关税政策对消费品价格的影响 - 特朗普政府的关税政策正开始推高美国消费品价格，涉及从罐头到汽车零部件等多种商品 [1] - 在企业清空库存并将关税成本转嫁给消费者后，一系列依赖贸易的商品价格出现加速上涨 [1] - 自4月以来，29种“软线产品”中有11种（如T恤和鞋子）、18种“硬线产品”中有12种（如自行车和洗碗机）、16种体育用品中有5种被零售商上调价格 [3] 具体商品类别价格涨幅 - 在截至8月的六个月时间内，音响设备价格上涨14%，女装价格上涨8%，工具、五金用品上涨5% [1] - 全球最大的家具制造商阿什利家具大部分产品自10月5日起涨价3.5%至12% [3] - 汽车零部件零售商AutoZone首席执行官表示，随着关税影响的全面显现，涨价幅度可能会更大 [3] 企业对关税的成本反应 - 一些零售商在关税开征前加紧进口，其他企业则通过提高特定商品价格来保护利润 [1] - 阿什利家具首席执行官指出持续的关税形势给整个行业带来了巨大的成本挑战 [3] - 美国供应管理协会的调查显示，食品服务、建筑和公用事业等行业均对关税影响表示担忧 [3] 关税成本的分摊与未来预期 - 目前美国消费者仅承担了关税成本的30%至40%，约三分之二的关税成本由企业消化 [4] - 花旗集团全球首席经济学家预测，未来数月消费者的承担比例将扩大至60% [4] - 消费者还将面临更多影响 [4]

行业概况与市场数据 - 佛山作为全国家具产业链集群制造基地之一，集聚家具产业链相关企业超过7万家，2024年佛山家具制造业产值约1800亿元，出口额98亿美元，但增长势头有所放缓 [1] - 中研普华预测2025年中国家居市场规模将突破4.8万亿元，同比增长约12%，其中智能家居产品渗透率预计超过65%，环保材料应用占比有望提升至37% [1] - 2025年上半年全国限额以上单位家具商品零售额同比增长22.9%，政策刺激下行业明显回暖 [13] 企业转型核心策略：智能+ - 联邦家私与天猫精灵合作在广州开设全屋智能全案旗舰店，面积超过500平方米，通过设计融合、技术突破、生态整合重新定义智能家居标准，为全国百城扩张树立范本 [5][6] - 智能家居场景通过语音交互、人体传感、手机APP远程控制门窗、灯光、空调等设备，连接控制系统的沙发和床垫可语音调节角度和按摩功能，未来将在更多家具中植入芯片实现“解放双手” [6] - 林氏家居在2025年618期间借助AI数字人24小时直播销售，城市旗舰店店均成交额超188万元，新店开业店均成交额超160万元，实木品类成交额同比增长47.78% [7] 企业转型核心策略：文化+ - 国潮产品成为品牌突围利器，家居建材行业国潮产品销售额连续三年增长30%以上，新中式、宋式美学等中国独有文化符号构建品牌辨识度 [16] - 林氏家居将中国传统色元素融入产品，推出“怎么坐都可椅”上市一年销量超4.7万单并获缪斯设计银奖，后续推出融入汉服对襟、流苏、衣扣等元素的“国潮真可椅” [17] - 悍高集团“一合·M1”椅、“一合·茶室”植入土楼、榫卯、新中式线条等东方意象，获德国iF与红点双奖；米洛家居、前进家具、巴博罗家具在罗浮宫展示中国传统工艺家具 [17] 渠道创新与流量获取 - 直播电商兴起和家具物流完善为中小企业打造品牌提供更广阔市场空间和更低试错成本，2024年佛山家具在各大电商平台销售额突破200亿元，同比增长25% [10][12] - 9月2日晚8点仅抖音就有80多家佛山家具企业同时开播，林氏家居淘宝直播间吸引18万+浏览量，中小商家通过工厂和展厅直播用真实感建立信任 [12] - 企业通过创新方式获取流量，如德顺家具直播间让五位壮汉站桌上测试承重，邦元名匠总裁肖冬梅打造个人IP，抖音粉丝升至71.9万，获赞1524.0万，短视频渠道贡献公司超一半订单 [12][13] 行业发展趋势与消费者需求 - 行业应有“好家居”概念，通过智能产品和场景升级让老百姓感受新居住体验，消费者需要从旧家具处理到新家具安装的完整“一条龙”服务 [8][13] - Z世代90后、00后作为消费主力军需求转向“场景化”“智能化”“个性化”，从卖单品、卖套系转变为卖24小时生活场景 [18] - 行业需强化智能化场景能力、整合设计与空间服务链条并深耕用户体验一体化流程，才能实现结构性突破与长远增长 [14]

