市场表现 - A股三大股指早盘震荡走低 沪指跌0.86% 深证成指跌1.01% 创业板指跌1.1% [1] - 沪深两市半日成交额8058亿 较上个交易日放量432亿 [1] - 全市场超4600只个股飘绿 [1] 板块动态 - 能源金属板块高开低走 传媒游戏股冲高回落 [1] - 可控核聚变板块领跌 合锻智能跌停 哈焊华通、国光电气、中核科技跌幅居前 [1] - 成飞概念回调 成飞集成跌超6% [1] - 多元金融板块下跌 瑞达期货跌超7% 弘业期货、新力金融跟跌 [1] - 油气股水下拉起 淮油股份涨停 中曼石油涨超9% [1] - 固态电池板块领涨 诺德股份、湘潭电化、丰元股份涨停 [1]

【导 读】 锂电池板块震荡走高，海科新源开盘不到7分钟，直线20%涨停 中国基金报记者 李智 一起来看下最新的市场情况及资讯。 6 月 19 日早盘， A 股三大指数集体低开。截至发稿，沪指跌 0.33% ，深成指跌 0.30% ， 创业板指跌 0.29% 。 | 上证指数 | 深证成指 | 北证50 | | --- | --- | --- | | 3377.77 | 10145.33 | 1402.84 | | -11.04 -0.33% | -30.25 -0.30% | +9.41 +0.68% | | 科创50 | 创业板指 | 万得全A | | 972.30 | 2048.87 | 5148.26 | | +4.12 +0.43% | -5.86 -0.29% | -16.95 -0.33% | 板块上来看，锂电池、固态电池概念股表现活跃，半导体、汽车零部件、精细化工等板块涨 幅居前，而核电、航天军工、海运等板块震荡调整。 | | | Wind热门概念指数 | | | | | Wind中国行业指数 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | - ...

A股：截止发稿，沪指跌0.33%，深成指跌0.16%，创业板指跌0.06%。 港股：截止发稿，恒指跌0.86%，恒科指跌0.82%。 | 代码 | 名称 两日图 | | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | H2l | 恒生指数 | WN. | 23505.74 | -204.95 | -0.86% | | HSTECH 恒生科技 | | WAH | 5171.73 | -42.68 | -0.82% | | HSCEI | 恒生中国企业指 ~~ | | 8511.89 | -82.30 | -0.96% | 债市：国债期货上涨，截止发稿，30年期主力合约涨0.23%，10年期主力合约涨0.05%，5年 期主力合约涨0.03%，2年期主力合约涨0.01%。 6月19日周四，A股早盘震荡走低，三大股指集体下跌，科创板走强，固态电池、锂电池等概念股活 跃，半导体上涨，核电、稳定币等概念股调整。港股低开低走，恒科指一度跌1%，科网股多数下跌， 新消费三宝继续调整，老铺黄金跌3.5%。债市方面，国债期货上涨。核心市场走势： | 代码 | 名称 ...

固态电池板块市场表现 - A股固态电池板块出现显著拉升 [1] - 海科能源股价20CM涨停 [1] - 湘潭电化、丰元股份股价涨停 [1] - 天力锂能股价涨幅超过9% [1] - 华盛锂电、芳源股份、中一科技股价跟涨 [1]

