项目进展 - 永宁风电场扩建项目（泸西片区）首批2台机组并网发电，装机容量合计1.25万千瓦 [1] - 永宁风电场扩建项目（弥勒片区）首批3台机组并网发电，装机容量合计2.145万千瓦 [1] - 公司风电总装机容量增至185.435万千瓦，新能源总装机容量达203.035万千瓦 [1] 项目基本情况 泸西片区 - 位于云南省红河州泸西县，总装机容量23.5万千瓦 [1] - 全容量投产后年上网电量预计51,806万千瓦时，年等效满负荷小时数2,205小时 [1] - 项目于2024年12月经董事会和股东会审议通过，由全资子公司红河云能投新能源开发有限公司投资建设 [2] 弥勒片区 - 位于云南省红河州弥勒市，总装机容量23万千瓦 [2] - 全容量投产后年上网电量预计52,900万千瓦时，年等效满负荷小时数2,300小时 [2] - 项目于2024年12月经董事会和股东会审议通过，由全资子公司弥勒云能投新能源开发有限公司投资建设 [3] 对公司的影响 - 项目并网发电是公司响应双碳目标和云南省能源发展战略的重要举措 [3] - 有助于提升公司新能源装机规模，增强核心竞争力，推动"十四五"战略目标实现 [3] - 预计对2025年度经营业绩产生积极影响，同时促进当地经济发展和云南省双碳目标达成 [3] 后续计划 - 公司将积极推进剩余机组的安装、调试和并网发电 [4] - 严格管理基建流程，确保安全、质量和进度可控 [4]

行业投资评级 - 行业评级：推荐 [4] 核心观点 人形机器人 - 宇树科技发布四足机器狗Unitree A2，最大奔跑速度5米/秒，最大攀爬高度1米，整机约37千克，空载续航20km [13] - AI技术突破推动人形机器人量产落地，核心零部件国产替代需求强烈，市场空间广阔 [1][14] - 重点关注灵巧手（微型丝杠&腱绳复合传动）和轻量化（PEEK材料、MIM工艺）环节 [14][15] - 受益标的包括宇树链、智元链及相关零部件企业 [1][16] 新能源汽车 - 上汽MG4搭载半固态电池，低温性能和安全性能显著提升，预售价7.38万-10.58万元 [17][18] - 固态电池为下一代技术方向，设备端关注干湿法工艺变化，材料端关注电解质、集流体等核心环节 [2][18] - 新技术方向包括（半）固态电池、硅基负极、复合集流体等，推动性能与成本优化 [20][21] - 受益标的覆盖设备、材料、电池全产业链企业 [24] 新能源（光伏/风电） - 光伏感光干膜市场2024年规模80.3亿元（+5.3%），预计2029年达110.9亿元（CAGR 6.7%），福斯特受益于国产替代 [3][25] - 海上风电加速推进，广西北海启动1.95GW竞配，华电辽宁1GW项目进入采购阶段 [7][26] - 陆上风机不含塔筒中标均价1482.83元/kW，含塔筒均价2231.75元/kW，价格企稳回升 [38][42] - 光伏BC电池效率提升至24.8%，双面率达80%，组件功率670W，隆基绿能等企业受益 [31][33] 电力设备&AIDC - OpenAI发布GPT-5模型，算力需求拉动AIDC高功率密度服务器电源及液冷系统需求 [8][51] - 液冷技术应用加速，英伟达GB300服务器采用全液冷设计，带动冷板、快接头等部件增量 [51][52] - 特高压建设为新能源外送核心通道，配网智能化、电力设备出海（欧洲/东南亚）为投资主线 [52][53] - 受益标的包括液冷设备商、特高压设备供应商及出海企业 [54] 行业数据跟踪 新能源汽车 - 2025年6月新能源汽车产销126.8/132.9万辆，同比+26.4%/+26.7%，渗透率45.8% [64][66] - 动力电池装机量58.2GWh（同比+35.9%），充电桩新增328.2万台（同比+99.2%） [68][72] - 电池级碳酸锂价格6.85万元/吨（环比-0.30万元），三元材料（523）价格11.15万元/吨（环比+0.5%） [55][58] 新能源（光伏/风电） - 2025年6月光伏组件出口22.0亿美元（同比-24.2%），逆变器出口9.17亿美元（同比-0.1%） [86][88] - 光伏新增装机14.36GW（同比-38.4%），风电新增装机5.11GW（同比-15.95%） [90][93] - N型TOPCon组件均价0.685元/W，HJT组件均价0.830元/W，价格环比持平 [80][82]

