报告行业投资评级 - 新材料行业投资评级为“领先大市-B（维持）” [1] 报告核心观点 - 国务院发布《碳达峰碳中和的中国行动》白皮书，强调风电等可再生能源是未来发展重点，风电上游材料迎来广阔发展机遇 [6][59] - 六氟磷酸锂价格强势反弹，从25年7月低于5万元/吨升至25年11月7日的12.15万元/吨，产业链盈利能力有望持续修复 [6][8][58][60] 二级市场表现 - 本周（20251103-20251107）新材料指数上涨1.11%，跑赢创业板指0.46% [4][16] - 近五个交易日，重点子板块表现分化：电池化学品上涨8.24%，可降解塑料上涨3.46%，合成生物指数上涨3.07%，工业气体下跌1.29%，电子化学品下跌2.53%，半导体材料下跌4.58% [4][20] - 个股方面，实现正收益个股占比为53.93%，周涨幅前十个股包括壹石通(16.96%)、侨源股份(13.51%)、美埃科技(11.11%)等 [26][28] 产业链数据跟踪 - **氨基酸**：缬氨酸价格12550元/吨，周环比上涨1.21%；蛋氨酸价格20250元/吨，周环比下降2.64%；色氨酸价格32500元/吨，维持不变 [5][29] - **可降解塑料**：PLA（FY201注塑级）价格17800元/吨，PBS价格17500元/吨（周环比-1.69%），PBAT价格9800元/吨（周环比-0.51%） [5][33] - **工业气体**：氧气单价422元/吨（月环比+2.43%），氮气单价460元/吨（月环比-1.50%），四川氩气单价950元/吨（月环比+15.15%） [37] - **电子化学品**：UPSSS级氢氟酸价格11000元/吨，EL级氢氟酸价格6100元/吨（月环比-1.61%），G2级双氧水价格1280元/吨（月环比+21.90%） [40][42] - **维生素**：主要品种价格本周持平，维生素A价格63000元/吨，维生素E价格52500元/吨，维生素D3价格212500元/吨 [5][46] - **高性能纤维**：碳纤维T700/12K价格105元/千克，PA66价格1.47万元/吨（周环比-2.00%），芳纶价格8.18万元/吨（周环比-13.44%） [5][47][49] 行业要闻 - 《碳达峰碳中和的中国行动》白皮书发布，截至2025年8月底中国风电、光伏发电装机规模突破16.9亿千瓦，为2020年的3倍以上 [56] - 全球首条飞行汽车量产线贯通，满产后年产能可达1万台飞行器 [57] - 上海洁达尼龙三期项目签约，总投资约18.5亿元，旨在延伸特种尼龙产业链 [57] - 六氟磷酸锂价格强势反弹，2025年10月1日至11月7日期间涨幅高达99% [58] 投资建议 - 风电材料领域，建议关注【时代新材】、【麦加芯彩】，依据《风能北京宣言2.0》目标，2030年中国风电累计装机容量预计达13亿千瓦 [6][59] - 六氟磷酸锂产业链，建议关注【天际股份】、【天赐材料】、【新宙邦】、【深圳新星】、【多氟多】，预计产品价格仍有上行空间 [8][60]

从资金流向上来看，当日化学原料板块主力资金净流出7.97亿元，游资资金净流入2.77亿元，散户资金净 流入5.19亿元。化学原料板块个股资金流向见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 300082 | 奧克股份 | 12.46 | 8.92% | 151.46万 | 18.26亿 | | 603663 | 三祥新材 | 39.07 | 4.24% | 41.68万 | 15.68亿 | | 000691 | *ST亚太 | 10.82 | 2.95% | 20.07万 | 2.18亿 | | 002748 | 世龙实业 | 13.36 | 1.52% | 32.76万 | 4.29 乙 | | 001217 | 华尔泰 | 14.49 | 1.26% | 12.26万 | 1.75亿 | | 6632209 | 示盐井神 | 11.18 | 0.72% | 9.80万 | 1.09亿 | | 600328 | 中盐化工 | 8.64 | 0.70% | 35.55万 | 3.0 ...

