公司股价表现 - 天能动力股价上涨6.46% [1] - 天齐锂业股价上涨2.51% [1] - 中创新航股价上涨2.13% [1] - 赣锋锂业股价上涨1.88% [1] 行业板块表现 - 锂电行业多家公司出现股价上涨 [1]

消费对经济的重要性 - 消费支出是GDP构成中的主要部分，是经济增长的主要驱动力 [1] - 消费需求疲软会导致价格指数下降，消费需求旺盛则推动价格指数上升 [1] - 上半年消费品以旧换新政策显效，消费活力释放，对经济增长拉动作用增强 [1] 提升消费占GDP比重的路径 - 中国居民消费占GDP比重低于发达国家，提升比重是大趋势 [2] - 提升居民消费能力需通过产业升级提高收入，如互联网、人工智能等领先行业带动收入增长 [2] - 改善消费环境和供给可释放潜力，例如体育赛事需求未被充分满足 [2] 消费领域的"反内卷"必要性 - 内卷式恶性竞争扰乱市场秩序，长期损害消费者福利 [3] - 外部因素如逆全球化措施削弱出口动能，内部因素如产能过剩加剧内卷 [3] - 低价产品短期利好消费者，但长期不利经济健康 [3] "反内卷"的产业策略 - 需通过产业升级提升集中度，如锂电池行业因高集中度获得更大利润空间 [4][5] - 向上游和海外拓展利润来源，改善产业格局以提升居民收入 [5] 政策红利的利用 - 以旧换新补贴覆盖家电、汽车等领域，补贴金额有限需抓紧使用 [6] - 地方政府推出服务、餐饮等消费补贴，消费贷贴息可降低大件消费成本 [6] - 传统消费和新型消费均有潜力，消费者应积极拥抱数字经济政策 [7]

亿纬锂能 20250815 电话会议纪要关键要点 公司概况 - 公司业务格局为储能、消费电池和动力电池三驾马车齐驱，动力和储能业务营收占比均为40%，消费电池占比20%[2] - 董事长夫妇持股比例约为40%，为实际控制人，核心团队具备超过20年锂电行业经验[2][6] - 最早从事锂原电池拓展，后聚焦消费电池领域，近年来动力和储能业务崛起[5] - 主营产品包括锂原电池（SFC、锂亚电池等）和锂离子电池（消费链、电动汽车及储能用）[5] 储能业务 - 2024年出货量达50.45GW，同比增长一倍，市占率提升至全球第四[2] - 全球储能市占率达21.6%，与国家电网等企业深度合作[2] - 2025年全球新增装机占比有望维持50%以上增长[2][8] - 马来西亚生产基地预计2026年初量产，支持全球交付[2][9] - 通过大容量单元设计降低系统成本，减少下游运维成本30%左右[2][9] 动力电池业务 - 产能利用率提升至80%-90%，2025年Q1实现盈利，年底净利率预计4%-5%[4][14] - 产品以方形磷酸铁锂为主，在匈牙利与美国进行布局[4][15] - 大圆柱电池预计2025年底至2026年底开始交付[3][15] - 商用车领域每月同比翻倍增长，公司处于行业第二[15] 消费电池业务 - 2024年出货量预计67G瓦，同比增长7%，2025年有望超70G瓦[4][11] - 产品覆盖软包、豆士和圆柱电池，拓展人形机器人和机器狗专用电池市场[4][11] - 马来西亚小圆柱电池厂2025年投产，预计满产满销[11][12] - 毛利率提升约4个百分点[11] 思摩尔科技 - 公司持股30.7%，市占率约13%，为日本烟草代工[4][13] - HNB市场2024-2029年CAGR预计10%[13] - 预计2024-2026年营收增长10%-15%，净利润增长27%[13] 财务表现 - 2024年动力与储能各占40%营收，消费电池占20%[7] - 费用率下降4-5个百分点，得益于出货量增加[7] - 预计2025-26年归母净利润分别为50亿、67亿和90亿元，同比增长24%、34%和33%[15] 市场前景 - 国内EPC项目中标增长18%-20%，美国大规模项目同比增长45%[8] - 欧洲户用储能预计2028年前CAGR 27%，工商业储能CAGR 64%[8] - 中东地区规划14GW大规模储能项目[2][8] - 锂电池价格处于底部，行业盈利逐步修复[14]

