股价表现与市场状况 - 截至新闻发布日收盘，翱捷科技股价报81.67元，单日跌幅达7.92% [1] - 公司股价目前处于破发状态，即低于发行价 [1] - 公司上市首日即开盘破发，盘中最高价130.11元为上市以来最高价 [2] 首次公开发行(IPO)详情 - 翱捷科技于2022年1月14日在上海证券交易所科创板上市 [1] - 公司发行股票数量为4183.0089万股，发行价格为164.54元/股 [1] - 首次公开发行募集资金总额为68.83亿元，扣除发行费用后募集资金净额为65.46亿元 [2] - 实际募集资金净额比原计划多出41.66亿元 [2] 募集资金用途 - 根据招股说明书，公司原计划募集资金23.80亿元 [2] - 计划资金拟用于以下项目：新型通信芯片设计、智能IPC芯片设计项目、多种无线协议融合、多场域下高精度导航定位整体解决方案及平台项目、研发中心建设项目以及补充流动资金项目 [2] 发行相关费用 - 公司首次公开发行股票的发行费用总额为3.37亿元 [3] - 其中，保荐及承销费用为3.10亿元 [3] 上市相关中介机构 - 公司IPO的保荐人（主承销商）为海通证券股份有限公司（现更名为国泰海通证券股份有限公司） [1] - 保荐代表人为王鹏程和龚思琪 [1]

港股市场整体表现 - 2月2日港股市场遭遇“黑色星期一”，恒生指数收报26775.57点，下跌611.54点，跌幅2.23% [1] - 恒生科技指数表现更弱，收报5526.31点，下跌191.87点，跌幅3.36% [2] - 南向资金在市场下跌中净买入港股超19亿港元 [9] 贵金属与资源板块 - 贵金属相关个股成为市场“重灾区”，山东黄金与赤峰黄金股价跌超12% [3] - 灵宝黄金、江西铜业股份跌超9%，招金矿业、中国黄金国际跌超8%，紫金矿业跌超5% [3] - 花旗在1月30日研报中指出，当前黄金价格已严重透支未来不确定性，估值达到“极端水平” [5] 新能源汽车板块 - 主要新能源车企2026年1月交付量呈现显著分化 [7] - 小鹏汽车交付20011辆，同比下滑34.07%，环比降幅达46.65% [7] - 理想汽车交付27668辆，同比增长7.55%，但环比下降37.47% [7] - 蔚来交付27200辆，同比大幅增长96.1% [7] - 赛力斯销量达45900辆，同比激增104.85% [7] - 尽管部分车企实现翻倍增长，但乘联会指出1月新能源汽车市场大盘同比仍呈收缩态势 [7] - 汽车股走弱，小鹏汽车-W股价跌6%，蔚来-SW跌超4% [5] 科技与互联网板块 - 科网股普遍下跌，哔哩哔哩跌超4%，百度、网易、快手、阿里巴巴跌超3%，美团跌超2% [9] - 芯片股中华虹半导体跌超11% [7] 其他行业板块 - 建材水泥股普遍下跌，西部水泥跌超15% [9] 机构后市观点 - 华泰证券认为当前市场回调更多是上涨过快背景下，偏鹰派美联储主席提名导致的技术性回撤 [11] - 华泰证券短期建议关注：1）内外龙头财报及产业进展均指向景气上行的AI链，格局更清晰的半导体代工等环节持续性或占优，软件阶段性弹性或更大；2）预期基本面边际改善或仍处于上行周期的特色消费、创新药等 [11] - 华泰证券中期视角继续超配资源品、保险、香港本地股 [11] - 摩根士丹利认为，由于全球其他地区地缘政治不确定性上升，将有助于提升中国资产吸引力 [11] - 摩根士丹利指出港股市场因其估值仍属合理、全球投资者仓位较少、股票投资机会众多以及新股市场非常活跃等因素，可能成为投资者首选市场，短期内港股有望跑赢A股市场 [11]

