专利技术 - 莱克电气及其关联公司申请了一项名为"一种鼓风机电机"的专利，公开号CN120301090A，申请日期为2024年01月 [1] - 该专利涉及鼓风机电机的线路板模组、线束模组和电机模组，通过端盖密封圈和线束密封件解决引线处的密封防水问题，保证安装腔与外界的密封性 [1] 公司概况 - 莱克电气股份有限公司成立于2001年，注册资本5.7348亿人民币，主要从事电气机械和器材制造业，对外投资24家企业，拥有商标341条，专利2969条 [2] - 江苏莱克智能电器有限公司成立于2007年，注册资本8277.468万人民币，主要从事零售业，拥有专利713条 [2] - 莱克电气绿能科技(苏州)有限公司成立于2010年，注册资本4.8亿人民币，主要从事通用设备制造业，拥有专利1457条 [2] - 苏州金莱克精密机械有限公司成立于2005年，注册资本1.4037亿人民币，主要从事汽车制造业，拥有专利985条 [3] 商业活动 - 莱克电气股份有限公司参与招投标项目27次，拥有行政许可21个 [2] - 江苏莱克智能电器有限公司参与招投标项目18次，拥有行政许可24个 [2] - 莱克电气绿能科技(苏州)有限公司参与招投标项目33次，拥有行政许可157个 [2] - 苏州金莱克精密机械有限公司参与招投标项目6次，拥有行政许可27个 [3]

业绩预告 - 公司预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为4600万元至5400万元，同比增加3221%到5520% [2][3] - 预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为4200万元至5000万元，同比增加15379%到20213% [2][3] - 上年同期归属于母公司所有者的净利润为347932万元，归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为165489万元 [5] - 上年同期每股收益为011元 [6] 业绩增长原因 - 八万吨高端磁性新材料项目投产后，高磁感取向硅钢牌号持续稳步提升，推动取向硅钢业务整体毛利率增长 [7] - 子公司云变电气输配电及控制设备业务收入较去年同期实现稳步增长，为公司贡献利润增量 [7] 其他说明 - 本次业绩预告未经注册会计师审计 [4] - 预告数据为初步核算数据，具体财务数据将在2025年半年度报告中详细披露 [9]

公司业绩 - 2024年度归属于上市公司股东的净利润为-10,552.63万元 [1][2] - 2025年第一季度归属于上市公司股东的净利润为-4,193.37万元 [1][2] 股票交易情况 - 公司股票于2025年7月8日、7月9日、7月10日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动 [1][2] - 2025年7月11日公司股票以涨停价收盘，短期价格波动较大 [1][2] 估值指标 - 公司最新市净率为3.96，高于所属电气机械和器材制造业的行业平均市净率2.58 [1][2] 信息披露 - 公司指定信息披露媒体为《上海证券报》和上海证券交易所网站 [2] - 公司确认除已披露事项外，无其他应披露未披露的重大信息 [3]

董事会会议召开情况 - 公司第五届董事会第二十二次会议于2025年7月11日以现场和通讯相结合的方式召开，会议由董事长赵俊主持 [1] - 会议应出席董事9名，实际出席9名，其中独立董事吴长顺以通讯表决方式参会 [1] - 会议召集和召开程序符合《公司法》及《公司章程》规定 [1] 融资租赁业务关联交易 - 公司拟开展不超过2000万元融资租赁业务，期限不超过3年，用于设备更新与产能提升 [1] - 该关联交易议案已获独立董事专门会议审议通过 [1] - 表决结果为6票同意，关联董事赵俊、黄圣哲、戴菊玲回避表决 [2] 中期票据及超短融发行计划 - 公司拟申请注册发行不超过5亿元中期票据和5亿元超短期融资券，以优化融资结构并满足流动资金需求 [2] - 该议案获董事会全票通过（9票同意），需提交股东大会审议 [2] 临时股东大会安排 - 公司定于2025年7月28日在江苏宜兴总部召开第四次临时股东大会 [2] - 会议将审议中期票据及超短融发行等议案 [2]

