中国新能源汽车市场结构 - 2025年5月新能源轿车占比42.5%，同比下滑2.4个百分点，新能源SUV份额达47.2%，同比增长0.3个百分点 [7] - 乘用车销量在国家促消费政策推动下持续增长，商用车中牵引车同比增长接近300% [7] - 2025年5月新能源汽车总销量130.7万辆，环比增6.7%，同比增36.8%，渗透率48.7%，其中乘用车123.4万辆（环比+7.7%），商用车7.3万辆（环比-8.3%，同比+63.4%） [9] 智能化技术装车率趋势 - 2025年1-4月L2+辅助驾驶功能装车率达77.8%，16万以下市场加速渗透 [11] - AEB功能在乘用车整体装车率60.1%，新能源车达64.3%，16-24万区间装车率72.3% [14][15] - 全速域ACC功能乘用车整体装车率57.5%，新能源车达68.4%，传感器融合技术提升安全性 [20] - ALC自动变道功能在40万以上车型装车率77.1%（2025年），32-40万车型53.5%，24-32万车型37.3% [24][27] - APA自动泊车整体装车率31.2%，24万元以上市场表现突出，技术正向HPA/AVP升级 [29] "智驾平权"行业变革 - 硬件成本下降（10万车型标配5R5V传感器）+软件算法优化推动L2功能普及 [33][35] - 车企采用硬件预埋+软件订阅模式，城市NOA功能从2022年30万以上下放至2025年15万级车型 [35][36] - 行业竞争格局重塑：比亚迪"天神之眼"、吉利"千里浩瀚"、长安"北斗天枢2.0"等系统加速技术普惠 [41] - 市场从价格竞争转向"技术+服务"综合竞争，头部企业通过供应链整合巩固优势 [9][38]

乘用车市场整体表现 - 3月乘用车市场销量187 4万辆 同比上涨20 6% 环比上涨42 9% [5] - 新能源市场销量96 9万辆 同比上涨38 8% 环比上涨47 7% 渗透率达51 7% 同比提升6 8% [5] 新能源细分市场表现 - 纯电动销量63 9万辆 同比上涨54 1% 环比上涨51 9% 插电混动销量33 0万辆 同比上涨16 4% 环比止跌回升40 2% [11] - 2025年新能源累计销量232 9万辆 累计同比上涨34 0% [11] - 纯电动TOP3细分市场：A0级(17 3%) B-SUV(14 9%) A00级(13 8%) B-SUV份额环比上升6 0% A00级下降3 2% [13] - 纯电动个人用户占比84 1% 同比增73 9% 单位用户占比7 3% 同比降17 9% [19] 区域市场分析 - TOP10城市销量占比25 0% 环比上升1 8% 广州 成都 深圳为TOP3城市 [12] - TOP10城市新能源渗透率均超50% 深圳(70 4%) 杭州(60 7%) 西安(59 4%)居前三 北京最低(50 0%) [12] 企业动态 - 吉利发布"千里浩瀚"智驾解决方案 覆盖H1-H9五层级 算力达23 5EFLOPS 银河品牌升级并整合露夏汽车 [20][21] - 比亚迪发布超级e平台 含千伏高压架构 闪充电池 3万转电机 首搭汉L/唐L 混动版采用第五代DM技术 [22] - 奇瑞发布智能化战略 推出猎鹰智驾 人形机器人 智舱大模型 推动"全域智能"布局 [24] 行业政策 - 国务院印发《提振消费专项行动方案》 通过增收减负 高质量供给 优化环境提振消费 [27]

吉利集团战略整合 - 吉利集团向极氪提交非约束性报价函，建议私有化极氪，收购所有已发行及发行在外的极氪股份及美国存托股票 [1] - 极氪传达的退市背景包括应对外部不确定风险因素和更有利于内部战略聚焦、协同和资源整合 [1] - 吉利集团在春节期间的高层战略会议上对未来3年持悲观态度，决定进行战略收缩 [1] 极氪退市原因 - 极氪上市以来市场表现不尽如人意，2024年累计交付22.21万辆新车，未达到23万辆目标 [4] - 吉利集团给极氪集团定下的2024年销量目标是71万辆，其中极氪品牌32万辆，但前4个月仅完成16.56% [4] - 