广东2025年跨境人民币结算量创历史新高 ◎记者 周亮 徐潇潇 作为"外贸第一大省"，广东2025年跨境人民币结算量创历史新高。 1月23日，上海证券报记者自2025年广东省金融运行形势新闻发布会获悉，2025年，广东跨境人民币结 算规模在全国各省份中位居前三，同比增长21.5%，占本外币跨境收支的比重超过50%，结算量和占比 均创历史新高。 "外贸新业态"主体人民币结算占比超九成 广东跨境人民币结算规模创新高的背后，既是市场行为，也是企业对营商环境、货币稳定性和结算效率 的综合考量。 自由贸易账户体系累计开户数已达1.28万户 金融开放的目的之一是服务于更高水平的贸易投资。2025年，人民银行广东省分行利用粤港澳大湾区独 特的区位优势，通过制度创新实现了金融资源的跨境优化配置。 苏莹介绍，广东深化自由贸易账户体系试点，自由贸易账户体系在广东实现了从"试点"到"扩容"的跨 越。通过这一体系，企业可以灵活利用境内境外两个市场、两种资源，自主选择最优的汇率和利率窗 口，实现境内外资金的高度便利流动，提高跨境投融资效率。 2025年，广东自贸区新增浦发银行、招商银行接入自由贸易（FT）账户体系，横琴深合区首家澳资银 ...

北京商报讯（记者 宋亦桐）距离1月14日伦敦银现首次突破90美元/盎司不过短短数日，白银又一次迎来属于自己的闪耀时刻。1月23日晚间，伦敦银现盘中 突破100美元/盎司大关，刷新历史纪录；现货黄金价格也同步走高，盘中最高触及4967.37美元/盎司，距离5000美元关口仅一步之遥。 y C Intel 12 & BLE AREA RELE 30 the results Pro 1253 under THE BIRL T THE l W 71 The First The First of the States of A : A/2 : Chan Skein BA ST IST I THE FOR 而白银价格的突飞猛进，一方面源于金银价格比使得白银估值相对偏低；另一方面，包括俄罗斯在内的部分央行已将白银纳入国家储备，让白银在工业属性 之外，进一步被赋予金融投资属性，为价格上涨提供了支撑。 中信证券首席经济学家明明指出，本轮贵金属牛市成因复杂，投资者对美联储宽松货币政策的预期是推动贵金属价格上涨的最重要因素；此外，美国经济下 行压力、美国通胀黏性、逆全球化趋势再抬头风险以及全球地缘政治不确定性等因素也共同起到了推升 ...

（来源：经济参考报） 近段时间，在国际金价连续大涨、避险情绪升温的背景下，挂钩黄金结构性存款成为业内"香饽饽"。 Wind数据显示，2026年开年以来，包括江苏银行、上海农商银行、招商银行、星展银行、渣打银行、 汇丰中国等多家中外资银行密集推出挂钩黄金的结构性存款产品，期限涵盖3个月至12个月，起存门槛 从1万元到1万美元不等。业内专家表示，伴随投资热度攀升，挂钩黄金结构性存款产品的相关风险也同 步升级，理性配置成为关键。 密集推出 2026年开年以来，结构性存款成为银行揽客的重要法宝。2026年1月12日，招商银行发行多款"点金"系 列挂钩黄金的结构性存款，产品期限覆盖7天至181天，目前在售产品共有15只，其中1月14日起售的"点 金系列进取型看涨三层区间三个月结存"根据黄金价格波动区间突破情况，提供1%或1.58%或1.78%，这 三层阶梯的预计到期年化收益率。 挂钩黄金的结构性存款之所以受到上市公司青睐，核心在于其"保本基础上博取高收益"的产品特性，同 时在设计上兼顾了灵活性与风险可控性，这类产品的本质是存款+黄金衍生品的组合。 近期黄金市场的整体上扬也为上述结构性存款受热捧助力不少。根据世界黄金协会 ...

