招股基本信息 - 博泰车联于2025年9月22日至25日招股 全球发售1043.69万股H股 香港发售占10% 国际发售占90% [1] - 发售价为每股102.23港元 每手20股 预期2025年9月30日在联交所上市交易 [1] - 基石投资者认购总金额约4.66亿港元 按发售价计算认购455.75万股发售股份 [3] 公司业务定位 - 公司是中国智能座舱解决方案领先供应商 2024年出货量市场份额7.3% 居行业第三位 [1] - 市场份额仅次于21.7%和10.4%的参与者 是最早开发智能座舱解决方案的企业之一 [1] - 通过提供软件、硬件及云端服务相结合的解决方案实现差异化 满足客户多样化需求 [1] 财务表现 - 收入从2022年12.18亿元增长至2024年25.57亿元 2025年前五个月收入7.54亿元 [2] - 毛利从2022年1.71亿元增长至2024年3.01亿元 2025年前五个月毛利9870万元 [2] - 毛利率2022年14.1% 2023年15.4% 2024年11.8% 2025年前五个月13.1% [2] - 净亏损2022年4.52亿元 2023年2.84亿元 2024年5.41亿元 2025年前五个月2.2亿元 [2] - 经调整净亏损2022年3.91亿元 2023年2.18亿元 2024年3.52亿元 2025年前五个月1.65亿元 [2] - 经调整EBITDA 2022年-3.18亿元 2023年-1.27亿元 2024年-2.15亿元 2025年前五个月-1.01亿元 [2] 募资用途 - 全球发售预计获得所得款项净额约9.19亿港元 [3] - 30%用于扩大产品组合和解决方案 增强技术能力 [3] - 30%用于提高生产、测试及验证能力 [3] - 20%用于扩大销售和服务网络 提高品牌知名度 [3] - 10%用于战略性投资整合行业资源 [3] - 10%用于营运资金及一般企业用途 [3]

智通财经APP讯，博泰车联(02889)于2025年9月22日-9月25日招股，拟全球发售1043.69万股H股，其中 香港发售占10%，国际发售占90%;除非另有公布，发售价将为每股发售股份102.23港元;每手20股H股， 预期H股将于2025年9月30日(星期二)上午九时正开始在联交所买卖。 集团已与Horizon Together Holding Ltd.、Huangshan SP及Smart Ventures Limited订立基石投资协议，据 此，基石投资者同意在若干条件下，按发售价认购总金额约4.66亿港元。基于发售价为每股发售股份 102.23港元，基石投资者将认购的发售股份总数将为455.75万股。 基于发售价每股102.23港元，并假设超额配股权未获行使，经扣除集团就全球发售应付的估计包销佣 金、费用及开支后，集团估计集团将自全球发售收取所得款项净额约9.19亿港元。集团目前拟将全球发 售所得款项净额用作以下用途：约30%所得款项净额预计将用于扩大产品组合和解决方案以及增强技 术，进一步加强涵盖软件、硬件和云端车联网的全方位自主能力;约30%所得款项净额预计将分配用于 提高集团的生产、测试 ...

上市进展与募资用途 - 公司已通过港交所主板上市聆讯，联席保荐人为中金公司、国泰君安国际、招银国际、华泰国际及中信证券[1] - 拟将上市募资净额用于扩大产品组合和解决方案、提升技术水平、提高生产测试验证能力、扩大销售和服务网络[1] - 上市有助于公司获取更充足资金，加强研发投入与产能建设，巩固高端市场优势并拓展海外业务[1] 财务业绩表现 - 营收从2022年的12.18亿元增长至2024年的25.57亿元，三年间实现翻倍[3] - 2025年前五个月实现营收约7.54亿元，同比增长34.4%[3] - 2022年至2024年产生净亏损，经调整净亏损（非国际财务报告准则计量）分别为3.91亿元、2.18亿元及3.52亿元[4] - 2022年至2024年研发开支分别为2.77亿元、2.35亿元和2.07亿元，销售开支分别为1.1亿元、1.17亿元和1.49亿元，行政开支分别为2.5亿元、2.6亿元和3.7亿元[5] 融资历史与行业背景 - 公司已完成多轮融资，累计融资超40亿元，投资方包括红马资本、小米集团、海尔资本等[5] - 当前智能座舱、智能驾驶一级市场融资已相对较难，资本回归理性，IPO成为打开新融资渠道的业内共识[5] 市场地位与行业前景 - 公司核心产品为向OEM及一级客户提供智能座舱域控制器解决方案[6] - 截至2025年5月31日，公司已通过29家汽车OEM的资格审查，包括20家中国OEM、六家合资OEM及三家国际OEM[7] - 按2024年出货量计，公司是中国乘用车智能座舱域控制器解决方案第三大供应商，市场份额为7.3%[7] - 中国乘用车智能座舱解决方案行业规模预计将从2024年的1290亿元增至2029年的2995亿元，复合年增长率为18.4%[7] - "座舱体验"成为品牌差异化关键战场，行业技术迭代快、研发周期长、投资高[5][7] 供应链与运营挑战 - 公司对高通SoC采购存在较高依赖，2022年至2024年及2025年前五个月，高通SoC占其SoC购买总值的比例分别为67.3%、44.2%、87.0%及80.5%[9] - 芯片供应受地缘政治影响大，高通芯片价格波动可能影响公司成本控制和利润空间[9] - 行业竞争激烈、发展迅速，公司在往绩记录期间录得净亏损及经营现金流出净额[9]