极氪股价曾一度跌至13美元/股，接近"仙股"水平 [5] 品牌定位与协同 - 极氪退市后，吉利集团规划极氪为全球豪华科技品牌，领克为全球新能源高端品牌，吉利银河和中国星为全球主流品牌 [3] - 退市能让极氪的技术资产被纳入吉利集团统一调用，增强协同效应 [3] - 极氪与领克合并后，吉利集团进一步整合银河、翼真等品牌 [8] 销量目标与挑战 - 领克品牌2024年前4个月销量接近10万辆，年度目标达成率25.64%，月均销量接近2.5万辆 [5] - 吉利集团目标2027年达到500万辆销售规模 [2] - 当前竞争环境与2014年不同，吉利需要与自主品牌争夺存量市场和应对贸易壁垒 [5] 人员调整与影响 - 极氪已向员工宣告持原始股的员工将按25.66美元/股兑现股票 [6] - 极氪辅助驾驶和智能座舱团队面临裁员压力，公司更强调人效比 [6] - 路特斯去年裁员约10%，管理层频繁变动，部分职位由原极星管理人员接任 [9] 技术整合 - 吉利集团发布千里浩瀚智驾解决方案，宣布高阶智驾"一盘棋"战略 [8] - 原极氪智能驾驶团队一号人物陈奇成为吉利集团首席智驾科学家 [8] - 极氪智舱团队整合入吉利研究院，原极氪副总裁姜军担任吉利集团首席座舱科学家 [8] 未来整合方向 - 吉利集团曾就smart整合与奔驰磋商但未达成共识，未来可能继续谈判 [9] - 路特斯与极星管理层融合或为整合先声 [9] - 极氪、路特斯、吉利的能源团队已整合入浩瀚能源公司 [9]

吉利集团智能化业务整合 - 吉利集团将极氪智能座舱团队合并入吉利集团中央研究院，由新任首席座舱科学家姜军领导[3] - 极氪仍使用ZEEKR AI OS系统，短期内不会切换，因涉及10余款车型系统切换工作量巨大[4] - 极氪辅助驾驶团队已实质融入吉利中央研究院，由陈奇领导，路特斯和极氪开始共用辅助驾驶硬件[4] 智能化业务领导层调整 - 姜军原为华为自动驾驶COO，加入极氪后接管智能座舱和电子电气团队，现升任吉利集团首席座舱科学家[6][7] - 陈奇曾为"华为自动驾驶第一人"，主导极氪自研辅助驾驶方案量产，现担任吉利集团首席智驾科学家[8] 智能化业务整合背景 - 吉利集团研发体系自2020年冯擎峰调离后扩张，极氪组建700人辅助驾驶团队，路特斯成立辅助驾驶子公司[8] - 行业竞争加剧促使吉利从内部赛马转向内部协同，比亚迪已进行类似整合[9] - 吉利CEO宣布智能座舱领域将最大化共享软硬件资源，实现技术底座统一[14] 整合前智能化业务布局 - 吉利集团曾有三支智能座舱团队：吉利中央研究院开发LYNK OS N，亿咖通与星纪魅族合作开发Flyme Auto，极氪团队开发ZEEKR AI OS[13] - 辅助驾驶领域曾有五股力量：研究院辅助驾驶中心、极氪团队、路特斯团队、亿咖通、福瑞泰克[14] 整合后智能化业务架构 - 发布统一智能出行解决方案"千里浩瀚"智驾系统，包含5个版本，H5已推送，H7计划年内落地[14] - 初步实现算力和数据共享，正在实施硬件统一[14] - 李书福发布《台州宣言》启动战略转型，整合涉及领克、极氪、银河等品牌[15]

核心观点 - 比亚迪、吉利、奇瑞三大自主车企通过技术突破和产业链整合，将智能驾驶成本大幅降低，实现"智驾平权"，使智能驾驶从高端体验变为大众化标配 [5][7][12] - 三家车企通过分层级平台化方案覆盖不同价位车型，低阶方案已下探至6-15万元区间，高阶方案瞄准L3级自动驾驶 [7][9][12] - 与传统新势力"蔚小理"的高端化路线形成鲜明对比，技术路线更注重实用性和普及性 [22][23][27] - 成本下降得益于技术进步、产业链协同、规模效应和用户需求变化等多重因素 [29][32][36] "迪吉瑞"的智驾方案解读 技术层面 - 比亚迪"天神之眼"分三级：C级(84TOPS/12摄像头/5毫米波雷达)实现高速NOA，B级(254TOPS/激光雷达)支持城区NOA，A级(508TOPS/3激光雷达)达到全场景高阶智驾 [7][9] - 