工银科技有限公司，成立于2019年，位于石家庄市，是一家以从事软件和信息技术服务业为主的企业。 企业注册资本90000万人民币。通过天眼查大数据分析，工银科技有限公司共对外投资了2家企业，参与 招投标项目347次，专利信息798条。 国家知识产权局信息显示，中国工商银行股份有限公司取得一项名为"接口测试方法、装置、设备、存 储介质及产品"的专利，授权公告号CN116257451B，申请日期为2023年3月。 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。 天眼查资料显示，中国工商银行股份有限公司，成立于1985年，位于北京市，是一家以从事货币金融服 务为主的企业。企业注册资本35640625.7089万人民币。通过天眼查大数据分析，中国工商银行股份有 限公司共对外投资了28家企业，参与招投标项目5000次，财产线索方面有商标信息969条，专利信息 5000条，此外企业还拥有行政许可79个。 来源：市场资讯 ...

【重点关注】 ·我国银行理财市场规模突破33万亿元 ·"北京火箭大街"六大平台启动加速形成全链条"千星产发"能力 ·中国证监会发布行政处罚决定书，认定余韩操纵证券市场行为成立。2019年6月3日至2024年8月15日期 间，余韩控制使用67个证券账户，利用资金优势、持股优势，通过连续买卖、对倒交易等方式，操 纵"博士眼镜"股票价格和交易量，扰乱证券市场秩序。经查，余韩违法所得为5.11亿元。依据《中华人 民共和国证券法》相关规定，证监会决定：没收余韩违法所得5.11亿元，并处以5.11亿元罚款，合计罚 没金额10.23亿元。同时，对余韩采取3年证券市场禁入措施。 【国际要闻】 ·余韩操纵证券市场证监会对其合计罚没10.23亿元 ·TikTok官宣美国方案：双方共同运营，字节保留算法知识产权 【国内要闻】 ·1月22日，商务部副部长兼国际贸易谈判副代表凌激主持召开英资企业圆桌会。英国驻华贸易使节倪乐 思以及英中贸协、太古集团、汇丰银行、洲际酒店等30家英资企业和协会代表参会。商务部、海关总 署、金融监管总局有关司局参会并现场回应企业提出的问题诉求。凌激表示，近年来中英经贸合作稳步 增长，兼具韧性与活力。双方产业 ...

