本报记者 郝亚娟 张荣旺 上海、北京报道 近日，中国黄金协会最新统计数据显示，2025年一季度，我国黄金消费量290.492吨，同比下降5.96%。 其中，黄金首饰134.531吨，同比下降26.85%；金条及金币138.018吨，同比增长29.81%。 我国黄金市场成交量、成交额呈现大幅增长趋势。中国黄金协会发布的数据显示，一季度，上海黄金交 易所全部黄金品种累计成交量双边1.6万吨（单边0.8万吨），同比增长4.57%，成交额双边10.70万亿元 （单边5.35万亿元），同比增长42.85%；上海期货交易所全部黄金品种累计成交量双边5.54万吨（单边 2.77万吨），同比增长91.17%，成交额双边30.52万亿元（单边15.26万亿元），同比增长143.69%。2025 年一季度，国内黄金ETF持仓增长23.47吨，较2024年一季度增仓5.49吨，同比增长327.73%。至今年3月 底，国内黄金ETF持有量为138.21吨。 《中国经营报》记者注意到，此前"水贝金条卖断货"冲上热搜。在黄金高位震荡的背景下，实物黄金是 很多投资者配置黄金的选择。 渣打中国财富方案部首席投资策略师王昕杰提示道，投资实物黄 ...

全球黄金需求趋势 - 一季度全球黄金需求（不含场外交易）创同期历史新高，黄金ETF大幅流入成为金价上涨关键动力 [1] - 包含场外投资的全球黄金总需求同比增长1%，创2016年以来同期最高水平 [3] - 黄金回收量同比下降1%，因消费者持金观望 [3] 黄金价格表现 - 一季度平均金价达2860美元/盎司，同比飙升38% [3] - 金价上涨受美国关税阴影、地缘政治不确定性、股市波动及美元走弱等因素驱动 [3] - 伦敦金银市场协会午盘金价屡创新高 [3] 黄金ETF与投资需求 - 全球黄金ETF流入强势反弹，推动投资总需求同比增长170%至552吨，创2022年一季度以来新高 [4] - 中国市场黄金ETF总持仓增加23吨，资产管理规模达1010亿元人民币（139亿美元）的历史新高 [13] - 中国市场黄金ETF一季度总持仓增长占全球增量的10%，突显需求激增 [13] 央行购金与机构需求 - 一季度全球央行净购黄金244吨，符合近三年常态水平 [7] - 各国央行和其他机构需求同比下滑21%至243.7吨 [4] 金条与金币需求 - 金条和金币需求达325吨，较五年季度均值高出15% [7] - 中国市场金条金币需求环比激增48%，同比上涨12%，创历史第二高季度水平 [9] - 中国成为金条金币主要增长引擎，零售投资规模创历史第二高季度纪录 [7] 金饰需求 - 一季度金饰需求跌至2020年疫情以来最低水平，销量同比下滑21% [7][8] - 中国市场金饰消费量同比下滑32%，创2020年以来最疲软季度表现 [9] - 金饰消费金额同比增长9%至350亿美元，因高金价推动 [7] 科技用金与供应 - 科技用金需求80吨，与去年基本持平 [7] - 一季度黄金总供应量同比下降7%至1206吨，矿产金供应环比下降11% [4] 中国市场动态 - 中国投资者因贸易紧张局势和本币贬值预期增加黄金避险需求 [11] - 中国人民银行持续购金公告刺激零售黄金投资 [11] - 高金价促使部分消费者转向克重更小、价格更亲民的金饰产品 [9] 未来展望 - 全球贸易混乱和经济增长担忧或持续支撑黄金投资需求 [16] - 金价表现仍是投资主要驱动因素，保险资金入场有望提供长期支撑 [16] - 若金价持续高企，二季度金饰需求可能进一步收缩 [11]