吉利"千里浩瀚"分五级：H1(100TOPS)支持基础功能，H9(2000TOPS)具备L3量产能力，中间层级逐步增加城区NOA、记忆泊车等功能 [9] - 奇瑞"猎鹰"系列：500级(80-128TOPS)实现行泊一体，900级采用VLA+世界模型达到L3水平 [10][12] - 芯片选择呈现国产化趋势，地平线J6系列成为中低阶首选，高阶方案仍依赖英伟达Thor [12] 产业链层面 - 比亚迪通过垂直整合实现极致成本控制，地平线J6M芯片单价压至120美元，数据闭环使算法迭代周期缩短至18天 [14] - 吉利通过品牌整合(几何并入银河，极氪与领克协同)发挥规模效应降本 [16] - 奇瑞依托华为、英伟达等合作伙伴加速技术落地，全球化布局助力成本分摊 [16] 市场层面 - 比亚迪全系车型覆盖策略强化竞争力，10万元级车型已实现高速NOA [17] - 吉利以"智驾平权"理念吸引大众市场，银河系列成为重要载体 [18] - 奇瑞主打"油电同智 全球同行"，性价比优势突出 [20] "迪吉瑞"智驾平权VS"蔚小理"智驾高端化 技术路线差异 - "蔚小理"追求算力堆砌(如蔚来ET7四Orin芯片)和前沿技术，成本居高不下 [23] - "迪吉瑞"通过传感器优化和算法改进实现功能与成本的平衡，如天神之眼C方案BOM成本不超过4000元 [23][27] 市场定位与品牌策略 - "蔚小理"聚焦高端用户，强调科技感和品牌溢价 [24] - "迪吉瑞"实施多元化覆盖，奇瑞将智驾推广至全球中低端市场 [24][26] 成本控制与用户需求 - "蔚小理"高研发投入导致产品溢价，面向价格不敏感群体 [27] - "迪吉瑞"通过供应链优化满足大众市场需求，如比亚迪芯片采购量达"三年300万片" [14][27] 智驾平权的本质逻辑 技术驱动因素 - 端到端学习和大模型应用减少对高成本硬件的依赖 [30] - 国产芯片崛起(地平线征程系列装车量达65%)，算力利用率提升至78% [30][32] - 传感器技术优化，如4D毫米波雷达以350元成本实现0.1度角分辨率 [33] 产业链协同效应 - 规模化效应显著：比亚迪年销量400万辆摊薄芯片成本，地平线芯片出货量每增100万片单价降7% [35][36] - 数据规模优势：吉利750万存量车形成数据飞轮，比亚迪数据预处理成本降至0.2元/公里 [36] 市场竞争因素 - 价格战促使技术下放，10万元级车型标配高速NOA成为新常态 [37] - 新势力教育市场后，传统车企通过普及策略实现反超 [37] 用户需求驱动 - 72%购车者将智驾列为必选项，但愿支付溢价的比例从58%降至19% [38] - 使用场景从"酷炫科技"转向"生活刚需"，如网约车司机日均减少70%脚部操作 [40] 智能驾驶市场趋势展望 技术发展趋势 - 端到端、大模型技术推动L3/L4加速落地 [41] - 车路协同和智能网联技术深度融合 [41] 市场格局变化 - 中低端市场成为新增长点，渗透率持续提升 [42] - 中国车企凭借技术优势加速全球化布局 [42] 用户体验提升 - 系统向更智能化、人性化方向发展 [44] - 可靠性和安全性持续改进，与智能座舱深度整合 [44]

公司战略转型 - 法拉第未来将股票代码从"FFIE"改为"FFAI"，强调AI车生态是核心战略[3] - 力帆科技更名为千里科技，全面拥抱"AI+车"战略并成为吉利全域AI战略的一部分[3] - 小鹏汽车重新定义为全球AI汽车公司，目标10年内年销100万台AI汽车[6] - 理想汽车宣布转型为AI企业，认为AI是未来竞争核心[6] - 特斯拉在2023年底已重新定义为AI/机器人公司[6] AI重塑汽车业方向 - 智能驾驶是车企AI战略最聚焦领域：理想汽车采用VLA模型推动自动驾驶，小鹏汽车发布AI鹰眼视觉方案和定制AI芯片，吉利成立估值33亿元的智驾合资公司并发布"千里浩瀚"解决方案[8] - 智能座舱：FF研发新一代AI车载交互系统，吉利银河E8提供15大AI功能[10][11] - 