市场整体表现 - 2026年A股市场实现开门红，上证指数时隔34日放量重返4000点，强势拿下12连阳，创下自1993年以来的最长连阳纪录 [1] - 市场交易活跃，共有31只ETF单日涨幅超过5% [1] 行业与板块表现 - 脑机接口板块表现强劲，板块内爱朋医疗、三博脑科、博拓生物、翔宇医疗、美好医疗等20只股票涨停 [1] - AI应用、商业航天、存储器、创新药概念股同样掀起涨停潮 [1] - 保险股表现亮眼 [1] - 在全球存储芯片股创新高的背景下，中韩半导体ETF单日涨幅达8.45% [1] - 港股通医疗ETF富国、港股通创新药ETF等医药相关ETF大幅上涨 [1] - 三星、SK海力士正寻求将服务器存储芯片价格上调70% [1] 机构观点与市场展望 - 高盛发布报告，建议在2026年高配中国股票，预计A股和港股在2026年及2027年将每年上涨15%至20%，主要由盈利增长和估值重估支撑 [6] - 高盛预计2026年和2027年中国企业盈利将分别增长14%和12%，估值有望向上重估约10% [6] - 驱动盈利增长的因素包括人工智能应用、“出海”趋势和“反内卷”政策 [6] - 中国股市当前估值相比全球同业存在显著折价 [6] - 招商证券展望2026年，预计A股资金净流入规模或达1.56万亿元，为市场带来流动性支持 [7] - 资金供给主要来自公募基金发行回暖、保险资金增量、私募基金以及潜在的外资流入 [7] 技术与产业动态 - 马斯克表示，其脑机接口公司Neuralink将于2026年开始对脑机接口设备进行“大规模生产” [5] - Neuralink同时推进高度精简、几乎完全自动化的手术方案，其关键突破在于电极丝可直接穿过硬脑膜而无需切除，有望降低创伤并优化效率与成本 [5]

2026年迎"开门红"——1月5日，A股三大指数均涨超1%，沪指收报4023.42点，重新站上4000点整数大关。自去年12月17日至今，沪指日K线已录得12连阳， 创下1996年±10%涨跌停板制度实施以来的连阳纪录。 脑机接口集体沸腾，板块中爱朋医疗、三博脑科、博拓生物、翔宇医疗、美好医疗等20股涨停。 港股通医疗ETF富国涨超7%；港股通创新药ETF、恒生生物科技ETF、港股通医药ETF易方达、恒生生物科技ETF、恒生医药ETF、港股创新药ETF基金、港 股通创新药ETF嘉实、恒生生物科技ETF鹏华、恒生生物科技ETF易方达、港股创新药50ETF、港股通创新药ETF、工银恒生创新药ETF、港股医疗ETF、港 股通医药ETF、香港医药ETF涨超6%。 | 15929 / SZ | 港股退刨萧约ヒl┣用万 | 5.13% | | --- | --- | --- | | 520880.SH | 港股通创新药ETF | 5.42% | | 159102.SZ | 港股通生物科技ETF | 5.42% | | 159316.SZ | 港股通创新药ETF易方达 | 5.41% | | 159286.SZ | 港股创 ...

2026年第一个交易日，A股早盘高开高走，上证指数盘中重回4000点。 题材上，AI、保险、医药等多点开花。脑机接口板块早盘掀起涨停潮，倍益康30cm涨停，三博脑科、美好医疗、翔宇医疗20cm涨停。 开源证券策略研究团队在研报中表示，当前A股市场或已正式进入2026年"春季躁动"的预热与布局窗口。不过，与过往普涨行情不同，本轮躁动在宏观经济 数据尚待验证、增量资金稳步入场的背景下，呈现出鲜明的"结构先行、机会轮动"特征，包括商业航天、机器人、石油化工、有色等。 | | | Wind热门概念指数 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 脑机接口 | 医疗器械 | 存储器 | 保险 | CRO | 保险 | 医疗保健 | | 9.95% | 6.83% | 6.77% | 6.72% | 5.39% | 6.20% | 5.46% | | 医疗服务 | 摩尔线程 | 模拟芯片 | 基因检测 | 虚拟人 | 电脑硬件 | 化肥农药 | | 5.28% | 5.23% | 4.93% | 4.89% | 4.77% | 3.75% | 3.42% ...

