投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [2] - 参与单位众多，包括泰康资管（香港）、3W基金等多家机构 [2] - 活动时间为2025年5月6日13:30 - 15:00，地点在熵云脑机（杭州）科技有限公司会议室 [2] - 上市公司接待人员有董事会秘书郭艳波、计算机视觉研究院院长仲崇亮等 [2] 公司业务布局与前景 核心赛道业务 - 熵云脑机聚焦脑机接口和车路云两大核心赛道，短期内“车路云”产品将实现部署，可赋能智慧交通，停车场设备搭载该技术能提升效率，智慧停车运营和租赁业务加速布局；长期来看，“脑机”产品在医疗、教育和享老场景前景广阔，有望成新增长引擎 [2] 脑机行业情况 - 行业难点在于信号识别精度与速度，公司凭借BioCV TinyML算法模型解决部分信号干扰问题，提升信号质量 [2][3] - 据预测，2025 - 2029年全球脑机接口市场规模将以年复合增长率25.22%增长，2029年达76.3亿美元；中国市场预计2028年规模突破100亿元，在老年疾病早期筛查市场空间大 [3] 公司行业壁垒 - 技术上突破非侵入式瓶颈，采用“脑电 + 眼电 + 肌电”多模态数据融合技术，通过柔性传感器及BioCV TinyML边缘计算优化技术赋能产品，以AI驱动多模态数据融合与分析 [4] 与马斯克研究方向差异 - 技术路径上，马斯克是侵入式，有免疫排斥和信号衰减风险；公司是非侵入式，基于头皮电极和柔性传感器采集信号，适合大规模人群 [5] - 应用场景上，马斯克侧重医疗，公司侧重孩子教育和养老领域预防性干预 [5] - 商业化策略上，马斯克侵入式成本高，公司产品定位普惠型市场，有先发优势，同时也会推进侵入式基础技术积累 [5] 公司发展历程 - 1998 - 2006年，创业早期，以指纹技术起家，推出指纹识别算法等，参与国家二代身份证项目 [6] - 2007 - 2012年，布局海外市场，成为全球领先的多模态生物识别设备制造商，推出指静脉算法等 [6] - 2012 - 2018年，发展为全球生物识别解决方案提供商，推出多模态手掌识别算法等，发布多个系统和平台 [6][7] - 2019年至今，申报IPO并上市，向全球领先的智能空间进化服务商迈进，深耕多模态生物识别算法及计算机视觉技术 [7] 公司业务现状与应对策略 收入增长情况 - 近几年业务平稳，国内受宏观环境影响，海外业务持续增长，公司调整产品结构减少低毛利和亏损业务，借助AI拓展市场 [7] 关税影响 - 2019年开始建设泰国工厂建立海外供应链，软件托管业务不受关税影响，硬件产品从泰国进口短期影响小，公司推进美国工厂建设，拓展其他国家业务，整体关税政策影响较小 [7] 其他信息 - 本次活动不涉及未公开披露的重大信息，无附件 [7]

市场整体表现 - 上证指数上涨0.94%，深证成指上涨1.66%，创业板指上涨2% [2] - 市场逾4800只个股上涨，成交额放量至8493亿元，较上一交易日增加1353亿元 [1] - 科技成长风格强化，微盘股、中证2000指数走势显著强于沪深300、上证50指数 [1] 板块表现 可控核聚变板块 - 板块爆发，久盛电气涨停19.97%，海陆重工涨停10.04%，雪人股份涨停10.00% [6][8] - 消息面：合肥紧凑型聚变能实验装置（BEST）项目工程总装提前两个月启动 [8] 脑机接口板块 - 狄耐克涨停19.98%，岩山科技涨停10.10% [9][10] - 消息面：中科院自主研发的柔性微电极植入机器人通过预验收 [11] 稀土永磁板块 - 九菱科技大涨25.31%，西磁科技上涨14.11%，大地熊上涨12.14% [12] 贵金属与算力板块 - 贵金属板块受国际金价上涨催化 [11] - AI算力板块因云计算业务超预期大涨，电源设备、光模块等子板块表现强势 [11] 机构观点 - 科技板块拥挤度回落，关注点转向中长期产业趋势 [15] - 5—6月高弹性科技风格胜率提升，申万宏源看好AI算力和具身智能投资机会 [16] 个股异动 - 山东墨龙港股大涨超50%，因A股撤销其他风险警示并调入港股通标的 [18][20]

