香港稳定币合法化推动产业链扩张 - 香港稳定币合法化推动稳定币产业链持续扩张 细分环节不断延伸 看好RWA发行方 咨询/技术支持服务提供商 跨境支付企业率先受益 [1] - 全球已上链RWA资产总市场规模达248.3亿美元 算力中心 停车场收益权等实物资产 商业票据 信用债等金融产品 知识版权/IP等无形资产有上链潜力 [1] - 大陆企业在港RWA资产收益权出境监管细则待明确 RWA私募认购方式未能公开发行 无形资产RWA面临流动性有限和收益权不确定等问题 [1] 传统金融机构参与稳定币产业链机会 - 传统金融产品代币化加速 汇丰银行(香港)推出企业存款代币化产品 华夏银行(香港)推出"华夏港元数字货币基金" 国泰君安国际完成虚拟资产交易服务牌照升级 [2] - 银行 证券 基金公司可利用传统客户禀赋切入稳定币发行 托管及数字资产交易服务链 银行数币账户 交易清算等IT系统 券商用户端APP 支付清算系统有望迎来新建升级机遇 [2] - 稳定币合法化可能影响传统银行存贷款及理财产品销售业务 香港稳定币法案最早2025Q4有成规模IT订单落地 券商渠道代币化资产购买意向待观察 [2] 稳定币在跨境支付场景的潜在机遇 - 稳定币链上转账Gas费用约0.5-5美元/次 法币兑换成本约0.1% 时效性控制在10分钟内 费率效率优于传统跨境支付方式 [3] - 跨境支付公司有望以稳定币发行 交易 做市等角色参与稳定币跨境结算链条 把握跨境支付流水提升机遇 [3] - 稳定币应用于跨境支付可能面临无法享受出口退税政策 企业融资政策等问题 [3] 投资建议 - 建议关注已在港落地RWA项目 有自有资产上链新机遇或能提供平台型服务的企业 [4] - 建议关注作为咨询/技术支持方 有望参与金融机构稳定币相关系统建设的金融IT公司 [4] - 建议关注作为跨境支付服务提供方 有望推出稳定币相关业务实现海外流水 费率提升的支付IT公司 [4]

集合计划终止公告 - 西部证券易储通现金管理型集合资产管理计划（代码970171）将于2025年7月17日到期终止，并于次日进入清算程序 [1] - 该计划为契约型开放式产品，2022年7月20日生效，存续期3年，到期后依据合同约定自动终止 [1][2] - 清算程序无需召开份额持有人大会，由管理人西部证券股份有限公司直接执行 [1][2] 清算程序安排 - 清算启动日为2025年7月18日，停止收取管理费、托管费和销售服务费 [3] - 清算小组由管理人、托管人、注册会计师、律师及证监会指定人员组成，负责资产保管、清理、变现和分配 [3] - 清算流程包括接管资产、债务清理、资产估值变现、编制报告、审计备案及剩余财产分配 [4] - 清算期限原则上为6个月，若持有证券流动性受限可延长 [4] 清算费用与分配 - 清算费用优先从集合计划财产中支付，包含审计、法律等合理支出 [5] - 剩余资产在支付清算费用、税款及债务后，按持有人份额比例分配 [6] 信息披露与文件保存 - 清算重大事项需及时公告，清算报告经审计和法律意见后5个工作日内备案并公示 [7] - 清算账册及文件由托管人保存，期限不低于法定最低要求 [8] 投资者服务 - 公司提示投资者关注后续清算公告，可通过客服电话95582或官网west95582.com咨询 [9]

公司创立与基本信息 - 中信建投前金工首席分析师丁鲁明转型买方，创立上海睿成私募基金管理有限公司，公司成立于2025年4月21日，于2025年7月14日完成私募证券投资基金管理人登记 [2][4][6] - 公司注册资本为1000万元人民币，实缴资本1000万元人民币，注册地在上海市虹口区，办公地在上海市浦东新区 [4][6] - 公司目前有5名全职员工，且均取得基金从业资格 [5][6] 股权结构与团队背景 - 公司大股东为丁鲁明，持股51%，二股东为海南睿成企业管理中心（有限合伙），持股49% [7][8] - 丁鲁明为同济大学金融数学硕士、中国准精算师，具有17年证券行业从业经验，曾在中信建投证券担任金融工程首席分析师10年 [8][10] - 合伙人储倢为证券行业资深人士，曾任职于江海证券、第一创业证券等机构，2025年5月加入睿成私募担任投资总监 [13] 业务方向与投资策略 - 公司业务类型包括私募证券投资基金和私募证券投资类FOF基金 [6] - 丁鲁明创立"量化基本面"投研体系，深入研究康波周期理论并应用于实务，多次对资本市场重大趋势及拐点做出精准预判 [10] - 公司计划通过大类资产配置与择时技术，结合量化行业轮动、量化选股等成熟策略进行产品管理 [12]