投资评级与目标价 - 中信里昂将敏华控股目标价由4.5港元调高11%至5港元 [1] - 维持"跑赢大市"的投资评级 [1] 财务表现与预测 - 公司2025财年实现稳定的基础利润，得益于利润率提升 [1] - 中信里昂将2026年净利润预测下调7.1% [1] - 中信里昂将2027年净利润预测下调7.5%，以反映较低的销售假设和关税 [1] 运营与市场动态 - 尽管国内需求疲软，但海外销售表现出韧性，有助于缓解美国关税影响 [1] - 公司全球生产基地是海外销售韧性的原因 [1] - 持续的效率优化和海外产能提升将有助于短期内稳定盈利 [1] 估值方法 - 估值基准向前滚动至2027年 [1] - 采用更高的8.8倍市盈率进行估值，原为7.5倍 [1] - 新的8.8倍市盈率低于3年平均值0.5个标准差 [1] 未来展望 - 公司可望从2026年潜在的国内需求稳定中受益 [1]

（记者 曾健辉） 每经AI快讯，喜临门9月30日晚间发布公告称，公司第六届第十次董事会会议于2025年9月30日在公司 国际会议室以现场表决的方式召开。会议审议了《关于续聘公司2025年度审计机构及内控审计机构的议 案》等文件。 每经头条（nbdtoutiao）——重磅解读！中国将不寻求WTO新的特殊和差别待遇，意味着什么？ ...

关税政策核心内容 - 美国总统下令对进口软木原木和锯材加征10%关税，对橱柜、浴室柜及带软垫的木制品加征25%关税 [1] - 上述关税将于10月14日起生效，部分产品的关税率上调计划则于明年1月1日实施 [1] - 明年1月1日起，部分带软垫木制品的关税将升至30%，橱柜和浴室柜的进口税则将提高至50% [3] 政策目标与法律依据 - 政策目标为加强供应链、提升产业韧性、创造高质量就业岗位，并提高美国木制品本土产能利用率 [1] - 加征关税的法律依据是美国《贸易扩张法》第232条，该条款授权总统以国家安全名义对进口商品加征关税 [2] - 此类行业性关税更具持久性，被视为对等关税诉讼可能败诉的替代机制 [3] 主要受影响国家与市场 - 加拿大是美国最大的木材供应国，对美出口额达54亿美元，占美国市场份额的72% [2] - 加拿大目前已需为输美木材缴纳35.2%的关税 [2] - 加拿大木材约占美国市场份额的五分之一 [2] - 其他主要供应国包括德国（出口额5.183亿美元，份额6.9%）、瑞典（3.162亿美元，份额4.2%）、巴西（2.278亿美元，份额3.0%）和智利（1.812亿美元，份额2.4%） [2] - 与美国达成贸易协议的经济体可享更低税率，如英国不超过10%，欧盟和日本上限为15% [3] 行业影响与反对意见 - 美国住宅建筑商警告称，此举可能会抑制新房建设和房屋翻新投资，推高房价 [1][4] - 全美住宅建筑商协会认为住房危机对国家安全的威胁远大于进口木材 [4] - 美国家具业联盟警告，新关税将导致美国就业岗位减少，无法逆转过去25年塑造行业的全球趋势 [5] - 家居用品行业已陷入衰退多年，关税将令该行业雪上加霜 [5] 潜在受益与受损公司 - 可能受影响的家具零售商包括Wayfair、Arhaus、Williams-Sonoma以及RH公司 [5] - 部分本土供应链占比更高的企业或从中受益，例如Ethan Allen和La-Z-Boy Inc [5] - 加拿大主要木材企业包括West Fraser Timber Co Ltd、Canfor Corp和Interfor Corp [4] - 加拿大最大的木材生产商之一因美国关税上升及市场需求疲软，已宣布临时裁员1000余人，占其员工总数的一半 [4] 政策背景与政治压力 - 特朗普政府的行业性关税覆盖范围正不断扩大，已涵盖钢铁、铝、太阳能电池板、商用飞机、半导体、关键矿产及品牌药品 [3] - 特朗普面临部分国会共和党人压力，要求对家具、橱柜及其他木制品加征关税，部分人主张税率提高至100% [4] - 特朗普已表态支持北卡罗来纳州的家具制造商，该州制造商称正面临来自获得补贴的外国竞争对手的日益激烈的竞争 [4]

