公司业务与项目机会 - 金隅冀东在互动平台表示，辽东半岛水资源配置工程主要涉及水泥用量的部分是石湖水库、黑鱼汀闸及加压泵站 [2] - 上述项目位于辽宁鞍山岫岩市，处于公司旗下鞍山冀东及辽宁恒威公司的销售半径之内 [2] - 针对该项目，公司在同行业内具有较大的竞争优势 [2]

从能耗双控转向碳排放双控的影响 - 管理目标从“能源使用量”的投入端，精准指向“温室气体排放量”的产出端 [2] - 传统高耗能行业如钢铁、水泥、化工面临前所未有的“碳约束”压力，新建项目需同步满足节能与碳排放双评价，现有产能需加快低碳技术改造 [3] - 数据中心、高端半导体、绿氢制备等行业迎来战略机遇，只要其能源消费能够与清洁电力、绿证挂钩，实现近零碳排放，发展空间将不再受能耗总量硬性约束 [3] - 新兴产业如新能源、碳管理服务将迎来爆发式增长，碳排放核算、碳足迹认证、CCUS等服务需求激增 [4] - 产品碳足迹将成为新的“绿色通行证”，率先实现低碳转型的企业和产业集群将在国际贸易和供应链竞合中获得定价和准入优势 [4] 碳排放统计核算系统建设进展 - 碳排放统计核算系统建设已进入“体系搭建攻坚期”，管控范围延伸至地方政府发展规划、行业准入标准、新建项目能评环评及终端产品绿色属性认证 [5] - 国家温室气体排放因子数据库已上线，覆盖24个重点行业，电力、钢铁等控排行业实现核算标准全覆盖 [5] - 全国碳市场已纳入8个行业，覆盖超60%碳排放总量，数据存证与日常监管机制常态化运行 [5] - 碳足迹管理体系加速落地，新能源汽车、光伏组件等战略产品已启动碳足迹标准编制 [5] - “碳排放双控”与全国碳市场深化联动使“碳”成为可衡量、可交易、有价格的生产要素，碳配额将成为企业资产负债表上的关键资产或负债 [6] 欧美碳排放统计核算经验借鉴 - 欧盟碳排放交易体系（EU ETS）是全球最大、最成熟的碳市场之一，通过立法设定明确且逐年下降的排放总量上限，并逐步削减免费配额比例，覆盖范围已从电力、工业扩展至航空、海运乃至建筑与交通燃料，覆盖40%欧盟碳排放 [7] - 欧盟通过“分阶段扩围、配额拍卖、市场稳定储备（MSR）”的协同机制实现减排力度与市场稳定的平衡，其CBAM机制为我国应对全球绿色贸易壁垒提供参考 [7] - 英国以5年为周期的碳预算制度明确阶段性减排目标，由独立的气候变化委员会（CCC）负责评估监督，其“目标量化+第三方监督”模式可增强我国双控政策的可预测性 [7] - 美国区域温室气体倡议（RGGI）通过跨州碳市场联盟实现协同减排，《通胀削减法案》以巨额补贴推动清洁能源技术创新 [8] - 加州将碳市场收入定向用于支持清洁交通、社区减排等公平转型项目，形成“污染者付费－基金投资－全社会受益”的良性循环 [8] “双碳”引领释放的战略信号 - “双碳”被提升至统领经济社会发展全局的核心战略高度，明确了绿色转型的不可逆性与战略优先级，“引领”意味着“双碳”目标是引导投资、科技、产业、区域发展等各项工作的“指挥棒” [9] - “双碳”引领揭示了新质生产力发展的核心内涵，是通过绿色低碳约束条件倒逼和牵引科技创新与产业变革，后续有望出台能源强国建设规划纲要、零碳园区建设专项政策等配套文件 [9][10] - “双碳”引领定义了国家能源安全与产业安全的新边界，提出了以“系统安全”和“绿色安全”为核心的新安全观，加快建设以新能源为主体的新型能源体系是保障国家长远能源安全的必然选择 [10] - “双碳”引领凝聚了应对全球气候治理与规则竞争的战略共识，旨在主动适应国际绿色贸易规则，推动中国绿色技术、标准“走出去”，提升在全球气候治理中的话语权 [10] 全面绿色转型下的能源发展 - 传统能源将从“主体能源”转向“兜底保障+调节服务”，煤炭、油气需在保障安全的同时加快低碳化改造，如火电向“调峰电厂”转型，煤炭行业转向“原料+燃料”综合服务商，油气行业支撑蓝氢生产 [11] - 新能源发展迎来重大机遇，市场空间持续扩大，“十五五”明确“新增用电需求绝大部分由清洁能源满足”，将带动新能源产业爆发式增长 [11] - 新型储能（锂电池、压缩空气）、钙钛矿光伏等技术加速突破，推动新能源产业链从“规模扩张”向“质量提升”转型 [11] - “十五五”规划中，氢基能源被首次明确列为未来产业和重点发展方向，可控核聚变被列为“国家重大科技专项”，AI能源应用定位为能源高质量发展的核心驱动力 [12]

