股价与交易表现 - 1月14日公司股票收盘价为27.40元，当日下跌0.47% [1] - 近5个交易日公司股价累计下跌3.59% [1] - 当日发生一笔大宗交易，成交量为7万股，成交金额为200.06万元，成交价格为28.58元，较收盘价溢价4.31% [1] - 近3个月内公司累计发生1笔大宗交易，合计成交金额为200.06万元 [1] 资金流向 - 近5个交易日主力资金合计净流出1.41亿元 [1]

文章核心观点 - 2025年1-12月食品饮料行业线下渠道销售额整体承压，但不同细分领域表现分化，其中功能饮料、即饮果汁、魔芋零食、健康零食及火锅食材等品类表现相对亮眼 [1] 酒类行业表现 - 啤酒全年销售额同比下滑6.7%，销量承压但平均售价保持增长 [2] - 预调酒1-12月销售额累计同比下滑9.9%，但锐澳品牌市占率保持稳定 [2] 饮料行业表现 - 软饮料行业销售额在不同细分领域表现分化 [1] - 功能饮料销售额增长得益于销量同比增长9.3% [2] - 即饮果汁销售额增长得益于均价同比提升7.8% [2] - 即饮茶品类表现平稳 [2] 乳制品行业表现 - 乳制品需求延续承压趋势，但2025年第四季度表现环比改善 [2] - 头部乳企的低温酸奶表现相对较优，带动酸奶品类表现好于乳制品大盘 [2] 调味品行业表现 - 基础调味品以价为先，头部品牌持续抢占市场份额 [3] 休闲食品行业表现 - 辣味休闲零食表现分化显著，魔芋品类及部分特色单品成为重要支撑 [3] - 健康食品动销增长较为亮眼 [3] - 坚果炒货品类受春节错期影响，12月动销同比承压 [3] - 甜味零食类整体表现偏弱，同比普遍承压 [3] 速冻食品行业表现 - 火锅食材呈现量增价稳的趋势 [1] - 2025年12月速冻食品销售进入旺季备货阶段，火锅食材、速冻调理食品、速冻点心实现同比增长 [3] - 速冻水饺、汤圆竞争仍然激烈，12月销售额同比仍承压 [3] 推荐投资组合 - A股推荐组合包括：安井食品、盐津铺子、新乳业、西麦食品、燕京啤酒、东鹏饮料、伊利股份、千禾味业、海天味业 [4] - H股推荐组合包括：卫龙美味、古茗、康师傅、统一企业中国、农夫山泉、华润啤酒、蒙牛乳业、青啤H [4]

贵阳贵安国企改革成效 - 2024年末贵阳贵安出台以“全部改、全部转、全部退；减总量、减层级、减人员”为核心的“一改二强三分”国企改革转型方案，旨在破解国有企业“小散弱”瓶颈，推动国有资本和国有企业“做强做优做大” [3][13] - 截至2025年底，贵阳贵安国企实现营业收入1138.35亿元，利润总额达91.03亿元，企业数量从2095户精简至1349户，管理层级大幅压缩 [3][13] - 改革通过“分级负责、分类负责、分企负责”提升国资服务效率，贵阳产控集团明确以工业投资运营为核心的“一核两驱三翼”战略，下属企业按功能专业化整合，形成“一业一企、一企一业”格局 [5][21] 重点企业改革案例 - **贵州南方乳业（“山花”品牌）**：2020年通过重组引入战略投资者，进行市场化改革，目前稳守贵州省内60%的市场份额，并加速向北交所进军 [4][16][20] - **贵阳产控集团**：通过精简非主业企业、压缩管理层级，2025年主要业务板块营收占比跃升至57%，向“贵阳工业强市排头兵”目标迈进 [21] - **贵阳矿产能源投资集团**：采取“以能养矿”策略，优先发展风电、充电桩等新能源板块，2025年4个风电项目开工，充电桩市场份额占全市20% [24] - **贵阳市公共交通投资运营集团**：2022年通过“公交+地铁”战略重组整合资源，践行“公益+市场”路径，支撑起包括39条惠农、助学、就医专线在内的民生服务网络 [23] 创新驱动与效率提升 - **数智化转型**：“数智山花”智慧养殖使公斤奶成本下降18%，“5G+智慧矿山”驱动采矿效率革命 [27] - **智能制造标杆**：贵州轮胎股份有限公司将党建融入智能制造，2025年成功入选“灯塔工厂”，成为国内轮胎行业首家获此殊荣的企业 [29] - **产能与效率**：贵州亚术微电子有限公司生产线全速运转，新计日产能可达36亿颗，订单已排至2个月后，通过技术升级与智能化改造，新设备使产能提升3倍，单个模具产出从256颗芯片增加到520颗 [7] 重点项目与基础设施 - **百花湖大桥**：作为贵安扩容高速控制性工程，大桥全长1086米，主墩高219米，已完成荷载试验，为全线通车奠定基础，该高速将成为贵州省第一条智慧高速 [9] - **产业与招商**：冬日场景显示“大抓产业、大抓项目、大抓招商、大抓经营主体”一线工作火热，包括阿哈湖片区开发、长三角驻点招商及贵州轮胎智能工厂高端产品下线 [3][13]