并购 - 安徽合力拟收购江淮重工51%股权 [1] 回购与股权转让 - 兰石重装间接控股股东变更为甘肃国投 后者无偿受让兰石集团90%股权 [2] - 健盛集团拟以1.5亿-3亿元回购股份 价格上限14.69元/股 [3] - 固德威将回购股份价格上限由53元/股上调至70元/股 [4] - 福赛科技股东陆体超拟转让170万股 占总股本2.0038% [5] - 正强股份控股股东协议转让8.9%股权 [6] - 和远气体拟回购注销4.5万股限制性股票 [7] 对外投资与经营 - 东软集团获智能座舱域控制器定点 预计总金额56亿元 [8] - 富临精工子公司获宁德时代15亿元预付款 锁定磷酸铁锂供应量 [9] - 健盛集团拟投资1.8亿元在越南建设年产6000万双棉袜及3000万件服装项目 [9] - 丰山集团与清华大学合作开发钠离子电池电解液及固态电池电解质技术 [9] - 棕榈股份中标4.33亿元高标准农田建设项目 [10] - 恒瑞医药子公司SHR-1139注射液获临床试验批准 [11] - 华翔股份拟发行可转债募资不超13.08亿元 用于产能提升项目 [12] - 申通快递8月业务收入44.34亿元（同比+14.47%） 业务量21.47亿票（同比+10.92%） [12] - 圆通速递8月快递收入53.9亿元（同比+9.82%） 业务量25.11亿票（同比+11.08%） [12]

智驾公司"上市潮"未平，智能座舱企业的IPO热潮已经汹涌而至。继黑芝麻智能、地平线、文远知行等智驾公司在2024年争相IPO后，今年轮到了智能座 舱企业。近日，阿里巴巴发布公告，拟分拆斑马网络技术股份有限公司（以下简称"斑马智行"），并在香港联合交易所主板独立上市。此前，港交所官方 公示，四维智联（南京）科技股份有限公司（以下简称"四维智联"）已正式递交招股说明书。据不完全统计，目前还有镁佳科技、博泰车联网、泽景电子 等多家智能座舱企业已向港交所递交了招股书，相继奔赴香港IPO。 在智能汽车的快速发展之路上，智能座舱早已不再是简单的配件，而是走上了舞台中央，相互之间的市场竞争也日趋白热化，而上市成为其"破圈"的一大 助力。 01 据介绍，智能座舱解决方案搭载量排名第一的斑马智行，招股书披露，其智能座舱解决方案搭载量已从2022年的83.5万台增长至2024年的233.4万台，复合 年增长率达67.2％。截至2025年6月30日，其智能座舱解决方案已在60家主机厂的逾800万辆车上搭载，覆盖超过14个国家。不过市场规模的扩大并没有改 善其财务状况，2022年至2024年度，斑马智行的亏损分别为8.78亿元、8. ...