量化模型与构建方式 1. 模型名称：业绩预告数据统计模型；模型构建思路：对上市公司披露的年度业绩预告数据进行分类、汇总和统计，以分析市场整体及不同维度的业绩预告特征[1][4][20]；模型具体构建过程：首先，根据交易所规则定义“业绩积极”类型，包括预增、略增、续盈、扭亏[4][20][32]。其次，计算整体及分板块、分市值、分行业的业绩预告披露率，公式为：$$披露率 = \frac{已披露业绩预告的公司数量}{该范围内上市公司总数量} \times 100\%$$ [20][21][33]。同时，计算业绩积极率，公式为：$$业绩积极率 = \frac{业绩预告类型为“积极”的公司数量}{已披露业绩预告的公司总数量} \times 100\%$$ [20][32][33]。最后，对已披露公司的业绩预告类型进行数量统计和占比分析[1][32]。 2. 模型名称：业绩增速与市场表现对比分析模型；模型构建思路：基于已披露的业绩预告、快报或正式财报数据，计算行业或公司的归母净利润同比增速，并与同期的股价指数涨跌幅进行对比分析，以观察业绩与市场表现的匹配或背离情况[39][40][42]；模型具体构建过程：首先，确定统计口径，对于业绩预告，采用预计归母净利润上、下限的平均值作为当年归母净利润值；对于业绩快报或正式财报，直接使用其数据[39]。对于多次披露的公司，采用最新数据[39]。其次，计算归母净利润同比增速，采用“整体法”和“中位数法”两种方式[50][52]。整体法公式为：$$整体法归母净利润同比增速 = \frac{\sum (本期归母净利润)}{\sum (上年同期归母净利润)} - 1$$ [44][49]。中位数法则是计算所有样本公司个体增速的中位数[50][52]。然后，获取对应行业指数在相同报告期内的多个时间窗口的涨跌幅数据，包括年初至今、近20日、近60日、近120日、近250日[44][49]。最后，将计算出的业绩增速与各时段指数涨跌幅并列展示，进行横向（跨行业）和纵向（业绩与股价）的对比分析[39][42][47]。 模型的回测效果 1. 业绩预告数据统计模型，整体披露率13.11%[20]，整体业绩积极率40.31%[20]，深证主板披露率10.34%、积极率62.34%[20]，创业板披露率9.91%、积极率63.04%[20]，上证主板披露率19.25%、积极率21.10%[20]，科创板披露率15.17%、积极率35.16%[20]，北证披露率2.43%、积极率71.43%[20]，大市值（>1000亿）披露率15.91%、积极率71.43%[21]，中大市值（500-1000亿）披露率15.76%、积极率55.17%[21]，中市值（200-500亿）披露率16.48%、积极率50.49%[21]，中小市值（50-200亿）披露率12.64%、积极率40.92%[21]，小市值（<50亿）披露率11.69%、积极率28.69%[21]，房地产行业披露率33.00%、积极率3.03%[33]，有色金属行业披露率12.70%、积极率76.47%[33] 2. 业绩增速与市场表现对比分析模型，国防军工行业归母净利润同比增速（整体法）112.7%、年初至今涨跌幅12.8%[44][49]，机械设备行业归母净利润同比增速（整体法）890.3%、年初至今涨跌幅10.2%[44][49]，电力设备行业归母净利润同比增速（整体法）12.8%、年初至今涨跌幅9.6%[44][49]，医药生物行业归母净利润同比增速（整体法）10.3%、年初至今涨跌幅6.7%[44][49]，基础化工行业归母净利润同比增速（整体法）135.5%、年初至今涨跌幅13.7%[44][49]，有色金属行业归母净利润同比增速（整体法）57.0%、年初至今涨跌幅18.6%[44][49]，石油石化行业归母净利润同比增速（整体法）-692.1%、年初至今涨跌幅7.7%[44][49]，煤炭行业归母净利润同比增速（整体法）-54.5%、年初至今涨跌幅4.0%[44][49]，汽车行业归母净利润同比增速（整体法）587.7%、年初至今涨跌幅5.6%[44][49]，社会服务行业归母净利润同比增速（整体法）1900.3%、年初至今涨跌幅9.7%[44][49]，传媒行业归母净利润同比增速（整体法）-65.6%、年初至今涨跌幅17.7%[44][49]，电子行业归母净利润同比增速（整体法）88.5%、年初至今涨跌幅13.4%[44][49]，计算机行业归母净利润同比增速（整体法）121.8%、年初至今涨跌幅12.3%[44][49]，房地产行业归母净利润同比增速（整体法）-100.4%、年初至今涨跌幅6.7%[44][49]

