政策影响与市场活跃度 - 自2024年9月24日“并购六条”发布至11月24日，A股市场首次披露的并购重组事件达5868起，其中涉及上市公司及其子公司购买股权资产的交易为2745起[2] - 披露交易价值的并购事件合计2195起，交易总价值高达7.49万亿元，交易规模和数量均较往年大幅提升[2] - 并购重组市场呈现两大新趋势：产业并购仍占主流但企业更青睐新质生产力标的，以及市场化交易占比持续提升[2] 市场化交易趋势 - “并购六条”发布以来的2745起上市公司股权交易中，非关联交易为1992起，占比超过七成[4] - 在构成重大重组的208起交易中，非关联交易为71起，关联交易为137起[4] - 2025年1月1日至11月24日，A股首次披露的重大重组152起，其中非关联交易59起，占比约39%，较2024年9月24日至12月31日期间的21%明显提升[4] 市场化交易难度与终止案例 - 2024年9月24日至12月31日期间，12单重大重组非关联交易中7单已终止，终止率接近六成，而44单关联交易中失败12单，占比不到三成[5] - 2025年披露的59单重大重组非关联交易中，已有14单终止，终止率为24%，高于同期关联交易的19%终止率[5] - 多起市场化并购交易快速终止，如英集芯收购辉芒微、光洋股份收购银球科技部分股权、永吉股份收购特纳飞控制权及梦天家居收购川土微控制权等案例，筹划时间均未超过半个月[5][6] 一级市场企业角色转变 - 越来越多一级市场明星企业或成熟公司从“卖方”转变为“买方”，主动收购小市值上市公司[7][9] - 智元机器人收购上纬新材是具身智能企业在科创板的首单收购案例，引发市场关注[9] - 其他案例包括矽睿科技收购安车检测、深蕾科技收购线上线下控制权、哈啰集团收购永安行控制权以及星空科技入主中旗新材[10] 并购市场估值与资本运作逻辑 - 并购标的市盈率往往只有十几倍或更低，而IPO估值常达数十倍乃至上百倍，存在显著估值差异[11] - 一级市场优质企业收购小市值上市公司后，可借助资本市场平台更顺畅地开展融资与资本运作[11] - 小市值公司被收购后能获得新的发展动能和资源，提高存量上市公司质量，实现资本市场新陈代谢[11]

股价表现与市场交易风险 - 公司股票在2025年11月19日至11月25日连续5个交易日涨停，期间累计涨幅达61.08% [2][3] - 同期上证指数累计涨幅为-1.77%，公司股价上涨幅度已显著偏离指数 [2][3] - 公司股票换手率出现较大波动，2025年11月21日、24日、25日换手率分别为12.22%、7.70%、12.20%，击鼓传花效应明显 [3] 公司估值水平 - 截至2025年11月25日，公司收盘价为25.29元/股，最新市盈率为91.93倍 [3][4] - 公司所处行业最新市盈率为17.01倍，公司市盈率严重偏离行业合理估值水平 [3][4] 公司股权结构与流通盘 - 公司总股本为22,269万股，控股股东、实际控制人及其一致行动人合计持有16,600万股，占公司总股本的74.54% [3] - 公司剩余外部流通盘较小，可能存在非理性炒作风险 [3] 公司经营与重大事项状况 - 公司目前生产经营活动一切正常，市场环境、行业政策、生产成本和销售等情况没有出现大幅波动，内部生产经营秩序正常 [6] - 前期筹划的发行股票及支付现金购买资产事项和筹划控制权转让事项均已终止，近期不存在任何控制权转让和任何资产重组的相关计划安排 [2][6] - 前期权益变动涉及的股份协议转让尚需履行相关程序，相关权益转让事项是否最终完成仍存在一定的不确定性 [2][6]

公司股东信息 - 公司于2025年11月25日在互动平台披露了截至2025年9月30日的股东人数信息 [2] - 截至2025年第三季度末 公司股东总户数为37,294户 [2]

公司战略与业务布局 - 公司暂时没有投资AI领域的公司 [1] - 公司持续探索并推进新技术在产品研发、营销推广等方面的应用 [1] 产品研发与智能化 - 公司部分智能产品具备语音交互、智能哄睡等功能 [1] - 公司智能产品支持接入华为全屋智能体系和米家智能家居生态系统 [1] 营销与业务赋能 - 公司在营销领域通过使用AI工具赋能业务发展 [1] - AI工具的应用方向包括内容生成、用户分析、精准推荐等方面 [1]

