北向资金 - 最近一周北向资金估算净流出69亿元 前一周估算净流入6亿元 [2] - 灵活型外资估算净流出36亿元 前一周估算净流入1亿元 [2] - 陆股通前十大活跃个股包括贵州茅台(双向成交72亿元 占比16%) 比亚迪(56亿元 18%) 宁德时代(55亿元 19%) [2] 港股资金流向 - 最近一周各类资金合计流入港股173亿港元 其中稳定型外资流入147亿港元 灵活型外资流入17亿港元 港股通流入162亿港元 [4] - 中国香港或大陆本地资金流出152亿港元 [4] - 稳定型外资主要流入软件与服务(105亿港元) 零售业(73亿港元) 技术硬件与设备(55亿港元) [7] - 稳定型外资流出汽车与汽车零部件(-44亿港元) 银行(-44亿港元) 房地产(-35亿港元) [7] - 灵活型外资主要流入房地产(29亿港元) ETF(22亿港元) 多元金融(21亿港元) [7] - 灵活型外资流出银行(-40亿港元) 零售业(-15亿港元) 保险(-14亿港元) [7] - 港股通主要流入银行(86亿港元) 生物制药(32亿港元) 房地产(30亿港元) [7] - 港股通流出软件与服务(-51亿港元) 零售业(-22亿港元) 技术硬件与设备(-21亿港元) [7] 亚太市场 - 海外投资者当周净流入日本股市943亿日元 前一周流入3888亿日元 2023年以来累计净流入5.6万亿日元 [11] - 5月海外机构投资者流入印度股市23亿美元 前一月流入5亿美元 2020年以来累计净流入206亿美元 [11] 美欧市场 - 3月全球共同基金资金净流出美国权益市场48亿美元 前一月净流入329亿美元 2020年以来累计净流入7082亿美元 [13] - 3月全球共同基金资金净流入德国权益市场66.8亿美元 法国28.5亿美元 英国-31.7亿美元 [13]

宏观经济与政策 - 消费品以旧换新政策持续推进，1380亿元中央资金将在三四季度分批下达 [2] - 中国人民银行与香港金管局启动跨境支付通，支持人民币和港币跨境汇款实时到账 [2] - 6月LPR报价持平，1年期3.0%、5年期3.5%，符合市场预期 [3] - 前五个月全国一般公共预算支出11.3万亿元（+4.2%），收入9.66万亿元（-0.3%） [3] - 发改委向民间资本推介3200余个项目，总投资超3万亿元，聚焦能源、新基建等领域 [4] 资本市场动态 - A股震荡收跌，上证指数跌0.07%至3359.9点，成交额1.09万亿元 [5] - 香港恒生指数涨1.26%至23530.48点，南向资金净买入15.51亿港元 [5] - 外资机构通过QFII渠道投资境内证券积极性提升，机构数量增长60%至894家，资产规模突破1万亿元 [5] - 证监会处罚11起内幕交易案，罚没金额约6000万元 [6] - 合格境外投资者资产总额突破1万亿元人民币 [5] 行业与公司动态 - 华为发布盘古大模型5.5及鸿蒙6操作系统 [14] - 特斯拉在上海签约40亿元电网侧储能电站项目，计划在奥斯汀试运营Robotaxi [14] - 软银计划在亚利桑那州打造万亿美元AI与机器人制造园区 [15] - 英伟达与富士康谈判在休斯顿工厂部署人形机器人 [15] - 乘联会预计6月新能源车零售110万辆，渗透率回升至55% [10] 金融市场数据 - 美国三大股指分化，道指涨0.08%，纳指跌0.51% [18] - 欧洲股市涨跌不一，德国DAX涨1.27%，英国富时100跌0.2% [18] - 国际油价分化，美油涨0.22%至74.04美元/桶，布油跌1.94%至77.32美元/桶 [24] - COMEX黄金跌0.09%至3384.4美元/盎司 [24] - 在岸人民币对美元收盘报7.1837，本周累计涨24个基点 [26] 监管与政策更新 - 证监会优化证券公司分类评价制度，突出高质量发展导向 [9] - 金融监管总局修订《商业银行市场风险管理办法》，聚焦利率等市场风险 [9] - 金融监管总局修订《货币经纪公司管理办法》，提高注册资本要求 [9] - 中央网信办整治AI技术滥用，第一阶段处置违规产品3500余款 [9] - 国家药监局优化医疗器械监管，支持新技术应用 [9] 国际动态 - 伊朗与英法德外长会晤，讨论核计划及以伊冲突 [16] - 俄罗斯警告美国勿军事介入以伊冲突 [16] - 美联储理事沃勒暗示可能7月降息 [17] - 日本5月核心CPI同比上升3.7%，连续45个月上涨 [17] - 英国5月零售销售环比下滑2.7%，创2023年12月以来最大跌幅 [17]

