市场走势分析 - 大盘延续强劲走势 券商板块领涨 A股在上涨回调后有望再次冲击新高 [1] - 上证指数突破3439点关键高点 早盘展现强劲上涨动力 创下短期新高 [1] - 创业板指数连续第三个交易日出现高开缺口 根据缺口理论应视为同一缺口 [1] 成交量表现 - 上证指数早盘成交量达3516亿元 较昨日3400多亿元有所增长 显示市场交投活跃 [1] - 创业板指数早盘成交量较昨日进一步放大 上涨动力充沛 走势稳健 [1] 投资策略建议 - 自924以来市场规律显示 回调后投资者应大胆逢低买入 短时间内将迎来强力反弹 [2] - 建议已在场投资者保持耐心 继续持有股票 市场尚未涨至尽头 [2]

报告核心观点 - 周二沪深三大指数集体上涨，市场交投情绪回暖，但市场仍处于“上有阻力、下有支撑”的结构性行情，或呈震荡上行、结构分化格局，建议关注中报业绩超预期、科技、超跌反弹三条投资主线 [2][3] 周二市场综述 - 周二早盘沪深三大指数开盘涨跌不一后震荡上行，沪指收复3400点，午后市场继续走强站稳3400点，个股涨多跌少，市场情绪活跃 [5] - 行业方面电机、电池等板块涨幅居前，采掘、石油等板块跌幅居前；概念股方面轮毂电机、机器人执行器等涨幅居前，油气设服、可燃冰等跌幅居前 [5] - 两市成交额14146亿元，上证指数报3420.57点涨1.15%，深证成指报10217.63点涨1.68%，创业板指报2064.13点涨2.30%，科创50指报978.71点涨1.79% [6] 周二盘面点评 人形机器人概念股上涨 - 周二人行机器人、机器人执行器概念股大涨，因马斯克透露特斯拉研发第三代Optimus，市场预期其性能提升 [7] - 看好机器人行业发展，原因包括行业内生增长动能强劲、政策积极支持、人形机器人是AI应用落地重要载体，2025年有望进入量产阶段 [7] - 机器人概念板块此前涨幅较大后回调反弹，后市可择机关注，波段操作 [7] 电池等新能源赛道活跃 - 周二电池、固态电池等新能源赛道股活跃，因固态电池领域热度上升，多场行业大会举办，技术不断取得进展 [8] - 2022 - 2024年新能源赛道调整充分，2025年后市从交易和基本面看仍值得逢低关注 [8] 后市大势研判 - 市场上涨因素包括地缘风险降温、海外宽松预期升温、国内政策发力、量能回暖 [2][9][10] - 市场仍处结构性行情，难单边大涨，或震荡上行、结构分化 [3][10] - 投资主线为中报业绩超预期、科技（机器人行业、泛AI、数字经济）、超跌反弹（新能源、券商） [3][10][11]

港股中资券商股持续拉升，弘业期货(03678.HK)涨超17%，国联民生(01456.HK)涨超10%，招商证券 (06099.HK)、中信证券(06030.HK)等跟涨。 ...

2025.06. 25 内需消费或有潜力，但资金更关注落地细节。流动性适度宽松格局不改，指数难有深度调整。宽货币 +稳财政结构，利好市场局部轮动，半导体、军工、固态电池等低位科技机会相对较多。 深圳高平聚能资本基金经理谢爱民认为，六月底开始，随着中报预告陆续披露，市场将迎来新的业绩 预期，估值有望随增长而提升。哪些行业、哪些领域能够超预期表现，将成为点燃市场情绪的关键。 推荐阅读 盘面上，军工股掀涨停潮；大金融概念走强，券商、金融科技方向领涨；固态电池、算力题材涨幅靠 前。油气、IP经济、白酒、医药板块调整。 | 板块名称 | 涨幅量 | 主力金额 | 板块名称 | 涨幅备 | 主力金额 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 兵装重组概念 | +8.76% | +9.63 7. | 油气开采及服务 | -3.21% | -1.60 Z. | | 多元金融 | +4.93% | +13.01亿 | 可燃冰 | -1.78% | -1.08 Z | | 军工装备 | +4.83% | +34.26 7. | 影视院线 | -1.75% | -3.66 Z | | 国产 ...

港股市场表现 - 恒指早盘高开维持涨势 一度涨超250点刷新逾两周新高至24428 53点 [1] - 恒指午间收涨0 77%报24362 73点 科指收涨0 81%报5340 91点 [1] - 恒指大市成交额达1299 05亿港元 [1] 行业板块表现 - 中资券商股、银行股等大金融板块领涨大盘 [1] - 教育、半导体、军工板块表现突出 [1] - 油气、航运板块跌幅居前 [1] 个股表现 - 国泰君安国际(01788 HK)收涨68 55% 公司获批提供加密货币等虚拟资产交易服务 [1] - 中芯国际(00981 HK)收涨2 64% [1] - 新东方(09901 HK)收涨10 57% [1] - 曹操出行(02643 HK)上市首日破发收跌14 76% [1] - 山东墨龙(00568 HK)收跌5 77% [1]

虚拟资产交易服务 - 国泰君安国际正式获批提供虚拟资产交易服务 成为中资券商首家获得该资质的公司 [1] 上海市海洋产业发展规划 - 上海市拟制定出台《上海市海洋经济促进条例》 探索组建海洋产业发展集团 [2] 股市表现 - 午间收盘沪指涨0.28% 深证成指涨0.64% 创业板指涨1.34% [4] - 恒生指数涨0.77% 恒生科技指数涨0.81% [4]

港股午间收盘，恒生指数涨0.77%，恒生科技指数涨0.81%。港股券商走强，国泰君安国际大涨 68.55%，公司正式获批提供虚拟资产交易服务。 ...