西部证券易储通现金管理型集合资产管理计划2025年第2季度报告 - 西部证券易储通现金管理型集合资产管理计划2025年第2季度报告于2025年7月16日在公司网站和中国证监会基金电子披露网站披露 [1] - 投资者可通过公司客服电话(95582)或网站(www.west95582.com)进行咨询 [1] 集合资产管理计划暂停申购 - 西部证券易储通现金管理型集合资产管理计划将于2025年7月17日暂停申购业务 [3] - 暂停申购期间赎回业务正常办理 [4] - 投资者可通过公司客服电话(95582)或网站(www.west95582.com)获取相关信息 [4]

公司动态 - Wedbush Securities推出24小时交易服务，客户已开始积极使用该服务进行全天候市场交易[1] - 通过与Blue Ocean Technologies和OTC Markets Group的战略合作，公司提供无缝覆盖夜间、盘前、核心和盘后交易时段的市场接入，尤其有利于亚太时区的投资者[1] - 扩展的盘后交易整合了Blue Ocean ATS、MOON ATS和OTC Overnight三大替代交易系统，支持美国上市证券和OTC股票交易，覆盖美东时间20:00至次日4:00的交易窗口[2] 合作伙伴与技术支持 - Blue Ocean ATS作为隔夜交易领先平台，覆盖20多个国家，拥有超过100家数据订阅用户，提供深度流动性和全球接入[3] - OTC Markets Group整合MOON ATS和OTC Overnight服务，强调安全市场基础设施和金融安全优先的承诺[3] - Wedbush与Maybank Investment Bank、Velocity Trade等25个海外市场的联盟伙伴合作，支持跨时区执行与清算[3] 服务升级与市场覆盖 - 新增24/7交易能力与近期宣布的清算支持相结合，覆盖Blue Ocean和MOON等主要隔夜ATS平台[4] - 公司提供高低接触路由选项，并在所有交易时段确保专业执行支持[2] 公司背景 - Wedbush Securities成立于1955年，总部位于洛杉矶，拥有100个注册办事处和近900名员工，专注于证券经纪、清算、财富管理和投行服务[5] - Blue Ocean Technologies成立于2019年，专注于通过BOATS系统在美东时间20:00至4:00交易美国NMS股票，推动全球交易转型[6] - OTC Markets Group运营12,000种美国及国际证券的受监管市场，包括OTCQX、OTCQB等分层市场，并通过OTC Link ATS提供关键市场基础设施[7][8]

债市行情 - 国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.47%报120.760，10年期主力合约涨0.18%报108.890，5年期主力合约涨0.13%报106.025，2年期主力合约涨0.04%报102.418 [2] - 银行间主要利率债收益率下行，7年期国债下行1.5BP报1.595%，10年期国债下行1BP至1.657%，30年期超长特别国债下行1BP报1.8645%，10年期国开债下行1.25BP报1.734% [2] - 中证转债指数下跌0.36%，报447.32点，塞力转债、宏柏转债、飞鹿转债分别跌19.2%、8.30%、7.30%，博汇转债、奥飞转债、豪美转债分别涨20.00%、6.98%、6.88% [2] 海外债市 - 美债收益率集体上涨，2年期涨0.99BP报3.896%，10年期涨2.40BPs报4.433%，30年期涨3.21BPs报4.978% [3] - 日债收益率多数上行，10年期日债收益率走高1BP至1.58% [4] - 欧债收益率多数上涨，10年期法债收益率涨2BPs报3.430%，德债收益率涨0.6BP报2.727%，意债收益率涨2.2BPs报3.590%，英债收益率跌2.2BPs报4.598% [4] 一级市场 - 国开行3期金融债中标收益率均低于中债估值，2年、5年、10年期中标收益率分别为1.4996%、1.5524%、1.6815%，全场倍数分别为3.72、3.96、2.87 [5] 资金面 - 央行单日全口径净投放1735亿元，开展3425亿元7天期逆回购操作，利率1.4%，当日690亿元逆回购及1000亿元MLF到期 [6] - Shibor短端品种集体上行，隔夜品种上行12.0BPs报1.535%，7天期上行3.1BPs报1.546%，14天期上行4.4BPs报1.579% [6] 基本面 - 上半年国内生产总值660536亿元，同比增长5.3%，一季度增长5.4%，二季度增长5.2%，环比增长1.1% [7] - 6月70大中城市中14城新建商品住宅价格环比上涨，长沙、上海涨幅0.4%领跑，北上广深分别跌0.3%、涨0.4%、跌0.5%、跌0.6% [8] 机构观点 - 中信证券认为下半年出口链压力可能边际上升，中长期中企出海有望形成当地生产消费新循环 [9] - 华泰固收指出债市拥挤度高但趋势未逆转，资金面宽松、内外需走弱及机构负债端下调形成支撑 [9] - 兴证固收认为三季度长端和超长债利率还有新低空间，但需关注政治局会议、A股行情及资金利率变化 [9]

