报告行业投资评级 - 硅铁趋势强度为 -1，锰硅趋势强度为 -1，强弱程度分类为偏弱 [3] 报告的核心观点 - 锰硅市场情绪冷淡，呈偏弱震荡态势 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面，硅铁 2511 收盘价 5622，较前一交易日 -56，成交量 267,911，持仓量 228,094；硅铁 2601 收盘价 5600，较前一交易日 -52，成交量 64,461，持仓量 92,573；锰硅 2511 收盘价 5818，较前一交易日 -80，成交量 56,642，持仓量 117,713；锰硅 2601 收盘价 5836，较前一交易日 -78，成交量 232,175，持仓量 282,128 [1] - 现货方面，硅铁 FeSi75 - B 内蒙汇总价格 5350，较前一交易日 -50 元/吨；硅锰 FeMn65Si17 内蒙价格 5750，较前一交易日 -50 元/吨；锰矿 Mn44 块 39.8，较前一交易日 -0.2 元/吨度；兰炭小料神木 650 元/吨 [1] - 价差方面，硅铁期现价差（现货 - 11 期货） -272，较前一交易日 +6 元/吨；锰硅（现货 - 01 期货） -86，较前一交易日 +30 元/吨；硅铁 2511 - 2601 近远月价差 22，较前一交易日 -4 元/吨；锰硅 2511 - 2601 近远月价差 -18，较前一交易日 -2 元/吨；锰硅 2509 - 硅铁 2509 跨品种价差 196，较前一交易日 -24 元/吨；锰硅 2601 - 硅铁 2601 跨品种价差 236，较前一交易日 -26 元/吨 [1] 宏观及行业新闻 - 8 月 20 日硅铁 72陕西 5300 - 5400（-50），宁夏 5350 - 5450（-50），青海 5300 - 5400（-100），甘肃 5400 - 5500（-50），内蒙 5400 - 5500（-100）；75硅铁陕西 5900 - 5950，宁夏 5700 - 5800（-100），青海 5800 - 5850，甘肃 5800 - 5850，内蒙 5800 - 5850；硅铁 FOB：721040 - 1060，751100 - 1130 美元/吨；硅锰 6517北方报价 5800 - 5900（-50）元/吨，南方报价 5900 - 5950（-50）元/吨 [2] - 福建某钢厂 19 日硅锰定标 6017 元/吨折基半承兑半现金，较 7 月上涨 217 元/吨，采购量 11600 吨；衡阳钢管昨日硅铁定价 6030 元/吨，量 200 吨；金盛兰湖北敲定 75B 硅铁采购价为 5610 元/吨现金，较 8 月 14 日跌 280 元/吨，量 600 吨 [2] - 2025 年 7 月全国锰矿进口量 274.35 万吨，环比 6 月进口量 268.38 万吨增加 5.97 万吨（↑2.22%），同比去年 7 月 229.37 万吨增加 44.98 万吨（↑19.61%） [3]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 商品市场氛围偏弱，成材价格震荡偏弱，若需求无法修复钢价或难维持当前水平，建议关注终端需求修复进度和成本端支撑力度 [3] - 铁矿石供给端压力不显著，钢厂盈利率回落，铁水增幅或有限，价格短期或小幅调整，关注后续发运进度 [6] - 锰硅和硅铁盘面建议投资头寸观望，套保头寸择机参与，行业需求或边际趋弱，关注下游需求变化和政策拉动情况 [7][9] - 工业硅价格预计震荡偏弱，关注主产区复产力度和政策；多晶硅价格宽幅震荡，关注仓单对价格压力和涨价链条顺价情况 [14][16] - 