当个性化消费浪潮席卷美妆领域，当"快时尚"逻辑倒逼研发周期压缩，当可持续理念成为行业核心价 值，谁能为美妆品牌提供破局之钥?深耕国货美妆21年的传奇今生及其母公司广州富诚国际控股有限公 司，正以研发创新为引擎，持续赋能品牌产品开发，不仅助力品牌方提质增效，更实现了美学表达与功 能价值的平衡，为国货美妆提供了很好的突围启示。 富诚国际深知，发展和塑造品牌的关键点是创新，因此自创立以来，始终以工匠精神坚守产业初心，在 世界美妆版图上写下了中国品牌的答案。传奇今生的品牌发展被定义为1.0时代到4.0时代。1.0时代即以 实体代理模式为主的实体时代，从2004年到2013年，传奇今生以108支单品服务于全国1000多家高端美 容院及日化专柜等实体;2.0时代即借助移动互联网发力微信生态的微时代，从2014年到2018年，以"传奇 今生唇膏"这支单品让品牌家喻户晓;3.0时代即数字化全域时代，从2019年至今，是传奇今生护唇、护 肤、美妆、日用等多品类产品矩阵服务客户，打造官方App、在线商城、企业微信的"智慧三板斧"，实 现线上线下（300959）全域互联，覆盖全渠道。而传奇今生的目标是4.0时代：打造国际民族品牌， ...

行业赛道分布 - 候选品牌集中在九大赛道 其中颜值经济占比最高达23.6% 包含时尚珠宝 美妆护肤 医美等细分领域 [1] - 食品康养赛道占比18.1% 涵盖保健品 餐饮连锁等 运动户外与服饰占比13.1% 智能消电占比12.7% [1] - 体验经济占比12.2% 消费科技10.5% 兴趣消费7.2% 宠物经济占比最低仅2.5% [1] - 近300家入围品牌覆盖28个细分领域 包括AI服务 谷子经济等新兴方向 [10] 品牌成立时间 - 成立10年以内的品牌占比最高达36.86% 10-30年品牌占比40.25% 合计超七成品牌属于"00后品牌" [13] - 成立50年以上的品牌仅占8.47% 其中百年品牌仅3.39% 海外品牌在50年以上区间占主导地位 [13] - AI服务和AI硬件领域的新锐品牌表现突出 成立时间普遍在3年以内 [13] 区域分布特征 - 上海以30%的占比成为品牌总部最集中城市 其次是北京18.5% 广东16.4% 浙江12.2% [6] - 上海外资品牌占比达31% 在美妆 酒店文旅等赛道领先 杭州以AI服务 宠物用品见长 [14] - 北京消费科技品牌占比超50% 深圳智能消电品牌占比20% 厦门户外运动品牌占比近70% [14][15] 四大核心趋势 - 健康生活意识驱动养生与运动消费 户外运动和保健品领域品牌占比最高 [11] - AI技术深度赋能产品升级 智能家电实现康养功能 AI玩具具备情感交互能力 [11] - 体验经济中酒店文旅品牌最集中 文旅消费形成"旅行+"跨界新场景 [12] - 情绪价值推动兴趣消费 谷子经济 IP周边等品类因社交需求扩大市场空间 [12] 七大细分趋势 - 美妆行业功效导向显著 医研共创模式兴起 防晒和洗护垂类增速突出 [16] - 户外运动消费细分加剧 传统服饰品牌加速布局 社群运营成关键要素 [18] - 新中式养生受90后追捧 药食同源理念普及 即食型养生零食受青睐 [19][20] - 沉浸式旅游结合体育赛事 1元门票带动7-8元综合消费 AI技术赋能景区服务 [21] - 潮玩经济价格带上移 300元以上大娃受宠 包挂饰拓展消费场景 [22][23] - 企业出海呈现品牌 文化 服务三维度 泡泡玛特等潮玩品牌海外收入年增超100% [25][26] - 87%企业看好AI+消费前景 个性化推荐和智能客服成为最普及应用场景 [27][28]