报告核心观点 释放积极政策信号对市场情绪形成提振，但中东局势不确定性仍存，当前市场风险偏好仍偏谨慎，成交额未能明显放量，指数层面维持震荡，题材板块轮动较快；短期市场大概率延续震荡走势，中期 A 股市场整体处于 924 行情以来的上涨中继阶段，呈现宽幅震荡走势，后续增量政策再次出台期或将是市场走出宽幅震荡区间的关键；操作上，短期建议以哑铃策略为主，关注热门板块和题材的低吸机会，适当潜伏政策主题 [8][9]。 财信研究观点 市场策略 - 市场层面：分市场看，万得全 A 指数涨 0.00%，上证指数涨 0.04%，科创 50 指数涨 0.53%，创业板指数涨 0.23%，北证 50 指数跌 0.65%；分规模看，上证 50 指数跌 0.15%，中证 A100 指数涨 0.01%，沪深 300 指数涨 0.12%，中证 500 指数跌 0.09%，中证 1000 指数跌 0.10%，中证 2000 指数跌 0.28%；分行业看，电子、通信、国防军工涨幅居前，建筑材料、房地产、美容护理跌幅居前 [6][7] - 估值层面：上证指数市盈率（TTM）估值为 14.67 倍，处于历史后 31.75%分位，市净率（LF）估值为 1.33 倍，处于历史后 9.9%分位；科创 50 指数市盈率（TTM）估值为 132.96 倍，处于历史后 97.73%分位，市净率（LF）估值为 4.43 倍，处于历史后 29.85%分位等 [7] - 资金层面：万得全 A 指数 1812 家公司上涨，3475 家公司下跌，涨停公司 49 家，跌停公司 13 家，全市场成交额 12217.64 亿元，较前一交易日减少 153.72 亿元 [8] - 市场策略：大盘探底回升，算力硬件方向走强；陆家嘴论坛政策释放，市场情绪回暖，三大指数小幅上涨；算力硬件方向因 AI 发展需求增加，行业景气度高；军工板块因中东局势反复活跃，后续需关注局势；当前市场风险偏好谨慎，短期延续震荡，中期处于上涨中继，操作上短期以哑铃策略为主 [8][9] 基金研究 - 6 月 18 日，LOF 基金价格指数上涨 0.05%，ETF 基金价格指数上涨 0.03%；上证 50ETF 下跌 0.11%，沪深 300ETF 上涨 0.08%等；两市 ETF 总成交额约 2080 亿元，日内油气类、通信、半导体类 ETF 品种表现突出 [11] 债券研究 - 6 月 18 日，1 年期国债到期收益率下行 1.0bp 至 1.36%，10 年期国债到期收益率上行 0.2bp 至 1.64%，1 年期与 10 年期国债期限利差走阔 1bp 至 28bp；国债期货 10 年期主力合约跌 0.01%，5 年期主力合约跌 0.01%，2 年期主力合约涨 0.01%等 [13] 重要财经资讯 宏观经济 - 6 月 18 日，央行公开市场开展 1563 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率 1.40%，当日 1640 亿元逆回购到期，单日净回笼 77 亿元 [15] 财经要闻 - 国家外汇局将在自贸试验区实施一揽子外汇创新政策，包括优化新型国际贸易结算、扩大合格境外有限合伙人（QFLP）试点等 10 项便利化政策 [17] - 金融监管总局将与上海市政府联合发布《支持上海国际金融中心建设行动方案》，推出鼓励上海在科技金融等领域创新试点等务实举措 [18] - 中国证监会主席表示将聚焦提升制度包容性和适应性，以深化科创板、创业板改革为抓手，推出深化科创板改革“1 + 6”政策措施，构建有利于支持全面创新的资本市场生态 [20] - 中国人民银行行长宣布八项重磅金融开放举措，如设立银行间市场交易报告库、设立数字人民币国际运营中心等 [22] 行业及公司动态 行业动态 - 国家医保局印发《美容整形类医疗服务价格项目立项指南(试行)》，设立 101 项美容整形项目，不改变价格市场调节价管理方式，旨在统一价格项目，规范定价行为 [24] - 6 月 17 日，中油资本等拟向参股公司昆仑资本增资 32.75 亿元用于投资可控核聚变项目 [27] - 华润汕尾红海湾五海上风电项目风力发电机组(含塔筒)货物及服务中标候选人公示，明阳智能为中标候选第一名，投标报价 147850 万元，折合单价 2957 元/kW [29] - 2024 年中国广告业发展指数达 128.4 点，同比增长 8.0%，全国广告业事业单位和规模以上企业广告业务收入 15464.1 亿元，同比增长 17.9%；数字广告成为核心引擎 [31] 公司跟踪 - 雅化集团拟以全资子公司为平台，将 5 家涉及锂业务子公司股权无偿划转，整合锂矿业务，实现纵向一体化 [33] - 赢合科技向国内某头部电池企业发货的核心固态电池设备顺利到达客户现场，公司推出全新固态电池装备解决方案 [35] - 海天味业 H 股发售价为 36.30 港元/股，预计 6 月 19 日开始在联交所主板买卖，预计发售约 2.79 亿股，募集资金约 101 亿港元，用于产品开发等用途 [37] 湖南经济动态 - 2025 年前 5 个月湖南“新三样”（电动汽车、锂离子蓄电池、光伏产品）出口增长 55.5%，合计出口 68.4 亿元；民营企业是主力，出口主要集中在长沙；墨西哥、印度尼西亚、巴西为前三大出口市场 [40][41] 近期研究报告集锦 宏观策略类 - 2025 年陆家嘴论坛发言点评：深化双创板块改革，科技金融支持力度加大。科创板设置科创成长层，重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市；强化股债联动，发展科创债；构建开放包容资本市场生态；投资可关注前沿科技领域优质公司 [43][44][45] - 经济金融高频数据周报（06.16 - 06.20）：全球经济活跃度上行，通胀走高；国内制造业 PMI 回升，物价平稳；工业生产开工率涨跌不一；消费中汽车消费走低；投资总体走高；出口运价指数上涨；新兴行业半导体景气度上涨 [47][48][49]