公司上市进程 - 博泰车联网于9月14日提交港交所上市聆讯材料 联席保荐人为中金公司、国泰君安国际、招银国际、华泰国际及中信证券[2] - 公司通过十年融资累计超45亿元 截至E轮共有56位股东[2] - 最后一轮投后估值达88.72亿元 较2015年10.72亿元增长78亿元 增幅超7倍[9] 财务表现 - 2022年至2024年营收从12.18亿元增至25.57亿元 实现翻倍增长 2025年前5个月营收7.54亿元 同比增长34.4%[2][5] - 同期亏损分别为4.52亿元、2.84亿元、5.41亿元及2.2亿元 三年半累计亏损近15亿元[2][5] - 研发开支占比从22.8%降至8.1% 销售开支占比从9.0%降至5.8% 行政开支占比从20.6%降至14.5%[5] 行业地位与竞争优势 - 按2024年出货量计 以7.3%市场份额位列中国智能座舱域控制器解决方案第三大供应商[4] - 搭载高通骁龙8295芯片的高端智能座舱解决方案定点数量在中国供应商中排名第一[4] - 首创"软件+硬件+云端服务"一体化解决方案 实现"一车一方案"深度适配[6] 技术合作与生态建设 - 与高通合作开发搭载骁龙8295芯片解决方案 并扩展至骁龙至尊版8397芯片整合AI功能[7] - 与黑莓QNX合作使解决方案进入阿维塔等车型[7] - 2013年推出国内首款民营车规级操作系统 联合科技公司及汽车OEM研发全自主知识产权车载操作系统[6] 融资历程与股东结构 - A轮融资1.2亿元（红马资本） A+轮融资3亿元（苏宁易购领投、东风集团参投） E轮融资15亿元（惠萃恒益基金等）[8] - 投资方包括小米集团、海尔资本、建信信托、上海国盛集团等顶级机构[8] - 创始人应臻恺持有34.14%投票权[9] 市场前景与发展战略 - 智能座舱作为汽车智能化核心入口 成为行业竞争战略高地[3] - 公司计划加强研发投入与产能建设 巩固高端市场优势并拓展海外业务[10] - 行业处于万亿级智能化赛道崛起阶段 企业通过IPO转向二级市场成为必然选择[3]

博泰车联网成立于2009年，是中国智能座舱领域的头部供应商之一。公司以"硬件+软件+云服务"一体 化模式为特色，核心产品为智能座舱域控制器，并向车企提供整合的操作系统、显示屏及网联服务。按 2024年出货量计算，博泰在中国智能座舱域控制器市场排名第三，市场份额达7.3%。收入近年来保持 高速增长，2022年至2024年收入从12.18亿元增至25.57亿元，并与阿维塔、岚图等多家整车厂建立合作 关系。 经济观察网 近日，博泰车联网科技（上海）股份有限公司（PATEO CONNECT Technology，简称"博泰 车联网"）已通过香港联交所主板上市聆讯，拟在港股挂牌。这是继2024年6月及2025年3月两度递表 后，公司在上市进程上的重要一步。 ...

行业上市趋势 - 智能座舱企业IPO热潮涌现，继智驾公司后，斑马智行、四维智联、镁佳科技、博泰车联网、泽景电子等多家公司相继奔赴香港IPO [1] - 上市被视为企业跳过市场竞争生死线的关键，旨在缓解资金压力并为业务扩张提供助力 [1][3] 公司财务表现 - 斑马智行2022年至2024年度亏损分别为8.78亿元、8.76亿元和8.47亿元，尽管其智能座舱解决方案搭载量从2022年的83.5万台增长至2024年的233.4万台，复合年增长率达67.2% [2] - 四维智联2022年至2024年归母净利润亏损分别为1359万元、5980.8万元和1.33亿元 [2] - 镁佳科技2022年至2024年净亏损分别为4.23亿元、3.57亿元和2.91亿元，2024年交付量逾63.43万件 [3] - 博泰车联网过去3年经调整净亏损分别为3.91亿元、2.18亿元和3.52亿元，累计为超过50个汽车品牌的逾200款车型提供服务 [3] - 泽景电子过去3年归母净利润亏损分别为2.52亿元、1.82亿元和1.43亿元，尽管总营收复合年增长率达64.3% [3] 核心技术能力 - 斑马智行整合系统级操作系统解决方案、AI全栈端到端架构与车载平台服务三大核心技术，形成差异化竞争优势 [5] - 四维智联拥有全栈自研软件平台，支持模块化开发与跨平台适配，其平台整合信息娱乐、车辆控制、AI助手等功能，可降低客户开发成本达30% [5] - 镁佳科技开发标准化、模块化、软件驱动的集成式域控解决方案，其智能语音系统识别准确率达到99% [5] - 博泰车联网聚焦全栈智能座舱与中央计算平台，推动架构向"中央计算＋区域控制"演进 [5] 生态协同与股东背景 - 斑马智行依托阿里与上汽的双重赋能，构建"股东＋客户＋供应商"的生态闭环 [6] - 四维智联与互联网巨头深度合作，最大客户是控股股东四维图新，股东包括滴滴、腾讯等 [6] - 博泰车联网的股东包括小米集团旗下天津金米、东风集团股份、一汽投资等，行业头部企业背书可提升对资本的吸引力 [6] 未来挑战与战略方向 - 行业面临技术快速迭代压力，芯片基本2年一次重大迭代，操作系统每年更新，企业需持续高强度研发投入以保持竞争力 [7] - 客户集中度过高是资本评估企业风险的重要指标，企业需实现从依赖大客户到多元化布局的转变 [8] - 开拓国际市场被视为第二增长曲线，利用港股市场国际化程度较高的效应，以"出海"培育新增长点并稳定资本信心 [8]