玻璃和纯碱短期内预计震荡，中长期受反内卷影响价格中枢或抬升，但玻璃需关注政策对产能和需求影响，纯碱受下游需求限制上涨空间有限 [18][19] 各品种总结 钢材 - 螺纹钢主力合约收盘价3132元/吨，涨6元/吨（0.191%），注册仓单126445吨，环比减8104吨，持仓量152.3392万手，环比减85302手；现货天津汇总价3280元/吨、上海汇总价3290元/吨，环比持平 [2] - 热轧板卷主力合约收盘价3402元/吨，跌14元/吨（-0.40%），注册仓单39661吨，环比减39605吨，持仓量112.3892万手，环比减61086手；现货乐从汇总价3410元/吨，环比减30元/吨，上海汇总价3430元/吨，环比减20元/吨 [2] - 螺纹需求下降、库存累积加快，热卷需求回升、库存累积放缓，两者库存均上升，需求承接不足，市场情绪转弱，若需求不修复钢价或难维持 [3] 铁矿石 - 主力合约（I2601）收至769元/吨，涨跌幅-0.26%（-2元），持仓变化-9188手至44.04万手，加权持仓量83.79万手；现货青岛港PB粉767元/湿吨，折盘面基差45.71元/吨，基差率5.61% [5] - 海外发运量及到港量双增，巴西周度发运量创年内新高，澳洲持稳，非主流回升显著；日均铁水产量240.66万吨，环比升0.34万吨；港口库存和钢厂进口矿库存增加；五大材表需走弱，螺纹消费降幅明显 [6] 锰硅硅铁 - 8月20日，锰硅主力（SM601合约）收跌1.32%，报5836元/吨，天津6517锰硅现货报价5800元/吨，环比持平，折盘面升水154元/吨；硅铁主力（SF511合约）收跌0.99%，报5622元/吨，天津72硅铁现货报价5830元/吨，环比持平，升水盘面208元/吨 [7] - 锰硅盘面跌破短期反弹趋势线，或寻找5600 - 5650元/吨支撑；硅铁日线临近短期反弹趋势线；商品处降波周期，投资头寸观望，套保头寸择机参与 [7] - “反内卷”交易扰动盘面，价格回落挤估值，政策意图明确但表述软化，价格将向基本面靠拢，建议投机观望、套保根据自身情况参与 [8] - 锰硅产业格局仍过剩，产量有抬升苗头，需求或边际弱化；硅铁情况类似，关注下游需求变化和政策拉动 [9] 工业硅、多晶硅 - 工业硅期货主力（SI2511合约）收盘价8390元/吨，涨跌幅-2.72%（-235元），加权合约持仓变化-11047手至526445手；现货华东不通氧553报价9050元/吨，环比下调150元/吨，主力合约基差660元/吨；421报价9600元/吨，环比下调150元/吨，折合盘面后基差410元/吨 [11] - 工业硅早盘下杀后反弹，价格波动反复，谨慎参与；产能过剩、库存高、需求不足问题未改，8月开工率预计上行，下游需求有支撑但西南增产快库存承压，价格预计震荡偏弱，关注政策 [12][14] - 多晶硅期货主力（PS2511合约）收盘价51875元/吨，涨跌幅-0.74%（-385元），加权合约持仓变化+14063手至337155手；现货SMM口径N型颗粒硅、致密料、复投料平均价环比持平，主力合约基差-4875元/吨 [15] - 7月价格因“反内卷”和产能整合预期上涨，当前盘面可覆盖成本并提供交割利润；周度产量增加，库存去化有限，供需弱现实；关注仓单对价格压力和涨价链条顺价情况，价格预计宽幅震荡 [16] 玻璃纯碱 - 玻璃周三沙河现货报价1156元，环比跌4元，华中现货报价1060元，环比跌30元，成交灵活，中下游刚需采购；8月14日全国浮法玻璃样本企业总库存6342.6万重箱，环比+157.9万重箱（+2.55%），同比-5.94%，折库存天数27.1天，较上期+0.7天；净持仓空头减仓 [18] - 玻璃产量维持高位，库存压力增大，下游需求暂无明显好转，但价格调整空间有限，市场对政策有预期，预计短期内震荡，中长期随宏观情绪波动，关注政策影响 [18] - 纯碱现货价格1205元，环比跌25元，企业价格整体波动不大；8月18日国内纯碱厂家总库存189.73万吨，较上周四增加0.35万吨（涨幅0.18%），轻质纯碱增加、重质纯碱下降；下游浮法玻璃开工率上升、光伏玻璃开工率下降后持稳，需求按需为主；装置大稳小动，产量维持高位，库存压力增大，重碱库存下降；净持仓空头减仓 [19] - 纯碱价格随煤化工板块宽幅震荡，短期内预计震荡，中长期价格中枢或抬升，但下游需求难改善，供需矛盾仍存，上涨空间受限 [19]

报告行业投资评级 - 硅铁趋势强度为 -1，锰硅趋势强度为 -1，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分类为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2 表示最看空，2 表示最看多 [4] 报告的核心观点 - 锰硅市场偏向基本面，偏弱震荡 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货合约方面，硅铁 2509 收盘价 5500，较前一交易日 -210，成交量 44328，持仓量 41200；硅铁 2510 收盘价 5500，较前一交易日 -188，成交量 80527，持仓量 62082；锰硅 2509 收盘价 5842，较前一交易日 -184，成交量 193093，持仓量 114885；锰硅 2510 收盘价 5850，较前一交易日 -180，成交量 55950，持仓量 59820 [1] - 现货方面，硅铁 FeSi75 - B 汇总价格内蒙为 5400，较前一交易日 -50.0 元/吨；硅锰 FeMn65Si17 内蒙为 5800，较前一交易日 -20.0 元/吨；锰矿 Mn44 块为 40.0，较前一交易日 -0.2 元/吨度；兰炭小料神木为 650 元/吨 [1] - 期现价差方面，硅铁（现货 - 09 期货）为 -100，较前一交易日 +160 元/吨；锰硅（现货 - 09 期货）为 -42，较前一交易日 +164 元/吨 [1] - 价差方面，近远月价差硅铁 2509 - 2601 为 -152，较前一交易日 4 元/吨；锰硅 2509 - 2601 为 -72，较前一交易日 22 元/吨；跨品种价差锰硅 2509 - 硅铁 2509 为 342，较前一交易日 26 元/吨；锰硅 2601 - 硅铁 2601 为 262，较前一交易日 8 元/吨 [1] 宏观及行业新闻 - 铁合金在线 8 月 19 日消息，硅铁 72陕西 5350 - 5450，宁夏 5400 - 5500（-50），青海 5400 - 5500，甘肃 5450 - 5550，内蒙 5500 - 5600；75硅铁陕西 5900 - 5950，宁夏 5800 - 5850，青海 5800 - 5850，甘肃 5800 - 5850，内蒙 5800 - 5850；硅铁 FOB：721040 - 1060，751100 - 1130；硅锰 6517北方报价 5850 - 5950 元/吨，南方报价 5900 - 6000 元/吨 [2] - 铁合金在线消息，锰矿市场整体偏稳窄幅盘整，天津港需求下滑叠加硅锰盘面走跌，市场看涨预期有所降温，但外盘与钢招价格抬升叠加 9 月需求预期仍存，贸易商低价出货意向仍偏低，价格下行空间有限，港口成交氛围偏僵持 [2] - 天津港半碳酸报价 35，加蓬块 40.5，南非中铁块 36，South32 澳块 41，南非高铁 30；钦州港矿价整体偏稳运行，前期高位报价有所回调，半碳酸报价 38，加蓬块 41，南非中铁块 37，南非高铁 31；自 6 月澳矿恢复发运，天津港锰矿库存缓慢回升，上周统计库存 