活动概况 - 2026年1月8日，以“芳华绽放·青云共聘”为主题的女企业家年会在贵阳举办，逾百名女企业家参与[1] - 活动由贵阳贵安女企业家商会与贵州省女企业家协会联合主办[3] - 活动内容包括专家讲座、创业经验分享及企业资源链接[11] 商会发展成果 - 贵阳贵安女企业家商会会员总量从82家增至115家，增幅达40%[7] - 商会推动会员企业新增投资突破2亿元，并带动就业超1000人[7] - 商会累计公益捐赠超100万元，积极践行社会责任[7] - 商会成立于2023年，已成为凝聚女性企业家力量、助力民营经济发展的重要平台[13] 领导致辞与工作展望 - 贵州省妇联党组成员、副主席蒋耘赞扬女企业家是推动贵州高质量发展不可或缺的重要力量[5] - 贵阳市人大常委会副主任、市工商联主席魏定梅出席活动并致辞[3] - 贵阳贵安女企业家商会会长张琴对2025年工作进行了总结回顾，并作了2026年工作展望[3][9] - 商会2025年工作围绕党建引领、服务会员、拓宽“朋友圈”及开展公益等方面展开[9] 活动核心内容 - 年会特邀著名经济学家姚景源，深度解读“十五五”期间宏观经济形势及贵州产业发展布局[11] - 女企业家们在活动中分享创业经验、展示企业风采、链接企业资源[11] - 商会下一步将继续紧扣“十五五”规划与地方发展部署，引领女企业家为高质量发展贡献力量[13]

公司股东情况 - 截至2026年1月9日，公司股东总户数为27,416户 [1]

公司股东结构 - 截至2026年1月9日 公司股东总户数为13,366户 [1]

公司股价与交易表现 - 1月13日公司股价收于11.91元，单日下跌0.92% [1] - 当日发生2笔大宗交易，合计成交44.79万股，成交金额495.38万元 [1] - 两笔大宗交易成交价均为11.06元，较当日收盘价折价7.14% [1] - 近3个月内公司累计发生3笔大宗交易，合计成交金额995.46万元 [1] - 公司股价近5个交易日累计上涨5.68% [1] 资金流向 - 近5个交易日主力资金合计净流入1030.86万元 [1] 大宗交易细节 - 第一笔大宗交易成交20.10万股，金额222.31万元，买方为东海证券上海长宁区水城南路营业部，卖方为华龙证券兰州静宁路营业部 [1] - 第二笔大宗交易成交24.69万股，金额273.07万元，买卖方营业部与第一笔相同 [1]