核心观点 - 短期市场在4000点附近震荡蓄势，有利于夯实基础，后市有进一步刷新年内新高的基础 [2][9] - 对内看，物价水平企稳回升预示经济内生动能修复，市场对12月重要会议抱有期待，政策定调可能成为行情催化剂 [2][9] - 对外看，美联储降息周期下，市场对12月降息乐观，外部货币环境转向为我国货币政策打开空间，不排除年末岁初降准或降息 [2][9] - 操作上建议适度谨慎、逢低关注、均衡配置，关注科技成长、部分周期品种、内需消费、红利股及景气度改善方向 [3][10] A股市场表现总结 - 周二沪深三大指数高开低走，悉数收跌，上证指数报4002.76点，下跌15.84点，跌幅0.39%，深证成指报13289.01点，下跌138.60点，跌幅1.03%，创业板指报3134.32点，下跌44.51点，跌幅1.40%，科创50指报1387.53点，下跌20.03点，跌幅1.42% [4][5] - 两市成交额19936亿元，其中上证总成交额8583.62亿，深证总成交额11352.24亿，创业板总成交额5119.67亿，科创50总成交额648.48亿 [5] - 行业方面，光伏设备、非金属材料、化学原料、食品饮料等板块涨幅居前，保险、能源金属、电子元件、软件开发、航天航空、证券等板块跌幅居前 [4] - 概念股方面，培育钻石、钙钛矿电池、topcon电池、同步磁阻电机等涨幅居前，虚拟机器人、存储芯片、Kimi、6G等跌幅居前 [4] 重点板块点评 - 光伏设备等新能源赛道股上涨，工信部与市场监管总局联合印发《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》，要求破除光伏、锂电池等领域内卷式竞争 [6] - 国家发改委、国家能源局印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》，提出2027年全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦（180吉瓦）以上，带动项目直接投资约2500亿元 [6] - 大消费板块继续活跃，财政部发布2025年上半年中国财政政策执行情况报告，将继续实施提振消费专项行动，对重点领域个人消费贷款和相关行业经营主体贷款给予财政贴息 [7] - 可关注老年人"银发经济"、年轻人"悦己消费"及大众"平价消费"方向，折扣零售类公司也可择机关注 [7] - 化工股继续活跃，行业周期性低谷特征明显，正处衰退后期、将步入复苏初期，农化、氟化工和电子化学品等板块因政策支持和需求增长，景气度有望持续上行 [8][9] - 生猪养殖行业已进入"出清后期"，行业集中度提升，政府推动"反内卷"政策优化产能结构 [7] - 智慧农业包括精准种植、智能灌溉、无人机植保、自动驾驶农机等，政策支持力度大、系统需求增长 [7] 操作策略建议 - 建议适度谨慎，逢低关注，均衡配置 [3][10] - 除科技成长主线外，也可关注部分周期品种行情、内需消费、红利股以及景气度改善的方向 [3][10] - 科技股内部或将迎来分化，业绩是重要考量指标，重点看有实际业绩支撑的细分领域，警惕前期涨幅较大但业绩没跟上的概念股 [3][10]

股价表现与资金流向 - 11月12日盘中股价下跌2.01%至8.28元/股，成交2528.24万元，换手率0.16%，总市值175.77亿元 [1] - 主力资金净流入247.29万元，其中特大单买入169.00万元（占比6.68%），大单买入313.00万元（占比12.38%）并卖出234.71万元（占比9.28%） [1] - 公司今年以来股价上涨21.41%，近5个交易日上涨6.43%，但近20日下跌7.90%，近60日微涨0.36% [1] - 最近一次于10月22日登上龙虎榜，当日净卖出5596.30万元，买入总额8842.68万元（占比14.67%），卖出总额1.44亿元（占比23.96%） [1] 公司业务与行业 - 公司主营业务涵盖轮胎制造、能源化工、精细化工和化工服务 [2] - 精细化工业务收入占比最高为19.84%，轮胎制造业务收入占比为12.51%，能源化工业务收入占比为8.71% [2] - 公司所属申万行业为基础化工-化学原料-煤化工，概念板块包括上海国资、新材料、氟化工等 [2] 财务业绩与股东情况 - 2025年1-9月实现营业收入359.87亿元，同比增长4.43%，但归母净利润为3.95亿元，同比减少34.50% [3] - 截至9月30日股东户数为5.52万，较上期减少4.81% [3] - A股上市后累计派现42.98亿元，近三年累计派现10.64亿元 [4] - 香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股1382.65万股，较上期增加317.68万股，中证上海国企ETF为第十大流通股东，持股763.75万股，较上期减少98.23万股 [4]