368 万吨，仍低于历史三年平均水平，港口累库程度低于市场预期，一定程度给与矿价支撑 [2][3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 价格 - 2025年8月20日硅铁自然块宁夏72现货价5400元，日变化-80元，周变化-100元；内蒙72现货价5400元，日变化-50元，周变化-50元等；硅锰产区出厂价内蒙6517为5800元，日变化-20元，周变化0元等[2] - 展示了硅铁不同产区市场价、出口均价、进口均价、主力合约收盘价等2021 - 2025年价格走势；硅锰主力合约收盘价、基差、不同产地差价等2021 - 2025年价格走势[3][6] 供应 - 呈现136家硅铁企业产量中国（月、周）、产能利用率内蒙古、宁夏、陕西（月）、开工率（周）2021 - 2025年数据；硅锰产量中国（周）、企业开工率中国（%）2021 - 2025年数据[4][6] 需求 - 展示粗钢产量预估值修正中国（月）、统计局中国工业产品粗钢产量（月）、金属镁产量、87家独立电弧炉钢厂开工率中国（周）、硅铁出口数量合计中国（月）、不锈钢粗钢产量中国（月）、硅铁采购量和采购价格河钢集团（月）2021 - 2025年数据；硅锰需求量中国（万吨）2021 - 2025年数据[4][7] 库存 - 包含硅铁60家样本企业库存中国、宁夏、内蒙古、陕西（周）、仓单数量合计、有效预报、仓单 + 有效预报（日）、库存平均可用天数华东、华南、北方大区（月）、中国（天）2021 - 2025年数据；硅锰仓单数量合计、有效预报合计、仓单 + 有效库存（日）、单边交易持仓量（日）、63家样本企业库存中国（周）2021 - 2025年数据[5][7] 成本利润 - 展示铁合金电价青海、宁夏、陕西、内蒙古（日）、兰炭小料市场主流价陕西（日）、开工率中国（周）、生产毛利中国（日）、二氧化硅98%市场价中国（日）、氧化铁皮70%Fe市场价石家庄（日）、硅铁宁夏和内蒙生产成本、折主力盘面利润、现货利润、75硅铁出口利润2021 - 2025年数据；硅锰利润内蒙古、广西、北方大区、南方大区（钢联，元/吨）、广西和宁夏硅锰折主力盘面利润2021 - 2025年数据[5][7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 商品市场整体氛围偏弱，钢价盘面走势转弱，若需求无法修复，钢价或难维持当前水平 [3] - 铁矿石供给端压力不显著，但铁水短期增幅有限，价格或小幅调整 [6] - 铁合金受“反内卷”情绪影响价格回落，投资头寸建议观望，套保头寸可择机参与 [7][8] - 工业硅预计价格震荡偏弱，多晶硅预计价格宽幅震荡 [13][14] - 玻璃和纯碱短期内预计震荡，中长期受政策和供需影响 [16][17] 根据相关目录分别进行总结 钢材 - 螺纹钢主力合约收盘价3126元/吨，较上一交易日跌29元/吨（-0.91%），现货天津和上海价格环比减少20元/吨 [2] - 热轧板卷主力合约收盘价3416元/吨，较上一交易日跌3元/吨（-0.08%），现货乐从价格环比增加10元/吨，上海持平 [2] - 螺纹钢需求下降，库存累积速度上升；热轧卷板需求回升，库存累积速度放缓 [3] 铁矿石 - 主力合约（I2601）收至771.00元/吨，涨跌幅-0.13 %（-1.00），持仓变化+674手，变化至44.96万手 [5] - 海外发运量及到港量双增，日均铁水产量上升，港口和钢厂库存增加 [6] 锰硅硅铁 - 锰硅主力（SM509合约）日内收跌3.05%，收盘报5842元/吨；硅铁主力（SF511合约）日内收跌3.44%，收盘报5678元/吨 [7] - “反内卷”情绪带动商品价格回落，锰硅和硅铁产能格局未变，需求或边际趋弱 [8][9] 工业硅、多晶硅 - 工业硅期货主力（SI2511合约）收盘价报8625元/吨，涨跌幅+0.23%（+20）；多晶硅期货主力（PS2511合约）收盘价报52260元/吨，涨跌幅-0.04%（-20） [11][13] - 工业硅产能过剩、库存高、需求不足，预计价格震荡偏弱；多晶硅供需弱现实，预计价格宽幅震荡 [12][14] 玻璃纯碱 - 玻璃沙河现货报价1160元，华中1090元，全国浮法玻璃样本企业总库存环比增加 [16] - 纯碱现货价格1230元，环比前日下跌30元，国内纯碱厂家总库存较上周四增加 [17] - 玻璃短期内震荡，中长期受政策和需求影响；纯碱短期内震荡，中长期价格中枢或抬升 [16][17]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 8月19日铁合金期货价格大幅下跌，硅铁主力合约收盘5678，下跌3.44%，持仓增加18596手；锰硅主力合约收盘5914，下跌3.37%，持仓增加41177手 [7] - 硅铁现货价格稳中偏弱，部分区域下跌50至100元/吨，供应端产量近期加速攀升，需求端钢材产量维持高位但增长空间有限，期货价格临近部分产区成本，高升水风险大幅释放，追空盈亏比不高，空单可部分减仓 [7] - 锰硅锰矿现货小幅下跌，锰硅现货整体下跌，部分区域下跌20至100元/吨，供应端产量近期加速增加，需求端静态看维持高位但螺纹表需超季节性下降，高升水风险大幅释放，追空盈亏比不高，空单可部分减仓 [7] - 交易策略包括单边空单部分减仓，套利基差低位择机可期现正套，期权逢高卖出跨式期权组合 [8] 各目录总结 第一部分 市场信息 - 期货方面，SF主力合约收盘价5678，日变动-202，周变动-142，成交量372552，日变化155765，持仓量214474，日变化18596；SM主力合约收盘价5914，日变动-206，周变动-196，成交量193093，日变化80701，持仓量114885，日变化-27813 [4] - 现货方面，硅铁不同地区现货价格有不同程度日变动和周变动，如72%FeSi内蒙日变动-50，周变动-50；锰硅同样不同地区有不同变化，如硅锰6517内蒙日变动-20，周变动0 [4] - 基差/价差方面，硅铁和锰硅不同地区与主力合约基差、地区间价差及SF - SM价差有相应日变动和周变动，如硅铁内蒙 - 主力当日-178，日变动152，周变动92；SF - SM价差当日-236，日变动4，周变动54 [4] - 原材料方面，锰矿（天津）不同品种当日价格有日变动和周变动，如澳块当日40.5，日变动-0.2，周变动-0.5；兰炭小料不同地区当日价格也有相应变化，如陕西当日630，日变动0，周变动35 [4] 第二部分 市场研判 - 交易策略提出单边空单部分减仓，套利基差低位择机可期现正套，期权逢高卖出跨式期权组合 [8] - 重要资讯包括沙钢自2025年8月19日起废钢下调30元/吨，19日天津港不同锰矿品种有相应报价 [9] 第三部分 相关附图 - 展示铁合金主力合约走势回顾、盘面主力合约sf - sm价差、硅铁和锰硅月间价差等图表 [11] - 展示硅铁和锰硅基差、现货价格、电价、成本与利润等图表，如硅铁内蒙生产成本5535元/吨，利润-135元/吨；硅锰内蒙生产成本5853元/吨，利润-33元/吨 [15][17][20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周宏观产业消息清淡，黑色系整体宽幅波动，硅铁和锰硅后半周均表现不佳，硅铁后半周重心下移，锰硅周二开始连续收阴且周线收于5周线之下 [4][23] - 