公司经营与沟通 - 公司在互动平台回应投资者 表示持续关注重点项目进展并积极开拓市场 若达到信息披露标准将及时发布公告 [1] - 公司表示关于拟建生产基地的具体进展 投资者可关注定期报告中关于西藏朗县高争建材有限公司的进展情况 [1] 公司业务与资产 - 公司在西藏区域内拥有多个水泥生产基地 [1] - 公司提及距离较近的拟建生产基地为位于林芝朗县的西藏朗县高争建材有限公司所属的生产基地 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年全国碳市场平稳有序运行，交易规模持续扩大，推动全社会低成本减排功能显现；2026年1月第1周全国碳市场价格有上涨，成交量和成交额有具体数据；同时介绍相关行情要闻[4][5][6] 根据相关目录分别进行总结 一、碳市场周度概况 - 截至2025年12月31日，全国碳市场配额累计成交量8.65亿吨，累计成交额576.63亿元；2025年纳入管理的重点排放单位3378家，各行业数量有别；全年配额成交量2.35亿吨，同比增长约24%，成交额146.3亿元 [4] - 2026年1月第1周，全国碳市场综合价格最高价83.00元/吨，最低价72.50元/吨，收盘价75.96元/吨，较上周涨1.78%；挂牌协议交易成交量535037吨，成交额4128.16万元；大宗协议交易成交量4153031吨，成交额31073.02万元；无单向竞价；总成交量4688068吨，总成交额35201.19元 [5] 二、行情要闻 - 《四川省发电、水泥、钢铁、铝冶炼行业碳市场能力提升实施方案》明确工作目标，到2027年提升温室气体排放数据质量等相关能力，保持碳排放配额履约率高水平 [6] - 1月7日市场监管总局约谈光伏主要生产企业和光伏协会，要求不得约定产能及销售价格等，并需在1月20日前提交书面整改措施 [6] - 陕西省生态环境厅宣布已全面完成全国碳排放权交易市场第四个履约周期相关工作，提升了重点排放企业履约能力与低碳转型积极性 [6][7]

全球主要经济体对华政策动向 - 2026年初，欧洲、美洲和亚洲几大力量不约而同通过经贸、外交和安全等多领域向中国施压，试图争取更多战略空间，但其行动暴露了各自的掣肘与困局[1] - 欧美日三方的对华施压看似声势浩大，但各自的盘算与掣肘也显而易见，难以形成真正的合力[25][29] 欧盟政策：碳边境调节机制 - 2026年1月1日，欧盟正式启动扩大的碳边境调节机制（碳关税），将水泥和钢铁等关键工业产品纳入征税清单[3] - 该政策表面推动绿色转型，实则针对中国，旨在为增长乏力、竞争力下滑的欧洲制造业转嫁压力并争取喘息空间，同时通过气候外交重塑全球话语权[5] - 水泥和钢铁是中国制造业的核心产业及对欧出口重点领域，欧盟此举被视为在产业链上给中国设卡，试图遏制中国制造业竞争力[7] - 中国商务部对此表示强烈关切，批评该政策具有明显的歧视性和针对性，并呼吁欧盟停止单边主义行为，维护全球供应链稳定[7][9] 美国政策：分线操作策略 - 美国采取分线操作策略，在台海问题上加大施压，同时在中美经济合作上保留余地，以展示对盟友的安全承诺并维持与中国的经济联系[11] - 