公司治理 - 公司于2025年11月24日以现场结合通讯方式召开第三届董事会第十一次会议 [1] - 会议审议《关于选举代表公司执行公司事务董事的议案》等文件 [1] 财务与业务构成 - 2025年1至6月份营业收入中家具制造占比98.64% [1] - 2025年1至6月份其他业务收入占比1.36% [1] 市场数据 - 公司股票收盘价为26.02元 [1] - 截至发稿时公司市值为29亿元 [1]

公司业绩与战略沟通 - 公司于2025年第三季度举行业绩说明会 总裁 董事会秘书 财务总监 独立董事与投资者就智能床垫发展战略 业务布局优化 电商增长逻辑及利润提升规划进行交流[2] AI智能床垫发展战略 - 公司推出搭载完整AI智能系统的高端旗舰产品 实现从被动承托到主动管理的功能跃升 已布局aise宝褓系列和AI净眠E系列[2] - AI智能床垫涉及硬件 软件 算法和产品标准的全链条融合 需长期技术积累与持续研发投入[2] - 实施高低并行的产品矩阵战略 高端旗舰产品构建技术标杆与品牌势能 普及款通过智能功能模块化拆分满足差异化需求[3] - 随着规模化生产和技术迭代 产品价格将阶梯式下探 逐步从技术尝鲜市场向主流大众市场渗透[3] - 用户对软硬可调 加热通风 按摩等智能功能接受度提升 具备主动干预 自适应调节的AI智能床垫是未来发展方向 目前处于技术起步与市场教育阶段[3] - 技术门槛提升将加速行业洗牌 头部企业将占据主导地位 公司以自研空气弹簧技术构建核心专利技术壁垒[3] - 截至2025年9月底 公司累计申请专利2795项 拥有有效专利2224项 包括30项国际专利 54项国内发明专利和693项国内实用新型专利[3] 投资活动与产能布局 - 2023年至2025年前三季度 投资活动现金流出主要系新增产能布局及智能化升级相关投入 包括北方 江西 河南等多个生产基地厂房及设备投入以及河南基地智能化改造升级项目[5] 美国市场业务情况 - 公司对美业务包括跨境电商及少量OEM业务 占总业务不足5% 影响有限[5] - 公司精准聚焦反倾销类目之外的高潜力产品 如薄垫 沙发 床托等 通过差异化品类选择规避贸易政策风险 稳步拓展美国市场份额[5] 利润提升规划 - 利润提升规划围绕规模降本 结构提利 费用增效三大维度[5] - 强化规模效应 通过扩大市场份额 优化产能利用效率 降低单位生产成本与运营成本[5] - 优化业务结构 重点加大自主品牌业务拓展力度 提升其在整体业务中的占比以拉升整体盈利水平[5] - 结构性优化销售费用 逐步缩减传统广告投入 将资源向效果营销领域倾斜 实现营销费用与业务转化直接挂钩 提升销售费用ROI[6]

公司基本信息 - 新成立公司名称为赣州唯美礼饰品有限公司 [1] - 公司法定代表人为刘平香 [1] - 公司注册资本为5万人民币 [1] 公司经营范围 - 经营范围涵盖家具制造与销售 [1] - 业务包括日用百货、机械设备及电子产品销售 [1] - 涉及化妆品零售与批发以及美发饰品销售 [1] - 包含珠宝首饰零售与制造 [1] - 业务延伸至互联网销售（除需要许可的商品） [1] - 覆盖服装制造及服装辅料销售 [1] - 提供专业设计服务及企业形象策划 [1] - 包括工艺美术品及礼仪用品销售（象牙及其制品除外） [1]