宏观政策与金融改革 - 李强强调坚持创新驱动发展和扩大有效需求以推动经济持续向好[3] - 中央金融委员会提出5-10年建设目标，将上海打造为与综合国力匹配的国际金融中心，强化人民币资产全球配置和风险管理功能[3] - 上海国际金融中心建设行动方案支持外资金融机构发挥更大作用，推动重点开放项目落地，并支持打造新型资产管理服务平台[4] - 2025陆家嘴论坛宣布八项金融开放举措，包括设立数字人民币国际运营中心、开展离岸贸易金融服务试点等[4] - 金融监管总局推进科技企业并购贷款试点，联合上海发布金融中心建设方案[4] 资本市场制度创新 - 科创板新设科创成长层，重点服务未盈利但技术突破显著的科技企业，覆盖人工智能、商业航天等领域[6] - 重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市，存量与新增企业均纳入科创成长层[6] - 创业板启用第三套标准，证监会将加快推出科创债ETF[4] - 2025年10月起允许合格境外投资者参与ETF期权交易，限于套期保值目的[7] 行业动态与投资机会 - 固态电池行业加速产业化，前4个月投资额达150亿元，政策端60亿专项研发资金支持，宝马、奇瑞等车企启动路测[23][24] - 灵心巧手获蚂蚁集团等投资，其灵巧手技术为人形机器人落地关键，带动丝杠、减速器等零部件需求[25] - 菜鸟新款无人车定价降至1.68万元，L4级自动驾驶推动物流无人车规模化商用，2025年头部企业订单突破万台[26] - HBM3E需求爆发，三星获博通订单，SK海力士预计HBM芯片需求将"爆炸式增长"，国产供应链加速配套[27][28] 公司动态 - 卧龙电驱拟发行H股赴港上市[9] - ST东时因整改未完成将停牌，*ST恒立终止上市[10] - 华特达因获举牌持股达5%[11] - 炬芯科技端侧AI新品推广取得进展，华勤技术子公司投资半导体基金[12] - 国轩高科全固态电池开启路测，奥比中光前五月净利5500万元[13] - 大中矿业拟投10亿元建设年产3000吨金属锂电池项目[16] - ST长园3.4亿元转让长园电子25%股权[18]