涉及行业与公司 * 行业：全球金融市场 美国股市[1] * 公司：高盛 Goldman Sachs[1] 核心观点与论据 * **核心风险判断：市场脆弱性高企** 高盛警告，市场存在“过度持仓”和“极度看涨情绪”，这为“头条冲击”临界点铺平了道路，市场因此变得脆弱，容易出现大幅波动[1] * **短期市场展望：抛售可控并伴随反弹** 尽管存在脆弱性，但近期的资金流动状况仍对美国股市构成支撑，高盛团队认为短期内最可能出现的情况是抛售得到控制，同时伴随着反弹行情[1] * **看涨的短期支撑因素** 流入股票的资金一直很强劲，企业正进入回购窗口，资本市场活动正在升温，而伽马值将重新供应给市场[2] * **潜在的不利因素** 高盛正密切关注整个资金流动体系可能出现的疲软，这既包括盘口流动性，也包括系统性群体的供应[2] 市场指标与数据详情 资金流动 * **全球股票基金强劲流入** 高盛上周观察到全球股票基金出现强劲的资金净流入，其中美国和新兴市场股票基金的资金流入尤为强劲，达710亿美元，前一周为20亿美元，流入量增长了超过35倍[2] * **资金从货币市场轮动** 在股票基金资金流入增加的同时，货币市场基金资产减少了620亿美元，这是该行数据集中的第三大水平[2] * **行业层面资金流向** 大宗商品、科技和金融板块出现了最强劲的资金净流入，过去四周，大宗商品和工业板块的资金净流入尤为强劲[5] 市场情绪与持仓 * **高盛情绪指标读数** 该指标最新读数为-0.2，凸显出尽管截至上周美国个人投资者协会的情绪读数处于一年高点，但投资者仍心存不安[6] * **主经纪商数据** 截至1月15日的一周，宏观产品出现了4周来最大规模的净卖出，这完全是由卖空推动的，美国上市ETF空头减少1.1%[8] * **个股交易活跃** 个股整体呈现小幅净买入，这是由风险偏好上升的资金流推动的，多头买入量略超过空头卖出量，比例约为1.2:1，这是“广度扩大”时期的迹象[8] 系统化交易与波动率 * **系统化策略增加敞口** 由于中长期实际波动率水平持续处于低位，年初以来，系统化交易策略总共增加了约500亿美元的美国股票敞口[12] * **CTA策略转向** 近期的价格走势已导致商品交易顾问转为适度抛售美国股票[12] * **关键阈值位置** 标普500指数目前正处于6874点的短期阈值附近，且距离6657点的中期阈值有100多个点的距离[12] * **伽马头寸状况** 交易商目前持有标普指数的最大多头伽马头寸，较当前水平高3%，一轮反弹将使市场直接回到伽马区间[17] 市场分散性与个股表现 * **选股者追逐个股赢家** 关键波动率指标凸显了对个股赢家上行空间的追逐，以及对大幅指数反弹的消退[19] * **偏度差值处于高位** 标普500指数偏度与其成分股平均偏度的差值，在1年回溯期处于第93百分位，在4年回溯期处于第97百分位[19] * **个股隐含波动率价差处于高位** 标普500指数成分股1个月平均隐含波动率相对指数的价差，在过去1年的回溯期处于第89百分位，在过去5年的回溯期处于第97百分位[21] 企业回购 * **回购窗口即将开启** 报告发布时处于回购禁售期的最后一周，市场将从下周开始获得一个支撑性资金来源[24][26][27] * **回购交易量预期增加** 尽管由于禁售期，交易量仍然较低，但高盛预计随着窗口期的开启，资金流动将会增加[26] 其他重要内容 * **代表性交易** 高盛在经济增⻓和地缘政治⻛险上升时最青睐的交易之一是“利率影响股票，而股票又反过来影响利率”[29] * **融资利差变化** 融资利差以及对杠杆的需求在去年年底触底反弹，这与系统性投资机构的再杠杆化相呼应[10]

AI基金富国天成红利灵活配置混合（100029）披露2025年四季报，第四季度基金利润1569.78万元，加权平均基金份额本期利润0.0284元。报告期内，基金 净值增长率为2.96%，截至四季度末，基金规模为5.35亿元。 该基金属于灵活配置型基金。截至1月22日，单位净值为1.018元。基金经理是毛一凡。 基金管理人在四季报中表示，2025 年四季度，市场震荡偏强，前期传统红利走强，后期科技成长接续。本产品在四季度的配置整体偏均衡，前期对部分短 期涨幅较大的品种进行了兑现，存量持仓以稳健红利类为主，后期逐步增配部分低位或低估值品种，如出行链、化工类、大消费等。大类资产配置角度，因 延续权益资产强势的判断，四季度结构上维持以权益类为主，股票维持较高仓位，同时配置少量可转债和利率债。 截至1月22日，富国天成红利灵活配置混合近三个月复权单位净值增长率为5.18%，位于同类可比基金843/1286；近半年复权单位净值增长率为8.87%，位于 同类可比基金963/1286；近一年复权单位净值增长率为20.48%，位于同类可比基金914/1286；近三年复权单位净值增长率为-9.89%，位于同类可比基金 1149/ ...

