中欧稀土贸易争端 - 欧盟在战略对话中强硬要求中国解除稀土出口管制，否则威胁取消高层会晤 [3][15] - 稀土是高端产业的核心资源，欧洲依赖稀土的企业陷入困境，如欧盟首家汽车电池工厂CEO称"欧盟不如申请成为中国一个省" [5][7][8] - 中国建立"稀土关键技术人员名录"制度限制技术外流，并对欧盟不锈钢钢坯等产品加征五年反倾销税 [17][19] 欧盟面临的稀土困境 - 德国汽车工业因稀土供应不稳定导致产能下降，供应链中断，工人面临失业风险 [19][21] - 欧盟内部协调失效，美欧同盟在利益分配上矛盾凸显，如德国请求法国放松对华技术管制遭拒 [23][25] - 欧盟投入17亿欧元推动《关键原材料法案》，但预计2030年稀土自给率仅15% [27][29] 全球稀土替代方案现状 - 印度"国家关键矿产计划"产能不足中国十分之一 [31] - 澳大利亚稀土项目因缺乏中国萃取技术延期至2030年，成本超预算三倍 [33] - 美国本土稀土成本达3.8万美元/吨，远高于中国的1.2万美元/吨 [33] 中国的稀土管控策略 - 推出"稀土磁铁全流程追溯系统"，实现从开采到使用的全程监控 [37][39] - 实施差别化供应：保障宝马、奔驰等友好企业，限制参与制裁的企业 [41][43] - 将稀土提炼技术列入禁止出口清单，管控核心专家和技术骨干 [43] 全球稀土格局演变 - 中国通过加工技术主导全球稀土产业链，尽管矿藏储量占比不高 [52][53] - 西方国家曾因环保和成本问题放弃开采，导致当前对中国稀土的深度依赖 [53] - 日本尝试投资海外稀土厂绕开中国，美国受制于高成本，均未实现有效替代 [57][58]

美越贸易协议 - 美国将对越南产品关税由46%降至20% [3] - 对经越南转运至美国的货物收取40%关税 [3] - 越南对美国实行零关税 [3] - 协议结果与4月份路透社披露的"越南以零关税换取美方22%~28%关税"接近 [4] - 中资企业在内的越南外企普遍持乐观态度，认为税率水平"可控" [4] 美英贸易协议对比 - 美国对英国进口商品征收10%关税 [4] - 对汽车实施低关税配额制 [4] - 英国同意将进口美国商品关税从5.1%降至1.8% [4] 特朗普关税策略 - 美国制造业竞争力差，需通过"关税差"减小逆差 [6] - "关税差"最低不低于8.2%（英国标准），最高不超过20%（越南标准） [6] - 日本、欧盟和印度等国可能需保留15%左右的综合税率差 [6] - 具体模式可能是"对美降低关税+接受10%基础关税+N个重点行业25%关税" [6] 美日贸易关系 - 特朗普威胁对日本汽车征收30%-35%关税 [10] - 4月公布的对等关税政策中，日本税率为24% [10] - 日本首相石破茂强调日本是美国最大投资者，创造就业机会 [11] - 日本坚持要求全面免除汽车关税和钢铝关税 [16] - 美日谈判已完全陷入停滞，日本代表团被晾在华盛顿 [11][12] 越南的谈判优势 - 越南对美出口主要竞争对手中，20%关税已属极低 [15] - 东南亚国家中仅新加坡（10%）和菲律宾（17%）关税低于越南 [15] - 越南可能要求美方对东南亚其他国家关税不低于20% [15] 日本的谈判困境 - 日本对"日美特殊关系"寄予厚望，立场强硬 [16] - 日本提出的造船合作、稀土产业链合作等条件未被美方接受 [16] - 日本农协与自民党政治强绑定，难以开放农业市场 [16] - 美国对日本出口仅835亿美元，不及欧盟四分之一 [22] 其他国家的谈判进展 - 印度被征收26%对等关税，谈判策略与越南类似 [18] - 欧盟提出"认领10%基础关税+要求美方不新加征半导体、药品关税"等条件 [19] - 美欧贸易额高达一万亿美元，特朗普不太敢硬加50%关税 [21] 特朗普的贸易策略展望 - 美国可能在7月9日对关税问题做"分批处理" [21] - 特朗普第二任期核心任务之一是对盟友"再驯化" [24] - 日本或不得不做出更大让步，但可能推迟至7月20日参议院选举后 [12][23]