重要市场新闻 - 美股三大指数集体收跌，纳指跌0.74%，标普500指数跌0.64%，道指跌0.24%，道指与标普500指数此前连续9个交易日的上涨趋势终结 [1] - 大型科技股多数下跌，苹果跌超3%，特斯拉跌逾2%，伯克希尔-A跌超5% [1] - 中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌0.04%，金山云涨超4%，富途控股、名创优品涨超2% [1] - 国际油价走弱，美油主力合约跌1.82%报57.23美元/桶，布伦特原油主力合约跌1.55%报60.34美元/桶 [1] - 国际金价大幅走高，现货黄金涨2.85%报3332.85美元/盎司，COMEX黄金期货涨3.09%报3343.50美元/盎司 [1] - 欧洲主要股指涨跌不一，德国DAX指数涨1.12%，法国CAC40指数跌0.55% [1] 离岸人民币汇率 - 离岸人民币汇率持续大幅上涨，5月2日涨幅超过600个基点，5月5日升破7.20关口，为去年11月以来首次 [2] - 港元连续第二个交易日触及其允许交易区间的强端，盘中一度升至区间上限7.75 [2] 外骨骼机器人行业 - 外骨骼机器人在热门景点应用，能降低20%-40%的体能消耗，消费级产品15秒内售罄数百台 [3] - 全球外骨骼机器人产值预计从2020年的3.92亿美元增至2030年的68亿美元，出货量从2025年的10.7万件增至2028年的30.1万件 [3] - 概念股包括探路者、东土科技、汉威科技 [3] 卫星直连市场 - 多部门联合发布《终端设备直连卫星服务管理规定》，支持技术研究及融合发展 [4] - 全球手机卫星直连市场未来十年累计规模预计达668亿美元，智能手机年出货超10亿台推动渗透率提升 [4] - 概念股包括上海瀚讯、天银机电、华力创通 [4] 脑机接口技术 - Neuralink的脑机接口设备Link获FDA"突破性设备"认证，国内团队研发的CyberSense通过预验收 [5][6] - 国家医保局为脑机接口新技术单独立项，麦肯锡预测2040年市场规模或达1500亿美元 [6] - 概念股包括汉威科技、诚益通、爱朋医疗 [6] 数字中国建设峰会 - 峰会签约数字经济重点项目455个，总投资额2280亿元，涵盖人工智能、机器人、算力基础设施等领域 [7] - 概念股包括奥飞数据、同有科技、弘信电子 [7] 公司风险事件 - 永安药业实际控制人陈勇被立案调查并实施留置 [8] - 天茂集团因年报编制未完成，股票停牌，若两个月内未披露将被实施退市风险警示 [8] - *ST工智因财务报告问题被深交所拟终止上市 [9] - *ST恒立因未披露年报将被终止上市 [9]

"看到脑卒中患者经过脑机接口临床综合治疗后恢复一定的运动能力时，很有成就感。" 王壮说。 今年4月，由天津大学脑机海河实验室与天津市环湖医院合作的全国首个脑机接口综合临床试验病区， 在天津市环湖医院天塔院区启动建设，将涵盖脑卒中、脑瘫、帕金森、视听障碍等疾病，提供疾病筛 查、精准治疗、智能康复等医疗服务。 天津大学副校长、脑机海河实验室执行主任明东表示，未来双方将推动尖端科研成果转化由点及面，共 同打造国际领先的脑机接口综合临床试验病区，开展新一代脑机交互与类脑智能研究，助力中国脑机接 口的未来。 中国在2016年发布"中国脑计划"后，脑机交互技术迎来快速发展。《新产业标准化领航工程实施方案 （2023-2035年）》《关于推动未来产业创新发展的实施意见》等政策文件中，都将脑机接口列入其 中。在政策支持和技术突破的双重推动下，中国脑机接口技术已在多个领域实现全球领先，并形成了独 特的技术长板。 新华社天津5月5日电（记者张宇琪、杨文）重建脑神经，控制"第6根指头"；用"意念"控制下肢穿戴设 备，助力脑卒中患者康复……在天津大学脑机海河实验室，脑机接口技术正在科学家的研究中不断取得 进展。 全球市场发展趋势也为 ...