市场表现 - 6月20日港股收盘恒生指数上涨1 26%至23530 48点 联洋智能控股(01561 HK)股价上涨54 02%至0 134港元/股 成交量2400 8万股 成交额342 38万港元 振幅135 63% [1] - 最近一个月联洋智能控股累计涨幅81 25% 但今年以来累计跌幅33 59% 跑输恒生指数同期15 84%的涨幅 [1] 财务数据 - 2024年12月31日财报显示 公司营业总收入1 56亿元 同比减少70 04% 归母净利润-2 63亿元 同比减少373 7% [1] - 毛利率59 6% 资产负债率106 6% [1] 行业估值 - 软件服务行业市盈率(TTM)平均值为-10 84倍 行业中值为-2 26倍 联洋智能控股市盈率-0 33倍 行业排名第147位 [1] - 可比公司市盈率：驴迹科技(01745 HK)3 63倍 京投交通科技(01522 HK)3 88倍 黄河实业(00318 HK)3 91倍 自动系统(00771 HK)4 08倍 禅游科技(02660 HK)4 67倍 [1] 业务构成 - 公司主要附属公司业务包括大数据服务 第三方支付服务 以及液态涂料及粉末涂料的制造与买卖 [2]

市场表现 - 6月20日恒生指数上涨1.26%至23530.48点，广联科技控股股价上涨26.24%至18.76港元/股，成交量48.5万股，成交额793.16万港元，振幅24.9% [1] - 最近一个月广联科技控股累计涨幅25.3%，但今年以来累计跌幅49.54%，跑输恒生指数15.84%的涨幅 [1] - 软件服务行业市盈率（TTM）平均值为-10.84倍，行业中值为-2.26倍，广联科技控股市盈率为113.52倍，行业排名第56位 [1] 财务数据 - 2024年12月31日，广联科技控股实现营业总收入7亿元，同比增长24.95% [1] - 归母净利润4444万元，同比减少13.08% [1] - 毛利率62.44%，资产负债率27.38% [1] 公司业务 - 广联科技控股成立于2012年，总部位于深圳，专注于为车企及服务门店、车主用户提供数字化软件、数据及用车增值服务 [2] - 公司已探索出数据要素在智能网联领域的价值变现路径，在数据要素化、产品化及商业化环节有多年研发沉淀 [2] - 拥有数十项发明专利的数据算法模型，开发了数字化营销、智能维保、金融风控、UBI保险、二手车交易等多元化解决方案 [2] 行业地位与发展 - 公司业务基于中国智能网联汽车产业蓬勃发展背景 [2] - 解决方案已在多家主流车企及其服务门店落地运营，实现数据商业化 [2] - 未来计划加大研发投入，创新车主用车场景，赋能流通门店服务用户，协助车企实现数据要素价值化 [2]