妙可蓝多业绩与战略 - 2025年第三季度营收同比增长14.22%至13.90亿元，归母净利润同比增长214.67%至4297万元 [1] - 增长主要由B端奶酪业务驱动，2025年第三季度奶酪收入11.66亿元，同比增长22.44%，2025年上半年餐饮工业系列收入已超8亿元 [2] - 经销商数量下降是公司主动优化渠道的结果，旨在提升效率，推行“一商两店”模式，并因B端直营和C端势能渠道合作深化，降低了对传统经销渠道的数量需求 [3] - 与蒙牛奶酪业务整合后实现协同效应，将相关品牌纳入统一B端运营体系，带动烘焙、茶咖等渠道收入新增 [3] - 公司正逐步在餐饮市场实现奶酪产品的国产替代，商务部对欧盟乳制品的临时反补贴措施有望加速此进程，巩固其行业龙头地位 [4][5] 乳制品与食品饮料行业动态 - 南侨食品2025年12月合并营收2.77亿元，同比减少14.74% [11] - 茅台1935出厂价降至668元/瓶，每瓶降价130元，该产品2024年销售额约120亿元，对茅台系列酒营收贡献近五成 [12] - 43度飞天茅台拟将打款价调降至739元/瓶，预计经销商仍有约10%的毛利空间 [13] - 光明乳业表示，收购标的小西牛的业绩波动是暂时的，未来将加强其产品在华东地区的销售 [14] - 金龙鱼常温米饭系列产品已出口至澳大利亚、新加坡、美国等多个国家和地区 [15] - 亿滋中国通过在山姆会员店推出“奥利奥双层乳酪蛋糕”，加码在华烘焙赛道 [19] - 嘉必优收到上交所监管工作函，主题为督促公司及时回复函件并履行信息披露义务 [17][18] 餐饮行业动态 - 中国第一大饺子云吞品牌“袁记云饺”向港交所递交上市申请 [20] - 达势股份（达美乐比萨）截至2025年12月31日全国门店总数达1315家，净新增307家，覆盖城市扩大至60个 [21] - 餐酒吧品牌COMMUNE幻师向港交所递交上市申请，截至2025年9月30日在全国40个城市运营112家直营餐酒吧 [22] - 九毛九2025年第四季度同店日均销售额：太二品牌同比下降3.0%，怂火锅同比下降19%，九毛九品牌同比下降16.4% [23] - 海底捞“小便门”相关当事人登报致歉 [24] 零售与电商动态 - 2026年首周（1月1日至7日）海南离岛免税购物金额12.1亿元，同比增长88% [25] - 永辉超市公告预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为负值，经营业绩将出现亏损 [26] - 谷歌联合沃尔玛等零售商扩展AI模型购物功能，引入“即时结账”功能 [27] - 社区生鲜连锁钱大妈披露赴港上市招股书，2025年前九个月收入83.59亿元，经调整净利润2.15亿元 [28] 物流与出行动态 - 安能物流公告预期股份于联交所的上市地位自2026年2月9日下午四时起撤销 [29] - 顺丰速运与同程旅行合作推出“寒假轻松行”活动，为特定用户提供免费行李托运服务 [30] - 长久物流与高德地图在物流货运安全领域达成合作 [31] - 香港高铁将于1月26日起新增16个连接内地站点，直达站点总数增至110个 [36] - 抖音App推出“租车”功能及独立入口，服务由哈啰租车提供 [39] 运动服饰与美妆动态 - Lululemon预计2025财年第四季度净营收将接近此前指引范围的高端（35亿至35.85亿美元） [32] - 市场传闻安踏体育提出收购Puma约29%的股份，安踏集团回应“不对市场传闻作评论” [33] - 国家药监局飞检发现安徽特仑沙克生物科技公司违反化妆品生产规定，已责令其暂停生产、经营并立案调查 [40] 其他行业人事与要闻 - 华润啤酒原董事会主席侯孝海已入职正大集团，出任中国区首席运营官（COO） [7] - Canada Goose任命Daniel Binder为新亚太区总裁，自2026年4月10日起生效 [8] - 达美乐比萨澳大利亚和新西兰地区特许经销商任命Merrill Pereyra为新任首席执行官 [9] - 全国农产品批发市场猪肉平均价格为17.83元/公斤，较上周五下降 [10] - 盼盼食品正式启动米兰冬奥中国代表团保障行动，发运首批专属保障产品 [16] - 电影《呼啸山庄》确认引进中国内地，档期待定 [41]