文章核心观点 脑机接口技术是实现大脑与外部设备直接通信的技术，集成多领域先进技术，对社会、健康和竞争有颠覆性影响全球积极抢占制高点，中国和美国有企业/产品进入临床阶段，半侵入式表现更佳，中国在该领域领跑全球，产业发展前景广阔但距大规模产业化有距离 [2][6][55] 行业整体情况 - 全球主流国家积极抢占脑机接口行业制高点，中国和美国有企业/产品进入临床阶段，半侵入式效果更佳 [2] - 前瞻产业研究院预测到2029年全球脑机接口产业规模将达76.3亿美元 [4] - 2024年七部门发布政策将脑机接口定义为未来产业并提出重点发展任务，为中国产业发展提供支持 [6] - 截至2024年初，55.62%的专利技术源于中国，美国申请专利402项位列第二 [6] - 全球相关企业活跃在40余国家，美国和中国企业数量破百，处于第一梯队，截至2024年底中国存续在业企业300余家 [7] - 截至2024年底，中国脑机接口产业累计发明和实用新型专利2276项，历年申请量波动上升，主要申请人为高校 [50] - 中国脑机接口产业技术研发主要方向是提高系统或设备精度、准确性，近年对反馈速度、实时性、安全可靠性重视度提高 [52] - 截至2024年底，中国脑机接口相关医疗器械备案注册222项，二类194项，产品研发聚焦非侵入式领域 [53] - 中国脑机接口产业有大量初创企业，专利申请、融资等增长，百家企业产品进入临床，但竞争仍处初期，距大规模产业化有距离 [55] 各国头部企业及研究方向 增强、自然科学与人工智能结合 - 头部企业有强脑科技、品院医疗、博音康，主要研究神经反馈训练与心理健康、脑机接口与智能城市、医疗康复与运动控制 [3] 虚拟现实整合、智能保肤控制 - 头部企业有InteraXon、NeuroWave Technologies，主要研究机器人控制、虚拟现实与脑波交互、脑波监测与疾病预防 [3] 其他地区 - 加拿大头部企业有Corti、g.tec、Neuronet等，主要研究无创脑机接口技术、精神健康应用、BCI在教育中的应用 [3] - 以色列头部企业有Fujitsu、Hitachi、NeuroJapan等，主要研究神经接口与医学应用、增强现实与虚拟互动、神经信号解码 [3] 2025年中国脑机接口行业十大创新企业 强脑科技 - 2015年在哈佛大学创新实验室孵化，2018年迁至杭州，注册资金2.2亿人民币，专注非侵入式脑机接口技术，应用于多领域 [10] - 发布多款脑电接口产品，2017年固体凝胶电极量产，2020年完成B轮融资跻身独角兽，2022年智能仿生手获FDA上市批准 [11] - 是全球首个获FDA认证的非侵入式脑机接口设备企业，产品覆盖30多国，截至2025年有核心专利超200项，60%为发明专利 [12] 脑虎科技 - 2021年成立，注册资金192.8952万人民币，依托中科院科研力量，在侵入式脑机接口领域突破，产品主材料为蚕丝蛋白 [13] - 愿景是打破国外技术垄断，成立半年入选全球最聪明50家公司 [14] - 2023年发布七项科研成果，2025年与华山医院合作实现实时运动和解码汉语，截至2025年3月28日专利86件 [15][16] 脑陆科技 - 2018年成立，注册资金1110.2016万人民币，专注脑科学等研究，结合多技术落地应用，张钹院士任首席科学家 [18] - 自主研发脑智能开放平台，核心产品多样，被列为全球脑科学Top10，与多家机构合作，产品在睡眠领域上市获多项专利奖项 [20] - 技术集中在非侵入式脑机接口领域，截至2025年4月1日专利147件 [20][21] 博睿康 - 2021年成立，注册资金2000万人民币，由清华博士联合创立，核心团队实力强，专注脑机接口技术 [22] - 