2026年元旦，美国国务院发言人对解放军军演表示关切并批评中国加剧区域紧张，但语气不激烈，且选择在军演结束后发声，旨在避免直接刺激中国并为特朗普计划访华预留外交空间[11][13] - 在安全层面，美国宣布启动逾110亿美元的对台军售计划，并派遣军舰穿越台海[15] - 在经济领域，美国显得小心翼翼，不愿完全破坏紧密的中美贸易往来基础，反映了其既想遏制中国崛起又不得不依赖中国市场的复杂心态[15] 日本政策：右翼口号与外交挑衅 - 日本新任首相高市早苗甫一上任就抛出昭和百年口号，试图以右翼民族主义重塑国内外政治氛围，但其强硬姿态让中日关系降至冰点并引发巨大争议[1][3] - 昭和百年口号试图通过复杂的历史符号鼓舞国内士气，但被中方批评为回避侵略历史、强化民族主义情绪，不利于地区和平[19][21] - 日本在外交上打出组合拳，包括与菲律宾合作在南海制造摩擦并加速对菲军事援助、派遣多批代表团窜台并计划深化与台当局合作、以及积极推动与特朗普政府沟通以影响中美关系走向[23] - 日本的挑衅动作引发了反制压力，俄罗斯自2026年元旦起在南千岛群岛（日本称北方四岛）展开为期两个月的实弹军演，直接向日本施压[25] 中国的回应与立场 - 面对外部多重压力，中国展现了坚定的立场与灵活的策略，无论是对欧盟碳关税的迅速反击，还是对日本涉台言论的强硬回击，都体现了其在全球博弈中的从容与自信[27][29] - 中方指出绿色发展应是全球合作的共同目标，而非某些国家用来打压别国制造业、维护自身利益的工具[9] - 对于中国而言，欧美日的施压既是挑战也是机遇，只要保持定力并抓住战略主动权，就能在全球博弈中化压力为动力[31]

市场整体表现 - 2024年1月9日，水泥板块整体下跌0.5%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.92%，深证成指上涨1.15% [1] - 板块内个股表现分化，四方新材领涨，涨幅为1.42%，三和管桩领跌，跌幅为5.78% [1][2] 个股价格与交易情况 - 上涨个股中，四方新材收盘价12.83元，成交额5681.77万元，国统股份收盘价13.92元，上涨0.94%，成交额8226.46万元 [1] - 下跌个股中，三和管桩收盘价8.47元，成交量66.23万手，成交额5.57亿元，四川金顶收盘价14.23元，下跌1.73%，成交额13.55亿元 [2] - 行业龙头海螺水泥收盘价22.76元，下跌0.65%，成交额7.10亿元 [2] 板块资金流向 - 当日水泥板块整体呈现主力资金净流出，主力资金净流出1.75亿元，游资资金净流出4273.25万元，散户资金净流入2.18亿元 [2] - 个股资金流向差异显著，韩建河山获得主力资金净流入2285.50万元，主力净占比达15.22%，而海螺水泥遭遇主力资金净流出2921.27万元，主力净占比为-4.11% [3] - 部分个股呈现主力与游资流向背离，如上峰水泥主力净流入815.04万元，但游资净流出1259.63万元，塔牌集团主力仅净流入21.83万元，但游资净流入950.08万元 [3]

中国建材集团青年突击队建设成果 - 集团围绕产业链建设方向组建158支青年突击队，并命名首批66支“创新型突击队” [1] - 青年突击队聚焦科技创新、经营管理、智转数改、国际拓展等重大项目，致力于破解“卡脖子”难题 [1] 阿克苏天山“浇筑未来”青年突击队 - 突击队由29名28岁以下青年组成，获评集团首批创新型青年突击队 [2] - 通过技术改造，使1号磨台产提升至240吨/小时，电耗降至26.98千瓦时/吨；2号磨台产达257吨/小时，电耗降至24.8千瓦时/吨 [4] - 攻克窑尾通风难题并完成硅莫红砖更换，实现单项年增收180万元，并获得3项国家专利 [4] - 完成氮氧化物超低排放改造，年节约环保税及氨水成本20万元 [5] - 推动生物质替代燃料技改，全年使用替代燃料1.64万吨，减少二氧化碳排放1.43万吨 [5] - 完成2024年碳排放核查复查并开设碳交易账户 [5] - 队伍从5人发展至29人，其中6人纳入公司后备人才库，4人成长为工程师 [6] - 助力公司化验室成为新疆水泥行业首家CNAS认证企业，并在全国水泥品质检验大对比中获“全优单位” [6] - 外派帮扶解决技术难题6项，撰写技术论文5篇 [6] 伊犁天山“青春星火”青年突击队 - 突击队由40名平均28岁的青年骨干组成 [8] - 攻克高镁中热水泥研发难题，配方填补区域空白，并成功应用于精河ABH水库工程 [10] - 主导SCR项目使氮氧化物排放稳定降至50毫克/立方米，助力公司获评自治区级绿色工厂 [10] - 围绕窑、磨系统开展小改小革与创新攻关共计118项 [11] - 全年组织实施研发项目6项，取得实用新型专利2项、发明专利1项 [12] - 推动公司于2025年获评“自治区级绿色工厂”与“自治区级企业技术中心” [12] - 构建“师带徒”体系，结对31对，考核验证557人次，内外部培训转化率达100% [13] - 精准输送5名高潜力青年骨干纳入人才库，1名青年荣获“伊犁工匠”称号 [13] - 党建案例成功入选“2025（首届）新时代企业党建创新优秀案例” [13] 若羌天山“星耀天山”青年突击队 - 突击队现有青年队员25人，占公司总人数19% [15] - 90天内完成60次实地勘查，穿越350公里无人区，探索出锂渣替代炉渣、铜渣替代铁粉等原材料本地化替代路径 [17] - 通过使用1%烧黏土替代高价煤矸石、3%园区硅石碎料替代高价砂岩，使铝质、硅质材料成本分别下降1.20元/吨和4.25元/吨 [17] - 近三年“寻源”活动累计降低生产成本超700万元 [17] - 2025年研发投入708.38万元，开展研发项目5项，新增发明专利1项、申报实用新型专利4项，有效专利达23件 [18] - 公司获评自治区创新型中小企业、专精特新企业，并入选自治区级企业技术中心和高新技术企业，全年获得科技奖励及补贴85.3万元 [18] - 成功研发油井水泥并取得生产许可证，填补了若羌及周边市场空白 [18] - 实施分解炉扩容、高温风机改造等20余项技术改造 [19] - 全年熟料台产较计划上升6.32吨/小时，熟料综合电耗下降0.7千瓦时/吨，实物煤耗下降6千克/吨 [19] - 水泥磨42.5普通水泥台产提升至181.31吨/小时，电耗降至27.05千瓦时/吨 [19] - 2025年组织技术比武3次，17名青年获“技术能手”称号，择优提拔90后技术干部3人 [20] - 实现出厂水泥合格率100%，客户零投诉 [20] - 完成园区绿化植树3公里，助销农产品5万余元，并深入乡村传授种植技术 [21]

宏观经济活动指数 - 2026年1月6日第一财经研究院中国高频经济活动指数（YHEI）为1.13，较2025年12月30日上升0.05 [1][3] - 工业相关指标“沿海煤炭运价指数”上升0.13，是YHEI走高的重要原因 [1][3] - “进口干散货运价指数”则与一周前水平基本接近，为1.15 [1][3] 制造业景气度 - 2025年12月制造业PMI为50.1%，高于上月0.9个百分点，为2025年4月以来首次回到扩张区间 [1][17] - 高技术制造业、装备制造业和消费品行业PMI分别升至52.5%、50.4%和50.4%，均高于荣枯线 [1][17] - 制造业市场需求显著回升，新订单指数由上月的49.2%升至50.8% [2][17] - 新出口订单指数高于上月1.4个百分点至49.0%，有所改善 [2][17] - 生产指数高于上月1.7个百分点至51.7% [2][17] - 