钠电行业动态 - 第八届起点钠电高峰论坛暨第三届钠电正负极材料峰会将于2025年8月28日在深圳举办 主题聚焦全链条技术产能跃升和GWH级出货"真"元年 活动规模超500人 金钠科技为总冠名单位 [3][4] - 活动赞助及演讲单位包括隐功科技 华钠芯能 维科技术 易事特钠电 珈钠能源等20余家钠电产业链企业 [4] 锂电池项目投资 - 聚锂能科技锂电池电芯生产基地项目在湖北咸宁奠基 总投资18亿元 分两期建设 一期投资5亿元建设30亩生产基地 二期拟投资13亿元扩产 预计进出口额达2000万元以上 [7][8] - 安徽星川新能源高功率电池二期项目在合肥开工 总投资约30亿元 专注于高功率型锂离子电池研发生产 [18] - 比亚迪汕尾项目获批 将建设15GWh/年动力电池产能 年产动力电池5088万只 [44] - 宜春国轩电池二期项目加速建设 10GWh电芯车间已投产 10GWh电池包车间在建 全面投产后宜春基地总产能将达30GWh/年 年产值110亿元 [20] 储能领域进展 - 中汽新能与印度IndiGrid签署5GWh储能系统合作备忘录 进军印度储能市场 [9] - 远景动力与十余家储能集成企业签署超40GWh电芯合作协议 客户包括新源智储 昆宇电源等 [14] - 双登股份通过港交所聆讯 数据中心储能业务收入从2024年前5个月的3.97亿元猛增120%至2025年同期的8.72亿元 占比跃升至46.7% [10] 电池技术创新 - 我国科研团队研制出能量密度超600Wh/kg的软包电芯和480Wh/kg的模组电池 性能指标比现有锂离子电池提高2-3倍 [13] - 山东淄博公示1000吨级固态电池硅碳负极材料项目 投资2亿元 计划2025-2027年建成 [25][28] - 甘肃瑞志新材料年产40万吨锂电池石墨化负极材料项目进展顺利 总投资66亿元 分四期建设 [27] - 曼恩斯特发布高温涂布系统 通过精准控温提升浆料流动性和涂层均匀性 可缩短干燥时间并降低能耗 [32][33] 产业链布局 - 赣锋锂业在河北成立资源循环科技公司 注册资本2000万元 布局电池回收领域 [35] - 湖北天门签约3亿元动力锂电池PACK及拆解梯次利用项目 将建设4条PACK线和12条拆解打粉线 [36] - 央企矿冶科技集团成立北京北矿资环科技 注册资本6.5亿元 开展动力电池回收及梯次利用业务 [39] - 河南三门峡获批年处理3万吨废旧锂电池湿法回收项目 投资4.6亿元 可年产硫酸镍11000吨 碳酸锂2270吨等 [40] 新能源汽车动态 - 长城汽车巴西工厂正式投产 年产能将逐步达5万辆 首款下线车型为哈弗H6GT [42] - 小鹏汽车与大众汽车扩大电子电气架构技术合作 将部署到大众在中国市场的燃油和插电混动车型平台 [43] - 吉利汽车2025上半年营收1503亿元 同比增长27% 新能源销量72.5万辆 同比增长126% 渗透率达51.5% [46] 材料领域进展 - 万润新能山东基地12万吨磷酸铁锂产能建成投产 产能利用率较高 [22] - 邦普时代在湖北宜春建设45万吨磷酸铁锂产能 采用第四代技术 压实密度高于2.6g/cm³ [24] - 楚能新能源与杉杉科技签署超百亿元负极材料采购协议 将在动力电池和储能电池负极材料领域深度合作 [19]