港股互联网ETF表现 - 截至2025年6月20日，中证港股通互联网指数上涨0.60%，成分股第四范式上涨2.97%，金山软件上涨2.30%，金山云上涨2.10%，金蝶国际上涨1.72%，网龙上涨1.57% [1] - 港股互联网ETF上涨0.67%，最新价报1.66元 [1] - 近1年净值上涨45.44%，在指数股票型基金中排名前3.50% [2] - 自成立以来最高单月回报为30.31%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为24.85%，上涨月份平均收益率为9.47%，历史持有1年盈利概率为100.00% [2] 香港竞争力 - 香港在《2025世界竞争力年报》中排名全球第三，较此前上升两位，是自2019年后首次重返前三名 [1] - 香港在经济表现、政府效率、营商效率及基础建设四方面竞争力提升 [1] - 在国家支持下，香港将继续深化与内地互联互通，推进金融创新与开放，提升金融市场竞争力和抗风险能力，拓展科技市场与产业空间 [1] 港股互联网ETF产品特性 - 管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，在可比基金中费率最低 [3] - 近3月跟踪误差为0.050%，在可比基金中跟踪精度最高 [3] - 跟踪的中证港股通互联网指数最新市盈率（PE-TTM）为21.75倍，处于近1年10.57%的分位，估值处于历史低位 [3] 中证港股通互联网指数成分 - 指数选取30家港股通范围内互联网相关业务上市公司证券作为样本 [3] - 前十大权重股合计占比77.23%，包括阿里巴巴-W（18.49%）、小米集团-W（15.72%）、腾讯控股（14.90%）、美团-W（11.39%）、金蝶国际（3.34%）等 [3][5] - 前十大权重股中，金蝶国际上涨1.72%，金山软件上涨2.30%，阿里巴巴-W上涨0.82%，小米集团-W上涨1.23% [5]

公司上市动态 - 宇信科技已向香港联交所递交H股上市申请 并于6月18日刊登申请资料 [1] - 山金国际拟发行H股并在香港联交所上市 已授权管理层启动前期筹备工作 具体细节尚未确定 [2] 企业负面事件 - 华住会旗下桔子水晶酒店因洗漱包内出现带血HIV检测盒致歉 涉事员工已被严肃处理 酒店承担顾客后续检测及感染风险 [3] - 法拉利经销商武汉骏东4S店因母公司运天投资资金链断裂 导致客户45万元定金三年未退 解决方案为"帮卖车抵退款" [3] 科技与航天 - SpaceX星舰S36飞船在静态点火测试中爆炸解体 原定6月30日进行第十次试飞 [4] - 英特尔任命来自苹果谷歌等公司的高管以加强客户关系 作为业务重振计划的一部分 [9] 资本市场与IPO - 德勤预计2025年上半年A股IPO数量同比上升14%至50只 融资额同比增14%至371亿元 上交所融资202亿元领先 深交所26家IPO数量居首 [7] - 线上线下控股股东筹划控制权变更 股票自6月20日起停牌不超过2个交易日 [11] 人工智能与科技融资 - 马斯克否认xAI月亏损10亿美元报道 称彭博社"胡说八道" [13] - 合合信息发布AI Agent跨平台云资源管理终端Chaterm 支持自然语言指令实现运维自动化 [13] - 宇树科技完成C轮融资 由移动腾讯阿里等共同领投 [16] - TerraPower完成6.5亿美元融资 英伟达风投部门NVentures新晋入股 [17] 消费与零售 - 泡泡玛特Labubu3.0补货后二手价腰斩至600-900元/端 东莞工厂产能仍无法满足需求 [8] - 百度电商罗永浩数字人直播后日均合作咨询量增4倍 超10位明星启动数字分身定制 [15] 汽车行业 - 奥迪撤回2033年停售内燃机计划 取消明确终止时间表 [9] 物流与供应链 - UniUni完成超7000万美元D1轮融资 用于美加物流网络自动化升级与AI融合 [16] 加密货币与网络安全 - 伊朗Nobitex交易所遭黑客攻击 1亿美元加密货币被盗 平台核心源代码被泄露 [8] 高等教育 - 2026QS排名显示中国内地近45%高校排名提升 清华升至全球第17名 复旦前进9位至第30名 [9] 国际贸易与政策 - 商务部称将加快稀土出口许可审查 已批准一定数量合规申请 [12] - 欧盟法院建议维持对谷歌41.25亿欧元反垄断罚款 涉2018年Android市场垄断案 [10]