机器人和飞行汽车：小鹏发布第二代人形机器人Iron，计划2025年预售飞行汽车[11] - 特斯拉计划将人形机器人Optimus投入工厂应用，2026年目标产量5万-10万台[14] - 吉利提出全域AI理念，覆盖车辆智能架构、能源管理等领域[14] 资本市场反应 - 汽车行业平均市盈率25.85倍，而AI公司可达40倍甚至百倍[16] - Anthropic完成35亿美元E轮融资，估值615亿美元[17] - OpenAI前首席科学家初创公司估值或超300亿美元[19] - 力帆科技更名后股价短期上涨33%但很快回落[19] - FF更名当天股价上涨9.85%但随后回落[19] - 市场认为车企AI转型需长期坚持和清晰战略，小鹏规划10年转型期，理想设立三阶段目标[21]

新能源转型与销量表现 - 2021年公司新能源汽车销量仅10万辆，新能源渗透率7.5%，低于行业平均14.8% [5] - 2023年推出银河系列后销量快速攀升，2024年银河累计销量达49.4万辆，公司新能源总销量88.8万辆，12月渗透率58.6%，领先行业10个百分点 [5] - 2024年1月三款车型成为细分市场销冠：星愿（2.8万辆）纯电车型第一、星舰7 EM-i（20330辆）插混第一、银河E5（14734辆）纯电紧凑型SUV第一 [5] - 2024年1月公司总销量26.6万辆（同比+25%），其中国内23.9万辆位居行业首位 [5] 智能化战略与千里浩瀚系统 - 2025年发布五层级智驾方案"H1-H9"，覆盖不同价位车型，目标实现"全国都能开"的智驾平权 [7][8] - H1方案：10V5R传感器配置，100TOPs算力，支持高速NOA和自动泊车 [7] - H3方案：11V3R配置，新增城市通勤NOA和记忆泊车 [8] - H5/H7方案：11V3R1L配置，增加激光雷达，支持无图NOA和泊车代驾 [8] - H9方案：13V5R(X)L配置，双Thor U芯片，1000TOPs算力，具备L3级冗余能力 [8] - H1方案已搭载于银河星耀8和E8，2024年下半年全系车型将配备不同层级智驾方案 [10] - Robotaxi车队已在苏州、杭州启动运营 [10] 安全技术突破 - 千里浩瀚系统强调"安全平权"，实现120km/h自动刹停（AEB），2024年将提升至135km/h刹停能力 [12] - 配备行业最强AES（自动紧急避让），可连续规避两车道风险，结合环境智能选择AEB或AES策略 [14][15] - 低速场景新增开门预警、障碍物刹停、轮毂防刮蹭等功能，解决开门杀、盲区障碍等痛点 [15] - 依托30颗在轨卫星的"中国星链"系统，实现自然灾害预警和主动避险 [15] - 2024年成为国内首批通过NOA沙盒测试的企业 [17] AI技术布局与全域应用 - 星睿智算中心2.0算力达23.5EFLOPS，位居中国车企第一 [19] - 星睿大模型融合DeepSeek与阶跃Step系列多模态模型，提升场景理解与决策能力 [21] - 拥有750万辆L2级智驾车辆数据，AIDrive大模型可每小时生成"万公里级"虚拟驾驶场景 [21][22] - AI深度整合至四大领域： - 智能架构：GEA架构实现"用AI架构造AI汽车" [25] - 智能能源：雷神EM电混热效率46.5%，AI云动力大模型使亏电油耗降至2L/100km [25] - 智能底盘：AI数字底盘实现4毫秒无人漂移，反应速度超人类25倍 [25] - 智能座舱：银河E8搭载15项AI功能如模糊指令车控、大模型创作等 [25] 新产品与定价策略 - 翼真汽车并入银河品牌，定位高端MPV [27] - 全新银河E8上市： - 车长5010mm，800伏四驱版功率475kW，零百加速3.49秒，续航665km [29] - 配备后排行政座椅（通风/加热/按摩），限时售价14.98-19.88万元 [29] - 银河全系3月限时优惠： - 银河E5起价10.78万、星舰7 EM-i 9.78万起、L7 11.58万起、L6 7.98万起、星愿6.88万起 [32]