公司控制权变更 - 佳创视讯控股股东及实控人拟变更为毛广甫与李莉夫妇 公司股票8月11日复牌 [4] - *ST赛隆因控制权变更导致董事长及多名高管辞职 包括董事长兼总裁蔡南桂等10人 [6][7] 新能源与核电进展 - 中国核电浙江金七门核电站1号机组采用"华龙一号"技术 单台机组容量121.5万千瓦 公司控股在建核电机组达13台总装机1513.8万千瓦 [5] - 云南能投永宁风电场扩建项目首批风机并网发电 新增风电装机3.395万千瓦 公司新能源总装机容量提升至203.035万千瓦 [8] 重大投资与研发 - 春光科技拟投资不超过10亿元新建年产800万台清洁电器制品项目 [9] - 方盛制药控股子公司紫英颗粒获药物临床试验批准 该药为治疗盆腔炎的中药创新药 [10] 半年度业绩表现 - 长青股份上半年净利润4227.78万元 同比增长117.75% [11] - 燕京啤酒上半年净利润11.03亿元 同比增长45.45% 啤酒销量235.17万千升 [12] - 工业富联上半年净利润121亿元 同比增长38.61% 营业收入3607.6亿元 [13][14] - 晶华新材上半年净利润3767.44万元 同比下降7.3% [16] - 佰维存储上半年净亏损2.26亿元 上年同期盈利2.83亿元 [17] 运营数据 - 新天绿能7月发电量84.42万兆瓦时 同比增长9.32% 累计发电量909.44万兆瓦时 [18] 股东减持计划 - 利扬芯片四名股东拟合计减持不超过3.94%股份 [20] - 龙利得股东滁州浚源拟减持不超过1.9%股份 [21][22] - 银宝山新股东布拉德拟减持不超过1.54%股份 [23] - 和达科技股东上海建元拟减持不超过1.1%股份 [24] - 慧智微股东GZPA拟减持不超过1%股份 [25] - 兴瑞科技两股东拟合计减持不超过497万股 占总股本1.67% [28]

行业投资评级 - 持续看好机器人板块，人形机器人产业链企业数量创历届新高[1] - AI数据中心推荐麦格米特等公司[1] - 电动车板块推荐豪鹏科技等公司[2] - 风电板块推荐大金重工等公司[2] - 可控核聚变推荐许继电气等公司[3] - 光储板块推荐阳光电源等公司[3] 核心观点 - 2025世界机器人大会WRC开幕，人形机器人板块保持高关注度[1] - 2025开放计算技术大会推动AIDC全球协作，Meta扩建AI数据中心[1] - 上汽发布全新MG4，半固态电池有望年内批量上车[2] - 广西北海市启动1.95GW海上风电项目竞配[2] - 电力市场化持续推进，核聚变招标景气度上行[3] - 山东电价竞价下限光伏为0.123元[3] 行业动态 - 半固态电池量产上车，安全低温性能领先[44] - 欣界能源完成A轮融资，加速固态电池产业化进程[45] - 上海洗霸携手有研稀土发力硫化锂，加码固态电池材料布局[46] - 七部门发文推动脑机接口产业发展，2027年实现关键突破[59] 市场数据 - 7月欧洲主流十国新能源汽车销量23.8万辆，同环比+49.2%/-15.8%[10] - 欧洲十国新能源汽车渗透率28.6%，同环比+9.5/+0.1pcts[10] - 德国新能源汽车销量7.5万辆，同环比+65.5%/+3.6%[13] - 英国新能源汽车销量4.7万辆，同环比+16.9%/-31.2%[13] - 法国新能源汽车销量2.8万辆，同环比+6.8%/-31.6%[13] 光伏产业链 - 硅料价格持稳在49-55元/kg[31] - 硅片价格持稳，183N维持在1.20元/片[31] - 电池片价格持平，183N为0.29元/W[33] - 组件价格持平，TOPCon双玻组件0.61-0.72元/W[33] - 光伏玻璃价格持平，3.2mm镀膜18.5-19元/平方米[37]