中印新能源合作现状 - 中汽新能与印度IndiGrid签署2026-2027年5GWh储能系统合作备忘录 此前已交付1GWh印度电网订单 [2] - 中印双边贸易额达1384 78亿美元 其中60%太阳能组件依赖中国进口 电子元件 太阳能设备和成品钢材为主要品类 [10][11] - 印度重启边境贸易口岸 恢复中国公民旅游签证 计划恢复直航 阿达尼集团在华成立能源公司并频繁与中国企业互动 [5][7][8][9] 印度新能源发展目标与挑战 - 印度承诺2030年实现500GW可再生能源装机 非化石燃料占比50% 2070年碳中和目标需在2040-2060年减少99%煤炭使用 [12][13] - 当前煤炭发电占比70% 2027年产量预计增至13亿吨 2024年新增清洁能源产能不足28GW 距年需求44GW差距显著 [15] - 电网侧储能缺口12GW 风光弃电率17% 2024年夏季电力缺口达12% 基础设施不足制约可再生能源整合 [15][16] 印度本土化政策与产业矛盾 - 印度对中国光伏产品征收40%反倾销税 ALMM List-II名单排除中国企业 要求政府项目100%采用本土产品 [20] - 本土硅料产能仅5万吨(中国230万吨) 设备进口超85% 组件成本较东南亚高5%-8% 美国加征50%关税加剧困境 [22][23][24] - PLI计划失败致制造业占比下降 特斯拉投资搁置反映外资对基建 劳动力 法规的担忧 [25][26] 中印电池产业合作机遇 - 中国储能电池占印度90%市场份额 即使加征25%关税仍具性价比优势 强制配储政策扩大市场空间 [30][31][32] - 印度前九大锂电池供应商中七家为中国企业 ATL 国轩高科 亿纬锂能等主导市场 技术优势显著 [29] - 电动两轮车为突破口 比克电池 星恒电源等通过本地化产线切入 韩国LGES 松下同步布局 [32][33][34] 印度市场特性与战略调整 - 印度经济快速增长但能源需求激增 本土主义政策与产业短板并存 国际合作必要性凸显 [15][19][25] - 美印关系恶化促印度转向战略自主 中印合作或进入技术 资本 本地化平衡的新阶段 [36][37] - 庞大人口与电动车市场潜力吸引外资 但需应对政策波动与供应链本土化挑战 [28][35]

碳酸锂价格走势 - 国内碳酸锂价格强势上涨，电池级碳酸锂现货均价从7 8万元/吨飙升至8 2万元/吨，单周涨幅高达11800元/吨，创下年内最大周涨幅 [1] - 磷酸铁锂价格同步攀升，动力型磷酸铁锂均价从33250元/吨上涨至35350元/吨，储能型磷酸铁锂均价从30900元/吨涨至32900元/吨，单周涨幅分别达2100元/吨和2000元/吨 [1] 价格上涨驱动因素 - 江西矿端停产影响显著，宁德时代旗下江西枧下窝矿区因采矿证到期暂停开采，预计月均减少8300吨碳酸锂当量供应，占全国总产量8 5% [3] - 宜春地区其余7座矿山面临9月30日矿种变更大限，若全部停产将进一步加剧供应紧张 [3] - 碳酸锂期货所有合约封死涨停，现货市场成交回暖，下游企业采购意愿增强 [3] 需求端表现 - 储能领域需求持续放量，2025年上半年新型储能装机量同比增长160%，大容量储能电芯对高密度磷酸铁锂材料采购需求激增，部分企业订单排产已延长至2026年一季度 [3] - 动力电池领域呈现结构性分化，高端高压实产品需求稳健，而中低端产能仍面临过剩压力 [3] 未来市场展望 - 碳酸锂供应紧张局面短期内难以缓解，叠加储能需求旺季来临，预计碳酸锂及磷酸铁锂价格仍将维持高位震荡 [3] - 中长期来看，随着政策合规成本提升及行业技术门槛提高，具备规模化优势和技术储备的头部企业将更具竞争力 [3]

近日，中国有色金属工业协会锂业分会和中国塑协电池薄膜专委会同时发声，响应近期的"反内卷"政策 导向。前者发布了锂行业健康发展倡议书，提出抵制无序竞争、合理布局新建产能等方面。另一方面， 星源材质（300568.SZ）、中兴新材等8家干法电池薄膜骨干企业达成了价格自律、暂停扩产等共识。中 国塑协电池薄膜专委会有关人士告诉《华夏时报》记者，后续还会召开湿法隔膜有关会议，目前干法隔 膜行业的供需失衡还没有缓解，但会议后可能会有所缓解。 8月14日，厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强告诉记者，"反内卷的根本出路仍在于市场的淘汰机 制。当前行业协会推动的自律举措缺乏法律层面的强制性约束，企业在库存压力与市场份额争夺的现实 面前，很难真正形成统一行动。因此，这类自律行为或许能起到一定缓解作用，但要彻底解决当前的内 卷问题，仍面临较大难度。" 新兴产业陷"内卷" "内卷式"竞争一般指经济主体为了维持市场地位或争夺有限市场，不断投入大量精力和资源却没有带来 整体收益增长的恶性竞争现象。与过去主要在钢铁、水泥、轻工产品等传统产业卷不同，在最近几年， 光伏、锂电池、新能源汽车、电商平台等新兴行业也开始深陷其中。 2024年7月 ...