公司财务表现 - 2025年极海微营业收入约10.9亿元，同比下降约22% [2] - 2025年极海微净利润约-0.6亿元，同比下降约118% [2] 业务板块分析 - 非打印耗材芯片营收约4.7亿元，同比增长约5% [2] - 芯片总销量约6.1亿颗，同比基本持平 [2] - 非打印耗材芯片销量同比增长约1% [2]

韩国股市遭遇重挫 - 韩国综合股价指数（KOSPI）在周一单日暴跌5.3%，创下自2026年4月7日以来的最大单日跌幅，股指期货的持续下跌还触发了该基准指数的程序化交易停牌[1][4] - 此次下跌起初小幅，随后迅速演变为大幅抛售，韩国股市与黄金、白银一同遭遇热门交易头寸平仓潮的冲击[1][4] - 市场对利率政策的不确定性，以及对人工智能相关支出可持续性的质疑，令科技股承压严重[1][4] 市场下跌的直接诱因 - 市场对凯文・沃什被提名为下任美联储主席的担忧，叠加英伟达首席执行官黄仁勋表态“拟向OpenAI投资1000亿美元并非承诺”，进一步加剧了市场恐慌[1][4] - 景顺环球投资投资组合经理指出，黄仁勋的表态对市场短期情绪造成了冲击，尤其是今年以来大涨的人工智能概念股，该言论成为了获利了结的催化剂[2][5] - 摩根士丹利资本国际亚太指数在当日大跌逾2%，科技股领跌，整个亚洲市场情绪低迷[2][5] 核心权重股与汇率表现 - 自去年初以来推动韩股领涨全球的芯片龙头三星电子和SK海力士，股价在周一双双暴跌逾6%[1][4] - 韩元兑美元汇率当日一度大跌1.6%，至1464.75韩元兑1美元，创下去年10月以来的最大单日跌幅，在亚洲货币普遍走弱和外资抛售背景下，韩元表现跑输其他亚洲货币[2][5] - 尽管经历回调，韩国两大权重股三星电子和SK海力士此前均持续刷新历史新高，且最新财报显示两家企业利润大幅增长[3][6] 市场资金流向与整体地位 - 本周一，海内外机构资金均净卖出韩国股票，仅散户投资者逢低买入[2][5] - 自去年以来，由于英伟达等企业的人工智能处理器对存储芯片需求激增，首尔股市一直是全球最热门的股市之一[2][5] - 韩国股市总市值已突破3.3万亿美元，上周超越德国，跻身全球第十大股市，仅次于中国台湾[2][5] 对市场回调性质的观点分歧 - 部分投资者认为此次回调是健康的获利回吐，为后续上涨蓄力，因抛售由情绪驱动，而非支撑韩股的投资逻辑出现实质性变化[3][6] - 庆南证券分析师指出，支撑韩国牛市的核心动力——强劲的盈利增长势头和极小的估值压力，仍未受到实质性影响[2][5] - 斐波那契全球资产管理首席执行官认为，人工智能概念股的下跌是买入时机，现实基本面未变，人工智能带来的结构性需求逻辑依然完整[3][6] 市场背景与近期表现 - 过去一年大部分时间里，韩国股市是全球市场中的特例，即便其他市场的人工智能热潮遇冷，韩股依旧延续涨势[1][4] - 韩国综合股价指数上月突破了总统设定的5000点目标，创下历史里程碑，但本周一收于该关口下方[2][5] - 即便经历周一大跌，韩国综合股价指数今年以来的涨幅仍超过17%[3][6]