硅铁和锰硅基本面均呈现产量增幅扩大、需求维持淡季偏弱格局、投机性需求一般的特点，近期宏观及煤炭产业政策主导行情，供需逻辑暂居下风，合金跟随黑色系同频波动，短期均以区间震荡 + 重心抬升行情对待 [4][23] 根据相关目录分别总结 硅铁 - **供应**：厂家利润修复，136家独立硅铁企业周产量11.28万吨（环比 +3.4%，同比 +10.6%），2025年7月硅铁产量44.67万吨（环比 +7.88%，同比 -11.92%），产量增幅扩大，开工率回到近4个月新高 [4][6] - **需求**：铁水产量高位，钢需表现平稳，硅铁五大材消费量2.03万吨（环比 +0.2%，同比 +16.5%），五大材周产量871.63万吨（环比 +0.28%，同比 +12.04% ），需求维持淡季偏弱格局 [4][9] - **库存**：厂家累库速率加快，企业库存6.52万吨（环比 -9.18%，同比 +5.44% ），钢厂7月库存天数14.25天（环比 -1.13天，同比 -0.98天） [4][12] - **成本**：周内原料持稳，部分原料价格有变动，如青海电价涨7.14%、神木兰炭小料涨5.88%等，硅铁成本青海涨4.74%、宁夏涨0.71%、内蒙涨0.67% [13][15] - **基差**：上周主力移至11合约，基差转负，硅铁主力基差（宁夏）09合约基差 -132元/吨，环比 -110元/吨 [4][18] - **合约持仓和沉淀资金**：未提及具体数据变化情况 锰硅 - **供应**：产量增幅扩大，121家独立硅锰企业周产量20.7万吨（环比 +5.7%，同比 +3.5%），7月全国硅锰产量81.96万吨（环比 +8.9%，同比 -17%），内蒙开工率已回升至一季度水平 [23][25] - **需求**：钢厂盈利率尚可，钢需表现平稳，硅锰周消费量12.53万吨（环比 +0.1%，同比 +15.3%），五大材周产量871.63万吨（环比 +0.28%，同比 +12.04% ），需求维持淡季偏弱格局 [23][28] - **库存**：厂家硅锰降库幅度放缓，企业样本库存15.88万吨（环比 -1.67%，同比 -28.8%），钢厂7月库存天数14.24天（环比 -1.25天，同比 -1.19天） [23][31] - **成本**：锰矿库存缓增，上周焦矿弱稳，厂家利润小幅扩张，部分原料价格有微小变动，硅锰成本宁夏、内蒙、广西、贵州均涨0.03% [23][39] - **基差**：盘面重回贴水，硅锰主力基差（内蒙）09基差124元/吨，环比 +20 [23][35] - **期现**：仓单稳步下降，锰硅仓单数量74797张（环比 -1248张，同比 -60999张） [32][35] - **合约持仓和沉淀资金**：未提及具体数据变化情况

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 各部分总结 价格 - 2025年8月19日硅铁不同品种及地区价格有差异，如宁夏72硅铁自然块现货价5480元，日变化30元，周变化 -20元；内蒙72硅铁自然块现货价5450元，日变化0元，周变化0元；陕西75硅铁现货价5900元，日变化100元，周变化100元 [2] - 硅铁出口价方面，天津72为1025美金，日变化0元，周变化0元；天津75为1080美金，日变化5元，周变化5元 [2] - 硅锰产区出厂价中，内蒙6517为5820元，日变化20元，周变化20元；宁夏6517为5850元，日变化50元，周变化0元 [2] 供应 - 展示了2021 - 2025年136家硅铁企业产量（月、周）、产能利用率（内蒙古、宁夏、陕西月）等供应相关数据 [4] - 呈现了2021 - 2025年硅锰产量（周）、企业开工率（中国%）等供应数据 [6] 需求 - 给出2021 - 