AI在投资领域的应用与优势 - AI能够高效筛选海量新闻、财报和社交媒体信息，提炼对投资真正有用的内容[1] - 金融科技实验显示AI在信息整合方面表现突出，尤其擅长复杂信息的归纳与摘要[3] - Robinhood的AI工具"Cortex"可基于用户交易假设生成匹配策略，包括期权组合方案[3] - 多项大学研究证实AI能分析财报电话会议中高管语气变化，识别企业风险和资本支出动向[7] - AI在技术分析中表现稳定，可系统性识别历史交易数据中的重复模式，避免人类情绪干扰[15] AI的局限性 - AI目前难以指导具体投资操作，能力边界每3-4周变化[3] - 财报电话会议分析可能引发高管调整发言方式以规避AI风险检测[10] - 存在"幻觉"问题，如2023年AI生成五角大楼爆炸假图导致股市暴跌[11] - Gemini曾混淆Robinhood 2023年与2024年财报文件，引用错误信源[11] - 单独处理10-K年报可能超出模型上下文窗口处理能力[14] AI驱动的投资模式变革 - Public的AI工具Alpha转化率达40%，远超传统新闻2%和社交动态5%[24][22] - Public推出"生成资产"功能，支持用户自定义投资指数并对比标普500[20] - Public关闭社交信息流，AI生成内容取代用户分享的市场动态[22] - AI推动"第三种投资方式"兴起，即AI辅助自主决策而非完全托管[23] - 零售投资平台用户信息来源和决策路径正被AI深刻改变[22][23] AI技术发展动态 - 未来需通过多模型协作提升复杂问题拆解能力[14] - 当前AI工具需改进"未知时及时停止响应"的机制[18] - 市场非理性因素使AI难以完全替代人类决策[14][17] - AI最适合"辅助而非主导"的角色定位，帮助投资者理性判断[17]

牌照升级与市场反应 - 国泰君安国际控股有限公司获香港证监会批准升级证券交易牌照，可提供虚拟资产交易服务及相关意见，成为首家可提供全方位虚拟资产相关交易服务的香港中资券商 [1][3] - 牌照升级后，客户可直接在平台交易加密货币（如比特币、以太币）和稳定币（如泰达币） [1][3] - 受此消息影响，国泰君安国际开盘大涨超14%，盘中一度暴涨超100%，最终涨幅仍超60%，恒生指数开盘涨0.62%，恒生科技指数涨0.9% [1] 稳定币对金融公司的影响 - 中国光大控股因参股稳定币龙头Circle的传闻暴涨超50%，并带动光大证券一度涨停 [2][3] - 华光资本控股、联易融科技、众安在线、连连数字等金融公司近期连续暴涨，显示稳定币对估值提升作用显著 [3] - 摩根大通已推出JPM Coin（日均处理20亿美元支付），2025年升级为公链JPMD，但当前局限在机构间，尚未大规模挑战稳定币 [3] 券商角色转变与扩表机遇 - 稳定币有望推动券商从交易通道商转向资产证券化引擎和跨境清算枢纽，提升估值 [2][4] - 华泰证券认为，本轮扩表（2023—2024年）由债牛行情和轻资本业务承压共同驱动，扩表持续性较强 [5] - 稳定币规模2200亿美元，假设100%用于购买3个月短期国债，年交易量接近9000亿美元，约占2024年美国短期国债交易量的2% [5] - 美国财政部借款咨询委员会（TBAC）预测，未来3年稳定币规模将上升8倍至2万亿美元，可能提升对短期国债市场的影响 [5][6] - 境外人民币国债未到期规模2638亿元，或成离岸稳定币储备资产，助推人民币国际化 [6] 券商扩表现状 - 2023—2024年上市券商固收投资规模增长7044亿元，增量靠前的四家券商（中信、国泰海通、中金、招商）合计增长4052亿元，贡献全部增量的58% [6] - 部分中型券商如光大、兴业积极扩表，两年内固收投资规模增量超400亿元 [6]

公司牌照升级与业务拓展 - 国泰君安国际成为首家可提供全方位虚拟资产相关交易服务的香港中资券商，服务范围覆盖虚拟资产交易执行、提供交易意见以及发行与分销虚拟资产相关产品（含场外衍生品）[4][5] - 公司虚拟资产牌照进一步升级，获香港证监会批准后，客户可直接在平台交易加密货币（如比特币、以太币等）和稳定币（如泰达币等）[4] - 公司自2024年开始布局香港虚拟资产业务，逐步获批多项业务资格，包括虚拟资产相关产品经纪业务（2024年1月）、场外衍生品发行与分销（2024年4月）、虚拟资产交易平台介绍代理人业务（2024年12月）、数码债券发行（2025年4月）以及代币化证券分销与咨询（2025年5月）[4] 市场反应与股价表现 - 受牌照升级消息影响，国泰君安国际股价盘中暴涨超过100%[2][5] - 港股中资券商股早盘集体上涨[5] 公司未来发展规划 - 公司计划继续探索金融科技与虚拟资产业务的深度融合，提升产品与服务能力，支持香港建设国际虚拟资产中心[5]