全球稀土供应链格局 - 中国目前供应全球近60%的稀土原材料并掌握超过80%的稀土加工能力 [3] - 稀土广泛应用于新能源汽车、军用雷达、航天通信等关键领域 [3] - 美国联合日本、澳大利亚和印度组建"印太关键矿产倡议"旨在建立独立于中国的稀土供应链 [3] 四国联盟面临的挑战 - 日本在谈判中因农业保护问题与美国存在分歧 [5] - 印度对加入遏华联盟持保留态度并坚持保护本国农业市场 [5] - 澳大利亚虽表面跟随美国但私下仍与中国保持互动 [5] - 西方国家面临成本高昂、环保标准限制和技术门槛高等多重障碍 [7] 中国稀土产业战略调整 - 中国稀土集团进行高层大换血新团队更年轻化、国际化 [9] - 中国实施新版《矿产资源法》首次设立"战略性矿产目录" [9] - 新法明确将"保障国家矿产资源安全"写入立法目的 [9] - 中国对稀土、锂矿等关键资源实行保护性开采管理 [9] 稀土产业竞争本质 - 稀土之争实质是产业链主导权与国家战略安全的较量 [12] - 竞争结果将影响新能源汽车普及、智能手机价格和军事科技突破 [12] - 全球稀土产业链建立需要数十年研发积累和产业协同 [10] 美国战略意图与局限 - 美国试图建立从开采到制造的完整稀土产业链闭环 [7] - 但全球除中国外几乎没有国家具备稀土全产业链能力 [7] - 美国曾多次尝试稀土本土开采但因成本和技术问题失败 [5]

中国稀土出口管制政策及市场影响 - 中国稀土出口管制政策引发全球关注，稀土板块及相关产品市场热度显著提升 [1] - 华泰柏瑞基金旗下稀土ETF（516780）资金持续流入，截至2025年7月3日规模达11.07亿元，5月以来增长2.23亿元，日均成交额近7000万元 [1] 稀土行业价格走势及未来预期 - 2025年2月以来稀土商品价格涨幅不大，板块整体缓慢上行 [1] - 海外补库需求传导叠加国内新能源汽车旺季来临，稀土价格有望继续上涨 [1] - 稀土价格中枢抬升，国内稀土磁材企业或迎来业绩与估值双击 [1] 稀土ETF（516780）及联接基金 - 稀土ETF（516780）及其联接基金（A类014331，C类014332）紧密跟踪中证稀土产业指数，是把握稀土板块投资机遇的有力工具 [1] 华泰柏瑞基金管理情况 - 华泰柏瑞基金拥有超18年ETF运营经验，指数投资管理及跟踪误差水平行业领先 [2] - 旗下沪深300ETF（510300）为全市场规模居首的ETF产品，累计分红超165亿元 [2] - 截至2025年二季度末，华泰柏瑞基金旗下ETF规模合计达4995亿元 [2]

美日印澳稀土联盟 - 美日印澳四国启动"四方关键矿产倡议" 旨在减少对中国稀土的依赖 构建"去中国化"供应链 [3][5] - 中国在全球稀土供应链占据主导地位 承担60%开采和90%精炼加工 [5] - 四国联合声明对中国稀土出口管制表示"严重担忧" 反映对中国战略资源主导权的焦虑 [3][5] 美国对华战略矛盾 - 美国商务部解除三家半导体设计软件公司（新思科技 楷登电子 西门子EDA）对华出口限制 [11][13] - 美国采取"放设计 卡制造"策略 允许中国设计芯片但限制先进制造设备 [13] - 矿产领域筑墙围堵与芯片领域松绑形成战略悖论 体现"精准遏制"与商业利益平衡 [11][13][15] 中国稀土与科技应对 - 中国4月出台稀土出口管制措施 依法管控作为反制手段 [7][9] - 稀土是高科技产品核心材料 中国管控如同拧紧全球产业链"水龙头" [9] - 中国计划强化国内资源勘探 提升精深加工技术 保持代差优势 [24][26] QUAD联盟内部矛盾 - 美日因国防开支分歧推迟"2+2"会议 澳对AUKUS核潜艇项目成本存疑 [16][18] - 美印因贸易关税和停火协议产生摩擦 暴露战略互信脆弱性 [19] - 四国贸易摩擦未平息 联盟存在"同床异梦"结构性缺陷 [22] 全球资源博弈趋势 - 美国对华呈现"遏制+选择性合作"两面性 博弈将长期持续 [30] - 中国计划通过"一带一路"深化与发展中国家资源合作 分化西方联盟 [28] - 未来竞争聚焦资源控制与科技创新双赛道 中国需兼顾自主与开放 [32]