直播电商行业"假洋牌"乱象 - 电商直播间存在大量"假洋牌"骗局 本地生产的普通商品被冠以洋品牌高价售卖 典型案例包括伪进口奶粉和冲调燕麦粉 [1] - "假洋牌"主要出现在美妆 保健品 食品等领域 通过国内生产+国外注册商标的套路 将低成本商品包装成高端进口货实现价格倍增 [1] - 直播间主播通过模糊产地信息 淡化商标背景 设计诱导性话术等手段 促使消费者冲动下单 [1] "假洋牌"商业模式特征 - 利用消费者"进口等于高品质"的刻板印象进行精准营销 本质上属于商业欺诈行为 [1] - 部分产品存在以次充好 虚标成分等问题 消费者支付高溢价却获得劣质甚至存在安全隐患的商品 [1] - 生产销售全流程在国内 无需承担跨境税费和运输成本 却通过"洋名"抬高定价损害消费者经济利益 [2] 行业影响分析 - 挤压正规本土品牌生存空间 当优质国货输给包装精美的"假洋牌"时 会削弱行业创新动力 [2] - 破坏行业创新生态和可持续发展能力 长期将损害整个产业的竞争力 [2] - 涉嫌虚假宣传 侵犯消费者知情权和选择权 食品保健品类问题可能直接影响消费者健康 [2] 治理建议 - 直播平台需完善准入管理机制 加强品牌背景和生产经营信息核验 封禁违规账号 [2] - 监管部门应加大执法力度 建立常态化监管机制 对虚假宣传等行为形成高压震慑 [1][2] - 消费者需提高鉴别能力 仔细核查产品产地和原材料信息 避免冲动消费 [3]

上市公司股东回馈新趋势 - 上市公司通过景区门票、产品礼盒、酒店住宿等多元化方式回馈股东，探索更具互动感与场景感的股东回馈新样本 [1][2] - 盈新发展推出"盈新发展2025年度股东回馈活动"，符合条件的股东可以0.99元购买3张景区门票，99元购买1间夜酒店住宿 [1] - 盖世食品开展"盛夏礼遇·感恩有你"活动，向股东赠送"盖世2025消暑礼盒"并征集发展建议 [2] - 水羊集团推出"股东尊享臻礼回馈"活动，持股5000股以下股东获赠"伊菲丹超级JOURCP小美盒"，5000股及以上获赠"伊菲丹超级JOURCP正装礼盒" [2] 股东回馈活动的目的与意义 - 盈新发展表示回馈活动旨在答谢股东支持，便于股东了解公司主营业务并推广旗下景区 [1] - 盖世食品通过活动让股东深入了解公司产品情况并征集发展建议 [2] - 水羊集团希望通过赠礼提升品牌产品渗透率，强化股东对公司核心品牌价值的体验感和认同度 [2] - 行业专家认为"场景化+品牌化"股东回馈模式能提升企业品牌认知度、增强投资黏性 [3] 行业专家观点 - 众和昆仑董事长柏文喜指出，上市公司通过实物赠送、体验型回馈等方式创新股东沟通形式，有助于构建和谐股东关系，强化长期投资理念 [2] - 南开大学教授田利辉表示，未来更多企业可能将股东回馈作为市值管理体系的重要环节，探索形成"互动、认同、共赢"的新型股东关系生态 [3]

悦诗风吟天猫海外旗舰店关闭事件 - 悦诗风吟宣布关闭天猫海外旗舰店 7月1日起正式停止运营 [1] - 天猫国内旗舰店和抖音旗舰店等本土化渠道仍保持正常运营 [5] 中国市场战略调整 - 2020年起开启"瘦身"模式 2020年关闭90家亏损门店 2021年单年撤店170家 [5] - 门店数量从800余家锐减至140家 撤店率超80% [5] - 母公司爱茉莉太平洋称调整旨在整合资源 构建更高效渠道 提升消费者服务与互动体验 [8] 行业竞争格局变化 - "韩流"热度减退导致韩妆品牌吸引力下降 [8] - 国货美妆正在崛起 凭借高性价比和贴合本土需求的产品迅速抢占市场 [8]

行业趋势 - 美容行业整体增长放缓 [1] - 中国市场消费者信心呈现积极趋势 [1] - 美国市场消费态度因通胀担忧转向谨慎 [1] 公司表现 - 欧莱雅预计第二季度有机销售额增长2 9% [1] - 公司在行业放缓背景下仍有望实现环比增长 [1]