有深厚技术积累和创新能力，研发高性能脑电采集系统，打破进口产品垄断，应用广泛，2024年产品完成临床试验植入手术 [24] - 截至2025年4月专利超100件 [25] 微灵医疗 - 2019年成立，注册资金146.0891万人民币，由专家和企业家创立，专注脑机接口技术研发应用 [26] - 开发的脑机接口专用芯片优势明显，已开启植入式脑机接口临床研究，多家知名三甲医院参与 [28] - 截至2025年4月专利超50件，涵盖多个关键领域 [28] 柔灵科技 - 2020年成立，注册资金1366.1617万人民币，专注非侵入式脑机接口技术研究及应用，团队人才顶尖 [29] - 产品研发方向包括柔性电极EEG用于脑电监测和基于Metaverse的神经3D交互系统 [31][32] - 截至2024年10月专利161项 [33] 爱朋医疗 - 2001年成立，注册资金12604.8万人民币，是高新技术企业，专业从事医疗器械研发销售 [35] - 投资成立深圳朋睿脑科学技术有限公司，专注脑疾病数字化诊疗产品研发，有相关技术和专利 [36] - 参与编制行业标准，麻醉深度监测仪是重要应用，获国家药监局三类医疗器械注册证 [37] 科斗脑机 - 2016年成立，注册资金278.57万人民币，专注脑机接口技术研发应用，提供软硬件产品和服务 [38] - 核心产品为高通量植入式脑机接口专用电极，采用镍钛合金材料，有多项优点 [40] - 自主研发40余种微电极与设备，填补国内空白，有多项核心技术和专利 [41] 三博脑科 - 2003年成立，注册资金20598.7万人民币，由专家创建 [42] - 在脑机接口领域投入大，有超50项专利和超200例临床成功案例，选择非侵入式技术，应用于多种疾病诊治 [43] - 2025年完成全球首例颅骨外植入手术，启动多项合作和平台建设 [43] 诚益通 - 2011年成立，注册资金1亿人民币，是国内唯一实现“经颅磁导航”临床验证的上市公司，有技术积累和探索 [44] - 旗下龙之杰探索相关技术，成立联合实验室，研发产品并开展多中心研究，成立“脑机接口植入式生物实验室” [44][45] - 2024年发布三款非侵入式脑机接口样机产品，正在推进注册流程，有303项专利，占国内总量24% [46] 行业技术分析 - 脑机接口是交叉型技术，对团队学术和工程背景要求高，核心环节依赖科研积累，创业团队多从高校或科研机构孵化，企业多集中在一线和沿海城市 [47] - 技术路线分为侵入式、半侵入式和非侵入式，侵入式和半侵入式需与医院资源衔接，北京、上海、杭州等地有优势 [50] - 侵入式产业处于初期，教授创业是主流模式，企业城市分布围绕科研高地与产业链配套，形成产业集聚效应 [50]

杭州"六小龙"科技企业崛起 - 杭州涌现六家前沿科技领域高成长性企业，涵盖大模型、机器人、脑机接口等赛道 [1] - 代表性企业包括大模型领域Deepseek对标OpenAI、机器人领域宇树科技对标波士顿动力、脑机接口领域强脑科技对标Neuralink [1] - 核心团队以80后、90后创始人为主，展现年轻化技术突破力量 [1] 强脑科技核心技术路径 - 选择非侵入式脑机接口技术路线，避免开颅手术实现人机交互 [5][9] - 智能仿生手为首款商业化产品，通过穿戴设备实现大脑控制假肢，机械手指可"随心而动" [5][24] - 攻克高精度脑电信号采集技术，开发无需导电膏的超级传感器，信号采集精度达正负50微伏（相当于5号电池百万分之一） [10][11][14] 产品应用与市场反馈 - 全球首款量产脑控智能义肢2020年上市，帮助截肢患者恢复写字、弹琴、攀岩等能力 [1][5][29] - 用户案例显示产品显著改善生活质量：使用者周键实现自然握手动作，林韵通过仿生腿重获运动能力并考取健身教练资格 [1][31][33] - 产品采用Type-C充电，穿戴时间仅需30秒，便携性优于传统假肢 [24] 行业技术发展历程 - 脑机接口概念始于1924年脑电信号检测，长期存在侵入式（手术植入）与非侵入式（外部采集）两条技术路线 [7][9] - 非侵入式技术面临信号微弱挑战，但可覆盖更广泛人群（如自闭症、阿尔茨海默病患者） [9][14] - 人脑含860亿神经元，从复杂电信号中提取行为模式是技术难点 [13] 公司战略与商业化 - 拒绝10亿美元游戏领域收购要约，坚持医疗康复赛道，当前估值已超该报价 [35] - 依托中国先进设备量产能力，在浙江、广东建立供应链，实现快速产品迭代 [27] - 未来5-10年目标：帮助100万残疾人恢复生活、1000万脑疾病患者康复 [37] 创始人背景与研发历程 - 韩璧丞具备生物医学与机械工程复合背景，曾任职美国癌症研究中心，受诺贝尔奖得主研究启发转向脑科学 [16][18] - 2015年哈佛创业初期聚焦去除导电膏技术，通过游戏化界面改善自闭症儿童治疗体验 [19][21] - 2016年CES展示原型机，2018年回国发展，2019年完成产品商业化 [25][27][29]

脑机接口公司Neuralink：获得了美国食品药品监督管理局（FDA）的突破性器械认定，旨在帮助严重言 语障碍患者恢复沟通能力。 ...

海外市场动态 - 美股三大指数集体收涨，道指涨0.75%，标普500涨0.58%，纳指涨0.55%，标普创三年来最长六连涨[1] - 特斯拉因关税行政令收涨超2%，通用汽车盘初跌4%后跌幅收窄[2] - 中概股指数回落0.3%，小鹏汽车跌超6%，蔚来跌超1%[2] - 美债收益率创三周新低，离岸人民币涨破7.26创三周新高[3] - 黄金跌超1%，原油两连跌收创两周新低盘中跌3%[4] 人工智能领域 - 阿里发布Qwen 3后，马斯克宣布下周推出Grok 3.5，Meta推出独立AI应用挑战ChatGPT[5] - 习近平调研上海"模速空间"强调加快AI发展，要求上海在治理和产业孵化上走在前列[7] - 腾讯重组混元大模型团队，加码算力、算法和数据三大板块投入[11] - IDC预测中国AI市场规模2028年突破1000亿美元，全球生成式AI规模2032年达940.3亿美元[11][12] 中概股与港股 - 港交所与香港证监会接触中概股企业，拟为回流提供指引，390家在美中概股总市值超9200亿美元[8][12] - 符合双重主要上市或第二上市条件的中概股34家，回流或带来50亿港元日均交易额增量[13] 行业政策与数据 - 农业农村部要求2030年养殖业豆粕用量占比降至10%，控制能繁母猪存栏量[8] - 交通运输部预测五一跨区域人员流动量将创历史新高[9] - 国家数据局推动数据要素与AI结合，要求建设高质量数据集[14][16] 上市公司业绩 - 工业富联Q1净利52.31亿元同比增24.99%，AI服务器收入增超50%[19] - 盛美上海Q1净利2.46亿元同比增207.21%，受益半导体需求复苏[19] - 贵州茅台Q1净利268.47亿元同比增11.56%[23] - 隆基绿能、通威股份、天合光能Q1分别亏损14.36亿、25.93亿、13.2亿元[23] 资本运作与回购 - 中国中铁拟8亿-16亿元回购股份，潍柴动力拟5亿-10亿元回购并注销[22] - 中泰证券拟3亿-5亿元回购，亿田智能子公司签署算力集群合作协议[22] 创新技术突破 - 中科院研发柔性微电极植入机器人CyberSense，支持脑机接口研究[13] - 中信建投指出脑机接口医疗应用获政策支持，医保立项加速商业化[15] 市场热点题材 - 机器人概念股表现强势，新潮新材、雷迪克等6只个股涨幅超15%[24] - 医美、三胎概念股锦波生物、润本股份等创历史新高[24] 解禁信息 - 4月30日皓元医药、宝丽迪、沃尔德解禁市值居前，分别达1.78亿、1.72亿、1.6亿元[25]