行业活动 - 第八届起点钠电高峰论坛暨第三届钠电正负极材料峰会由金钠科技总冠名，主题为"全链条技术产能跃升 GWH级出货'真'元年"，活动规模超500人，将于2025年8月28日在深圳举办 [4] - 活动汇聚金钠科技、隐功科技、华钠芯能、维科技术等20余家钠电产业链企业参与赞助及演讲，覆盖正负极材料、Pack集成、设备等环节 [4] 赣锋锂电项目进展 - 赣锋锂电新型电池研究院及Pack集成项目总投资15亿元，占地149亩，总建筑面积5.6万平方米，包含研发中心、测试中心、Pack产线等设施，已于近期投产 [4] - 项目4栋核心厂房（27417.79平方米）已建成，R8实验室和M10生产厂房完成装修，3条Pack产线完成调试并于7月中旬试生产 [5] - 项目全面投产后将形成12GWh/年储能电池系统集成能力，预计年销售收入60亿元，年税收1.2亿元 [5] 行业动态 - 国轩高科正加码小动力电池市场以打造第三增长极 [5] - 赣锋锂业近期新成立一家公司，投资额1.3亿元 [5] - 2025年行业将举办首届户储/便携式储能电池技术论坛（9月26日）和硫化物全固态电池国际峰会（11月8日） [5]

第八届起点钠电高峰论坛暨第三届钠电正负极材料峰会 - 活动主题聚焦全链条技术产能跃升与GWH级出货元年 总冠名单位为金钠科技 规模超500人 将于2025年8月28日在深圳举办 [4] - 赞助及演讲单位包括金钠科技、隐功科技、华钠芯能等20余家钠电产业链企业 涵盖正负极材料、电池制造、设备供应等环节 [4] 国轩高科宜春电池项目进展 - 宜春国轩电池二期项目10GWh电芯车间已投产 电池包车间建设中 全面达产后年产值达110亿元 基地总产能将提升至30GWh/年 [4] - 项目从设备进场到试产仅用4个月 2024年1月开工 总投资51.5亿元 新增20GWh锂电池及PACK产能 [5] 宜春锂电产业布局 - 宜春氧化锂探明储量517.42万吨 品位0.27%-1.6% 被誉为"亚洲锂都" 经开区现有锂电池产能超100GWh [5][8] - 国轩高科通过4家子公司实现全产业链覆盖：国轩矿业（采矿权）、科丰新材（2万吨碳酸锂产能）、国轩锂业（750万吨选矿产能）、国轩电池（30GWh电池产能） [6][7] 产业链整合战略 - 国轩高科形成"资源-材料-电池-回收"闭环 白水洞矿区已获采矿权 花桥选矿厂一期300万吨产能建设中 [7][8] - 通过收购科丰新材快速切入碳酸锂生产 产能从5000吨逐步提升至20000吨 构建完整提取体系 [7]

钠电行业峰会 - 第八届起点钠电高峰论坛暨第三届钠电正负极材料峰会将于2025年8月28日在深圳举办，主题为"全链条技术产能跃升 GWH级出货'真'元年"，预计规模超500人 [3][4] - 活动由起点钠电和起点研究院主办，金钠科技总冠名，赞助及演讲单位包括隐功科技、华钠芯能、维科技术等20余家钠电产业链企业 [4] 楚能新能源供应链布局 - 楚能新能源与杉杉科技签署战略合作协议，达成超百亿元负极材料采购合作，双方将在动力电池高低温性能、高倍率快充负极材料及储能电池长循环负极材料领域深度合作开发 [4] - 杉杉科技拥有11大研发生产基地，2025H1中国锂电池负极出货量126.9万吨（同比+34.7%），杉杉股份负极总出货量排名第二 [5] - 自2024Q4以来，楚能新能源已与8家头部企业签订长期供应协议，包括：友山科技（磷酸铁锂）、华创新材（15万吨锂电铜箔）、常州锂源（15万吨磷酸铁锂/50亿元）、江苏瑞德丰（2.5亿套结构件/30亿元）、九江天赐（55万吨电解液）、诺德股份（16万吨铜箔）、科达利（超百亿元结构件）[7][8][9] 楚能新能源业务进展 - 储能领域：与运达智储科技达成合作，中标中国电气装备集团2920MWh储能电池芯采购项目（最大标包），2024年储能电池出货量进入全球前十 [10] - 动力领域：为东风eπ007、东风风神E70等多款车型供货，持续供应一汽奔腾小马，磷酸铁锂动力电池装机量稳居国内前15 [10] 行业活动预告 - 2025年9月26日将举办行业首届户储及便携式储能电池技术论坛 [13] - 2025年11月8日将举办首届硫化物全固态电池国际峰会暨展览会 [13]