全球黄金需求趋势报告核心观点 - 2025年第一季度全球黄金总需求同比增长1%至1206吨 创2016年以来最强劲第一季度需求纪录 不含场外交易的需求同比增长16% [1] - 平均金价达2860美元/盎司 同比飙升38% 以美元计价的全球黄金需求为1108.8亿美元 接近历史纪录 [2] - 黄金市场三大支柱：散户金条金币购买 黄金ETF资金流入 央行持续购金 [5] - 科技用金需求稳定 珠宝消费受高金价抑制同比下降21%至380.3吨 [7] 需求驱动因素 - 美国关税政策 地缘政治不确定性 股市波动 美元走弱推动金价创新高 [2] - 投资者因风险资产泡沫化 债务问题及美国国债可靠性疑虑转向黄金配置 [6] - 东西方投资者广泛参与 基本面买盘支撑金价高位运行 [6] 细分领域表现 投资需求 - 金条金币需求同比上升3%至325吨 较五年均值高15% 中国零售投资创历史第二高季度纪录 [5] - 黄金ETF流入226.5吨（去年同期流出113吨） 推动投资需求达551.9吨 同比增长170% [5] - 央行购金243.7吨 虽较前季度放缓但仍为市场支柱 [5] 消费与工业需求 - 科技用金需求80.5吨 与去年持平 反映高端消费品需求韧性 [7] - 珠宝需求380.3吨同比下降21% 为2020年以来最低 主因高金价抑制消费 [7] 未来展望 - 市场不确定性将持续支撑投资者与央行购金需求 金价或维持高位 [6] - 珠宝需求有望随价格稳定回升 消费者更敏感于价格波动而非绝对水平 [7]

万洲金业破局：用科技重构投资体验 当年轻一代还在为"躺平"与"氪金"的矛盾焦虑时，全球投资市场正经历一场静默的权力更迭。2024年现货黄金价格突破3000美元/盎司的历史性 时刻，不仅让当年嘲笑"中国大妈"抢购黄金的年轻投资者集体陷入沉思，更将黄金的避险属性推向聚光灯下。不同于股票市场对CEO推特言论 的敏感反应，黄金凭借其穿越千年的货币属性，在美联储加息缩表、地缘政治冲突与全球去美元化浪潮的三重奏中，演绎着"乱世黄金"的现代 寓言。 黄金投资逻辑：反内卷的物理法则 在华尔街分析师眼中，黄金市场的运行规则堪称投资界的"反内卷典范"。当特斯拉股价因马斯克一条推文暴涨暴跌，当AI概念股用PPT描绘未 来图景时，黄金的价值锚定始终遵循着最朴素的物理法则——其化学符号Au源自拉丁语"Aurum"，意为"闪耀的黎明"，恰如其分地诠释了这种 贵金属在货币体系中的永恒地位。数据显示，2024年全球央行黄金储备量连续三年突破千吨大关，波兰、土耳其、印度及中国央行的"囤金"行 动，实质是在构建对抗美元霸权的金融长城。 年轻人的财富焦虑：在波动中寻找确定性 面对股票市场的"过山车"行情，年轻投资者正经历前所未有的认知颠覆。当美联 ...

这周，黄金走出了"过山车"行情，几乎每天都会上一两个热搜。先是在北京时间22日，国际金价一度突 破每盎司3500美元，创历史新高。紧接着第二天，金价就大幅跳水，最低跌到每盎司3200多美元。24 日、25日两天，金价又开始反弹和震荡，回到3300美元左右。 那金价为什么会上蹿下跳呢？一般来说，黄金是传统的避险资产，当市场风险上升时，黄金就会受到追 捧。最近有什么风险需要规避呢？显然是美国政策的"反复横跳"。 北京时间21日、22日，国际金价连续冲高，很重要的一个原因，就是美国总统特朗普公开指责美联储主 席鲍威尔在降息上反应迟缓。市场对美联储独立性和鲍威尔可能被解雇的担忧，推动投资者转向避险黄 金。 当地时间22日，特朗普改口说他无意解雇鲍威尔，同时将"大幅下调"对中国征收的高额关税。避险情绪 降温导致金价应声下跌。 金价暴涨暴跌，让黄金投资的风险加大。一天一个价，有时克金价隔天相差40-50元。为了规避交易风 险，一些黄金门店不得不上调购买投资金条的交易保证金。 A 028900 ck Life the 他是以830 刀成 F 深圳某珠宝广场商家叶佐耿表示，会涉及一些买卖毁约的情况。比如说22日830元每克交 ...