关税政策概述 - 美国宣布自10月1日起对多国商品大幅加征关税 具体包括厨房橱柜50% 浴室洗手台50% 家具30% 专利药品100% 重型卡车25%等[1] - 此次加税涉及领域广泛 从民生用品到工业核心 被视为全面的贸易保护措施[1] - 美国平均关税税率将升至17.3% 为二战以来的最高水平 远高于原先2.4%的平均税率[9][11] 行业影响分析 - 重型卡车行业面临25%的关税 美方宣称旨在保护Peterbilt Kenworth等本土制造商及国家安全[7] - 建材和家具行业受到显著冲击 厨房橱柜 浴室洗手台加征50%关税 家具加征30%关税[7] - 专利药品加征100%关税 预计将导致药价翻倍 对医疗行业和患者产生直接影响[7] - 加税政策可能导致美国制造业增产 但建筑业预计萎缩3.5% 农业萎缩0.9%[7] 经济效应分析 - 耶鲁大学预算实验室数据显示 关税将使美国GDP在2025年和2026年每年萎缩0.5% 长期下滑0.4%[7] - 美国就业岗位预计到2025年底减少49.7万个 7月非农新增岗位仅7.3万 远低于预期的11.5万 失业率升至4.2%[7] - 2025年第二季度美国GDP年化季环比为3.8% 个人消费支出物价指数为2.6% 通胀压力顽固[9] - 加税成本将转嫁给消费者 例如越南进口鞋价可能从50美元涨至60美元 中国橱柜价格翻倍[9] 全球贸易格局 - 美国加税政策违反WTO最惠国原则 对自贸协定国也从接近零税率大幅提升[11] - 政策主要冲击美国盟友 如欧盟和G7国家 加剧了因俄乌问题已存在的分歧[7][11] - 欧盟对俄罗斯能源存在依赖 约20%的天然气来自俄罗斯 法国 比利时2024年进口的俄液化气占欧盟总量的97%[5]

Relaxi此次发行40万份股权证券，每份票面价值1000第纳尔（约合7.7美元），为期7 年，将在阿尔及尔证券交易所债务证券市场的新兴板块上市。 Relaxi成立于2022年，总部位于奥兰，专门设计、生产、销售床垫、床上用品和木制家 具。该公司注册资金为2.6亿第纳尔（约合200万美元），2024年营业额超过19亿第纳尔 （约合1460万美元）。 （COSOB）当日宣布，已批准Relaxi公司发行总额为4亿第纳尔（约合300万美元）的股 权证券，发行对象为专业投资者。 （原标题：阿尔及利亚Relaxi公司获准发行股权证券） 据阿尔及利亚通讯社9月28日报道，阿尔及利亚证券交易所业务管理和监督委员会 ...