脑机接口技术发展现状 - 脑机接口技术逐渐成熟，国内外产业应用层出不穷，华南脑控的"脑机AI"项目获得中国创新创业大赛一等奖[1] - 脑机接口通过采集脑电信号并翻译成数字信号，实现大脑对外部设备的控制，为科学和产业提供想象空间[2] - 李远清团队在脑电信号采集与处理领域深耕23年，取得多项技术突破并开启产业化道路[2] 脑机接口核心技术 - 信号采集：头环内置电极和脑电放大器，可采集微弱的脑电信号（几十微伏）[3] - 消除噪声：采用独立成分分析、频谱分析等技术去除肌电、眼电等干扰信号[3] - 信号翻译：开发专用算法群，利用AI将脑电信号转化为机器可识别的数字信号[4] - 设备控制：实现对外周神经和外部设备的操控，如中风患者操控外骨骼[5] - 信息反馈：形成闭环系统，多模态技术综合脑电、眼电等信号提升控制准确性[7] 技术路线与应用场景 - 非侵入式技术：穿戴式头环价格便宜、无创伤，市场需求大但信号质量较差[7] - 侵入式技术：电极植入大脑皮层，信号更精准但需手术，适用于疑难脑疾病[7] - 正念冥想系统在亚马逊美国好评度第一，可缓解抑郁、焦虑及防晕车[7][8] - 脑机AI鼠标帮助瘫痪人士操控电脑，智慧病房在多家医院开展临床试验[8][9][10] 未来应用方向 - 医疗康复：帮助中风、脊髓损伤患者恢复运动及语言功能，失语患者每分钟可"读出"47-90个单词[11] - 智能家居：与可穿戴设备集成，实现家电的意念控制[11] - 工业与交通：监测工人疲劳、司机警觉性[12] - 教育游戏：实时监测学习状态，增强游戏沉浸感[12] 产业化与投资动态 - 广州成为脑机接口产业焦点，投资机构关注非侵入式技术发展[13] - 国内临床试验数量增加，专利申请持续增长但授权增长缓慢[13] - 需完善上游芯片设计、算法研发及下游临床应用，探索订阅型盈利模式[14] 科研进展与方向 - 琶洲实验室聚焦脑机接口基础理论、关键技术及系统平台研究[15][16] - 重点提升脑信号解码准确率与效率，确保技术安全性[15][16] - 在稀疏表示算法、多模态交互、意识障碍应用方面具有独创性[16]

脑机接口技术进展 - 中国科学院自动化研究所脑与类脑实验室自主研发的柔性微电极植入机器人CyberSense已成功支持多规格柔性微电极植入研究，通过深圳市"脑解析与脑模拟"重大科技基础设施预验收，助力实现"比头发丝更细更软"的柔性微电极精准植入实验动物大脑皮层 [1] - 研发团队将持续开发柔性电极植入机器人系列产品，推动国内脑机接口与脑科学发展 [1] - 脑机接口产业链上中游的技术进步带来下游应用端不断突破，近年来国内外在运动恢复、语言沟通、听力重建等医疗领域的研究不断出现里程碑式成果 [1] 政策与市场前景 - 国家层面和各地区推出多项政策利好行业加速发展，近期国家医保局发文为脑机接口新技术价格单独立项，其进入临床应用的服务收费路径已经铺好 [1] - 在技术革新和政策红利催化下，国内脑机接口公司有望逐步实现商业化应用 [1] - 海内外脑机接口技术目前仍在应用落地的初期，在技术不断成熟、政策大力支持以及临床试验推进的背景下，脑机接口市场规模或将加快步入快速增长阶段 [2] 相关公司动态 - 诚益通是一家国家级高新技术企业，以生物医药智能制造为根基，通过并购和技术创新拓展至脑机接口驱动的康复医疗领域，形成"工业+医疗"协同生态 [3] - 翔宇医疗是一家专注于康复医疗器械研发、生产与销售的国家级高新技术企业，通过技术创新与政策红利抢占脑机接口医疗应用先机，在老龄化加剧和"银发经济"背景下，有望成为国内脑机接口康复领域的标杆 [3]