悦诗风吟中国市场战略调整 - 悦诗风吟宣布自2025年7月1日起关闭天猫海外旗舰店[1] - 母公司爱茉莉太平洋回应称此举是为整合资源构建更高效渠道[3] - 公司表示中国仍是重要市场 已全面布局全域电商生态并入驻主流电商及社交平台[4] - 线下渠道方面 品牌已入驻KKV 调色师等新零售集合店及传统CS渠道[4] 悦诗风吟在华发展历程 - 品牌2012年正式进入中国 定位20-26岁年轻女性群体[4] - 凭借自然主义定位和百元平价产品线迅速走红[4] - 2016年全球销售额达7680亿韩元[4] - 2017年起受"限韩令"影响 韩流文化降温 国货美妆崛起[5] - 2017-2020年销售额从6420亿韩元降至3486亿韩元[6] - 同期营业利润从1079亿韩元暴跌至70亿韩元 较2019年降幅达89%[6] 爱茉莉太平洋中国市场表现 - 2020年起悦诗风吟开启"瘦身"模式 关闭90家亏损门店[7] - 2021年单年撤店170家 门店数量从800余家锐减至140家 撤店率超80%[7] - 2021年关闭伊蒂之屋中国内地全部线下门店[9] - 2022年高端品牌HERA赫妍关闭中国线下专柜[9] - 2024年大中华区收入下滑27% 成集团收入跌幅最大地区[9] - 集团解释下滑原因为电商渠道缩减库存及优化线下门店[10] 行业背景 - 韩流文化降温导致消费者对韩妆追捧回归理性[5] - 国货美妆凭借高性价比及本土化研发迅速崛起[5]

公司IPO进展 - 深圳证券交易所披露植物医生主板IPO申请正式获受理 拟募资9 98亿元 冲击"A股美妆单品牌店第一股" [1] - 由中信证券股份有限公司担任保荐机构 标志着公司发展迈入新阶段 [1] 品牌定位与市场地位 - 公司深耕中国化妆品市场30余年 坚守高山植物护肤领域 品牌定位为"高山植物 纯净美肌" [3] - 凭借对中国本土植物资源的深度挖掘与创新应用 塑造"中国品牌 中国成分"的差异化优势 [3] 研发实力与创新成果 - 构建"一个中心 五大基地"研发架构 包括中科昆植植物医生研发中心等 专注基础研究与新品开发 [3] - 截至2025年5月31日 公司拥有212项专利 其中发明专利59项 [3] - 2022-2024年研发投入分别为7,377 39万元 7,587 63万元和6,633 45万元 占营业收入比例始终保持在3%以上 [3] 产品矩阵与市场表现 - 产品覆盖水乳膏霜 精华 面膜等品类 包括"石斛兰紧致淡纹""积雪草舒缓特护"等高山植物系列 [5] - 2022-2024年营业收入分别为211,719 18万元 215,108 84万元和215,571 71万元 [6] - 同期归属于母公司所有者净利润分别为15,803 93万元 22,970 73万元和24,300 01万元 年均复合增长率达24 00% [6] 财务数据摘要 - 2024年资产总额182,495 88万元 归属于母公司所有者权益100,011 45万元 [7] - 2024年资产负债率(母公司)0 31% 较2022年1 92%显著优化 [7] - 2024年经营活动产生的现金流量净额38,128 57万元 现金分红10,000 00万元 [7] - 2024年加权平均净资产收益率24 95% 基本每股收益3 04元 [7] 未来发展展望 - IPO获受理后 公司有望借助资本市场扩大品牌影响力 巩固高山植物护肤领域领先地位 [8]