市场整体表现 - A股市场呈现高开低走、震荡分化格局 上证指数相对抗跌守住4000点关口报收4002.76点[5][11] - 深证成指受通信、电子、计算机等科技股回调拖累 创业板指受锂电池、新能源汽车、创新药等细分领域回调拖累[5] - 个股涨跌比接近1:1 显示市场多空力量相对均衡[6] 板块与题材表现 - 消费板块食品饮料、酿酒行业领涨 周期板块光伏设备、非金属材料、化学原料表现强势[6] - 题材板块培育钻石表现突出 科技与金融板块调整明显[6] - 机构资金从消费电子、软件开发、半导体等科技板块撤离 转向低估值蓝筹如银行和消费复苏板块如食品饮料[9] 成交与资金情绪 - 两市成交额缩量调整至万亿元 环比下降8.2% 观望情绪升温[7] - 主力资金撤离科技板块转向防御 散户资金净流入且情绪指数达75.85%[8][10] - 散户资金重点加仓光伏设备、乳业、饮料等短期热点板块 部分散户追逐房地产、电子设备板块涨停个股显示短期投机情绪仍在[9] 投资者行为调查 - 投资者仓位调查显示加仓比例32.25% 减仓比例16.41% 按兵不动比例51.34%[14] - 投资者对后市涨跌预期调查显示看涨比例59.92% 看跌比例40.08%[17] - 投资者当前平均仓位为71.75%[19]

市场整体表现 - A股三大指数11日集体回调 沪指跌0.39%收于4002.76点 深证成指跌1.03% 创业板指跌1.40% [1] - 沪深两市成交额19936亿元 较前一日缩量1809亿元 [1] - 市场个股表现分化 上涨股票2785只 下跌股票2504只 涨停82只 跌停6只 [1] - 市场呈现高开低走态势 盘中最高触及4024点 接近前期高点4025点 [1] 行业板块表现 - 光伏设备 化学原料 非金属材料 食品饮料 医药商业板块涨幅居前 [1] - 保险 能源金属 航天航空 电子元件 软件开发板块跌幅居前 [1] - 大消费板块保持强势 显示资金持续流入 若持续走强可能预示年底行情开启 [2] - 前期机构抱团的科技蓝筹股是当日下跌的主要板块 [2] 市场资金与情绪 - 市场主力资金单日流出超过643亿元 [1] - 尽管指数下跌 但上涨个股数量多于下跌个股 且跌停个股仅6只 显示中小投资者惜售 筹码锁定良好 [2] - 美元指数走强预期升温及临近年底基金排名压力 导致机构资金获利了结和调仓动作频繁 [1] 技术分析与展望 - 沪指所有均线呈多头排列 对指数形成支撑 [2] - 市场量能出现萎缩 但技术面未根本改变大盘向上走势 [2] - 若无重大消息影响 大盘预计将围绕4000点进行盘整 行情表现为板块轮动 [2] 湖南地区上市公司表现 - 147只湘股中有80只上涨 但整体涨幅不大 [3] - 五矿新能以5.22%涨幅领涨湘股 [3] - 五矿新能2025年三季报显示 归母净利润为-2010.22万元 但净利润同比增长88.34% [3] - 公司在钠电正极材料领域取得进展 层氧系钠电正极材料已定型并实现吨级销售 磷酸铁锂产品订单充足且产能利用率维持高位 [3]

化学原料板块市场表现 - 11月11日化学原料板块整体上涨1.67%，表现强于大盘，当日上证指数下跌0.39%，深证成指下跌1.03% [1] - 奥克股份领涨板块，单日涨幅达20.04%，收盘价为11.44元 [1] - 板块内多只个股涨幅显著，包括金瑞矿业上涨10.03%、三祥新材上涨10.01%、三孚股份上涨9.99% [1] 个股涨跌情况 - 涨幅前十的个股中，奥克股份成交额最高，达11.84亿元，成交量为110.21万手 [1] - 鲁西化工成交量为111.63万手，成交额为17.61亿元，涨幅为4.38% [1] - 跌幅前十的个股中，*ST亚太跌幅最大，为-2.05%，成交额为1.43亿元 [2] 板块资金流向 - 当日化学原料板块主力资金净流入3.04亿元，游资资金净流出3.52亿元，散户资金净流入4809.13万元 [2] - 宝丰能源主力净流入金额最高，达2.08亿元，主力净占比13.20% [3] - 奥克股份主力净流入1.95亿元，主力净占比16.47%，但游资净流出1.18亿元，游资净占比-9.96% [3] - 金瑞矿业主力净流入6714.69万元，主力净占比高达28.02% [3]