中国IP+消费市场进入爆发阶段 - 2025年中国IP+消费进入大爆发阶段，数字娱乐产业IP衍生品市场规模预计达753亿元，同比增长62.8% [1] - 49%的用户认为IP是消费的“加分项”，50.3%的受访者2025年度IP消费有所增加，部分受访者消费达5000元以上 [1] - 2024年全球“IP+食品”市场规模达3764亿元，预计2025年将增至4148亿元，2025-2029年复合年增长率达10.6% [2] - 中国“IP+食品”市场增速更为突出，2025-2029年复合年增长率预计达18.5% [2] IP+食品饮料市场的实践与策略 - 乳制品因高频、刚需、家庭共用等属性，成为IP落地的理想载体 [3] - 伊利味可滋与《疯狂动物城2》深度合作，推出定制款茉莉花茶奶茶，旨在打造持续增值的“社交货币”而非一次性联名 [3] - 该联名产品在伊利牛奶京东自营旗舰店销量已超40万件，超6万用户种草，品牌近30天搜索量同比增长超10倍 [4][5] - 蒙牛与《哪吒2》联名，基于品牌“天生要强”精神与IP“我命由我不由天”内核的共鸣，推出定制产品 [5] - 蒙牛《哪吒2》联名产品营销期间社媒互动量环比增长472%，京东平台三款联名牛奶产品电影上映后七天成交额突破500万元 [6] IP赋能传统快消品实现价值跃迁 - 2025年中国包装饮用水市场规模有望突破3100亿元，但面临产品同质化与价格竞争问题 [7] - 调研显示，35.82%的消费者可能因联名设计款增加对纯净水的购买兴趣 [7] - 屈臣氏与小马宝莉、奥特曼等儿童IP合作，推出可拼图瓶身并附赠定制徽章的联名儿童水，将产品从消耗品转变为情感载体和社交工具 [7] - 屈臣氏小马宝莉与奥特曼蒸馏水在京东自营旗舰店单款销量均超500万件，并形成高复购 [7] - IP联名成为撬动传统标准化快消品创新与用户关系升级的战略杠杆 [8] 以情绪价值为核心重构咖啡IP联名逻辑 - 在咖啡产品高度同质化背景下，情绪价值成为驱动用户选择的新引擎 [9] - Westrock Coffee数据显示，38%的Z世代希望咖啡产品能改善情绪 [10] - 雀巢与“线条小狗”IP联名，围绕“治愈、陪伴”情绪内核，将IP特质深度融入产品与体验，旨在建立持久用户黏性 [10] - 2025年京东平台“雀巢咖啡”搜索量同比增长超8倍 [11] - 京东评估IP联名商品关注短期爆发力、中期留存力、长期品牌增益三个维度 [11] “健康食玩”新兴赛道的发展与案例 - 中国IP趣玩食品市场规模从2020年的56亿元增长至2024年的115亿元，预计2029年达305亿元，并向全龄段、多元化、精致健康化演变 [12] - Z世代购买IP食品的动机中，“情感治愈”（45%）与“社交分享”（30%）占比显著 [12] - 沃隆与京东携手《汪汪队立大功》开发儿童联名坚果，采用健康工艺并解决安全担忧，超70%家长表示IP提升了孩子食用意愿 [13] - 沃隆汪汪队立大功联名款儿童坚果礼盒在京东自营旗舰店销量已超400万件 [13] - 该合作开创了融合安全营养、情感共鸣与场景互动的“健康食玩”新赛道，为儿童食品行业提供从“卖产品”到“创场景”的新范式 [14]

公司对外担保业务概况 - 截至2025年12月31日，全资子公司内蒙古惠商融资担保有限公司本年度累计对外担保总额为515,437.25万元（约51.54亿元）[1] - 担保总额中，下游经销商担保总额为495,985.69万元（约49.60亿元），占绝对主导；上游供应商担保总额为19,451.56万元（约1.95亿元）[1] - 截至同期，担保公司对外担保责任余额为223,157.82万元（约22.32亿元），其中下游经销商责任余额为203,226.37万元（约20.32亿元），上游供应商责任余额为19,931.45万元（约1.99亿元）[1] 担保业务覆盖范围 - 截至2025年12月31日，担保公司对外担保在保户数总计1,457户[1] - 在保户数中，下游经销商为1,440户，上游供应商为17户，显示业务重心高度集中于下游经销商网络[1] 业务授权与披露依据 - 本次担保业务披露依据公司2024年年度股东大会审议通过的《公司关于授权全资子公司内蒙古惠商融资担保有限公司2025年为产业链上下游合作伙伴提供担保的议案》相关规定执行[1] - 公告披露了截至2025年第四季度末的对外担保情况，包括总额、责任余额及在保户数等关键数据[1]