当代年轻人理财，总在"躺平"和"氪金"之间反复横跳。在股市里，韭菜们还在为 "关灯吃面" 的段子自嘲时，黄金市场早已开启了一场低调的 财富保卫战。自从2024年现货黄金价格如脱缰野马般冲破 3000 美元 / 盎司，这场逆袭，让全球投资者集体见证了什么叫 "物理属性的浪漫"。 当今世界，地缘政治局势复杂多变，地区冲突、贸易摩擦等因素此起彼伏。这些地缘风险事件的发生，使得市场避险情绪不断升温，投资者们 纷纷将目光投向黄金，从而推动了黄金价格的上涨。但传统黄金投资的高门槛，曾让普通投资者望而却步。实物金条需要成百上千美元起步， 纸黄金的流动性差，就连期货交易也得掏出数万元保证金。 直到万洲金业带着 "双低战略" 闯入市场，入金门槛降至 70 美元，点差压缩至20 美元/ 手，还全免交易佣金。更值得一提的是，万洲金业自主 研发的 MT5 智能交易系统，能像雷达一样实时捕捉全球市场波动，毫秒级执行交易指令。当其他平台还在为 "滑点" 问题焦头烂额时，万洲金 业的 "无滑点执行" 技术，配合多空双向操作和智能止盈止损，即使是刚入行的小白，也能在黄金市场的惊涛骇浪中稳稳掌舵。 当股票还在为某CEO发条推特玩蹦极时，黄金早 ...

世界黄金协会(WGC)的数据显示，4月迄今为止，流入中国实物黄金ETF的投资已超过第一季度的总 流入，并超过了美国黄金ETF的流入量。世界黄金协会高级市场策略师里德周一在社交媒体上表示， 4月前11天，中国黄金ETF持仓增加了29.1吨。相比之下，一季度的流入量为23.5吨。"如果今年第 一季度主要受美国关税相关的黄金流动和西方ETF购买的影响，那么第二季度的主题可能会截然不 同，即中国投资者对黄金的兴趣激增，"他说。数据显示，尽管第一季度在美国上市的黄金ETF的交 投活动处于领先地位，但4月迄今为止，这些ETF的净流入落后于中国，为27.8吨。 ...

全球黄金需求趋势 - 2024年全球黄金总需求量达4974吨创历史新高 金价同步攀升 需求结构依次为金饰需求 投资需求 央行储备和工业需求 其中央行购金和投资需求是近年主要变量 [2] - 2024年央行购金量环比减少6吨但仍连续三年超1000吨 投资需求同比增25%至1180吨创四年新高 [2] 央行购金动态 - 历史演变：1976年前黄金货币属性强 央行持续增储 1976年《牙买加协议》后进入售金期 2008年金融危机后转向储备多元化 重新净增持 [4] - 2022年起央行购金量从年均500吨跃升至1000吨 占需求比从11%升至20% 成为金价上涨关键推力 新兴市场央行(波兰 土耳其 中国等)为主力 发达国家央行增持有限 [5][7] - 2024年购金节奏与金价负相关：三季度金价上涨时购金回落 四季度金价调整时购金量回升至300吨以上 [8] 投资需求特征 - 与美国实际利率高度负相关 2008年量化宽松后需求显著增长 2020年达1795吨峰值后回落 2023年降至946吨 [9][10] - 2024年因美联储降息预期反弹至1180吨 但美国经济韧性限制反弹幅度 地区分化明显：亚洲ETF三年净流入76吨 欧美净流出441吨 [13][14] 2025年展望 - **央行购金**：短期或放缓但长期净买入周期刚启动 新兴市场央行储备占比(中国5% 印度8%)远低于发达国家(60%) 全球化逆风下占比16%的黄金储备有望提升 [16][17] - **投资需求**：预计维持1100吨 特朗普政策或推升通胀致美联储降息波折 高金价(接近历史真实价格峰值)压制资金流入 [18][19] - **金价走势**：短期高位震荡 三大利空(估值 地缘缓和 降息受限)压制需求 中长期央行持续购金和避险属性支撑牛市延续 [20][21]