行业投资评级 - 强于大市（维持评级） [6] 核心观点 新能源汽车和锂电板块 - 7月新能源车出口增长强劲，出口21.3万辆，同比+120.4%，环比+7.6%，占乘用车出口44.7% [9] - 上海洗霸与有研稀土成立合资公司，注册资本2亿元，上海洗霸持股82.5% [10] - 建议关注成本曲线有优势的企业、出海布局企业、快充技术领先企业等 [11][13][14][15] 光伏板块 - "反内卷"政策带动光伏玻璃价格回升，8月新单价格调整为11元/平方米 [17] - 头部玻璃企业报价已上调至11元/平方米及以上，市场供不应求 [17] - 8月玻璃限价出售，行业供需格局有望改善 [18] - 建议关注硅料、硅片、玻璃环节、逆变器及跟踪支架环节等 [25][26] 风电板块 - 广西启动1.95GW海风竞配 [29] - 辽宁深远海海上风电项目推进迅速，计划2027年10月全容量并网 [30] - 建议关注海风及深海科技产业链、风机整机企业、铸锻件等零部件企业 [32] 储能板块 - 7月储能招投标总规模达9.0GW/25.8GWh，独立储能占比达92% [37] - 2小时储能系统均价为0.526元/Wh，环比下降17.9%创历史最低 [38] - 建议关注优质储能集成标的、户储企业、储能运营商等 [42] 电力设备板块 - 液冷行情持续催化，看好英伟达液冷、BBU、超级电容 [45] - 国网输变电设备第四批招标公示，电力电缆/组合电器/电容器增速领先 [46][47][48][49][50][51][53] - 国家能源局将推动长治-南阳第二回特高压交流工程规划建设 [54] - 建议关注出海、电改、数字配网三条投资方向 [55] 工控及机器人板块 - 7月制造业PMI指数49.3%，较上月-0.4pct [58] - 华北工控推出高效能工控机BIS-6960M-A10FI [59] - 傅利叶发布陪伴机器人GR-3，具备55个自由度 [60] - 建议关注工控自动化龙头、人形机器人产业链 [63] 氢能板块 - 国家能源局公示8大绿色氢/氨/醇项目 [66] - 潜江市新建13公里氢气输送管道，年输送1.6亿标方氢气 [67] - 广元市加快布局氢能产业发展 [68] - 建议关注绿氢主线、燃料电池主线企业 [71]

行业投资评级 - 电力设备行业评级为"增持" [5] 光伏行业 - 多晶硅价格企稳，n型复投料成交均价4.72万元/吨（周环比+0.21%），n型颗粒硅均价维持4.43万元/吨，8月产量预计12.5万吨 [1][15] - 供给侧改革推动产业链收并购，关注三大方向： 1）涨价机会：协鑫科技、通威股份、大全能源等 [1] 2）新技术成长性：迈为股份、爱旭股份、聚和材料等 [1] 3）钙钛矿产业化：金晶科技等 [1] 风电行业 - 辽宁华电丹东1GW海上风电项目启动招标，涉及单桩基础、风机安装及海缆采购，拟安装84台12MW机组 [2][16] - 长治~南阳第二回特高压交流工程规划中，将提升华北-华中电网互联能力 [17] - 关注海缆（东方电缆、中天科技）、单桩（大金重工、天顺风能）及主机（金风科技、明阳智能）环节 [2][19] 氢能与储能 - 国家能源集团拟在内蒙建设300万吨绿色燃料基地，一期340万千瓦风电配套制氢氨项目 [20] - 7月W4储能EPC投标价0.8395-2.9763元/Wh，系统投标价0.4150-0.5250元/Wh [21][23] - 推荐阳光电源、海博思创等大储标的 [26] 新能源车 - 英联股份与圆柱电池公司合作开发复合集流体材料，已获韩国U＆S ENERGY三年独家订单 [4][27] - 关注固态电池（星云股份、德福科技）及复合集流体（英联股份、东威科技）产业链 [30] 行业动态 - 电力设备板块周涨2.1%，年内累计涨6.8%；细分中风电设备领涨（+6.41%） [10][12][13] - 光伏产业链价格：N型硅片182mm/130μm均价1.2元/片，TOPCon电池片均价0.29元/W [32] 重大新闻 - 宁德时代与神州租车合作投放10万台换电车辆 [36] - 山东新能源上网电价市场化，存量项目执行0.3949元/kWh [37] - 中车株洲所12MW海上双馈风机完成吊装 [40]