全球市场表现 - 欧洲股市本周首个交易日低开走弱，泛欧斯托克600指数开盘后不久下跌0.7% [1][5] - 欧洲各大主要股指均低开，英国富时指数、德国DAX指数及法国CAC 40指数跌幅均超0.5% [2][6] - 全球市场同步走低，亚太市场隔夜普跌，韩国主要股指领跌，美股期货周日晚间下跌 [3][7] 行业板块动态 - 欧洲股市各板块涨跌不一，矿业股与石油股领跌，分别下跌3%和2.3% [1][5] - 贵金属市场剧烈波动，白银价格上周五暴跌约30%，创1980年以来最差单日表现，黄金同期下跌约9% [3][7] - 比特币周六自4月以来首次跌破8万美元关口，显示投资者正削减风险敞口 [3][7] 公司及交易动态 - 英伟达计划向OpenAI注资1000亿美元的方案已陷入停滞，公司高管对该交易持怀疑态度 [3][7] - 欧洲市场今日将迎来宝盛集团财报 [4][8] 市场关注点 - 投资者持续关注上周五大幅下挫后的黄金白银价格走势 [3][7] - 交易员密切留意周末遭遇抛售的比特币表现 [3][7] - 数据方面需关注德国零售销售及西班牙新车销售情况 [4][8]

市场整体表现 - 香港恒生指数收跌2.23% [1] - 恒生科技指数跌幅更大，达3.36% [1] 贵金属板块 - 现货黄金与白银价格日内大跌，导致贵金属板块遭重挫 [1] - 山东黄金与赤峰黄金股价跌幅均超过12% [1] - 灵宝黄金与中国白银集团股价跌幅均超过8% [1] 半导体芯片行业 - 芯片股持续走低 [1] - 华虹半导体股价跌超11% [1] - 兆易创新股价跌超9% [1] - 中芯国际股价跌超4% [1] 汽车行业 - 汽车股下挫 [1] - 比亚迪股价跌近7% [1] - 小鹏汽车股价跌超6% [1] 电信运营行业 - 三大电信运营商中国联通、中国电信、中国移动集体走弱 [1] - 中国联通股价跌超6%，中国电信跌超5%，中国移动跌超2% [1] - 消息面上，电信服务增值税税目适用范围调整，税率由6%调整为9%，预计将对三家公司的收入及利润产生影响 [1]

行业市场表现 - 欧股芯片板块在2月2日开盘后整体走低 [2] 公司股价变动 - 阿斯麦(ASML)股价下跌3%至4% [2] - ASM国际(ASMI)股价下跌3%至4% [2] - 贝思半导体(BESI)股价下跌3%至4% [2]

股东权益变动 - 公司持股5%以上股东无锡亿晶投资有限公司于2025年12月8日至2026年1月30日期间进行减持 权益变动触及1%刻度 [1] - 股东通过集中竞价方式减持979,000股 占公司总股本的0.73% 通过大宗交易方式减持2,673,854股 占公司总股本的2.00% [1] - 本次权益变动后 股东持股数量由53,477,000股减少至49,824,146股 持股比例由40.00%下降至37.27% [1][2] 减持交易详情 - 减持期间公司股票加权均价为48.54元 以此计算股东本次减持套现金额约为1.77亿元 [2] - 公司表示本次权益变动为公司控股股东正常减持 不触及要约收购 不涉及资金来源 [2] - 本次变动不会导致公司控股股东发生变化 不会对公司治理结构及持续经营产生重大影响 [2] 公司首次公开发行(IPO)情况 - 公司于2021年6月28日在上海证券交易所科创板上市 发行数量为1,600.0000万股 发行价格为36.48元/股 [3] - 首次公开发行股票募集资金总额为58,368.00万元 扣除发行费用后募集资金净额为51,244.35万元 [3] - 公司原计划募集资金61,329.69万元 拟用于高性能电源转换及驱动芯片研发及产业化等项目 [3] - 首次公开发行发行费用总额为7,123.65万元 其中保荐及承销费为4,460.86万元 保荐机构为光大证券股份有限公司 [3]