业绩说明会安排 - 公司计划于2025年12月2日10:00-11:00召开2025年第三季度业绩说明会 [2][5][6] - 说明会将在上海证券交易所上证路演中心以网络互动形式召开 [3][5][6] - 投资者可于2025年11月25日至12月1日16:00前通过上证路演中心或公司邮箱进行提问预征集 [2][5][7] 公司参与人员 - 参加人员包括董事长邝广雄先生、董事兼总裁李东来先生、独立董事谢诗蕾女士、财务负责人高林先生及董事会秘书李东先生 [4][6] 投资者参与及后续信息获取 - 投资者可在会议期间登录上证路演中心网站在线参与互动交流 [5][6] - 会议后投资者可通过上证路演中心查看说明会的召开情况及主要内容 [7]

公司股权结构变动 - 原控股股东顾家集团于2025年9月15日更名为杭州德烨嘉俊，并持有公司10.77%股份，为第二大股东 [1] - 公司新的大股东为何剑锋实控的宁波盈峰睿和投资管理有限公司，其于2025年10月通过定增入股，斥资20亿元 [1][4] - 顾江生家族通过杭州德烨嘉俊和TB Home Limited合计持有公司15.78%股份，待定增完成后，持股比例将下降至12.32% [1][2] 股东破产重整与股权冻结 - 杭州德烨嘉俊因不能清偿到期债务，于2025年10月15日向法院申请破产重整，并已获受理 [1] - 2025年11月，杭州德烨嘉俊所持全部公司股份被河北省衡水市中级人民法院轮候冻结，涉及债权金额4.34亿元 [2] - 2025年11月，TB Home Limited所持全部公司股份被浙江省杭州市中级人民法院轮候冻结，涉及债权金额1.78亿元，11月合计新增轮候冻结债权金额达6.12亿元 [2] 股东债务压力来源 - 顾氏家族债务压力源于2018年提出的“千亿计划”后的一系列海外收购，收购金额接近30亿元，包括德国沙发品牌RolfBenz和意大利Natuzzi子公司等 [3] - 收购企业业绩未达预期，导致顾氏家族面临追债压力，包括被原副董事长金志国起诉拖欠720万元报酬，以及被圣奥集团旗下企业提出6.53亿元仲裁 [3] - 顾江生及杭州德烨嘉俊目前是被执行人并被限制高消费 [3] 破产重整的影响与意义 - 公司公告强调股东层面的重整不会干扰公司的正常经营活动 [2] - 若任由股份被持续拍卖，顾氏家族持股价值将大打折扣，上市公司也可能面临股权过于分散的局面 [4] - 破产重整旨在为顾氏家族提供喘息机会，寻求与债权方可行的债务解决方案，以避免对各方造成“一损俱损”的结果 [4]

展会概况 - 第二届天香国色·海南沉香黄花梨国际交易会将于11月27日在海南国际会展中心开幕 展馆搭建工作已于11月24日开始 [1][2] - 参会人士包括行业协会相关人士 非遗传承人及专家学者 他们期待在展会期间展开深度对话 全面展示沉香与黄花梨全产业链成果 [2] 海南黄花梨行业动态 - 海南黄花梨文化研究会作为协办单位 将特邀众多专家学者围绕海南黄花梨的市场定位与文化价值开展学术研讨 旨在让更多人关注行业发展 [2] - 海南黄花梨兼具实用性与观赏性 其历史地位已由千年传承与文化实践验证 明清时期是制作明式家具的首选木材 其自然纹理和温润质感与明式家具极简风格相得益彰 [2] - 行业希望借助本届国际性展会 实现海南黄花梨从“木”到“林”的产业跃迁 需要多方协同形成合力 多维度宣传扶持性政策 并借助大会资源捕捉商机拓展市场 [3] - 海南省工艺美术协会副会长王朝辉（省级非物质文化遗产代表性传承人）将参会推广海南黄花梨家具制作技艺 展示黄花梨精品家具 [3] - 海南省工艺美术协会会长王明珍（同为技艺传承人）将携带黄花梨精品家具参与展会现场拍卖 [3] 沉香行业动态 - 澄迈县沉香联合会过去一年积极组织技能培训 面向沉香种植户 返乡创业青年及脱贫户群体传授专业勾香技术 并开展网络直播培训普及网络销售技巧 以推动当地沉香产业高质量发展并助力乡村振兴 [4] - 澄迈县沉香联合会在本届展会上精心组织10余家会员企业参展 争取了两个展位 旨在全面展示澄迈沉香从种植到加工 销售的全链条产业风貌 [4]