发电业务表现 - 2025年7月公司合并报表口径完成发电量844,218.82兆瓦时，同比增长9.32% [1] - 2025年1-7月累计发电量9,094,377.98兆瓦时，同比增长9.57% [1] - 风电业务7月发电量805,491.85兆瓦时，同比增长6.44%，1-7月累计8,870,678.57兆瓦时，增长8.22% [1] - 太阳能业务7月发电量38,726.97兆瓦时，同比大幅增长149.53%，1-7月累计223,699.40兆瓦时，增长116.09% [1] - 河北地区风电业务表现突出，7月发电量530,894.89兆瓦时，同比增长10.60% [1] - 山西风电业务7月发电量14,350.68兆瓦时，同比增长16.68% [1] - 新疆风电业务7月发电量41,471.44兆瓦时，同比增长27.62% [1] - 陕西风电业务7月发电量17,259.09兆瓦时，同比大幅增长122.36% [1] - 河北太阳能业务7月发电量32,830.74兆瓦时，同比激增381.45% [1] 燃气业务表现 - 2025年7月公司输/售气量37,362.29万立方米，同比微降0.66% [1] - 7月售气量32,617.50万立方米，同比增长11.84% [1] - 7月代输气量4,744.79万立方米，同比下降43.81% [1] - 批发业务7月售气量9,343.00万立方米，同比增长4.25% [1] - 零售业务7月售气量13,097.32万立方米，同比增长4.22% [1] - LNG业务7月售气量9,569.15万立方米，同比大幅增长39.45% [1] 业务调整情况 - 新疆、黑龙江、辽宁三省全部光伏项目及河北部分光伏项目已完成剥离，不再计入当月发电数据 [1]

行业投资评级 - 风电行业投资评级为"优于大市"（维持评级）[1] 核心观点 - 海风领域：25年上半年江苏、广东重大项目将陆续开工，二季度进入交付旺季，25年是国管海风开发元年，预计规划、竞配、招标、政策下半年落地，"十五五"期间年均海风装机有望超20GW，远超"十四五"水平[4] - 陆风领域：25年行业装机有望达100GW创历史新高，零部件企业年初以来量价齐增，全年业绩有望大幅增长，主机企业国内制造盈利磨底，三季度交付端将迎来单价和毛利率双重修复[4] - 中国风机出海：25-26年新增订单保持高增，进一步提供利润弹性[4] 板块行情 - 近两周风电板块表现分化，涨幅前三板块为系泊系统（+8.2%）、轴承（+6.1%）和铸锻件（+0.8%）[3] - 个股方面，近两周涨幅前三分别为五洲新春（+13.6%）、长盛轴承（+9.1%）和亚星锚链（+9.0%）[3] 风电招中标与装机数据 - 2025年至今全国风机累计公开招标容量45.9GW（-13%），其中陆上42.3GW（-12%），海上3.7GW（-18%），陆上风机（不含塔筒）平均中标价格为1,531元/kW[8] - 2024年全年全国风机累计公开招标容量107.4GW（+61%），其中陆上99.1GW（+70%），海上8.4GW（-3%），陆上风机（不含塔筒）平均中标价格为1,359元/kW[8] - 2024年全国风电新增装机容量79.8GW（+1%），其中海上4.0GW（-44%），陆上75.8GW（+5%）[8] - 预计2025-2027年全国陆风新增装机分别为120/60/70GW，海上风电新增装机分别为10/16/15GW，合计新增装机130/76/85GW[8] 风电整机制造商中标情况 - 2025年1-7月国内项目合计中标规模89.15GW（不含框架采购及自建），前三企业为金风科技（15.92GW）、运达股份（14.10GW）、远景能源（13.92GW）[23] - 2025年1-7月海上风电项目中标规模合计6.38GW（国内），前三企业为东方风电（1.60GW）、中车株洲所（1.01GW）、金风科技（0.90GW）[23] - 2024年国内项目合计中标规模162.96GW（+64%），前三企业为金风科技（30.2GW）、运达股份（22.5GW）、远景能源（22.2GW）[29] - 2024年海外项目合计中标规模34.3GW，前三企业为远景能源（17.2GW）、金风科技（7.7GW）、明阳智能（3.3GW）[29] 风电月度数据 - 2025年1-6月全国风电新增装机容量51.39GW（+98.9%），1-5月累计风电建设投资完成额540亿元（-8.1%），1-5月全国风电平均利用小时数为952h（-24h）[39] - 2024年全国风电新增装机容量79.3GW（+4.9%），累计风电建设投资完成额3082亿元（+20.2%），全国风电平均利用小时数为2127h（-98h）[39] 原材料价格 - 近两周黑色类原材料价格基本持平，铜价环比下跌1.9%[7] - 铸造生铁价格3,036元/吨（-4.0%年初至今），炼钢生铁2,750元/吨（-1.4%），中厚板3,582元/吨（-0.5%），废钢2,159元/吨（-4.7%），铜78,460元/吨（+6.8%）[40] 投资建议 - 建议关注三大方向：出口布局领先的管桩、海缆龙头；国内盈利筑底、出口加速的整机龙头；零部件企业25年量利齐增机会[5] - 具体关注公司：金风科技、东方电缆、广大特材、中际联合、大金重工、日月股份、时代新材、禾望电气、金雷股份[5]