印太稀土联盟现状 - 美国本土稀土产出全球占比不到15%，90%以上的冶炼分离依赖中国 [4] - Lynas公司在德州建设的轻稀土分离工厂因审批流程停滞，美国国防部已投入3000万美元支持 [6] - MP Materials控股美国最大稀土矿，2023年扩建计划目标年产15000吨高纯稀土氧化物，但实际每季度仅产500吨且需从中国进口半成品 [6] 联盟内部矛盾 - 日本因特朗普关税政策导致汽车工业亏损，拒绝牺牲农业利益 [11][13] - 印度对中国钢铁加征12%关税但拒绝触碰农业和乳制品领域 [13][15] - 澳大利亚因美国可能退出奥库斯核潜艇协议与法国关系恶化，核潜艇项目面临停滞 [15] 中国稀土政策调整 - 新版《矿产资源法》实行"推倒重来"式改革，将稀土纳入战略性矿产目录并明确保护性开采原则 [17][19] - 建立探矿与采矿"直通车"制度，强制采矿权人承担生态修复责任 [19] - 中国稀土集团高层更换，民用与军工审批分离，国际业务团队更专业化 [21] 中国配套措施 - 对欧盟、英国、韩国、印尼不锈钢产品征收20.2%-103.1%反倾销税，持续五年 [23] - 4月4日起对稀土相关物项实施出口管制，4月26日实行开采和冶炼分离总量调控 [23] 技术格局对比 - 中国掌握全球稀土产业链完整性，美国90%冶炼分离依赖中国 [33] - 美国F-35战机87%稀土供应链、弗吉尼亚级核潜艇及阿利·伯克级驱逐舰制造均依赖中国稀土 [33] 潜在发展路径 - 美国需数年时间及巨额投入建立独立冶炼分离体系 [28] - 中美可能进入长期博弈，中国通过制度优势强化与中亚、非洲资源国合作 [31] - 中国政策调整基于国内法规，不针对特定国家 [29]

美国取消对华EDA软件出口限制 - 美国商务部通知新思科技、Cadence和西门子，取消在中国开展业务需申请政府许可的要求 [1] - 这三家公司在全球EDA市场份额分别为31%、30%和13% [1] - 此次解禁针对5月23日美国出台的对华EDA禁令，该禁令是为回应中国稀土出口管制 [1] - 6月27日中美达成框架协议，中方审查稀土出口申请，美方取消相应限制 [1] 稀土的战略地位与应用 - 稀土由17种金属元素组成，分为轻稀土和重稀土，中国在重稀土分离领域占主导地位 [3] - 中国对7类中重稀土材料实施出口管制，这些材料是高科技和军用产品的关键原料 [3] - 稀土永磁材料可节能15-20%，应用于新能源汽车、3C产品等领域 [4] - 预计2028年全球高性能稀土永磁体消费量达22.71万吨，年复合增长率17.2% [5] 中国稀土产业优势 - 中国控制全球80%稀土精炼产能，某些关键元素产量占全球97.67% [5] - 中国生产全球99%的重稀土元素和90%的稀土磁体 [5] - 中国稀土行业协会提出将镝等元素价值与黄金挂钩，推进人民币结算 [5] 美国稀土供应链重建 - 美国计划到2027年建立满足国防需求的稀土供应链 [7] - 重建供应链预计耗资数千亿美元，过去五年已投资4.39亿美元 [7] - 美国通过《稀土磁铁安全法》等立法推动产业多元化 [7] 全球稀土替代努力 - 美国投资1000万美元探索从煤灰等废物流中提取稀土 [9] - 欧盟宣布47个新矿产项目，其中5个涉及稀土 [9] - 日本和澳大利亚合作开发稀土，但规模有限 [9] - 多国将关键矿产资源国有化，如玻利维亚、智利等 [9]

