美元首付款及最高10.13亿美元的里程碑付款加销售分成 [3] 百济神州（06160）表现 - 公司2025年第二季度业绩表现稳健，营收13亿美元，环比增长18%，净利润9430万美元，双双超出市场预期 [4] - 明星产品BRUKINSA的强劲销售势头推动当期利润率扩张，公司同步上调了2025年营收指引下限和毛利率指引 [4] - 与Royalty Pharma达成协议，以最高9.5亿美元对价出售其抗肿瘤药物IMDELLTRA在中国以外地区的销售分成权，获得8.85亿美元首付款 [4]

澳大利亚著名投资机构Simply Wall St发布报告指，和铂医药的收益在过去一年里飙升了243%，超过了 整个行业4.1%的平均增速。尽管盈利表现令人印象深刻，但其23倍的市盈率仍低于生物科技行业52倍 的平均水平，未来增长潜力巨大。该公司近期通过配股筹集了5.17亿港元的资金，并回购了1.21亿港元 的股票。截至2025年6月，和铂医药的股东权益为正数，自由现金流为4900万美元，公司已准备好继续 保持财务稳定。 和铂医药此前公布的中期业绩显示，截至2025年6月30日，上半年总收入约7.25亿元，同比增长327%； 盈利约5.23亿元，同比增长51倍。基于创新产品的对外授权与合作，为公司的收入增长做出了重要贡 献，并逐步成为公司的常态化收入来源。依托行业领先的Harbour Mice®技术平台及由其延展的2.0版本 技术平台体系，和铂医药已建立了强大的全球合作生态，成为全球抗体药物开发的"新基建"。 ...