文章核心观点 - 美国通过关税战等手段对全球施加政治压力 其行为已被世贸组织裁决违反规则 但美国利用规则漏洞和自身影响力 持续破坏以世贸组织为代表的现有全球经济秩序 这场争端将导致系统性破坏、规则滥用和游戏规则改写等三重深远影响 全球经济秩序面临崩溃和重塑的严峻挑战 [1][3][5][14] 对全球经济秩序的系统性破坏 - 美国自2017年起持续干预世贸组织上诉机构法官任命 导致该机构于2019年陷入停摆 使许多胜诉国家无法获得实质性裁决 [7] - 现有以世贸组织为标志的全球经济体系面临崩溃危险 可能被更加局限和区域化的经济秩序取代 [7] 经济政策中的规则滥用 - 美国将经济问题泛国家安全化以进行经济战 例如因台积电供应美国市场80%的芯片而对其加征关税并要求其增加投资和制造业回流 [9] - 制造业依赖较强且未与美国深度绑定的国家 如南非和印度 将成为全球经济秩序崩溃的最大受害者 [9] 国际贸易游戏规则的改写 - 美国频繁使用对等关税和贸易救济手段 违反了世贸组织的非歧视原则并引发关税约束义务争议 [11] - 美国对国内产业的过度补贴受到批评 其行为旨在重塑全球经济秩序并推动利己法案 加大对其他国家的压迫 [11] - 美国表现出不受国际法约束的姿态 仅以个人道德标准为限 [11] 世贸组织的困境与未来 - 世贸组织虽能做出公正裁决 但缺乏有效的执行和回应能力 面对美国的策略显得无力 [14] - 美国采取以破促谈的策略 通过打破现有秩序来重塑规则 甚至威胁另起炉灶 [14] - 西方普遍心态是等待美国政治周期过去以期恢复正常 但这种消极思维可能使局势更加复杂严峻 [14]

港股市场整体表现 - 2月2日，港股三大指数低开低走，恒生指数收盘跌2.23%至26775.57点，恒生科技指数跌3.36%至5526.31点，国企指数跌2.54%至9080.19点 [1][2][8] - 盘面上科网股普遍下跌，哔哩哔哩跌超4%，百度、网易、快手、阿里巴巴跌超3%，美团跌超2% [1][8] 黄金股与黄金市场观点 - 黄金股继续下挫，山东黄金股价跌超12% [1][2][8] - 花旗研究指出当前黄金价格已严重透支未来不确定性，其全球大宗商品主管认为金价估值已达“极端水平”，并预警随着2026年下半年避险情绪消退，支撑金价的支柱可能面临结构性坍塌 [2][10] 芯片股与半导体行业动态 - 芯片股跌幅居前，华虹半导体股价跌超11% [1][3][8] - 媒体报道三星、SK海力士与美光三大存储芯片原厂已收紧订单审核，对客户进行更严格的尽职调查，以应对部分客户超额下单或囤货可能引发的市场波动 [3][10] 建材水泥股与行业观点 - 建材水泥股普遍下跌，西部水泥股价跌超15% [1][3][8] - 广发证券认为建筑材料行业估值持仓在底部，2025年第四季度基金配置比例为0.72%，环比第三季度提升0.11个百分点，基金超配分位数为67.5%，行业在供需优化、涨价预期及出海提供业绩增量等多因素共振下，有望共同驱动ROE和估值回升 [3][10] 汽车股与新能源汽车交付数据 - 汽车股走弱，小鹏汽车股价跌6% [1][3][8] - 2026年1月主要新能源车企交付量显著分化：小鹏汽车交付20011辆，同比下滑34.07%，环比降幅达46.65%；理想汽车交付27668辆，同比增长7.55%，但环比下降37.47%；蔚来交付27200辆，同比大幅增长96.1%；赛力斯销量达45900辆，同比激增104.85% [3][11] - 尽管蔚来、赛力斯实现翻倍增长，但乘联分会指出受多重因素影响，1月新能源汽车市场大盘同比仍呈收缩态势 [5][11]