采购量指数高于上月1.6个百分点至51.1%，回到扩张区间 [2][17] - 主要原材料购进价格指数维持在较高值53.1% [2][17] 非制造业景气度 - 2025年12月非制造业商务活动指数为50.2%，高于上月0.7个百分点，回到扩张区间 [2][18] - 建筑业商务活动指数高于上月3.2个百分点至52.8%，在收缩4个月后回归扩张 [2][18] - 服务业商务活动指数高于上月0.2个百分点至49.7% [2][18] - 建筑业投入品价格指数高于上月1.1个百分点至50.8% [2][18] 央行与货币市场 - 截至1月6日的一周，央行通过公开市场净回笼资金6959亿元 [5] - 本周央行逆回购投放5950亿元，逆回购到期12909亿元，7天逆回购中标利率为1.4% [5] - 银行间隔夜回购利率在过去一周下降1个基点至1.33% [8] - 七天回购利率在过去一周下降66个基点至1.49% [8] 利率与债券市场 - 截至1月6日的一周，1年期、5年期和10年期国债到期收益率分别上升1.9、3.48和2.47个基点至1.36%、1.67%和1.88% [8] - 1年期互换合约利率在过去一周上升1个基点至1.51% [8] - 5年期互换合约利率在过去一周上升4个基点至1.64% [8] 第二产业与原材料 - 截至1月6日，钢坯价格在过去一周下降0.34%，较去年同期下降2.01% [19] - 水泥价格在截至1月6日的一周下降0.64%，较去年同期下降21.13% [19] - 动力煤价格在过去一个月下降1.84% [19] - 短流程钢厂电炉开工率由一个月前的68.75%上升至69.79% [19] - 长流程钢厂电炉开工率由一个月前的48.33%下降至46.67% [19] 汽车轮胎开工率 - 截至1月1日，全钢胎汽车轮胎开工率由一周前的61.95%下降至58.15%，低于去年同期4.09个百分点 [19] - 半钢胎汽车轮胎开工率由一周前的72.05%下降至68.25%，低于去年同期10.91个百分点 [19] 航运市场 - 中国沿海散货运价指数（CCBFI）在截至1月6日的一周下降17.89点至1018.75点 [28] - 截至12月26日，中国出口集装箱运价指数（CCFI）为1146.67，较12月19日上升21.94点 [28] - 除东西非、美西、南非以及南美航线外，其余航线运价指数均有所上升 [28] 房地产市场 - 截至1月6日的一周，一线城市新房及二手房成交面积分别环比下降48.57%和38.95% [30] - 二线城市新房及二手房成交面积分别环比下降59.67%和23.04% [30] - 三线城市新房及二手房成交面积分别环比下降39.5%和86.8% [30] - 截至12月28日的一周，百城土地成交面积为3450.61万平方米，周环比下降24.15% [30] 居民消费与物流 - 电影票房在截至1月6日的一周日均值为1.54亿元，较上周上升7864.38万元 [32] - 公路物流运价指数在过去一个月下降0.09%，较去年同期下降0.73% [32] 全球市场与汇率 - 截至1月6日的一周，美元指数上升0.38点至98.6点 [34] - 人民币兑美元汇率上升88个基点至6.9813 [34] - 标普大宗商品总指数在本周上升0.29%至3968.52 [34] - 能源指数下降2.71%至596.37 [34] - 工业金属和农业指数则分别上升5.28%和0.89%至2252.89和478.13 [34]

公司公告 - 福建水泥于1月8日发布公告 [2] - 公司2026年第一次临时股东会审议通过了《关于2026年度与实际控制人权属企业日常关联交易的议案》 [2]

公司业务澄清 - 天山股份于1月8日在互动平台明确表示，公司未在委内瑞拉开展业务 [1]