股东分红回报规划核心观点 - 公司制定未来三年（2025-2027年）股东分红回报规划以增强利润分配政策透明度并保护投资者权益 [1] - 规划遵循《公司法》《公司章程》等规定，建立科学、持续、稳定的股东回报机制 [1][2] - 公司优先采用现金分红方式，并保持利润分配政策连续性和稳定性 [2][3] 制定规划考虑因素 - 综合考虑公司战略发展规划、可持续经营、股东意愿、社会资金成本、外部融资环境等因素 [1] - 结合行业特点、发展阶段、经营模式、盈利水平及重大资金支出安排等现实与长远因素 [1] 规划制定原则 - 实行积极、持续稳定的利润分配政策，兼顾生产经营资金需求与可持续发展 [2] - 确定合理现金分红比例时需考虑融资及信贷资金成本、现金流量情况以降低财务风险 [2] 未来三年分红具体内容 利润分配形式 - 可采用现金、股票或现金与股票结合方式，优先选择现金分红 [2] 利润分配比例及间隔 - 原则上每年股东会后进行一次现金分红，董事会可提议中期分红 [2] - 满足条件时最近三年现金分红累计不少于年均可分配利润的30% [2] 现金分配条件 - 需满足税后利润为正值且经营性净现金流不低于可分配利润的20% [2] - 实施现金分红不得影响公司后续持续经营 [2] 股票股利分配条件 - 在满足现金分红条件下，若营收和净利润同比增长且董事会认为股本结构合理时可实施股票股利分配 [3] 利润分配决策程序 - 股东会决议后董事会需在2个月内完成股利派发 [3] - 严格执行公司章程规定的现金分红政策，调整需经董事会和股东会审议 [3] 规划调整机制 - 因经营环境变化或重大投资计划需调整分红政策时需经董事会和股东会审议 [4] - 至少每三年重新审阅一次股东分红回报规划，结合股东和监管意见进行必要修改 [4]

前次募集资金基本情况 - 公司首次公开发行A股147,555,000股，每股发行价13.78元，募集资金总额20.33亿元，扣除发行费用后净额18.55亿元[1] - 募集资金到账后专户存储，并与保荐机构、银行签署监管协议[1] - 截至2025年3月31日，募集资金专户余额合计169.12万元，分布在杭州银行、北京中关村银行等10个账户，其中协定存款占比超70%[2] 前次募集资金使用情况 - "高中端电驱动系统研发项目"实际投资差额4,346.12万元，因公司优化资源分配至低成本菏泽基地，项目延期至2025年12月完成[3] - "新一代电驱动系统项目"节余2,200.69万元（含利息收入313.43万元），因成本控制优化[4] - 补充营运资金超额投入2,539.39万元，因包含利息收益及结余资金转入[4] - "北美仓储物流中心项目"暂缓实施，产生7,000万元差额，因选址政策不确定性[5] 募集资金变更与调整 - 原计划募集资金使用规模20亿元，调整后规模18.55亿元，主要因项目进度与资源配置变化[5] - 2023年变更部分募投项目，调整后承诺投入金额18.71亿元，变更比例达48.99%[5] 资金置换与临时补流 - 累计使用募集资金置换预先投入自筹资金14,398.10万元[6] - 2022-2025年期间多次使用闲置募集资金临时补流，单次最高额度3亿元，累计使用超5亿元，均按期归还[8][9] 结余资金与使用进度 - 截至2025年3月31日，尚未使用募集资金11,869.12万元（含临时补流11,700万元），占募集总额6.40%[10] - "新一代电驱动系统项目"结项后，2,200.69万元节余资金永久补充流动资金[11] - 前次募集资金累计使用17.64亿元，2021-2022年为使用高峰期，分别投入5.96亿元和3.56亿元[11]

业绩增长 - 公司预计上半年实现归属于母公司所有者的净利润为4600万元至5400万元，同比增长32.21%到55.20% [1] - 预计上半年实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为4200万元至5000万元，同比增长153.79%到202.13% [1] - 业绩提升主要得益于八万吨高端磁性新材料项目投产后高磁感取向硅钢牌号持续稳步提升，以及子公司云变电气输配电及控制设备业务收入增长 [1] 业务发展 - 公司通过收购云变电气79.97%股权，使电力变压器电压等级从110kV跃升至500kV，实现供应能力提升 [1] - 云变电气自主研发的OSFPSZ18-250000/220自耦电力变压器通过荷兰KEMA实验室全套试验认证，获得认证证书 [2] - KEMA认证是进入欧洲、北美等市场的强制性准入资质，标志着公司产品技术性能达到国际一流水平 [2] 技术创新 - 新产品220kV三相自耦电力变压器采用串联线圈尾部调压方式，每相设置1台有载开关，三个开关采用齿轮箱完成同步调压 [3] - 产品首次把强迫油循环冷却器直接安装在变压器本体上，能减少电站占地和现场铺设电缆难度 [3] - 产品雷电冲击、操作冲击、线端交流耐压等执行IEC标准考核，要求远高于常规220kV产品 [3] 认证过程 - 公司历时约1个月，通过包括例行试验、型式试验、特殊试验等共39个试验项目，获取KEMA试验室和沈变院的认证报告 [4] - 认证通过标志着云变电气正式跻身全球高端电力设备供应商行列 [4] - 未来将持续推进IEC标准与国标、公司研发体系的深度融合，让中国技术成为国际市场的标杆 [4]