稀土供应链现状 - 稀土在电动车制造中不可或缺，尤其主驱动电机性能与稀土永磁材料高度相关，铃木雨燕、福特探险者等车型因稀土出口管制停产 [3] - 中国企业控制全球65%重稀土开采、88%精炼产能，超90%钕铁硼永磁体供应，被CNN称为"升级版芯片短缺" [4] - 2010年钓鱼岛事件后中国对日稀土出口配额骤降，主要稀土氧化物价格涨幅超5倍，镝铽铕涨幅达15~20倍 [4] 稀土技术特性 - 钕铁硼永磁体（含稀土元素钕）是地表磁性最强材料，N35牌号可吸附自身重量600倍金属，使电机效率接近99% [8][9] - 每辆电动车使用1.5~3kg稀土，永磁同步电机装机量占比达96%，通用奥特能平台SUV单车使用约160克镝 [10][11] - 中国稀土提纯技术达6N（99.9999%）超高纯度，美国仍在攻坚2N~3N级别 [16] 全球稀土产业格局 - 美国芒廷帕斯矿曾主导全球供应（1965-1995），但2015年因中国放宽出口导致价格暴跌而破产，2024年仍80%营收依赖对华出口精矿 [15][19][20] - 中国通过"1+5"方案整合稀土产业，2023年形成北方稀土和中国稀土两家巨头，精炼产量占全球92%，重稀土精炼产能达99% [16][18] - 日本钕铁硼磁体自给率60%但原料依赖中国，中国2022年高性能磁体出口量占全球70%，全年钕铁硼产量超30万吨 [26] 技术替代与产业链 - 特斯拉Model 3通过永磁电机实现续航优化，但2017-2022年将稀土用量减少25%，马斯克计划彻底弃用稀土永磁体 [7][22] - 铁氧体永磁成本低但磁能积远逊钕铁硼，类似石墨替代困境，加拿大Graphite One预计2030年才能投产石墨精矿 [23] - 中国完成"稀土矿开采-精炼加工-新能源汽车"三角内循环，下游需求推动产业链升级 [26]

中国对欧盟的贸易反制措施 - 中国自7月1日起对原产于欧盟、英国、韩国和印度尼西亚的进口不锈钢钢坯及热轧板/卷继续征收反倾销税 实施期限为五年 [2] - 此举直接阻止了这些国家钢铁企业以低价产品抢占中国市场的企图 [2] - 中国通过反制措施明确展示了在中欧贸易中的主导地位 [2] 欧盟在稀土问题上的立场与行为 - 欧盟频繁向中国施压 试图在一个月内强迫中国解决其稀土供应问题 [3] - 欧盟委员会主席冯德莱恩在G7峰会上指责中国将稀土"武器化" 声称中国故意制造全球稀土短缺 [5] - 欧盟驻华大使托莱多表示稀土问题让许多欧洲企业"恐惧和焦虑" 并要求中国在一个月内解决对欧洲的稀土出口问题 [5] 欧盟的双标行为与依赖性 - 欧盟一边对中国进行造谣抹黑 一边又不断向中国索要稀土资源 [7] - 欧盟此前曾以低于成本价的不锈钢钢坯涌入中国市场 违反公平竞争原则 [7] - 欧盟试图通过讨好美国将自身利益与美国捆绑 但无法改变对中国稀土的依赖性 [7] 中国在全球产业链中的地位 - 中国拥有全球最大的消费市场 在全球产业链中占据核心地位 [7] - 中国并非故意刁难欧盟 而是对欧盟的造谣抹黑和倾销行为进行反制 [7] - 中国明确表示维护自身利益的决心 强调"全世界的舞台必须有中国一席之地" [7]

稀土资源储量 - 美国稀土储量为180万吨 [1] - 中国稀土储量为4400万吨，占全球37% [3] 稀土产业链与技术 - 稀土开采后需提纯和加工，技术复杂，美国在该领域落后 [3] - 中国稀土技术扎实，供应占比超70%，全球依赖度高 [3] - 美国早年外包稀土业务，导致产业链中断，现正加大投资重建 [3] 稀土应用与需求 - 稀土为高科技领域刚需，应用于手机、电动车、风力发电机及5G技术 [3] - 中国限制稀土出口，主因环保及长远发展考虑 [5] 行业竞争格局 - 短期内美国难以摆脱对中国稀土的依赖 [7] - 美国若开发新技术或联合盟友，可能缩小差距 [5] - 稀土竞争反映深层资源争夺问题 [7]