脑机接口技术发展与商业化进程 - 马斯克的Neuralink计划于2026年量产脑机接口产品，并同步推出全自动化手术方案，其电极丝可直接穿过硬脑膜无需切除，旨在规避传统侵入式设备的创伤问题，兼顾效率与成本控制 [1] - OpenAI CEO Altman的Merge Labs已拆分独立，专攻超声波脑机接口技术，与Neuralink形成对垒，印证了技术的商业化潜力；国内公司格式塔也布局该路线，预计2026年脑机接口将迈入商业化，应用场景将拓展至AI、机器人领域 [1] - Neuralink的量产与自动化手术，加上Merge的超声波布局，标志着脑机接口正从“医疗试验工具”转变为能普及的产品，相当于从实验室原型进入批量销售阶段；技术成熟后，Neuralink的脑机接口有望与特斯拉Optimus人形机器人联动，为后续协同应用打下基础 [1] 脑机接口定义与基本原理 - 脑机接口是大脑与外部设备的直连通信系统，无需手、嘴等常规通路即可互换信息，系统包含三个模块：“脑”是思维信号产生源，“机”是接收信号执行动作的设备，“接口”是核心翻译器，负责读写脑信号与转换设备指令 [2] - 技术实现关键在于“接口”，其让外部能精准掌握大脑状态，过程分为三步：采集处理脑信号、解码成指令、转换成设备可执行的动作 [2] 脑机接口主要技术类型 - 当前脑机接口主要有三种形式：侵入式、半侵入式和非侵入式 [4] - 侵入式接口的信号采集位置位于大脑内部，通过手术植入电极/设备，记录单个神经元信号，信号质量最佳，但存在手术风险高、硬件易损伤和感染等劣势 [4] - 半侵入式接口的信号采集位置位于大脑皮层表面，不进入内部，采集皮质脑电信号，空间分辨率达零点几毫米、振幅50µV~100µV，信号质量较好，同时安全性更高 [4] - 非侵入式接口的信号采集位置在头皮表面，通过核磁/扫描/脑电图获取脑电生理信号，具有无创、安全、使用方便的优势 [4] 脑机接口产业链与市场规模 - 脑机接口产业链分为上游、中游、下游三层：上游是核心零件端，主打电极和芯片；中游是加工处理端，负责感知、分析脑神经活动的系统、软件与平台；下游是最终应用端，产品覆盖医疗健康、生活消费、工业生产、交通驾驶等领域 [6] - 中游加工处理端使用的技术包括电、磁、光、超声四种，其中基于电的脑信号感知分析技术最成熟 [6] - 数据显示，2025年全球脑机接口市场规模约29.4亿美元，到2034年预计将增长至124亿美元，这9年间的年均复合增速达17.35% [8] - 若脑机接口后续能与人形机器人行业形成协同生态，其市场增长空间还能进一步拓宽 [8] 相关上市公司业务亮点 - **歌尔股份**：智能硬件及精密零组件业务中，其VR/AR光学器件及模组技术可支撑脑机接口视觉交互；3D结构光模组、触觉器件等精密结构件适用于机器人感知与执行系统 [9] - **雷迪克**：投资傲意科技（持股20.41%），后者掌握神经接口技术，产品包括智能脑电图系统；公司具备人形机器人线性执行机构总成能力，行星滚柱丝杠、微型丝杠已量产，灵巧手部件合作多家厂商 [9] - **汉威科技**：柔性触觉传感器技术可支撑脑机接口感知层；公司构建“触觉-平衡-力控”传感器矩阵，IMU惯性传感器、六维力传感器适配人形机器人需求 [9][10] - **伟思医疗**：掌握脑电信号高精度采集、神经特征提取及机器学习解码算法，拥有数十项相关专利；布局闭环无创神经调控技术，MRI机器人导航经颅磁产品进入临床应用，并探索康复机器人融合 [10] - **科大讯飞**：依托“讯飞星火”大模型，在多模态交互、神经信号处理算法上有技术积累，布局智能交互与康复场景；涉及智能硬件产品，具备AI算法与具身智能技术基础，所属概念板块明确含“人形机器人” [10] - **当虹科技**：其BlackEye多模态视听大模型可提升人机交互自然度，辅助脑机接口信号解码与意图理解；超低延时编码技术（端到端延迟80毫秒）为人形机器人远程操控提供技术支持；BlackEye Vision机器人超远距离远程操控系统已实现商业化应用，适配人形/四足机器人 [10] - **亿嘉和**：机器人产品收入占比57.01%，新一代具身智能人形机器人已进入医院护理场景实地测试；与华为云合作打造端云协同云原生机器人，聚焦电力、康养、医疗及物业场景 [10][11] - **道氏技术**：控股子公司认购强脑科技Pre-B轮优先股，推进碳材料在脑机接口电极材料中的应用；其单壁碳纳米管粉体作为脑机接口电极关键导电增强剂，可提升信号传输效率；公司以碳材料应用为核心，布局人形机器人电子皮肤、传感器、关节等关键零部件 [11]

市场整体表现 - 三大指数午盘集体收涨，沪指上涨1.07%，深成指上涨1.87%，创业板指上涨2.15% [1] - 两市合计超3800只个股上涨，合计成交额达1.64万亿元 [1] 行业与概念板块表现 - 脑机接口概念强势爆发，午盘大涨12.56%，超10只个股20CM涨停，共计超二十余只个股涨停 [3] - 商业航天概念反复活跃，中国卫通实现5天3板 [3] - 保险板块走强，新华保险、中国太保股价续创历史新高 [3] - 半导体产业链表现活跃，亚翔集成、圣晖集成涨停 [3] - 海南自贸概念陷入调整，午盘下跌3.06%，海南发展跌停 [3] - 免税店、航空机场、旅游酒店等板块跌幅均在1%上方 [3] - 石油、银行、彩票等行业板块亦表现疲软 [3] 公司及行业动态 - 盐湖股份发布2025年度业绩预告，预计实现归母净利润82.9亿元至88.9亿元，同比增长77.78%至90.65% [3] - 2025年我国已批准上市的创新药达76个，创历史新高 [3] - 2025年我国创新药对外授权交易总金额超过1300亿美元 [3]

市场整体表现 - 2026年1月5日A股市场迎来开门红，上证指数涨1.38%至4023.42点，强势收复4000点，深证成指涨2.24%，创业板指涨2.85% [1][12][29] - 市场成交量显著放大，三市全天成交额达25674.85亿元，较上一交易日放量5015.63亿元 [1][12][29] - 市场做多情绪高涨，全市场超4100只个股上涨，共计128只个股涨停 [12][29] - 沪指自2025年12月17日至2026年1月5日实现日线12连阳，创下自1992年3月以来的最长连阳纪录 [1][2] - 高盛建议2026年在亚太范围内高配A股和港股，预计2026年和2027年中国股市将每年上涨15%至20%，驱动因素包括人工智能应用、“出海”趋势和“反内卷”政策，且当前估值相比全球同业存在显著折价 [8] 行业与概念板块表现 - 科技风格全面走强，脑机接口、国产芯片、AI大模型、航天等概念板块一齐发力 [12] - 脑机接口概念领涨两市，板块内近30只个股涨停，三博脑科、美好医疗、翔宇医疗等多股20cm涨停 [12] - 国产芯片板块大幅走强，存储芯片领涨，业内认为存储周期超预期 [12] - 航天板块延续强劲势头，雷科防务收获4连板，德立股份实现8天4板 [13] - AI大模型板块持续拉升，南兴股份3连板，利欧股份、蓝色光标均实现2连板 [13] - 从行业资金动向看，电子、医药生物、电力设备、计算机、非银金融是主力资金净流入前五大行业，净流入额分别为141.99亿元、166.97亿元、47.69亿元、67.46亿元、32.48亿元 [29] - 汽车、交通运输、银行、商贸零售、石油石化是主力资金净流出前五大行业 [29] 脑机接口产业链梳理 - 文章梳理了A股多家公司在脑机接口领域的布局，涵盖非侵入式和侵入式技术路径 [6] - **非侵入式领域**：倍轻松正研发融合脑电波检测的头部按摩器；博拓生物参股了脑机接口公司青石永隽；麒盛科技子公司迈动数康的失眠数字疗法系统获二类医疗器械证；南京熊猫开发多模态交互系统，已推出脑控轮椅、智能假肢等原型产品；熵云脑机（糖基科技子公司）在虹膜识别、眼动追踪及脑电分析算法领域有成果；优刻得为脑机接口项目提供云端GPU算力等资源支持 [6] - **侵入式领域**：汉威科技的新型脑机接口微纳传感器处于研究阶段；东微半导与中科院围绕医疗级侵入式BCI展开全栈布局；诚益通将现有康复设备与脑机接口结合，并探索教育等非医疗场景；成都华微聚焦提供信号处理的基础硬件器件；伟思医疗在非侵入式脑机接口电极方面拥有多项专利和技术储备 [6] - **综合布局**：中科信息、翔宇医疗、三博脑科等公司引进脑机接口技术作为辅助工具，或推进相关合作与产业投资 [6] - 行业催化方面，马斯克宣布旗下Neuralink将于2026年大规模量产脑机接口设备并推出全自动手术流程，同时国内格式塔科技正式成立，资金博弈产业迎来从0到1的质变 [12] 其他热点主题与市场观点 - **马斯克主题对比**：一份研报对比了机器人与商业航天两大主题的市场空间与催化 [7] - **机器人**：短期市场空间（100万台，单价30万元）达3000亿元；中期假设10亿台，单价15万元，市场空间达150万亿元；催化包括2026年Q1宇树招股书发布、2026年Q3特斯拉机器人周产目标爬升至3000台等 [7] - **商业航天**：短期市场空间（卫星、火箭、终端服务合计）约3400亿元；中期市场空间约4.72万亿元；催化包括2026年Q1特斯拉卫星零部件定点、多家民营火箭首飞及回收验证等 [7] - **春季行情规律**：研报发现，以一级行业、二级行业春季躁动期间涨跌幅的方差衡量的“分歧度”较高的年份（如2013、2015、2019、2021、2024年）往往是长周期熊牛转换的标志 [7][8] - **存储芯片**：Trendforce持续上修存储涨价预期，DRAM上修明显，NAND亦在上修；据报道，三星、SK海力士寻求将服务器DRAM价格上调70% [13][20] - **AI硬件**：字节跳动旗下“豆包”AI眼镜即将进入出货阶段，起步价预计控制在2000元以内；2026年国际消费电子展（CES 2026）预计将聚焦可穿戴设备的AI化 [21] - **地产政策**：摩根大通认为，地产政策或从局部调整转向系统性支持，旨在扭转市场下行趋势，主要依据是《求是》杂志评论文章明确提出政策要“一次性给足” [9] 公司业绩与公告 - **中材科技**：预计2025年归母净利润为15.50亿元～19.50亿元，同比增长73.79%～118.64% [23] - **鼎泰高科**：预计2025年归母净利润为4.1亿元-4.6亿元，同比增长80.72%～102.76% [23] - **华友钴业**：预计2025年归母净利润为58.50亿元-64.50亿元，同比增长40.80%至55.24% [23] - **赤峰黄金**：预计2025年归母净利润为30亿元-32亿元，同比增加约70%-81% [25] - **惠而浦**：预计2025年归母净利润5.05亿元左右，同比增加150%左右 [25] - **富临精工**：子公司拟合计87亿元投建年产50万吨高端储能用磷酸铁锂等项目 [25] - **旭升集团**：收到北美新能源汽车厂商定点通知，预计生命周期总销售金额约78亿元 [25] - **智元机器人**：截至2025年底整体出货量超过5100台，预计2026年出货量可达数万台 [25] - **良信股份**：受原材料价格上涨影响，决定自2026年1月10日起对中低压元件产品价格上调5%~30% [19]