行业概况 - 全球光伏行业持续高速增长，2024年中国光伏新增装机277.57GW，同比增长27.98%，光伏已成为中国装机规模第二大电源 [19] - 全球储能市场快速发展，2023年全球储能新增装机103.5GWh，中国市场占比49%成为全球最大市场 [25] - 光伏逆变器市场集中度较高，2023年全球前十厂商市占率达81%，其中九家为中国企业 [27] 公司业务 - 主营业务为电力电子设备研发生产销售，主要产品包括光伏逆变器、储能变流器及电能质量治理产品 [35] - 光伏逆变器产品涵盖3kW-8.8MW全功率段，适用于地面电站、山地电站、水面电站等多种应用场景 [37] - 储能产品包括100kW-12.5MW全功率段储能变流器及系统集成解决方案 [33] 市场地位 - 2023年光伏逆变器出货量全球排名第四 [27] - 2021-2024年连续四年国内储能变流器出货量排名前二 [28] - 客户包括国家电投、大唐、中核等大型央企及国际知名企业 [31] 研发实力 - 设立四大研发中心，拥有国家级企业技术中心等科研平台 [29] - 截至2025年3月拥有254项授权专利，其中发明专利37项 [30] - 参与制定多项行业标准，包括光伏并网逆变器技术规范等 [31] 财务数据 - 2024年光伏逆变器产能利用率达229.44%，储能变流器产能利用率201.86% [6] - 2025年3月末应收账款和应收票据合计占流动资产37.67% [4] - 2025年3月末存货账面价值16.99亿元，占流动资产24.11% [6] 募投项目 - 拟募集资金不超过16.49亿元，用于年产25GW组串式光伏逆变器和15GW储能变流器产业化建设项目 [8] - 项目完全达产后将新增25GW光伏逆变器和15GW储能变流器产能 [6] - 预计未来十年每年新增折旧摊销费用404.35万元至1.27亿元 [7]

股东大会召集与召开程序 - 本次股东大会由董事会提议并召集，2025年6月25日公司第四届董事会第六次会议审议通过召开议案[4] - 会议通知及提案内容于2025年6月26日在上交所官网、巨潮资讯网及《中国证券报》公告[6] - 采用现场投票与网络投票结合方式，现场会议于公司会议室召开，网络投票时间为2025年7月11日[6] 出席会议人员情况 - 现场出席股东及代表共12人，代表股份93,901,214股，占总股本61.2175%[7] - 网络投票股东30人，代表股份130,191股，占总股本0.0849%[7] - 中小股东及代表共31人，代表股份1,398,650股，占总股本0.9118%[7] 审议议案及表决结果 - 共审议12项议案，包括《公司章程》修订、关联交易管理制度、董监高薪酬制度等[8][9] - 议案1（特别决议）获94,028,646股同意，占有效表决权股份99.98%[9] - 其余普通议案同意率均超99.97%，最低为议案7获94,021,226股同意（99.99%）[9] - 议案1获三分之二以上表决权通过，其他议案获过半数通过[10] 法律意见结论 - 股东大会程序符合《公司法》《公司章程》及《股东大会议事规则》规定[10] - 出席人员资格及召集人资格合法有效，表决程序及结果合法有效[10]

（原标题：李超：从上一轮"去产能"关键点看"反内卷"） 反内卷与去产能的本质，是中国经济开始进行产能深度转型、经济结构优化的必然要求。 近期，企业家纷纷发声要求行业停止价格战，防止行业进一步内卷，各部门也快速发布相关文件要求行 业避免同质化内卷，推动以技术创新和服务升级为核心的高质量发展，同时要求推动落后产能有序退 出。 浙商证券首席经济学家李超表示，从上一轮"去产能"经验来看，能取得显著效果在于四大关键点，可以 为当前的"反内卷"提供参考。 上一轮去产能效果显著的四大关键点 "螺纹钢、玻璃等具有产能过剩特征的大宗商品，在市场预期改善时或有阶段性反弹，但趋势性反转尚 需去产能政策全面落地进一步确认。"李超说。 "反内卷"短期内或以控制增量为主，优化存量为辅 在"反内卷式竞争"方面，李超预计，短期内将以控制增量为主，优化存量为辅，市场出清强度或较为有 限。 李超分析，上一轮去产能效果显著的四大关键点。 一是去产能的重要性上升至民生和社会稳定大局，2015年底中央经济工作会议中，去产能被列为首要任 务；二是中央明确过剩产能规模，制定退出规划表并计入地方政府考核；三是国企是上一轮去产能重要 抓手，国有企业承担了约8 ...