核心观点 - 文章核心围绕"黑马消费重构精选课"展开，重点解析中日消费产业在经济低迷期的韧性增长方法论，涵盖效率革命、需求重构、资本破局三大模块 [5][25][27] - 日本消费企业在"失去的30年"中逆势增长的经验（如萨莉亚利润增长105.8%、明治28年持续增长）为中国企业提供镜鉴 [8][25][26] - 课程集结日本顶级专家（三浦展、堀埜一成等）与中国产业领袖（牛文文、常斌等），通过案例拆解低增长时代的商业基因 [1][27][29] 课程价值体系 名师阵容 - 日本名师：消费研究专家三浦展（《第五消费时代》作者）、萨莉亚前社长堀埜一成（成本压缩35%方法论）、明治爆品之父角直树（20年畅销品开发逻辑） [1][27][32] - 中国导师：启承资本常斌（锅圈/十月稻田上市推手）、新希望乳业席刚（产业生态赋能模式）、创业黑马牛文文（港股IPO洞察） [1][30][31] 参与企业 - 覆盖12大细分赛道100+企业，包括： - 美妆：芭薇股份（北交所ODM第一股，市值40亿+）、仙瑟（年销数亿） [14] - 食品：新希望（世界500强）、锅圈（万店上市巨头）、川娃子（估值40亿） [15] - 餐饮：煲仔皇（全国标准化）、阿遇烤五花（500+门店） [16] 方法论框架 效率革命 - 萨莉亚案例：通过"三砍法则"（成本/SKU/损耗）实现净利润83.54亿日元（同比+105.8%），单店坪效逆势提升 [25][29] - 减法经营四步法：在不降品质前提下压缩35%成本，建立经济下行期的战略战术体系 [27][29] 需求重构 - 第五消费时代特征：孤独经济催生一人食/疗愈经济/共享社区新物种，明治爆品三环开发法（情感价值设计+3循环流程） [27][31][32] - 中日市场对比：老龄化/Z世代/健康消费差异，功能价值与情绪价值的双重构建 [31][32] 资本破局 - 融资企业画像：2025年仍能获资的企业需具备强运营、好产品、组织力，案例包括锅圈逆势上市（02517.HK）、毛戈平港股超额认购919.18倍 [27][33][34] - 区域品牌扩张路径：通过并购实现跨区域增长，资本赋能B+C双轮驱动模式 [31][33] 行业数据洞察 - 中国市场现状：消费领域融资额退回2016年水平，68%新品牌陷增长瓶颈，流量成本较疫情前上涨220% [24][26] - 日本对标案例：优衣库通缩期完成全球化、无印良品衰退期市占率翻番、萨莉亚门店数增长23% [25][26]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 中国美妆个护市场呈现恢复性增长趋势，AI技术在行业中的应用日益广泛，从用户洞察到品牌升级双向驱动行业变革，未来行业有望在消费信心回升、产品创新、AI技术应用等因素推动下持续发展[7][8][38] 根据相关目录分别进行总结 中国美妆个护市场现状分析 - 市场规模：过去五年中国化妆品市场从2019年的5311亿元增长至2024年的6886亿元，复合年均增长率为5.3%，未来有望持续增长；护肤品类占比最大，2024年占整体市场份额超60%，香水品类增速较快，2019 - 2024复合年均增长率达11.3% [7][8][11] - 市场区域：中国护肤品市场中，三线及以下区域消费增速最高、发展潜力最大，未来将继续向低线城市加速渗透，2019 - 2024年三线及以下城市护肤品市场规模复合年均增长率为8.7%，预计2024 - 2029年为9.4% [12][13] - 人均消费：中国化妆品市场人均年消费额低于美国和欧洲等发达市场，但随着“悦己经济”崛起、AI技术革新与内容电商驱动，预计将加速向欧美靠拢 [15][16] - 关键市场动态：植物原料崛起，在化妆品备案中占比不断上升，AI技术成为破解个性化匹配难题的关键；产品香氛体验关注度提升，品牌关注情绪与体验价值，AI可实现更精准的产品推荐与护理方案匹配；美容科技崛起，美容仪搭配护肤品能增强功效，结合AI技术可实现皮肤状态监测等功能，增加品牌盈利多样性 [17][20][23] AI重塑美妆个护价值链 消费者需求变化 - 趋于理性消费，功效导向的护肤观念催生AI驱动的“精细护肤”“精准护肤”场景，消费者追求精准的功效护肤和更有针对性的消费场景 [26][27] - 追求个性化和产品创新，Z世代成为主要消费力量，推动市场从“千人一面”向“千人千面”进化，AI驱动的创新与定制化服务将成为吸引年轻消费者的关键 [28][29] 品牌端 - AI广泛应用在供应链各环节，包括产品概念开发、研发、生产制造、营销及推广等，提升消费者体验、辅助成分开发、引入智能化生产线等 [30][31] - 在产品概念设计阶段，美妆个护品牌私域DTC运营沉淀的数据可构建AI能力的数据底座，用于训练算法推荐、构建用户画像等 [32][33] - 在研发及生产阶段，AI助力实现产品定制化，如3D打印定制面膜、AI调香助手生成香水配方等，定制化妆品细分赛道政策逐渐打开 [34][35] - 在营销及推广阶段，AI助力数据监测及精准营销，通过AIGC、AR试妆等技术赋能内容生成与营销传播，提升品牌运营效率与消费者满意度 [36][37] - 内容生产智能化升级，AIGC重构内容生产方式，未来AI驱动的内容系统将成为品牌运营的智能中台组件 [38] - 中台能力变核心壁垒，中台支撑能力是推动AI深度落地的关键，建立统一的数据体系与模型调用机制，AI才能持续进化并跨部门协同应用 [41] 消费端 - 消费者体验“伴随式”进化，AI从一次推荐转向周期建议、动态调整，像“护肤教练”提供场景化方案 [39] - 数据安全成为消费者信任关注点，品牌收集和使用的数据类型复杂敏感，用户对数据安全关注提升，相关法规加强，影响用户对品牌的信任感 [40]