市场整体表现 - A股三大指数午后翻红，上证指数涨0.04%，深证成指涨0.24%，创业板指涨0.23%，全市场成交额为12217亿元 [1] - 科创50指数表现强势，一度涨近1%，清越科技、新光光电、影石创新20%涨停，富吉瑞等涨超10% [1] - 港股走势疲弱，两大股指均跌超1%，但油气股强势，吉星新能源一度涨超400%，百勤油服一度大涨100%，元亨燃气一度涨超70% [1] 半导体产业链 - 半导体板块午后崛起，整体收涨1.28%，位列行业板块排名第七，133只成分股上涨 [2] - 存储器、电路板方向领涨，生益电子、科翔股份、中富电路涨逾10%，大为股份等多股涨停，半导体ETF涨幅一度超1% [2] - 消息面上，5月DDR4单月涨幅53%，创2017年以来最大涨幅，三星、SK海力士、美光等三大科技巨头集体宣布停产 [2] - 中国科学院上海光机所研制出超高并行光计算集成芯片"流星一号"，解决"光芯片上高密度信息并行处理"难题 [2] - 半导体ETF一度大涨超1%，港股市场华虹半导体午后快速拉升，一度涨近2% [3] - 中信建投研报称，端侧AI应用商业化提速，AI手机、AI PC渗透率快速提升，智能车、机器人、可穿戴、智能家居等正进行AI化升级 [3] PCB概念 - PCB概念盘中走势强劲，龙头企业沪电股份午后涨停，获主力资金净流入7.18亿元，位居A股第一名 [4] - 沪电股份一季度实现营业收入40.38亿元，同比增长56.25%，归母净利润7.62亿元，同比增长48.11% [4] - 逸豪新材、科翔股份20%涨停，则成电子涨超19%，生益电子涨超16%，大为股份等亦涨停 [4] - 平安证券指出，AI、高速通信为代表的创新领域景气度持续向上，高端高多层以及HDI 2025年全球产值同比增速将分别达到41.7%和10.4% [5] 固态电池板块 - 固态电池板块震荡回升，普路通、诺德股份涨停，金银河涨超10% [6] - 小米汽车申请的"固态电池复合电极与制备方法及包含其复合电极的固态电池"专利正式公布，该专利有效缩短了金属离子传输路径 [6] - 首届"硫化锂与硫化物固态电池论坛"将于6月25日在苏州召开，涉及全球硫化锂最新技术与产业化应用进展等议题 [6] - 中国银河证券研报称，固态电池是锂电产业链核心主线之一，企业争相发布半固态/固态电池新品，核心固态电解质材料景气度高涨 [6]

固态电池行业 - 第五届中国国际固态电池科技大会将于2025年6月19-20日举行，前4个月行业投资额达150亿元 [1] - 政策端2025年4月工信部印发全固态电池标准体系，投入60亿专项研发资金，终端路试如宝马、奇瑞等车企启动商业化进展超预期 [2] - 璞泰来铝塑膜业务开拓固态电池市场并送样测试，利元亨设备导入头部企业硫化物全固态电池项目，曼恩斯特完成"湿法+干法"工艺装备布局 [2] 人形机器人灵巧手 - 灵心巧手获蚂蚁集团等入股，聚焦"灵巧手+云端智能"平台，自主研发Linker Hand系列产品 [3] - 华西证券认为灵巧手是人形机器人落地关键，需突破丝杠、减速器、电机等零部件技术 [3] - 震裕科技灵巧手精密结构件已交付头部客户，汉威科技柔性传感器获小批量订单，拓邦股份空心杯电机实现人形机器人高精度响应 [4] 物流无人车 - 菜鸟新款无人车GT-Lite定价2.18万元（优惠后1.68万元），支持L4级无人驾驶 [5] - 华源证券称物流无人车售价降至5万元以内，路权政策开放推动2025年规模化商用 [5] - 星网宇达自动驾驶系统实现路径规划与避障，湘邮科技适配邮政无人配送车辆需求 [6] HBM存储芯片 - 三星电子获博通HBM3E供应合同，SK海力士预计HBM需求将"爆炸式增长" [7] - 华金证券指出HBM3/HBM3e为AI服务器主流配置，国产供应链加速配套 [7] - 盛美上海设备用于HBM工艺，赛腾股份海外HBM设备订单交付，联瑞新材Lowα球形氧化铝产品供应AI/HPC领域 [8] AI数字人 - 百度推出多模态融合数字人直播间，基于文心大模型4.5T升级语言、声音、形象协调 [9] - 新国都子公司研发"数字员工"通用智能体，三维通信子公司获百度数字人营销奖 [9][10] 海底数据中心 - 上海临港海底数据中心项目开建，为全球首个海上风电融合型零碳新基建示范项目 [10] - 天玑科技数据中心服务市场排名第七，仕佳光子提供数据中心AWG器件及光纤连接器 [10] 可控核聚变 - 中油资本拟出资6.55亿元增资昆仑资本投资可控核聚变，昆仑资本已布局聚变新能20%股权 [10][11] - 中油工程中标聚变新能实验装置主机系统总装，旭光电子合作中科院合肥等离子研究所 [11] 国产CPU - 兆芯集成启动科创板IPO募资41.69亿元，研发x86架构服务器/桌面处理器 [12] - 2024年中国CPU市场规模达2326.1亿元，广电运通子公司年产能18万台服务器，中科曙光参股海光公司生产CPU/DCU [12][13]