市场整体表现 - 2024年11月11日，A股三大指数全线收跌，上证指数报4002.76点，下跌0.39%，成交额8583.62亿元；深证成指报13289.01点，下跌1.03%，成交额11352.24亿元；创业板指报3134.32点，下跌1.40%，成交额5066.95亿元 [1] 领涨板块分析 - 光伏设备板块领涨，涨幅2.32%，总成交额806.80亿元，但板块资金净流出32.24亿元 [2] - 非金属材料板块涨幅2.30%，总成交额67.41亿元，资金净流出2.02亿元 [2] - 化学原料板块涨幅2.09%，总成交额245.69亿元，资金净流出0.72亿元 [2] - 医药商业板块涨幅1.78%，总成交额68.45亿元，是涨幅前十板块中唯一获得资金净流入的板块，净流入2.03亿元 [2] - 食品加工制造板块涨幅1.69%，总成交额130.88亿元，资金净流入5.51亿元 [2] - 燃气板块涨幅1.62%，总成交额54.75亿元，资金净流入4.79亿元 [2] - 农产品加工板块涨幅1.56%，总成交额93.39亿元，资金净流入6.15亿元 [2] - 饮料制造板块涨幅1.38%，总成交额128.51亿元，资金净流入3.79亿元 [2] - 电池板块涨幅1.33%，总成交额高达1033.71亿元，但资金净流出14.62亿元 [2] 领跌板块分析 - 其他电子板块领跌，跌幅1.58%，总成交额295.33亿元，资金净流出23.40亿元 [2] - 元件板块跌幅1.31%，总成交额516.97亿元，资金净流出39.89亿元 [2] - 软件开发板块跌幅1.11%，总成交额530.87亿元，资金净流出58.16亿元，是资金流出最多的板块之一 [2] - 证券板块跌幅0.96%，总成交额341.23亿元，资金净流出65.56亿元，是资金流出最多的板块 [2] - IT服务板块跌幅0.79%，总成交额359.77亿元，资金净流出51.84亿元 [2]

化学原料板块市场表现 - 11月10日化学原料板块整体上涨1.74%，显著跑赢上证指数（上涨0.53%）和深证成指（上涨0.18%）[1] - 柳化股份以10.13%的涨幅领涨板块，收盘价为4.35元[1] - 三孚股份、安纳达、鲁西化工均以超过9.99%的涨幅涨停[1] 领涨个股详情 - 鲁西化工成交额最高，达12.12亿元，成交量178.16万手[1] - 三祥新材上涨6.60%，成交额17.95亿元[1] - 氯碱化工上涨4.88%，成交额11.63亿元，成交量87.76万手[1] - 龙佰集团上涨4.10%，成交额8.14亿元[1] 下跌个股表现 - 振华股份跌幅最大，下跌4.22%，成交额40.92亿元，成交量125.15万手[2] - 奥克股份下跌2.95%，成交额4.17亿元[2] - *ST亚太下跌2.63%，成交额1.37亿元[2] - 迪尔化工下跌1.89%，成交额1.46亿元[2] 板块资金流向 - 化学原料板块整体主力资金净流出1.82亿元，游资资金净流出5.9亿元，散户资金净流入7.71亿元[2] - 鲁西化工获得最大主力资金净流入，达2.41亿元，主力净占比19.86%[3] - 宝丰能源主力资金净流入1.28亿元，主力净占比8.03%[3] - 三孚股份主力资金净流入2611万元，主力净占比16.84%[3]

市场表现 - A股三大指数小幅高开，锂电、化学原料、存储器等概念表现活跃 [1] - A500ETF基金（512050）上涨0.34%，持仓股多氟多、鲁西化工、立昂微、北京君正、雅克科技等领涨 [1] - 近10个交易日，A500ETF基金（512050）获得资金净申购27.68亿元 [1] 宏观经济数据 - 10月份CPI环比上涨0.2%，同比上涨0.2% [1] - 扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续第6个月扩大 [1] - PPI环比由上月持平转为上涨0.1%，为年内首次上涨 [1] - PPI同比下降2.1%，降幅比上月收窄0.2个百分点，连续第3个月收窄 [1] 行业与政策展望 - 市场在为新一轮向上趋势蓄势，上市公司三季报展现出基本面韧性 [2] - "十五五"规划《建议》稿强调高质量发展与科技自立自强 [2] - 物价回升预期下反内卷板块逻辑明确，科技主线产业趋势与业绩进入验证阶段 [2]