科创板深化改革 - 科创板设置科创成长层增强制度包容性 存量32家未盈利企业即日起进入该层并标注"成1" 新注册企业自上市起标注"成" 股票简称后统一加"U"标识 [1] - 调出机制实施"新老划断" 存量企业以首次盈利为条件 增量企业需满足科创板第一套上市标准 促其加速技术研发和市场拓展 [1] - 未新增个人投资者门槛 但要求签署专门风险揭示书 强化未盈利风险、技术研发风险等信息披露 [1] - 引入资深专业机构投资者认定机制 要求具备投资经验（近5年5家以上科创板上市或10家以上境内外主要交易所上市） 持股比例（3%或5亿元以上）等条件 [1] - 预先审阅机制聚焦"关键核心技术攻关"企业 优化审核流程 缩短IPO周期 叠加6月政策发布后受理提速 下半年或迎未盈利企业上市潮 [1] - 中性情景下预计25H2新股募资规模443-787亿元 改革凸显资本市场对科技创新的支持 制度衔接稳健 [1] 科创创业ETF - 科创创业ETF跟踪科创创业50指数 单日涨跌幅可达20% [2] - 科创创业50指数由中证指数有限公司编制 从科创板和创业板中选取市值规模大、流动性优异的50家上市公司作为成分股 [2] - 指数样本覆盖信息技术、医药卫生等战略性新兴产业领域 综合反映中国科技创新领军企业的整体市场表现 投资风格具有显著的成长型特征 [2]

融资公告 - Bit Digital宣布与B Riley Securities签订配售协议 以每股3 06美元的价格向机构投资者定向增发2200万股普通股 预计募集资金总额约6730万美元(扣除费用前) [1] - 本次定向增发预计于2025年7月15日左右完成 需满足常规交割条件 [1] - 募集资金净额将用于购买以太坊 [2] - B Riley Securities担任本次发行的独家配售代理 [2] 法律文件 - 本次发行依据公司2025年4月30日提交并于6月20日生效的S-3表格货架注册声明 [3] - 初步招股说明书补充文件已提交SEC 最终版招股说明书将在SEC网站公布 [3] 公司背景 - Bit Digital是纳斯达克上市的数字资产平台 专注于以太坊原生资金管理和质押策略 [5] - 公司自2022年开始积累并质押ETH 目前运营全球最大机构级以太坊质押基础设施之一 [5] - 平台功能包括高级验证节点运营 机构级托管 协议治理和收益优化 [5] - 通过以太坊生态系统的战略合作伙伴关系 公司致力于提供安全合规的链上收益解决方案 [5]

上海市虹口区并购集聚区成立 - 上海市虹口区并购集聚区于7月14日正式揭牌成立 [1][3] - 该集聚区旨在深化金融改革并为科技型企业提供全生命周期金融服务 [1][3] - 虹口区将以金融"五篇大文章"为目标推动经济结构转型升级 [1][3] 北外滩并购重组生态联盟 - "北外滩并购重组生态联盟暨案源推进中心"是虹口并购集聚区的核心组织 [3] - 联盟已吸引国泰海通证券、中金公司等首批九家成员加盟 [3] - 新增中国工商银行、中国建设银行等六家银行机构加入联盟 [3] 战略规划与发展目标 - 虹口区计划在未来2-3年内打造国内领先的并购产业金融生态圈 [3] - 目标是通过政策支持吸引海内外机构开展并购活动并积累项目案例 [3] - 该规划旨在为中国并购市场高质量发展贡献虹口力量 [3]

本期债券基本情况 - 债券代码为149996 债券简称为22华股02 由华西证券股份有限公司发行 [1] - 本期债券为2022年面向专业投资者公开发行的公司债券（第二期） [1] - 债券期限为5年 附第3年末发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权 [1] - 债券发行总额为10亿元 票面利率为2.93% [1][2] - 债券信用评级为AAA级 资信评级机构将进行定期和不定期跟踪评级 [1] 本息兑付安排 - 本息兑付日为2025年7月21日 支付2024年7月20日至2025年7月20日期间的利息 [1] - 最后交易日为2025年7月16日 债权登记日为2025年7月18日 债券摘牌日为2025年7月19日 [2] - 每手债券（面值1,000元）派发利息29.30元（含税） 本息合计1,029.30元（非居民企业）或1,023.44元（个人及基金） [2] - 兑付对象为2025年7月18日收市后登记在册的债券持有人 [2] 税务处理 - 个人投资者需缴纳20%利息所得税 实际到手利息为23.44元/手 [2] - 非居民企业（含QFII/RQFII）享受税收优惠 实际到手利息为29.30元/手 [2] - 境外机构投资者境内债券利息收入免征企业所得税政策延长至2025年底 [4] 兑付流程 - 公司将在兑付日前2个交易日将本息足额划付至中国结算深圳分公司 [3] - 中国结算深圳分公司负责资金划付至各付息网点 [3] - 若公司未按时划付资金 将自行办理后续付息事宜 [3] 相关机构 - 发行人：华西证券股份有限公司 地址成都市高新区天府二街198号 [4] - 受托管理人：西南证券股份有限公司 地址重庆市江北区金沙门路32号 [4] - 登记机构：中国结算深圳分公司 地址深圳市福田区深南大道2012号 [4]