龙虎榜数据 - 今日机构龙虎榜上榜34只个股 净买入14只 净卖出20只 [1] - 机构买入前三名个股：中超控股(1.15亿)、中科磁业(5582万)、金橙子(3781万) [1] - 中超控股获2家机构净买入1.15亿 实时涨幅+9.92% [2][3] - 中科磁业获3家机构买入1家卖出 实时跌幅-12.21% [2] 中超控股中标信息 - 子公司中标电力电缆项目合计10.61亿元 占2024年营收19.29% [3] PCB行业动态 - AI服务器/高速通信/汽车智能化推动高端PCB需求 高多层板与HDI赛道景气度延续 [3] - 中国台湾企业金像电/瀚宇博4-5月营收维持历史高位 同比增速显著但环比趋缓 [3] - 科翔股份产品应用于汽车电子/新能源/光模块等领域 正研发800G光模块PCB [3] - 逸豪新材生产PCB用电子电路铜箔 [4] 固态电池进展 - 首届硫化锂与硫化物固态电池论坛将于6月25日召开 [5] - 硫化物路线因高离子导电率获宁德/比亚迪布局 被视作固态电池最优解 [5] - 诺德股份4微米铜箔用于无人机 3微米铜箔量产 耐高温铜箔已搭载固态电池eVTOL [6] - 信宇人筹建固态电池实验室 推进卤化物电解质研发 [6]

市场整体表现 - A股三大指数午后翻红 上证指数涨0.04% 深证成指涨0.24% 创业板指涨0.23% 全市场成交额达12217亿元 [1] 半导体产业链 - 半导体产业链午后崛起 同花顺元件 PCB CPO 存储芯片 AI PC等板块涨幅居前 [4] - PCB龙头沪电股份午后涨停 主力资金净流入7.18亿元 位居A股第一名 一季度营业收入40.38亿元 同比增长56.25% 归母净利润7.62亿元 同比增长48.11% [4] - 中信建投研报称 端侧AI应用商业化提速 AI手机 AI PC渗透率快速提升 智能车 机器人 可穿戴设备 智能家居等正进行AI化升级 先进制程 先进封装 先进存储需求高涨 [4] CPO板块 - CPO板块午后拉升 科翔股份涨停19.98% 联特科技涨16.93% 生益电子涨16.31% [6][8] - YOLE Group预计 CPO市场价值到2030年达81亿美元 复合年增长率137% 主要受大语言模型和生成式AI推动 [9] - 摩根大通认为 CPO技术加速迈向商业化 行业龙头或成核心受益者 国元证券看好客户资源优异 在CW光源及光源模块布局较早的相关标的 [9] 固态电池板块 - 固态电池板块震荡回升 普路通 诺德股份涨停 金银河涨超10% [11][12] - 小米汽车公布固态电池复合电极专利 有效缩短金属离子传输路径 提升电极载量和倍率性能 [13] - 首届硫化锂与硫化物固态电池论坛将于6月25日召开 中国银河证券称固态电池是锂电产业链核心主线 相关企业成长和估值空间弹性大 [14]