基金业绩与规模 - 招商红利量化选股混合A在2025年第四季度实现基金利润612.81万元，加权平均基金份额本期利润为0.0308元 [3] - 该基金在报告期内的净值增长率为3.55% [3] - 截至2025年四季度末，基金规模为5.54亿元，截至2026年1月22日，单位净值为1.183元 [3] 基金经理与产品表现 - 基金经理蔡振目前管理13只基金 [3] - 截至2026年1月22日，其管理的招商中证1000增强策略ETF近一年复权单位净值增长率最高，达54.44%，招商安阳债券A最低，为5.32% [3] 行业配置策略 - 基金持仓组合中权重最高的行业是银行，但会尽可能将中证红利指数的比例控制在不超过3% [4] - 由于银行业与其他非银行行业之间存在资金跷跷板效应，基金管理人会在两大板块之间进行逆周期调节，以平滑组合波动 [4] - 相对于中证红利指数，基金当前明显超配机械和电子行业，明显低配交通运输和煤炭行业 [4] - 超配机械和电子是基于成长性考量，旨在使组合整体成长性高于基准指数，以在市场上涨或成长风格中获得弹性 [4] - 低配交通运输和煤炭的核心原因是当前这两个板块成长性不足，未来若其成长性改善，不排除会增加配置 [4] 前十大重仓股 - 截至2025年四季度末，基金前十大重仓股依次为：京东方A、三一重工、海康威视、江苏银行、上海银行、中国中车、海尔智家、中国平安、潍柴动力、沪农商行 [4]

基金业绩与规模 - 安信红利量化选股股票A在2025年第四季度实现基金利润312.06万元，加权平均基金份额本期利润为0.0182元 [3] - 报告期内，基金净值增长率为1.73% [3] - 截至2025年四季度末，基金规模为1.58亿元 [3] - 截至2026年1月22日，基金单位净值为1.041元 [3] 基金经理与产品线 - 该基金的基金经理为施荣盛，其目前管理6只基金 [3] - 在施荣盛管理的基金中，截至2026年1月22日，安信量化沪深300增强A近一年复权单位净值增长率最高，达34.22% [3] - 在施荣盛管理的基金中，截至2026年1月22日，安信阿尔法定开混合A近一年复权单位净值增长率最低，为0.58% [3] 投资策略与方法 - 基金采用中证红利指数增强型策略进行运作，坚持宽基选股，淡化择时 [3] - 投资以数量化分析为基础，进行多维度选股，行业分散，覆盖A股多板块优质股票 [3] - 主要采用以“大数据+AI算法”为基础的量化投资方法，深度挖掘股票市场和上市公司相关数据 [3] - 通过决策树、神经网络等机器学习和深度学习模型预测个股收益率 [3] - 采用组合优化和风险管理模型控制基金和基准的跟踪误差和最大回撤 [3] 持仓情况 - 截至2025年四季度末，基金前十大重仓股分别为：中远海控、中谷物流、兖矿能源、山煤国际、海澜之家、四川路桥、陕西煤业、华阳股份、华夏银行、嘉化能源 [3] - 前十大重仓股在报告期内出现变化 [4] - 图表数据显示了2025年第四季度前十大重仓股（包括嘉化能源、海澜之家、华阳股份、中谷物流、兖矿能源、陕西煤业等）的持仓比例变化情况 [5]