市场整体表现 - 2026年元旦假期后首个交易日A股市场迎“开门红”，上证指数收复4000点，收盘报4023.42点，上涨1.38% [1] - 全市场成交额达2.57万亿元，较前一交易日增加5015亿元，市场共有4180只股票上涨 [1] - 三大指数均大幅上涨，深证成指涨2.24%，创业板指涨2.85% [2] - 市场自2024年9月开启的慢牛、长牛行情有望延续，2025年大盘站上4000点确立牛市走势，节前走出11连阳，节后实现12连阳，牛市氛围浓厚 [1] 领涨板块与概念 - 脑机接口板块全线大涨，涨幅达9.95%，创新医疗、岩山科技等超20只成分股涨停 [4][6] - 科技板块表现突出，存储芯片、AI应用、半导体芯片概念活跃，存储器板块涨6.77%，模拟芯片板块涨4.93%，ASIC芯片板块涨4.69%，多模态模型板块涨4.23% [2][4][6] - 创新药板块涨幅靠前，板块涨幅4.60% [2][6] - 商业航天概念集体走高，航天机电、中国卫通等多股涨停 [4] - 其他涨幅居前板块包括医疗器械精选(涨6.83%)、基因检测(涨4.89%)、锂电电解液(涨4.71%)、HBM(涨4.31%)等 [6] 下跌板块 - 稳定币板块跌幅最大，下跌3.03% [6] - 梅照田哲澳板块下跌3.50% [6] - 其他下跌板块包括加密货币(-1.16%)、免税店(-1.32%)、央企银行(-0.82%)、离境退税(-0.54%)、旅游出行(-0.38%)等 [6] 机构观点与后市展望 - 前海开源基金首席经济学家杨德龙指出，“科技牛”是2025年贯穿全年的重要特征，2026年科技牛行情有望继续延续 [6] - 2026年是“十五五”规划开局之年，规划重点支持的科技创新板块是亮点，发展新质生产力、推动科技创新符合政策方向并吸引资本流入 [7] - 从技术发展趋势看，人形机器人、芯片半导体、算力与算法、创新药、固态电池、量子技术、可控核聚变、脑机接口等未来技术方向有望继续活跃 [7] - 浙商证券研报指出，从中期视角看，大盘在3月前仍有望“更上一层楼” [8] - 华龙证券在2026年1月金股报告中提到，A股结构性机会持续显现，国家推动“两新”政策优化、超长期特别国债撬动万亿级投资，重点投向战略性新兴产业与未来产业 [8] - 中央经济工作会议明确内需主导，配套政策落地推动汽车、家电等消费板块及设备更新需求释放，形成明确政策驱动主线 [8] - 科技与先进制造是核心配置方向，AI、机器人、光模块等赛道景气度领先 [8] - A股市场存在春季攻势规律，一月份通常是全年信贷投放最多的月份，约在3万亿至4万亿元人民币左右，信贷投放增加有利于部分资金进入资本市场 [8] - 一季度是上市公司业绩披露空窗期，有利于资金围绕题材性和估值弹性较大的板块进行布局，尤其是科技板块 [8] - 春季行情已经开启，大盘延续跨年度走势，一季度表现较好的板块往往也是全年表现相对较好的板块 [9] 机构关注方向 - 浙商证券建议重点关注明显滞涨且份额扩张的券商板块，逢低关注机器人相关的机械、汽车，AI应用相关的传媒、计算机，受益于春节的社服零售，以及电子、化工等热门板块 [8]