公司上市与市场地位 - 博泰车联网科技(上海)股份有限公司已通过港交所聆讯，即将登陆港股市场 [1] - 按2024年出货量计，公司以7.3%的市场份额位列中国乘用车智能座舱域控制器解决方案第三大供应商 [1] - 在高端市场，公司搭载高通第四代骁龙8295芯片的高端智能座舱解决方案定点数量在中国供应商中排名第一 [1] 行业市场规模与增长 - 中国乘用车智能座舱解决方案市场规模预计将从2024年的1290亿元增长至2029年的2995亿元，复合年增长率高达18.4% [1] - 万亿级汽车智能化赛道正加速崛起，智能座舱是转型的核心入口 [1] 公司业务模式与技术优势 - 公司首创“软件+硬件+云端服务”一体化解决方案，打破传统智能座舱功能边界 [1] - 公司可根据车企需求提供从域控制器到操作系统、从显示屏到网联服务的定制化组合，实现“一车一方案”的适配 [1] - 公司早在2013年就推出国内首款民营车规级操作系统，目前正研发全自主知识产权车载操作系统 [2] 战略合作与生态构建 - 公司与高通合作，成为国内首批推出搭载骁龙8295芯片解决方案的企业，并于2025年4月扩展合作，共同开发搭载骁龙至尊版8397芯片的最新解决方案 [2] - 公司与黑莓QNX合作，使其解决方案进入阿维塔等多款明星车型，加速商业化落地 [2] - 公司通过“芯片+系统+整车”的联动模式，从“解决方案供应商”向“汽车智能生态枢纽”升级 [2] 公司财务表现与未来展望 - 公司营收从2022年的12.18亿元增长至2024年的25.57亿元，三年间实现翻倍 [2] - 2025年前5个月公司实现营收7.54亿元，同比增长34.4% [2] - 公司登陆港股后，有望借助资本力量加强研发投入与产能建设，进一步巩固高端市场优势并拓展海外业务 [2]

递表公司概况 - 思格新能源于9月8日再度递表港交所主板 为全球分布式光储一体机解决方案出货量第一提供商 市场份额28.6%[2] 2024年营业收入13.30亿元人民币 2025年前四个月净利润1.87亿元人民币[2] - 盛威时代于9月11日再度递表港交所主板 为中国网约车服务市场第14名[3] 2024年收入15.94亿元人民币 2025年上半年亏损0.9亿元人民币[3] - 麦科田医疗于9月11日递表港交所主板 产品覆盖全球逾140个国家及地区 中国覆盖6000家医院包括90%三甲医院[4] 2025年上半年扭亏为盈 利润4096.8万元人民币[4] - 潮宏基于9月12日递表港交所主板 按销售收益计算2024年中国内地珠宝企业排名第一 市场份额1.4%[5] 2025年上半年收入40.62亿元人民币 溢利3.33亿元人民币[5] 通过聆讯公司概况 - 不同集团于9月11日通过港交所主板聆讯 为中国中高端育儿产品品牌排名第二 市场份额4.2%[7] 2025年上半年收入7.26亿元人民币 利润4851万元人民币[7] - 紫金黄金于9月14日通过港交所主板聆讯 为全球黄金开采公司 黄金储量和产量分别排名全球第九和第十一[8] 2024年收入29.90亿美元 2025年上半年年内溢利6.25亿美元[8] - 博泰车联网于9月14日通过港交所主板聆讯 为中国智能座舱域控制器解决方案第三大供应商 市场份额7.3%[9] 2024年收入25.57亿元人民币 2025年前五个月亏损2.20亿元人民币[9] 招股公司概况 - 禾赛-W于9月8日至11日招股 拟全球发售1700万股 发售价不超过228.00港元[10] 基石投资者认购总金额1.48亿美元[10] - 劲方医药-B于9月11日至16日招股 拟全球发售7760万股H股 发售价20.39港元[10] 基石投资者认购1亿美元[11] - 健康160于9月9日至12日招股 拟全球发售3364.55万股 发售价11.89-14.86港元[12] 无基石投资者参与[12] 新股上市表现 - 大行科工于9月9日上市 当日收盘价56.90港元/股 涨幅14.95%[13]