2025年粗钢产量预估值修正（中国月，万吨）、统计局中国工业产品粗钢产量（月，万吨）等需求相关数据 [4] - 展示了2021 - 2025年硅铁、硅锰需求量（中国）等数据 [4][7] 库存 - 包含2021 - 2025年硅铁60家样本企业库存（中国、宁夏、内蒙古、陕西周）、仓单数量合计（日）等库存数据 [5] - 呈现2021 - 2025年硅锰仓单数量合计（日）、有效预报合计（日）、仓单 + 有效库存（日）等库存数据 [7] 成本利润 - 展示2021 - 2025年铁合金电价（青海、宁夏、陕西、内蒙古日）、兰炭小料市场主流价（陕西日）等成本相关数据 [5] - 呈现2021 - 2025年硅铁宁夏、内蒙生产成本及折主力盘面利润、75硅铁出口利润等数据 [5] - 给出2021 - 2025年硅锰内蒙古、广西、北方大区、南方大区利润等数据 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁矿石宏观风偏未显著回调，支撑仍存；螺纹钢、热轧卷板宽幅震荡；硅铁板块情绪偏弱，偏弱震荡；锰硅现货报价坚挺，宽幅震荡；焦炭、焦煤高位震荡；原木震荡反复 [2][5][8][9][13][16][19] 根据相关目录分别进行总结 铁矿石 - 趋势强度为1，取值范围【-2,2】，强弱程度分类为偏强，2表示最看多 [6] - 当地时间8月15日，美国特朗普政府宣布扩大对钢铁和铝进口征收50%关税范围，将数百种衍生产品纳入加征关税清单 [6] 螺纹钢、热轧卷板 - 螺纹钢、热轧卷板趋势强度均为0，取值范围【-2,2】，强弱程度分类为中性 [12] - 2025年8月上旬，重点统计钢铁企业粗钢日产环比增长4.7%，生铁日产环比增长3.2%，钢材日产环比下降4.1%；钢材库存量环比上一旬增长2.0%，比年初增长21.8%，和上月同旬基本持平，比去年同旬下降5.2%，比前年同旬下降6.1% [10][11] - 8月14日钢联周度数据显示，产量方面螺纹-0.73万吨，热卷+0.7万吨，五大品种合计+2.42万吨；总库存方面螺纹+30.51万吨，热卷+0.84万吨，五大品种合计+2.42万吨；表需方面螺纹-20.85万吨，热卷+8.54万吨，五大品种合计-14.72万吨 [11] - 7月末，广义货币(M2)余额329.94万亿元，同比增长8.8%；狭义货币(M1)余额111.06万亿元，同比增长5.6%；流通中货币(M0)余额13.28万亿元，同比增长11.8%；前七个月净投放现金4651亿元；前七个月人民币贷款增加12.87万亿元 [11] - 7月，汽车产销环比分别下降7.3%和10.7%，同比分别增长13.3%和14.7%；1-7月，汽车产销同比分别增长12.7%和12%，产销增速较1-6月分别扩大0.2个和0.6个百分点 [11] 硅铁、锰硅 - 硅铁、锰硅趋势强度均为0，取值范围【-2,2】，强弱程度分类为中性 [15] - 8月18日硅铁72陕西5350 - 5450，宁夏5450 - 5550等；75硅铁陕西5900 - 5950，宁夏5800 - 5850等；硅锰6517北方报价5850 - 5950元/吨，南方报价5900 - 6000元/吨 [14] - 截止8月16日，天津港锰矿库存环比增加5.25万吨，钦州港库存环比下降6.9万吨，锰矿库存总量环比下降1.65万吨 [14] 焦炭、焦煤 - 焦炭、焦煤趋势强度均为0，取值范围【-2,2】，强弱程度分类为中性 [18] - 当地时间8月15日，美国特朗普政府宣布扩大对钢铁和铝进口征收50%关税范围，将数百种衍生产品纳入加征关税清单 [17] 原木 - 原木趋势强度为0，取值范围【-2,2】，强弱程度分类为中性 [22] - 7月份，70个大中城市中，各线城市商品住宅销售价格环比下降，同比降幅整体有所收窄 [22]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 市场情绪趋于理性，盘面走势转弱，基本面疲弱迹象显现，若后续需求无法有效修复，钢价或难维持当前水平，盘面价格可能回归供需逻辑，建议关注终端需求修复进度和成本端支撑力度 [4] - 铁矿石短期价格或小幅调整，需关注后续发运进度和高铁水与终端需求的矛盾积累情况 [7] - 锰硅和硅铁投资头寸观望为主，套保头寸可择机参与，关注下游终端需求变化和国家相关需求配套措施 [8][9][10] - 工业硅价格震荡偏弱运行，多晶硅价格宽幅震荡，需关注主产区复产力度、产能整合进度和下游组件涨价情况 [13][14][15] - 玻璃短期内震荡为主，中长期跟随宏观情绪波动，纯碱短期内震荡，中长期价格中枢或抬升，但上涨空间受下游需求限制 [17][18] 根据相关目录分别进行总结 钢材 - 螺纹钢主力合约收盘价3155元/吨，较上一交易日跌33元/吨（-1.03%），持仓量减少8054手，天津汇总价格不变，上海汇总价格降10元/吨；热轧板卷主力合约收盘价3419元/吨，较上一交易日跌20元/吨（-0.58%），持仓量减少52831手，乐从和上海汇总价格均涨10元/吨 [3] - 本周螺纹钢需求下降明显，产量持平，库存累计速度上升；热轧卷板需求回升，产量持平，库存累积速度放缓；螺纹与热卷库存均上升，钢厂利润好但需求承接不足 [4] 铁矿石 - 主力合约（I2601）收至772.00元/吨，涨跌幅-0.52%（-4.00），持仓变化+1577手，变化至44.89万手，加权持仓量88.10万手，青岛港PB粉770元/湿吨，折盘面基差46.02元/吨，基差率5.63% [6] - 最新一期海外铁矿石发运量及到港量双增，日均铁水产量上升，港口和钢厂进口矿库存增加，五大材表需走弱 [7] 锰硅硅铁 - 8月18日，锰硅主力（SM509合约）收平，收盘报6026元/吨，天津现货市场报价5900元/吨，升水盘面64元/吨；硅铁主力（SF511合约）收跌0.88%，收盘报5880元/吨，天津现货市场报价6000元/吨，升水盘面120元/吨 [8] - 8月市场“反内卷”交易扰动盘面，价格最终会向基本面靠拢，锰硅产业格局过剩未改，产量有抬升苗头，硅铁情况类似，需求大概率边际趋弱 [9][10] 工业硅、多晶硅 - 工业硅期货主力（SI2511合约）收盘价报8605元/吨，涨跌幅-2.27%（-200），持仓增加20923手，华东不通氧553市场报价9200元/吨，421市场报价9750元/吨 [12] - 工业硅产能过剩、库存高、需求不足问题未改，8月开工率预计上行，需求端有一定支撑但西南增产快库存承压，价格震荡偏弱运行 [13][14] - 多晶硅期货主力（PS2511合约）收盘价报52280元/吨，涨跌幅-0.87%（-460），持仓减少1658手，现货价格持平，基差-5280元/吨 [14] - 7月价格因“反内卷”和产能整合方案预期上涨，当前盘面价格覆盖成本并提供交割利润，供需弱现实，价格宽幅震荡 [15] 玻璃纯碱 - 玻璃沙河现货报价1160元，环比降4元，华中现货报价1090元，持平，全国浮法玻璃样本企业总库存6342.6万重箱，环比增157.9万重箱，折库存天数27.1天，较上期+0.7天，空头减仓为主 [17] - 玻璃产量上升，库存压力增大，下游房地产需求暂无明显好转，短期内震荡为主，中长期跟随宏观情绪波动 [17] - 纯碱现货价格1260元，环比降20元，国内纯碱厂家总库存189.73万吨，较上周四增加0.35万吨，轻质纯碱增加，重质纯碱下降，多头减仓为主 [18] - 纯碱装置产量增加，库存压力增大，下游需求不温不火，短期内震荡，中长期价格中枢或抬升但上涨空间受限 [18]