脑机接口业务进展 - 脑机合资公司正在筹备工商注册阶段，合作方为外资企业 [3] - 脑机原型机按计划正常推进，前期重点在市场营销与品牌推广 [4] - 脑机业务短期内不会对整体营收产生重大影响，未来业绩贡献存在不确定性 [4] 技术路线与竞争优势 - 技术采用“脑电+眼电+肌电”多模态数据融合，突破单模态精度瓶颈 [4] - 整合虹膜、视网膜、脑电图、临床及基因等多源信息，运用深度学习进行分析 [4] - 聚焦BioCV TinyML边缘模型研发，将空间理解、自主决策与脑电信号处理深度融合 [4] - 通过边缘计算优化“人、车、物、环境”多要素协同的脑机交互，奠定可穿戴化、场景化应用技术基础 [4] 市场布局与策略 - 业务聚焦于养老、医疗、教育领域，助力产业智能化升级 [4] - 将拓展消费电子、工业、科研等领域的新客户群体 [5] - 市场推广将依托现有营销体系，兼顾存量客户深挖与增量客户开发 [5] - 脑机业务与公司现有业务部分客户重合，现有客户对创新业务兴趣浓厚 [5] 其他业务（龙之源）业绩承诺 - 龙之源2025年度的承诺净利润不低于人民币9,000万元 [6]

硅光产业 - 新一轮算力革命的关键推手是无处不在的AI，硅光技术是引爆10倍市场空间的关键，产业链利润正向特定环节集中 [1] - 投资梳理覆盖从Fab厂到光模块的全产业链，相关公司卡位算力新基建 [1] 商业航天 - 2026年可能成为中国商业火箭可回收发射的元年 [1] - 机构前瞻的投资机遇包括重视火箭核心“铲子股”以及采用3D打印等新技术的标的 [1] 低空经济 - 上海低空经济布局再次升级 [1] - eVTOL（电动垂直起降飞行器）产业链风口已经到来 [1] 脑机接口 - 马斯克按下“量产快进键”，推动脑机接口产业发展 [1] - 脑机接口产业迎来关键拐点 [1]

市场行情表现 - 2026年首个交易日A股主要指数全线上涨，上证指数上涨1.38%收于4023.42点，深证成指上涨2.24%，创业板指上涨2.85%，北证50指数上涨1.80% [1] - 脑机接口板块表现强势，倍益康30cm涨停，三博脑科、美好医疗、翔宇医疗等多只股票20cm涨停 [1] - AI应用题材午后爆发，当虹科技、引力传媒、博瑞传播、亿嘉和、天下秀等多股涨停 [1] - 全天脑机接口、保险、医疗器械、存储器、CRO等板块持续活跃，而海南自贸港、稳定币、加密货币、免税店等板块跌幅靠前 [1] AI产业链动态 - 海外脑机接口公司Neuralink宣布将在2026年大规模生产脑机接口设备并推进临床应用，被视为AI产业在数据、交互、产业链和伦理方面实现关键突破的重要节点 [2] - 国内上纬新材发布全球首款“背包级”全身力控人形机器人启元Q1，实现了小尺寸柔顺交互并开放接口以降低研发成本，推动具身智能向低成本个人化发展 [2] - 海外硅谷创企Traini完成超5000万元融资，其多模态AIPetGPT可精准分析宠物情绪，并与宠物医院合作推进AI宠物项圈研发，拓展了AI在垂直消费场景的应用 [2] 机构策略观点 - 兴业证券分析认为，在海外环境转暖、人民币升值、国内政策靠前发力等因素带动下，市场流动性和风险偏好改善，“春季躁动”行情已经开启，且后续有更多潜在催化值得期待 [3] - 开源证券指出，当前A股市场或已进入2026年“春季躁动”的预热与布局窗口，本轮行情呈现“结构先行、机会轮动”特征，涉及商业航天、机器人、石油化工、有色等领域 [3] - 中泰证券策略团队预判科技主线仍具延续性，其依据包括市场风险偏好较高、科技板块估值尚未进入狂热阶段、美股AI板块强势对A股形成支撑，以及全球流动性宽松预期 [3][4]