关税政策宣布 - 美国总统特朗普宣布对进口软木原木及木材征收10%关税，并对进口橱柜、浴室柜及软包木制品加征25%关税，新关税于10月14日生效，部分税率将在明年1月1日进一步上调[1] - 特朗普宣布自10月1日起对厨房橱柜、浴室洗手台及相关建材征收50%关税，对进口家具征收30%关税，对专利及品牌药品加征100%关税[1] - 特朗普宣布自10月1日起对所有进口重型卡车加征25%关税，并自2025年10月1日起对所有品牌或专利药品征收100%关税，除非相关公司在美国建立制药厂[1] 关税政策调整与影响 - 美国白宫表示最新针对药品的关税措施不适用于已与美国达成贸易协定的国家，对于欧盟、日本等贸易伙伴，美国将继续遵守协定中规定的15%关税上限[1] - 受关税政策影响，2025年8月美国市场家具价格同比上涨4.7%[2] - 美国商会呼吁美国政府不要对重型卡车征收新关税，指出美国前五大重型卡车进口来源国为墨西哥、加拿大、日本、德国和芬兰，均为美国盟友或亲密伙伴[2] 电影行业关税 - 特朗普宣布将对所有在美国境外制作的电影征收100%关税，称美国的电影制作业被其他国家偷走[2] - 特朗普此前于5月4日曾表示将授权美国商务部和美国贸易代表立即启动程序，对所有进入美国、在外国制作的电影征收100%关税[2] 关税法律挑战 - 美国联邦巡回上诉法院裁定特朗普批准对多国征收关税时援引的法律并未赋予其征税权力[3] - 特朗普政府向美国最高法院提交文件要求推翻裁决，美国联邦最高法院将快速审议关税合法性，定于11月首周听取口头辩论[3]

关税政策宣布 - 美国总统宣布将于10月14日起对进口软木原木及木材征收10%关税，并对进口橱柜、浴室柜及软包木制品加征25%关税，部分税率将在明年1月1日起进一步上调 [1] - 此前宣布自10月1日起对厨房橱柜、浴室洗手台及相关建材征收50%关税，对进口家具征收30%关税，对专利及品牌药品加征100%关税，并对所有进口重型卡车加征25%关税 [1] - 宣布将对所有在美国境外制作的电影征收100%关税 [2] 关税政策具体条款与调整 - 针对药品的100%关税措施不适用于已与美国达成贸易协定的国家，对于欧盟、日本等贸易伙伴，美国将继续遵守协定中规定的15%关税上限 [1] - 药品100%关税条款附带条件，自2025年10月1日起实施，除非相关公司在美国建立制药厂 [1] 关税政策影响 - 受关税政策影响，2025年8月美国市场家具价格同比上涨4.7% [2] - 美国商会呼吁不要对重型卡车征收新关税，指出美国前五大重型卡车进口来源国为墨西哥、加拿大、日本、德国和芬兰，均为美国盟友或亲密伙伴 [2] - 针对电影的关税措施引发美国电影业内人士和相关专家的担忧 [2] - 关税消息一度引发医药股大跌 [1] 关税政策法律挑战 - 美国联邦巡回上诉法院裁定特朗普批准对多国征收关税时援引的法律并未赋予其征税权力 [3] - 特朗普政府已要求美国最高法院推翻该裁决，最高法院定于11月首周听取关于多数关税合法性的口头辩论 [3]

关税政策核心内容 - 美国总统宣布对进口软木原木及木材征收10%关税 [1] - 对进口橱柜、浴室柜及软包木制品加征25%关税 [1] - 新关税将于10月14日起生效 [1] 关税实施时间表 - 部分税率将在明年1月1日起进一步上调 [1] - 美国商务部自今年3月起已对木材及其衍生品展开调查 [1]