港股市场回购概况 - 2025年5月港股共有91家上市公司发起回购，累计回购7.5亿股，回购金额合计达170.19亿港元，较去年同期的193.82亿港元下降12.19% [1][2] - 腾讯控股、汇丰控股及友邦保险5月回购金额居于前列，分别回购500421.74万港元、442518.11万港元和298465.08万港元 [2][3] - 哔哩哔哩、美团、绿竹生物、药师帮等公司于5月首度进行年内回购或明显加大回购力度 [1][2][5][6] 个股回购详情 - 哔哩哔哩进行年内首次港股回购，金额为7.83亿港元，回购数量为558.81万股，回购价格为140.1港元/股 [5] - 美团实施3.92亿港元的回购，回购数量为301.87万股，回购最低价为122.6港元/股，最高价为132.4港元/股 [5] - 绿竹生物回购金额为3971.33万港元，回购175.92万股，回购最低价为21.95港元/股，最高价为23港元/股 [6] 行业回购分布 - 软件服务行业回购金额及回购公司数量均居首位，回购金额达到51.04亿港元，实施回购公司数量为14家，包括金山软件、方正控股及中旭未来等 [7][9] - 医疗保健设备和服务行业有11家公司实施回购，包括一脉阳光、华检医疗等 [7][10] - 媒体及娱乐行业实施回购的公司包括哔哩哔哩、IMAX CHINA，年内首次实施回购额居前 [10] - 银行、保险、工用运输等行业回购金额分别为442518.11万港元、298491.91万港元和119717.52万港元 [9]

财务表现 - 截至2025年3月31日止年度公司整体收入达人民币9.45亿元同比增长10.6% [1] - 经调整EBITDA(非国际财务报告准则计量)为人民币2890万元 [1] - 订阅收入留存率保持在106% [1] - Core HCM一体化ARR保持29%增长 [1] - 近5年ARR年复合增长率为19.6%其中CoreHCM一体化ARR年复合增长率达41.2% [2] 行业趋势 - 复杂多变的经济环境使企业通过盘活现有人力资本和精益管理增强组织韧性 [1] - 企业加速拓展海外市场以寻找新增长点 [1] - 生成式AI等数字技术向企业核心业务场景渗透为人力资源管理带来新机遇 [1] 公司战略 - 2026财年将持续推出新产品新功能创造更多模组交叉售卖机会 [1] - 通过新产品更大程度一体化和更高ARR强化竞争优势 [1] - 基于PaaS的一体化HCMSaaS能服务上万名员工客户支撑大客户战略 [2]

公司上市动态 - 聚水潭于2024年5月22日第四次向港交所递交招股书，此前分别在2023年6月、2024年3月和11月递表但失效[2] - 公司主要经营主体为上海聚水潭网络科技，成立于2014年9月，注册资本1073.6万元，法定代表人为骆海东[2] - 2025年5月公司斥资7560万美元（约5.44亿元）回购高盛等机构持有的235,627股C轮优先股[8][9] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为5.23亿元、6.97亿元和9.10亿元，2024年同比增长30.5%[2][3] - 2024年实现净利润1058.3万元，首次扭亏为盈（2022-2023年分别亏损5.07亿和4.90亿）[2][3] - 经调整净利润2022-2024年分别为-3.79亿、-2.06亿和4898.8万元[2] - 毛利率持续提升：2022-2024年分别为52.3%、62.3%和68.5%[3][6] 业务运营 - 公司为电商SaaS ERP供应商，连接全球超400个电商平台，2024年服务8.84万SaaS客户[6] - 核心产品"聚水潭ERP"提供订单/仓储/采购/分销管理系统，2024年处理330亿份电商订单[6][7] - 双11期间系统稳定性验证：2024年单日处理16亿订单[7] 融资历程 - 2015-2020年完成7轮融资，累计融资额超6亿元，投后估值从830万增至60亿元[7][8] - 重要融资节点：2019年B3轮后估值27.5亿，2020年C轮估值60亿（高盛领投）[7][9] - 高盛2025年退出时实现150%溢价收益[10] 行业地位 - 2021年入选福布斯Cloud 100强榜单，当年订单处理量超100亿份[10] - 2023年SaaS年度流水首次突破10亿元[10] - 创始人表示融资将用于产品升级、供应链打造及海外市场拓展[10]

港股收盘：恒生指数收跌1.99%，恒生科技指数跌2.42%，科技股多数下跌，金山软件跌超4%；消费概 念股持续回调，老铺黄金跌6.4%，古茗、泡泡玛特跌超5%。 ...