清洁能源发展现状 - 我国能源转型推动清洁能源发展驶入快车道，为经济社会发展提供"绿色"动力 [1] - 构建全球最大、发展最快的可再生能源体系，建成全球最完整的新能源产业链 [3] - "十四五"以来非化石能源发电装机规模实现翻番，光伏、风电、水电、核电、新型储能等位居世界第一 [3] 核电项目进展 - 华能海南昌江核电二期工程3号机组安全壳打压试验成功，59个一级里程碑已完成42个 [2] - 项目建成后年输送清洁电量超180亿千瓦时，减少标煤消耗632.6万吨、减排二氧化碳1168万吨 [2] 可再生能源项目案例 - 白鹤滩水电站累计发电量突破2000亿千瓦时，提升中国水电设计、施工及装备制造能力 [4] - 福建西洋岛建成海岛微电网，2023年发电量达1500万千瓦时，实现"零碳"示范运行 [6][7] 能源技术创新 - 光伏转换效率刷新世界纪录，风电单机容量全球领先，新型储能规模世界第一 [5] - 数字技术与能源产业深度融合，催生新技术、新业态、新模式 [7] 电力市场改革 - 全国统一电力市场体系初步建成，2024年市场化交易电量占比达63% [9] - 跨电网经营区交易常态化开市，促进绿电消纳和东西部资源优化配置 [9] - 上半年全国核发绿证13.71亿个（可交易9.58亿个），同比增长1.49倍 [9] 能源转型政策支持 - "十四五"规划提出建设清洁低碳、安全高效的能源体系，加快发展非化石能源 [3] - 通过深化改革、完善政策等手段破除能源市场藩篱，优化发展环境 [8]

能源转型与清洁能源发展 - 中国能源转型加速推进，重点发展可再生能源、技术创新及市场化改革，为经济提供"绿色"动力 [1] - "十四五"规划明确提出建设清洁低碳、安全高效的能源体系，加快发展非化石能源 [2] 清洁能源项目进展 - 海南昌江核电二期工程3号机组安全壳打压试验成功，建成后年发电量超180亿千瓦时，减排二氧化碳1168万吨 [2] - 白鹤滩水电站累计发电量突破2000亿千瓦时，体现中国水电设计、施工及装备制造能力 [4] - 福建西洋岛建成"零碳"海岛微电网，年发电量1500万千瓦时，富余电力可输送至陆地电网 [6] 可再生能源体系与产业链 - 中国建成全球最大、发展最快的可再生能源体系，非化石能源发电装机规模"十四五"以来翻番 [3] - 光伏、风电、水电、核电及新型储能装机规模均位居世界第一 [3] - 新能源技术国际领先，光伏转换效率、风电单机容量、新型储能规模等多项指标全球第一 [5] 电力市场改革与绿电交易 - 跨电网经营区常态化电力交易机制启动，2024年全国市场化交易电量占比达63% [8] - 南方区域电力市场实现五省区"统一交易、同台竞价"，国网与南网跨经营区交易常态化 [8] - 2024年上半年全国核发绿证13.71亿个（可交易9.58亿个），同比增长1.49倍 [8] 技术创新与产业融合 - 数字技术与能源产业深度融合，催生新技术、新业态、新模式，推动产业链现代化 [6] - 能源科技在"十四五"期间快速发展，支撑超级工程建设和全球领先项目落地 [5]